我也是從A股轉來的，美股市場要比A股市場成熟的多，之前我還擔心美股會不會有大幅波動，沒想到成熟的公司股票漲跌超過3%就算大漲大跌。說到理想汽車，算是近期美股市場上比較熱門的一只股票，我在富途牛牛圈上看到很多牛人分享，說同為新能源汽車板塊的理想汽車是蔚來汽車的2.0。蔚來汽車自年初上市已來股價漲幅已經(jīng)超了272%，所以這次圈內(nèi)的人都在虎視眈眈盯著這塊大肉。另外，據(jù)我了解，理想汽車這次發(fā)售的新股不僅有高盛、摩根士丹利、瑞銀、中金等知名機構保駕護航，而且還有美團，字節(jié)跳動等資本的站臺，未來收入和利潤增速也是很值得期待的。
一周股評 | 美股托起小鵬，吉利抄底力帆
配圖來自Canva?
用“不予置評”搪塞了眾多機構關于理想汽車上市的質(zhì)疑之后，理想汽車遞交了招股書，正式推進IPO進程。
北京時間7月11日凌晨，國內(nèi)新能源汽車的新勢力理想汽車，向美國證券交易委員會提交IPO文件，***在納斯達克上市，股票代碼為“LI”。如果這次IPO成功，那么理想汽車將會成為繼蔚來之后第二家在美登陸的中國造車新勢力。
但目前美股市場的整體環(huán)境對中概股而言并不十分友好，引發(fā)了眾多中概股私有化退市的熱潮。而理想汽車選擇在這個時候逆勢沖擊美股市場，自然也是有著自己的考量。
逆勢沖擊為哪般？
理想汽車沖擊IPO的原因，無外乎自身的***和外部市場對新能源行業(yè)唱衰逐漸消散。
造車是個十分燒錢的行業(yè)，尤其是技術還有待完善的新能源汽車，這些國內(nèi)的新能源造車新勢力都逃不開虧損的命運。而燒錢引起的***，就成為了理想汽車如今赴美上市的一大原因。
那么理想汽車究竟有多缺錢呢？根據(jù)理想提供的招股書數(shù)據(jù)來看，2018年和2019年理想的凈虧損分別為15.32億元和24.38億元，合計接近40億元人民幣。
另外，截止今年3月31日理想尚有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物約4.8億美元，再加上在7月1日獲得的D輪5.5億美元，理想汽車目前擁有超過10億美元的現(xiàn)金儲備。但是這筆錢對于理想汽車而言，卻顯得杯水車薪。
小鵬汽車的董事長何小鵬曾經(jīng)感慨，以前看別人造車花了100億覺得不可思議，但是如今自己造車卻覺得200億都不夠花。雖然只是感慨，但是也從側面說明了理想汽車現(xiàn)有的資金儲備，并不能成為理想汽車接下來的新品研發(fā)和生產(chǎn)支出的有力后盾。
而另一方面，理想汽車選擇在這個時間赴美上市，也和外界對新能源汽車行業(yè)的態(tài)度轉變脫不開關系。
美股市場對新能源汽車態(tài)度的轉變，出現(xiàn)在馬斯克成功將載人火箭送上天之后，市場認可了馬斯克能力的同時也認可了特斯拉的實力，這從特斯拉股價近期的飆升就可以看出。
而作為中國第一家在美上市的新能源汽車勢力蔚來，也在近期走出了現(xiàn)金流的困境，打消了市場上對蔚來的質(zhì)疑，也讓市場對新能源汽車的認可度逐漸增加。如此理想的上市時間，理想自然不想錯過。
資金的短缺和理想的時間，是促使理想沖擊上市的原因，但是理想又能拿出什么能力讓市場認可呢？
核心技術的正反兩面
在眾多新能源汽車之中，理想要靠什么取得市場的青睞？答案是增程式電動技術。
與其他新能源造車勢力都選擇純電動汽車不同，理想ONE是一輛“增程式混動”汽車。簡單來說就是電池驅動電機行駛，當電量不足的時候用燃油機補充電能。
這種模式解決了新能源汽車領域內(nèi)一個十分棘手的問題，長途出行的續(xù)航焦慮問題。理想ONE可以在長途出行的情況下，在使用電能驅動的同時可以在加油站實現(xiàn)便捷充能。并且在只有短途出行的情況下只使用電能，從而節(jié)約用車成本。
但是這種模式的缺點同樣十分明顯。理想所***用的的增程器最大功率只有96kW，而電機的總功率卻是240kW，這也就意味著增程器想要支撐電機進行不錯的動力輸出，略顯“力不從心”，并且這套增程器的加入，也使得整體結構更加復雜，增加了用車風險。
而這種增程式的電動模式，除了技術問題，同樣也給理想帶來了別的麻煩。
“增程式”是一個新概念，很難在一兩次新品發(fā)布會上向消費者清楚傳達其技術內(nèi)涵。如果就這項技術專門為消費者進行宣傳的話，在營銷費用上漲的同時，卻不能保證消費者能很好理解。于是理想不得不改口，稱其產(chǎn)品是一款插電式混合動力車。
然而改口之后，雖然有利于用戶理解和媒體宣發(fā)，卻為理想帶來了額外的支出。相比于純電動的汽車，插電式混動車能享受的補貼力度本來就比較小。理想ONE的零售價為32.8萬，不在今年設置的30萬元補貼門檻內(nèi)。這讓理想不得不自掏腰包給用戶進行補貼，從而加重了自身的資金負擔和經(jīng)營壓力。
不難看出，增程式電動模式所帶來的的問題依舊很多，而且都是理想汽車不得不去面對的問題。但這也不能阻止理想的IPO進程，只是，理想更應該對未來的發(fā)展想好方向。
IPO僅僅是開始
IPO說到底不過是一次融資，而理想汽車的漫漫長征才剛剛開始。
除了要解決“增程式電動技術”帶來的諸多問題，理想汽車當然還要面對來自內(nèi)外的諸多挑戰(zhàn)。不論是自身的技術突破還是產(chǎn)品模式，對正在進行IPO的理想而言，是一個接著一個的巨坑，稍有不慎，可能就會粉身碎骨。
理想首先要面對的挑戰(zhàn)，是如何突破現(xiàn)有的自身技術天花板。而突破自身技術，除了解決增程器帶來的種種負面影響，還要突破的是產(chǎn)品質(zhì)量。
理想ONE這款明星產(chǎn)品至今已經(jīng)完成了超過一萬輛的交付，但是質(zhì)量問題也接踵而至。車頂漏水、剎車失靈、磕碰斷軸、汽車自燃等多起質(zhì)量問題均指向這款明星產(chǎn)品。盡管理想官方及時給出了道歉和解釋，但是這對于企業(yè)而言依舊有著嚴重的影響。
當然，汽車的質(zhì)量安全是需要技術的積累和錯誤的不斷改正，需要時間的積淀。對于那些已經(jīng)成立很久的老牌車企而言，質(zhì)量問題都是難以避免的，更何況理想這類的造車新勢力。只是，汽車質(zhì)量關乎消費者的身家性命，理想不得不盡自己所能盡快提升。
另外智能化是新能源汽車發(fā)展的必然趨勢，這也是理想汽車不得不突破的另一項技術。理想ONE現(xiàn)在提供的是L2等級的***駕駛，包括全速域自適應巡航、自動緊急制動、自動泊入駛出以及車道保持***這四項功能。
但是根據(jù)理想汽車官方客服介紹，理想所能提供的***駕駛是基于程序員所編寫的固定程序，而不是具有深度學習功能的神經(jīng)網(wǎng)絡模型。這就使得理想汽車在遇見“超綱題”的時候，很難做出合適的判斷，從而影響駕車安全。
而自身產(chǎn)品模式的單一，則是理想要面臨的第二個挑戰(zhàn)。根據(jù)招股書顯示，理想的下一款車型，預計在2022年推出。也就是說，理想ONE將在這三年里單獨撐起理想的營收。
這種畸形的產(chǎn)品模式，讓理想承擔著巨大的風險。在理想ONE的技術護城河還不夠深的情況下，其他品牌很容易通過價格戰(zhàn)來拖垮理想。畢竟前面有特斯拉和蔚來的堵截，后面有小鵬和威馬的圍追，理想的處境十分危險。
但是理想的IPO進程卻不能停止，因為這不僅僅是李想的理想。
新能源汽車的理想
這次IPO不僅是李想的理想，更是本土造車新勢力的理想。
早在2019年，美團CEO王興就當起了理想的“忠實粉絲”，不僅不遺余力地為理想ONE打call，表示理想將是未來造車新勢力中少有能突圍的車企，還拉動了一眾“美團系”的員工來為理想ONE搖旗吶喊。
這其中不乏王興作為理想第二大股東的緣故。理想的上市，也從側圍讓王興離自己的“出行夢”更近了一步。
而在此之前，也有過眾多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)家毫不吝嗇自己的贊美之詞，將新能源汽車描述成必然的未來。這一次是對理想，上一次是對蔚來，再往前追溯就是對特斯拉的盛贊。但是為什么這些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)家要頻頻對新能源汽車拋出溢美之詞呢？
這背后其實是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)家的小小心思。新能源汽車能改變?nèi)藗兾磥淼某鲂蟹绞竭@毋庸置疑，同樣在萬物互聯(lián)的時代，智能化的新能源汽車可以在出行方式的基礎上改變?nèi)藗兊幕ヂ?lián)網(wǎng)生活。
而伴隨著這種觀念的逐漸深化，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也紛紛開始和車企聯(lián)手，促使傳統(tǒng)車企向互聯(lián)網(wǎng)靠近，逐漸向數(shù)字化轉型。
在5G時代，高帶寬和低延遲可以保證汽車自動駕駛的落地，更加智能化和數(shù)字化是造車新勢力的未來發(fā)展趨勢。而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)家對新能源汽車的大肆贊揚，除了讓造車企業(yè)有了新的動力，也會為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)帶來新的增長動力。
不論理想汽車IPO是將會成就誰的理想，都代表著中國本土的新能源造車勢力又一次成長。已經(jīng)上市的蔚來，正在進行時的理想，還有即將上市的小鵬，這些都是不斷擴張本土新能源實力的一個個猛將，帶動著行業(yè)的蓬勃發(fā)展。
文/劉曠公眾號，ID：liukuang110
本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。
借大洋彼岸的大選東風，“造車新勢力”在美股就是漲
在下單方面不負責任地宣布，獲得本周股評最佳男主角的企業(yè)是——小鵬汽車。
頒獎理由：它深耕新能源領域5年多，以追趕特斯拉為目標，幾年間，耗盡財力研發(fā)自動駕駛軟件系統(tǒng)，雖然與特斯拉進行著無休止的“自動駕駛商業(yè)機密”***拉鋸戰(zhàn)，但依舊憑借累計虧損近60億元的研發(fā)實力獲得了更多的市場好感。在面對前有強敵，后有追兵的情況，它順利將自己送進IPO的大門，成為繼蔚來汽車、理想汽車之后第三家在美上市的中國電動汽車公司，也是第四家在美國IPO的電動車汽車公司。
今天是小鵬汽車IPO后的第二天（美東時間8月28日），截止到本稿件完成，小鵬汽車股價從第一天的21.22美元收盤價，到今天（當?shù)貢r間）開盤前的股價一躍升至24.01美元，上漲幅度超13%，也可以看出資本市場對小鵬汽車的確很看好。開盤后不久，小鵬汽車股價上漲至24.40美元，盤中略有回落至22.37美元，不過漲幅仍有6.72%，目前總市值162億美元。
可能是為了驗證王興曾經(jīng)的預言：“未來僅有3家造車新勢力能存活，分別是蔚來、理想和小鵬。”在前兩者紛紛上市后，第三名虛位以待的情況下，隨著市場一度傳出威馬要在年內(nèi)登陸科創(chuàng)板的傳言，小鵬汽車提前了上市的時間，在8月27日于美國紐交所上市，以后將以“XPEV”的股票代碼“橫行”資本市場。
針對小鵬汽車IPO***，我司在《上市即巔峰？小鵬未必》一文中對此進行了專業(yè)解讀，本周股評將不再過多贅述。
雖然小鵬汽車本周很亮眼，但攪翻汽車行業(yè)的特斯拉才是真正的大神，通過一己之力，拉動上下游一起飛升，這樣的能力，至少前無古人，至于后面有無來者，恕小仙靈力淺薄，無法得知。
“上神”特斯拉
自今年6月底股價飛升進入每股1000美元后，特斯拉修煉速度是愈發(fā)的神速，兩個月還不到，它就已經(jīng)進入2200美元+的階段，總市值也從兩個月前的1900億美元躍升至如今的4100億美元。
特斯拉總市值突破4000億美元，就在兩天前，也就是美東時間26日。今年以來特斯拉累計漲超400%。受此影響，27日，A股新能源汽車、特斯拉概念股掀漲停潮，云意電氣、雙林股份、鵬翎股份等逾20只個股漲?；驖q超10%，而龍頭股寧德時代上漲5.43%。
同時，受特斯拉股價大漲***，中概股蔚來、理想汽車也漲幅驚人。
周三，蔚來大漲14%，市值超242億美元，創(chuàng)上市以來新高，今年以來累計漲幅402%。理想汽車股價大漲28.25%，市值196億美元，今年以來累計漲幅42%。不過周四開始，蔚來和理想紛紛下跌，至周五當?shù)貢r間收盤，蔚來下跌6.94%，至每股18.50美元，而理想汽車稍為嚴重，跌幅9.18%，每股17.60美元。
前海開源首席經(jīng)濟學家楊德龍表示：“特斯拉入駐中國市場，加劇了新能源汽車行業(yè)的競爭，對我國自主品牌的新能源汽車企業(yè)會造成一定影響，例如比亞迪、蔚來等，但也會形成‘鯰魚效應’，會加快行業(yè)的優(yōu)勝劣汰，促進行業(yè)發(fā)展，真正具有競爭力的龍頭企業(yè)能走出來?！?/p>
在龍頭企業(yè)走出來前，想必各位路過的小哥哥**姐最關心的是特斯拉為何被小仙稱為“上神”？
我們來看Wind的數(shù)據(jù)，截至8月28日晚，有51家特斯拉概念公司披露半年度報告。其中，22家公司實現(xiàn)凈利潤同比正增長，占比四成。券商分析認為，特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈具有穩(wěn)定性強、毛利率高、價值量大等特點，中國企業(yè)成本低的優(yōu)勢決定了其在特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈中的霸主地位，具有核心競爭力的產(chǎn)業(yè)鏈公司有望享受長期爬坡紅利。
目前新能源市場的局面是跟著特斯拉，躺著都能賺錢。此前能有如此雄厚實力的企業(yè)還是蘋果公司。
知乎“A股***兄”如是說：“特斯拉在汽車界的地位堪比蘋果在智能手機界的地位，2007年被稱為蘋果元年，伴隨著智能手機的普及，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈在A股培養(yǎng)了一大批諸如立訊精密、信維通信、歌爾股份、歐菲科技、奮達科技、德賽電池、安潔科技類的產(chǎn)業(yè)鏈牛股，蘋果指數(shù)從最低的900多點，最高漲至11899點，漲幅超過12倍。”
就在本周周一，蘋果股價上漲1.20%，報收于503.43美元，總市值突破2萬億美元至2.15萬億美元。
興業(yè)證券認為，對比蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的黃金十年，目前的特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈相當于蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的前期。產(chǎn)業(yè)鏈上漲來自于特斯拉銷量的高預期對估值的拉動。特斯拉后續(xù)的產(chǎn)業(yè)鏈機會體現(xiàn)在三個方面：一是特斯拉銷量帶來的產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績兌現(xiàn)有可能超預期；二是特斯拉定義的新產(chǎn)品趨勢在中期孕育的第二波大機會，包括智能座艙（中控大屏）、域控制器與高算力芯片、熱泵熱管理、輕量化底盤等；三是特斯拉后續(xù)圍繞汽車生態(tài)圈的拓展帶來的新機會。
不可否認的是，特斯拉這條“鯰魚”正在激起新能源市場更大的活力。
可憐的力帆
現(xiàn)在的力帆已經(jīng)慘到不忍寫它的地步，無奈小仙要湊文章篇幅，只好放下自己不值錢的同情心，賺點值錢的稿費，這或許是力帆存在的另外一種價值。
8月27日晚間，力帆實業(yè)（集團）股份有限公司（以下簡稱“力帆股份”）發(fā)布了半年度報告，報告顯示截止到2020年6月30日，力帆股份實現(xiàn)營收15.84億元，同比下滑69.42%；凈虧損為25.95億元，同比擴大173.99%。
力帆股份在報告中將業(yè)績下滑的原因歸結為“市場環(huán)境”影響，同時力帆股份表示，自2018年中國汽車產(chǎn)業(yè)首次出現(xiàn)負增長，2019年延續(xù)了下滑趨勢，2020年初由于***肺炎疫情，停產(chǎn)停售時間長，整個經(jīng)濟增速受到相當大的影響，居民收入減少，購車意愿降低，因此整體業(yè)務大受影響。
那“大環(huán)境的不好”到底給力帆造成了什么后果呢？汽車業(yè)務方面，力帆股份上半年累計銷售傳統(tǒng)乘用車***8輛，同比下降95.29%；銷售新能源汽車549輛，同比下降56.32%。最簡單的加法一算，上半年力帆乘用車銷量僅為1,527輛。出口方面，由于全球疫情肆虐，力帆股份出口業(yè)務大幅萎縮，出于半停滯狀態(tài)。
巨虧的力帆向***提出了重整的申請，并于8月21日被裁定受理。四天后，力帆股份被實施退市風險警示，股票簡稱改為“*ST?力帆”，股票價格的日漲跌幅限制為5%。至此，“ST家族”已有海馬、眾泰、力帆等整車企業(yè)。
為了推進力帆的重整工作，8月26日，力帆股份發(fā)布面向市場招募重整投資人的公告。小仙戴著500多度的近視眼鏡，瀏覽了這份公告，將關鍵的信息給各位歸納出來，如有不全，請多多包涵。
力帆目前有汽車和摩通兩大板塊，這是它吸引招募人的法寶，而要將這兩***寶收入囊中，必須具備以下條件：一是新主人要信譽好，未被人民***列入失信被執(zhí)行人名單；二是重整投資人的招募不限行業(yè)，但擁有汽車生產(chǎn)管理經(jīng)驗或并購整合經(jīng)驗者優(yōu)先；三是資產(chǎn)總金額不低于?200?億元；至于剩下的三個點不重要。
小仙再概括一下，招募重整投資人就像破產(chǎn)卻又一心為女兒的豪門丈母娘招募女婿一樣，要求對方“人好、有錢、貼心”，希望在女婿的帶領下，將娘家重振旗鼓。
雖然力帆股份本月才開始公開招募重整投資人，但兩個月前就有新聞爆出吉利***向力帆注資成為其最大股東，雖然被否認了N次，但目前得知的最新消息是“吉利汽車收購力帆股份已成定局，屆時力帆股份將僅保留摩托車板塊，其余部分包括上市公司殼***、生產(chǎn)資質(zhì)、金融牌照等均由吉利汽車接盤?！?/p>
不管最后結果如何，唯一可以確認的是，年逾八旬、已退休三年的尹明善正在遭遇人生中最艱困的時刻。力帆的結局，注定了尹明善以后“似此星辰非昨夜，為誰風露立中宵?！?/p>
本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。
小鵬蔚來理想，三駕馬車齊聚美股，新勢力撐得起千億市值？
美國大選即將落定。
據(jù)美國有線電視新聞網(wǎng)（CNN）報道，拜登在講話中表示，參加此次大選的美國民眾比以往任何時刻都多，有超過1.5億人參與投票。不過由于拜登和特朗普的政策差異十分相悖，所以全球資本市場駛向何方也被打上了大大的問號。
特朗普自2017年2月履任以來，道瓊斯工業(yè)指數(shù)累計上漲超30%，雖然比不上克林頓和奧巴馬任期內(nèi)的漲幅，但整體維持了美股長期牛市的基調(diào)。從目前的民調(diào)數(shù)據(jù)來看，拜登維持著較大領先優(yōu)勢，若拜登順利當選，美國的財稅、外貿(mào)、行業(yè)等政策也將發(fā)生改變，進而影響股市表現(xiàn)。
媒體也收集并指出了拜登以及特朗普團隊在稅收方面、貿(mào)易以及能源方面的主政區(qū)別。
稅收方面拜登主張增稅，擬提升個人和企業(yè)所得稅稅率，提高對富人的征稅力度。特朗普則將延續(xù)2017年的《減稅和就業(yè)法案》，并透露未來將進一步減稅。特朗普的減稅政策將直接利好美國股市，拜登若當選可能會出臺更多經(jīng)濟***政策，加大財政支出，這會使美元短期承壓，利好新興國家資產(chǎn)及人民幣。出于對拜登可能獲勝的預期，美元過去幾個月持續(xù)貶值，美元兌人民幣匯率運行至近兩年的低點。最近兩個交易日北上資金已流入A股超60億元。
貿(mào)易方面，拜登主張聯(lián)盟施壓，反對貿(mào)易保護，而特朗普奉行美國優(yōu)先和貿(mào)易保護策略。若拜登當選，全球貿(mào)易摩擦可能有所緩解，有助于提振金融市場的信心。在對華策略上，雙方均***取強硬態(tài)度，但拜登反對利用極端關稅等政策對中國施壓，傾向于通過團結盟友向中國等“貿(mào)易政策濫用者”施壓。
能源政策方面，拜登主張發(fā)展新能源和清潔能源，擬推出2萬億美元的“氣候與基建***”，希望重新加入巴黎協(xié)議，承諾在2050年之前美國實現(xiàn)100%的清潔能源經(jīng)濟，并達到凈零碳排放。特朗普則更支持傳統(tǒng)能源行業(yè)。若拜登當選，將對全球范圍內(nèi)的新能源行業(yè)產(chǎn)生利好。今年以來，美國和A股的新能源指數(shù)紛紛大漲，多只美股新能源ETF年內(nèi)漲幅均已超過100%。
不過截至目前，美國大選選情仍不明朗，金融市場也隨著計票進展劇烈波動，美股期貨急漲急跌，黃金、原油、外匯市場也是波動頻繁。
4日晚，美股大幅高開，截至發(fā)稿，道指漲超560點，漲幅2.06%，標普500指數(shù)漲2.67%，納指漲3.72%。大型科技股、新能源汽車板塊個股漲幅居前。在科技股中，蘋果漲2.79%，F(xiàn)acebook漲6.88%，微軟漲3.***%，亞馬遜漲4.38%，谷歌漲4.03%，特斯拉漲1.83%。
就在11月3日，美團創(chuàng)始人兼CEO王興在個人賬號上發(fā)文表示，“蔚來的市值已經(jīng)超過寶馬了”。
王興所說蔚來的市值當日為449億美元，而寶馬市值為384.9億歐元，換算成美元為448億美元，蔚來在股價上略微超過寶馬。蔚來市值超過寶馬是近日在美股上市的造車新勢力股價飆漲的一個縮影，除蔚來外，小鵬、理想近日的股價也均大幅上漲。
“蔚來的市值超過寶馬？”
業(yè)內(nèi)人士普遍認為，上述新勢力三強股價漲幅除美股漲幅帶動之外，也源于今年業(yè)績表現(xiàn)增速再超預期。其中，蔚來汽車股價開盤漲超5%報37.45美元，市值突破500億美元大關。理想汽車開盤漲7%報25.6美元，總市值超210億美元。小鵬汽車漲8%報24.1美元，總市值達176億美元。
德銀曾在當?shù)貢r間9月29日發(fā)報告稱蔚來汽車可能會成為下一個標志性的汽車品牌，并維持對蔚來的買入評級，以及24美元的目標股價。而在11月4日，德銀將蔚來的目標價上調(diào)至34美元。
日前蔚來公布了2020年10月交付數(shù)據(jù)，其新車交付量首次突破5,000輛，同比增長100.1％，創(chuàng)下月度新紀錄。其中，蔚來10月共交付新車5,055輛，這是蔚來月度交付數(shù)首次突破5,000輛，也是中國造車新勢力月銷量首次突破5,000輛。2020年前十月累計交付31,430輛，同比上漲111.4％。
外媒認為，特斯拉可能會降低國產(chǎn)Model?Y的價格，由于該車型會直接與蔚來的EC6以及ES6造成競爭，因此有可能會在近期影響市場情緒以及降低蔚來的訂單量。
不過，德銀分析師Edison?Yu也指出，目前蔚來供不應求，等待時間長達6周，并且這種情況可能會在2021年的大部分時間里長期存在。加上本月晚些時候蔚來可能會提供100kWh的電池組，因此訂單量將會保持強勁。
Edison?Yu認為，隨著純電動汽車普及率的提高以及口碑傳播的增加，消費者會更加了解蔚來的產(chǎn)品和服務，蔚來可以在高端市場當中占有更高的份額。
有市場人士認為，蔚來近日股價的上漲，另一個原因是傳聞蔚來將籌建出海業(yè)務。今年8月，蔚來創(chuàng)始人李斌曾透露出進軍歐洲市場的信號，稱將于2021年下半年開始出海，并***2023年或2024年之前進入全球主要市場。
日前報道，蔚來出海事宜取得實質(zhì)性進展，目前已經(jīng)搭建起出口業(yè)務團隊，相關事業(yè)部也在籌建之中。
蔚來出海將從歐洲市場開啟，首站是丹麥哥本哈根，將在當?shù)刂魍艵S8和ES6車型，兩年內(nèi)銷量目標是7,000輛。目前蔚來在歐洲有兩大研發(fā)中心，為其拓展歐洲市場提供了基礎。而蔚來出海業(yè)務的核心是服務，比如一鍵加電、服務無憂等。
盡管當前歐洲疫情嚴重，加上如特斯拉等競爭者，有可能會使蔚來的出海業(yè)務遭遇嚴峻挑戰(zhàn)。但是，全球對交通工具的環(huán)保要求逐漸提高，加上歐洲消費者非常注重生態(tài)環(huán)境，這對蔚來來講是個長期的利好。截止發(fā)稿，蔚來汽車上漲4.70％報37.17美元，市值501億美元。
多方利好造大漲
不止是蔚來，理想和小鵬的股價近期也經(jīng)歷一***漲。
對于三家公司股價的大漲，多數(shù)券商研報都指出，主要是因為10月份的銷量增速再次超出預期，三家公司10月份合計交付量超過1.1萬輛。
小鵬10月份總交付量為3,040輛，同比增長229%，連續(xù)兩個月達到3,000輛以上。同時，今年1~10月小鵬汽車累計交付量已達到17,117輛，同比增長64%。其中主力高端車型小鵬P7單月交付2,104輛。
日前，據(jù)天眼查顯示，小鵬汽車旗下公司“肇慶小鵬有限公司”發(fā)生工商變更，企業(yè)注冊資本由5億元人民幣變更為15億元人民幣。小鵬汽車表示此舉是為了“堅持對自建自控生產(chǎn)能力的持續(xù)投入”。
小鵬汽車目前共有G3和P7兩款量產(chǎn)車型。其中，小鵬G3作為銷量主力，一直以來由鄭州海馬工廠代工。
在業(yè)內(nèi)人士看來，代工模式能夠節(jié)約建廠的時間，幫助新勢力實現(xiàn)以上目標。但隨著新能源市場進入產(chǎn)品競爭階段，產(chǎn)業(yè)鏈管理及品質(zhì)控制等因素將更加突出，自主生產(chǎn)的優(yōu)勢將逐步體現(xiàn)，并且自主生產(chǎn)也能夠更快地對市場需求作出反應，減少溝通成本，所以小鵬汽車也會逐漸將生產(chǎn)權收回。
不過對此小鵬汽車方面表示，目前小鵬汽車還在跟海馬汽車保持合作。
理想10月份的交付量同樣刷新其最高紀錄。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，理想ONE在10月交付3,692輛。2020年1月至10月，理想ONE已累計交付21,852輛。截至10月31日，理想汽車在全國已有41家零售中心，覆蓋36個城市。
雖然銷量有所上升，但理想汽車的憂患也在加大。對于理想ONE近期頻發(fā)的“斷軸”事故，理想汽車在秋季溝通會上宣稱：正常行駛不會“斷軸”，但是在碰撞事故中球頭脫出的概率確實高于同級別車型。同時也宣布了解決辦法，包括已于10月30日上線了貨車并線預警功能，并將為車主提供前懸架下擺臂球銷免費升級等。
對此，理想汽車CEO及創(chuàng)始人李想表示，我們承認此前有判斷失誤和缺陷。業(yè)內(nèi)人士認為，受此次“召回”，今年理想汽車的整體營收表現(xiàn)勢必也將受到影響。
對于三家造車新勢力股價大漲，分析師認為，除了銷量持續(xù)超預期之外，還與利好政策有關。
國務院辦公廳日前印發(fā)的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》提出，到2025年，中國新能源汽車市場競爭力明顯增強，動力電池、驅動電機、車用操作系統(tǒng)等關鍵技術取得重大突破，安全水平全面提升，新能源汽車新車銷售量達到汽車新車銷售總量的20%左右。
同時要落實新能源汽車相關稅收優(yōu)惠政策，優(yōu)化分類交通管理及金融服務等措施。推動充換電、加氫等基礎設施科學布局、加快建設，對作為公共設施的充電樁建設給予財政支持，助力新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
不過隨著美國大選進入最終階段，美股也將逐漸趨于平緩，三家造車新勢力更多的還是需在產(chǎn)品以及銷量端制造出利好表現(xiàn)，以進一步提升公司的知名度，帶動整體產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。
文/菲林
本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。
[汽車之家?行業(yè)]?在資本眼中，傳統(tǒng)車企擁有現(xiàn)在，而新勢力擁有未來。8月27日，小鵬汽車正式上市，蔚來、理想、小鵬“三駕馬車”齊聚美股。
上市首日，小鵬汽車股價超過21美元（人民幣147元），總市值156億美元（人民幣1092億元），和理想（151億美元）基本持平，低于蔚來（237億美元）。曾經(jīng)自嘲“苦逼三兄弟”，如今坐實新勢力第一陣營。中國造車新勢力，再次在美國資本市場迎來高光時刻。這不僅是一家企業(yè)的成功，更是中國電動車產(chǎn)業(yè)十年發(fā)展基礎上開出的花朵。但距離結出果實，還需要耐心和時間。◆?股價暴漲：這是最好的時代？
小鵬上市后，三家頭部新勢力市值接近吉利、長城。但銷量方面，只有后者百分之一。 難怪有“傳統(tǒng)車企”抱怨，新勢力吸引了太多關注。上市之后，這些關注都變成了真金白銀。作為小鵬汽車創(chuàng)始人，何小鵬本人持股31.6%，一夜身家暴漲300多億元。小鵬背后雷軍、阿里等投資人和投資機構，也賺得盆滿缽滿。 在資本市場，新勢力正迎來“最好的時代”。8月初小鵬公布招股書時，股價預期為11-13美元，但最終發(fā)行價為15美元，還增發(fā)了1500萬股ADS（美國存托股）。 小鵬募資總額由此水漲船高，達到15億美元，超過招股書中的12.71億美元，也高于理想汽車11億美元和蔚來汽車10億美元。按發(fā)行價計算上市前市值，小鵬108.2億美元，理想***.24億美元，蔚來64億美元。小鵬上市，一舉成為目前電動車領域最大的IPO。 拿下這個“意外”的榮譽，一方面小鵬自身表現(xiàn)足夠優(yōu)秀。借鑒蔚來和理想經(jīng)驗，小鵬為上市做了充足的準備：上市前現(xiàn)金儲備達到85億元，累計銷量超過2萬輛，并在全國擁有147家體驗店。2019年，小鵬總收入達到23.2億元，同比增長238倍。良好的財務數(shù)據(jù)，使上市結果超出預期。 另一方面，美股在疫情后長期保持“亢奮”，線下經(jīng)濟受阻，大量美元流入股市，推動整體市場走高。特斯拉打腫了華爾街的臉，蔚來股價翻了10倍，理想也上漲超過6成。沒有人想再錯過另一次財富盛宴。市場熱情助推小鵬股價一路走高，上市當日，小鵬股價上漲最大幅度超過60%。 資本的狂歡和熱捧，對小鵬這樣的頭部造車新勢力，確實是“最好的時代”，“千億市值”只用四五年就能實現(xiàn)。但對“傳統(tǒng)車企”來說，這似乎又是“最壞的時代”。雖然占據(jù)著市場的主流，也在加速向“新四化”轉型，但仍然難以獲得資本的青睞。◆?相聚美股：智能汽車新戰(zhàn)場
資本用真金白銀為新勢力站臺。在名為汽車轉型的牌桌上，資本方***“智能電動車”而非“傳統(tǒng)燃油車”，***“新勢力”而非“舊勢力”。 作為新勢力代表，蔚來、理想、小鵬選擇的發(fā)展路線并不相同。如今同在美股上市，可謂殊途同歸。 “三駕馬車”中，蔚來是商業(yè)模式創(chuàng)新的好手。用戶服務、換電模式、車電分離，蔚來在模式創(chuàng)新方面常能引領行業(yè)。雖然受到過“燒錢”的質(zhì)疑，但隨著新模式被用戶接受，創(chuàng)新成本逐漸降低，蔚來的前景漸趨明朗。 理想側重于產(chǎn)品創(chuàng)新，***用C2M形式進行產(chǎn)品研發(fā)，將用戶需求融入產(chǎn)品迭代。為了解決用戶里程焦慮，沿著增程式走出一條獨特的道路。 小鵬寄希望于技術創(chuàng)新?！扒奥芬琅f，更新起點”，這是何小鵬在上市當晚發(fā)出的感慨?！扒奥贰敝甘裁?？無疑是智能。智能是特斯拉開山劈路的利劍，如今，小鵬也想拿起這把武器。 “智能汽車必將取代傳統(tǒng)汽車”，這是資本市場對未來的判斷。在產(chǎn)品層面，智能化將成為用戶購車核心決定因素。商業(yè)模式層面，隨著汽車智能化普及，汽車盈利模式將發(fā)生根本改變。在汽車之家聯(lián)合德勤發(fā)布的《Z世代汽車消費洞察報告》中，愿意為車載數(shù)字內(nèi)容付費的用戶比例，在年輕群體中已達到25%。硬件一次購買，軟件持續(xù)收費，汽車商業(yè)新時代正在來臨。 中國電動汽車百人會理事長陳清泰說：“汽車已從移動機械轉變?yōu)橐苿又悄芙K端”。一個鮮活的例子是，特斯拉已經(jīng)在通過軟件升級收錢，Acceleration?Boost服務，總收費將近2萬。在可見的將來，賣服務將比賣車更賺錢。對資本來說，這遠比傳統(tǒng)車企“造車-賣車”***。 智能電動車一定會取代傳統(tǒng)燃油車，但新勢力一定會取代舊勢力？如同三星在智能手機時代也能保持領先，那些正在快速轉身的頭部傳統(tǒng)車企，在新世界也將擁有一席之地。資本市場已經(jīng)成為新勢力角逐的新戰(zhàn)場，如果新勢力把資本市場的成功當做企業(yè)經(jīng)營的成功，或許會在錯誤的定位中迷失自己。◆?用戶認可：還有很長路要走
雖然市值輕松趕超，但想要在銷量方面追上傳統(tǒng)車企，新勢力還有很長的路要走。對小鵬來說，這既有電動車產(chǎn)品的共性問題，也有自身存在的個性化問題。 汽車之家用戶大數(shù)據(jù)研究表明，消費者對小鵬的品牌印象主要停留在顏值、操控、性價比方面，對于小鵬強調(diào)的“智能”，用戶目前還缺乏有效感知。『小鵬P7用戶購車關鍵因素；來源：汽車之家大數(shù)據(jù)』
這里有兩個原因。主觀原因上，小鵬對智能化的宣傳并不充分。根據(jù)招股書數(shù)據(jù)顯示，小鵬研發(fā)人員占比和研發(fā)投入占比，在“三駕馬車”中都是最高，2019年研發(fā)費用占總收入比重甚至達到89.2%。研發(fā)投入高，意味著營銷費用少，用戶短期內(nèi)難以充分了解小鵬智能化特色。 客觀原因上，小鵬智能化目前還沒有取得絕對優(yōu)勢。占比只體現(xiàn)態(tài)度。從資金總量看，小鵬2019年研發(fā)總投入20.7億元，和蔚來的44.3億元相比有較大差距。雖然不是誰花錢多誰厲害，但小鵬的智能優(yōu)勢，尚不足以形成市場優(yōu)勢。以自動駕駛為例，小鵬的Xpilot?3.0系統(tǒng)感知能力弱于Waymo，運算能力也不如特斯拉升級后的Autopilot?3.0系統(tǒng)。 如今，智能已成為汽車產(chǎn)品“標配”，實現(xiàn)完全自動駕駛是汽車行業(yè)共同追求。在小鵬上市第一天，蔚來披露了7500萬股增發(fā)***，將籌資17億美元用于自動駕駛研發(fā)；理想也為自動駕駛籌備了10億美元現(xiàn)金儲備。在***都為智能奮斗的時代，小鵬暫時還沒能做到領先一個身位。 這種局限會表現(xiàn)在銷量上。截至7月，小鵬P7累計交付量為1966輛，不及ES6和理想ONE單月銷量。小鵬G3雖然累計銷量達到1.87萬輛，但進入2020年后月均銷量只有千臺左右，后勁不足。主打智能化并未帶來理想的效果。 但這可能也是一條最長遠的路。上市當天，何小鵬在接受***訪時表示，小鵬的思考路徑是不做小定位，只做長線思考。這種以終為始的思考方式，往往是成功者必備的要素。任何商業(yè)模式創(chuàng)新，基礎都是技術創(chuàng)新。與其做簡單的事，不如做困難的事，做長期主義的事。 上市為小鵬選擇的路線提供了保障，但資本市場的短視和風吹草動，也可能帶來反噬。9月，小鵬即將交出上市后首份成績單，如果市場表現(xiàn)不符合預期，股價也會迎來波動。特斯拉和蔚來都經(jīng)歷過這種痛苦，小鵬也將時常面對這些挑戰(zhàn)。 更核心的問題，是要平衡短期財務表現(xiàn)和長期發(fā)展目標。實現(xiàn)智能愿景，需要長期而堅定的投入，上市在提供資金的同時，也有可能成為掣肘。和資本市場打交道，需要信念也需要智慧。◆?結語
蔚來、理想、小鵬先后美股上市，資本市場一時繁花看錦，烈火烹油。但上市只是新的開始，新勢力“三駕馬車”，將在新的維度展開競賽。進入智能汽車時代將是一個漫長的過程，無論小鵬還是蔚來、理想，都需要耐心。熬下去，活下來，真正的春天還在前方。（文/汽車之家?蔣平平）標簽： #小鵬
