- 特斯拉股票連續(xù)大漲，這只是個開始么？
- 特斯拉調(diào)整股價，一股拆分成五股
- 市值蒸發(fā)近300億美元，特斯拉股價背后的“警告”
- 特斯拉股價閃崩三分之一，這是怎么回事？
- 特斯拉市值突破千億，馬斯克：可能再也不需融資
- 特斯拉宣布股票一拆五計劃 盤后股價大漲
[?億歐導(dǎo)讀?]?千億美金市值，是特斯拉的天花板，還是一個臺階？
作者丨王瑞
編輯丨張嫣?郝秋慧
這些天大概是馬斯克最開心的時刻。
盡管特斯拉股價飆升又暴跌，但美東時間2月12日收盤時，它的市值仍達1383億美元，在短短1個多月內(nèi)增長了78.6%，成為了僅次于豐田的全球市值第二高的汽車企業(yè)，將大眾、通用、菲亞特克萊斯勒甩在身后。
抑制不住興奮的馬斯克，在推特上連發(fā)三個火焰符號，毫不掩飾自己對于特斯拉市值飆升的得意。
馬斯克推特截圖/推特
這對于特斯拉的空頭們，無疑是一個重創(chuàng)。
僅在2月3日、4日兩個交易日中，由于特斯拉股價暴漲，空頭共承受了57億美元賬面虧損，大大超過其在2019年全年28.9億美元的損失。
特斯拉股票K線圖/東方財富網(wǎng)
特斯拉與空頭們的博弈，處處透露著四個字：針鋒相對。在這場以億元美金為單位的游戲中，特斯拉的股價越漲越高，空頭們的損失越來越大。
但市值飆到萬億元后，特斯拉如何支撐這一估值？
與空頭博弈
早在2013年，空頭們便盯上了特斯拉。知名“大空頭”詹姆斯·查諾斯(James?Chanos)是一名堅定的特斯拉看空者，2015年接受***訪時，他曾表示特斯拉的價值被嚴重高估，因為造車絕非易事。
面對空頭們“咄咄逼人”的態(tài)勢，彼時的馬斯克并無太多還擊的手段，特斯拉公司也開始深陷虧損與人才流失的困境中。
2016年第一季度，特斯拉凈虧損達2.8億美元，同時，豪華SUV?Model?X的交付遭遇跳票。多重不利因素的影響下，公司多位副總裁選擇離職，其中包括馬斯克的左膀右臂：生產(chǎn)副總裁雷格·瑞秋（Greg?Reichow）與制造副總裁約什.恩賽因（Josh?Ensigh）。
特斯拉Model?Y/特斯拉***
按捺不住的詹姆斯·查諾斯開始動手，他認為特斯拉當時200美元左右的股價很不合理，“一家連下季度交付數(shù)量都無法確定的公司，大家卻深信它能在2020年或2025年能干一番大事業(yè)。”
空頭們的動作干脆迅猛。
據(jù)金融分析公司S3?Partners數(shù)據(jù)，2017年6月，特斯拉的空頭頭寸突破百億規(guī)模，達到104億美元。馬斯克在推特上轉(zhuǎn)發(fā)了這一數(shù)據(jù)，并附帶一條“could?be?worse”的評論，意指做空特斯拉的情況可能會更加糟糕，“空頭們巴不得特斯拉‘死亡’，這樣他們就可以坐收漁利?！?/p>
大手筆并沒有立刻為空頭帶來盈利，整個2017年，他們在特斯拉頭上累計虧損35.6億美元。但詹姆斯·查諾斯看空特斯拉的立場并未動搖，“不管特斯拉股價達到多少，都是沒有意義的，我認為它的價值為零?！?/p>
2017年底，特斯拉旗下Model?3實現(xiàn)正式交付，馬斯克與空頭們的博弈也進入白熱化。
按照馬斯克2006年上傳到特斯拉網(wǎng)站的***書，特斯拉的發(fā)展歷程大致分為三步：先造跑車；用造跑車賺到的錢，造便宜的車；用造便宜車賺到的錢，造更便宜的車。價格低廉的Model?3一旦實現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)，特斯拉或?qū)ⅰ跋挑~翻身”，這是空頭們不能容忍的。
特斯拉Roadster/特斯拉***
2018年年中，多家投行機構(gòu)對Model?3能否順利量產(chǎn)表示質(zhì)疑。知名對沖基金經(jīng)理約翰·湯普森（John?Thompson）曾表示，一旦特斯拉無法按時交付Model?3，其將在3-6個月內(nèi)倒閉。
馬斯克開始對空頭的反擊。
2018年8月8日，馬斯克向全體員工透露，正考慮將特斯拉進行私有化，并在推特上透露了420美元的股票回購價格。退市意愿曝光后，特斯拉一度漲至停牌，并在復(fù)牌時繼續(xù)上漲至380美元，全天累計上漲11%。
與此同時，Model?3的交付量開始飆升。2018年上半年，Model?3僅交付2.6萬輛，但到了下半年，其交付量突破10萬大關(guān)，全年交付量也逼近14萬輛。在“私有化”***與Model?3交付量的支撐下，特斯拉股價全年上漲6.9%，空頭們則承受著14億美金的虧損。
2019年上半年，空頭扳回一城。當時，特斯拉穩(wěn)固的城池出現(xiàn)缺口。由于裁員、利潤下滑等原因，特斯拉股價在當?shù)貢r間2019年1月18日暴跌13%至299.73美元，成為納斯達克100指數(shù)中表現(xiàn)最差的企業(yè)。2019Q1財報中，特斯拉交出單季虧損7億美元的成績，公司銷售額與賬面現(xiàn)金也不斷劇減，華爾街對其大失所望。2019年6月，特斯拉股價一度跌至177美元的低點，跌回2016年11月的水平。
馬斯克叫苦不迭，空頭們卻賺到盆滿缽滿。僅2019年1月至5月，后者在特斯拉頭上就賺了近40億美金，一時間“氣勢如虹”，雙方的“嘴仗”打得愈加激烈。
馬斯克堅持認為，除特斯拉以外的電動車都是馬車，綠光資本創(chuàng)始人大衛(wèi)·埃因霍恩（D***id?Einhorn）則怒懟馬斯克引以為豪的自動駕駛，稱其堪比“馬糞”。
不過，空頭們的高光時刻并未持續(xù)多久，隨著特斯拉2019Q3財報的發(fā)布，形勢對于特斯拉越來越有利。
財報顯示，特斯拉2019Q3營收為63億美元，凈利潤為1.4億美元，實現(xiàn)了2019年首個單季度盈利。截至第三季度末，特斯拉現(xiàn)金及等價物增加了3.8億美元，自由現(xiàn)金流也達到3.7億美元。
制表人/億歐汽車分析員?王瑞
隨著上海超級工廠迅速落成，與電動皮卡Cybertruck正式發(fā)布，特斯拉的股價一路水漲船高，并在2019年12月31日以418.4美元收盤。直線上升的特斯拉股價令空頭們損失慘重，后者不僅賠光了上半年的利潤，還在2019年全年“倒貼”了28.9億美元。
部分空頭開始“服軟”。2019年底，一直看空特斯拉的瑞士信貸公開承認，特斯拉在電動汽車的軟件與電動化方面處于領(lǐng)先位置，公司旗下分析師丹·利維（Dan?Levy）在一份投資者報告中稱，“應(yīng)當在適當?shù)臅r候給予特斯拉應(yīng)有的信任”。
但空頭中也不乏“硬骨頭”。摩根士丹利分析師亞當·喬納斯（Adam?Jonas）堅持認為，特斯拉最終將被剝奪科技公司的光環(huán)，其股價最終也將回歸傳統(tǒng)汽車公司的正常水平，250美元是目標價格。
然而，2020年以來特斯拉股價持續(xù)飆升，這使得摩根士丹利也低頭。近日，亞當·喬納斯改口稱，特斯拉確實處于領(lǐng)先地位，“其已從汽車股票，轉(zhuǎn)而被視為技術(shù)股，與亞馬遜、蘋果和谷歌并駕齊驅(qū)”。
與空頭的博弈中，馬斯克與特斯拉已然占據(jù)上風(fēng)。
華爾街的新
從短期來看，特斯拉股價飆升的動力主要來自三方面。
其一，特斯拉不斷涌出利好消息。2019Q4財報中，特斯拉實現(xiàn)73.8億美元營收與1.3億美元凈利潤，實現(xiàn)連續(xù)兩個季度盈利的同時，賬面現(xiàn)金達到67.8億美金，已然“不差錢”。此前，空頭們做空特斯拉的一條重要理由是：特斯拉資金困難，隨時可能倒閉。
特斯拉全年交付量達到了創(chuàng)紀錄的36.8萬輛，其中Model?3的銷量達到了30萬輛，連續(xù)四個季度實現(xiàn)銷量增長。與此同時，特斯拉中國超級工廠正式進入生產(chǎn)，并實現(xiàn)首批國產(chǎn)Model?3的交付，產(chǎn)能實現(xiàn)“擴軍”，規(guī)?；?yīng)即將形成。
制表人/億歐汽車分析員?王瑞
2019Q4，特斯拉的汽車毛利率達到20.9%，遠高于2018年福特1.8%與通用9.3%的毛利率。
特斯拉的毛利率或仍有上升空間。據(jù)投資機構(gòu)ARK?Invest的預(yù)測，特斯拉汽車毛利率很可能將在2024年達到40%，其做出這一判斷的主要依據(jù)是萊特定律：生產(chǎn)成本與生產(chǎn)規(guī)模成反比。
截至目前，全球電動車產(chǎn)量約為540萬輛，不足燃油車產(chǎn)量的1%。電動化是大勢所趨，因此，在電動車領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位的特斯拉，其銷量未來幾年大概率將獲得快速增長，規(guī)模效應(yīng)將帶來成本下降。另外，由于電動車的技術(shù)較燃油車仍不成熟，其一旦取得技術(shù)突破，降本將指日可待，提升毛利率也將“水到渠成”。
其二，飆升股價正在形成“逼空”效應(yīng)。有消息稱，此次特斯拉股價飆升，令空頭損失慘重，后者不得不匆忙買入特斯拉股票，以避免遭受進一步的損失。大量空頭的同時買入，進一步推高了特斯拉股票價格，并且會阻止新的做空行為出現(xiàn)，特斯拉股價的垂直走勢十分符合“逼空”行情。據(jù)數(shù)據(jù)公司S3?Partners統(tǒng)計，在過去一個月內(nèi)特斯拉被做空股票數(shù)量已經(jīng)下降了5%。
特斯拉Model?3內(nèi)飾/Unsplash
其三，F(xiàn)OMO（Fear?of?Missing?Out）情緒的蔓延。股價的飆升，或吸引大量投機者進入，“在我看來，（特斯拉股票飆升中）似乎有瘋狂的投機活動?！盩rade?Alert創(chuàng)始人亨利·施瓦茨（Henry?Schwartz）透露到，他的評價代表了許多投資者的態(tài)度：特斯拉大漲并沒有得到基本面支撐。
但是多數(shù)投資顧問和機構(gòu)，根本無法全身而退，“如果特斯拉的價格升至1000美元，他們卻沒有所有權(quán)，該如何向客戶交待？”Gerber?Kawasaki總裁兼首席執(zhí)行官羅斯·格伯（Ross?Gerber）表示。
“按照基本面交易特斯拉股票的人們正在受到傷害。”Bright?Trading?LLC的自營交易商丹尼斯·迪克（Dennis?Dick）透露，像他這樣的專業(yè)人士也害怕賣掉特斯拉股票。
股票的飆升與基本面被看衰之間的矛盾，使得部分空頭對做空特斯拉“念念不忘”。知名做空機構(gòu)香椽在推特中表示，“我們喜愛特斯拉，也曾承諾永遠不做空，但如果馬斯克本人是一名基金經(jīng)理的話，他也會選擇做空特斯拉?！?/p>
特斯拉股票上漲的另一條邏輯線是，其在電動車市場中處于絕對領(lǐng)先的地位，并且與競對的差距越來越大，“特斯拉在電動車領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，比新聞報道的還要遙遙領(lǐng)先。”Lucid?Motors?Inc.首席執(zhí)行官彼得·羅林森（Peter?Rawlinson）在彭博新能源汽車峰會上表示。
相較傳統(tǒng)汽車廠商與競爭對手，特斯拉的Auto?Pilot自動駕駛系統(tǒng)與OTA系統(tǒng)更勝一籌，前Model?S首席工程師羅林森（Rawlinson）稱，“德國制造的汽車很好，但其在科技層面（與特斯拉）仍然存在明顯差距。”
此外，特斯拉還擁有全球規(guī)模最大的超級充電網(wǎng)絡(luò)，一個領(lǐng)先行業(yè)3-5年的電動汽車研發(fā)團隊，以及一個自帶流量與溢價的汽車品牌。
傳統(tǒng)車企開始認識到差距。大眾集團首席執(zhí)行官赫伯特·狄斯（Herbert?Diess）就曾在上個月告知高層，特斯拉之所以值錢，是因為汽車正在成為最重要的移動設(shè)備。
特斯拉“小行星撞地球”/推特?
“十年之內(nèi)，特斯拉的營收有望突破1萬億美元?！背钟刑厮估?63萬股的巴倫資本創(chuàng)始人榮·巴倫（Ron?Baron）表示，他一股也不會賣。
何以支撐萬億估值
對特斯拉的估值，猶如一枚硬幣的兩面。一些人認為1000億美元是天花板，也有人相信特斯拉有萬億美元想象空間。
2月4日，小鵬汽車創(chuàng)始人何小鵬在微博中表示看不懂特斯拉的股價。他認為，智能汽車領(lǐng)域會出現(xiàn)多家千億美元的公司，但汽車與手機行業(yè)不同，很難實現(xiàn)贏者通吃與超高毛利，“我沒有看到當前特斯拉高估值的邏輯?！?/p>
特斯拉的股價也確實開始受挫。截至2月5日收盤，特斯拉股價暴跌17.2%。Canaccord?Genuity的喬納森·多斯海默（Jonathan?Dorsheimer）將特斯拉的股票評級由買進下調(diào)為持有，并警告第一季度可能“重新設(shè)定期望”。
美國時間2020年2月5日收盤特斯拉股價情況/東方財富網(wǎng)
不過，理想汽車創(chuàng)始人李想表達了不同意見，2月5日，他在雪球社區(qū)力挺特斯拉，并表示特斯拉的市值增長完全符合自己當初的預(yù)計，“正如諾基亞、摩托羅拉擋不住蘋果、華為和Google，蘇寧、萬達、沃爾瑪擋不住阿里巴巴和亞馬遜一樣，傳統(tǒng)汽車廠商同樣擋不住特斯拉?！?/p>
從電動車市場的銷量情況來看，特斯拉的優(yōu)勢已然明顯。2019年，特斯拉以36.8萬輛的銷量成績霸占全球電動車銷量排行榜第一名，銷量同比增長50.1%。唯一上榜的同級別對手是寶馬，銷量落后特斯拉近24萬輛，“奧迪e-tron、捷豹i-Pace、奔馳EQC這些特斯拉殺手，連蔚來ES6都打不贏，更別說掌握OS與AI芯片的特斯拉了?！崩钕氡硎?。
制表人/億歐汽車分析員?王瑞
雖然特斯拉股價在飆升后遇挫，但其穩(wěn)定在700點以上并非難事，Webbush分析師丹尼爾·艾夫斯（Daniel?Ives）相信，特斯拉股票將堅守在700美元左右，并“將有可能因為其中國業(yè)務(wù)的潛力而再次獲得增長”。
當下，上海超級工廠正式投產(chǎn)，國產(chǎn)Model?3已經(jīng)實現(xiàn)首批社會車主交付，國產(chǎn)Model?Y項目已經(jīng)啟動，馬斯克曾表示，按照中國消費者對SUV車型的偏愛，Model?Y的銷量將起碼與Model?3銷量持平，后者僅依靠進口車型，去年在中國市場就獲得了3.6萬輛的銷量。因此，特斯拉極有可能在2020年進一步取得銷量突破。
制表人/億歐汽車分析員?王瑞
從短期看，特斯拉股價能否繼續(xù)增長，將取決于其2020Q1財報情況，一旦其實現(xiàn)連續(xù)三個季度盈利，股價增長將成為大概率***；從中期看，特斯拉股價走勢將受其在華業(yè)務(wù)開展情況的影響，國產(chǎn)Model?3與Model?Y的銷量將成為重要指標；從長期看，特斯拉股價將取決于其能否證明自身是一家科技公司，其完全自動駕駛技術(shù)的落地或?qū)⑵鸬經(jīng)Q定性作用。
馬斯克與空頭之間仍將“勢不兩立”。
2018年，特斯拉股東批準了充滿爭議的馬斯克薪酬方案，方案中包括12批股票期權(quán)獎勵，每批占當時發(fā)行總股份的1%，在達到市值里程碑時向馬斯克授予。第一批的里程碑為市值1000億美金，此后每次里程碑以500億美元遞增。當特斯拉的市值達到6500億美金時，馬斯克將獲得所有期權(quán)獎勵。
空頭們則希望特斯拉的股票繼續(xù)暴跌，挽回其數(shù)以百億美金計的虧損，并獲取豐厚的利潤回報。截至目前，空頭在2020年的損失已達到百億美金。
如今的萬億市值，對于特斯拉而言，是天花板？還是一個臺階？這要看馬斯克描繪的夢，能實現(xiàn)多少。
編輯：張嫣
本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。
特斯拉股票連續(xù)大漲，這只是個開始么？
特斯拉股價跌破600美元，出現(xiàn)這樣的斷崖下跌主要原因還是新能源汽車續(xù)航問題沒有解決，之前估值太高導(dǎo)致泡沫出現(xiàn)，而且新能源汽車沒有任何趨勢能夠取代傳統(tǒng)汽車，這導(dǎo)致市場預(yù)期開始變得悲觀。
特斯拉我相信很多人并不陌生，作為新能源汽車的龍頭企業(yè)，車型漂亮，性價比高而且還不污染環(huán)境，受到了很多家庭的喜歡。特斯拉股價跌破600美元，出現(xiàn)這樣的斷崖下跌主要原因還是續(xù)航問題沒有解決，這導(dǎo)致很多家庭選擇的時候會非常猶豫，因為充電對于新能源汽車來說是非常大的難題，同時新能源汽車之前炒作有點瘋狂，出現(xiàn)了很高的泡沫，這些泡沫導(dǎo)致估值受到影響，從而很多機構(gòu)開始拋售特斯拉，這導(dǎo)致股價下跌。
一、新能源汽車續(xù)航問題沒有解決這讓很多家庭選擇非常猶豫。
新能源汽車最大的優(yōu)勢就是節(jié)能環(huán)保，而且相對來說費用也更加低廉，但是新能源汽車最大問題就是充電和續(xù)航，因為充電還不是很方便，續(xù)航也會受到很大影響，這就導(dǎo)致了很多家庭處于觀望狀態(tài)，特斯拉出貨也不是很理想，這是導(dǎo)致特斯拉股價下跌的原因之一。
二、特斯拉估值太高導(dǎo)致泡沫產(chǎn)生。
大家要知道特斯拉汽車估值已經(jīng)超過了任何傳統(tǒng)汽車，但是大家看看現(xiàn)實生活中，特斯拉其實還非常少，大街上到處都是傳統(tǒng)汽車，新能源汽車生產(chǎn)規(guī)模并沒有達到預(yù)期，估值高導(dǎo)致的泡沫早晚會破裂，這也是特斯拉出現(xiàn)大跌的真正原因。
三、對于特斯拉股價跌破600美元你怎么看。
我自己認為這是非常正常的現(xiàn)象，本來特斯拉之前就是瘋狂炒作，雖然特斯拉作為新能源汽車擁有一定的優(yōu)勢，但是估值超過所有傳統(tǒng)汽車這明顯不合理，跌破600美元很正常，畢竟特斯拉占領(lǐng)的市場還是太小，沒有達到預(yù)期，這導(dǎo)致了機構(gòu)對他們的不看好。
特斯拉調(diào)整股價，一股拆分成五股
今天我們看到特斯拉股價為748美元，最新市值為1348億美元，相比于其最高股價968.99美元還是回落了30%左右，對于一個公司而言，短期的股價反應(yīng)了投資人對于該公司長期效益是否看好。從目前特斯拉走勢來看，整體漲勢確實是非常大的，這也是投資人看好特斯拉的直觀體現(xiàn)，但股價能否一直維持甚至繼續(xù)上漲還是要看后續(xù)特斯拉的銷售表現(xiàn)如何。
國產(chǎn)特斯拉Model?3量產(chǎn)交付之后，國內(nèi)銷售表現(xiàn)如何
目前特斯拉上海超級工廠第一期產(chǎn)能為15萬輛，也就是說，如果終端銷售給力，一年最多能夠賣出15萬臺Model?3，這個銷量表現(xiàn)到底如何將會直接影響特斯拉的財務(wù)報表從而影響特斯拉的股價。
國產(chǎn)Model?Y是否能夠如期交付
在國產(chǎn)特斯拉Model?3的交付儀式上，馬斯克公開表示，2020年第一季度，特斯拉?Model?Y的三個版本都將國產(chǎn)化，最早將會在Q2交付，Q3高性能版本也會發(fā)布，據(jù)網(wǎng)上信息透露，該高性能版本百公里加速時間為2.5秒。如果今年第二季度Model?Y真得可以上市交付，同時，定價也能夠控制在30萬左右的話，則特斯拉在國內(nèi)的銷量肯定還會進一步提升。
小結(jié)
上海超級工廠開始量產(chǎn)，國產(chǎn)Model?3開始交付，國產(chǎn)Model?Y也將在國內(nèi)量產(chǎn)，并***于第二季度交付。同時國產(chǎn)化進程也會進一步拉低特斯拉在國內(nèi)的售價。如果后續(xù)這些國產(chǎn)車型得銷量能夠得到投資人認可，特斯拉后續(xù)的股價還是存在很大想象空間的。
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本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。
市值蒸發(fā)近300億美元，特斯拉股價背后的“警告”
電動車龍頭特斯拉在經(jīng)歷了股價爆發(fā)期之后，現(xiàn)在每股的價格已經(jīng)高達1485美金，在汽車股票當中一枝獨秀，也是唯一一個在這段期間有著爆發(fā)性成長的公司，畢竟這家公司不能以傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)看到，他們更象是高科技電子公司一般，而就在昨天美股收盤后，他們宣布將進行股票拆分，1股將變成5股。
股票拆分在美股也不算罕見，象是Apple也在前不久進行股票拆分，而股票拆分的概念就是你原本有1股，現(xiàn)在變成了5股，但是股價將會除以5，也就是說你的總價值將不會改變，但每股的股價將會降低，而此舉也帶來了一波漲勢，盤后交易市場中上漲了8%，現(xiàn)在每股來到1485美金，如果股價保持不變，那麼到了拆分日也就是8月底，屆時股價將會變成2***美金。有些人會說這樣讓更多人可以買入股票，但對于大部分的股東來說是沒有差別的，因為他們可以進行零股交易，在美股也有很多工具可以只買0.幾股而已，所以拆不拆分對股東沒有太多影響，可是特斯拉對于員工的***有很大的幫助，因為他們可以借此降低股價，讓薪資水平較低的員工提供股票選擇權(quán)，畢竟如果股價維持在1400美金以上，那麼你的選擇權(quán)只有零股而已，而公司本身并不能發(fā)行0.幾股的股票，所以在計算的過程中將會出現(xiàn)誤差，而1400元的股價會讓這個誤差放大，較低的股價就沒有這樣的問題。
目前特斯拉的總市值來到了2560億美金，目前市場上依舊對他們抱持著正面的態(tài)度，目前拆分日期訂在8/28收盤后進行，8/31的股價及股份就將會進行調(diào)整，雖然拆分完全不影響其價值表現(xiàn)，但市場的反應(yīng)相當正面，股價會上漲到什么時候也沒人可以知道。
本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。
特斯拉股價閃崩三分之一，這是怎么回事？
“我沒有目標價，也不知道未來的走勢。感覺就像其他泡沫一樣?！贝丝?，對于特斯拉近幾日的股價走勢，或許就如坎托·菲茨杰拉德公司首席市場策略師切基尼所說一般，誰都無法知曉它的上限究竟在哪，誰也無法準確預(yù)測它的上揚還是下跌，好像一切都像虛無縹緲的泡沫一般，外表極盡華麗令人迷惑，但是一旦破裂，墜落速度也會足夠驚人。
因為剛剛創(chuàng)下單日美股最大漲幅的特斯拉，再次將歷史最大跌幅紀錄收入囊中。北京時間2月4日，特斯拉股價當日盤中漲幅一度達到24%，至968.99美元，逼近1,000美元大關(guān)，最終收盤價為887.06美元，漲幅13.73%，市值為1,598.88億美元，創(chuàng)歷史新高逼近“豐田”。
但是僅僅一天之后，北京時間2月5日，特斯拉股價跳空低開，開盤即跌7%，盤中跌幅繼續(xù)擴大，一度下跌至20%。截至收盤，單日跌幅達17.18%，最終每股報收734.70美元，市值一夜之間蒸發(fā)近300億美元至1,324.26億美元，創(chuàng)歷史最大跌幅。
不知為何總有一種感覺，特斯拉這條近乎拋物造型的“K線”，不禁令人聯(lián)想到曾經(jīng)金融危機與互聯(lián)網(wǎng)泡沫前房地產(chǎn)業(yè)股票的瘋漲，甚至石油危機與比特幣風(fēng)波。但是對于特斯拉這樣一家顛覆傳統(tǒng)的新能源車企甚至科技公司，還是由衷的希望此刻的輝煌并不會轉(zhuǎn)瞬即逝，而是長久彌存。
華爾街的新
不可否認，近來特斯拉的股價“盛宴”好似懸疑**劇情般跌宕起伏，不僅令一眾股民時而狂歡時而悲傷，大起大落之間心境如“過山車般”***。甚至連車企高管與專業(yè)分析師也無法完全理清背后的脈絡(luò)，預(yù)測未來走勢。
就在股價暴漲之后，中國新勢力車企小鵬汽車CEO何小鵬位于某社交平臺表達了自己的看法?！昂枚嗯笥褑栁覟槭裁礉q的這么厲害，說實話我也看不懂。作為一個持有大量Tesla和少數(shù)幾家汽車股票的從業(yè)者，我一直堅持認為十年內(nèi)，智能汽車會有多家市值在1000億-10000億美元以上的公司，Tesla、蘋果都是非常有力的選手，小鵬汽車也會努力早日到達；但是汽車和手機差異巨大，很難形成巨大的贏者通吃和超高毛利，因此我暫時沒有看到當前如此高估值的邏輯，除非是真正的長線持有者”
的確，無法看到特斯拉如此高估值的邏輯，就是目前許多人心***有待解答的疑惑，而此次股價暴漲后的大幅下跌或許正是其逐漸回歸冷靜與理性的一個過程。在拋開特斯拉自2019年以來給于資本市場展現(xiàn)出的利好信號，如全球銷量再創(chuàng)新高、連續(xù)兩季度實現(xiàn)盈利、上海工廠成功投產(chǎn)、與寧德時代達成合作等主觀因素外，股價的大幅上漲還與“空頭”有關(guān)。
“如果特斯拉創(chuàng)始人馬斯克是基金經(jīng)理，現(xiàn)在也會做空，特斯拉已經(jīng)成為新的華爾街”，這是美國知名做空機構(gòu)Citron?Research（香櫞研究）對于其近況的態(tài)度。
實際上，因為近幾個月其股價的持續(xù)走高，導(dǎo)致看衰特斯拉的部分空頭在融券賣出到還卷的過程中個股卻在上漲，這時為保證利益就必須強行買回股票進行回補，頗為有趣的是這也導(dǎo)致許多空頭回補成了多頭，反而促使其股價的進一步拉升。
未來，特斯拉在繼續(xù)保證自身位于全球新能源市場的強勢地位外，馬斯克與“空頭們”的資本博弈游戲還將繼續(xù)上演。同樣，作為不同行業(yè)的科技巨頭，目前特斯拉的市值僅為蘋果公司的十分之一，上升空間仍很巨大，所以其已然成為華爾街新的絕對主角。但是作為忠告，此次下跌或許只能視作資本市場對于特斯拉的小小“泡沫警告”，未來仍需更加腳踏實地。
不利因素浮出“水面”
近來們對于特斯拉的利好消息我們似乎已經(jīng)司空見慣，由于市值大漲其一直占據(jù)著各大平臺的流量中心位置，殊不知關(guān)于它的不利因素悄然浮出“水面”。
2月4日，位于微博平臺有用戶提問受春節(jié)***期與冠狀病毒疫情影響，特斯拉是否會因疫情影響延遲第一、二季度的車輛交付工作。對此特斯拉對外事務(wù)副總裁陶琳表示，原定春節(jié)后2月初的交付將暫緩，會在疫情好轉(zhuǎn)后補上暫緩速度，目前也在各種***制定中。
但是根據(jù)一周前特斯拉Q4財報會議上，其首席財務(wù)官Zach?Kirkhorn表示，Model?3的量產(chǎn)推遲周期將會在一周半左右，并且停產(chǎn)將會影響公司于2020年第一季度最終盈利狀況。對于第一季度的交付預(yù)期也將受到車市冬季傳統(tǒng)的沖擊，并且對于具體數(shù)據(jù)預(yù)期呈保守態(tài)度。
總是在說，2020年將是特斯拉正式顛覆傳統(tǒng)汽車行業(yè)的一年，但是這個開端好似并不順利。疫情影響下，全球汽車零部件供應(yīng)商也將受到不小沖擊，此前已經(jīng)遭遇嚴重“產(chǎn)能危機”的特斯拉，對于供應(yīng)鏈“瓶頸”帶來的影響一定深有感觸。后續(xù)身處不利因素影響之下，如何保證按時交車仍是特斯拉必須正視的問題之一。
“我們相當樂觀地認為，仍能跟上特斯拉的步伐，并將在某個階段可能超越它?！边@是不久之前，大眾首席執(zhí)行官赫伯特·迪斯向埃隆·馬斯克發(fā)出的一個信號：大眾正在劍指特斯拉。雖然在某些方面，特斯拉依然存在領(lǐng)先，但是不要忘記大眾仍是一家歷經(jīng)百年發(fā)展的傳統(tǒng)豪強車企，而特斯拉與大眾的真正差距或許是在“穩(wěn)定”與“底蘊”上。
后來者愈發(fā)虎視眈眈，作為電動市場的暫時領(lǐng)跑者，特斯拉身上的壓力與使命可想而知。一天時間市值蒸發(fā)近300億美元已成事實，不過還是希望對于后者而言只是一次暫時的“鐘擺效應(yīng)”。短期震蕩會很厲害，只有耐心的人才能獲得最終的勝利，后續(xù)依然期待斯拉為我們所帶來的“驚喜”。
文/崔力文
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本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。
特斯拉市值突破千億，馬斯克：可能再也不需融資
特斯拉股價近期接連下跌，最低每股566美元，與每股883美元的最高點相比跌幅接近36%，市值也縮水超3000億美元。本輪下跌的不僅是特斯拉，還有蔚來、理想、小鵬等多家新能源汽車公司。這次特斯拉股價大跌是由多個原因組成的。
1、新能源領(lǐng)域競爭太過激烈。
電動汽車領(lǐng)域競爭越發(fā)激烈，多家知名企業(yè)相繼入場。許多投資者不再把雞蛋放在一個籃子里。比如美國巴倫資本創(chuàng)始人羅恩?巴倫在過去約半年的時間里已經(jīng)拋售了大約170萬股的特斯拉股票，轉(zhuǎn)而投資特斯拉的競爭對手通用汽車旗下Cruise和亞馬遜支持的Rivian。此外，特斯拉的車輛質(zhì)量問題也頻頻上熱搜。之前國家市場監(jiān)督管理總局與中央網(wǎng)信辦、工業(yè)和信息化部等五部門就消費者反映的異常加速、電池起火、車輛遠程升級等問題約談了特斯拉，這一現(xiàn)象導(dǎo)致特斯拉在消費者中口碑下滑。?
2、材料供應(yīng)不足。
受***疫情的影響，多國經(jīng)濟發(fā)展受限，許多原材料供應(yīng)不足，比如半導(dǎo)體。特斯拉CEO馬斯克發(fā)表推特也承認了，特斯拉加州弗里蒙特汽車廠因?零部件短缺?臨時停產(chǎn)兩天。還有特斯拉在公布2020年第四季度財報時表示，芯片短缺可能打擊到其2021年上半年的汽車產(chǎn)量目標。
3、美國市場重新開放。
美國在經(jīng)歷了***疫情和總統(tǒng)大選兩件大事之后，整個政治經(jīng)濟環(huán)境有了大調(diào)整，由于美國經(jīng)濟重新開放，?價格上行壓力?和?通貨膨脹短期增長?可能會出現(xiàn)，資本市場擔憂利息上漲但美聯(lián)儲卻沒辦法阻擋這種趨勢，所以科技股集體受到了影響，股價大跌。
特斯拉宣布股票一拆五*** 盤后股價大漲
***疫情貫穿整個春節(jié)的微博熱搜話題，從最開始關(guān)注新增病例，到后來陸續(xù)出現(xiàn)的封城封路、捐贈物資不到位、領(lǐng)導(dǎo)免職、口罩搶購、三黃連口服液搶購以及抗疫英雄無私奉獻等話題，讓每一個人的心情都起起伏伏。
而此次疫情，也為本就陰晴不定的車市增加了更多未知數(shù)。在充滿悲觀論調(diào)的市場中，我們也不妨多關(guān)注一些好消息，稍稍消除心情陰霾，以更好的狀態(tài)打好接下來的硬仗。
近日，一直不缺話題的特斯拉便是喜報連連。剛剛過去的一月份，特斯拉的股價上漲了56%，增幅回到IPO十年中較高的水平（最好的一個月是2013年5月，彼時股價漲幅為81%），隨著股價上漲，特斯拉的市值也水漲船高。
01
連續(xù)盈利、股價上漲，特斯拉再迎高光時刻
回看兩年前，即2018年初，特斯拉正處于水深火熱之中，股價幾近腰斬，但從2019年中開始，無論是在財報還是股價上，特斯拉的數(shù)字都開始逆轉(zhuǎn)。繼2019年第三季度實現(xiàn)盈利之后，特斯拉2019年第四季度也取得了十分亮眼的業(yè)績。
財報數(shù)據(jù)顯示，特斯拉第四季度營收73.8億美元，凈利潤為1.05億美元，第四季度減去資本支出后的運營現(xiàn)金流（自由現(xiàn)金流）達10億美元。
1月29日財報數(shù)據(jù)發(fā)布之后，特斯拉的股價盤后上漲13%至655美元。1月31日，特斯拉股價收盤股價達到650.57美元，總市值達1172.62億美元，成為美國首家市值突破1000億美元的上市汽車公司，超越福特、通用等美國傳統(tǒng)車企。
馬斯克此前曾不止一次地提到，在10年時間內(nèi)，特斯拉將會成為一家市值萬億美元的公司。照目前來看，市值剛剛突破千億美元的特斯拉才剛剛開了個頭。
但不可否認的是，持續(xù)上升的曲線，讓馬斯克非常興奮，他甚至對投資人表示，特斯拉當前沒有繼續(xù)融資的意圖，而且很可能永遠不再需要融資。對于馬斯克個人來說，特斯拉市值飆升，自然也獲得了不菲的獎勵。
和馬斯克人逢喜事精神爽不同的是，在這場股價大漲中血虧的空頭們可就笑不出來了，據(jù)悉超出預(yù)期的股價大漲，甚至讓做空特斯拉股票的空頭們在一天內(nèi)損失了超過15億美元。
特斯拉IPO十年以來，它的身影在資本市場上就一直很活躍，或者說資本市場常常被這個不按常理出牌的公司弄得昏頭轉(zhuǎn)向。特斯拉超前的創(chuàng)新技術(shù)吸引著投資者不斷入坑，但這也造就了投資者將投資特斯拉當作了一場資本游戲，有人在其中從千萬富翁變成億萬富翁，有人在其中從億萬富翁變成千萬富翁。
那么，經(jīng)常性“超出預(yù)期”的特斯拉未來又會如何出牌呢？接下來不得不看的是中國市場。
02
進入中國市場是最正確的決定
特斯拉股價飆升完全超出了分析師的預(yù)期，空頭們也沒有想到2019年初還是麻煩一大堆的特斯拉，在第一季度、第二季度還出現(xiàn)了巨額虧損的特斯拉，在第三季度竟意外地盈利了，并持續(xù)到第四季度，到了2020年1月，股價更像是反彈般飆升至高位。
特斯拉在資本市場有如此“反?！钡谋憩F(xiàn)主要有兩個方面的原因。一是第四季度交付量創(chuàng)下了紀錄，2019年第四季度特斯拉共交付近11.2萬輛，產(chǎn)量也近10.5萬輛。2019年全年，特斯拉共交付約36.75萬臺，比前一年增長50%。其中，Model?3的交付量為9.26萬輛，ModelS、Model?X的綜合交付量為1.95萬輛。
另一個重要原因便是進入中國市場。2019年1月7日，特斯拉上海超級工廠奠基，一年后，特斯拉在已建好的上海超級工廠中開啟大規(guī)模交付，目前該工廠已達到了每星期3000臺以上的生產(chǎn)速度。在交付首批Model?3同日，上海超級工廠還啟動了制造Model?Y汽車項目。
這座從一片荒蕪的農(nóng)田拔地而起的超級工廠，吸引了行業(yè)內(nèi)外的高度關(guān)注，這種超乎想象的速度，也讓投資者們看到了特斯拉的實力和決心。眾多利好消息的推動，讓特斯拉在資本市場風(fēng)生水起。
03
產(chǎn)能、新產(chǎn)品都已到位，特斯拉或?qū)w速發(fā)展
馬斯克興奮的原因不只是目前的財報盈利和股價上漲，還有特斯拉未來向好的發(fā)展趨勢。在中國市場，上海超級工廠的落成投產(chǎn)已為特斯拉打響了頭炮，緩解了特斯拉一直以來最頭疼的產(chǎn)能問題，不斷上漲的訂單量、產(chǎn)量、交付量，都預(yù)示著特斯拉將會在中國這個最大的新能源汽車市場沃土上生根發(fā)芽。
另外，目前Model?3已成為特斯拉最主要的銷量增長和利潤增長來源，雖然利潤沒有Model?S、Model?X那么高，但一切正朝著馬斯克希望的方向發(fā)展著。在新產(chǎn)品方面，Model?Y的量產(chǎn)和交付正在加快提前，今年1月在弗里蒙特工廠開始實現(xiàn)量產(chǎn)，部分預(yù)定車主在3月便可以提車，而在中國市場，Model?Y預(yù)計將會在2021年正式量產(chǎn)。
值得一提的是，據(jù)悉Model?Y的利潤相比Model?3更高，在SUV市場利好推動下，這款放大版Model?3或?qū)蔀樘厮估南乱粋€爆款，是特斯拉進入飛速發(fā)展階段的重要動力。這也是特斯拉對2020年銷量有超過50萬輛的預(yù)期的主要原因之一。?
據(jù)最新消息，受新型冠狀病毒影響，特斯拉上海超級工廠已暫時關(guān)閉，國產(chǎn)Model?3的生產(chǎn)將推遲一周半時間，不過特斯拉方面表示，這個舉措并不會對特斯拉的財務(wù)造成打擊。?
無論是特斯拉還是馬斯克，從一開始就注定是一個說不完的故事。隨著市值的不斷提升，這家公司的興與衰，不僅僅會對汽車市場造成巨大影響，更牽動著全球資本市場。但無論如何，1月份開了個好局的特斯拉也算是為陰霾密布的2020年車市帶來了一些陽光。
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據(jù)外媒報道，特斯拉***對其股票進行1：5拆分，在成為全球市值最高的汽車制造商之后，此舉旨在降低其股票價格，讓個人投資者能夠更加輕松地購入其股票。受此消息影響，8月11日，特斯拉股價在納斯達克盤后交易中大漲8.4%，至1490美元。
（Cybertruck；來源：特斯拉***）
8月11日，特斯拉表示，截至2020年8月21日所有登記在冊的股東每人將獲得額外4股普通股的股息。8月31日開始，交易將按照股票拆分調(diào)整后的方式進行。
本次拆分***利用了特斯拉股價近期大漲的勢頭，當前特斯拉的估值已經(jīng)達到2560億美元，超過了福特和豐田的市值之和。最近幾周，特斯拉股價最高達1643美元，這使得許多投資人開始看好電動汽車行業(yè)，然而如此高的股價卻讓許多小股民難以企及。
韋德布什分析師Dan?Ives將特斯拉股票的評級定為了“持有”，他表示：“在投資人對特斯拉股票和整個電動汽車行業(yè)的興趣持續(xù)上升之際，我認為這是一個明智之舉。”在特斯拉之前，蘋果公司也曾有過類似的舉動，Ives認為，未來其他科技巨頭有可能也會效仿這一做法。
一直以來，特斯拉都是日間交易員和其他散戶投資者的最愛，在他們的助推下，特斯拉股價創(chuàng)下了新高。上個月，曾有近4萬名Robinhood賬戶持有人在4個小時內(nèi)增持了特斯拉股票。特斯拉的成功也讓其他電動汽車制造商獲得了投資人的追捧，甚至包括那些尚未真正開始生產(chǎn)汽車的企業(yè)。
瑞信分析師Dan?Levy在發(fā)給投資人的一份報告中表示，特斯拉股票拆分將使得散戶投資者和特斯拉員工更容易購入其股票，并且指出較高的股價“可能是散戶投資者的障礙”。
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