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關(guān)注「電動(dòng)車(chē)公社」

和我們一起重新思考汽車(chē)

哈羅大家晚上好，我是社長(zhǎng)。

因?yàn)榘l(fā)現(xiàn)有太多新聞沒(méi)辦法寫(xiě)成幾千字深度分析長(zhǎng)文，但如果不跟你聊聊又覺(jué)得很可惜。所以《一周大》就是跟你匯總幾條近期新能源車(chē)、智能互聯(lián)相關(guān)的大新聞，同時(shí)還會(huì)進(jìn)行簡(jiǎn)單的分析或點(diǎn)評(píng)，其中可能包括行業(yè)動(dòng)態(tài)、最新政策、新車(chē)發(fā)布等等。一起來(lái)看下上周的大吧～

1、

理想汽車(chē)在美國(guó)上市

理想汽車(chē)(LI)更新招股書(shū)，公司將公開(kāi)發(fā)行9500萬(wàn)股ADS，同時(shí)IPO承銷(xiāo)商有1425萬(wàn)股ADS的超額認(rèn)購(gòu)權(quán)，發(fā)行價(jià)區(qū)間為8-10美元。以此計(jì)算，理想汽車(chē)IPO募資區(qū)間為8.74億美元-10.93億美元。

理想于北京時(shí)間7月30日晚登陸納斯達(dá)克，發(fā)行價(jià)格11.5美元。如果按11.5美元來(lái)計(jì)算，理想獲得超過(guò)10億美元的募資。

理想上市的發(fā)行價(jià)超出原發(fā)行價(jià)格區(qū)間上限，是因?yàn)槔硐胧艿酵顿Y者的青睞，硬是在上市前把價(jià)格給炒上去了，上市的時(shí)間也比原提早了一天，能夠想象認(rèn)購(gòu)火爆的程度。

理想上市的第一天就上漲43%，達(dá)到16.46美元/股，市值達(dá)到139.17億美元，非常接近國(guó)內(nèi)新勢(shì)力第一股蔚來(lái)的141.09億美元。

上半年的理想接連經(jīng)歷，“高速路趴窩”、“動(dòng)力失效”“自燃”、“斷軸門(mén)”把理想推向輿論的風(fēng)口浪尖，有人一度猜測(cè)李想會(huì)接棒李斌，成為2020年最慘的人。但事實(shí)證明，李想不是2020年最慘的人，只不過(guò)是一個(gè)低開(kāi)高走。

目前在美股已經(jīng)上市的新能源車(chē)企里面，理想算是另類(lèi)，與特斯拉、蔚來(lái)不同，理想主打增程式電動(dòng)車(chē)。

跟前兩者相比，理想不需要大面積鋪設(shè)充電樁、換電站，也就是說(shuō)燒錢(qián)的地方更少，它可以更多的把錢(qián)集中在研發(fā)上面。

從目前來(lái)看，理想的“增程”模式，在續(xù)航里程、補(bǔ)能上面的優(yōu)勢(shì)會(huì)更加突出，但近年來(lái)新能源汽車(chē)在技術(shù)方面的突破非常迅速，今年主流車(chē)型已經(jīng)進(jìn)入續(xù)航600+公里的大關(guān)。在補(bǔ)能方面，國(guó)家將大力支持換電模式，科大智能最新的換電解決方案，已經(jīng)控制在2分鐘以?xún)?nèi)，所以理想在兩年后推出的車(chē)型能否有優(yōu)勢(shì)還是個(gè)未知數(shù)。

2、

國(guó)網(wǎng)和北汽新能源將開(kāi)展深度換電合作

國(guó)網(wǎng)電動(dòng)汽車(chē)公司將和北汽新能源將持續(xù)在換電領(lǐng)域展開(kāi)深度合作，并率先試點(diǎn)車(chē)電分離，力爭(zhēng)在2021年6月底前，全面合作建設(shè)100座換電站，服務(wù)全國(guó)不少于10000臺(tái)換電車(chē)輛。

國(guó)網(wǎng)電動(dòng)汽車(chē)公司作為國(guó)家電網(wǎng)的直屬單位，完成這一動(dòng)作，標(biāo)志著國(guó)家隊(duì)加入換電大軍。

要用不到1年時(shí)間建成100座換電站，絕對(duì)算是大手筆，目前一座換電站建設(shè)成本在300萬(wàn)左右，這100座換電站就要燒掉至少3億元。

換電模式在2014年左右開(kāi)始，截止到19年底全國(guó)僅有306座，平均一年時(shí)間建成76座左右，布局速度相對(duì)緩慢。

值得一提的是，截止2020年上半年全國(guó)已建成449座換電站中，北汽投資的奧動(dòng)新能源占222座，蔚來(lái)占136座。（沒(méi)想到吧，蔚來(lái)的換電站并不是最多的）

從19年底到20年上半年時(shí)間增加143座，也就是說(shuō)，北汽和國(guó)網(wǎng)的聯(lián)合將撐起全國(guó)換電站半年的增量，換電站的增長(zhǎng)速度將大幅提升。

今年國(guó)家正式表態(tài)支持換電模式后，這意味著換電模式將迎來(lái)春天，接下來(lái)?yè)Q電模式會(huì)進(jìn)入高速發(fā)展階段。

不過(guò)，目前換電模式面臨一個(gè)問(wèn)題，缺乏統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)楦骷译姵匦吞?hào)、電池性能、尺寸不統(tǒng)一互不兼容，成為制約換電模式普及的因素之一。我們需要盡快統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一后，打通各家之間的壁壘，實(shí)現(xiàn)換電互聯(lián)互通。將會(huì)對(duì)新能源汽車(chē)的發(fā)展打上一針強(qiáng)心劑。

接下來(lái)就看北汽和蔚來(lái)之間能不能談，怎么談了。

3、

特斯拉將開(kāi)放對(duì)軟件的授權(quán)許可

并提供動(dòng)力總成和電?

特斯拉CEO埃隆·馬斯克在其社交網(wǎng)站上表示，特斯拉將開(kāi)放對(duì)軟件的授權(quán)許可，并提供動(dòng)力總成和電池，自動(dòng)駕駛系統(tǒng)和超級(jí)充電網(wǎng)絡(luò)也在開(kāi)放許可的部分內(nèi)，只要其他企業(yè)愿意付費(fèi)。這預(yù)示著特斯拉或?qū)⒊蔀槠渌?chē)制造商的供應(yīng)商。

這意味著特斯拉不僅可以平攤高昂的研發(fā)成本，還可以增加電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)對(duì)特斯拉的依賴(lài)。

特斯拉開(kāi)始授權(quán)后，未來(lái)會(huì)有更多品牌的“特斯拉”跑在路上，實(shí)際這并不是特斯拉第一次授權(quán)，目前已經(jīng)有一些汽車(chē)廠商在使用特斯拉的專(zhuān)利，其中國(guó)內(nèi)的新勢(shì)力小鵬就算一個(gè)。

據(jù)消費(fèi)者調(diào)研機(jī)構(gòu)OC&G對(duì)于全球特斯拉車(chē)主的調(diào)查數(shù)據(jù)，購(gòu)買(mǎi)特斯拉第一大因素是動(dòng)力電池的密度和續(xù)航，第二大因素是Autopilot自動(dòng)駕駛系統(tǒng)。特斯拉的續(xù)航能力和自動(dòng)駕駛成為最具競(jìng)爭(zhēng)力的兩點(diǎn)。

三電系統(tǒng)是電動(dòng)車(chē)的主要部分，也是整車(chē)成本占比最高的，在三電系統(tǒng)中碳化硅模塊的成本占比最高。特斯拉這么做的一個(gè)原因是想通過(guò)大規(guī)模生產(chǎn)把動(dòng)力總成的生產(chǎn)成本拉低，研發(fā)費(fèi)用平攤掉，未來(lái)三電系統(tǒng)的價(jià)格將進(jìn)一步下探，隨之帶來(lái)更低的造車(chē)成本。

自動(dòng)駕駛作為消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)特斯拉的第二大因素，特斯拉的Autopilot已經(jīng)達(dá)到L2.5級(jí)別自動(dòng)駕駛，能夠在市場(chǎng)中處于領(lǐng)先地位，主要?dú)w功于每一臺(tái)特斯拉都能進(jìn)行自我學(xué)習(xí)。

目前有百萬(wàn)臺(tái)特斯拉在路上，未來(lái)特斯拉自動(dòng)駕駛授權(quán)開(kāi)放后，特斯拉AP的訓(xùn)練大軍中提供數(shù)據(jù)的車(chē)輛可能會(huì)翻番，這將幫助特斯拉更快實(shí)現(xiàn)L4級(jí)別自動(dòng)駕駛。

特斯拉在動(dòng)力總成、軟件和電池上面的優(yōu)勢(shì)已成為行業(yè)公認(rèn)，特斯拉已經(jīng)開(kāi)始從汽車(chē)廠商轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)商的角色，從這次的馬斯克說(shuō)的話來(lái)看，特斯拉在下盤(pán)很大的棋。

4、

小鵬汽車(chē)最早于8月中旬在美國(guó)上市

IPO規(guī)模至少為7億美元

小鵬汽車(chē)最早于8月中旬在美國(guó)上市IPO規(guī)模至少為7億美元。去年11月，小鵬汽車(chē)就已進(jìn)行了4億美元的私募融資。

據(jù)說(shuō)該輪融資對(duì)小鵬的估值接近40億美元。

2020年在這場(chǎng)寒冬中本來(lái)就是一個(gè)優(yōu)勝劣汰的過(guò)程，資本投入更加謹(jǐn)慎，只會(huì)把錢(qián)投給優(yōu)質(zhì)的車(chē)企，對(duì)于理想、蔚來(lái)、小鵬來(lái)說(shuō)，今年三家頭部新勢(shì)力都拿到融資，在市場(chǎng)寒冬的情況下，拿到融資這件事反而助力了它l們的發(fā)展。

小鵬上市的消息早已經(jīng)傳的滿天飛，上個(gè)月傳出，小鵬為赴美上市而搭建的VIE架構(gòu)已經(jīng)完成。截止到目前為止，小鵬一共完成10輪融資，融資金額超過(guò)163億人民幣。

今年新勢(shì)力都在搶著上市，前有理想后有小鵬。因?yàn)樵谔厮估膸ьI(lǐng)下，新能源汽車(chē)市場(chǎng)被資本看好，對(duì)于理想、小鵬來(lái)說(shuō)，將會(huì)獲得更高估值，今年是個(gè)上市的好時(shí)機(jī)。蔚來(lái)市值一路飆升，已經(jīng)達(dá)到141.1億美元，而剛剛上市的理想緊隨其后也達(dá)到135.3億美元。

和理想一樣，小鵬確實(shí)有較大的資金缺口，小鵬P7研發(fā)燒掉了30億，專(zhuān)門(mén)生產(chǎn)P7的肇慶工廠也花掉100億，而P7上月底開(kāi)啟交付，剛剛開(kāi)始有回血能力。小鵬IPO成功后將成為第三家赴美上市的新勢(shì)力。

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蔚來(lái)：經(jīng)營(yíng)范圍新增二手車(chē)經(jīng)銷(xiāo)，二手車(chē)經(jīng)紀(jì)。

上海蔚來(lái)汽車(chē)銷(xiāo)售服務(wù)有限公司發(fā)生工商變更，經(jīng)營(yíng)范圍新增二手車(chē)經(jīng)銷(xiāo)，二手車(chē)經(jīng)紀(jì)。上海蔚來(lái)汽車(chē)銷(xiāo)售服務(wù)有限公司成立于2017年3月，注冊(cè)資本5億美元，法定代表人為蔚來(lái)汽車(chē)聯(lián)合創(chuàng)始人秦力洪，由蔚來(lái)(安徽)控股有限公司全資控股。

2019年汽車(chē)流通協(xié)會(huì)發(fā)布的《2019年9月中國(guó)汽車(chē)保值率報(bào)告》顯示，目前純電動(dòng)汽車(chē)的3年保值率僅為37%。近年來(lái)新能源汽車(chē)保值率低成為被詬病的一點(diǎn)。

實(shí)際影響電動(dòng)車(chē)二手價(jià)格的因素有很多，比如市場(chǎng)保有量、電池等等，但是像蔚來(lái)這類(lèi)的智能電動(dòng)汽車(chē)二手價(jià)值遠(yuǎn)大于燃油車(chē)，支持軟件升級(jí)，不會(huì)是一臺(tái)落后的車(chē)。

2019年時(shí)秦力洪就透露過(guò)，蔚來(lái)將推出官方二手車(chē)認(rèn)證平臺(tái)，為保證蔚來(lái)二手車(chē)價(jià)格不低于燃油豪華車(chē)價(jià)格?！叭绻_(dá)不到，我們蔚來(lái)出錢(qián)兜底。

以上圖為例，這臺(tái)蔚來(lái)一年時(shí)間折掉10.5萬(wàn)，相當(dāng)于打了7.8折，據(jù)《2019中國(guó)汽車(chē)保值率研究報(bào)告》，以國(guó)產(chǎn)奔馳、寶馬、奧迪為例，這三家豪車(chē)品牌1年平均保值率為71.5%，3年平均保值率為57.1%，實(shí)際蔚來(lái)二手車(chē)的保值率已經(jīng)高于BBA三家的平均水平。

本文來(lái)源于汽車(chē)之家車(chē)家號(hào)作者，不代表汽車(chē)之家的觀點(diǎn)立場(chǎng)。

理想、小鵬股價(jià)暴漲！財(cái)報(bào)成績(jī)亮眼！賈躍亭再度發(fā)聲！一周大

[汽車(chē)之家?行業(yè)]?在資本眼中，傳統(tǒng)車(chē)企擁有現(xiàn)在，而新勢(shì)力擁有未來(lái)。8月27日，小鵬汽車(chē)正式上市，蔚來(lái)、理想、小鵬“三駕馬車(chē)”齊聚美股。

上市首日，小鵬汽車(chē)股價(jià)超過(guò)21美元（人民幣147元），總市值156億美元（人民幣1092億元），和理想（151億美元）基本持平，低于蔚來(lái)（237億美元）。曾經(jīng)自嘲“苦逼三兄弟”，如今坐實(shí)新勢(shì)力第一陣營(yíng)。中國(guó)造車(chē)新勢(shì)力，再次在美國(guó)資本市場(chǎng)迎來(lái)高光時(shí)刻。這不僅是一家企業(yè)的成功，更是中國(guó)電動(dòng)車(chē)產(chǎn)業(yè)十年發(fā)展基礎(chǔ)上開(kāi)出的花朵。但距離結(jié)出果實(shí)，還需要耐心和時(shí)間。

◆?股價(jià)暴漲：這是最好的時(shí)代？

小鵬上市后，三家頭部新勢(shì)力市值接近吉利、長(zhǎng)城。但銷(xiāo)量方面，只有后者百分之一。

難怪有“傳統(tǒng)車(chē)企”抱怨，新勢(shì)力吸引了太多關(guān)注。上市之后，這些關(guān)注都變成了真金白銀。作為小鵬汽車(chē)創(chuàng)始人，何小鵬本人持股31.6%，一夜身家暴漲300多億元。小鵬背后雷軍、阿里等投資人和投資機(jī)構(gòu)，也賺得盆滿缽滿。

在資本市場(chǎng)，新勢(shì)力正迎來(lái)“最好的時(shí)代”。8月初小鵬公布招股書(shū)時(shí)，股價(jià)預(yù)期為11-13美元，但最終發(fā)行價(jià)為15美元，還增發(fā)了1500萬(wàn)股ADS（美國(guó)存托股）。

小鵬募資總額由此水漲船高，達(dá)到15億美元，超過(guò)招股書(shū)中的12.71億美元，也高于理想汽車(chē)11億美元和蔚來(lái)汽車(chē)10億美元。按發(fā)行價(jià)計(jì)算上市前市值，小鵬108.2億美元，理想.24億美元，蔚來(lái)64億美元。小鵬上市，一舉成為目前電動(dòng)車(chē)領(lǐng)域最大的IPO。

拿下這個(gè)“意外”的榮譽(yù)，一方面小鵬自身表現(xiàn)足夠優(yōu)秀。借鑒蔚來(lái)和理想經(jīng)驗(yàn)，小鵬為上市做了充足的準(zhǔn)備：上市前現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá)到85億元，累計(jì)銷(xiāo)量超過(guò)2萬(wàn)輛，并在全國(guó)擁有147家體驗(yàn)店。2019年，小鵬總收入達(dá)到23.2億元，同比增長(zhǎng)238倍。良好的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，使上市結(jié)果超出預(yù)期。

另一方面，美股在疫情后長(zhǎng)期保持“亢奮”，線下經(jīng)濟(jì)受阻，大量美元流入股市，推動(dòng)整體市場(chǎng)走高。特斯拉打腫了華爾街的臉，蔚來(lái)股價(jià)翻了10倍，理想也上漲超過(guò)6成。沒(méi)有人想再錯(cuò)過(guò)另一次財(cái)富盛宴。市場(chǎng)熱情助推小鵬股價(jià)一路走高，上市當(dāng)日，小鵬股價(jià)上漲最大幅度超過(guò)60%。

資本的狂歡和熱捧，對(duì)小鵬這樣的頭部造車(chē)新勢(shì)力，確實(shí)是“最好的時(shí)代”，“千億市值”只用四五年就能實(shí)現(xiàn)。但對(duì)“傳統(tǒng)車(chē)企”來(lái)說(shuō)，這似乎又是“最壞的時(shí)代”。雖然占據(jù)著市場(chǎng)的主流，也在加速向“新四化”轉(zhuǎn)型，但仍然難以獲得資本的青睞。

◆?相聚美股：智能汽車(chē)新戰(zhàn)場(chǎng)

資本用真金白銀為新勢(shì)力站臺(tái)。在名為汽車(chē)轉(zhuǎn)型的牌桌上，資本方“智能電動(dòng)車(chē)”而非“傳統(tǒng)燃油車(chē)”，“新勢(shì)力”而非“舊勢(shì)力”。

作為新勢(shì)力代表，蔚來(lái)、理想、小鵬選擇的發(fā)展路線并不相同。如今同在美股上市，可謂殊途同歸。

“三駕馬車(chē)”中，蔚來(lái)是商業(yè)模式創(chuàng)新的好手。用戶(hù)服務(wù)、換電模式、車(chē)電分離，蔚來(lái)在模式創(chuàng)新方面常能引領(lǐng)行業(yè)。雖然受到過(guò)“燒錢(qián)”的質(zhì)疑，但隨著新模式被用戶(hù)接受，創(chuàng)新成本逐漸降低，蔚來(lái)的前景漸趨明朗。

理想側(cè)重于產(chǎn)品創(chuàng)新，用C2M形式進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)，將用戶(hù)需求融入產(chǎn)品迭代。為了解決用戶(hù)里程焦慮，沿著增程式走出一條獨(dú)特的道路。

小鵬寄希望于技術(shù)創(chuàng)新?！扒奥芬琅f，更新起點(diǎn)”，這是何小鵬在上市當(dāng)晚發(fā)出的感慨?！扒奥贰敝甘裁矗繜o(wú)疑是智能。智能是特斯拉開(kāi)山劈路的利劍，如今，小鵬也想拿起這把武器。

“智能汽車(chē)必將取代傳統(tǒng)汽車(chē)”，這是資本市場(chǎng)對(duì)未來(lái)的判斷。在產(chǎn)品層面，智能化將成為用戶(hù)購(gòu)車(chē)核心決定因素。商業(yè)模式層面，隨著汽車(chē)智能化普及，汽車(chē)盈利模式將發(fā)生根本改變。在汽車(chē)之家聯(lián)合德勤發(fā)布的《Z世代汽車(chē)消費(fèi)洞察報(bào)告》中，愿意為車(chē)載數(shù)字內(nèi)容付費(fèi)的用戶(hù)比例，在年輕群體中已達(dá)到25%。硬件一次購(gòu)買(mǎi)，軟件持續(xù)收費(fèi)，汽車(chē)商業(yè)新時(shí)代正在來(lái)臨。

中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)百人會(huì)理事長(zhǎng)陳清泰說(shuō)：“汽車(chē)已從移動(dòng)機(jī)械轉(zhuǎn)變?yōu)橐苿?dòng)智能終端”。一個(gè)鮮活的例子是，特斯拉已經(jīng)在通過(guò)軟件升級(jí)收錢(qián)，Acceleration?Boost服務(wù)，總收費(fèi)將近2萬(wàn)。在可見(jiàn)的將來(lái)，賣(mài)服務(wù)將比賣(mài)車(chē)更賺錢(qián)。對(duì)資本來(lái)說(shuō)，這遠(yuǎn)比傳統(tǒng)車(chē)企“造車(chē)-賣(mài)車(chē)”。

智能電動(dòng)車(chē)一定會(huì)取代傳統(tǒng)燃油車(chē)，但新勢(shì)力一定會(huì)取代舊勢(shì)力？如同三星在智能手機(jī)時(shí)代也能保持領(lǐng)先，那些正在快速轉(zhuǎn)身的頭部傳統(tǒng)車(chē)企，在新世界也將擁有一席之地。資本市場(chǎng)已經(jīng)成為新勢(shì)力角逐的新戰(zhàn)場(chǎng)，如果新勢(shì)力把資本市場(chǎng)的成功當(dāng)做企業(yè)經(jīng)營(yíng)的成功，或許會(huì)在錯(cuò)誤的定位中迷失自己。

◆?用戶(hù)認(rèn)可：還有很長(zhǎng)路要走

雖然市值輕松趕超，但想要在銷(xiāo)量方面追上傳統(tǒng)車(chē)企，新勢(shì)力還有很長(zhǎng)的路要走。對(duì)小鵬來(lái)說(shuō)，這既有電動(dòng)車(chē)產(chǎn)品的共性問(wèn)題，也有自身存在的個(gè)性化問(wèn)題。

汽車(chē)之家用戶(hù)大數(shù)據(jù)研究表明，消費(fèi)者對(duì)小鵬的品牌印象主要停留在顏值、操控、性?xún)r(jià)比方面，對(duì)于小鵬強(qiáng)調(diào)的“智能”，用戶(hù)目前還缺乏有效感知。

『小鵬P7用戶(hù)購(gòu)車(chē)關(guān)鍵因素；來(lái)源：汽車(chē)之家大數(shù)據(jù)』

這里有兩個(gè)原因。主觀原因上，小鵬對(duì)智能化的宣傳并不充分。根據(jù)招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示，小鵬研發(fā)人員占比和研發(fā)投入占比，在“三駕馬車(chē)”中都是最高，2019年研發(fā)費(fèi)用占總收入比重甚至達(dá)到89.2%。研發(fā)投入高，意味著營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用少，用戶(hù)短期內(nèi)難以充分了解小鵬智能化特色。

客觀原因上，小鵬智能化目前還沒(méi)有取得絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。占比只體現(xiàn)態(tài)度。從資金總量看，小鵬2019年研發(fā)總投入20.7億元，和蔚來(lái)的44.3億元相比有較大差距。雖然不是誰(shuí)花錢(qián)多誰(shuí)厲害，但小鵬的智能優(yōu)勢(shì)，尚不足以形成市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。以自動(dòng)駕駛為例，小鵬的Xpilot?3.0系統(tǒng)感知能力弱于Waymo，運(yùn)算能力也不如特斯拉升級(jí)后的Autopilot?3.0系統(tǒng)。

如今，智能已成為汽車(chē)產(chǎn)品“標(biāo)配”，實(shí)現(xiàn)完全自動(dòng)駕駛是汽車(chē)行業(yè)共同追求。在小鵬上市第一天，蔚來(lái)披露了7500萬(wàn)股增發(fā)，將籌資17億美元用于自動(dòng)駕駛研發(fā)；理想也為自動(dòng)駕駛籌備了10億美元現(xiàn)金儲(chǔ)備。在都為智能奮斗的時(shí)代，小鵬暫時(shí)還沒(méi)能做到領(lǐng)先一個(gè)身位。

這種局限會(huì)表現(xiàn)在銷(xiāo)量上。截至7月，小鵬P7累計(jì)交付量為1966輛，不及ES6和理想ONE單月銷(xiāo)量。小鵬G3雖然累計(jì)銷(xiāo)量達(dá)到1.87萬(wàn)輛，但進(jìn)入2020年后月均銷(xiāo)量只有千臺(tái)左右，后勁不足。主打智能化并未帶來(lái)理想的效果。

但這可能也是一條最長(zhǎng)遠(yuǎn)的路。上市當(dāng)天，何小鵬在接受訪時(shí)表示，小鵬的思考路徑是不做小定位，只做長(zhǎng)線思考。這種以終為始的思考方式，往往是成功者必備的要素。任何商業(yè)模式創(chuàng)新，基礎(chǔ)都是技術(shù)創(chuàng)新。與其做簡(jiǎn)單的事，不如做困難的事，做長(zhǎng)期主義的事。

上市為小鵬選擇的路線提供了保障，但資本市場(chǎng)的短視和風(fēng)吹草動(dòng)，也可能帶來(lái)反噬。9月，小鵬即將交出上市后首份成績(jī)單，如果市場(chǎng)表現(xiàn)不符合預(yù)期，股價(jià)也會(huì)迎來(lái)波動(dòng)。特斯拉和蔚來(lái)都經(jīng)歷過(guò)這種痛苦，小鵬也將時(shí)常面對(duì)這些挑戰(zhàn)。

更核心的問(wèn)題，是要平衡短期財(cái)務(wù)表現(xiàn)和長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)。實(shí)現(xiàn)智能愿景，需要長(zhǎng)期而堅(jiān)定的投入，上市在提供資金的同時(shí)，也有可能成為掣肘。和資本市場(chǎng)打交道，需要信念也需要智慧。

◆?結(jié)語(yǔ)

蔚來(lái)、理想、小鵬先后美股上市，資本市場(chǎng)一時(shí)繁花看錦，烈火烹油。但上市只是新的開(kāi)始，新勢(shì)力“三駕馬車(chē)”，將在新的維度展開(kāi)競(jìng)賽。進(jìn)入智能汽車(chē)時(shí)代將是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，無(wú)論小鵬還是蔚來(lái)、理想，都需要耐心。熬下去，活下來(lái)，真正的春天還在前方。（文/汽車(chē)之家?蔣平平）

理想、蔚來(lái)、小鵬財(cái)報(bào)大橫評(píng)，到底誰(shuí)更有潛力？

關(guān)注「電動(dòng)車(chē)公社」

和我們一起重新思考汽車(chē)

哈啰大家晚上好，我是電動(dòng)車(chē)公社的社長(zhǎng)。

之前電動(dòng)車(chē)公社會(huì)給大家匯總一周內(nèi)3、5條無(wú)法寫(xiě)成深度長(zhǎng)文的新聞，并進(jìn)行簡(jiǎn)單分析和點(diǎn)評(píng)。

后來(lái)經(jīng)過(guò)不少粉絲朋友的建議，發(fā)現(xiàn)不如給大家把這一周內(nèi)的大新聞做一個(gè)更詳盡的匯總，因?yàn)橛刑嗯笥岩恢芏己苊β?，漏看了我們每天匯總的新聞，于是有了改版之后的《一周大》：這一周內(nèi)，關(guān)于行業(yè)的、關(guān)于新車(chē)的、關(guān)于新技術(shù)的、關(guān)于高管或企業(yè)變動(dòng)的新能源相關(guān)的新聞，都在這里～

以下是上周的新聞：

關(guān)于?政策

1、

《智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)技術(shù)路線圖2.0》發(fā)布

11月11日，2020世界智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)大會(huì)主論壇上，清華大學(xué)教授、國(guó)家智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)創(chuàng)新中心首席科學(xué)家，發(fā)布了《智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)技術(shù)路線圖2.0》。

根據(jù)路線圖2.0規(guī)劃，到2025年P(guān)A（部分自動(dòng)駕駛）、CA（有條件自動(dòng)駕駛）級(jí)智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)滲透率持續(xù)增加，到2025年達(dá)50%，2030年超過(guò)70%，2025年C-V2X終端的新車(chē)裝配率達(dá)50%，2030年基本普及。

對(duì)比2017年發(fā)布的《汽車(chē)產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》中提出，到2020年，汽車(chē)DA（駕駛）、PA（部分自動(dòng)駕駛）、CA（有條件自動(dòng)駕駛系統(tǒng)）新車(chē)裝配率超過(guò)50%。智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)的發(fā)展路徑，已經(jīng)通向更高級(jí)別的自動(dòng)駕駛，更低級(jí)的DA（駕駛）已經(jīng)被排除在外。

關(guān)于?銷(xiāo)量

2、

乘聯(lián)會(huì)：10月新能源乘用車(chē)批發(fā)銷(xiāo)量突破14.4萬(wàn)

11月9日，乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，10月新能源乘用車(chē)批發(fā)銷(xiāo)量突破14.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)119.8%，環(huán)比9月增長(zhǎng)15.9%。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)公布2020年10月新能源汽車(chē)銷(xiāo)量榜單。

上汽通用五菱旗下新能源產(chǎn)品共賣(mài)出29,711臺(tái)，其中MINI?EV銷(xiāo)量為20,631臺(tái)，占比近7成。或許是降價(jià)導(dǎo)致銷(xiāo)量激增，Model?3?標(biāo)準(zhǔn)版交車(chē)周期已經(jīng)從1-2周延遲至4-6周，隨著比亞迪刀片電池產(chǎn)能提升，“漢”EV銷(xiāo)量在不斷提升，值得注意的是，以上三款車(chē)型均有磷酸鐵鋰電池的版本。

3、

中汽協(xié)：10月中國(guó)動(dòng)力電池裝車(chē)量5.9GWh

中汽協(xié)公布，10月我國(guó)動(dòng)力電池裝車(chē)量5.9GWh，同比上升44.0%，環(huán)比下降10.8%，同比繼續(xù)保持增長(zhǎng)趨勢(shì)。其中，三元鋰電池共計(jì)裝車(chē)3.4GWh，同比上升15.7%，環(huán)比下降19.1%；磷酸鐵鋰電池共計(jì)裝車(chē)2.4GWh，同比上升127.5%，環(huán)比上升3.5%。

在乘聯(lián)會(huì)公布的十月銷(xiāo)量榜單10款車(chē)型中，有7款車(chē)型使用磷酸鐵鋰電池，銷(xiāo)量主力車(chē)型多數(shù)用磷酸鐵鋰電池，這是磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量明顯激增的原因之一。

關(guān)于?公司動(dòng)態(tài)

4、

理想汽車(chē)成立新公司或?qū)⑸a(chǎn)電動(dòng)機(jī)

11月9日，浙江理想汽車(chē)有限公司成立，注冊(cè)資本10億元人民幣，法定代表人為沈亞楠，經(jīng)營(yíng)范圍包括道路機(jī)動(dòng)車(chē)輛生產(chǎn)、電機(jī)及發(fā)電機(jī)組銷(xiāo)售；電動(dòng)機(jī)制造；新能源汽車(chē)整車(chē)銷(xiāo)售等。該公司由理想汽車(chē)運(yùn)營(yíng)主體北京車(chē)和家信息技術(shù)有限公司全資持股。

目前?理想ONE動(dòng)力系統(tǒng)的核心部件主要依靠外，理想汽車(chē)旗下子公司中，并沒(méi)有電動(dòng)機(jī)制造相關(guān)公司，所以，新公司成立填補(bǔ)了這一空白。這并不排除理想未來(lái)將自研電動(dòng)機(jī)應(yīng)用在自家產(chǎn)品上的可能性。

5、

理想汽車(chē)兩股東退出

11月6日，理想汽車(chē)運(yùn)營(yíng)主體北京車(chē)和家信息技術(shù)有限公司發(fā)生多項(xiàng)工商變更，董事樊錚、劉慶華從主要人員中退出；

利歐集團(tuán)股份有限公司、上海燦谷投資管理咨詢(xún)服務(wù)有限公司從股東中退出，直接導(dǎo)致理想20.71%的注冊(cè)資本減少，企業(yè)注冊(cè)資本從約4.33億元降至3.44億元。同時(shí)，李想的股權(quán)比例從61.50%變更為77.56%，秦致的股權(quán)比例從1.73%變更為2.18%。

2016年，理想在A輪融資時(shí)，與利歐簽署投資協(xié)議，要求在6年內(nèi)進(jìn)行IPO，不能如期上市，利歐將撤出對(duì)車(chē)和家（理想汽車(chē)主體）的投資協(xié)議，并要求車(chē)和家將其持有的股權(quán)按年利率8%的價(jià)格進(jìn)行回購(gòu)。

如今理想汽車(chē)已經(jīng)在美股上市，并且獲得高估值，根據(jù)最近的新聞報(bào)道，利歐集團(tuán)投資理想汽車(chē)確認(rèn)公允價(jià)值變動(dòng)收益約48億人民幣，利歐集團(tuán)已在5年時(shí)間里，用4.5億元投資換來(lái)48億的價(jià)值，收益頗豐。

6、

特斯拉上海工廠產(chǎn)能將達(dá)55萬(wàn)輛

2020年，特斯拉上海工廠的規(guī)劃產(chǎn)能是15萬(wàn)臺(tái)，到了2021年生產(chǎn)約55萬(wàn)輛汽車(chē)，包括30萬(wàn)臺(tái)Model?3車(chē)型，25萬(wàn)臺(tái)Model?Y。

之所以到明年有巨大躍升，除了二期工廠即將建成，中國(guó)工廠也將承接更大的出海任務(wù)。上述消息人士透露，“55萬(wàn)臺(tái)輛，有大約10萬(wàn)臺(tái)Model?3用于出口，Model?Y也出口1萬(wàn)臺(tái)?！?/p>

目前國(guó)產(chǎn)Model?3年產(chǎn)能已提升至25萬(wàn)臺(tái)，從下線到提升產(chǎn)能花了一年時(shí)間，產(chǎn)能爬升并不簡(jiǎn)單，Model?Y的產(chǎn)能提升，與銷(xiāo)量是脫不開(kāi)關(guān)系的，接下來(lái)就要看Model?Y在市場(chǎng)上的表現(xiàn)，如果Model?Y依舊保持48.8萬(wàn)的售價(jià)，從0到25萬(wàn)產(chǎn)能爬升大概率不會(huì)在短期之內(nèi)完成。

7、

比亞迪漢第2萬(wàn)臺(tái)下線

比亞迪官方微博，第20,000輛漢EV正式下線，“漢”單月產(chǎn)能即將突破萬(wàn)輛大關(guān)。

“漢”自4月下線至今已有半年時(shí)間，此前一直受到刀片電池產(chǎn)能限制，導(dǎo)致漢EV產(chǎn)量不高。

專(zhuān)門(mén)生產(chǎn)刀片電池的重慶弗迪電池工廠，設(shè)計(jì)產(chǎn)能達(dá)到10GWh，可提供近13萬(wàn)臺(tái)漢EV，隨著電池工廠的產(chǎn)能爬升，漢的產(chǎn)能將不再被刀片電池所限制。

8、

寶能汽車(chē)公布新車(chē)型進(jìn)軍增程市場(chǎng)

寶能自2017年進(jìn)入造車(chē)領(lǐng)域以來(lái)，一直沒(méi)有對(duì)外公開(kāi)過(guò)多的信息，11月8日，寶能汽車(chē)宣布其位于西安的工廠正式建成，自主研發(fā)的新能源xEV平臺(tái)首車(chē)和寶能增程式電動(dòng)汽車(chē)（REV）也于當(dāng)日下線。

該生產(chǎn)基地規(guī)劃總產(chǎn)能100萬(wàn)輛，一期50萬(wàn)輛，其中一期第一階段規(guī)劃產(chǎn)能達(dá)30萬(wàn)輛。接下來(lái)寶能新車(chē)型的銷(xiāo)量會(huì)有一定壓力，如果銷(xiāo)量不能支撐起寶能工廠的產(chǎn)能，還是會(huì)面臨產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題。

9、

恒馳汽車(chē)工廠試生產(chǎn)

恒馳汽車(chē)自從一口氣發(fā)布6款車(chē)型后，再?zèng)]有消息，最近，恒馳汽車(chē)連續(xù)發(fā)布動(dòng)作頻繁。

11月10日，據(jù)恒馳汽車(chē)官方微信，恒大汽車(chē)正式推出恒馳車(chē)標(biāo)。恒大汽車(chē)表示，這個(gè)車(chē)標(biāo)的寓意是“保護(hù)藍(lán)天，決勝紅海，東方雄獅，傲視全球。”

恒馳汽車(chē)LOGO是獅子像，好似趴在地球上，而恒大足球LOGO是老虎像，好似趴在足球上，獅子老虎夠霸氣，確實(shí)符合許老板15字造車(chē)真言。

11月11日，根據(jù)恒大新能源汽車(chē)宏偉戰(zhàn)略規(guī)劃，制定恒馳車(chē)型命名規(guī)則，恒馳車(chē)型名稱(chēng)由“恒馳+數(shù)字+兩個(gè)英文字母”構(gòu)成：

1、數(shù)字：從***數(shù)字1開(kāi)始一次編號(hào)，代表恒馳車(chē)型上市先后順序。

2、第一個(gè)英文字母代表車(chē)型檔次，分三個(gè)檔次：

豪華車(chē)型（Luxury）：用“L”代表，售價(jià)25萬(wàn)以下；

超豪華車(chē)型（Super?Luxury）：用“S”代表，售價(jià)25萬(wàn)元至50萬(wàn)元；

旗艦車(chē)型（Flagship）：用“F”代表，售價(jià)50萬(wàn)及以上。

3、第二個(gè)英文字母代表車(chē)型，分三類(lèi)：

“S”代表轎車(chē)車(chē)型；“X”代表SUV車(chē)型；“M”代表MPV車(chē)型。

對(duì)于恒馳汽車(chē)公布的這個(gè)命名規(guī)則，有網(wǎng)友吐槽：這好像星巴克的命名，中杯/大杯/超大杯。

11月12日，恒大汽車(chē)上海、廣州兩大生產(chǎn)基地已于近日正式啟動(dòng)試生產(chǎn)，全面達(dá)產(chǎn)后能做到每分鐘試生產(chǎn)1輛車(chē)。據(jù)悉，恒大汽車(chē)“恒馳”系列車(chē)型預(yù)計(jì)于明年下半年開(kāi)始陸續(xù)量產(chǎn)。按，恒達(dá)汽車(chē)將于2025年前實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)能約100萬(wàn)輛，2035年達(dá)500萬(wàn)輛。

關(guān)于?上市

10、

小鵬汽車(chē)首次發(fā)布季度財(cái)報(bào)毛利轉(zhuǎn)正

小鵬汽車(chē)發(fā)布2020年第三季度財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，第三季度總收入為19.90億元，同比增長(zhǎng)342.5%；毛利率為4.6%，實(shí)現(xiàn)毛利率首次轉(zhuǎn)正，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限資金、短期投資接近200億人民幣。小鵬目前已經(jīng)擺脫虧錢(qián)造車(chē)的狀態(tài)，如果未來(lái)發(fā)生價(jià)格戰(zhàn)，還有進(jìn)一步下探的空間。公布財(cái)報(bào)后，小鵬股價(jià)連續(xù)多日暴漲20%以上。

小鵬汽車(chē)第三季度總交付量8,578臺(tái)，其中第三季度，P7交付量達(dá)6,210臺(tái)，截至2020年9月30日，小鵬汽車(chē)銷(xiāo)售與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)已包括116家銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)和服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，覆蓋58個(gè)城市。

此前公開(kāi)的渠道規(guī)劃，小鵬將網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)增至166家，距離此目標(biāo)還有距離。另外，小鵬汽車(chē)品牌的超充站已運(yùn)營(yíng)135座，覆蓋50個(gè)城市。

11、

理想汽車(chē)首次發(fā)布季度財(cái)報(bào)毛利達(dá)19.8%

11月13日，理想汽車(chē)發(fā)布了截至2020年9月30日第三季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告，第三季度營(yíng)收25.11億元，市場(chǎng)預(yù)期19.25億元；凈虧損1.07億元，市場(chǎng)預(yù)期虧損5.02億元；

第三季度整體毛利率19.8%，較第二季度的13.3%提高6.5個(gè)百分點(diǎn)。毛利率的提升主要得益于部分零部件購(gòu)價(jià)格的下降，以及產(chǎn)量提升帶來(lái)的單車(chē)制造成本的下降。

第三季度汽車(chē)交付8,660輛，預(yù)計(jì)第四季度汽車(chē)交付在1.1萬(wàn)-1.2萬(wàn)輛之間，環(huán)比增長(zhǎng)27%-38.6%。

截至2020年第三季度末，理想汽車(chē)現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá)189.16億元，相比2019年底的37.09億元大幅提升，為核心技術(shù)研發(fā)、銷(xiāo)售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)展提供堅(jiān)實(shí)保障。

財(cái)報(bào)公布后，理想股價(jià)也隨之暴漲20%以上。

12、

北汽藍(lán)谷發(fā)布10月產(chǎn)銷(xiāo)快報(bào)

北汽藍(lán)谷發(fā)布10月產(chǎn)銷(xiāo)快報(bào)，當(dāng)月，公司銷(xiāo)售新能源車(chē)2,037輛，同比下降76.32%，前10個(gè)月累計(jì)銷(xiāo)售23,123輛，同比下降78.39%。

在金九銀十整體市場(chǎng)向好的帶動(dòng)下，多數(shù)車(chē)企銷(xiāo)量都迎來(lái)上漲，以蔚來(lái)、理想、小鵬、威馬為伍的造車(chē)新勢(shì)力第一梯隊(duì)，十月交付量都已經(jīng)達(dá)到3,000臺(tái)以上。

關(guān)于?那些閑不下來(lái)的高管

13、

賈躍亭再度發(fā)聲

11月13日，賈躍亭在社交平臺(tái)上為FF發(fā)聲。并表示“產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新力是下一代汽車(chē)變革的核心價(jià)值和驅(qū)動(dòng)力，F(xiàn)F會(huì)繼續(xù)集中專(zhuān)注投入，持續(xù)為行業(yè)發(fā)揮引領(lǐng)作用?！敝档藐P(guān)注的是，這也是賈老板自今年7月初宣布個(gè)人破產(chǎn)重組工作完成之后首次在公開(kāi)平臺(tái)發(fā)聲。

賈老板的造車(chē)夢(mèng)還沒(méi)有放棄，根據(jù)此前畢?？档恼f(shuō)法，將會(huì)在完成一輪融資后9個(gè)月交付第一臺(tái)FF91，12個(gè)月后批量生產(chǎn)。不過(guò)，目前還沒(méi)有這筆錢(qián)的消息，恐怕“臨門(mén)一腳”，最快也要等到2022年了吧。

本文來(lái)源于汽車(chē)之家車(chē)家號(hào)作者，不代表汽車(chē)之家的觀點(diǎn)立場(chǎng)。

造車(chē)新勢(shì)力登陸美股第二名，理想的IPO之路好走嗎？

11?月對(duì)于在美股上市的造車(chē)新勢(shì)力三巨頭蔚來(lái)、理想和小鵬來(lái)說(shuō)，是魔幻的一個(gè)月。10?月底至今，三家的股價(jià)暴漲接近?100%，市值也都擠進(jìn)了全球車(chē)企市值排行前?20?名，三巨頭之首的蔚來(lái)甚至一度成為全球市值排名前?5?的車(chē)企。

三家成立僅?5?年的車(chē)企都做了什么？以及他們想做什么？是什么讓他們?nèi)绱吮毁Y本市場(chǎng)看好？

剛好這三家的財(cái)報(bào)都發(fā)了，底褲也都亮了，對(duì)比了三家財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)之后，我也發(fā)現(xiàn)了很多有意思的東西，所以這次我們干脆來(lái)個(gè)三家財(cái)報(bào)大橫評(píng)，看看大家都花了多少錢(qián)，干了多少事兒，接下來(lái)都有什么規(guī)劃。

交付量橫評(píng)：理想單車(chē)交付量最高，蔚來(lái)品牌交付量最高

我們先看看這三家在汽車(chē)市場(chǎng)上的表現(xiàn)。

第三季度的?3?個(gè)月里，三家車(chē)企的交付量都在以較快的速度上漲，月增長(zhǎng)率最低的也有?8%，最高的甚至超過(guò)了?30%，但是數(shù)據(jù)中最「干」的還是理想和蔚來(lái)。

7、8、9?三個(gè)月剛好是小鵬?P7?開(kāi)始大規(guī)模交付的?3?個(gè)月，所以這里的交付量一定程度是積壓訂單的釋放，交付量的多少更多取決于產(chǎn)能爬坡的速度。

而蔚來(lái)和理想現(xiàn)在的數(shù)據(jù)已是實(shí)時(shí)定單量的展示，這里的增長(zhǎng)是實(shí)實(shí)在的增量。

也就是說(shuō)，認(rèn)可理想?ONE?和蔚來(lái)?ES6、ES8?車(chē)型的人也隨著時(shí)間在持續(xù)增多，至于小鵬，我們還需要看到接下來(lái)數(shù)月的交付量才可以驗(yàn)證這一點(diǎn)。

如果把?10?月的交付量一起拉出來(lái)看，我們還可以得出一個(gè)結(jié)論：理想?ONE?的交付量仍然保持在非常猛的增長(zhǎng)勢(shì)頭，而蔚來(lái)品牌的交付量增長(zhǎng)勢(shì)頭也很強(qiáng)，而小鵬或多或少受到了一些特斯拉降價(jià)的影響。

由于國(guó)慶+中秋期，10?月實(shí)際工作的交付日只有?17?天，比?9?月少了?5?天，所以在這種情況下能保證交付量持續(xù)走高，理想和蔚來(lái)都已經(jīng)證明了自己的實(shí)力。

如果把數(shù)據(jù)拆分到車(chē)型來(lái)看，我們也可以三家在產(chǎn)品規(guī)劃能力以及產(chǎn)品力上的體現(xiàn)。

蔚來(lái)

10?月蔚來(lái)的交付量增長(zhǎng)至?5,055?輛，創(chuàng)下新高，同時(shí)?10?月也是?EC6?開(kāi)始大規(guī)模交付的一個(gè)月，所以?10?月的交付量中包含了?EC6?積壓定單的釋放，在很多人眼里?ES6?的交付量下滑，也只是?5,000?輛/月的峰值產(chǎn)能限制，ES6?不得不把部分產(chǎn)能讓給?EC6。

我不否認(rèn)這一點(diǎn)，但是我仍然保留去年?NIO?Day?EC6?發(fā)布時(shí)候的判斷，由于?EC6?和?ES6?的定位過(guò)于重合，這兩款車(chē)不可避免地會(huì)出現(xiàn)左右手互斥的情況，雖然兩輛車(chē)的合計(jì)交付量會(huì)在不斷向好的市場(chǎng)里持續(xù)增長(zhǎng)，但是在交付量上也大概率是?1+1<2?的水平。

當(dāng)然，回頭看看「FURY」項(xiàng)目（EC6?內(nèi)部代號(hào)）當(dāng)年?1.5?億的預(yù)算，對(duì)蔚來(lái)而言這也是一個(gè)性?xún)r(jià)比非常高的項(xiàng)目了。

另一個(gè)值得關(guān)注的數(shù)據(jù)是?ES8?的月交付量已經(jīng)連續(xù)?3?個(gè)月超過(guò)?1,000?輛，并且也在持續(xù)增長(zhǎng)，這對(duì)于蔚來(lái)而言不僅促進(jìn)了毛利增長(zhǎng)，也進(jìn)一步穩(wěn)固住了「豪華品牌」的地位。

理想

如果刨除剛開(kāi)始交付的?EC6?和非交付量主力的小鵬?G3，理想?ONE?是?10?月唯一一個(gè)交付量環(huán)比增長(zhǎng)的車(chē)型，也是目前造車(chē)新勢(shì)力中單月交付量最高的車(chē)型。

來(lái)源：中金公司研究部

據(jù)中金公司研究部的統(tǒng)計(jì)和小鵬官方公布的數(shù)據(jù)，截至今年?9?月，理想汽車(chē)在全國(guó)的門(mén)店只有?35?家，遠(yuǎn)低于蔚來(lái)的?160?家和小鵬的?110?家。

也就是說(shuō)，理想汽車(chē)在產(chǎn)品數(shù)量和門(mén)店數(shù)量占劣勢(shì)的情況下，交付量已經(jīng)在和另外二位同臺(tái)競(jìng)技，而且目前來(lái)看并不落下風(fēng)。

這也符合李想將理想?ONE?打造成爆款的邏輯。

小鵬

雖然?10?月確實(shí)少了?5?個(gè)交付工作日，從品牌交付量來(lái)看，小鵬是?10?月唯一一個(gè)下行的。不過(guò)拆分到車(chē)型來(lái)看，交付量下降的只是?P7。

顯然，對(duì)小鵬汽車(chē)而言，10?月?1?日特斯拉?Model?3?的那一波降價(jià)還是有影響的。?對(duì)于中型、中大型?SUV?的理想和蔚來(lái)而言，定位差異明顯的?Model?3?這次的降價(jià)并沒(méi)有太大的影響。

小鵬汽車(chē)在?P7?產(chǎn)品規(guī)劃上緊跟特斯拉，All?in?長(zhǎng)續(xù)航、自動(dòng)駕駛，車(chē)型定位也非常接近?Model?3，小鵬希望以車(chē)身尺寸、智能化、價(jià)格等方面的優(yōu)勢(shì)，搶占?Model?3?的市場(chǎng)。這種學(xué)習(xí)模范的方法雖然可以保證小鵬不會(huì)犯致命的錯(cuò)誤，但學(xué)習(xí)模范之后也是要和模范同臺(tái)競(jìng)技的，這也對(duì)?P7?的產(chǎn)品力提出了極高的要求。

當(dāng)然，僅通過(guò)這一個(gè)月的下跌，我們還不能斷言?Model?3?降價(jià)對(duì)?P7?造成了持續(xù)性的打擊，畢竟市場(chǎng)還處在一個(gè)快速擴(kuò)張的時(shí)代，只要產(chǎn)品力在就有機(jī)會(huì)。

三家的領(lǐng)導(dǎo)也在財(cái)報(bào)后的電話會(huì)議里放出了對(duì)?Q4?季度的預(yù)期。

蔚來(lái)：16,500-17,000?輛

理想：11,000-12,000?輛

小鵬：10,000?輛

除去已經(jīng)公布的?10?月交付量，大家在?11?月和?12?月的平均交付量需求如下：

蔚來(lái)?5,723-5,3?輛

理想?3,654-4,154?輛

小鵬?3,480?輛

嗯，大家都給自己提出了更高的要求。

理想?ONE?依靠精準(zhǔn)的產(chǎn)品定位，成為了造車(chē)新勢(shì)力里月交付量最高的車(chē)型，并且保持了不錯(cuò)的增長(zhǎng)勢(shì)頭。

小鵬雖然產(chǎn)品力不弱，但是起量階段碰上勁敵?Model?3?降價(jià)，難免會(huì)有些被動(dòng)。

蔚來(lái)在售車(chē)型最多，品牌總交付量最高，但是產(chǎn)品相對(duì)趨同，并沒(méi)有因?yàn)檐?chē)型多帶來(lái)碾壓級(jí)別的優(yōu)勢(shì)，不過(guò)這個(gè)優(yōu)勢(shì)也在逐漸擴(kuò)大。

蔚來(lái)汽車(chē)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)李斌還表示，到明年?1?月蔚來(lái)全供應(yīng)鏈產(chǎn)能將達(dá)到?7,500?輛，這意味著蔚來(lái)已經(jīng)在為季度交付?2?W+?輛車(chē)做準(zhǔn)備了。

這就是目前造車(chē)新勢(shì)力三巨頭在產(chǎn)品和交付量上的狀態(tài)。

過(guò)完銷(xiāo)量，我們?cè)俜_(kāi)財(cái)報(bào)，看看當(dāng)前交付量的狀態(tài)下，大家的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)都有什么亮點(diǎn)。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)橫評(píng)：毛利集體轉(zhuǎn)正，一場(chǎng)資金效率的比拼

三家財(cái)報(bào)中最亮眼的數(shù)字是綜合毛利率（括號(hào)內(nèi)為車(chē)輛毛利率）。

蔚來(lái)汽車(chē)：12.9%（14.5%）

理想汽車(chē)：19.8%（19.8%）

小鵬汽車(chē)：4.6%（3.2%）

蔚來(lái)成功實(shí)現(xiàn)了?2?位數(shù)的綜合毛利，比去年?Q4?財(cái)報(bào)預(yù)計(jì)的時(shí)間提前了一個(gè)季度。

理想?19.8%?的毛利不僅是造車(chē)新勢(shì)力三家中最高的，更是超過(guò)了不少傳統(tǒng)汽車(chē)品牌。

而小鵬也成功實(shí)現(xiàn)毛利轉(zhuǎn)正。

在蔚來(lái)和理想的財(cái)報(bào)中兩家都提到，毛利率的提升主要得益于「車(chē)輛?BOM?成本的下降」以及「產(chǎn)量提升帶來(lái)的單位制造成本下降」。隨著交付量的走高?BOM?成本下降是趨勢(shì)。

蔚來(lái)汽車(chē)財(cái)務(wù)副總裁曲玉在財(cái)報(bào)后的電話會(huì)議中提到，第三季度蔚來(lái)車(chē)輛的?BOM?成本下降了?7,000?元，這主要得益于電池包和電機(jī)成本的下降。

毛利率一直是車(chē)企財(cái)報(bào)中最核心的參數(shù)之一，毛利率的高低很大程度上決定車(chē)企自我造血的能力，今年年初的?2019Q4?電話會(huì)議中李斌表示，提高毛利率是蔚來(lái)汽車(chē)?2020?年的核心目標(biāo)之一，蔚來(lái)有信心在第二季度實(shí)現(xiàn)毛利率轉(zhuǎn)正，年底毛利率達(dá)到?2?位數(shù)目標(biāo)。

顯然，蔚來(lái)不僅做到了，而且提前一個(gè)季度完成任務(wù)。

同樣看重毛利的還有理想，在?Q2?季度交付量「僅」6,604?輛的情況下，理想就實(shí)現(xiàn)了?13.7%?的車(chē)輛毛利和?13.3%?的綜合毛利。

Q3?季度交付量攀升至?8,660?輛之后，理想的車(chē)輛毛利和綜合毛利直接達(dá)到了?19.8%。

在交付量相比其他車(chē)企沒(méi)有特別大優(yōu)勢(shì)的情況下，能夠做到如此驚人的毛利，這意味著理想不僅有極強(qiáng)的成本控制能力，產(chǎn)品規(guī)劃上的優(yōu)勢(shì)也讓理想嘗到了甜頭。

在財(cái)報(bào)中理想汽車(chē)也表示，得益于理想一個(gè)車(chē)型只有一個(gè)配置的規(guī)劃，公司在在軟件迭代研發(fā)、供應(yīng)商、內(nèi)部效率三個(gè)方面可以做到特別高效。

這里我們引入另一個(gè)數(shù)據(jù)作為佐證。

2020Q3?理想的銷(xiāo)售及一般管理費(fèi)用是?3.42?億元，對(duì)應(yīng)的交付量是?8,660?輛?也就是說(shuō)對(duì)于理想而言每輛車(chē)的銷(xiāo)售及一般管理費(fèi)用是?3.95?萬(wàn)元。

同期的蔚來(lái)和小鵬分別是?7.7?萬(wàn)元和?14.03?萬(wàn)元。

小鵬的數(shù)據(jù)大家也不必太過(guò)驚訝，Q2、Q3?作為?P7?剛剛上市發(fā)布的時(shí)間點(diǎn)，市場(chǎng)投放和宣傳肯定少不了，雖然在花錢(qián)的效率上沒(méi)法和理想比，但是相比?2018Q3?ES8?剛剛上市時(shí)候?85.99?萬(wàn)的單車(chē)銷(xiāo)售及一般管理費(fèi)用還是低了很多的。

接著，我們?cè)賮?lái)看車(chē)輛銷(xiāo)售收入。

蔚來(lái)汽車(chē)：42.67?億元

理想汽車(chē)：24.65?億元

小鵬汽車(chē)：18.98?億元

結(jié)合交付量來(lái)看，三家的單車(chē)平均收入分別為：

蔚來(lái)汽車(chē)：34.96?萬(wàn)元

理想汽車(chē)：28.46?萬(wàn)元

小鵬汽車(chē)：22.13?萬(wàn)元

如果加上?13%?的增值稅，蔚來(lái)的平均成交價(jià)接近?40?萬(wàn)元，理想超過(guò)?30?萬(wàn)元，小鵬超過(guò)?25?萬(wàn)元。

這對(duì)于成交價(jià)普遍低于?20?萬(wàn)的自主品牌而言，造車(chē)新勢(shì)力們?cè)陔妱?dòng)化和智能化的轉(zhuǎn)型的時(shí)間點(diǎn)，不僅彎道超車(chē)，還順便完成了品牌向上。

更關(guān)鍵的是蔚來(lái)、理想和小鵬每家手里都握著接近?200?億人民幣的現(xiàn)金儲(chǔ)備，所以第一步走穩(wěn)了，接下來(lái)大家該拼第二步了。

接下來(lái)的規(guī)劃也是三巨頭被資本看好的原因。

遠(yuǎn)期規(guī)劃?rùn)M評(píng)：共同聚焦自動(dòng)駕駛

關(guān)于接下來(lái)的規(guī)劃，三家車(chē)企的財(cái)報(bào)、電話會(huì)議中或多或少都提到了一些，我們先按品牌做一個(gè)歸納。

蔚來(lái)

蔚來(lái)在今年?NIO?Day?上發(fā)布基于?NT?2.0?打造的轎車(chē)，同時(shí)李斌在電話會(huì)議中強(qiáng)調(diào)，NT?2.0?的核心是行業(yè)領(lǐng)先的量產(chǎn)自動(dòng)駕駛系統(tǒng)。

關(guān)于?NT?2.0?到底用什么芯片，李斌并沒(méi)有透露，他希望在?NIO?Day?上公布更多細(xì)節(jié)信息，但是可以保證的是這是行業(yè)最領(lǐng)先的解決方案，并且能夠保證我們?cè)趯?lái)幾年也能夠保持領(lǐng)先。

同時(shí)李斌高度認(rèn)可了激光雷達(dá)的價(jià)值，認(rèn)為激光雷達(dá)從技術(shù)方向上來(lái)講是一個(gè)非常有意義的補(bǔ)充。

理想

理想則在電話會(huì)議中表示，到?2021?年上半年，理想汽車(chē)的自動(dòng)駕駛團(tuán)隊(duì)規(guī)模將擴(kuò)大?3?倍，目前理想已經(jīng)將自有軟件算法集成到?Nvidia?平臺(tái)進(jìn)行道路測(cè)試，并且取得了不錯(cuò)的結(jié)果。

在?2022?年，理想汽車(chē)將推出全新的車(chē)輛架構(gòu)，可以實(shí)現(xiàn)?ECU、硬件傳感器升級(jí)，以此逐步實(shí)現(xiàn)?L4?級(jí)自動(dòng)駕駛。

小鵬

小鵬汽車(chē)雖然沒(méi)有在財(cái)報(bào)及電話會(huì)議中透露太多接下來(lái)的發(fā)展規(guī)劃，但是回顧一下?10?月?24?日小鵬汽車(chē)的智能日，其實(shí)也預(yù)告了小鵬接下來(lái)在自動(dòng)駕駛方面的規(guī)劃。

同時(shí)，在即將舉辦的?2020?廣州車(chē)展上，小鵬汽車(chē)也將分享對(duì)下一代自動(dòng)駕駛軟件硬件體系的理解和思考。

綜合來(lái)看，三家都把寶押在了「自動(dòng)駕駛」領(lǐng)域。

而電池方面，三家的舉動(dòng)一如既往的是充分配合并利用供應(yīng)商。

蔚來(lái)剛剛和寧德時(shí)代聯(lián)合打造了?100?kWh?的?CTP?電池。何小鵬在電話會(huì)議中表示：「現(xiàn)在的電池廠商對(duì)于產(chǎn)能的準(zhǔn)備已經(jīng)又開(kāi)始進(jìn)入了下一個(gè)軍備競(jìng)賽，我反而對(duì)于中長(zhǎng)期電池一段時(shí)間內(nèi)有更強(qiáng)的信心」。李想也在電話會(huì)議中表態(tài)，當(dāng)?400?kW?快充技術(shù)產(chǎn)業(yè)上成熟之后，理想會(huì)推出純電動(dòng)汽車(chē)，不過(guò)現(xiàn)階段大型?SUV、MPV?使用增程技術(shù)有非常大的優(yōu)勢(shì)。

既然大家都?All?in?自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，我們現(xiàn)在再回頭聊聊這三家都做了什么。

現(xiàn)階段來(lái)看，理想?ONE?的駕駛硬件是最簡(jiǎn)單的，雖然實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)的?L2?駕駛沒(méi)有太大問(wèn)題，但是接下來(lái)功能的發(fā)展也比較受限。

蔚來(lái)雖然在硬件上相對(duì)豐富，也在?9?月推出了基于高精度圖的?NOP?領(lǐng)航，但是?Mobileye?EyeQ4?的感知芯片，在算力上的瓶頸也決定了其不可能實(shí)現(xiàn)更高階的駕駛了。

而小鵬這一步走得比較超前，P7?上搭載了目前能買(mǎi)的算力最高的英偉達(dá)?Xier?自動(dòng)駕駛芯片，并且配備了極其豐富的感知硬件。

如果說(shuō)這是小鵬汽車(chē)在自動(dòng)駕駛上的第一步，那這一步已經(jīng)把另外二位遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后了。

而為了在下一個(gè)階段不落下風(fēng)，理想找來(lái)了前偉世通首席架構(gòu)師王凱，擔(dān)任公司?CTO?全面負(fù)責(zé)智能汽車(chē)相關(guān)技術(shù)的研發(fā)和量產(chǎn)工作，包括電子電氣架構(gòu)、智能座艙、自動(dòng)駕駛、平臺(tái)化開(kāi)發(fā)和?Li?OS?實(shí)時(shí)操作系統(tǒng)等。

并且，在今年?9?月宣布與英偉達(dá)、德賽西威達(dá)成戰(zhàn)略合作，下一款全尺寸?SUV?上將使用英偉達(dá)?Orin?自動(dòng)駕駛芯片。

蔚來(lái)也將自動(dòng)駕駛的重要性提高到了一個(gè)全新的高度，不僅在?2020?年?8?月將前?Momenta?研發(fā)總監(jiān)任少卿收入麾下，同時(shí)通過(guò)增發(fā)股票募集?17?億美元資金，而這筆錢(qián)的主要用途就是用于自動(dòng)駕駛相關(guān)技術(shù)研發(fā)。

雖然李斌還沒(méi)有透露?NT?2.0?平臺(tái)會(huì)用什么芯片，但是為了滿足保證蔚來(lái)在將來(lái)幾年也能夠保持領(lǐng)先，能選的芯片其實(shí)不多，下一步的廝殺必然是十分激烈的。

寫(xiě)在最后

2020?年汽車(chē)行業(yè)在疫情的影響下，命運(yùn)多舛，而造車(chē)新勢(shì)力們卻靠著自己獨(dú)到的眼光和有實(shí)力的產(chǎn)品在?2020?年都實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品、股價(jià)、毛利等多方位的突破。

雖然在數(shù)據(jù)上?3?家開(kāi)始趨同，但是在發(fā)展思路上卻兵分三路。成立至今這三家除了上文提到的銷(xiāo)量數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以外，其實(shí)做了很多不一樣而且了不起的事兒。他們的品牌建設(shè)思路、產(chǎn)品規(guī)劃思路、現(xiàn)有成就等等方面都值得思考，不過(guò)篇幅受限，這個(gè)我們下次再聊。

本文來(lái)源于汽車(chē)之家車(chē)家號(hào)作者，不代表汽車(chē)之家的觀點(diǎn)立場(chǎng)。

理想汽車(chē)公布美股發(fā)行價(jià) 快看你買(mǎi)得起不？

剛邁入2020年，新造車(chē)就向IPO發(fā)起沖擊。

李想和李斌，這一對(duì)同時(shí)從媒體行業(yè)出走到造車(chē)新勢(shì)力的兩人，身上有太多相同點(diǎn)。而在海外上市上，二人也是你追我趕。

近日，根據(jù)路透社報(bào)道，由李想牽頭創(chuàng)立的造車(chē)新勢(shì)力理想汽車(chē)，已正式申請(qǐng)?jiān)诿绹?guó)進(jìn)行首次公開(kāi)募股（IPO），旨在籌資至少5億美元，高盛為此次牽頭交易的主要銀行。

造車(chē)新勢(shì)力登陸美股第二名

其實(shí)理想汽車(chē)的海外上市野心從去年就已經(jīng)暴露無(wú)遺，理想汽車(chē)自去年夏天以來(lái)就一直在籌備IPO一事，并且已經(jīng)聘請(qǐng)了高盛作為主要牽頭銀行。據(jù)悉，理想汽車(chē)去年獲得的8.5億美元C輪融資中，就有高盛的操作身影。另有消息稱(chēng)，目前負(fù)責(zé)IPO審計(jì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所普華永道已進(jìn)駐理想汽車(chē)一段時(shí)間，對(duì)其進(jìn)行財(cái)務(wù)審計(jì)。

2019年6月，理想汽車(chē)母公司北京車(chē)和家信息技術(shù)有限公司股東之一的利歐股份發(fā)布公告表示，根據(jù)車(chē)和家通知，車(chē)和家擬搭建VIE架構(gòu)，并實(shí)施相關(guān)重組。

重組完成后，車(chē)和家股東將通過(guò)持有注冊(cè)于開(kāi)曼群島的股份，間接持有車(chē)和家及其附屬公司權(quán)益。開(kāi)曼公司在中國(guó)境內(nèi)的下屬子公司將通過(guò)協(xié)議控制車(chē)和家，使得車(chē)和家成為開(kāi)曼公司的可實(shí)現(xiàn)利益提供者。

理想汽車(chē)的上市也并非秘密。近期，小鵬汽車(chē)47位股東集體將全部股權(quán)出質(zhì)，理想汽車(chē)也出現(xiàn)17位投資人退出，各家內(nèi)部股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整的動(dòng)作頻頻，一切均指向搭建VIE架構(gòu)。理想汽車(chē)CEO李想也在評(píng)價(jià)小鵬汽車(chē)股東變化時(shí)承認(rèn)，該調(diào)整的目的是為上市做準(zhǔn)備。

VIE是指境外注冊(cè)的上市實(shí)體與境內(nèi)的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)實(shí)體相分離，境外的上市實(shí)體通過(guò)協(xié)議的方式控制境內(nèi)的業(yè)務(wù)實(shí)體，業(yè)務(wù)實(shí)體就是上市實(shí)體的VIE。

而實(shí)現(xiàn)造車(chē)新勢(shì)力IPO首戰(zhàn)的蔚來(lái)，也正是取了這種形式來(lái)登陸美股。同時(shí)百度、新浪等也都是用了這種結(jié)構(gòu)進(jìn)行海外上市。

截至2019年8月，理想已累計(jì)完成7輪融資，其中不乏經(jīng)緯中國(guó)、華興基金、明勢(shì)資本、藍(lán)馳創(chuàng)投等著名資本。同時(shí)美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、字節(jié)跳動(dòng)等互聯(lián)網(wǎng)巨頭也在其中，而王興更是以個(gè)人名義投資了理想汽車(chē)。

或許是因?yàn)榕c眾不同的定位，亦或是李想多年積累的口碑和人脈，理想汽車(chē)自創(chuàng)立伊始，便獲無(wú)數(shù)資本青睞。但是有著與蔚來(lái)不同軌跡的是，第二名的理想汽車(chē)，未來(lái)美股之路或許并不順利。

理想的IPO之路并不容易

對(duì)于理想汽車(chē)IPO一事，有銀行家和業(yè)內(nèi)人士表示，它此次上市正值仍處于虧損狀態(tài)的中國(guó)新能源汽車(chē)初創(chuàng)企業(yè)面臨越來(lái)越嚴(yán)峻的融資條件。

根據(jù)江蘇省國(guó)資委公告，2018年理想汽車(chē)營(yíng)收約為1.7億元，凈利潤(rùn)約虧損7.18億元，資產(chǎn)總額約為47.32億元，負(fù)債總額為8.3億元。截至2019年上半年，理想汽車(chē)營(yíng)收約為0.05億元，凈利潤(rùn)約虧損6.29億元，資產(chǎn)總額約為58.41億元，負(fù)債總額為9.31億元。

作為造車(chē)新勢(shì)力第一股的蔚來(lái)，此前公布財(cái)報(bào)也顯示，2018年總收入為49.51億元，全年經(jīng)營(yíng)性虧損為95.96億元。2019年前三季度虧損收窄，但仍存在較大的資金壓力，和特斯拉早期面臨的盈利難題一樣，造車(chē)新勢(shì)力也將同樣將面臨長(zhǎng)期虧損，而融資則成為了救命稻草。

但是隨著國(guó)內(nèi)資本對(duì)于新能源投資的熱度消退，同時(shí)在補(bǔ)貼退坡和國(guó)六排放政策實(shí)施后連續(xù)5個(gè)月新能源汽車(chē)銷(xiāo)量同比下降。造車(chē)新勢(shì)力獲得融資的難度更是加大，這將對(duì)他們?cè)揪拖鄬?duì)脆弱的資金鏈造成影響。登陸美股IPO也不失為一個(gè)吸納資金的辦法。

但是作為理想汽車(chē)來(lái)說(shuō)，在蔚來(lái)之后登陸美股，或許并不是一個(gè)好時(shí)機(jī)。作為造車(chē)新勢(shì)力第一股的蔚來(lái)，在18年9月登陸美股之后，股價(jià)和市值可以用過(guò)山車(chē)來(lái)形容。

蔚來(lái)曾經(jīng)創(chuàng)下股價(jià)最高13.8美元，市值超過(guò)140億美元的成績(jī)，但也在去年一度逼近1美元美股“退市紅線”，市值只有不到14億美元，接近10倍的市值縮水，也讓投資者對(duì)于登陸美股的造車(chē)新勢(shì)力更多的或許取觀望的態(tài)度。

IPO并不能解決一切問(wèn)題。

IPO固然對(duì)造車(chē)新勢(shì)力們可以起到“輸血”的作用，但能夠讓它們更好地活下去的關(guān)鍵，還是在于是否有著與之匹配的“造血”能力。而體現(xiàn)它們?cè)煅芰Ω叩偷暮饬繕?biāo)準(zhǔn)，還是得靠產(chǎn)品來(lái)說(shuō)話。國(guó)產(chǎn)Model?3都已經(jīng)下探到30萬(wàn)元以下的售價(jià)了，這對(duì)于造車(chē)新勢(shì)力而言，可并非太好的事情。

處于造車(chē)新勢(shì)力中第一梯隊(duì)的蔚來(lái)日子尚且不好過(guò)，而其他的新造車(chē)勢(shì)力則更不用說(shuō)。更何況理想ONE在上市之初就曝出了頻繁故障，中信銀行不予批復(fù)等負(fù)面消息，等待著理想汽車(chē)需要解決的事情還有很多。

本文來(lái)源于汽車(chē)之家車(chē)家號(hào)作者，不代表汽車(chē)之家的觀點(diǎn)立場(chǎng)。

蔚來(lái)、理想、小鵬美股會(huì)師，距“革命成功”還有多遠(yuǎn)？

[汽車(chē)之家?行業(yè)]?理想汽車(chē)月底即將登陸美股，發(fā)行價(jià)是多少？7月25日早上，理想汽車(chē)向美國(guó)SEC更新招股書(shū)，公布發(fā)行區(qū)間為8到10美元（約合人民幣56到70元）。

理想汽車(chē)于本月透露，將于北京時(shí)間7月31日晚間正式在納斯達(dá)克市場(chǎng)掛牌上市，股票代碼為“LI”。更新后的招股書(shū)顯示，理想汽車(chē)此次IPO股票公開(kāi)發(fā)行規(guī)模為9500萬(wàn)股ADS，同時(shí)IPO承銷(xiāo)商有1425萬(wàn)股ADS的超額認(rèn)購(gòu)權(quán)。按照目前公布的發(fā)行價(jià)看，若承銷(xiāo)商行使超額認(rèn)購(gòu)權(quán)，此次理想汽車(chē)IPO公開(kāi)募集的資金將達(dá)到8.74億-10.93億美元。

另外，更新版招股書(shū)顯示，高瓴資本有興趣以首次公開(kāi)募股的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)理想汽車(chē)此次IPO發(fā)行中不超過(guò)3億美元的ADS。此外，理想汽車(chē)在招股書(shū)中表示，已獲得3.8億美元的基石投資，認(rèn)購(gòu)價(jià)為IPO最終發(fā)行價(jià)；其中美團(tuán)認(rèn)購(gòu)3億美元，王興個(gè)人認(rèn)股3000萬(wàn)美元，字節(jié)跳動(dòng)認(rèn)購(gòu)3000萬(wàn)美元，Kevin?Sunny?Holding?Limited認(rèn)購(gòu)2000萬(wàn)美元。由此可見(jiàn)，IPO募資金額加上基石投資，理想汽車(chē)此次IPO融資總額將達(dá)到12.54億美元-14.73億美元（約合人民幣88億元-103億元）。

『理想ONE』

值得一提的是，理想汽車(chē)在更新后的招股書(shū)中公布了第二季度（Q2）財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，理想汽車(chē)2018年無(wú)營(yíng)收，2019年?duì)I收為2.84億元，2020年Q2營(yíng)收為19億元，較第一季度8.517億元環(huán)比增長(zhǎng)128.6%。凈利潤(rùn)方面，其2018年、2019年凈虧損分別為15.32億元、24.38億元；2020年第二季度凈虧損為7520萬(wàn)元，上一季度凈虧損為7710萬(wàn)元。

造車(chē)是一個(gè)長(zhǎng)生命周期的產(chǎn)業(yè)，短期內(nèi)要求一家車(chē)企實(shí)現(xiàn)凈盈利并不現(xiàn)實(shí)。不過(guò)在蔚來(lái)還在掙扎著實(shí)現(xiàn)毛利率轉(zhuǎn)正時(shí)，理想汽車(chē)Q2毛利率水平進(jìn)一步提升，數(shù)據(jù)顯示，理想汽車(chē)Q2毛利率為13.3%，相比第一季度的8%再次提升。另外值得一提的是，理想公司的現(xiàn)金流已經(jīng)轉(zhuǎn)正，截至2020年6月30日，理想汽車(chē)產(chǎn)生4.517億元的正向現(xiàn)金流，而其第一季度是6300萬(wàn)元的負(fù)向運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流。

銷(xiāo)量方面，理想汽車(chē)Q2共交付6604輛，較第一季度的2896輛車(chē)環(huán)比增長(zhǎng)128%。截至6月30日，理想汽車(chē)在全國(guó)范圍內(nèi)有21家零售店、18家交付中心和17家服務(wù)中心，有700名銷(xiāo)售和服務(wù)人員。

『理想汽車(chē)創(chuàng)始人李想』

若IPO成功，這將是理想汽車(chē)創(chuàng)始人李想的第二家登陸美國(guó)資本市場(chǎng)的創(chuàng)業(yè)公司。李想曾創(chuàng)辦汽車(chē)之家，并于2013年登陸美國(guó)紐交所，當(dāng)時(shí)發(fā)行價(jià)為17美元，截至美東時(shí)間7月24日收盤(pán)，汽車(chē)之家股價(jià)為77.76美元，相比上市時(shí)翻了四倍多。（文/汽車(chē)之家?宋愛(ài)菊）

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隨著8月28日小鵬汽車(chē)正式登陸紐交所，中國(guó)三大造車(chē)新勢(shì)力終于實(shí)現(xiàn)在美股的“勝利會(huì)師”。

由于市場(chǎng)需求高于預(yù)期，小鵬汽車(chē)發(fā)行價(jià)由最初擬定的每股11美元躍升至15美元，募資規(guī)模從10.75億美元擴(kuò)大至15億美元——該金額超過(guò)上月理想汽車(chē)IPO時(shí)的11億美元，以及蔚來(lái)汽車(chē)的10億美元。當(dāng)天，小鵬汽車(chē)收盤(pán)后總市值約150億美元，再次刷新了中國(guó)企業(yè)在美國(guó)的IPO紀(jì)錄。

有分析認(rèn)為，小鵬汽車(chē)和理想汽車(chē)上市的時(shí)機(jī)非常好，因?yàn)?020年國(guó)際市場(chǎng)對(duì)新能源市場(chǎng)異?？春?。近期，蔚來(lái)、理想的股價(jià)也都大幅上漲。截至8月20日，蔚來(lái)汽車(chē)股價(jià)已經(jīng)上漲了239%，市場(chǎng)估值163.22億美元；理想汽車(chē)上市一個(gè)月，股價(jià)上漲超45%，市場(chǎng)估值達(dá)123.36億美元。

而它們的高估值，多少是借了“老大哥”特斯拉的東風(fēng)。年初美股***低谷過(guò)后，特斯拉股價(jià)一路瘋漲，8月21日，特斯拉股價(jià)首次站上2000美元大關(guān)，股票市盈率高達(dá)1066倍。目前，特斯拉總市值已達(dá)到3733.74億美元，成為全球市值最高的汽車(chē)企業(yè)，市值相當(dāng)于1.7個(gè)豐田、8個(gè)法拉利、14個(gè)福特。

“在所有衰退或危機(jī)中，我們發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新往往會(huì)得到更多投資人的青睞?！币灾貍}(cāng)特斯拉聞名的ARKK基金創(chuàng)始人卡茨·伍德表示。特斯拉的超高回報(bào)率，連帶著讓小鵬、理想、蔚來(lái)等擁有相似“創(chuàng)新”屬性的互聯(lián)網(wǎng)造車(chē)企業(yè)吸引力大增。

毫無(wú)疑問(wèn)，造車(chē)新勢(shì)力登陸門(mén)檻較低的美股，不僅是向投資人兌現(xiàn)承諾，更是為了繼續(xù)為企業(yè)找錢(qián)，同時(shí)，也有利于吸引人才。小鵬汽車(chē)表示，此次IPO所得融資將分別用于研發(fā)和擴(kuò)大銷(xiāo)售渠道，剩余資金將用于一般公司用途。8月28日，蔚來(lái)汽車(chē)也向美國(guó)證券提交增發(fā)，募資規(guī)模在14.億美元至17.22億美元。

然而，資本市場(chǎng)變幻莫測(cè)，并非穩(wěn)定的資金源。眼下送上東風(fēng)的特斯拉，或許亦是最大隱患。有觀點(diǎn)認(rèn)為，特斯拉市值是大眾集團(tuán)的兩倍多，但與大眾集團(tuán)去年售出1100萬(wàn)輛汽車(chē)相比，特斯拉去年的銷(xiāo)量還不足37萬(wàn)輛，今年的銷(xiāo)量預(yù)計(jì)也僅為50萬(wàn)輛左右，其中的落差讓人難以理解。

“我真的無(wú)法解釋特斯拉?！备缱T資產(chǎn)管理公司首席信息官喬爾·格林布拉特表示，特斯拉的崛起是資本市場(chǎng)“泡沫”的一部分，目前的市場(chǎng)交易中，有很多投機(jī)活動(dòng)都流向了特斯拉。

有一組數(shù)字透露出濃重的危險(xiǎn)氣息。據(jù)外媒報(bào)道，3月以來(lái)特斯拉的買(mǎi)漲頭寸里，超過(guò)60%來(lái)自散戶(hù)投資者，其中有大批新股民，而且主要是90后、00后，他們的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)薄弱，一般伴有較強(qiáng)的“追漲”心態(tài)；甚至不少新股民一口氣動(dòng)用5~7倍杠桿買(mǎi)入特斯拉股票，助推股價(jià)持續(xù)飆升。

特斯拉方面還在助長(zhǎng)這一趨勢(shì)。8月11日，特斯拉宣布將對(duì)股票進(jìn)行5比1分拆，于8月31日起生效。所謂5比1股票分拆，即特斯拉股票總價(jià)值不變，但股價(jià)便宜5倍，這意味著有更多散戶(hù)能買(mǎi)得起特斯拉的股票，這些人集中進(jìn)場(chǎng)會(huì)帶動(dòng)其股價(jià)在短期內(nèi)上漲。

這也是為什么看空者即使血虧，也仍未放棄。他們認(rèn)為特斯拉雖然技術(shù)創(chuàng)新能力強(qiáng)，但是目前股價(jià)已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出理性評(píng)估的價(jià)值。

“真實(shí)數(shù)據(jù)（與特斯拉的股價(jià)）不符。我們認(rèn)為，一旦兩者相符，特斯拉就會(huì)遭到拋售，推動(dòng)其股價(jià)下跌?！笔袌?chǎng)研究公司GLJ?Research首席執(zhí)行官及創(chuàng)始人戈登·約翰遜說(shuō)。

公開(kāi)資料顯示，過(guò)去數(shù)年，特斯拉穩(wěn)居美股沽空榜首位，沽空比例一度占據(jù)流通盤(pán)約20%。今年7月，特斯拉成為首只做空頭寸超200億美元的股票。

短期內(nèi)，投資者也許不會(huì)對(duì)“特斯拉們”失去熱情，但激烈的競(jìng)爭(zhēng)即將拉開(kāi)帷幕，當(dāng)BBA、大眾、豐田的電動(dòng)車(chē)殺入市場(chǎng)，他們恐怕就會(huì)轉(zhuǎn)移目標(biāo)。屆時(shí)，蔚來(lái)、理想、小鵬很難不受波及。

“打鐵還需自身硬”，造車(chē)是重資產(chǎn)、長(zhǎng)周期的產(chǎn)業(yè)，上市會(huì)讓這些新勢(shì)力的真實(shí)發(fā)展?fàn)顩r暴露無(wú)遺。對(duì)于小鵬汽車(chē)而言，接下來(lái)隨著車(chē)型增多，研發(fā)投入會(huì)更大，若銷(xiāo)量無(wú)法大增，虧損必然會(huì)加劇。再加上軟件訂購(gòu)等收費(fèi)服務(wù)能否達(dá)到用戶(hù)期待，亦尚未可知，這些都會(huì)影響公司股票的走勢(shì)。而同樣的壓力，也時(shí)刻縈繞在蔚來(lái)和理想心頭。

我們經(jīng)常聽(tīng)到，某某公司一夜之間市值暴增或蒸發(fā)上億元。實(shí)際上這種說(shuō)法并不準(zhǔn)確——錢(qián)哪里也沒(méi)去，因?yàn)殄X(qián)本來(lái)就不在那里。

市值既不是現(xiàn)金余額，也不是現(xiàn)有利潤(rùn)，而是未來(lái)很多年利潤(rùn)的貼現(xiàn)，但是未來(lái)還沒(méi)有來(lái)，只是憧憬。所以，市值都是浮云，股票則是零和博弈。即便如今汽車(chē)已融入了太多互聯(lián)網(wǎng)玩法，本質(zhì)上也仍是一步一個(gè)腳印的實(shí)業(yè)。

值得玩味的是，雖然造車(chē)新勢(shì)力往往將特斯拉視為“帶頭大哥”，但小鵬汽車(chē)立志成為的目標(biāo)卻是豐田。道理不言自明，特斯拉市值再高也沒(méi)能進(jìn)入世界500強(qiáng)，盈利能力才是硬道理。

文/殷?

本文來(lái)源于汽車(chē)之家車(chē)家號(hào)作者，不代表汽車(chē)之家的觀點(diǎn)立場(chǎng)。

[汽車(chē)之家?新能源]?超級(jí)播報(bào)，每周都有料。本周熱度最高的無(wú)疑是理想汽車(chē)正式登陸美股，成為第二家登陸資本市場(chǎng)的造車(chē)新勢(shì)力企業(yè)，今天的第一個(gè)話題，我們就來(lái)盤(pán)一盤(pán)理想汽車(chē)如何在這個(gè)不同尋常的2020年里，依然保持逆勢(shì)增長(zhǎng)，最終成功上市。此外，本周的熱點(diǎn)消息還有一款重磅車(chē)型——紅旗E-HS9首次與公眾見(jiàn)面我們也會(huì)跟您一起回顧一下。

北京時(shí)間7月30日晚9點(diǎn)半，理想汽車(chē)在北京研發(fā)中心舉行了一場(chǎng)特別的云敲鐘上市儀式。同一時(shí)刻，理想（股票代碼為?“LI”）在美國(guó)納斯達(dá)克正式掛牌上市。每股ADS定價(jià)11.5美元。由此，理想汽車(chē)成為第二家登陸資本市場(chǎng)的造車(chē)新勢(shì)力企業(yè)。通過(guò)上市募得的資金，理想汽車(chē)將主要用于重大核心技術(shù)布局——L4自動(dòng)駕駛、戰(zhàn)略擴(kuò)張以及新車(chē)型的開(kāi)發(fā)。

當(dāng)日收盤(pán)價(jià)為16.46美元，較發(fā)行價(jià)上漲43.13%；以收盤(pán)價(jià)計(jì)算，理想汽車(chē)市值為139.17億美元，逼近中國(guó)初創(chuàng)車(chē)企赴美第一股—蔚來(lái)汽車(chē)144.2億美元市值。

理想汽車(chē)為什么會(huì)選擇此時(shí)上市？業(yè)界普遍認(rèn)為可能與當(dāng)前美國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)智能電動(dòng)汽車(chē)更為看好有關(guān)，我們發(fā)現(xiàn)目前特斯拉的股價(jià)已經(jīng)達(dá)到1544.65美元，總市值為2863億美元（約2萬(wàn)億人民幣），遠(yuǎn)超市值排名第二的豐田；此外，蔚來(lái)汽車(chē)的股價(jià)也在這半年持續(xù)走高。所以，理想汽車(chē)毅然決然的在7月11日向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）遞交IPO招股書(shū)，而到7月30日正式上市，理想汽車(chē)僅用了不到20天的時(shí)間。

那么，在當(dāng)前市場(chǎng)與資本依然處于“冰凍期”，且多家造車(chē)新勢(shì)力被淘汰出局的局勢(shì)下，理想汽車(chē)卻頑強(qiáng)的活了下來(lái)。該品牌成立五年的時(shí)間，融資近20億美元。雖然不是造車(chē)新勢(shì)力中融資最多的，但一定是花錢(qián)效率最高的：用10億美元就實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品和工廠的從無(wú)到有，截止2020年6月底累計(jì)交付新車(chē)10473輛。并且，在同是造車(chē)新勢(shì)力的企業(yè)中，罕見(jiàn)地實(shí)現(xiàn)了毛利率為正，同時(shí)握有大量現(xiàn)金儲(chǔ)備。也就是說(shuō)理想汽車(chē)從一個(gè)“講故事的人”，已經(jīng)向一個(gè)“可以自給自足的人”開(kāi)始轉(zhuǎn)變。

成本控制可以說(shuō)是理想汽車(chē)能夠成功上市的看家本領(lǐng)之一，比如說(shuō)品牌名稱(chēng)從“理想智造”簡(jiǎn)化到“理想”，不僅是為了讓消費(fèi)者更容易記住這個(gè)品牌，也是為了能夠降低車(chē)標(biāo)以及線下店燈箱的制造成本?？梢哉f(shuō)理想汽車(chē)在花錢(qián)這件事上，真實(shí)“摳門(mén)”到了極致，但是也不得不承認(rèn)，“好鋼要用在刀刃上”這個(gè)理念成為了這家企業(yè)的準(zhǔn)則。

此外，李想曾經(jīng)透露，理想汽車(chē)50%的資金投入在研發(fā)上，30%左右的資金投入在工廠上，只有不到20%的資金投入在人員和營(yíng)銷(xiāo)上。正是這樣的“變態(tài)”效率，理想汽車(chē)在12月才開(kāi)始交付、只賣(mài)了1000多輛車(chē)的2019年，毛利只虧9.5萬(wàn)元。2020年一季度，理想汽車(chē)就實(shí)現(xiàn)毛利6828.8萬(wàn)元，毛利率8.01%。二季度交車(chē)比一季度增長(zhǎng)一倍還多，毛利和毛利率還將提升。

但作為一家車(chē)企，光在控制成本上做文章只是向成功進(jìn)發(fā)的一項(xiàng)準(zhǔn)備工作，最終能否得到市場(chǎng)和消費(fèi)者的認(rèn)可才是最關(guān)鍵的。當(dāng)然，理想汽車(chē)也在費(fèi)盡心思的在提高產(chǎn)品力方面付出行動(dòng)，而且還將繼續(xù)提升核心技術(shù)、研發(fā)新產(chǎn)品，而下一步理想汽車(chē)就將自動(dòng)駕駛技術(shù)作為了主攻方向之一。

理想汽車(chē)CEO李想曾表示：“理想汽車(chē)前五年時(shí)間的目標(biāo)有一個(gè)關(guān)鍵是現(xiàn)金流為正。我們必須在那么艱難的行業(yè)里，讓自己有造血能力，而不是持續(xù)依靠融資。第二個(gè)階段，到2025年我們要拿到中國(guó)新能源車(chē)市場(chǎng)的20%份額，從而幫助我們進(jìn)入下一個(gè)階段，拿到自動(dòng)駕駛競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代的入場(chǎng)門(mén)票。”

目前理想已經(jīng)組建了自動(dòng)駕駛系統(tǒng)、數(shù)據(jù)平臺(tái)、整車(chē)集成和驗(yàn)證測(cè)試四大團(tuán)隊(duì)，今年4月完成了Li?OS實(shí)時(shí)操作系統(tǒng)的研發(fā)。在產(chǎn)業(yè)鏈的投資與合作上，理想汽車(chē)投資了兩家自動(dòng)駕駛解決方案提供商知行科技和易航智能。2020年2月，理想汽車(chē)再次加碼投資無(wú)人車(chē)創(chuàng)業(yè)公司新石器。而在新產(chǎn)品方面，理想將在2022年推出一款大型增程式SUV，未來(lái)還將開(kāi)發(fā)中型和緊湊型SUV等產(chǎn)品，主打價(jià)格將在15-50萬(wàn)元之間，聚焦中高端SUV市場(chǎng)。

不過(guò)話說(shuō)回來(lái)，能夠繼續(xù)提高銷(xiāo)量才是為后續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)的重中之重。用直營(yíng)模式的理想，一直在擴(kuò)大銷(xiāo)售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。截至2020年6月底，在全國(guó)21家零售店，18個(gè)配送中心和17個(gè)服務(wù)中心部署了700多名銷(xiāo)售和服務(wù)人員。但這遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠支支撐10萬(wàn)輛的銷(xiāo)售目標(biāo)。

參考豪華品牌能夠在市場(chǎng)上站穩(wěn)腳跟，很大部分也歸功于背后強(qiáng)大的經(jīng)銷(xiāo)商網(wǎng)絡(luò)。截至2019年底，BBA合計(jì)在全國(guó)共有1700個(gè)經(jīng)銷(xiāo)商網(wǎng)點(diǎn)。理想ONE所在的大中型SUV銷(xiāo)量相對(duì)穩(wěn)定，消化完一二線城市的訂單之后，必然要搶占低線城市以及燃油車(chē)的訂單。

此外，專(zhuān)注現(xiàn)有產(chǎn)品，提升理想ONE的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，讓這款車(chē)型越來(lái)越好，從而提升市場(chǎng)和消費(fèi)者的認(rèn)可度也是理想汽車(chē)將要繼續(xù)堅(jiān)持的事情之一。在今年4月，李想依然確認(rèn)了未來(lái)三年內(nèi)只專(zhuān)注于理想ONE一輛車(chē)。傳統(tǒng)車(chē)廠在一個(gè)平臺(tái)上出盡可能多車(chē)型，想盡辦法降成本的做法，但在李想眼里對(duì)于汽車(chē)生活的進(jìn)化沒(méi)有任何意義。

綜上所述，理想汽車(chē)能夠在大環(huán)境尚未回暖的2020年成功登陸美股，依靠的不僅是其在企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面比較極致的成本控制，也是依靠著對(duì)產(chǎn)品的執(zhí)著以及比較清晰且適合自己的發(fā)展方向與企業(yè)規(guī)劃。就如李想所說(shuō)，“今天的競(jìng)爭(zhēng)不是上來(lái)就比誰(shuí)強(qiáng)，比誰(shuí)有，如果那樣的話，巨頭永遠(yuǎn)壟斷市場(chǎng)。今天比的是誰(shuí)的成長(zhǎng)速度更快?！鄙弦粋€(gè)五年目標(biāo)，理想已全速達(dá)到，下一個(gè)五年依然可期。

7月28日，一汽紅旗E-HS9量產(chǎn)版車(chē)型曝光。新車(chē)可以看做是紅旗E115概念車(chē)的量產(chǎn)版本，隨著未來(lái)上市，其將成為目前紅旗品牌旗艦SUV車(chē)型。接下來(lái)，我們一起回顧一下中國(guó)品牌最頂級(jí)的大型純電動(dòng)SUV如何詮釋“豪華”二字。

紅旗E-HS9遵循“中國(guó)式新高尚精致主義”的產(chǎn)品理念與紅旗“尚·致·意”設(shè)計(jì)哲學(xué)，高大寬厚的車(chē)頭體現(xiàn)出家族式“昂首挺胸”的姿態(tài)，營(yíng)造一種不怒自威的感覺(jué)。

車(chē)身輪廓設(shè)計(jì)則是體現(xiàn)中國(guó)經(jīng)典美學(xué)中的“氣韻生動(dòng)”表現(xiàn)手法，讓曲面更加飽滿流暢，富有生命力。新車(chē)配備低風(fēng)阻樣式多輻輪圈，樣式較為運(yùn)動(dòng)，并提供21寸或22寸輪圈可選。尺寸方面，新車(chē)的長(zhǎng)寬高達(dá)到5209/2010/1731mm，軸距3110mm。

新車(chē)側(cè)面線條非常整潔，可彈出的隱藏式門(mén)把手增加了儀式感；新車(chē)在前翼子版處增加紅色裝飾，配合寬大的前后輪眉也讓新車(chē)氣勢(shì)提升不少。新車(chē)C柱位置用鍍鉻裝飾件覆蓋，并有10個(gè)長(zhǎng)條狀燈帶組成，有消息稱(chēng)C柱的燈帶可用來(lái)顯示新車(chē)電量。

尾部方面，紅旗E-HS9用了當(dāng)下流行的貫穿式尾燈組，兩側(cè)邊緣以Y字形進(jìn)行收尾，搭配尾部鍍鉻飾條以及擴(kuò)散器，整體整車(chē)質(zhì)感。同時(shí)，新車(chē)未來(lái)還將提供雙色車(chē)身、四座/六座/七座的座椅布局，從而滿足不同用車(chē)需求。

新車(chē)內(nèi)飾用了全新造型，整體設(shè)計(jì)凸顯出豪華感。新車(chē)中控臺(tái)配備了由全液晶儀表與中控顯示屏組成的一體式大屏，搭配中控臺(tái)下方的液晶屏（預(yù)計(jì)是整合空調(diào)系統(tǒng)等功能的觸控面板），營(yíng)造出不錯(cuò)的科技質(zhì)感。游艇式電子擋把搭配三輻式方向盤(pán)，為新車(chē)增添了更多的運(yùn)動(dòng)氣息。同時(shí)，新車(chē)在車(chē)輛多處細(xì)節(jié)處加入皮質(zhì)、實(shí)木、鍍鉻、鋼琴烤漆等元素進(jìn)行點(diǎn)綴，加強(qiáng)了視覺(jué)層次感與高級(jí)感。

智能配置方面，新車(chē)支持記憶式泊車(chē)、原路返回、遙控泊車(chē)等功能，此外新車(chē)還具備增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)抬頭顯示系統(tǒng)，投影距離7.5米，全彩可視距離覆蓋30米，投影畫(huà)面達(dá)到44英寸，能將導(dǎo)航和智駕信息融合與實(shí)際行駛道路中，提升駕駛安全。座椅方面，新車(chē)提供18向電動(dòng)調(diào)節(jié)座椅，第二排座椅可支持通用、加熱、、半躺功能。此外，新車(chē)還增加了流媒體后視鏡、電子保險(xiǎn)箱、面部識(shí)別、情緒識(shí)別等配置。

此外，新車(chē)可實(shí)現(xiàn)L3級(jí)高級(jí)駕駛，整車(chē)支持無(wú)線充電，充電效率達(dá)到90%以上，無(wú)線充電8.4小時(shí)即可完成充電。

動(dòng)力方面，新車(chē)將在前后橋各搭載一臺(tái)電機(jī)，并提供兩種不同動(dòng)力可選，其中高功率版的前置電機(jī)最大功率218Ps（160kW），峰值扭矩350N·m，后置電機(jī)最大功率續(xù)333Ps（245kW），官方公布該版本的0-100km/h加速時(shí)間或小于4s。新車(chē)搭載容量為92.4kWh的動(dòng)力電池，官方稱(chēng)其續(xù)航里程或?qū)⒊^(guò)500km。通過(guò)紅旗最近推出的幾款車(chē)型可以看出，在前勞斯萊斯設(shè)計(jì)總監(jiān)賈爾斯·泰勒(Giles?Taylor)加盟后，設(shè)計(jì)風(fēng)格開(kāi)始變得愈加前衛(wèi)且激進(jìn)，而全新的設(shè)計(jì)理念賦予紅旗E-HS9更是如此，且其領(lǐng)袖氣質(zhì)、霸氣奢華溢于言表。（文/圖?汽車(chē)之家?許博）