問汽車方面的知識(shí)、對(duì)行業(yè)趨勢的認(rèn)知和判斷。

1、汽車方面的知識(shí)：小米汽車會(huì)詢問應(yīng)聘者關(guān)于汽車設(shè)計(jì)、制造、智能化技術(shù)等方面的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，考察是否掌握了相關(guān)的專業(yè)知識(shí)和技能，是否有足夠的動(dòng)手能力和解決問題的能力。

2、對(duì)行業(yè)趨勢的認(rèn)知和判斷，小米汽車是一個(gè)新興的智能電動(dòng)汽車品牌，公司會(huì)問應(yīng)聘者對(duì)于當(dāng)前汽車行業(yè)發(fā)展趨勢的看法，以及對(duì)未來的發(fā)展趨勢有何預(yù)期，考察對(duì)行業(yè)趨勢的敏感度和洞察力。

在小米春季新品發(fā)布會(huì)的下半場，雷軍用了半個(gè)小時(shí)的時(shí)間，以差不多哽咽的語氣闡述了小米為什么要造車。這番演講，大概感動(dòng)了整個(gè)數(shù)碼 科技 圈，也感動(dòng)了大半個(gè) 汽車 圈，都不約而同地喊了一聲“雷總好樣的！”

可是，30分鐘的演講聽下來，雷軍造車的動(dòng)機(jī)更多是被感動(dòng)、是被驅(qū)使、是被感召、是為了勇氣而出發(fā)。全程下來，小米造車的實(shí)力在哪，戰(zhàn)略是什么，具體目標(biāo)是什么，一個(gè)答案都沒有接收到。不要聽雷軍說的小米有錢，也不要聽他說的“高品質(zhì)智能電動(dòng) 汽車 ”，更不用聽他用造手機(jī)的經(jīng)歷來類比，這些自我感動(dòng)和激勵(lì)并不能促成一臺(tái)好車。

資本市場似乎也沒有對(duì)小米造車那么感興趣，3月31日早盤小米集團(tuán)盡管一度高開5%以上，但是午市收盤已經(jīng)抹平了漲幅，下午也不到2%的上漲。這和散戶預(yù)期的公布造車***至少上漲幾十個(gè)點(diǎn)相距甚遠(yuǎn)。

接下來我來進(jìn)一步闡述，為什么不看好小米造車。

一、有錢就能造車嗎？

全場發(fā)布會(huì)，讓米粉們聽得很爽的一句話就是“我們有錢：1080億元”，聽得更爽的一句話是“說實(shí)話，我們虧得起！”雷總的凡爾賽文學(xué)也至少是博士級(jí)別的。

在更早些時(shí)候小米的公告中也提到了造車***的資金投入：首期投資額為100億元，預(yù)計(jì)未來十年投資額為100億美元，大致約合700億元人民幣，算上現(xiàn)金貼息也差不多是八九百億元了。

要說這個(gè)投入多不多？那是一定夠多的，之前行業(yè)的一個(gè)判斷是“造車新勢力投資大概是200億元可以出車”。即便類似于蔚來這樣全價(jià)值鏈“燒錢”的企業(yè)，最開始三年半的虧損也大概在400億元左右，僅為小米造車***投入的一半。換句話說，真要是投入800億元，不說顛覆傳統(tǒng)中國車企，至少再造一個(gè)蔚來是可以的。

但是，造車這件事情，有錢只是一個(gè)充分條件，但不是必要條件。

錢能夠買來技術(shù)、買來工廠、買來戰(zhàn)略，但是買不來“時(shí)間”。 汽車 產(chǎn)品作為一個(gè)生命周期長達(dá)五年以上的商品，其每一輪投入的時(shí)間長度也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于手機(jī)行業(yè)，這種長時(shí)間尺度帶來的風(fēng)險(xiǎn)——包括技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、路徑風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)等等——可能就需要數(shù)倍的投資來覆蓋。

小米之前很喜歡說在2015年-2016年是屬于小米的低谷，銷量下滑、渠道出現(xiàn)問題、產(chǎn)品力下降等等，最后經(jīng)過一系列調(diào)整在2017年爬出了坑。可是如果要放到 汽車 行業(yè)里面，一款車的失利可不是一兩年就能解決，會(huì)直接影響到后續(xù)三四年的布局，而新產(chǎn)品也不是在看到舊款車型出問題后就能迅速補(bǔ)位，往往這又是三年。

所以，“有錢”這個(gè)問題，在網(wǎng)文中是超能力，可是在現(xiàn)實(shí)世界中卻敵不過“時(shí)間”二字。再說了，小米有錢，難道恒大沒有錢嗎、寶能不比你有錢嗎、地方***沒有錢嗎，可是幾年過去一輛車都沒有造出來這種事情依舊時(shí)常出現(xiàn)。

二、小米的一千億夠嗎

其實(shí)再看“有錢”這件事，雷軍口中的100億元首期規(guī)模也不算什么。

比如小米提出的100億美元的投資，吉利在過去十年的研發(fā)投入就達(dá)到1000億元，這里面還不包含對(duì)沃爾沃的收購、資本費(fèi)用等等。再比如，在2019年比亞迪的研發(fā)投入是56.29億元、2020年研發(fā)投入搞到85.56億元，這還是在之前有多年投入的基礎(chǔ)上的。還有長城 汽車 ，2019年的研發(fā)投入是42.5億元左右，2020年就達(dá)到51.5億元，同樣不菲。

實(shí)際上，雷軍可能更想強(qiáng)調(diào)其1080億元的現(xiàn)金儲(chǔ)備。不過這個(gè)所謂儲(chǔ)備更多是包括了各種銀行借款或者可抵押物的貼現(xiàn)等等，而小米在2020年財(cái)報(bào)中第四季度末的經(jīng)營所得現(xiàn)金流差不多135億元，還有224億元的融資活動(dòng)所得現(xiàn)金凈額等等，全年算下來現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物大概是550億元左右。

這個(gè)資金對(duì)于吉利 汽車 這樣手持190億元的中國車企來說當(dāng)然比較有優(yōu)勢，不過吉利 汽車 之后會(huì)推進(jìn)科創(chuàng)板上市融資200億元，相當(dāng)于也有400億元左右的現(xiàn)金流。同樣的，比亞迪的公司經(jīng)營性現(xiàn)金流大幅增長207.9%至453.9億、長城 汽車 大概也有200億左右。

如果對(duì)比蔚來、小鵬、理想這些剛剛完成股票增發(fā)和二次融資不久的新勢力，其手上持有的現(xiàn)金都差不多是三四百億元的水平。

另外，小米集團(tuán)目前以手機(jī)業(yè)務(wù)為主，年度的日常開銷也會(huì)持續(xù)增長，比如其研發(fā)費(fèi)用也是93億元左右，好在毛利率還遠(yuǎn)高于 汽車 產(chǎn)品——小米包含手機(jī)、loT硬件和互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)在內(nèi)的毛利率是14.9%——對(duì)資金的需求沒有那么大?？墒窃燔囀且粋€(gè)低回報(bào)的行業(yè)，比如BBA三家在全球的營收雖然大，但利潤率也僅保持在5%左右，為此整個(gè)產(chǎn)業(yè)的資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于普通數(shù)碼 科技 公司。

因此，對(duì)于小米集團(tuán)來說，盡管看上去千億級(jí)別的現(xiàn)金儲(chǔ)備和十年100億美元的投入很可觀，可是真正砸到造車?yán)锩嬉膊灰欢芟破鸲啻箫L(fēng)浪。

三、小米造車的核心技術(shù)是什么？

雷軍的演講中一直沒有提到小米造車的核心技術(shù)是什么，是自動(dòng)駕駛？是 汽車 硬件制造？還是智能系統(tǒng)？雷軍只是語焉不詳?shù)恼f了一句：“為了給米粉提供更好的生態(tài)，決定用全資的方式來造車……只有和手機(jī)、生態(tài)鏈全部打通，才能給米粉提供更好的體驗(yàn)?！?/p>

這里面的意思聽上去是用小米生態(tài)鏈來造車，小米用戶可以在小米 汽車 上打通所有的小米體驗(yàn)。那這是小米造車的核心競爭力嗎？我看不是，更像是小米造車的壁壘。

對(duì)于買車的人來說，如果選擇一輛車就決定了他要用什么手機(jī)、什么家電、什么生態(tài)，這或許只有蘋果敢這么要求。對(duì)于參與安卓生態(tài)的企業(yè)來說，你要去做的事情是滿足所有安卓用戶，選擇小米不過是因?yàn)槟愕膭萘︻I(lǐng)域稍大一些、性價(jià)比更好一些，而不是說整個(gè)生態(tài)鏈就是小米的。

事實(shí)上，現(xiàn)在小米也沒有建立起類似于蘋果iOS這樣的生態(tài)，絕大部分用戶選擇小米還是OPPO、華為，只不過是比較誰的硬件更好、性價(jià)比更高，并不會(huì)因?yàn)槲矣昧诵∶资謾C(jī)就選擇小米家電。用生態(tài)鏈去綁定使用場景更獨(dú)特、消費(fèi)成本更高的 汽車 產(chǎn)品，這就本末倒置了。

在雷軍看來，小米的研發(fā)團(tuán)隊(duì)或許是小米 汽車 的核心競爭力。按照他的說法現(xiàn)在小米有10000名工程師，為了造車大概還要增加50%，也就是1.5萬名左右。然而就以長城 汽車 來說，這家中國車企的研發(fā)人員有1.9萬名，并且還在對(duì)智能網(wǎng)聯(lián)領(lǐng)域的工程師大肆招募。

更重要的是， 汽車 研發(fā)人才上的差距，并不是像手機(jī)那樣找好供應(yīng)商，找?guī)讉€(gè)高管就可以彌補(bǔ)的。再強(qiáng)的 汽車 高管，說到底也只能懂 汽車 產(chǎn)業(yè)中幾個(gè)環(huán)節(jié)，真正 汽車 產(chǎn)業(yè)的競爭是體系力的競爭，成熟的體系能夠像是齒輪一樣精密轉(zhuǎn)動(dòng)而不會(huì)卡頓。

對(duì)于這一點(diǎn)，不知道雷軍是否有意識(shí)到， 汽車 產(chǎn)業(yè)不是一個(gè)“個(gè)人英雄主義”可以解決的產(chǎn)業(yè)。 汽車 也不會(huì)像手機(jī)行業(yè)那樣，親自上陣就能搞懂一些原來不知道的環(huán)節(jié)，因?yàn)檫@些環(huán)節(jié)實(shí)在太多。這大概就像是，羅永浩自以為自己懂手機(jī)，可是真正造手機(jī)的時(shí)候他只能對(duì)著UI指指點(diǎn)點(diǎn)。

對(duì)雷軍而言，真正要造車，可不是調(diào)研兩個(gè)半月就能知道答案的。小米真正要造車，大概要先理解到“智能電動(dòng) 汽車 ”的關(guān)鍵主語還是“ 汽車 ”二字。

四、小米造車的資本因素

小米造車這件事情傳了很久，每次都能引發(fā)資本市場的跟風(fēng)。就在不久前的2月19日，傳出一句“小米已確定造車，并視其為戰(zhàn)略級(jí)決策”，就讓小米股價(jià)頓時(shí)拉升了10個(gè)點(diǎn)，市值漲了700億。

不過即便是傳言成真，可是小米集團(tuán)的股價(jià)也早已不復(fù)上月之勇。在短短一個(gè)多月時(shí)間，小米集團(tuán)港股股價(jià)已經(jīng)從之前的30港元價(jià)位下落到25港元，而最低時(shí)僅為20.65港元，比最高峰時(shí)期跌去四成。就算今天小米在盤后發(fā)布了造車公告，但是今天股價(jià)也表現(xiàn)平平，依靠尾盤的短暫拉升才上漲了2.2%——要說機(jī)構(gòu)沒有提前收到風(fēng)聲，那是不可能的，或許只是資本機(jī)構(gòu)已經(jīng)不感興趣小米造車這件事情了。

盡管不能以負(fù)面導(dǎo)向揣測小米造車的正當(dāng)性，但是小米提出造車這件事情確實(shí)對(duì)市值管理有幫助，尤其是在小米集團(tuán)當(dāng)前股價(jià)低迷、舉步不前的前提下。

要知道，因?yàn)槿A為困于芯片，小米在其核心業(yè)務(wù)手機(jī)的出貨量上已經(jīng)趕上來了，全球前三的手機(jī)廠商目前僅有5500億人民幣不到的市值確實(shí)不算出色。畢竟那些要叫雷軍一聲“大哥”的蔚來、小鵬們，市值動(dòng)輒都是兩三千億。對(duì)比之下，蔚來的營收僅為164億元人民幣，小鵬只有區(qū)區(qū)58.4億元，而小米集團(tuán)大到2400億元。

因此，從利益最終方的角度來推斷，小米造車更像是一場資本運(yùn)動(dòng)，成了固然好，不成至少估值好?？墒且坏┵Y本開始成為小米造車的***因素，那么投資收益率、固定成本、損失等等每一個(gè)項(xiàng)目損益，都將決定造車之路。

結(jié)語：

事實(shí)上，對(duì)小米造車的疑問，遠(yuǎn)不止上述四條，甚至小米可能自己都還沒有想清楚到底要怎么造車。而目前所能看到的小米造車的核心能力，大多數(shù)都是雷軍和小米內(nèi)部對(duì)米粉們支持的感動(dòng)和對(duì)自己“迎難而上”的自嗨***。

到底小米要怎么造車，又有什么能力造車，這一點(diǎn)在業(yè)內(nèi)人士看來遠(yuǎn)沒有百度造車那么清楚。既然有這個(gè)意愿，那么就應(yīng)該去調(diào)配自己在智能化、自動(dòng)化、電動(dòng)化領(lǐng)域的***，而更重要的是去分配“時(shí)間”這個(gè)核心變量。熬不出來的新造車，就等于沒有造車。

造車這件事情最難的是，你需要“敬畏造車”，否則還不如去修房子。

文 JackieLXX

圖 網(wǎng)絡(luò)