1. 全球汽車廠商市值榜：特斯拉遠超豐田，比亞迪超奔馳，蔚來排第七
2. 蔚來汽車市值超越寶馬！曾經(jīng)瞧不起的蔚來，如今已經(jīng)逆襲了？
3. 超越比亞迪！蔚來汽車成為中國市值最高車企
4. 股價與市值齊飛 誰在追捧新造車？
5. 蔚來市值
6. 蔚來汽車市值
7. 汽車大觀|暴漲22% 股價“翻身”的蔚來“穩(wěn)”了？

市值483.6億美元。

蔚來汽車是一個有中國人創(chuàng)立的中國汽車品牌。

2014年11月，蔚來由李斌、劉強東、李想、騰訊、高瓴資本、順為資本等深刻理解用戶的頂尖互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與企業(yè)家聯(lián)合發(fā)起創(chuàng)立，并獲得淡馬錫、百度資本、紅杉、厚樸、聯(lián)想集團、華平、TPG、GIC、IDG、愉悅資本等數(shù)十家知名機構投資。

2015年，蔚來車隊獲得國際汽聯(lián)電動方程式錦標賽歷史上首個車手總冠軍。2016年，蔚來發(fā)布全球最快電動汽車之一的EP9，創(chuàng)造了紐博格林北環(huán)等國際知名賽道最快圈速紀錄以及最快無人駕駛時速世界紀錄。

旗下汽車蔚來ES8

蔚來ES8是蔚來量產(chǎn)車，其中“E”代表“電動”，“S”代表“SUV”，“8”代表性能等級。ES8定位于快速增長的7座SUV市場，面向一二線城市的新生代核心家庭。截至2019年12月31日，蔚來ES8累計交付20,480輛。 智能電動旗艦SUV ES8煥新登場。

全新ES8搭載160千瓦永磁電機和240千瓦感應電機智能四驅系統(tǒng)，提供544馬力，725牛·米的強勁動力，兼顧長續(xù)航和高性能。搭載100千瓦時液冷恒溫電池包后，全新ES8 NEDC續(xù)航達580公里，續(xù)航能力全面提升。

全球汽車廠商市值榜：特斯拉遠超豐田，比亞迪超奔馳，蔚來排第七

3月10日，蔚來-SW正式在港交所掛牌交易，股票開盤價為160港元/股。與理想汽車、小鵬汽車有所不同，蔚來選擇了介紹上市的方式，不涉及新股發(fā)行及資金募集。

目前，蔚來開盤漲5.63%，報169港元/股，市值達2820.62億港元。美股3月9日收盤蔚來報20.17美元，市值336.64億美元。

蔚來創(chuàng)始人、董事長、CEO李斌表示：“蔚來在香港成功上市離不開用戶的信任、員工的付出以及合作伙伴們的支持。當下汽車產(chǎn)業(yè)正處于快速變革的時代，我們將不斷用技術創(chuàng)新，持續(xù)為用戶帶來超越期待的產(chǎn)品與體驗，并為投資者創(chuàng)造長期回報?！?/p>

根據(jù)規(guī)劃，蔚來新車ET7將在3月開始陸續(xù)交付，而ET5也將在9月正式交付。此外，全新ES7也將在今年正式發(fā)布。與蔚來在售的三款車型相比，兩款新車基于蔚來NT2.0技術平臺打造，軟硬件上都有較大幅度升級。

蔚來汽車市值超越寶馬！曾經(jīng)瞧不起的蔚來，如今已經(jīng)逆襲了？

作者：童子

編輯：孫凱

金九銀十銷量大漲、《節(jié)能與新能源汽車技術路線圖2.0》正式發(fā)布、國務院印發(fā)《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021－2035年）》……政策推進加上市場大好，新能源汽車在資本市場也集體迎來了高光時刻。

比如已經(jīng)上市的中國三家頭部造車新勢力，截止11月13日收盤，蔚來最新市值為605.8億美元，小鵬汽車市值為291.5億美元，理想汽車市值為260.9億美元，三者市值之和達到1158.2億美元（約7636億人民幣）。

即便是受到香櫞研究公司做空，蔚來、理想、小鵬三家造車新勢力的市值，依然超過美國三大車企通用、福特、克萊斯勒的市值總和（約7628億人民幣）。

新能源汽車的大好形勢，確確實實挑戰(zhàn)到了傳統(tǒng)汽車巨頭的地位。

據(jù)東方財富網(wǎng)公布的全球汽車廠商最新市場榜TOP30顯示，特斯拉作為目前發(fā)展趨勢最為迅猛的電動品牌，今年6月就實現(xiàn)超越豐田汽車，穩(wěn)坐市值第一汽車制造商，特斯拉的暴漲遠沒有結束，從今年6月市值1901.22億美元飆升至如今的3903.1億美元，已經(jīng)出現(xiàn)將近翻倍的增長。

另外，比亞迪的市值也迎來了暴漲，截止11月13日港股收盤，比亞迪市值達到724億美元，超過戴姆勒的658.8億元的市值。蔚來市值652億美元，超越通用和寶馬；長城汽車市值359億美元超越福特；小鵬汽車市值超300億美元，理想、吉利等車企市值也均超200億美元。

從整份榜單來看，中國企業(yè)有10家，有2家企業(yè)沖進前10，蔚來、理想、小鵬三家造車新勢力都在榜單當中，其中蔚來是唯一一個進入前十的造車新勢力。另外，吉利、長城、長安自主三巨頭也在其中。

從這份榜單也不難看出，在電動化的大背景之下，傳統(tǒng)汽車巨頭的地位正受到了新勢力們的極大挑戰(zhàn)。

同樣是13日，根據(jù)每日經(jīng)濟新聞的整理的數(shù)據(jù)顯示，在當日美股成交額排名前十的榜單中，中國公司占到了5席，分別是蔚來汽車、阿里巴巴、理想汽車、拼多多、小鵬汽車，這5家中國公司當中，新能源車就占據(jù)3個位置。

值得注意的，其中蔚來以274.04億美元（約合人民幣1809億元）的成交額獨占鰲頭，甚至超過了亞馬遜、蘋果、微軟的成交額之和，可見蔚來汽車在美股市場的交投熱度。另外，理想汽車以60.27億排名第6，小鵬汽車以41.55億美元排名第10。

中國新造車三巨頭，在國內(nèi)終端市場表現(xiàn)突出，在資本市場的表現(xiàn)同樣讓人感到驚喜。

當前蔚來汽車的銷量，甚至還不如寶馬旗下的一款車型銷量高，但其市值確實真真實實超過了寶馬集團；特斯拉超豐田近2000億美元的市值，保有量還不及人家零頭，比亞迪雖新能源汽車銷量好，但總銷量哪有奔馳高……

新能源汽車市值如此之高，是泡沫嗎？

所謂的市值，是指一家上市公司的發(fā)行股份按市場價格計算出來的股票總價值，體現(xiàn)的更多是投資人對該家公司發(fā)展預期，市值代表的是廣大股民和資本市場對你公司未來潛在價值的認可程度。

豐田總裁豐田章男則在近日的財報電話會議上表示："特斯拉擁有更高的市值，超過了包括豐田在內(nèi)的日本七家汽車制造商的總和。不過其業(yè)務像是一家仍在推銷菜譜的餐廳，而豐田更像是一家已經(jīng)為大量顧客提供服務的餐廳，所生產(chǎn)和銷售的汽車數(shù)量和種類都遠高于特斯拉"。

特斯拉的市值超過了豐田，還真不能算是比豐田厲害。市值會變動的，可能哪天一條負面信息，市值就會跌入谷底。全國乘聯(lián)會秘書長崔東樹認為，要理性看待車企市值的變化，因為市值是一個不斷變動的過程。

新能源汽車版塊今年以來確實長得很快，在資本市場相比傳統(tǒng)車企已經(jīng)出現(xiàn)了重新排名，但如果回歸理性，無論是銷量還是收入，豐田、大眾也好，通用、福特也罷，依然是世界汽車的巨頭。

本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

超越比亞迪！蔚來汽車成為中國市值最高車企

股價，是一個很難琢磨透的東西，它有時候確實能夠反映出一家公司的價值，但有時候一家公司從市值高點到低谷，也就是轉瞬之間。所以但凡是能夠憑借股票獲得高收益的人，都是很厲害的。比如我們經(jīng)常能從新聞中看到關于巴菲特的新聞，他的綽號是“股神”。因此一般能把股票摸透的人，都不是普通人了，甚至可以封神。

還記得蔚來汽車剛剛在美國上市的時候，無數(shù)人看衰。認為這家公司就是去圈錢去了。但令人想想不到的是，蔚來汽車的市值卻一路走高。截至美股周三收盤，蔚來汽車的總市值已達到513億美元，一舉超過同為百年車企巨頭的通用汽車，并遠遠拋開福特汽車近200億美元市值。而就在前一天美團創(chuàng)始人王興還在社交媒體感慨蔚來汽車市值已超寶馬，“（周二收盤）蔚來汽車市值449億美元，而寶馬市值384.9億歐元，相當于448億美元?！?/p>

與蔚來汽車一起表現(xiàn)強勢的，還有一眾造車新勢力公司，周三，在美股上市的中國造車新勢力股價繼續(xù)上漲。

截至收盤，蔚來上漲6.23%，報收37.71美元，市值513億美元；理想汽車上漲5.24%，報收25.31美元，市值211億美元；小鵬汽車收盤上漲23.32%，市值1***億美元。三家公司股價盤中均創(chuàng)出歷史新高。

如果從市值來看，蔚來汽車513億美元的市場已經(jīng)超越了百度。

如果只是看汽車廠商的話，那么蔚來市值已經(jīng)超過通用汽車、法拉利、寶馬、上汽等，在所有上市的汽車公司中，排名第六，僅次于戴姆勒、比亞迪、大眾、豐田、特斯拉。

當然，股價上升的背后肯定是一系列的利好消息。首當其沖的是銷量方面，根據(jù)蔚來汽車公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年截止到10月份，蔚來汽車累計銷量已經(jīng)達到31430輛。在10月份單月的銷量突破了5000輛大關。

自從今年3月份以來，蔚來汽車已經(jīng)連續(xù)8個月銷量增長，甚至在疫情期間，都沒有影響蔚來汽車的交付。此外，小鵬汽車，理想汽車的市場表現(xiàn)也都很好。因此股價的提升背后，肯定是銷量走高帶來的直接影響。

那么第二個方面，則是來自于資本市場對造車新勢力公司有自己的理解，因為已經(jīng)有特斯拉市值增長的成功經(jīng)驗。所以資本市場一直把蔚來汽車視為第二個特斯拉。特斯拉股價高的很重要的一個原因就是特斯拉的定位并非是一家純粹的汽車公司，而是一家清潔能源公司，特斯拉的愿景就是加速世界向可再生能源的轉變。

所以特斯拉的能源業(yè)務，還包含發(fā)電側的太陽能屋頂瓦片、太陽能面板，還包含儲能側的Powerwall家用儲能電池和中型商用儲能電池Powerpack、巨型商用儲能電池Megapack。加上用電側的特斯拉汽車，特斯拉做了一個完整的清潔能源商業(yè)閉環(huán)。

而蔚來汽車從某些方面來說，與特斯拉很像，蔚來汽車現(xiàn)在具有的四個優(yōu)勢。分別是全系車型都是統(tǒng)一的可換電的車輛設計，蔚來同時擁有換電運營商服務體系，目前國家的政策也支持電車分離的模式。而且蔚來還有獨立的電池資產(chǎn)公司。

所以在商業(yè)模式上，蔚來還是很有前瞻性的，而且依托中國市場，還有很大的增長潛力。今后也不排除蔚來把電池租賃服務單獨拆分上市的可能性。因此這些利好的信息，也都讓蔚來汽車的股價上了新高。

因此蔚來汽車在2020年不錯的銷量，以及蔚來汽車的商業(yè)模式，是讓蔚來股價提升的最主要的原因。那么次要的原因，則是國家對于新能源汽車政策的支持，11月2日，國務院發(fā)布新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，其中明確規(guī)劃了新能源汽車的發(fā)展方向，到2025年，新能源汽車銷量將會占到汽車銷售總量的20%左右。而且蔚來汽車還獲得了合肥市建設投資控股（集團）有限公司、國投招商投資管理有限公司以及安徽省高新技術產(chǎn)業(yè)投資有限公司等“國字輩”企業(yè)的投資，也讓蔚來汽車在今后的發(fā)展中更有底氣了。

本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

股價與市值齊飛 誰在追捧新造車？

當前，新勢力車企被資本市場持續(xù)看好，而作為新勢力代表的蔚來也在股價中不斷攀升。截至今天，蔚來汽車以每股54美元，總市值734.11億美元（約4825.8923億人民幣），超越比亞迪（約4641.12億人民幣），僅位列特斯拉、豐田、大眾之后，成為國內(nèi)市值最高的車企。

而在去年的10月份，蔚來的股價曾一度跌至1.19美元，但僅用了一年多的時間，蔚來的股價就從1.196美元漲到54美元，這也因此讓蔚來在海內(nèi)外名聲大噪。據(jù)蔚來公布的第三季度財報，蔚來總營收為45.26億元，同比增長146.4%。銷量方面，蔚來第三季度共交付新車12206輛，包括8660輛ES6、3530輛ES8和16輛ES6，較去年同期增長了154.34%。

蔚來創(chuàng)始人李斌在當天的財報電話會議上發(fā)言稱：“我們有信心2020年全年，總體可以實現(xiàn)經(jīng)營活動現(xiàn)金流轉正。除了馬上發(fā)布的產(chǎn)品是一款轎車之外，其正在研發(fā)的新車型也是轎車產(chǎn)品，進而完善蔚來的產(chǎn)品布局。

近日，工信部在公布免征車輛購置稅的新能源車車型目錄（第37批）中，國產(chǎn)特斯拉Model?Y被納入免征車輛購置稅的新能源車目錄。這意味著，Model?Y車型可以在國內(nèi)市場正式銷售，并有望享受國家新能源補貼政策。

隨著去年特斯拉工廠在上海落地，我們也能夠看出，在國產(chǎn)特斯拉的帶動下，國內(nèi)新能源汽車市場份額實現(xiàn)進一步擴大。而隨著Model?Y明年初實現(xiàn)國產(chǎn)交付，以及更多國產(chǎn)化項目的開展，特斯拉在華仍有擴張之勢。

近日，我們從恒大官方獲悉了一組恒馳1車型的官方實車圖。恒馳1定位為D級純電動豪華轎車，與此前曝光的官圖不同的是，新車取消了進氣格柵的點陣式設計，而是***用了電動車一貫的封閉式設計。

恒馳1是由丹麥籍前寶馬設計師Anders?Warming先生操刀設計，他于19***年以汽車設計師的身份加入寶馬集團的美國設計中心，雖然期間在2003年短暫離開寶馬出任大眾集團高級設計師，但隨后的2005年又以高級汽車設計師、汽車創(chuàng)意總監(jiān)的身份回歸寶馬，并先后參與了寶馬1系、2系、3系以及X3、X5等數(shù)十款車型改款和換代的工作，為寶馬的突破性設計作出了很大的貢獻。

本次恒馳1實車圖的曝光，是恒馳汽車繼8月份首次公布6款新車和11月份發(fā)布“獅標”logo之后的又一大動作，提示也說明了恒馳新車***離新車下線又更近了一步。也許在不久的將來，第一臺“獅標”品牌的新車將會駛出生產(chǎn)線。

同比增長100%?紅旗發(fā)布11月銷量

近期，一汽官方正式公布了11月份紅旗品牌車型的銷量數(shù)據(jù)。在剛剛過去的11月份當中，共銷售了2.5萬輛新車，同比增長100%，為年內(nèi)單月最高數(shù)據(jù)，并且也實現(xiàn)了連續(xù)四個月銷量超2萬輛。

紅旗汽車銷量高漲，一方面與其持續(xù)推出新產(chǎn)品有關，目前該品牌已完成H5、H7、H9以及HS5、HS7等細分產(chǎn)品的市場覆蓋，改變以往產(chǎn)品單一的現(xiàn)象。另一方面，不排除臨近年末廠家沖量完成目標，出現(xiàn)單月銷量新高的情況。

今年紅旗定下了20萬臺的銷售目標，目前已完成89%。官方數(shù)據(jù)顯示，1-11月份紅旗汽車累計銷量為17.81萬臺，同比增長102%。意味著12月只要銷售2.19萬輛，紅旗就能按照既定***完成任務，從近月表現(xiàn)來看，紅旗完成目標的難度并不大。

據(jù)最新消息顯示，特斯拉***斥資4200萬元在上海建立新工廠。這是此前特斯拉在上海建立工廠后，獲批在國內(nèi)建立的第二座工廠。據(jù)了解，這座新工廠將是一座集研發(fā)、生產(chǎn)于一體的超級充電樁工廠，并***于2021年2月建成投產(chǎn)。初期***年產(chǎn)1萬座，并且主要為V3超級充電樁。

目前特斯拉在國內(nèi)所安裝的充電樁主要從美國進口，新廠建設的目的是為了滿足國內(nèi)市場，對電動汽車方便快速的充電需求。特斯拉(上海)有限公司引進第三代超級充電樁，租賃維尚(上海)倉儲服務有限公司位于上海市浦東新區(qū)天高路1318號進行新能源汽車關鍵配套設施充電樁制造。

近期，日本光岡汽車公布了旗下首款SUV車型——Buddy，并在北美市場正式上市。新車以現(xiàn)款豐田RAV4為藍本，并在此基礎上還原了90年代美式SUV的設計理念，呈現(xiàn)出一股濃濃的復古風格。

動力上，這款新車同樣搭載的是RAV4的動力系統(tǒng)，分為2.5升自然吸氣、2.0升自然吸氣以及油電混動三種動力。值得注意的是，該車在日本市場也已經(jīng)發(fā)售，但交付時間至少要等到半年以后。據(jù)官方透露，新車在2021年將生產(chǎn)50輛，2022年后每年僅生產(chǎn)150輛。

光岡汽車是日本一家小作坊車輛生產(chǎn)商，始建于1968年。起初主要是從事一些歐美高端車的營銷，自1987年起，光岡汽車正式開啟了純手工定制汽車的業(yè)務，比如大蛇、女王、嘉路等，都帶有濃濃的復古氣息。此次發(fā)布的Buddy同樣延續(xù)了以往慣用的復古設計。而如此另類的設計風格，注定是為那些鐘情小眾車以及對老爺車情有獨鐘的“鐵粉”所打造。

本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

蔚來市值

撰文?/?朱?涵

編輯?/?牛跟尚

設計?/?趙昊然

題圖?/?李

中報凈利潤僅2.6億元，卻因為投資理想汽車股票獲得浮盈超過90億元。以機械制造和數(shù)字營銷為主營業(yè)務的利歐股份，憑借這把“純財務投資”，做到了在二級市場“躺著賺錢”。

還有一個段子，美團Q3凈利潤增長374.1%，主要來源：公司持有的理想汽車原始股大漲。

漲的有多猛？11月25日，恰逢蔚來汽車成立6周年，這一天，蔚來汽車憑借731.4億美元的總市值，成為了中國市值最高的的車企，在全球市場，僅次于特斯拉、豐田和大眾，位列第四。

而在前一日（11月24日），蔚來也迎來了其股價和總市值的最高點。當天，蔚來盤中股價一度達到57.20美元/股，總市值超過779億美元。同一天，小鵬和理想的股價也均達到歷史最高點。其中，小鵬盤中最高74.49美元/股，總市值超過536億美元；理想盤中最高47.70美元/股，總市值超過398億美元。

然而，11月25日，三家造車新勢力股價股價開始了不同程度的回調(diào)。糟糕的是，在接下來的幾個交易日里，股價再未回到過24日的至高點。數(shù)據(jù)顯示，從11月24日的市值頂峰，到12月1日股價一路下跌，僅5個交易日的時間，蔚來、理想、小鵬三家造車新勢力股價分別累計下跌16.12%、24.82%和27.15%，市值跌去近2000億元。

這個數(shù)字還在擴大。進入12月，三家造車新勢力的股價繼續(xù)下探。美國東部時間12月3日，美股全線高開，但三家造車新勢力股價依然沒有上漲。截至發(fā)稿前最后一個交易日（美國東部時間12月4日），蔚來汽車盤后報收43.04美元，跌5.09%；理想汽車盤后報收30.53美元，跌5.51%；小鵬汽車盤后報收49.34美元，跌4.79%；而特斯拉盤后報收599.04美元，微漲0.95%。

“一部分公司的估值透支了未來幾年業(yè)績”。一位投行分析師告訴汽車商業(yè)評論，“短期內(nèi)的股價漲幅令人吃驚，但趨勢是對的。經(jīng)歷下跌泡沫被擠出后，會繼續(xù)看多，畢竟電動車仍是增量市場?！?/p>

盡管股價起起伏伏，但從資本市場的表現(xiàn)來看，新勢力確實正在加速超越絕大多數(shù)傳統(tǒng)車企，而它們高市值，也絕非僅僅是電動車市場帶來的紅利，畢竟，傳統(tǒng)車企也在積極布局新能源汽車，產(chǎn)品迭代并不輸于新勢力，但其股價和市值增長的趨勢卻遠遠不如這些新勢力后來者。

同樣是造車，“新勢力”與傳統(tǒng)車企的區(qū)別在哪兒？其如此高的市值背后邏輯是什么？

何謂新勢力

特斯拉是一家造汽車的公司嗎？那些看好特斯拉股價的投資人給出的答案必然是否定的。

“造車新勢力公司是汽車公司，更是科技公司。傳統(tǒng)汽車是存量市場，沒太大想象空間，造車新勢力做的是增量市場，未來的想象空間更大。”雷科技創(chuàng)始人羅超告訴汽車商業(yè)評論，以特斯拉為代表的造車新勢力帶給汽車行業(yè)的是顛覆性的變革，這其中包括智能電動車的底層架構革命；產(chǎn)品和服務生態(tài)協(xié)同形成的“軟實力”壁壘；更重要的是自動駕駛的終極價值所帶來的遠期想象空間。

首先是架構的顛覆。有個故事很有趣，去年，德國大眾汽車集團組成一支近萬人的研發(fā)團隊，在沃爾夫斯堡大眾總部的第74號大廳夜以繼日地進行“封閉開發(fā)”，目的是打造自己的智能汽車軟件操作系統(tǒng)vw.OS，并保證ID.3在今年8月順利交付市場。然而，BUG以每天三百多個的頻次出現(xiàn)，解決方案卻遲遲不能提出。

最終，ID.3沒有如期交付。德國《經(jīng)理人》雜志援引不具名工程師的***訪，稱vw.OS前期架構的搭建過于倉促，ID.3中很多模塊的通信存在著問題。

本質(zhì)上還是要徹底重構整車電子電氣架構。但這在傳統(tǒng)燃油車世界里并不容易。還記得某傳統(tǒng)汽車品牌曾經(jīng)在品牌定位中強調(diào)“匠人精神”，透露的就是汽車作為硬件產(chǎn)品的“制造”屬性，而這與互聯(lián)網(wǎng)、智能都幾乎不沾邊。

以特斯拉為代表的造車新勢力的誕生，打破了傳統(tǒng)的造車邏輯，他們從一開始考慮的就是“全面智能化”，模塊化、集中化、“域”概念應運而生。汽車從一個交通工具，開始變成智能化移動空間。

“原來汽車行業(yè)是在大制造基礎上產(chǎn)生工業(yè)內(nèi)容，現(xiàn)在已經(jīng)向智能化的電子產(chǎn)品轉型。”在剛剛過去的2020互聯(lián)網(wǎng)汽車烏鎮(zhèn)夜話上，愛馳汽車聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁付強提出，造車新勢力將數(shù)字化貫穿到產(chǎn)品和用戶服務當中，這和過去傳統(tǒng)車企的一竿子買賣不同，造車新勢力對用戶進行持續(xù)的運營，形成生態(tài)服務閉環(huán)。因此，外界新勢力的價值判斷也必然與傳統(tǒng)車企不同。

蔚來資本管理合伙人余寧認為，長期看新勢力的股價還能漲，因為市場沒有將新造車企業(yè)放進車企里面評估，而是作為一種智能終端來看其價值。

如此看來，除了汽車的載體看似一致，而實際上，新勢力的造車邏輯和銷售服務體系已經(jīng)與傳統(tǒng)汽車大相徑庭。

高股價背后的市值邏輯

不得不承認，以特斯拉為代表的造車新勢力，為行業(yè)帶來的顛覆性變革是巨大的。除了一眾百年汽車品牌開始試圖“大象轉身”，革新自我，在資本市場上，他們也掀起了一場前所未有的變革。

在資本市場，對于以特斯拉為核心的造車新勢力們的股票評級一改再改，做空還是看漲？連那些華爾街的投資人們也變得摸不著頭腦。

例如，今年6月還在建議“買入”蔚來的高盛，一個月后便將評級下調(diào)至“賣出”。而近日，高盛重新調(diào)整對蔚來的評級，從“賣出”上調(diào)至“中性”，目標股價從7.70美元上調(diào)至59美元。其分析師甚至承認，低估了蔚來在動力系統(tǒng)上的突破、BaaS電池租賃服務以及監(jiān)管部門激勵措施等消息面的帶動作用。

經(jīng)緯創(chuàng)投在其研報中也曾寫道，“電動車的狂熱氣氛給投行分析師造成了很大困難，他們不斷找各種理由上調(diào)目標價，最終實在沒有理由了，只好寫‘特斯拉股價越來越高，上漲本身讓它還會繼續(xù)上漲’?！?/p>

高估還是低估？一時間，誰都說不清楚?！岸唐趦?nèi)的股價漲幅太過令人吃驚，盡管趨勢是對的，但太快也會存在泡沫和虛火。”一位汽車行業(yè)投行分析師告訴記者。在他看來，近期存在不少市場利好，包括美國下一任總統(tǒng)拜登對新能源的支持、中國和歐洲市場對電動車的推進等，再加上特斯拉效應的影響，新能源板塊持續(xù)的上漲并不意外，但目前行業(yè)內(nèi)的公司整體估值偏貴，他分析，“有部分公司估值已經(jīng)出現(xiàn)泡沫，一些公司的估值正在透支未來幾年的業(yè)績?！?/p>

而這在經(jīng)緯中國創(chuàng)始管理合伙人張穎看來，是“市場對公司價值的判斷正在非常夸張的前置?！彼J為，傳統(tǒng)的估值方法在一定程度正在失效。初創(chuàng)未盈利企業(yè)，由于凈利潤、營收情況等很多都是負的，所以常規(guī)的比率分析不足以支撐估值模型。同時，營收、利潤等指標大都是向后看，而估值則更多的是向前看，要用未來的眼光去考量現(xiàn)金流與利率。

張穎在《電動車暴漲之后，如何做估值的朋友？》一文中提到，如今“二級市場一級化”正大幅度提升，投資判斷越來越前置，這比2-3年前夸張很多。這種新變化在估值上最大的體現(xiàn)就是要“增長”不要“價值”。

回過頭來看，增長也確實在持續(xù)。

首先是銷量，前幾天，蔚來、小鵬、理想紛紛公布11月銷量情況，持續(xù)增長，依然是關鍵詞。有持續(xù)的銷量意味著市場對造車新勢力品牌的接納和認可，而此前汽車商業(yè)評論一篇軒轅獎投票的文章，引來一大批蔚來用戶的熱情留言，也的確在一定程度上印證了新勢力在用戶運營方面的成功，這也在為他們的持續(xù)增長創(chuàng)造想象力。

其次是營收、毛利等硬指標的轉好。三家造車新勢力已經(jīng)全部實現(xiàn)毛利轉正，蔚來的毛利率也正逐漸向特斯拉靠近。從基本面來看，這都是新勢力整體企穩(wěn)的標志。

更關鍵的，是自動駕駛代表的更遠期的未來預期。有報道稱蔚來已重啟L4級自動駕駛，小鵬汽車也在廣州車展宣布2021年小鵬汽車將率先在全球推出首款搭載激光雷達的量產(chǎn)智能汽車。

“智能化帶給無人駕駛的想象空間更是巨大的。就目前國內(nèi)造車新勢力的成長速度來看，蔚來汽車用五年時間（2019年Q2?銷售收入4.6億美元）完成了特斯拉九年的銷售收入（2012年銷售收入4.1億美元），若以此進行對比，獲得目前的股價并不為奇。”上述分析師告訴記者。

在羅超看來，市值和股價是投資者買賣直接決定的，短期是投票機，長期是稱重機。三家造車新勢力當前可能存在市值偏高的情況，但如果看到三五年后，隨著新能源汽車的加速替代，智能汽車被更多人接納，自動駕駛技術也日趨成熟，“我認為，這些造車新勢力公司都將得到更大的發(fā)展，一定會比今天大得多得多。”

除了頭部已上岸的三家造車新勢力，今年，還在持續(xù)有新車交付的新勢力們，紛紛對外釋放了IPO***，更多的瞄準了科創(chuàng)板。此前，科創(chuàng)板上市的企業(yè)大都獲得了資本市場的價值認可，股價也一路上漲。

但在汽車商業(yè)評論看來，造車新勢力三巨頭的市值神話并不一定可以被其他新勢力***。盡管，頭部三家造車新勢力整體運營、產(chǎn)能及銷量都在穩(wěn)步提升，虧損也在收窄，但是，大部分新造車勢力還在蹣跚前行中，更重要的是技術方面的積累和突破。

不久前，威馬宣布主動召回或存在電池安全隱患的1282輛車；理想也因前懸架下擺球銷脫銷力設計原因召回10469輛車。造車新勢力的質(zhì)量還未從銷量中獲得扎實檢驗。

在產(chǎn)品層面，目前美國市場追捧的，事實上還是更像特斯拉的高端智能電動車型，蔚來、理想、小鵬皆是如此。而反觀威馬、哪吒、零跑等國內(nèi)第二梯隊造車新勢力的產(chǎn)品，小型車的路線還能否撐得起高股價，就要打一個問號了。除此之外，在自研技術層面，蔚來、理想、小鵬之外的造車新勢力們，獲得的突破也有限。

蔚來、理想和小鵬的高股價、高市值在一定程度上給了國內(nèi)其他造車新勢力一劑強心劑，也側面反映了新勢力們迫切上市以補充資金，繼續(xù)輸血造車的焦慮心情。畢竟，對于國內(nèi)造車新勢力們來說，活下去才是眼前最重要的事。

本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

蔚來汽車市值

蔚來公司總市值為670.82億元。蔚來公司是中國高端智能電動汽車市場的先驅。蔚來公司成立于2014年11月，為客戶提供高端智能電動汽車，并推動下一代互聯(lián)，自動駕駛和人工智能技術的創(chuàng)新。

蔚來公司2018年9月12日在紐交所上市，股票的發(fā)行價格為6.26元，發(fā)行量為15.86億股，發(fā)行的股票中海外上市股為13.09股，非上市流通股2.77億股。公司主要的股東為騰訊控股有限公司。

該公司2020年的汽車銷售額度為254.44億元，2019年的汽車銷售額度為135.85億元，2018年的汽車銷售額度為63.67億元。蔚來公司的汽車銷售每年都會成倍的增長。

蔚來旗下的主要產(chǎn)品包括ET7、ES6、ES8、EC6、EVE、EP9等。蔚來旗下的幾款汽車都是純電動汽車，ET7是一款中大型轎車，這款車的官方指導價格為44.80-52.60元。ES6是一款中型SUV，這款車的官方指導價格為35.80-52.60萬元。EC6是一款中型SUV，這款車的官方指導價格為36.80-52.60萬元。ES8是一款中大型SUV，這款車的官方指導價格為46.80-62.40萬元。EC6是一款中型SUV，這款車的官方指導價格為36.80-52.60元。

新能源汽車是汽車市場的新興力量，對傳統(tǒng)的汽車產(chǎn)生了不小的沖擊。除了蔚來品牌以外，市面上還包括比亞迪，特斯拉，寶馬，宇通客車，吉利汽車等都開始布局新能源汽車。

特斯拉2010年6月29日在納斯達克上市，發(fā)行價格17.00元，發(fā)行股1330萬。特斯拉2021年的銷售額為361億美元，2020年的銷售額為315.4億美元，是目前新能源汽車行業(yè)里，排行第一的企業(yè)。比亞迪2021年上半年新能源汽車累計銷量15.46萬輛，比亞迪的總市值達到了8984億元，凈資產(chǎn)911.8億元，凈利潤24.43億元，成為國內(nèi)最大的新能源汽車廠商。新能源汽車行業(yè)的競爭非常激烈，也是未來的核心產(chǎn)業(yè)之一。

汽車大觀|暴漲22% 股價“翻身”的蔚來“穩(wěn)”了？

蔚來汽車市值是2642億港元。

蔚來是一個智能電動汽車品牌，于2014年11月成立，代表國產(chǎn)高端電動汽車參與全球競爭，旗下主要產(chǎn)品包括蔚來EC6、蔚來ES8、蔚來ES6、蔚來EP9、蔚來EVE等。蔚來致力于通過提供高性能的智能電動汽車與極致用戶體驗，為用戶創(chuàng)造愉悅的生活方式。

2014年11月，蔚來由李斌發(fā)起創(chuàng)立，并獲得淡馬錫、百度資本、紅杉、厚樸、聯(lián)想集團、華平、TPG、GIC、IDG、愉悅資本等數(shù)十家知名機構投資。2018年9月12日，蔚來汽車在美國紐交所成功上市。中國總部設在安徽省合肥市蜀山區(qū)宿松路3963號智能科技園F棟。2020年2月25日，蔚來中國總部項目落戶合肥，合肥市人民***并對其100億元戰(zhàn)略性投資。2021年4月15日，中國石化分別與奧動新能源、蔚來汽車兩家新能源企業(yè)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，推動***共享，促進互利共贏。2021年11月25日，蔚來發(fā)布公告稱，已與國際能源巨頭荷蘭***殼牌集團簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。2021年12月18日，蔚來汽車將發(fā)布全新車型。2022年5月20日，蔚來在新加坡***主板成功上市，正式開始掛牌交易，股票代碼為“NIO”。

作?者?|?湯婉月

曾“命懸一線”，難到“揭不開鍋”的蔚來汽車，似乎要翻身了。

美國時間周三晚上，在三大股指連續(xù)兩日下跌的大環(huán)境下，蔚來汽車股價大漲22.57%至26.5美元，成交量創(chuàng)7月初以來新高，總市值達到357億美元。在美股市場，蔚來汽車市值已經(jīng)超過福特汽車、法拉利等，按人民幣最新匯率計算，市值達到約2398億元，超過A股市場上的上汽集團，僅次于比亞迪，成為我國第二大市值汽車股。

特別是2019年，對于蔚來汽車及其創(chuàng)始人李斌來講，跌宕求生的體驗絕不亞于坐過山車。資金鏈斷裂、大幅裁員、召回汽車、股價暴跌、自燃***引火燒身、面臨退市危機……李斌真的是做實了“2019年最慘的人”。直到遇到合肥市***，70億的“聘禮”才算把蔚來汽車從垂死線上拉回來了。

而在此之后，蔚來漸入佳境。尤其是近半年以來，蔚來汽車股價已上漲逾10倍，躋身造車新勢力頭部梯隊。

從至暗到高光

將時間指針撥回到2年前。

2018年9月12日，蔚來汽車成功登陸紐約證券***，首次募股發(fā)行價6.26美元，此后股價更是一路高升至13.8美元。

好景僅維持了不到5個月，進入2019年，蔚來汽車就感受到了什么叫“透心涼”。

2019年起，國家對新能源汽車的補貼大幅下降，包括蔚來汽車在內(nèi)的多數(shù)新能源車企受到較大影響。

屋漏偏逢連夜雨，2019年4月至5月，?ES8發(fā)生三起自燃***，蔚來汽車的口碑被打入谷底。

2019年6月27日，蔚來汽車以“動力電池模組內(nèi)部走線方向存在缺陷，易短路造成失火”為由召回4803輛ES8。公開數(shù)據(jù)顯示，此次召回蔚來汽車花費了3.39億元，這讓“本就不富裕的家庭，更加雪上加霜”。

花巨資發(fā)起召回，并未斬斷ES8自燃***帶來的負面影響。

2019年7月，蔚來交付量銳減至千輛以下。而此時財報顯示，2019年第二季度，蔚來汽車的凈資產(chǎn)僅剩下4.56億元。在此之后，蔚來汽車又遭受了融資失敗、高層震動、大幅裁員、股價暴跌等一系列“痛擊”，堪稱“2019年最慘車企”。

而就在這“至暗之時”，蔚來汽車卻奇跡般地踏上了逆襲之路。

2019年年底，蔚來汽車銷售量實現(xiàn)逆勢增長，連續(xù)兩月摘得造車新勢力銷量冠軍桂冠。

進入2020年，蔚來汽車更是“順風順水”。

今年4月，國家出臺了最新的新能源汽車補貼政策，規(guī)定新能源乘用車補貼前售價須在30萬元及以下，但支持換電模式的車輛不受此規(guī)定限制。蔚來汽車量產(chǎn)的兩款車型雖然售價都高于30萬元，但均***用了換電模式，換而言之，新的政策就像是為蔚來汽車量身打造的一樣。

同月底，來自合肥市建設投資控股（集團）有限公司等國家隊資本的70億元融資落實，蔚來汽車現(xiàn)金流壓力得到緩解。7月10日，又與六家銀行達成戰(zhàn)略合作，后者將向蔚來汽車提供104億元的綜合授信，以支持蔚來汽車業(yè)務的運營與發(fā)展。

蔚來汽車的表現(xiàn)也確實沒讓“金主們”失望。

8月12日，蔚來汽車2020年第二季度財報公布。財報顯示，汽車銷量新高、收入新高、虧損縮窄、毛利率首次由負轉正、賬面現(xiàn)金超過了100億，堪稱“史上最佳財報”。

9月份，蔚來汽車又交出了“月銷4708輛，同比增長133.2%，創(chuàng)單月交付量新高”的成績單。整個三季度，蔚來汽車交付新車12206輛，同比增長154.3%，超出公司季度指導上限。

10月14日，蔚來汽車又對外宣布，隨著NIO?OS?2.7.0系統(tǒng)的更新，蔚來NOP領航***功能正式推出。蔚來汽車成為當前除特斯拉之外，第二個實現(xiàn)該功能量產(chǎn)的車企。

也正是得益于頗為驚艷的表現(xiàn)，多家外資機構紛紛上調(diào)了蔚來汽車的股票目標價，讓蔚來汽車成為了眾多汽車股中“最亮眼”的那支。

內(nèi)憂外患尚存

從退市危機到車企市值第二，否極泰來的蔚來汽車，真的穩(wěn)了嗎？

答案似乎是否定的。

暫且不論蔚來汽車何時能夠扭虧為盈，單就其9月份的銷量表現(xiàn)，不少業(yè)內(nèi)分析人士表示，一方面是得益于國內(nèi)車市“金九銀十”傳統(tǒng)旺季的驅動，另一方面則是受到蔚來汽車“終身免費換電”政策變動影響，部分消費提前導致。

普華永道思略特汽車行業(yè)合伙人蔣逸明接受媒體***訪時談到，9月-10月是傳統(tǒng)的車市銷售旺季，加之今年疫情影響壓抑了購車需求，所以才會出現(xiàn)9月份銷量大漲的情況。其實除了造車新勢力之外，傳統(tǒng)燃油車企業(yè)9月份表現(xiàn)也相當不錯。蔚來汽車后續(xù)是否能繼續(xù)保持這樣的增長勢頭，還要看未來幾個月的表現(xiàn)。

汽車分析師李顏偉也表示，蔚來汽車目前的新評級和高股價都是暫時的，未來推出的轎車定價和競爭力如何？能否走量？才是最重要的。

除此之外，特斯拉在國內(nèi)市場的高歌猛進，也讓蔚來汽車的“高光時刻”黯淡了些許。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，9月份特斯拉新車交付量為11329輛，幾乎是蔚來汽車銷量的2.5倍。令人更為揪心的是，特斯拉的第二款國產(chǎn)車型Model?Y預計于年底在上海工廠下線，明年上半年正式交付，而且有消息稱國產(chǎn)之后的model?Y將下調(diào)起售價。如此一來，被蔚來定義為“與特斯拉正面競爭”的首款轎跑車型EC6，還能否擁有招架之力，就是一個未知數(shù)了。

與此同時，其他造車新勢力的步步緊逼，也讓蔚來汽車的發(fā)展前景充滿變數(shù)。以小鵬汽車為例，雖然該品牌當前依舊主打緊湊型SUV新能源市場，但其未來有推出中大型SUV車型的***。這意味著不久的將來，小鵬汽車將會切入蔚來的腹地。

可以說，挺過了困難的2019年，擺脫了資金鏈危機、回到發(fā)展正軌的蔚來汽車，目前依舊尚未擺脫內(nèi)憂外患的局面。未來，蔚來汽車想要真正“翻身”，改善盈利狀況才是關鍵。

本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。