“造車新勢力”中的蔚來和理想汽車已經(jīng)發(fā)布了2022年全年財(cái)報(bào)。
蔚來全年?duì)I收492.69億元，同比增長36.3%，全年交付量為122486輛，同比增長34%。
理想汽車全年?duì)I收452.9億元，同比增長67.7%，全年交付量為133246輛，同比增長47.2%。
相比2021年，蔚來和理想汽車的全年?duì)I收都有較大增幅。蔚來2021全年?duì)I收為361.36億元，2022年全年?duì)I收492.69億元，首次超過400億元。
理想汽車2021年全年?duì)I收270.1億元，2022年全年?duì)I收452.9億元。不僅如此，理想汽車第四季度營收176.5億元，扣除股權(quán)激勵(lì)后的季度經(jīng)營利潤為5.687億元，實(shí)現(xiàn)季度盈利。
同時(shí)，這也是理想汽車第二次實(shí)現(xiàn)季度盈利。巧合地是，上一次實(shí)現(xiàn)季度盈利正是2021年第四季度。
從銷量來看，蔚來和理想汽車均創(chuàng)新高，蔚來2022年的交付量為122486輛，理想汽車2022年全年交付了133246輛車。
曾有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在中國市場，年銷量能否達(dá)10萬輛是一家企業(yè)運(yùn)行狀況的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)?0萬輛的年銷量才能讓全國重點(diǎn)地區(qū)的銷售渠道處在健康盈利狀態(tài)。
蔚來和理想汽車年度交付量都超過了10萬輛，這樣看的話，至少在銷量方面都進(jìn)入了健康狀態(tài)。
相比之下，不論是銷量還是增長率，理想汽車都要更勝一籌。
上半年理想汽車主要依靠的依舊是理想ONE這款車型，理想ONE曾在2021年取得了90491輛的銷量。下半年主要得益于理想L9和理想L8的表現(xiàn)。
雖然營收和交付量都大幅增長，但是蔚來和理想汽車仍然都沒有實(shí)現(xiàn)盈利。而且其全年凈虧損也都創(chuàng)下新高。
換電“燒錢” 但蔚來還得靠換電
2022年蔚來全年凈虧損145.59億元，同比增長37.7%。這也是在2019年之后，蔚來虧損再一次超過100億元。
更令人想不到的是，蔚來第四季度毛利率僅為6.8%，相比于三季度的16.4%還下降不少。對(duì)于一個(gè)企業(yè)來說，毛利率降低是一個(gè)危險(xiǎn)的信號(hào)。
對(duì)于毛利率降低，蔚來CEO李斌表示，作為主力交付車型，ET5較低的毛利也影響了蔚來去年四季度的毛利率表現(xiàn)，今年一季度的毛利率也將繼續(xù)承壓。
蔚來財(cái)務(wù)高級(jí)副總裁曲玉也解釋，2023年二季度會(huì)陸續(xù)交付全新ES8、ES6車型，因此2022年四季度調(diào)低了對(duì)現(xiàn)有866車型的銷量預(yù)測。2022年四季度與這些車型相關(guān)的庫存撥備及***購承諾損失共計(jì)9.85億元人民幣。剔除此方面影響后去年四季度的整車毛利率為13.5%。
如此巨大的虧損，一部分來自龐大的研發(fā)成本，2022年，研發(fā)費(fèi)用達(dá)到108.4億元，同比增長136.0%，研發(fā)費(fèi)用率達(dá)到22.0%。
蔚來在2022年進(jìn)行了新產(chǎn)品和新平臺(tái)的開發(fā)，根據(jù)蔚來的規(guī)劃，蔚來將在今年二季度開展4款車的交付，今年7月還將交付第5款車，包括全新ES8、EC7以及新款ES6、EC6和ET5獵裝版。
李斌在財(cái)報(bào)電話會(huì)中表示出了對(duì)新產(chǎn)品的信心，蔚來正式完成旗下所有產(chǎn)品從NT 1平臺(tái)向NT 2平臺(tái)的切換后，“ET5+ET5 Touring+ES6”組合合計(jì)月銷有希望達(dá)到20000臺(tái)。
蔚來2022年銷售、一般及行政費(fèi)用也高達(dá)105億元。曲玉在財(cái)報(bào)電話會(huì)上坦言，隨著中國市場的銷量與保有量增長，維保方面的損失在持續(xù)收窄。但在2022年我們持續(xù)部署換電站，因此帶來了其他支出的增加。
不過，真金白銀砸出來的換電站，也更高效地幫助蔚來進(jìn)入下沉市場。
根據(jù)李斌在財(cái)報(bào)電話會(huì)上介紹，蔚來目前已經(jīng)累計(jì)布局了1331座換電站，累計(jì)為用戶提供超過1,800萬次換電服務(wù)。2022年，蔚來用戶為車輛補(bǔ)充的電量超過50%來自換電站。
因此，蔚來還要繼續(xù)布局換電站。曲玉介紹蔚來2023年***新增1000座換電站，預(yù)計(jì)其他支出會(huì)繼續(xù)增加。
蔚來維持此前指引，目標(biāo)于2023Q4實(shí)現(xiàn)核心業(yè)務(wù)扭虧為盈，并于2024年實(shí)現(xiàn)全年盈利。不過有機(jī)構(gòu)表示，由于公司加大研發(fā)及產(chǎn)業(yè)鏈投入可能導(dǎo)致盈虧平衡點(diǎn)推遲。
理想汽車靠L系重新盈利
相比之下，理想汽車看起來虧損的要少一點(diǎn)，理想汽車2022年凈虧損為20.32億元。但是理想汽車虧損增長率為531%，全年凈虧損是2021年的5倍還多。
理想汽車在2021年第四季度實(shí)現(xiàn)了首次季度盈利，2021年全年虧損僅為3.22億元，而且理想汽車一直保持著較高的毛利率。所以，理想汽車一直被看作“蔚小理”中第一個(gè)有望盈利的車企。
但是進(jìn)入2022年，第一季度虧損0.11億元，第二季度虧損6.18億元，第三季度虧損16.4億元。理想汽車仿佛在無限接近盈利的狀態(tài)下，又漸行漸遠(yuǎn)了。
理想汽車前三季度虧損的主要是研發(fā)費(fèi)用大幅增長，增長率達(dá)到了106.3%，研發(fā)費(fèi)用達(dá)到了67.8億元。
理想在2022年推出三款新的車型，理想L9、理想L8和理想L7，并且前兩款車型已經(jīng)上市。
理想L9比理想ONE售價(jià)高出10萬元左右，定位更高端。理想L9則作為理想ONE的升級(jí)車型。理想汽車在新車研發(fā)方面進(jìn)行了大量投入，同時(shí)也成功完成了車型的換代與補(bǔ)充。
理想汽車的另外一個(gè)問題則是毛利率的下降，從2021年的20.6%下降到了2022年的19.4%。
對(duì)于毛利率的下降，理想汽車CFO李鐵解釋道，理想汽車的毛利率是健康的，目前，大部分的銷量來自L9和L8，這兩款車型都在產(chǎn)量爬坡階段。
同時(shí)，李鐵還表示，考慮到每月材料交付的情況，L系列的產(chǎn)品整體的毛利率水平會(huì)在25%左右。
對(duì)于2023年，理想汽車CEO李想提出新目標(biāo)，在財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)晚的電話會(huì)議上，李想表示，考慮到L8和L9持續(xù)強(qiáng)勁的表現(xiàn)以及理想L7的推出，理想汽車今年將挑戰(zhàn)在30萬元到50萬元價(jià)格區(qū)間的全部豪華SUV市場拿下20%的市場份額。
2022年理想汽車在30萬-50萬元SUV市場的份額是9.5%，其預(yù)測今年這一市場區(qū)間的容量會(huì)在140萬輛到150萬輛之間。
根據(jù)以上數(shù)據(jù)，理想汽車2023年的銷量需要實(shí)現(xiàn)30萬輛左右。相較于2022年，增長率要達(dá)到125.15%，仍然是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。
對(duì)于蔚來和理想汽車這樣的新勢力“元老”來說，盈利已經(jīng)迫在眉睫。在談到在2023年四季度實(shí)現(xiàn)盈虧平衡的目標(biāo)時(shí)李斌表示，在刨除了新業(yè)務(wù)之后，蔚來還是能達(dá)到這一目的的。
除了盈利以外，面對(duì)價(jià)格戰(zhàn)，蔚來和理想汽車還需要想辦法保持銷量。李想透露，理想不會(huì)跟隨特斯拉降價(jià)。他還在媒體溝通會(huì)上表示，行業(yè)部分企業(yè)的電動(dòng)車降價(jià)之舉可能不能帶來盈利。
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理想汽車發(fā)布2021年二季度財(cái)報(bào) 營收達(dá)50.4億元
2月27日，理想汽車公布了2022年全年財(cái)報(bào)，全年實(shí)現(xiàn)營收452.9億元，同比增長67.7%；全年交付133,246輛，同比增長47.2%，與此同時(shí)第四季度毛利率達(dá)到20.2%，與此同時(shí)第四季度凈利潤為2.653億元，季度自由現(xiàn)金流為32.6億元，財(cái)務(wù)上數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)正標(biāo)志著理想汽車進(jìn)入了新的發(fā)展階段。
2023年對(duì)于國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)頗具挑戰(zhàn)，理想汽車董事長兼CEO 李想和理想汽車CFO 李鐵針對(duì)未來市場預(yù)期、盈利轉(zhuǎn)正、城市NOA系統(tǒng)和補(bǔ)能體系建設(shè)等問題做出了回答。
Q1：當(dāng)前新能源汽車的滲透率達(dá)到了25%左右，有市場聲音認(rèn)為未來行業(yè)增速大概率處于下行的態(tài)勢，車企依靠銷售造血的壓力會(huì)越來越大，請(qǐng)問理想的壓力大嗎？如何看待新勢力車企未來的生存狀況，或者是競爭格局？
李想：我覺得壓力肯定大，這個(gè)行業(yè)壓力最大的一點(diǎn)就是頭部兩個(gè)企業(yè)都能打價(jià)格戰(zhàn)。這在手機(jī)和各個(gè)行業(yè)里是根本看不到的。而且我覺得大家容易忽略一個(gè)問題，就是我們?cè)\斷各種各樣企業(yè)的問題，我們發(fā)現(xiàn)消費(fèi)者還是有一些非常基礎(chǔ)的常識(shí)認(rèn)知的。我舉一個(gè)例子，作為一個(gè)中國品牌，如果我們把一輛中型的B級(jí)SUV賣到30萬以上，百分之百就沒有量了。這就是一些很重要的常識(shí)。
我們?nèi)绻凑{(diào)完價(jià)格以后的特斯拉和比亞迪，它們一直把自己的價(jià)位放在合理的空間，也不是過分便宜，而是放在符合用戶認(rèn)知的合理范圍。很多人說，理想為什么不把價(jià)格降到30萬以內(nèi)？同樣的問題，消費(fèi)者不接受一款還不錯(cuò)的品牌的中大型SUV，賣到20多萬。
我給大家私下講一個(gè)故事，我們當(dāng)時(shí)在做理想ONE上市的時(shí)候，其實(shí)我們最擔(dān)心的一個(gè)品牌，不是大家想象的漢蘭達(dá)，我們最擔(dān)心的是一個(gè)集團(tuán)有三款中大型SUV，分別是凱迪拉克的XT6、別克的昂科旗和雪佛蘭的開拓者，在一個(gè)平臺(tái)上做了三款中大型的SUV。我們最怕它的定價(jià)方式是凱迪拉克賣40多萬，昂科旗賣30多萬，雪佛蘭開拓者賣20多萬。如果他們是這么一個(gè)定價(jià)，我們當(dāng)時(shí)的理想ONE就會(huì)非常的慘。但是我們特別***，昂科旗一上來就把自己降到20多萬。因?yàn)樵谏弦患夜镜臅r(shí)候我們就觀察到用戶心理認(rèn)知的狀態(tài)，他如果買一輛中大型的SUV，又是一個(gè)還不錯(cuò)的品牌，不能賣到20多萬，為什么？因?yàn)榇蠹乙欢ㄕJ(rèn)為你的車如果賣20多萬是有問題的，你可能大概率會(huì)偷工減料，這是用戶的一個(gè)認(rèn)知。還會(huì)出現(xiàn)另外一個(gè)認(rèn)知，就是用戶和用戶之間的認(rèn)知，就是你花那么多錢，然后買了一個(gè)那么大的車，你一定很窮。你一定經(jīng)濟(jì)出了問題。這些是很常識(shí)的認(rèn)知，所以很多時(shí)候車不是賣得越便宜越好，車也不是賣得越貴越好。你可以在每個(gè)級(jí)別里，很清楚地畫出來一個(gè)曲線，其實(shí)從10萬一直到25萬，比亞迪的曲線都是畫得最準(zhǔn)確的，特斯拉調(diào)整完以后，也畫得非常準(zhǔn)了。其實(shí)只要超過25萬，到了30萬的時(shí)候，我們的曲線是畫的非常準(zhǔn)的，就是高也高不上去，低也低不下來，所以說我們是嚴(yán)格按照這個(gè)價(jià)格曲線來構(gòu)建整個(gè)產(chǎn)品體系的。我們出純電的時(shí)候，也會(huì)在這個(gè)價(jià)格曲線上，并不會(huì)賣得更貴，哪怕是800伏，哪怕是碳化硅，也不會(huì)做出來更高的曲線。所以這個(gè)其實(shí)是很多企業(yè)遇到的一些基礎(chǔ)問題。如果我們把中型車賣到30多萬，會(huì)賣不出去；如果我們把中大型SUV賣到20多萬，我們也賣不出去。
Q2: 理想汽車實(shí)現(xiàn)了新勢力里面首個(gè)單季盈利經(jīng)營利潤轉(zhuǎn)正，盈利會(huì)是曇花一現(xiàn)還是真正的轉(zhuǎn)折點(diǎn)？ 2023年第一季度是否還能維持，整個(gè)盈利轉(zhuǎn)正的預(yù)期會(huì)是什么樣的？
理想汽車CFO 李鐵：關(guān)于盈利我分享一下，其實(shí)過去三年是我們從0到1的驗(yàn)證期，再之前五年是做研發(fā)，我們是沒有機(jī)會(huì)面對(duì)消費(fèi)者的，過去的這三年是驗(yàn)證了我們的產(chǎn)品，驗(yàn)證了我們很多***設(shè)，包括商業(yè)模式。我們所有人也都是沿著特斯拉的路在走的，早期就是要迅速把產(chǎn)品的邏輯搞通，找到產(chǎn)品對(duì)用戶的價(jià)值的點(diǎn)到底在哪。其實(shí)企業(yè)要關(guān)注的無非就是銷量和Free Cash Flow，就是能活著。Free Cash Flow是什么呢？就是你的經(jīng)營現(xiàn)金流，隨著車的銷售增加，你是不是每個(gè)季度還在產(chǎn)生現(xiàn)金流，就是經(jīng)營現(xiàn)金流。因?yàn)檫€要投工廠，投研發(fā)，這兩個(gè)減掉，如果還一直是正的，那就是說市場不管怎么變動(dòng)，能不能融資，我們都不害怕，因?yàn)橹辽僮约河幸粔K造血能力，這就是我們過去三年一直關(guān)注的。
我們2020年上市，大家能看到我們財(cái)報(bào)這12個(gè)季度里面，我們只有去年的Q3，就是在理想ONE EOP的那個(gè)階段，其實(shí)Free Cash Flow是負(fù)的。所以，我們基本上認(rèn)為這個(gè)Free Cash Flow已經(jīng)在我們企業(yè)的每一個(gè)管理者和員工的血液里面了，這個(gè)我覺得在中國企業(yè)里也不常見。
今年我們開始關(guān)注走向一千億、兩千億這種規(guī)模的企業(yè)，要做到合格，我們的管理水平應(yīng)該是什么樣的？我們現(xiàn)在開始，除了20%-25%的毛利是必須要有的，營業(yè)利潤率能不能做到5個(gè)點(diǎn)？
我們的營業(yè)利潤比較簡單，就是毛利減去研發(fā)、銷售和管理費(fèi)用。利息費(fèi)用、投資、稅這些跟我們每個(gè)管理者每天的經(jīng)營其實(shí)大部分不相關(guān)，只跟公司層面有關(guān)。我們的營業(yè)利潤和長期營業(yè)利潤，其實(shí)就是我們給員工發(fā)的期權(quán)。這個(gè)東西其實(shí)是控制不了的量，比如我們那天發(fā)期權(quán)，那天股價(jià)是多少，其實(shí)是多少就是多少，然后這樣就進(jìn)去了。所以我們先去關(guān)注我們完全能控制的，就是叫長期營業(yè)利潤到5個(gè)點(diǎn)。
特斯拉在每個(gè)季度的財(cái)報(bào)中不僅披露了當(dāng)季度的指標(biāo)數(shù)字，還用過去連續(xù)12個(gè)月的口徑進(jìn)行了展示，可以更好地體現(xiàn)出財(cái)務(wù)指標(biāo)的過往趨勢（trailing 12 month, or TTM 其實(shí)可以抹平一些季節(jié)性因素影響，看長期的趨勢）。基本上特斯拉如果某一個(gè)指標(biāo)連續(xù)三個(gè)季度四個(gè)季度都表現(xiàn)良好，那么他們就開始追求其他的財(cái)務(wù)指標(biāo)來管理公司的經(jīng)營。我們還處于比較早期的階段，需要在研發(fā)投入和財(cái)務(wù)指標(biāo)的追求中取得一個(gè)平衡。
Q3:城市NOA未來會(huì)不會(huì)像現(xiàn)在一樣標(biāo)配？如果標(biāo)配的話，是否會(huì)讓軟件的研發(fā)投入和回報(bào)失衡？還有一個(gè)問題是從高速域到城市域，在技術(shù)上面臨最大的挑戰(zhàn)是什么？會(huì)不會(huì)像FSD一樣，走向高速域和低速域的融合？
李想：我可以直接回答，技術(shù)路線跟FSD沒有任何區(qū)別，就是完全一樣的，然后因?yàn)榇竽Ｐ瓦@套東西，其實(shí)算法本身不是問題了，關(guān)鍵是怎么構(gòu)建高質(zhì)量、高效率的訓(xùn)練體系，因?yàn)樗耆杂?xùn)練為主，人工的干預(yù)其實(shí)就是***。目前的話，從性能上而言，其實(shí)我們只有AD Max能跑通大模型的這種城市NOA，AD Pro是做不到的，因?yàn)锳D Pro從最開始的性能設(shè)計(jì)上，只能滿足高速的NOA。
Q4: 理想究竟什么時(shí)候開始800伏高功率的超充網(wǎng)絡(luò)的布置? 純電產(chǎn)品后續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)的這個(gè)毛利，是否能夠支撐整個(gè)超充網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)張速度？
李想：我覺得超充站沒有大家想象的成本那么高，同時(shí)它還有5年的分?jǐn)?，其?shí)成本比大家想象的低得多，比建一個(gè)工廠便宜多了。我可以給你算一筆賬。如果一個(gè)高速的超充站，能拉到的大概是640千伏安到800千伏安的電量。如果是這樣的一個(gè)庫電容量，由于普遍會(huì)做3+1的站，會(huì)是1個(gè)480千瓦，配合3個(gè)250千瓦。因?yàn)槲覀內(nèi)绻挤?80千瓦也沒有用，整個(gè)超充站只能達(dá)到峰值800千伏安這樣的水平。那如果到2025年，我們建立3000個(gè)超充站，總共花費(fèi)會(huì)是100億。分?jǐn)偟矫磕?，?duì)于年收入千億規(guī)模的企業(yè)而言，成本根本沒有大家想象的那么高。
但我們認(rèn)為比較有效的方式是家里用慢充，城市用快充，城市其實(shí)用200千瓦就可以了，然后高速的時(shí)候用超充。因?yàn)樵诔鞘欣?，你大量地建這種超充的話，對(duì)于物業(yè)和周圍環(huán)境的要求還是挺高的。我們認(rèn)為在城市里建超充比較好的方式，其實(shí)是在加油站的附近，比如在環(huán)線上建。哪里有加油站，哪里就應(yīng)該建超充，但是如果在寫字樓里去建480千瓦的超充的話，我覺得其實(shí)對(duì)物業(yè)而言，挑戰(zhàn)還是非常大的，甚至可能會(huì)提出來類似加油站級(jí)的消防要求。所以我們認(rèn)為，雖然我們可以把功率做得越來越高，但是其實(shí)電網(wǎng)的容量是另外一個(gè)要去衡量的因素，包括城市的電網(wǎng)、高速的電網(wǎng)。我認(rèn)為比較好的方式就是家里用慢充，城市用快充，快充不是過去的六七十瓦，大概是200千瓦的快充，長途的時(shí)候再上超充。我們對(duì)長途的覆蓋還是非常有信心的。因?yàn)檎麄€(gè)國家其實(shí)從去年開始鼓勵(lì)企業(yè)能夠直接建超充，而且我們建的超充也會(huì)給其他800伏的車共享，保證每個(gè)其他的友商的車也能跑到很高的效率上。長期來說我們認(rèn)為，以正常的收費(fèi)價(jià)格而言，超充體系跑順了以后，肯定是不賠錢的，至于賺多少錢還是看自己的運(yùn)營本事了，但至少不賠錢是完全可以做到的。
理想2022年交卷：虧20.3億元，2023年就是搶市場
易車訊 8月30日，理想汽車公布了2021年二季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，二季度理想ONE的交付量為17575輛，同比增長166.1%。二季度收入總額50.4億元，環(huán)比增長40.9%。理想汽車二季度汽車業(yè)務(wù)利潤率為18.7%。預(yù)計(jì)第三季度交付量介于2.5萬至2.6萬臺(tái)，同比增188.7%至200.2%，預(yù)計(jì)第三季度營收介乎于69.8億至72.5億元。
2021年第二季度財(cái)務(wù)摘要
2021年第二季度的車輛銷售收入為49.0億元，較2021年第一季度的34.6億元增加41.6%。
2021年第二季度的車輛毛利率為18.7%，而2021年第一季度為16.9%。
2021年第二季度的收入總額為50.4億元，較2021年第一季度的35.8億元增加40.9%。
2021年第二季度的毛利為9.528億元，較2021年第一季度的6.167億元增加54.5%。
2021年第二季度的毛利率為18.9%，而2021年第一季度為17.3%。
2021年第二季度的經(jīng)營虧損為5.359億元，較2021年第一季度的4.077億元增加31.4%。2021年第二季度的非美國公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則經(jīng)營虧損為3.655億元，較2021年第一季度的2.248億元增加62.6%。
2021年第二季度的凈虧損為2.355億元，較2021年第一季度的凈虧損3.6億元，減少34.6%。2021年第二季度的非美國公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈虧損為6510萬元，而2021年第一季度為凈虧損1.77億元。
2021年第二季度的經(jīng)營現(xiàn)金流為14.076億元，較2021年第一季度的9.263億元增加52.0%。
2021年第二季度的自由現(xiàn)金流為9.821億元，較2021年第一季度的5.702億元增加72.2%。
截至2021年6月30日，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限制現(xiàn)金、定期存款及短期投資總額為365.3億元。
理想汽車預(yù)計(jì)第三季度，車輛交付量將在25000至26000輛之間，較2020年第三季度增長188.7%至200.2%。收入總額為69.8億元人民幣至72.5億元人民幣，較2020年第三季度增加177.8%至188.9%。
理想汽車創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官李想先生評(píng)論道：“我們第二季度的出色業(yè)績反映了理想ONE不可否認(rèn)的產(chǎn)品力。2021款理想ONE獲得用戶的好評(píng)和支持，我們第二季度的交付量達(dá)到17575輛，7月的交付量達(dá)到8589輛，累計(jì)交付量超過70000輛。我們也很高興地分享，理想ONE在7月的中大型SUV車型及新能源SUV車型的銷量排行榜均排名第一，我們已經(jīng)成為中國領(lǐng)先的本土新能源汽車生產(chǎn)商?！?/p>
在過去的2022年，中國新能源汽車市場可以說是風(fēng)起云涌。隨著新能源滲透率的不斷提高，汽車市場已成諸侯混戰(zhàn)之勢，自主、合資、豪華和新勢力品牌越過各自的封地，蠶食爭搶著市場份額，燃油車和新能源市場的邊界也越發(fā)模糊，競爭也是愈發(fā)激烈。再加上隨著國補(bǔ)取消，疊加經(jīng)濟(jì)預(yù)期讓消費(fèi)者對(duì)價(jià)格高度敏感，車企的盈利壓力越來越大。特別對(duì)于新勢力品牌來說，能夠把虧損降到最低，就已經(jīng)是勝利了，而理想汽車的2022年答卷可以說是取得了階段性的勝利。
日前，理想汽車發(fā)布財(cái)報(bào)顯示，去年四季度營收176.5億元，再度實(shí)現(xiàn)單季度盈利，凈利潤則達(dá)2.65億元。由于四季度超預(yù)期營收表現(xiàn)，美股盤前理想汽車一度漲逾6%。不過，面對(duì)日益激烈的國內(nèi)新能源車市競爭，從去年全年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看，理想汽車研發(fā)、銷售等費(fèi)用漲幅均同比超六成，凈虧損增幅也擴(kuò)大至20.3億元，較2021年的3.2億元擴(kuò)大逾6倍。
營收大增，毛利率下滑
去年12月，理想的交付量超過2萬，創(chuàng)理想汽車和中國造車新勢力的歷史新高。出色的銷量也體現(xiàn)在了財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)上，理想汽車在去年第四季度的扭虧為盈，結(jié)束了理想此前連續(xù)三個(gè)季度的虧損趨勢，當(dāng)然這也是國內(nèi)造車新勢力們夢寐以求的。另外，452.9億元的全年?duì)I收也創(chuàng)下理想營收的歷史最高紀(jì)錄。
不過出色的營收成績背后，卻是毛利率的下滑。在毛利率方面，理想汽車2022年汽車毛利率為19.1%，而2021年為20.6%。理想方面表示，車輛毛利率下降主要是由于庫存準(zhǔn)備和與2022年理想ONE車型相關(guān)的***購承諾損失，部分抵消了理想L9系列從2022年第三季度開始交付的更高的車輛利潤率。
雖然相較自身略有下滑，不過這樣的毛利率在新能源市場還是佼佼者般的存在了，比如蔚來2022年Q3單車毛利16.4%，小鵬2022年Q3單車毛利11.6%，而行業(yè)標(biāo)桿特斯拉2022全年單車毛利是28.5%。
對(duì)于毛利率下滑，理想汽車首席財(cái)務(wù)官李鐵表示，我們的毛利率是健康的，目前，大部分的銷量來自于 L9、L8，這兩款車型都在產(chǎn)量爬坡階段。我們的供應(yīng)鏈需要花一定的時(shí)間來完成產(chǎn)能爬坡，毛利率和降本情況下一季度才會(huì)公布。未來，考慮到每月材料交付的情況，我們 L 系列的產(chǎn)品整體的毛利率水平會(huì)在25%左右。
2021年，理想汽車僅有理想ONE一款車型，而在2022年內(nèi)先后交付L9、L8兩款車型，今年初又推出L7車型，連推三款新車無疑進(jìn)一步增加研發(fā)投入金額。對(duì)此，理想汽車方面認(rèn)為，理想汽車始終重視研發(fā)投入占收入比，堅(jiān)持10%以上的研發(fā)投入用以支撐企業(yè)長期自研技術(shù)發(fā)展。
汽車行業(yè)分析師劉強(qiáng)表示，年銷超10萬輛后，理想汽車欲進(jìn)一步搶占市場份額，繼續(xù)完善產(chǎn)品布局成為當(dāng)務(wù)之急，這也讓其研發(fā)等資金投入只增不減。
從全年來看，2022全年研發(fā)費(fèi)用為67.8億元，全年費(fèi)用占比15.0%，較2021年研發(fā)投入費(fèi)用翻倍，同比增長106.3%。而在成本管理方面，理想汽車還是一如既往地“摳門”。理想汽車2022年第四季度的銷售、一般及管理費(fèi)用為16.3億元，季度費(fèi)用占比為9.2%，較2021年第四季度的11.3億元增加44.8%，較2022年第三季度的15.1億元增加8.1%。
在新品提速的同時(shí)，理想汽車也持續(xù)提升智能駕駛的研發(fā)速度。李想表示，理想汽車***將導(dǎo)航***駕駛能力拓展到城市場景，預(yù)計(jì)在今年四季度理想AD Max將開放城市NOA的早鳥用戶內(nèi)測。此外，理想汽車***到2030年在人工智能領(lǐng)域（軟件2.0）構(gòu)建完整的體系化能力。
崔東樹認(rèn)為，在高速公路***駕駛逐步普及、城市***駕駛加快落地情況下，市場競爭也從功能普及切換到交互和用戶體驗(yàn)上，理想汽車“補(bǔ)課”智能化提升交付量最終走向盈利。
今年的任務(wù)就是搶市場
巨大的研發(fā)投入，帶來了全新的產(chǎn)品矩陣與技術(shù)，這也讓李想對(duì)理想汽車提出了新目標(biāo)：2023年，理想汽車將挑戰(zhàn)30萬元到50萬元價(jià)格區(qū)間全部豪華SUV市場20%的市場份額。
李想表示，2022年，理想汽車在30-50萬SUV市場份額是9.5%，今年我們對(duì)于市場的預(yù)測大概會(huì)是在140萬輛到150萬輛之間。我們對(duì)自己的要求是市場份額翻倍。20-30萬的市場對(duì)我們而言難度相對(duì)較大，我們需要有更強(qiáng)的規(guī)模效應(yīng)以后，再進(jìn)入到20-30萬的價(jià)格區(qū)間。
李想此前在社交媒體表示：“沒有L8 Air和L7 Air，2.5萬輛/月交付保底，Air開始交付后，3萬輛/月交付保底?！倍谪?cái)報(bào)會(huì)后的電話會(huì)上，李想透露上述目標(biāo)爭取在今年第二季度達(dá)成。
理想汽車方面表示，目前理想L7的銷量也需要一定的時(shí)間來爬坡。而關(guān)于第一季度的銷量指引，其預(yù)計(jì)會(huì)包括幾千輛的L7在其中，更多的交付主要還是集中在L8和L9上。雖然現(xiàn)在已經(jīng)有了一些L7 Air車型的訂單，但是試駕車還沒有進(jìn)店，很多消費(fèi)者要等到試駕之后才會(huì)下單。
據(jù)悉，理想汽車在今年1月的交付量為15141輛，在L7系及非空懸版本的Air開啟交付后，L789 三臺(tái)車的交付量穩(wěn)定在2萬輛以上應(yīng)該問題不大。同時(shí)面對(duì)供應(yīng)鏈問題，理想汽車表示，隨著產(chǎn)業(yè)成熟度逐步提升和上下游供給情況逐步改善，對(duì)今年零部件供應(yīng)保持信心，同時(shí)也將進(jìn)一步加強(qiáng)供應(yīng)戰(zhàn)略感知與規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)管理及成本管理，以積極應(yīng)對(duì)各自潛在的供應(yīng)挑戰(zhàn)與風(fēng)險(xiǎn)。
通過理想汽車2022年的財(cái)報(bào)來看，理想汽車憑借著20%的高毛利、爆款策略、高效的直營體系、極低的銷管費(fèi)用占比讓理想財(cái)務(wù)上的盈利顯得經(jīng)典且順理成章。
并且隨著研發(fā)的不斷投入，其帶來的全新產(chǎn)品與技術(shù)在2023年也會(huì)進(jìn)入收獲期，其今年的交付量數(shù)據(jù)應(yīng)該也會(huì)很好看。不過理想的這種“大單品”戰(zhàn)略也有其局限性，最明顯的就是其產(chǎn)品線的單一，隨著市場內(nèi)卷，先發(fā)的理想勢必會(huì)面對(duì)許多競爭對(duì)手的挑戰(zhàn)，未來能否讓消費(fèi)者保持持續(xù)的新鮮感與品牌黏性將是比實(shí)現(xiàn)盈利更為重要的事。
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