- 造車新勢力股價瘋漲，背后的邏輯是什么？
- 蔚來、理想、小鵬美股會師，距“革命成功”還有多遠？
- 汽車股價狂飆，崩不是問題，逃不逃才是
- 蔚來小鵬理想一夜跌掉130億美元，華爾街為何不認銷量創(chuàng)新高？
- “美股三劍客” 蔚來、理想、小鵬誰會是中國版特斯拉
隨著全球車企市值數據的公布，11月底的市值數據更值得關注，其中新能源車企斯拉依舊保持領先，在新勢力車企發(fā)展中，蔚來位居全球車企市值排行榜第五位，小鵬汽車擠掉本田汽車位居第十位。
特斯拉資本市場逆襲
在此次市值排行榜中，特斯拉股價上漲6.5%，單一股價已超過500美元，市值接近5000億美元，穩(wěn)居全球市值最高的車企，是第二位豐田市值的約2.5倍。
三年前，豐田汽車在全球汽車市場中一直占據榜首，在2017年6月中，?豐田汽車（日本），市值1839億美元，彼時特斯拉的整體市值僅為580億美元，不足豐田汽車市值的1/3。
當特斯拉超越豐田時，豐田總裁豐田章男對競爭對手特斯拉開懟，稱雖然在市場價值方面，豐田可能會輸給特斯拉，但不要低估豐田已經生產超過1億多輛汽車的事實。
3年時間里，豐田汽車的市值增長了156億美元，而特斯拉增長了4363億美元，增長速度約是豐田的28倍，即便豐田章男說豐田汽車數量占據優(yōu)勢，但不得不承認，成立83年來的豐田汽車在資本市場輸的是一敗涂地。
中國造車新勢力崛起
截至11月23日收盤，中國造車新勢力蔚來、小鵬、理想汽車的市值均大幅上漲，其中蔚來汽車漲13.1％市值已經達到754.4億美元，超越奔馳母公司戴姆勒，全球車企市值排名第5。
蔚來汽車能夠有如此表現，作為傳統(tǒng)車企的比亞迪的危機感應該最強，兩者市值差距僅為5.4億美元?？梢灶A見的是，如果在后續(xù)乘用車市場中，蔚來汽車的銷量提升市值增長，蔚來汽車或將超越比亞迪成為中國首次超越傳統(tǒng)造車企業(yè)的“第一股”。
相關數據顯示，蔚來汽車3季度凈虧損10.47億元，而其總營收達45.26億元，同比增長146.4%；汽車銷售毛利率14.5%，綜合毛利率12.9%，已實現李斌第一階段的毛利兩位數目標。
目前，小鵬汽車股價上漲33.98％，股價首次站上70美元大關，近兩個月來小鵬股價已上漲315％，最新市值升至519.7億美元，當前超越百度成為美股中概股市值第7高的公司。
小鵬汽車在日前也公布了2020年三季度財報，數據顯示：2020年第三季度總收入為人民幣19.90億元（2.93億美元），其中2020年第三季度汽車銷售收入為18.98億元（2.80億美元），較2019年同期3.99億元增長376.0％。得益于材料成本下降，在毛利率方面也實現了轉正為4.6%。
從整個世界車企市值TOP10排行榜中能夠發(fā)現，中國新勢力車企正在以一股新“潮流”趕超傳統(tǒng)車企，傳統(tǒng)車企豐田、大眾、戴姆勒、通用已被迫紛紛開啟了自身的電動化轉型，不知這場競爭中，中國新勢力車企能走多遠，確實值得拭目以待。
本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。
造車新勢力股價瘋漲，背后的邏輯是什么？
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哈啰大家晚上好，我是電動車公社的社長。
之前電動車公社會給大家匯總一周內3、5條無法寫成深度長文的新聞，并進行簡單分析和點評。
后來經過不少粉絲朋友的建議，發(fā)現不如給大家把這一周內的大新聞做一個更詳盡的匯總，因為有太多朋友一周都很忙碌，漏看了我們每天匯總的新聞，于是有了改版之后的《一周大》：這一周內，關于行業(yè)的、關于新車的、關于新技術的、關于高管或企業(yè)變動的新能源相關的新聞，都在這里～
以下是上周的新聞：
關于?政策
1、
《智能網聯汽車技術路線圖2.0》發(fā)布
11月11日，2020世界智能網聯汽車大會主論壇上，清華大學教授、國家智能網聯汽車創(chuàng)新中心首席科學家，發(fā)布了《智能網聯汽車技術路線圖2.0》。
根據路線圖2.0規(guī)劃，到2025年PA（部分自動駕駛）、CA（有條件自動駕駛）級智能網聯汽車滲透率持續(xù)增加，到2025年達50%，2030年超過70%，2025年C-V2X終端的新車裝配率達50%，2030年基本普及。
對比2017年發(fā)布的《汽車產業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃》中提出，到2020年，汽車DA（駕駛）、PA（部分自動駕駛）、CA（有條件自動駕駛系統(tǒng)）新車裝配率超過50%。智能網聯汽車的發(fā)展路徑，已經通向更高級別的自動駕駛，更低級的DA（駕駛）已經被排除在外。
關于?銷量
2、
乘聯會：10月新能源乘用車批發(fā)銷量突破14.4萬
11月9日，乘聯會數據顯示，10月新能源乘用車批發(fā)銷量突破14.4萬輛，同比增長119.8%，環(huán)比9月增長15.9%。根據乘聯會公布2020年10月新能源汽車銷量榜單。
上汽通用五菱旗下新能源產品共賣出29,711臺，其中MINI?EV銷量為20,631臺，占比近7成?；蛟S是降價導致銷量激增，Model?3?標準版交車周期已經從1-2周延遲至4-6周，隨著比亞迪刀片電池產能提升，“漢”EV銷量在不斷提升，值得注意的是，以上三款車型均有磷酸鐵鋰電池的版本。
3、
中汽協(xié)：10月中國動力電池裝車量5.9GWh
中汽協(xié)公布，10月我國動力電池裝車量5.9GWh，同比上升44.0%，環(huán)比下降10.8%，同比繼續(xù)保持增長趨勢。其中，三元鋰電池共計裝車3.4GWh，同比上升15.7%，環(huán)比下降19.1%；磷酸鐵鋰電池共計裝車2.4GWh，同比上升127.5%，環(huán)比上升3.5%。
在乘聯會公布的十月銷量榜單10款車型中，有7款車型使用磷酸鐵鋰電池，銷量主力車型多數用磷酸鐵鋰電池，這是磷酸鐵鋰電池裝機量明顯激增的原因之一。
關于?公司動態(tài)
4、
理想汽車成立新公司或將生產電動機
11月9日，浙江理想汽車有限公司成立，注冊資本10億元人民幣，法定代表人為沈亞楠，經營范圍包括道路機動車輛生產、電機及發(fā)電機組銷售；電動機制造；新能源汽車整車銷售等。該公司由理想汽車運營主體北京車和家信息技術有限公司全資持股。
目前?理想ONE動力系統(tǒng)的核心部件主要依靠外，理想汽車旗下子公司中，并沒有電動機制造相關公司，所以，新公司成立填補了這一空白。這并不排除理想未來將自研電動機應用在自家產品上的可能性。
5、
理想汽車兩股東退出
11月6日，理想汽車運營主體北京車和家信息技術有限公司發(fā)生多項工商變更，董事樊錚、劉慶華從主要人員中退出；
利歐集團股份有限公司、上海燦谷投資管理咨詢服務有限公司從股東中退出，直接導致理想20.71%的注冊資本減少，企業(yè)注冊資本從約4.33億元降至3.44億元。同時，李想的股權比例從61.50%變更為77.56%，秦致的股權比例從1.73%變更為2.18%。
2016年，理想在A輪融資時，與利歐簽署投資協(xié)議，要求在6年內進行IPO，不能如期上市，利歐將撤出對車和家（理想汽車主體）的投資協(xié)議，并要求車和家將其持有的股權按年利率8%的價格進行回購。
如今理想汽車已經在美股上市，并且獲得高估值，根據最近的新聞報道，利歐集團投資理想汽車確認公允價值變動收益約48億人民幣，利歐集團已在5年時間里，用4.5億元投資換來48億的價值，收益頗豐。
6、
特斯拉上海工廠產能將達55萬輛
2020年，特斯拉上海工廠的規(guī)劃產能是15萬臺，到了2021年生產約55萬輛汽車，包括30萬臺Model?3車型，25萬臺Model?Y。
之所以到明年有巨大躍升，除了二期工廠即將建成，中國工廠也將承接更大的出海任務。上述消息人士透露，“55萬臺輛，有大約10萬臺Model?3用于出口，Model?Y也出口1萬臺?！?/p>
目前國產Model?3年產能已提升至25萬臺，從下線到提升產能花了一年時間，產能爬升并不簡單，Model?Y的產能提升，與銷量是脫不開關系的，接下來就要看Model?Y在市場上的表現，如果Model?Y依舊保持48.8萬的售價，從0到25萬產能爬升大概率不會在短期之內完成。
7、
比亞迪漢第2萬臺下線
比亞迪官方微博，第20,000輛漢EV正式下線，“漢”單月產能即將突破萬輛大關。
“漢”自4月下線至今已有半年時間，此前一直受到刀片電池產能限制，導致漢EV產量不高。
專門生產刀片電池的重慶弗迪電池工廠，設計產能達到10GWh，可提供近13萬臺漢EV，隨著電池工廠的產能爬升，漢的產能將不再被刀片電池所限制。
8、
寶能汽車公布新車型進軍增程市場
寶能自2017年進入造車領域以來，一直沒有對外公開過多的信息，11月8日，寶能汽車宣布其位于西安的工廠正式建成，自主研發(fā)的新能源xEV平臺首車和寶能增程式電動汽車（REV）也于當日下線。
該生產基地規(guī)劃總產能100萬輛，一期50萬輛，其中一期第一階段規(guī)劃產能達30萬輛。接下來寶能新車型的銷量會有一定壓力，如果銷量不能支撐起寶能工廠的產能，還是會面臨產能過剩的問題。
9、
恒馳汽車工廠試生產
恒馳汽車自從一口氣發(fā)布6款車型后，再沒有消息，最近，恒馳汽車連續(xù)發(fā)布動作頻繁。
11月10日，據恒馳汽車官方微信，恒大汽車正式推出恒馳車標。恒大汽車表示，這個車標的寓意是“保護藍天，決勝紅海，東方雄獅，傲視全球?！?/p>
恒馳汽車LOGO是獅子像，好似趴在地球上，而恒大足球LOGO是老虎像，好似趴在足球上，獅子老虎夠霸氣，確實符合許老板15字造車真言。
11月11日，根據恒大新能源汽車宏偉戰(zhàn)略規(guī)劃，制定恒馳車型命名規(guī)則，恒馳車型名稱由“恒馳+數字+兩個英文字母”構成：
1、數字：從***數字1開始一次編號，代表恒馳車型上市先后順序。
2、第一個英文字母代表車型檔次，分三個檔次：
豪華車型（Luxury）：用“L”代表，售價25萬以下；
超豪華車型（Super?Luxury）：用“S”代表，售價25萬元至50萬元；
旗艦車型（Flagship）：用“F”代表，售價50萬及以上。
3、第二個英文字母代表車型，分三類：
“S”代表轎車車型；“X”代表SUV車型；“M”代表MPV車型。
對于恒馳汽車公布的這個命名規(guī)則，有網友吐槽：這好像星巴克的命名，中杯/大杯/超大杯。
11月12日，恒大汽車上海、廣州兩大生產基地已于近日正式啟動試生產，全面達產后能做到每分鐘試生產1輛車。據悉，恒大汽車“恒馳”系列車型預計于明年下半年開始陸續(xù)量產。按，恒達汽車將于2025年前實現年產能約100萬輛，2035年達500萬輛。
關于?上市
10、
小鵬汽車首次發(fā)布季度財報毛利轉正
小鵬汽車發(fā)布2020年第三季度財報，數據顯示，第三季度總收入為19.90億元，同比增長342.5%；毛利率為4.6%，實現毛利率首次轉正，現金及現金等價物、受限資金、短期投資接近200億人民幣。小鵬目前已經擺脫虧錢造車的狀態(tài)，如果未來發(fā)生價格戰(zhàn)，還有進一步下探的空間。公布財報后，小鵬股價連續(xù)多日暴漲20%以上。
小鵬汽車第三季度總交付量8,578臺，其中第三季度，P7交付量達6,210臺，截至2020年9月30日，小鵬汽車銷售與服務網絡已包括116家銷售網點和服務網點，覆蓋58個城市。
此前公開的渠道規(guī)劃，小鵬將網點擴增至166家，距離此目標還有距離。另外，小鵬汽車品牌的超充站已運營135座，覆蓋50個城市。
11、
理想汽車首次發(fā)布季度財報毛利達19.8%
11月13日，理想汽車發(fā)布了截至2020年9月30日第三季度未經審計財務報告，第三季度營收25.11億元，市場預期19.25億元；凈虧損1.07億元，市場預期虧損5.02億元；
第三季度整體毛利率19.8%，較第二季度的13.3%提高6.5個百分點。毛利率的提升主要得益于部分零部件購價格的下降，以及產量提升帶來的單車制造成本的下降。
第三季度汽車交付8,660輛，預計第四季度汽車交付在1.1萬-1.2萬輛之間，環(huán)比增長27%-38.6%。
截至2020年第三季度末，理想汽車現金儲備達189.16億元，相比2019年底的37.09億元大幅提升，為核心技術研發(fā)、銷售服務網絡的擴展提供堅實保障。
財報公布后，理想股價也隨之暴漲20%以上。
12、
北汽藍谷發(fā)布10月產銷快報
北汽藍谷發(fā)布10月產銷快報，當月，公司銷售新能源車2,037輛，同比下降76.32%，前10個月累計銷售23,123輛，同比下降78.39%。
在金九銀十整體市場向好的帶動下，多數車企銷量都迎來上漲，以蔚來、理想、小鵬、威馬為伍的造車新勢力第一梯隊，十月交付量都已經達到3,000臺以上。
關于?那些閑不下來的高管
13、
賈躍亭再度發(fā)聲
11月13日，賈躍亭在社交平臺上為FF發(fā)聲。并表示“產品和技術創(chuàng)新力是下一代汽車變革的核心價值和驅動力，FF會繼續(xù)集中專注投入，持續(xù)為行業(yè)發(fā)揮引領作用?！敝档藐P注的是，這也是賈老板自今年7月初宣布個人破產重組工作完成之后首次在公開平臺發(fā)聲。
賈老板的造車夢還沒有放棄，根據此前畢福康的說法，將會在完成一輪融資后9個月交付第一臺FF91，12個月后批量生產。不過，目前還沒有這筆錢的消息，恐怕“臨門一腳”，最快也要等到2022年了吧。
本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。
蔚來、理想、小鵬美股會師，距“革命成功”還有多遠？
蔚理鵬，股價一路看漲，是什么特質吸引了投資者的眼光？虛火不虛火？
在造車的江湖中，有一張非常有名的LOGO圖。在這張LOGO圖中，共有49家造車新勢力，但真正生存下來的屈指可數。
從目前來看，蔚來、理想、小鵬，是漸成氣候的三家，銷量有了起色，財報越來越好看，而且組團在美股怒刷存在感，估值一路看漲。
于是，在造車的江湖中，流傳了另外一張圖。特斯拉市值高高掛起，超越了豐田、大眾。蔚來市值已經排到了全球汽車業(yè)的第5位，遠超通用汽車。小鵬市值居第10位，超過本田、上汽。理想市值在第14位，超過福特、吉利。
初出茅廬的新勢力們，能夠在短時間內，抬高市值，并且超過幾十年，甚至上百年的傳統(tǒng)車企們，看上去是一件匪夷所思的事情。那么，新勢力股價狂歡，背后的邏輯是什么呢？
小鵬汽車今年在美股上市，股價漲得挺厲害。小鵬汽車創(chuàng)始人何小鵬，曾在朋友圈里寫到，“好多朋友問我為什么漲的這么厲害，說實話我也看不懂?！?/p>
隨后，何小鵬繼續(xù)補充到，“作為一個持有大量Tesla和少數幾家汽車股票的從業(yè)者，我一直堅持認為十年內，智能汽車會有多家市值在1000億-10000億美元以上的公司，特斯拉、蘋果都是非常有力的選手，小鵬汽車也會努力早日到達?！?/p>
參考業(yè)界的觀點，我們注意到幾個現象：
1、并非所有的汽車股票都在漲，主要是新能源汽車股票被看好。
2、股票漲得太快，趨勢是對的，但太快也會存在“虛火”情況。
3、未來新能源汽車股票市值還會更高，可期待的價值非常大。
股票市場，看重的是未來回報率，有一個美好的故事，也有一個不錯的現狀，市值隨之節(jié)節(jié)攀升。
況且，蔚來、理想、小鵬，最近一段時間，表現確實比較亮眼，主要體現在銷量和財報上。
10月，蔚來發(fā)布公告，當月新車交付量超過5000輛，同比增長100%，創(chuàng)下了單月交付量的新高度。
小鵬汽車單月交付量為3040輛，同比增長229%，已連續(xù)兩個月超過3000輛。1-10月，小鵬汽車累計交付量為17117輛，同比增長64%。
至于理想汽車，僅憑一款車，10月交付量為3692輛，再次刷新自己的單月紀錄。1-10月，理想ONE累計交付量為21852輛，在非常獨特的細分市場闖出了名堂。
銷量證明了市場的接納程度，我們再來看看他們的Q3財報表現。
小鵬汽車率先發(fā)布財報，其內容顯示，截至2020年9月30日，公司擁有現金、現金等價物、受限資金和短期投資共計人民幣199.98億元，意味著公司現金流比較充沛。
Q3季度總收入為19.90億元，較去年同期4.50億元增長了342.5%，較今年Q2季度5.91億元增長236.9%。Q3季度毛利率為4.6%，相比之下，去年同期是-10.1%，今年Q2季度是-2.7%。收入增長，毛利率轉正，這也是非常積極的投資信號。
第二個發(fā)布Q3財報的是理想汽車，其“現金流”維持為189.16億元，保持了良好的自我供血狀態(tài)。Q3總營收為25.11億元，毛利率19.8%，這兩個數字都很出色，在成本把控方面，理想汽車確實達到了一定的高度。
第三個發(fā)布Q3財報的是蔚來汽車，其賬上現金儲備為222億元，“三家之最”。Q3總營收45.26億元，汽車銷售毛利率14.5%，綜合毛利率12.9%，已經形成了正循環(huán)的轉化模式，不僅有資本做研發(fā)，也有資本做服務，投資人亦更有信心。
在今年的廣州車展上，三家造車新勢力都來了。不過，蔚來、理想沒有展臺活動，就本著一個目的，賣出更多的車。
華南是小鵬汽車的大本營，他們在廣州車展上發(fā)布了P7“剪刀門”車型，并表示明年將會率先推出搭載激光雷達的量產車型。
這件事，甚至引來了大洋彼岸馬斯克的揶揄，但何小鵬“回懟”了回去?？谏嘀疇帲呀洺蔀榱艘环N常態(tài)。但三家新勢力逐漸尋找到正確的發(fā)展模式，并且在美股橫沖直撞，確實引起了特斯拉的警覺，不然，馬斯克也不會關注新勢力的動向。
11月26日，美國當地時間周三，近日大漲的造車新勢力股價遭遇了罕見的大跌。
小鵬汽車股價大跌9%，報收于64.27美元，公司市值為462.58億美元，較前一個交易日損失45.8億美元。
理想汽車股價大跌7.37%，報收于40.72美元，公司市值為340.56億美元，較前一個交易日減少27億美元。
蔚來汽車一度大跌逾6%，但在收盤時微漲0.34%，報收于53.69美元，公司市值為724.23億美元。
股價存在“虛火”嗎？業(yè)界多數觀點認為，“蔚理鵬”達到這樣的估值并不過分，畢竟特斯拉就是一個樣板，但是目前“膨脹”的速度有點快，免不了遇到回調的情況。
自今年11月以來，小鵬汽車股價累計上漲超過260%，理想汽車股價累計上漲超過110%，蔚來汽車股價累計上漲超過70%，相對增長幅度已經很驚人了。
其實，這三家新勢力，漸漸形成了自己的個性化優(yōu)勢。比如，提到蔚來，我們會想到服務好，提到理想，產品定位和車內大屏高級感的營造，性格非常鮮明，提到小鵬，其自動駕駛能力，仍是相當領先的。
有差異化，就有各自的優(yōu)勢，那就存在非?？捎^的增長空間。
在終端市場，新勢力車企的產品已經得到了市場的認可，尤其集中在一線城市。在這里，消費能力更強，對新事物的接受度更大，再加上牌照優(yōu)惠，勢必成為新勢力最先把握的主要市場。
三家新勢力，在產品智能化、自動駕駛成熟度、充電/換點體系、用戶服務體驗等方面，已經建立起了獨特的“長板”優(yōu)勢，要優(yōu)于合資品牌或自主品牌。所以，這三家新勢力也得到了投資者的認同，欣賞他們的未來故事，股價瘋漲，亦是順理成章的事情。
本文作者為踢車幫?曹安
本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。
汽車股價狂飆，崩不是問題，逃不逃才是
隨著8月28日小鵬汽車正式登陸紐交所，中國三大造車新勢力終于實現在美股的“勝利會師”。
由于市場需求高于預期，小鵬汽車發(fā)行價由最初擬定的每股11美元躍升至15美元，募資規(guī)模從10.75億美元擴大至15億美元——該金額超過上月理想汽車IPO時的11億美元，以及蔚來汽車的10億美元。當天，小鵬汽車收盤后總市值約150億美元，再次刷新了中國企業(yè)在美國的IPO紀錄。
有分析認為，小鵬汽車和理想汽車上市的時機非常好，因為2020年國際市場對新能源市場異?？春谩＝?，蔚來、理想的股價也都大幅上漲。截至8月20日，蔚來汽車股價已經上漲了239%，市場估值163.22億美元；理想汽車上市一個月，股價上漲超45%，市場估值達123.36億美元。
而它們的高估值，多少是借了“老大哥”特斯拉的東風。年初美股***低谷過后，特斯拉股價一路瘋漲，8月21日，特斯拉股價首次站上2000美元大關，股票市盈率高達1066倍。目前，特斯拉總市值已達到3733.74億美元，成為全球市值最高的汽車企業(yè)，市值相當于1.7個豐田、8個法拉利、14個福特。
“在所有衰退或危機中，我們發(fā)現創(chuàng)新往往會得到更多投資人的青睞?！币灾貍}特斯拉聞名的ARKK基金創(chuàng)始人卡茨·伍德表示。特斯拉的超高回報率，連帶著讓小鵬、理想、蔚來等擁有相似“創(chuàng)新”屬性的互聯網造車企業(yè)吸引力大增。
毫無疑問，造車新勢力登陸門檻較低的美股，不僅是向投資人兌現承諾，更是為了繼續(xù)為企業(yè)找錢，同時，也有利于吸引人才。小鵬汽車表示，此次IPO所得融資將分別用于研發(fā)和擴大銷售渠道，剩余資金將用于一般公司用途。8月28日，蔚來汽車也向美國證券提交增發(fā)，募資規(guī)模在14.億美元至17.22億美元。
然而，資本市場變幻莫測，并非穩(wěn)定的資金源。眼下送上東風的特斯拉，或許亦是最大隱患。有觀點認為，特斯拉市值是大眾集團的兩倍多，但與大眾集團去年售出1100萬輛汽車相比，特斯拉去年的銷量還不足37萬輛，今年的銷量預計也僅為50萬輛左右，其中的落差讓人難以理解。
“我真的無法解釋特斯拉?！备缱T資產管理公司首席信息官喬爾·格林布拉特表示，特斯拉的崛起是資本市場“泡沫”的一部分，目前的市場交易中，有很多投機活動都流向了特斯拉。
有一組數字透露出濃重的危險氣息。據外媒報道，3月以來特斯拉的買漲頭寸里，超過60%來自散戶投資者，其中有大批新股民，而且主要是90后、00后，他們的風險管理意識薄弱，一般伴有較強的“追漲”心態(tài)；甚至不少新股民一口氣動用5~7倍杠桿買入特斯拉股票，助推股價持續(xù)飆升。
特斯拉方面還在助長這一趨勢。8月11日，特斯拉宣布將對股票進行5比1分拆，于8月31日起生效。所謂5比1股票分拆，即特斯拉股票總價值不變，但股價便宜5倍，這意味著有更多散戶能買得起特斯拉的股票，這些人集中進場會帶動其股價在短期內上漲。
這也是為什么看空者即使血虧，也仍未放棄。他們認為特斯拉雖然技術創(chuàng)新能力強，但是目前股價已遠遠超出理性評估的價值。
“真實數據（與特斯拉的股價）不符。我們認為，一旦兩者相符，特斯拉就會遭到拋售，推動其股價下跌?！笔袌鲅芯抗綠LJ?Research首席執(zhí)行官及創(chuàng)始人戈登·約翰遜說。
公開資料顯示，過去數年，特斯拉穩(wěn)居美股沽空榜首位，沽空比例一度占據流通盤約20%。今年7月，特斯拉成為首只做空頭寸超200億美元的股票。
短期內，投資者也許不會對“特斯拉們”失去熱情，但激烈的競爭即將拉開帷幕，當BBA、大眾、豐田的電動車殺入市場，他們恐怕就會轉移目標。屆時，蔚來、理想、小鵬很難不受波及。
“打鐵還需自身硬”，造車是重資產、長周期的產業(yè)，上市會讓這些新勢力的真實發(fā)展狀況暴露無遺。對于小鵬汽車而言，接下來隨著車型增多，研發(fā)投入會更大，若銷量無法大增，虧損必然會加劇。再加上軟件訂購等收費服務能否達到用戶期待，亦尚未可知，這些都會影響公司股票的走勢。而同樣的壓力，也時刻縈繞在蔚來和理想心頭。
我們經常聽到，某某公司一夜之間市值暴增或蒸發(fā)上億元。實際上這種說法并不準確——錢哪里也沒去，因為錢本來就不在那里。
市值既不是現金余額，也不是現有利潤，而是未來很多年利潤的貼現，但是未來還沒有來，只是憧憬。所以，市值都是浮云，股票則是零和博弈。即便如今汽車已融入了太多互聯網玩法，本質上也仍是一步一個腳印的實業(yè)。
值得玩味的是，雖然造車新勢力往往將特斯拉視為“帶頭大哥”，但小鵬汽車立志成為的目標卻是豐田。道理不言自明，特斯拉市值再高也沒能進入世界500強，盈利能力才是硬道理。
文/殷?
本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。
蔚來小鵬理想一夜跌掉130億美元，華爾街為何不認銷量創(chuàng)新高？
文?|?錢姥爺
如果有人問，現在汽車市場的估值有沒有泡沫？
毫無疑問地講，造車新勢力顯然是一個估值過高的階段。因為就連新勢力自己也已經折價融資，希望趁著高估值能夠融回更多一筆錢。
理想汽車最早宣布以29美元融資4700萬股ADS，并且每股ADS含有兩份投票權；之后是小鵬汽車，小鵬宣布發(fā)行4000萬股ADS，融資差不多20億美元；然后是蔚來，以39美元價格發(fā)行6800萬股ADS，差不多拿到了26.5億美元。就連特斯拉自己也在12月初宣布出售價值50億美元股票，這是9月以來的第二次出售股份，兩次總計回收了100億美元。
密布在新能源汽車股頭頂的云層越來越厚，估值破滅的風險在不斷聚集，并且云層中也早已“電閃雷鳴”。只是這朵新能源汽車頭頂的烏云多久會化作傾盆大雨，沒有人能夠知道，在此之前這個泡泡還會繼續(xù)膨脹、讓事情變得越來越魔幻了。
這讓一些沒有經歷過2000年互聯網泡沫的投資人開始去翻閱二十年前的檔案?；氐蕉昵?，美聯儲在2月份做出加息的決定后，納斯達克指數還最后沖刺了一番，達到5132.52點的頂點，之后形成了M頂的構造。4月份開始，納斯達克指數開始了它的跳水表演，4月4日一度暴跌了12%以上，不過收盤時拉回了10個點。
到了4月10日那一周，第一天下跌5.81%、第二天下跌3.16%、第三天下跌7.06%、第四天下跌2.46%、這周的最后一個交易日下跌幅度達到9.67%。
不過真正等到人們意識到互聯網泡沫破滅要等到當年的9月份之后。2000年9月，納斯達克指數下跌了12.68%，10月份又下跌了8.25%，到了11月直接暴跌22.9%，直到12月還下跌了4.9%。至此，2000年的納斯達克指數收盤于2470點，相比于最高點下跌了52%。
但這遠沒有結束，2001年2月和3月又分別下跌了22.33%和14.48%，納斯達克來到1840點，相當于最多下跌了64%。就當你以為應該跌到底的時候，底部比你想象還遠，一直等到2002年10月納斯達克指數才跌到底，僅剩下1108.49點。這相當于在1840點的基礎上，又下跌了40%左右。
回到現實時刻，新能源上的高估值風險也無疑給整個中國汽車產業(yè)籠罩著一層厚厚的烏云，也讓原本發(fā)力狂飆的A股汽車股在12月來了一個“急剎車”。
長安汽車的股價從10元漲到13元，用了9個月的時間。然后在交易日屈指可數的10月份，它的股價從接近14元，最高上漲到17.64元；然后再接下來一個月，從不足17元一路摸高到26元。而在12月的前三周，盡管長安汽車的股價一度上漲至28.38元，但也已經回落了16%。
與之對應的是，7-10月該股換手率還保持在20-30%左右，進入11月后成交量急劇放大，11月當月換手率達到91.1%。截至12月的第三個周末，其換手率已經超過了70%，而成交額已經達到了11月的90.93%，接下來還有九個交易日，必然會創(chuàng)下新高。
長安汽車并不是少數派，比亞迪的走勢更讓人眼紅，也更心驚膽戰(zhàn)。
今年1月份比亞迪股價最低點是46.61元，等到了11月，其股價最高觸及到198.85元，上漲幅度達到327%，遠超長安汽車。同樣的，比亞迪的成交額也更為可觀，8月份還停留在364.4億元，9月份就放大到811.6億元，10月981.3億元、11月再度翻倍至2099.3億元，對應的換手率數據為38%、69.3%、61.9%、104.7%。而12月截至上周的成交額數據和換手率數據為870.8億元和44%，但是比亞迪的股價也回落到176元。
除此之外，長城汽車半年的漲幅也達到了3.7倍以上、江淮汽車的股價在過去幾個月上漲了2.75倍等等。還有更多汽車整車企業(yè)的股票實現了翻倍上漲：小康股份、北汽藍谷、江鈴汽車、東風汽車、福田汽車……可是進入到12月之后，這些股票大多都滯漲了，有些低價新能源股甚至大幅回落。
很多人問，支撐這一波汽車股票上漲的內因是什么，滯漲的原因又是什么？
第一感覺是，在前幾個月的上漲或許是海外市場對新能源汽車的價值重估。這個理由被很多散戶堅定的理解為“新時代的價值投資”，但這種價值投資又似乎建立在“新能源”的基礎上。
海外幾家新勢力的市值暴漲，紛紛超過傳統(tǒng)車企巨頭，讓投資者對中國國內的新能源車企產生了極大興趣。比如小康股份在11月的新能源汽車銷量僅為2579輛，可是小康股份的股價卻在這個月實現了翻番；又比如北汽藍谷，11月產銷量僅僅為1700多輛、年度累計銷量下滑78%，也并沒有妨礙最近三個月股價從6元最高到10.54元。
可是從比亞迪、長安汽車、長城汽車的股價趨勢來看，市場投資者也不僅僅只看新能源，同樣關注這些自主車企在銷量和技術儲備上的上升空間。
實際上，雖然汽車整車板塊的高點是11月，可是長城、長安、比亞迪這些股票的走勢和那些因為“新能源概念”而火的公司不同，一來是這些股票的翻倍效應遠遠高于新能源概念股，另一方面則是投資者的參與度更高，12月大幅震蕩下基本上還保持盤整態(tài)勢。相較之下，那些低價新能源概念股大多在翻倍之后迅速殺跌，在沒有基本面支撐的前提下股價大部分已經下跌了兩三成。
還是以長安汽車為例，11月19日這天，長安汽車股價下跌了9.31%，很多時候弱勢股票就已經是確立高點。可是僅僅六個交易日之后，長安汽車重拾升勢、再度創(chuàng)出新高，之后第三天更是沖擊漲停。投資者之間的分歧讓長安汽車的交易活躍度凸顯的尤其明顯，在12月前三周就有四個交易日的漲跌幅大于5%。
個人認為，這種分歧產生的原因在于，不同投資者對整個中國汽車市場的前景有不同的認知——到底是估值泡沫還是價值投資，這是一個值得思考的問題。
目前看來，中長期汽車市場環(huán)境能夠支持看多的觀點。2020年中國汽車市場很大可能將跌幅收窄至2%以內，這對于基本上損失了2、3月汽車銷量的中國車市而言相當難得。同時，在過去的11月，中國車市沒有像往常一樣“金九銀十”之后迅速回落，而是繼續(xù)維持高增長，證明中國汽車消費已經走出兩年多來的低谷期。
“2021年中國汽車市場將呈現緩慢增長態(tài)勢，2021年汽車總銷量預計達2630萬輛，同比增長4%左右；未來五年汽車市場也將會穩(wěn)定增長，2025年汽車銷量有望達到3000萬輛?！?中國汽車工業(yè)協(xié)會常務副會長兼秘書長付炳鋒在近期的一次會議上表示。
與此同時，乘聯會秘書長崔東樹也表示：“2021年汽車市場消費前景光明，我們預計乘用車市場批發(fā)增幅9%，新能源乘用車增長近50%?！彼囊罁瞧嚠a業(yè)幾乎涉及到了中央經濟工作會議上的多個方面的要求，“強化國家戰(zhàn)略科技力量、增強產業(yè)鏈供應鏈自主可控能力、堅持擴大內需這個戰(zhàn)略基點，明確了汽車行業(yè)核心任務。”
當然，幾家車企也在“加碼”自己的競爭力，為企業(yè)市值提供相應的支撐。近期從比亞迪，到長安汽車，再到長城汽車、東風汽車等等車企，接二連三的在新技術和新產品上大肆投入，試圖打造出更具競爭力的企業(yè)認知。
比亞迪以全新純電車型漢為目標，在整個投資圈的聲量不說比得上特斯拉，至少趕上了蔚來和小鵬；長城汽車同樣是大談技術創(chuàng)新，推出的技術平臺和新能源技術都讓股價節(jié)節(jié)上升；長安汽車同樣是抓住機會營銷自己和華為、騰訊的合作機會，由此帶來了股價的走穩(wěn)。類似于廣汽集團則“不經意地”釋放新能源品牌埃安獨立的消息，東風集團更是借著推出高端新能源品牌嵐圖的契機搶先“回歸”創(chuàng)業(yè)板。
欣欣向榮的中國汽車市場和新技術產品的加速推出，或許是一部分投資者看多汽車整車企業(yè)股價的重要因素。
可另一方面，高估值帶來的風險也在不斷聚集，由此帶來的利空也不得不引起各方的重視。即便中國汽車整車制造商的估值還并沒有處于泡沫階段，但是海外上市的新勢力所蘊含的估值風險同樣可能成為汽車行業(yè)股價普遍下跌的導火索。
由于何小鵬和特斯拉CEO埃隆·馬斯克關于激光雷達和自動駕駛的“嘴仗”，在11月23日周一那天，小鵬汽車大漲33.92%，股價接連突破60美元、70美元大關，小鵬市值也超過了520億美元。不過500億估值并沒有維持太久，小鵬汽車的股價只用了六個交易日就跌破了50美元，之后幾天最低僅為42美元左右。而到了上周收盤也還停留在46.38美元，相比最高點下跌了37.7%。
類似的情況也發(fā)生在其他兩家造車新勢力上面，甚至理想汽車的波動幅度更大。11月24日，理想汽車股價最高達到47.7美元，而8個交易日之后回落到最低29.6美元，跌幅近38%，現如今也依然橫盤調整，股價停留在31、32美元附近。蔚來汽車在過去30天一度最多下跌了32.8%，股價從57.2美元下跌到38.43美元，只不過蔚來汽車最近有所反彈。
實際上，就算是整個新能源汽車的龍頭車企，特斯拉，也陷入了“羅生門”的討論。從最近特斯拉的股價來看，市場對這家車企分歧尤為嚴重，一方面是空方大肆看空，另一方面又是多頭的堅決拉升。
在特斯拉被納入標普500指數的前夜，特斯拉股價先是大幅跳水，臨近收盤時一度下跌3.4%，但是最后二十分鐘突然被強勢拉升，最終以695美元收盤，上漲近6%。至此，特斯拉市值超過6500億美元，這恰好是馬斯克在2018年和董事會達成的一份完全由激勵措施組成的薪酬協(xié)議的最終檔：他將拿到以那時標準的2030萬股票期權，換算到現在特斯拉股價應該是560億美元。
然而也有投資人對特斯拉這一天的走勢大為不解：“有指數基金用每股695美元、5%的溢價買入6900萬股特斯拉。這可以說是市場操縱嗎？”
或許這些指數基金賭的是，隨著12月21日特斯拉成為標普500成分股之后，指數基金將必須被動買入這只股票，那么很可能形成搶購潮，從而還有溢價的可能。并且現在美國的散戶們依然在源源不斷的買入特斯拉的股票，似乎特斯拉將永遠上漲。
現在，所有人都在猜測這個泡沫多久破滅，但是在破滅之前又不希望丟下最后一口“肉”。在開頭那個2000年互聯網泡沫破滅的故事，其實泡沫破滅的過程中依舊有足夠的時間讓你出逃，可是大多數人都只會等來新低。
本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。
“美股三劍客” 蔚來、理想、小鵬誰會是中國版特斯拉
北京時間12月2日，造車新勢力的蔚來、小鵬、理想和威馬，都相繼公布了11月的銷量數據：蔚來以5291輛依舊榮膺銷量一哥，理想以4646輛屈居第二，小鵬以4224輛緊跟其后，威馬銷量則為3018輛。?
蔚來在形容11月銷量，用詞是“繼10月后再超五千，交付量連續(xù)4個月創(chuàng)月度新高，連續(xù)8個月同比翻番”；理想的用詞是“創(chuàng)單月交付量新高”；小鵬用詞是“突破4000，P7成新勢力最快交付破萬車型，11月同比增長342%”；威馬則是“同比激增174.6%，環(huán)比九連增”。
看官方描述都是形勢一片大好，但在美股上市的蔚來、小鵬和理想，在美股大盤集體創(chuàng)新高、特斯拉接近歷史新高的大環(huán)境下，在11月銷量公布暴漲的利好下，卻集體出現了超過10%的暴跌。在美國當地時間12月1日收盤，小鵬跌10.89%、蔚來跌10.23%、理想跌3.14%（開盤一度暴漲超過10%）。
按照收盤的市值來計算，蔚來市值611.9億美元、小鵬市值384.7億美元、理想市值291.5億美元，造車新勢力三劍客，在一晚上市值就跌掉了超過130億美元。相比歷史峰值市值已經跌掉了1個理想（收盤市值最高為1636億美元，跌幅超過300億美元）。
為何在11月銷量數據向好的情況下，在美國大盤創(chuàng)下歷史新高、特斯拉市值接近歷史新高（超過5500億美元）蔚來、小鵬和理想的股價卻出現暴跌呢？顯然，這是華爾街認為，造車新勢力的短期股價，與銷量數據是不匹配的。加上近期漲幅驚人，獲利盤有強烈的獲利了結的沖動，并且付諸行動。
下面看看蔚來、小鵬和理想的情況分析：
01?蔚來：銷量同比大幅放緩、成本控制難度高
在2020年，蔚來的表現是整個美股市場中概股最靚的仔，從最低的2.11美元，截止目前為止最高是57.2美元，漲幅超過了2700%，遠超特斯拉的867%。
在最強VC——安徽合肥，聯合國投創(chuàng)新、國投招商等，共同投資了蔚來中國超過70億人民幣，解決了蔚來的燃眉之急后，蔚來開啟了逆襲之路，股價也從2.11美元，一路暴漲到57.2美元，甚至坐上了中國車企市值第一的寶座。
蔚來的銷量，也在逐月提升。在10月份突破5000輛后，11月銷量繼續(xù)突破5000輛。雖然官方用詞中，強調的是“繼10月后再超五千，交付量連續(xù)4個月創(chuàng)月度新高，連續(xù)8個月同比翻番”；但是，環(huán)比增長是很低的。
在10月份，蔚來銷量5055輛，11月蔚來銷量是5291輛，環(huán)比增速僅為4.7%。這或許是因為產能的不足的問題，不只是蔚來工廠本身產能問題，而是上游零部件的供應問題。例如，在一些電子零部件，就出現了市場集體缺貨，而造成價格暴漲的情況。
但是，目前蔚來在售車型是3款，ES8、ES6和EC6，平均每款車型銷量不超過2000輛，如果在細分到不同的配置，就顯得更低了。這樣，其實是不利于成本控制的，包括生產效率造成的生產成本，以及零部件的成本控制。反過來看，理想在售的只有?理想ONE一款車型，一種配置，月銷量達到了4646輛，在生產成本控制上，就會有很大的優(yōu)勢。這個問題，是蔚來需要的解決的問題。?
從這個角度看，蔚來遭遇了特斯拉在Model?3產能爬坡的地獄時刻，在2018年初，Model?3經歷了非常艱難的產能爬坡，馬斯克親自睡到了生產線，并且搭起了帳篷來解決Model?3的產能問題，同時，華爾街的空頭對特斯拉持續(xù)的攻擊，讓馬斯克一度瀕臨崩潰狀態(tài)，甚至當眾吸食，并且表示要420（代碼）美元將特斯拉私有化，現在特斯拉的股價一度超過了3000美元（一拆五前）。?
蔚來會不會面臨和特斯拉同樣的情況呢？
02?小鵬：股價暴漲暴跌影響軍心、P7扛起銷量大旗
小鵬股價的暴漲暴跌，已經讓何小鵬發(fā)內部信安撫員工了，希望員工不要只盯著股價短期起落。小鵬的股價比IPO價格翻了兩翻，拿著期權的員工自然會盯著股價、計算著解禁日期，根據美股180天的鎖定期，在2020年Q1將會迎來解禁，屆時股價可能會遭受更大的考驗。
小鵬股價的暴漲，尤其體現在何小鵬懟了馬斯克用“pigu”說話，并且“造謠”后，在短短的三天內，小鵬股價暴漲超過70%。隨后，小鵬汽車股價出現回調，股價從最高的74.49美元，跌到了最新收盤價的52.36美元。
從銷量上看，小鵬的銷量增長還是可以的。11月交付了4224輛，比10月的3040輛增加了1184輛，增幅為38.9%。其中，主力車型P7在11月交付了2732輛，環(huán)比增長30%，累計交付了11371輛，刷新了造車新勢力品牌單車交付破萬速度記錄。
03?理想：單車銷量驚人、市值卻忝居末位
截止發(fā)稿時止，理想的市值在三家中是最低的，幾乎要被小鵬拉開了100億美元市值的差距，這個就不得不問一下為什么了？?
在這一波的暴漲中，理想的漲幅是最小的，在上市之初，理想的市值是超過小鵬，但現在已經被小鵬反超了（小鵬384.7億美元＞理想291.5億美元）。這和理想此前所謂的“硬件升級”被打臉，隨后“主動召回”并且道歉，有著很大的關系。
理論上，理想憑借著理想ONE一款車型一個配置，能夠賣到4646輛一個月，這對于成本的控制非常有利，這點從理想Q3財報可以看到，高達19.8%的毛利就非常驚人，這接近了特斯拉的毛利率水平了。?
但是，理想的股價表現卻是三家最差的。除了有因為斷軸而召回的質量問題影響，還有就是自動駕駛功能的事故問題，以及理想堅持的增程式技術。雖然有車企在跟進，包括東風旗下新品牌嵐圖，也推出增程式車型。但，終究不是資本認可的主流技術方向。
現在，電池技術水平在提升，續(xù)航能力在不斷提升，充電時間在減少，單價也在呈現指數的降低，加上充電網絡的完善，以及國家推行換電體系，這些對于增程式技術路線都是有毀滅性的打擊的。
04?總結：競爭對手涌現
實際上，在中國市場，11月份銷量最高的純電動車不是特斯拉，不是蔚來、理想和小鵬，而是宏光MINI?EV，11月銷高達33094輛，9-11月份的銷量分別是14495輛、20631輛和33094輛，增速速度非常驚人。
但，對于特斯拉、蔚來等來說，宏光MINI?EV不是競爭對手，他們的競爭對手是傳統(tǒng)車企的電動車型，以及傳統(tǒng)車企和科技公司合作、甚至合資的車型。例如，在歐洲，大眾首款純電動車型ID.3在10月份的銷量破萬，遠超特斯拉Model?3，Model?3甚至沒有進入歐洲純電動車型銷量前十。
在中國市場，大眾的純電動車型ID.4、ID.4X等車型也將上市，但，和歐洲不同的，中國消費者可能被新勢力的智能化水平提高了選擇水準，不知道有多少消費者會選擇傳統(tǒng)車企的純電動車型了。?
對新勢力而言，更大的壓力來自傳統(tǒng)車企和科技公司的合作、合資，包括了長安和華為合作的高端品牌、上汽和阿里合資的“智己汽車”，這些車型都將在2021年量產上市。
相比造車新勢力還是傳統(tǒng)集成商的造車模式，傳統(tǒng)車企和科技公司合作的車型，或許能夠在底層技術上有突破，特別是華為和長安的合作，以華為的技術積累和產品能力，是值得期待的，這也是給造車新勢力最大的壓力。
還是那個觀點，蔚來、小鵬、理想和威馬，都手握200億左右的現金儲備，能不能在未來三年內砸出核心技術壁壘，將會事關生死。三年后，華為造車的可能性太大了。前不久，華為發(fā)的不造車文件，有效期是“三年”。
最后：這一跌是跌出黃金坑，還是下跌的開始呢？
本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。
美國電動車制造商特斯拉的股價累計漲幅約?370%，一躍成為全球市值最高汽車企業(yè)，市值突破?4000?億美元大關，約等于?2?個豐田、9?個通用、14?個福特，而特斯拉的銷量只是這些傳統(tǒng)汽車巨頭的九牛一毛。
在美股上市的蔚來、理想、小鵬三個造車的中國新興企業(yè)誰會成為中國版的特斯拉呢？
200億現金儲備?目前最高的銷量， 蔚來有冠軍相嗎？8月31日，蔚來汽車宣布，將在8月27日公布的發(fā)行規(guī)?；A上擴大18%至8850萬股美國存托股票（ADS），每股對應一股該公司A類普通股。此次增發(fā)預計總融資額將超17億美金，成中國高端智能電動車行業(yè)最大規(guī)模增發(fā)。
蔚來2020年二季度財報顯示，截至2020年6月30日，蔚來現金儲備共計111.675億元人民。7月10日，蔚來中國獲六大行104億綜合授信。此次增發(fā)募集的17億美元中減去用于回購蔚來中國股份的3.25億，仍有13.75億，約合人民幣億元。即蔚來目前現金儲備，將超200億人民幣。
蔚來不僅現金儲備充足，其市場表現也好于預期。財報顯示，該公司第二季度獲得營收37.189億元（約合5.264億美元），高于分析師預估的5.04億美元，同比增長146.5%，環(huán)比增長171.1%。第二季度，該公司的毛利率實現轉正，從去年同期的負33.4%轉為正8.4%，汽車毛利率從去年同期的負24.1%轉為正9.7%；運營虧損11.6億元，同比大幅收窄64%。
2020年第二季度，該公司的汽車交付量為10331輛，其中包括8068輛ES6和2263輛ES8，而2019年第二季度的交付量為3553輛。同時，蔚來預計2020年第三季度，其汽車交付量為1.1萬-1.15萬輛，同比增長約129.2%至139.6%；同時，該公司的三季度總營收將在40.475億元人民幣（約合5.729億美元）至42.123億元人民幣（約合5.962億美元）之間，同比增長約120.4%至129.3%。
銷量相差較大，市值幾乎相當， 理想后繼有力嗎？?在蔚來之后完成在美股上市的理想汽車同樣在資本市場表現兇猛。
8月27日，國外媒體報道，截至當地時間周三美股收盤，理想汽車的股價大漲28.25%，報收于23.38美元，公司市值達到近200億美元，均創(chuàng)上市以來新高。
理想汽車在2018年發(fā)布了首款車型，并在2019年年底開始向用戶交付車輛。理想ONE?2020年1-7月累計銷售12182輛。如果加上去年的交付量，這款車為理想帶來了13193輛的銷售。這個數字目前也及時差不多蔚來兩款車一個季度的銷售成績，但目前這兩家公司的市值幾乎相當：蔚來市值240億美元左右，而理想也有200億美元。
不過，與蔚來、小鵬甚至多數國產新能源車的純電動、插電混動的技術路線不同，理想選擇的是增程式路線，靠內燃機發(fā)電，由電來驅動車輛。這個路線在目前很好地解決了車主的里程焦慮問題，加油站遍地都是，不用擔心。但隨著動力電池能量密度的提高，和快充技術以及換電模式的發(fā)展，增程式電動車的優(yōu)勢將逐漸消失。并且與蔚來、小鵬都已推出第二款產品不同，理想的產品線目前還只有一款，并且沒有新車的信息傳出。
和蔚來一樣，理想目前也處于燒錢虧損階段。數據顯示，2018年至2019年，理想汽車的凈虧損分別為15.3億元、24.4億元。自啟動車輛交付以來，該公司在2020年一季度的營收為8.5億元，凈虧損為7711萬元；第二季度營收為19億元，凈虧損為7520萬元。
現金最多，股東最強，產品最全，
小鵬會是贏家嗎？小鵬是三家車企中最后在美股上市的。市場最新消息，小鵬汽車本次美股IPO的定價為15美元/ADS，高于此前公告的11-13美元/ADS的發(fā)行區(qū)間。
按照15美元的發(fā)行價計算，不計算超額配售權，小鵬汽車此次IPO的融資額達到15億美元，發(fā)行估值為112億美元，均高于此前理想和蔚來IPO時的融資額和發(fā)行估值，是三家造車新勢力IPO時最高的。小鵬汽車也成為全球新能源汽車企業(yè)歷史上定價估值最高和融資規(guī)模最大的IPO。
2015年成立至今，小鵬汽車先后已經完成了10輪融資，累計融資額度超過了200億元人民幣，超過理想和蔚來IPO前的總融資額146、153億元人民幣。今年上市前一個月，小鵬汽車迅速完成了總額超9億美元的C+輪融資，加上公司賬面現金及現金等價物和受限制現金18.95億元人民幣，小鵬汽車現金儲備超過82億元人民幣，高于蔚來和理想IPO前的現金儲備。
小鵬汽車IPO前主要機構股東包括阿里巴巴、IDG、晨興資本、GGV、春華資本等，其中阿里巴巴持股14.4%為最大機構股東，也是僅次于何小鵬之后的第二大股東。同時，公司近期又引入了高瓴、紅杉、中東***基金等國際頂級投資機構.并且，小鵬汽車目前與蔚來和理想相比還有一個優(yōu)勢，小鵬汽車的產品線更寬，已涵蓋轎車和SUV兩個領域。
靠“偷吃”成不了中國版特斯拉與蔚來、理想相比，小鵬擁有更多的現金儲備，更更高的發(fā)行估值，更寬的產品線，更強的股東陣營，并且小鵬汽車是中國率先成功研發(fā)出可用于商業(yè)化的自動駕駛軟件系統(tǒng)并實現量產的整車企業(yè)，也于特斯拉的智能定位相似。是不是說小鵬汽車就最具“中國特斯拉”相了呢？
9月1日，一則奇詭的“小鵬汽車的廣告”迅速引起熱議，廣告標題為，有了小鵬P7，偷吃也不怕發(fā)現，并且配上了一個女性在小鵬P7上下車的畫面。這個“廣告”讓男性朋友浮想聯翩的同時，也被網友評價，打擦邊球誰看不出來，LOW。而小鵬的相關人士對此表示很莫名：這個廣告很奇怪，我們追溯不到，內部沒人知道；滿網都是這張截圖，看不到鏈接。
這個奇詭的姑且稱為“廣告門”的是不是很不特斯拉。
特斯拉是怎么干的，打造好自己豪華、智能的人設后在調價、在“拒絕交付”，但車主們雖然罵聲一片，韭菜論此起彼伏，但準車主的隊伍越排越長，幾乎碾壓所有國產新能源車。
所以，新能源車因為價格的高端性，一定就要保持高端的格調，一定不能LOW！立住高端、智能的人設、架子是第一要務，無論是產品還是營銷。從這點上說，蔚來，理想，小鵬誰才是中國版的特斯拉？
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