- 小鵬汽車正式登陸港股市場,發(fā)售價每股165港元,你買它的股票了嗎?
- “三駕馬車”美股大漲,造車新勢力是真實力還是泡沫?
- 小鵬汽車計劃在紐交所IPO籌資12.8億美元
- 小鵬汽車的原始股翻了幾倍
- 小鵬汽車IPO成功“續(xù)命” 60億虧損和訴訟風(fēng)險待解
- 小鵬蔚來理想,三駕馬車齊聚美股,新勢力撐得起千億市值?
“赴美上市”這個詞我想最近幾年大家已經(jīng)聽得耳朵快起繭子了,從早年間的新浪、網(wǎng)易,到后來的汽車之家、京東,互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)似乎一直在赴美上市這條路上走的樂此不?!,F(xiàn)在這把火也燒到了車企當(dāng)中,而點燃這團(tuán)火焰的,便是那些有著互聯(lián)網(wǎng)背景、活力十足的初創(chuàng)車企。
北京時間8月27日晚間,小鵬汽車于紐交所上市,股票代碼為XPEV。這也讓它成為繼蔚來和理想后第三個在納斯達(dá)克敲鐘的造車新勢力。
小鵬汽車宣布,由于市場需求高于預(yù)期,通過首次公開招股發(fā)行9***3萬股美國存托股,發(fā)行價為每股15.00美元,總募資達(dá)15億美元(約合人民幣103億元),盤前市值為105.75億美元。
從新能源車在中國市場普及開始,造車新勢力就如雨后春筍般涌現(xiàn)了出來。但時至今日,能夠順利量產(chǎn)并存活下來的屈指可數(shù),小鵬便是這其中的***兒。截至2020年7月底,小鵬汽車的累計交付量達(dá)20707輛,今年上半年小鵬汽車毛利率為-3.6%,雖然尚未轉(zhuǎn)正,但已經(jīng)大幅提升。
今年以來,特斯拉股價一路飆漲,帶動了整個智能化及新能源汽車市場概念在資本市場的熱度,小鵬便是其中的受益者。而在車型上,小鵬于不久前推出了新車P7,雖然目前銷量前景未知,但從評中評的實際體驗看來,小鵬汽車的制造水平是在穩(wěn)步提升的,這為其日后毛利率轉(zhuǎn)正打下了良好基礎(chǔ)。
蔚來
2018年9月12日,蔚來汽車登陸紐交所,成為了中國赴美上市的第一個汽車新勢力品牌。其實回過頭看看兩年前的蔚來,那應(yīng)該是他們最難熬的一段時日了。在紐交所上市時,蔚來的新車交付量只有一千多臺,而未交付的車輛卻有1.5萬臺之多,僅就新車交付能力這一點上就讓很多人產(chǎn)生了質(zhì)疑。
而在ES8上市之后,由于部分產(chǎn)品功能尚不完善、續(xù)航里程偏短、換電等造車?yán)砟钸^于超前,讓它在很長一段時間都深陷負(fù)面輿論的漩渦當(dāng)中。在那個階段,好像不踩幾腳蔚來就等于不懂車一樣。
不過進(jìn)入到2020年,蔚來的銷量、業(yè)績、股價都在不斷實現(xiàn)攀升。數(shù)據(jù)顯示,2020年蔚來ES8和ES6共計交付17702輛,其中,二季度交付10331輛,超出一季度預(yù)測上限的10000輛,同比增長190.8%,環(huán)比增長169.18%。從1-7月銷量上看,蔚來汽車從4月開始銷量回暖勢頭凸顯,7月共交付新車3533臺,超去年同期4倍。
近日,評中評對蔚來ES6也進(jìn)行了深度測試。不得不說,面對這樣一臺性能、操控、做工、用料、理念都很優(yōu)秀的產(chǎn)品,即便是燃油車擁躉的編輯們也會大呼真香。所以蔚來可以穩(wěn)坐新勢力車企的頭把交椅也就見怪不怪了。
理想
理想汽車于2020年7月30日上市,發(fā)行價為11.5美元,總募資規(guī)模接近11億美元,發(fā)行總市值為***億美元。
雖然與李斌一樣同為汽車門戶網(wǎng)站的創(chuàng)始人,但李想的造車之路顯然要比李斌來的更為順利一些。從上市時間節(jié)點的選擇可以發(fā)現(xiàn),理想上市時的交付量已經(jīng)接近萬臺,IPO環(huán)境要比蔚來當(dāng)時好很多。
同時與蔚來汽車大手筆花錢不同,從理想汽車公開宣傳來看,它們的重心集中在成本控制,開源節(jié)流等方面。2018年、2019?年理想汽車凈虧損分別為?15.3?億元、24.3?億元,兩年合計凈虧損?39.6?億元。不過在今年4月份李想就曾對外表示,公司已在3月實現(xiàn)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正,目前公司賬下資金預(yù)計能夠滿足未來一年的運營資金需求。
另一方面,理想汽車旗下唯一產(chǎn)品理想ONE是目前新能源市場少有的增程式電動車。用加油的方式獲取一臺電動車,沒有了里程焦慮,還有六座、七座兩種選擇去滿足不同的用車需求,理想ONE的出現(xiàn)解決了新能源車用戶的最大痛點,也讓他們顯得如此獨樹一幟。
評中評說:
2020年,在經(jīng)過了疫情和市場得不斷洗禮后,造車新勢力中已經(jīng)有多家企業(yè)被淘汰,而在留下來的頭部車企中除威馬外,蔚來、理想、小鵬都已成功完成上市。我想很多人可能和我一樣,當(dāng)年并不看好他們的前景,甚至對蹭熱度造車的行為嗤之以鼻。但隨著時間的推移,隨著企業(yè)不斷步入正軌,是更加精良的產(chǎn)品不斷出現(xiàn)在我們身邊,是我們的生活習(xí)慣不斷因它們而改變。我期待著成長中的新勢力們終有一天成為中國汽車市場的中堅力量
本文來源于汽車之家車家號作者,不代表汽車之家的觀點立場。
小鵬汽車正式登陸港股市場,發(fā)售價每股165港元,你買它的股票了嗎?
易車訊?近日,港交所***顯示,小鵬汽車通過港交所上市聆訊,擬融資20億美元(約130億人民幣)。正式上市后,小鵬將成為3年內(nèi)首個在香港、美國兩地上市的中概股,也將是港交所的智能電動車第一股。
根據(jù)目前掌握的消息,截止至6月22日,小鵬汽車美股收盤價39.99美元,市值307億美元。今年一季度,小鵬汽車交付13340輛,前5月累計銷量達(dá)24173輛,同比上漲427%,一季度總收入為29.51億元,較去年同期增長616.1%。
時間回溯到2020年8月27日,小鵬汽車正式在美國紐交所上市,每股開盤價15美元,截止收盤時,小鵬汽車報每股報收21.22美元,漲幅41.47%,總市值153億美元。小鵬汽車宣布通過首次公開招股發(fā)行9***33334股美國存托股(每個美國存托股相當(dāng)于2股公司A級普通股)。
小鵬汽車于2015年正式成立,總部設(shè)在廣州,在北京、上海、美國硅谷和圣地亞哥多地設(shè)有辦事處,并在肇慶、鄭州設(shè)有智能制造工廠。2019年年底,小鵬汽車在C融共籌措資金近4億美元,2019年小鵬汽車估值已經(jīng)達(dá)近40億美元。小鵬汽車C+輪近5億美元融資也在2020年7月20日完成,主要投資方為Aspex、Coatue、高瓴資本和紅杉中國。
“三駕馬車”美股大漲,造車新勢力是真實力還是泡沫?
我原來的確是想投資小鵬汽車的,但說實話,它的股票價格實在是太高了,普通人根本就難以去接受這樣的股票價格,所以對于大多數(shù)的普通股民來說,小鵬汽車現(xiàn)在的股票是讓人難以接受的?,F(xiàn)在它已經(jīng)正式在港股市場登陸,而它的售價竟然高達(dá)每股165港元,這就意味著買一手都需要花一萬六千多塊錢。那么今天就跟大家來探討一下小鵬汽車的股票。
第一,如何看待他的股票價格?
小鵬汽車這兩年的表現(xiàn)的確是可圈可點,到但說實話,我并不是非常看好它的股票價格,畢竟對于大多數(shù)的上市公司來說,在最開始的時候,股票的價格的確是非常好看,畢竟在當(dāng)時他們的資金鏈充足,而且為了上市做了充足的準(zhǔn)備,所以當(dāng)時的價格好看也是為了能夠讓股東滿意。在之后就不一定是這樣了,要知道股票的交鋒可不單單是你公司內(nèi)部的情況。
第二,小鵬汽車未來的發(fā)展如何?
小鵬汽車現(xiàn)在發(fā)展?fàn)顟B(tài)的確非常好,從它推出的幾款新車型就可以看出,目前新能源汽車已經(jīng)在逐漸的占領(lǐng)市場,特別是在新興的增量市場當(dāng)中,新能源汽車基本上已經(jīng)快要占據(jù)半壁江山,但是在這里還是有一個關(guān)鍵問題,那就是在新能源汽車領(lǐng)域當(dāng)中,還是有其他幾家企業(yè)可以跟他們并駕齊驅(qū),甚至逐漸取代領(lǐng)先優(yōu)勢。
第三,如何看待新能源汽車股票?
在我看來,未來幾年的時間里邊兒,新能源汽車的股票將會出現(xiàn)大漲的局面,這一方面得益于他們在人工智能方面所取得的一些成就,而另外一個方面則是順應(yīng)了時代的潮流。但是在這里還是靠你大家投資是有風(fēng)險的,不管是買任何一家公司的股票,都需要做好充足的調(diào)研。
小鵬汽車***在紐交所IPO籌資12.8億美元
2020年,在歷經(jīng)一系列的變革洗牌之后,當(dāng)前造車新勢力中的“三巨頭”也基本塵埃落定。同時,蔚來、理想、小鵬這三家新勢力還都在美國納斯達(dá)克實現(xiàn)了上市。
這當(dāng)中,除了蔚來汽車在剛上市后出現(xiàn)了股價下跌之外,理想和小鵬在上市后股價就一路上漲。比如,7月30日,理想汽車(股票代碼為?“LI”)在美國納斯達(dá)克正式掛牌上市,每股ADS定價11.5美元,當(dāng)日收盤價為16.46美元,較發(fā)行價大漲43.13%,總市值達(dá)到了139.17億美元。
8月27日,小鵬汽車在納斯達(dá)克上市,上市發(fā)行價為15美元/ADS,總計發(fā)行9***3萬股美國存托股票(ADS),盤前市值108.2億美元。截至美股8月27日收盤,小鵬汽車股價報收21.22美元,較發(fā)行價上漲41.47%,市值達(dá)150億美元。股價漲幅與理想汽車基本相當(dāng)。
蔚來、理想、小鵬三家股票上市即成熱股,強勢走高,就資本而言,已經(jīng)遠(yuǎn)超奮斗多年的“傳統(tǒng)車企”。不過仔細(xì)分析,這其中并非沒有風(fēng)險。因為蔚來、理想、小鵬這“三駕馬車”之外,還有一家“造車新勢力”的股價可謂是更加“令人膽寒”,那就特斯拉。要知道,如今的特斯拉股價已經(jīng)超過2100美元,市值是2個豐田、8個法拉利,更超過了豐田、大眾和本田三家公司市值的總和。
從本質(zhì)上看,造車新勢力股價瘋狂上漲的背后是美股在疫情后期長斯保持“亢奮”的表現(xiàn)。由于線下經(jīng)濟(jì)受阻,美國又開啟瘋狂印鈔模式,大量熱錢流入股市,推動市場走高。相對而言,蔚來、理想、小鵬不算搶眼的銷量和財務(wù)狀況,并不能排除推高股價背后的投機行為,泡沫一旦破滅,所帶來的將會是非常嚴(yán)重的后果。
目前來看,資本確實是在為造車新勢車站臺,而我們也希望蔚來、理想、小鵬能借助這種好的形勢快速發(fā)展自己,將真金白銀轉(zhuǎn)化為核心技術(shù)和產(chǎn)品力、生產(chǎn)力,并且希望不會在這種“天時地利人和”的氣氛中迷失自己,畢竟資本唱主角可能只是一時,長遠(yuǎn)的可持續(xù)發(fā)展才是關(guān)鍵。
本文來源于汽車之家車家號作者,不代表汽車之家的觀點立場。
小鵬汽車的原始股翻了幾倍
8月26日消息,小鵬汽車***在紐交所IPO,籌資12.8億美元,定價高于11美元-13美元的發(fā)行指導(dǎo)區(qū)間。小鵬汽車將以每股15美元的價格出售8500萬股美國存托股票(ADS),對應(yīng)的公司估值約為110億美元。超額配售選擇權(quán)比例為15%。股票將于當(dāng)?shù)貢r間周四在美國上市交易。
8月25日,小鵬汽車獲得多倍超額認(rèn)購,決定提前一天結(jié)束招股。
8月26日,便有消息人士稱,小鵬汽車因為獲得了超額認(rèn)購,而決定將發(fā)行價上調(diào)至15美元。按照8500萬股美國存托股的發(fā)行量計算,在扣除傭金、發(fā)行費用之前,小鵬汽車將能夠募集到12.75億美元。如果承銷商執(zhí)行?15%的超額配售權(quán),在扣除傭金、發(fā)行費用之前,小鵬汽車的募集資金總額將達(dá)到14.66億美元。
這一定價將高于小鵬汽車在最近更新的招股書中的11-13美元的發(fā)行指導(dǎo)價區(qū)間。
若按照此價格發(fā)行,小鵬的估值也將達(dá)到110億美元,將超過蔚來與理想汽車IPO時的估值,成為國內(nèi)造車新勢力中IPO時估值最高的企業(yè)。
小鵬汽車于北京時間8月8日正式向美國***提交IPO文件,承銷商包括美銀證券、瑞信、摩根大通等。
據(jù)招股書文件顯示,截止2020年二季度,小鵬汽車賬上有現(xiàn)金類資產(chǎn)合計21.183億。
且小鵬汽車在研發(fā)方面的投入非常大,截至2020年二季度,小鵬汽車的研發(fā)人員人數(shù)占到總?cè)藬?shù)的42.7%,累計虧損的58.9億元中,研發(fā)支出占到了63.23%。
小鵬汽車目前有G3、P7兩款車型在售,截至2020年7月31日,已累計交付20707輛。今年上市的P7轎車將會在接下來進(jìn)一步拉動小鵬汽車的銷量。
小鵬汽車的提前超額認(rèn)購,以及蔚來、理想汽車股價近期紛紛上漲的趨勢,都表明資本極其看好國內(nèi)新能源汽車市場以及新造車企業(yè)的未來。
本文來源于汽車之家車家號作者,不代表汽車之家的觀點立場。
小鵬汽車IPO成功“續(xù)命” 60億虧損和訴訟風(fēng)險待解
小鵬汽車的原始股 翻了3倍左右。自從今年8月27日上市以來,小鵬汽車的股價已經(jīng)從上市當(dāng)天收盤的21.22美元飆漲到今天的64.27美元,翻了3倍多!最高時曾達(dá)到74.49美元。截止CEO來信發(fā)稿前,小鵬汽車公司的市值已經(jīng)與百度市值相當(dāng),兩家公司目前都是463億美元左右。但是小鵬汽車只成立了6年時間,并且剛上市3個月,而百度已經(jīng)成立了20年,上市15年之久了。造車新勢力三強:何小鵬、李斌、李想。
小鵬蔚來理想,三駕馬車齊聚美股,新勢力撐得起千億市值?
8月27日,小鵬汽車通過公開招股發(fā)行99,733,334股美國存托股(每個美國存托股相當(dāng)于2股公司A級普通股),發(fā)行價為每個美國存托股15.00美元。
小鵬汽車本次發(fā)行募集的資金總額約為15億美元,小鵬汽車的美國存托股預(yù)計將于今日在紐約證券***開始交易,股票代碼為“XPEV”,根據(jù)慣例成交條件,預(yù)計發(fā)行將于8月31日交割。根據(jù)最新的交易規(guī)模,小鵬汽車IPO后的市值約為112億美元。小鵬汽車也將成為繼蔚來和理想之后,第三個在紐交所上市的中國造車新勢力。
赴美IPO為融資
若小鵬汽車此次IPO成功,將成為繼蔚來汽車、理想汽車后第三家登陸美股的中國造車新勢力。若是不成功,那未來的IPO之路將會越發(fā)舉步維艱。在此之前,我們還是先來看看小鵬汽車的整體融資情況。
小鵬汽車最后一次融資是在2019年11月,C輪,4億美元。而隨著小鵬汽車肇慶工廠的40億元投資和長時間的未融資,如今的小鵬汽車資金鏈并不充裕。IPO前,小鵬汽車在今年7月底和8月初,分別獲得近5億美元、4億美元的C+輪、C++輪融資。緩解了小鵬汽車的財務(wù)狀況,但對燒錢的造車新勢力來講,這些融資對小鵬汽車來講依舊杯水車薪。
招股書披露,小鵬汽車自2015年成立后至今一直沒有盈利。2018年、2019年、2020年上半年的營收分別為0.***億、23.2億、10.03億;虧損分別達(dá)13.99億、36.92億、7.96億,兩年半的時間累計虧損約58.86億。對比蔚來汽車的累計109億元虧損和理想汽車?yán)塾?0億元的虧損狀況來看,小鵬汽車確實需要靠進(jìn)一步融資來繼續(xù)存活。
但,小鵬汽車IPO成功之后依舊存在較大的潛在風(fēng)險。
竊密案撲朔迷離
以“國產(chǎn)特斯拉”自居的小鵬汽車與特斯拉一直有著“交往”,小鵬汽車與特斯拉的技術(shù)***,一直是小鵬汽車赴美IPO之路的難題,如今雖成功上市,但后續(xù)的訴訟問題依舊存在。
2019年特斯拉***前高級工程師曹光植,核心爭議就是機密遭竊取的問題。最終,曹光植承認(rèn)在他受雇于特斯拉期間,他曾將包含特斯拉Autopilot源代碼的zip文件上傳到他個人的iCloud賬戶,并向特斯拉提供了“他的部分電子設(shè)備或這些設(shè)備的數(shù)字圖像”,目前這項賬戶分析工作正在進(jìn)行中。
小鵬汽車也公開聲明表示要“自證清白”,特斯拉還曾要求小鵬汽車公布其自動駕駛系統(tǒng)的源代碼并***小鵬汽車,慶幸的是特斯拉這種“具有投機性和不確定性”的訴求最后被駁回。
而小鵬汽車涉嫌竊取商業(yè)機密案件也并非僅此一件,2018年7月,蘋果公司前員工張小浪因下載蘋果自動駕駛的相關(guān)機密文件而被FBI逮捕,而張小浪在當(dāng)年5月已正式入職小鵬汽車并簽署了知識產(chǎn)權(quán)合規(guī)文件。
小鵬汽車與特斯拉雙方的產(chǎn)品相似,兩者之間的關(guān)系也變得越發(fā)撲朔迷離,這或?qū)⒊蔀樾※i汽車IPO之后面臨的最大潛在隱患。
小鵬G3問題不斷
如果說竊密案是小鵬汽車最大的隱患,那么產(chǎn)品市場銷量的持續(xù)下滑,無疑在論證小鵬汽車在新能源汽車技術(shù)領(lǐng)域的“失速”,這與蔚來汽車和理想汽車的市場銷量逆勢上揚形成了鮮明對比,這也是小鵬汽車最為尷尬的問題。
7月份特斯拉Model?3銷量為11014輛,小鵬G3銷量551輛,本年累計銷量4753輛,與去年同期相比下滑了63.63%。
市場表現(xiàn)上來看,小鵬G3產(chǎn)品除了續(xù)航能力能夠在400km-500km之間,并無更多產(chǎn)品市場競爭優(yōu)勢可言,令人遺憾的是,小鵬G3之前還深陷老用戶“***門”,后又被曝出質(zhì)量問題不斷,極大影響了產(chǎn)品市場口碑。
何小鵬也曾在致歉信中說“出于技術(shù)、安全、法規(guī)等原因,我確實沒辦法給大家直接更換電池來提高續(xù)航”,這一表述不僅讓人懷疑,小鵬汽車新款車型上市之后老款車型該何去何從?如今除了小鵬P7之外,未來的產(chǎn)品市場競爭力會如何,我們不敢妄加揣測。
小鵬P7生產(chǎn)存疑
今年4月27日,小鵬汽車中大型純電轎跑P7正式上市,NEDC續(xù)航里程為552km-706km,補貼后售價區(qū)間為22.99萬-34.99萬元。
新車上市后一直遲遲未交付,經(jīng)過了解發(fā)現(xiàn),5?月?18?日,肇慶小鵬新能源投資有限公司?(?原廣東福迪汽車有限公司?)?才被工信部列入第332批《道路機動車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》。
小鵬汽車對外稱小鵬P7將在位于廣東肇慶的自建工廠中投產(chǎn),而對于一款4月27日就已經(jīng)上市的新車來說,這一操作,何小鵬解釋稱“受制于生產(chǎn)資質(zhì)問題,P7無***常投產(chǎn),也不能規(guī)模交付?!?/p>
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,小鵬P7當(dāng)月上險量為311臺,加上5月份的166臺,小鵬P7在7月前的上險總數(shù)為477臺,而小鵬汽車給出的官方數(shù)據(jù)是7月交付量為1641輛。被稱作“特斯拉殺手”的小鵬P7,面對7月特斯拉Model?3的11014輛銷量,不知道又將如何面對。
小鵬汽車作為造車新勢力,國人對其關(guān)注會更高,如今產(chǎn)品質(zhì)量、研發(fā)與售后、用戶口碑均面臨著挑戰(zhàn),其市場前景又不容樂觀,雖赴美IPO成功,但依舊存有諸多隱患,不論是資本、產(chǎn)品還是市場,接下來才是小鵬汽車的“見光”時刻。
本文來源于汽車之家車家號作者,不代表汽車之家的觀點立場。
[汽車之家?行業(yè)]?在資本眼中,傳統(tǒng)車企擁有現(xiàn)在,而新勢力擁有未來。8月27日,小鵬汽車正式上市,蔚來、理想、小鵬“三駕馬車”齊聚美股。
上市首日,小鵬汽車股價超過21美元(人民幣147元),總市值156億美元(人民幣1092億元),和理想(151億美元)基本持平,低于蔚來(237億美元)。曾經(jīng)自嘲“苦逼三兄弟”,如今坐實新勢力第一陣營。中國造車新勢力,再次在美國資本市場迎來高光時刻。這不僅是一家企業(yè)的成功,更是中國電動車產(chǎn)業(yè)十年發(fā)展基礎(chǔ)上開出的花朵。但距離結(jié)出果實,還需要耐心和時間。◆?股價暴漲:這是最好的時代?
小鵬上市后,三家頭部新勢力市值接近吉利、長城。但銷量方面,只有后者百分之一。 難怪有“傳統(tǒng)車企”抱怨,新勢力吸引了太多關(guān)注。上市之后,這些關(guān)注都變成了真金白銀。作為小鵬汽車創(chuàng)始人,何小鵬本人持股31.6%,一夜身家暴漲300多億元。小鵬背后雷軍、阿里等投資人和投資機構(gòu),也賺得盆滿缽滿。 在資本市場,新勢力正迎來“最好的時代”。8月初小鵬公布招股書時,股價預(yù)期為11-13美元,但最終發(fā)行價為15美元,還增發(fā)了1500萬股ADS(美國存托股)。 小鵬募資總額由此水漲船高,達(dá)到15億美元,超過招股書中的12.71億美元,也高于理想汽車11億美元和蔚來汽車10億美元。按發(fā)行價計算上市前市值,小鵬108.2億美元,理想***.24億美元,蔚來64億美元。小鵬上市,一舉成為目前電動車領(lǐng)域最大的IPO。 拿下這個“意外”的榮譽,一方面小鵬自身表現(xiàn)足夠優(yōu)秀。借鑒蔚來和理想經(jīng)驗,小鵬為上市做了充足的準(zhǔn)備:上市前現(xiàn)金儲備達(dá)到85億元,累計銷量超過2萬輛,并在全國擁有147家體驗店。2019年,小鵬總收入達(dá)到23.2億元,同比增長238倍。良好的財務(wù)數(shù)據(jù),使上市結(jié)果超出預(yù)期。 另一方面,美股在疫情后長期保持“亢奮”,線下經(jīng)濟(jì)受阻,大量美元流入股市,推動整體市場走高。特斯拉打腫了華爾街的臉,蔚來股價翻了10倍,理想也上漲超過6成。沒有人想再錯過另一次財富盛宴。市場熱情助推小鵬股價一路走高,上市當(dāng)日,小鵬股價上漲最大幅度超過60%。 資本的狂歡和熱捧,對小鵬這樣的頭部造車新勢力,確實是“最好的時代”,“千億市值”只用四五年就能實現(xiàn)。但對“傳統(tǒng)車企”來說,這似乎又是“最壞的時代”。雖然占據(jù)著市場的主流,也在加速向“新四化”轉(zhuǎn)型,但仍然難以獲得資本的青睞。◆?相聚美股:智能汽車新戰(zhàn)場
資本用真金白銀為新勢力站臺。在名為汽車轉(zhuǎn)型的牌桌上,資本方***“智能電動車”而非“傳統(tǒng)燃油車”,***“新勢力”而非“舊勢力”。 作為新勢力代表,蔚來、理想、小鵬選擇的發(fā)展路線并不相同。如今同在美股上市,可謂殊途同歸。 “三駕馬車”中,蔚來是商業(yè)模式創(chuàng)新的好手。用戶服務(wù)、換電模式、車電分離,蔚來在模式創(chuàng)新方面常能引領(lǐng)行業(yè)。雖然受到過“燒錢”的質(zhì)疑,但隨著新模式被用戶接受,創(chuàng)新成本逐漸降低,蔚來的前景漸趨明朗。 理想側(cè)重于產(chǎn)品創(chuàng)新,***用C2M形式進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā),將用戶需求融入產(chǎn)品迭代。為了解決用戶里程焦慮,沿著增程式走出一條獨特的道路。 小鵬寄希望于技術(shù)創(chuàng)新。“前路依舊,更新起點”,這是何小鵬在上市當(dāng)晚發(fā)出的感慨?!扒奥贰敝甘裁矗繜o疑是智能。智能是特斯拉開山劈路的利劍,如今,小鵬也想拿起這把武器。 “智能汽車必將取代傳統(tǒng)汽車”,這是資本市場對未來的判斷。在產(chǎn)品層面,智能化將成為用戶購車核心決定因素。商業(yè)模式層面,隨著汽車智能化普及,汽車盈利模式將發(fā)生根本改變。在汽車之家聯(lián)合德勤發(fā)布的《Z世代汽車消費洞察報告》中,愿意為車載數(shù)字內(nèi)容付費的用戶比例,在年輕群體中已達(dá)到25%。硬件一次購買,軟件持續(xù)收費,汽車商業(yè)新時代正在來臨。 中國電動汽車百人會理事長陳清泰說:“汽車已從移動機械轉(zhuǎn)變?yōu)橐苿又悄芙K端”。一個鮮活的例子是,特斯拉已經(jīng)在通過軟件升級收錢,Acceleration?Boost服務(wù),總收費將近2萬。在可見的將來,賣服務(wù)將比賣車更賺錢。對資本來說,這遠(yuǎn)比傳統(tǒng)車企“造車-賣車”***。 智能電動車一定會取代傳統(tǒng)燃油車,但新勢力一定會取代舊勢力?如同三星在智能手機時代也能保持領(lǐng)先,那些正在快速轉(zhuǎn)身的頭部傳統(tǒng)車企,在新世界也將擁有一席之地。資本市場已經(jīng)成為新勢力角逐的新戰(zhàn)場,如果新勢力把資本市場的成功當(dāng)做企業(yè)經(jīng)營的成功,或許會在錯誤的定位中迷失自己。◆?用戶認(rèn)可:還有很長路要走
雖然市值輕松趕超,但想要在銷量方面追上傳統(tǒng)車企,新勢力還有很長的路要走。對小鵬來說,這既有電動車產(chǎn)品的共性問題,也有自身存在的個性化問題。 汽車之家用戶大數(shù)據(jù)研究表明,消費者對小鵬的品牌印象主要停留在顏值、操控、性價比方面,對于小鵬強調(diào)的“智能”,用戶目前還缺乏有效感知。『小鵬P7用戶購車關(guān)鍵因素;來源:汽車之家大數(shù)據(jù)』
這里有兩個原因。主觀原因上,小鵬對智能化的宣傳并不充分。根據(jù)招股書數(shù)據(jù)顯示,小鵬研發(fā)人員占比和研發(fā)投入占比,在“三駕馬車”中都是最高,2019年研發(fā)費用占總收入比重甚至達(dá)到89.2%。研發(fā)投入高,意味著營銷費用少,用戶短期內(nèi)難以充分了解小鵬智能化特色。 客觀原因上,小鵬智能化目前還沒有取得絕對優(yōu)勢。占比只體現(xiàn)態(tài)度。從資金總量看,小鵬2019年研發(fā)總投入20.7億元,和蔚來的44.3億元相比有較大差距。雖然不是誰花錢多誰厲害,但小鵬的智能優(yōu)勢,尚不足以形成市場優(yōu)勢。以自動駕駛為例,小鵬的Xpilot?3.0系統(tǒng)感知能力弱于Waymo,運算能力也不如特斯拉升級后的Autopilot?3.0系統(tǒng)。 如今,智能已成為汽車產(chǎn)品“標(biāo)配”,實現(xiàn)完全自動駕駛是汽車行業(yè)共同追求。在小鵬上市第一天,蔚來披露了7500萬股增發(fā)***,將籌資17億美元用于自動駕駛研發(fā);理想也為自動駕駛籌備了10億美元現(xiàn)金儲備。在***都為智能奮斗的時代,小鵬暫時還沒能做到領(lǐng)先一個身位。 這種局限會表現(xiàn)在銷量上。截至7月,小鵬P7累計交付量為1966輛,不及ES6和理想ONE單月銷量。小鵬G3雖然累計銷量達(dá)到1.87萬輛,但進(jìn)入2020年后月均銷量只有千臺左右,后勁不足。主打智能化并未帶來理想的效果。 但這可能也是一條最長遠(yuǎn)的路。上市當(dāng)天,何小鵬在接受***訪時表示,小鵬的思考路徑是不做小定位,只做長線思考。這種以終為始的思考方式,往往是成功者必備的要素。任何商業(yè)模式創(chuàng)新,基礎(chǔ)都是技術(shù)創(chuàng)新。與其做簡單的事,不如做困難的事,做長期主義的事。 上市為小鵬選擇的路線提供了保障,但資本市場的短視和風(fēng)吹草動,也可能帶來反噬。9月,小鵬即將交出上市后首份成績單,如果市場表現(xiàn)不符合預(yù)期,股價也會迎來波動。特斯拉和蔚來都經(jīng)歷過這種痛苦,小鵬也將時常面對這些挑戰(zhàn)。 更核心的問題,是要平衡短期財務(wù)表現(xiàn)和長期發(fā)展目標(biāo)。實現(xiàn)智能愿景,需要長期而堅定的投入,上市在提供資金的同時,也有可能成為掣肘。和資本市場打交道,需要信念也需要智慧。◆?結(jié)語
蔚來、理想、小鵬先后美股上市,資本市場一時繁花看錦,烈火烹油。但上市只是新的開始,新勢力“三駕馬車”,將在新的維度展開競賽。進(jìn)入智能汽車時代將是一個漫長的過程,無論小鵬還是蔚來、理想,都需要耐心。熬下去,活下來,真正的春天還在前方。(文/汽車之家?蔣平平)標(biāo)簽: #小鵬