1. 蔚來股價(jià)跌沒2400億，與特斯拉的差距依然較大，該企業(yè)將會如何應(yīng)對？

自11月24日以來，蔚來、小鵬和理想股價(jià)分別累計(jì)下跌16.12%、24.82%和27.15%。

文丨左茂軒、宋豆豆

近日，造車新勢力陸續(xù)公布了11月的銷售數(shù)據(jù)。蔚來汽車、小鵬汽車、理想汽車持續(xù)創(chuàng)造新的月銷記錄，中概股造車新勢力“三劍客”繼續(xù)穩(wěn)居第一陣營。

不過，在12月1日公布銷量數(shù)據(jù)之后，蔚來汽車和小鵬汽車股價(jià)下滑幅度卻均超過了10%。美東時(shí)間12月1日收盤，蔚來股價(jià)下滑10.23%至每股45.36美元，市值跌至611.9億美元，未能保持住中國車企市值第一的位置。小鵬汽車股價(jià)也已從高位時(shí)的74美元下滑至52.36美元，市值384.7億美元。當(dāng)天，理想汽車股價(jià)下滑3.14%至34.86美元。一夜之間，三家車企的市值蒸發(fā)了超過120億美元（約合人民幣800億元）。

12月2日，蔚來、小鵬、理想低開后大幅跳水，開盤僅10分鐘，三家車企的股價(jià)就都下跌超10%。不過，低開高走，當(dāng)天收盤，蔚來漲5.78%至每股47.98美元，小鵬汽車漲6.95%至56美元，理想汽車微跌0.32%，報(bào)收34.75美元。

高于預(yù)期的銷量表現(xiàn)，似乎并未對三家造車新勢力的股價(jià)帶來足夠的***效應(yīng)。事實(shí)上，此前總市值沖破1萬億的造車新勢力“三劍客”，在一路狂奔之后，股價(jià)在11月底已經(jīng)開始回落。自11月24日以來的五個(gè)交易日，蔚來、小鵬和理想股價(jià)分別累計(jì)下跌16.12%、24.82%和27.15%，市值蒸發(fā)近2000億元?？駳g不再，但泡沫仍存。

銷量持續(xù)走高

12月1日，蔚來汽車公布的數(shù)據(jù)顯示，11月蔚來汽車交付新車5291輛，繼續(xù)蟬聯(lián)造車新勢力第一，這也是蔚來繼10月后再次突破5000輛。其中，蔚來ES6銷量為2386輛、蔚來EC6銷量1518輛、蔚來ES8銷量1387輛。

今年前11月，蔚來累計(jì)交付量達(dá)36721輛。從目前的趨勢來看，蔚來今年的全年銷量將突破4萬輛。

小鵬汽車公布的數(shù)據(jù)顯示，11月小鵬汽車交付量為4224臺，同比大增342%；前11月，小鵬汽車?yán)塾?jì)交付21341臺，同比增長87%。

從細(xì)分車型來看，11月，小鵬P7交付量為2732輛，環(huán)比上月增長30%，自今年6月底開啟交付以來，小鵬P7已累計(jì)交付了11371輛；11月份，小鵬G3單月交付量為1492輛，這是小鵬G3今年最好的月度表現(xiàn)。

理想汽車方面，11月共交付理想ONE4646輛，環(huán)比增長25.8%。前11月，累計(jì)交付量為26498輛。由于目前理想ONE是理想汽車唯一在售的車型，從數(shù)據(jù)來看，理想ONE有望成為今年造車新勢力交付量最高的單一車型。

在渠道方面，截至11月30日，理想汽車在全國已有45家零售中心，覆蓋38個(gè)城市。售后維修中心及授權(quán)鈑噴中心***家，覆蓋全國72個(gè)城市。

幾家第二梯隊(duì)的造車新勢力，11月的市場表現(xiàn)同樣表現(xiàn)不俗。其中，威馬汽車11月銷量為3018輛，同比增長174.6%，前11月，威馬EX5累計(jì)銷量近2萬輛；哪吒汽車11月銷量為2122臺，同比增長92%，前11月累計(jì)銷量為13424臺，同比增長44%；零跑汽車11月銷售新車2032輛，環(huán)比增長17%。其中，零跑T03銷量為1927臺，上市以來累計(jì)銷售7285臺。

整體來看，隨著中國新能源汽車市場的規(guī)模成長，以及新勢力車企在品牌和渠道等方面布局的完善，大多數(shù)已經(jīng)量產(chǎn)銷售新車的造車新勢力在今年尤其是今年下半年，都取得了較好的增長，市場位置也在逐漸穩(wěn)固。

資本市場緣何偏愛？

在魔幻的11月，特斯拉、蔚來、理想、小鵬們上演著一場又一場的狂歡。

飆升的股價(jià)、狂奔的市值，資本市場對新能源汽車概念股的青睞可見一斑。究其原因，與汽車電動化、智能化趨勢日趨深化、不可逆轉(zhuǎn)密切相關(guān)。一方面國內(nèi)外推出一系列新能源政策利好；另一方面，蔚來、小鵬和理想“揚(yáng)眉吐氣”的三季報(bào)在一定程度上提振了投資者的信心。

目前全球范圍內(nèi)已有超過12個(gè)國家、25個(gè)地區(qū)宣布或制定了禁售燃油車的時(shí)間表，其中歐洲表現(xiàn)最為明顯。此前全國政協(xié)副***、中國科協(xié)***、世界新能源汽車大會***萬鋼在2020世界新能源汽車大會指出，首先，歐洲嚴(yán)格碳排放的法規(guī)倒逼企業(yè)的轉(zhuǎn)型，車企如果不達(dá)標(biāo)，每輛車每克罰款95歐元；其次，歐洲多國在恢復(fù)經(jīng)濟(jì)過程中率先提高新能源車補(bǔ)貼額度與補(bǔ)貼范圍。

隨著碳排放要求的日漸臨近，歐洲電動化步伐進(jìn)一步加快。11月18日，英國首相鮑里斯·約翰遜發(fā)文表示，英國將在2030年停止新的汽油、柴油轎車和貨車的銷售，允許混合動力轎車和貨車的銷售。這比其2月份承諾的2035年提前了5年。此前2月，約翰遜曾宣布，現(xiàn)行銷售新汽油或柴油車的禁令將從2040年提前到2035年，屆時(shí)插電混動汽車也將被禁止。

此外有著“有史以來總統(tǒng)候選人中最大車迷”的拜登當(dāng)選美國總統(tǒng)，也為美股對新能源車企的追捧添了一把火。拜登的一攬子***中包括了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、增設(shè)購車補(bǔ)貼、*********購以及稅收優(yōu)惠等多個(gè)維度的新能源汽車***方案。

國內(nèi)也釋放多項(xiàng)利好政策。11月2日，《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035年)》正式發(fā)布，明確提出2025年新能源汽車銷售占比達(dá)20%，2035純電動汽車成為銷售主流。11月18日，國務(wù)院常務(wù)會議對提振大宗消費(fèi)、重點(diǎn)消費(fèi)和促進(jìn)釋放農(nóng)村消費(fèi)潛力作出部署，其中指出，要穩(wěn)定和擴(kuò)大汽車消費(fèi)。此外，湖北、?？?、合肥等地方***也陸續(xù)出臺***汽車消費(fèi)政策。

政策風(fēng)向讓新能源車企一度成為資本追逐的香餑餑，一時(shí)間風(fēng)頭無兩。

市值神話何以延續(xù)？

11月份，美股三兄弟陸續(xù)發(fā)布三季報(bào)，銷量提升、毛利轉(zhuǎn)正以及營收同比大增，揚(yáng)眉吐氣股價(jià)飆升。

毛利率一直被視為判斷造車新勢力是否擁有造血能力的重要指標(biāo)。2020?年第三季度小鵬首次實(shí)現(xiàn)毛利率由負(fù)轉(zhuǎn)正，為4.6%，三兄弟均實(shí)現(xiàn)毛利率轉(zhuǎn)正。蔚來已連續(xù)兩個(gè)季度實(shí)現(xiàn)正毛利率，三季度為14.5%；理想汽車毛利率達(dá)到19.8%，僅次于特斯拉。

不置可否，三家車企的毛利率轉(zhuǎn)正與其交付規(guī)模相關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，蔚來、小鵬、理想第三季度的交付量實(shí)現(xiàn)大幅增長，分別為1.22萬輛、8578輛、8660輛。其中蔚來已連續(xù)兩個(gè)季度實(shí)現(xiàn)銷量破萬。

值得一提的是，美東時(shí)間11月23日，造車新勢力“三劍客”當(dāng)日漲幅均超過10%，股價(jià)創(chuàng)歷史新高。一夜之間，三家市值合計(jì)增加了超260億美元。其中蔚來的市值達(dá)到754.4億美元（約合4947.3億元），超越奔馳母公司戴姆勒，全球車企市值排名第5。小鵬汽車的市值也首度突破500億美元大關(guān)，達(dá)到519.7億美元（約合3410.3億元），超越本田躋身全球車企市值排名前十。理想則以365億美元（約合2395.2億元）的市值，超越福特汽車位居全球車企市值排名第14，中國車企第5。彼時(shí)，三家造車新勢力總市值突破萬億元。

或許這還不是最高點(diǎn)，高盛對幾家中國造車新勢力表示看好，在近期大幅上調(diào)了對蔚來和理想的目標(biāo)價(jià)。高盛將蔚來汽車評級從賣出上調(diào)至中性，目標(biāo)價(jià)從7.7美元大幅上調(diào)至59美元。高盛稱，其低估了蔚來在動力系統(tǒng)上的突破、BaaS電池租賃服務(wù)以及監(jiān)管部門激勵措施等消息面的帶動作用。另外，高盛將理想汽車目標(biāo)價(jià)從20美元上調(diào)至60美元，并維持“買入”評級。

但是，在行業(yè)內(nèi)外，中國造車新勢力的市值“神話”始終充滿爭議。

電動車股票到底為什么大漲？經(jīng)緯創(chuàng)投合伙人張穎在一篇文章中稱，對這種短時(shí)間內(nèi)的股價(jià)漲幅十分吃驚，如果硬要尋找理由，那可能跟市場突然認(rèn)可了電動車的遠(yuǎn)期潛力、中國和歐洲大力推行電動車替代燃油車、美國下一任總統(tǒng)拜登大力支持新能源、中概股越來越變成了一個(gè)外在的“科創(chuàng)板”等等因素有關(guān)。

此外，也有投資界人士認(rèn)為，造車新勢力的估值之所以高，很大的因素是對于他們的定位不是一家簡單的汽車企業(yè)，而是像特斯拉那樣帶有濃重的科技屬性色彩。

“今年低利率時(shí)代逼迫投資者追逐有限的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，使得擁擠的交易變得更加擁擠，市場對公司價(jià)值的判斷正在非常夸張的前置。”張穎發(fā)文表示，“原本一家公司可能需要6年來建立完整的商業(yè)循環(huán)，利潤開始釋放，客戶價(jià)值變厚，但現(xiàn)在整個(gè)市場的判斷更加前置了，市場可能會提早行動，在公司發(fā)展到第3年的時(shí)候，基于預(yù)期就已經(jīng)達(dá)到第6年時(shí)的估值水平。”

“蔚來、小鵬、理想三家汽車股價(jià)集體飆升，市值分別再次創(chuàng)下新高。這不能不說與三家都是有較強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)基因、產(chǎn)品技術(shù)和商業(yè)模式的創(chuàng)新有關(guān)?！?1月26日，中國電動汽車百人會理事長陳清泰表示，“這反映出資本市場對新能源汽車的認(rèn)同，也表明汽車產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了大變革時(shí)期，汽車企業(yè)的市場地位正在重新洗牌，給后起者提供了機(jī)會。”

國泰君安汽車首席分析師吳曉飛撰文稱，造車新勢力的高估值來自于新盈利模式的打造和成長的確定性。從盈利模式看，傳統(tǒng)車企是制造類企業(yè)，利潤來源是銷量*單車凈利，而造車新勢力正在逐步改變汽車行業(yè)的盈利模式，通過軟件和出行等領(lǐng)域擴(kuò)大單車盈利，同時(shí)盈利對象有望從增量市場延伸至存量市場；在成長確定性方面，新能源汽車對燃油車的替代已經(jīng)成為行業(yè)共識，對于沒有歷史包袱和內(nèi)部掣肘的造車新勢力而言，未來有望持續(xù)受益新能源化浪潮。

股價(jià)回落之后，造車新勢力的“神話”還能延續(xù)嗎？

市場上有兩種截然不同的態(tài)度。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，中國新能源汽車市場前景廣闊，三家頭部企業(yè)未來具有很好的發(fā)展前景。另一種觀點(diǎn)則認(rèn)為，造車新勢力目前的實(shí)際情況與高市值并不匹配，未來的商業(yè)前景也都面臨著不同程度的挑戰(zhàn)。

當(dāng)然，對于任何一家汽車企業(yè)來說，銷量是檢驗(yàn)的重要標(biāo)準(zhǔn)。特斯拉股價(jià)的飆漲，Model?3在全球的暢銷是關(guān)鍵的推動力之一。中國造車新勢力的市值能夠到達(dá)怎樣的高度？中國新能源汽車市場的走勢，各自的規(guī)模增長能力，將格外重要。

蒙眼狂奔背后

成立短短五六年的國內(nèi)新造車企業(yè)，市值達(dá)到了前所未有的新高度，超出人們想象。造車作為門檻極高、投入巨大、對資金和產(chǎn)業(yè)鏈要求極高的行業(yè)，稚嫩的造車新勢力獲得資本市場狂熱的青睞，令人既驚喜又惶恐。三家造車企業(yè)近萬億的估值又是否合理？蒙眼狂奔的背后又藏著多少虛高的泡沫？

按照年銷10萬輛才能生存下去的標(biāo)準(zhǔn)，三兄弟的銷量僅為傳統(tǒng)車企的零頭，自我造血能力不足，仍有很長的路要走。

盈利方面，即使是志得意滿的三季度財(cái)報(bào)，蔚來、理想、小鵬仍處于虧損狀態(tài)。第三季度，三者凈虧損分別為10.47億元、11.48億元、1.07億元，距離盈利仍有很大距離。同樣主打新能源汽車業(yè)務(wù)的比亞迪第三季度營業(yè)收入445.19億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤17.5億元，同比增長1362.66%。

“資本市場肯定存在泡沫，因?yàn)槠鋬r(jià)格和價(jià)值背離，問題在于它能否通過自身的業(yè)務(wù)提升來消除泡沫?！庇袠I(yè)內(nèi)人士在接受智庫君***訪時(shí)指出。

零跑汽車聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁吳保軍在接受智庫君***訪時(shí)也表示，資本本身就是一個(gè)泡沫，是一個(gè)放大器，當(dāng)下資本市場對新造車的熱捧，是新能源汽車市場井噴的前奏，最終這個(gè)行業(yè)真正有實(shí)力的會留下來?！鞍凑漳壳半妱榆嚨陌l(fā)展方向來看，如果車企想要活下來，月銷量至少要達(dá)到1000輛。”

一邊是新勢力的股價(jià)狂奔，一邊是大佬們的隔空互嗆。

廣州車展期間，小鵬汽車宣布2021年將率先推出全球首款搭載激光雷達(dá)的量產(chǎn)智能汽車。但這一舉措引起了質(zhì)疑，甚至引發(fā)何小鵬與大洋彼岸的特斯拉CEO埃隆·馬斯克隔空互嗆，再度將大眾視線拉回至二者關(guān)于技術(shù)剽竊的恩怨指責(zé)上。

馬斯克指責(zé)“他們（小鵬汽車）有我們的舊版軟件，但沒有我們最新的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)計(jì)算機(jī)。”之后還補(bǔ)充了一句，““這只是小鵬汽車的問題，其他中國公司沒有這樣做?！辈痪煤蠛涡※i在朋友圈發(fā)文，疑似回應(yīng)“西邊的某人”，“明年開始，在中國的自動駕駛你要有思想準(zhǔn)備被我們打得找不著東，至于國際，我們會相遇的?！?/p>

值得一提的是，11月新勢力與傳統(tǒng)車企的估值也拉開巨大差距。作為全球新能源市場的領(lǐng)頭羊，特斯拉今年銷量持續(xù)攀升、股價(jià)一飛沖天。11月25日，特斯拉市值首次突破5000億美元大關(guān)。

月初，豐田公司社長豐田章男公開表示“特斯拉并沒制作出真實(shí)的東西”，豐田章男承認(rèn)，特斯拉目前的估值超過日本七家汽車制造商估值的總和，但他認(rèn)為特斯拉是一家仍在推廣新穎菜譜的餐廳，豐田更像是一家已擁有大量客戶的餐廳?！疤厮估J(rèn)為他們的食譜將成為未來的標(biāo)準(zhǔn)，但豐田擁有真正的廚房和真正的廚師。”

不容忽視的是，被鮮花和掌聲簇?fù)淼男履茉垂墒幸宦纷吒弑澈螅履茉雌嚢踩珕栴}頻發(fā)。11月6日，理想宣布召回10469輛理想ONE電動汽車。官方數(shù)據(jù)顯示，截至2020年10月31日，理想ONE累計(jì)發(fā)生前懸架碰撞事故一共***起，其中有10起發(fā)生了前懸架下擺臂球頭從球銷脫出的情況。

無獨(dú)有偶，10月份威馬出現(xiàn)多起自燃事故，10月底威馬召回1282輛威馬汽車以更換動力電池包。此前蔚來、小鵬均被爆出斷網(wǎng)、起火冒煙***，特斯拉也因Model?S在高速行駛時(shí)天窗脫落再度被推向風(fēng)口浪尖。

近日來頭部新勢力們的股價(jià)出現(xiàn)震蕩下調(diào)。海通證券認(rèn)為，最近行業(yè)二級市場股價(jià)的調(diào)整，疊加香櫞公司做空報(bào)告，無疑給行業(yè)降溫。新能源汽車的發(fā)展方向或許是明確的，但是發(fā)展的過程是波折的，行業(yè)格局還會有很大的變化，中短期機(jī)會與風(fēng)險(xiǎn)凸顯。前期新能源汽車板塊火熱，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司經(jīng)過此前的快速炒作多數(shù)個(gè)股均積累了不小的漲幅，短期估值處于相對高位，不少資金有獲利了結(jié)的需求，短期價(jià)值回歸趨勢明顯。

本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點(diǎn)立場。

蔚來股價(jià)跌沒2400億，與特斯拉的差距依然較大，該企業(yè)將會如何應(yīng)對？

近日，知名做空機(jī)構(gòu)香櫞連發(fā)兩條推特，稱蔚來股價(jià)已經(jīng)脫離合理范圍，股價(jià)應(yīng)該“腰斬”，目標(biāo)價(jià)應(yīng)為25美元。消息一出，受“做空”消息影響，蔚來、理想、小鵬股價(jià)紛紛大跳水，暫停了此前幾日大漲的勢頭。

看到這樣的一個(gè)新聞之后，很多人或許會有疑問，“香櫞”是誰？僅僅憑借兩條推特，就能讓三家公司股價(jià)下跌？之前漲勢兇猛的蔚來汽車，難道真有明顯短板嗎？

香櫞研究是一家什么公司？

香櫞研究是一家由猶太人安德魯·萊福特創(chuàng)辦，只有一名正式員工的小公司，這家創(chuàng)立12年的小型機(jī)構(gòu)，已發(fā)布了150多份做空報(bào)告，在6年里先后狙擊了20家中國概念股公司，其中15家股價(jià)跌幅超過66%，7家已經(jīng)退市。

香櫞等做空機(jī)構(gòu)通常***用的方法，一是徹查中美財(cái)務(wù)審計(jì)差異造成的漏洞缺口，主要包括銷售收入虛報(bào)等，二是檢查企業(yè)高管的不當(dāng)行為，三是監(jiān)測企業(yè)是否符合程序，按照規(guī)定定期向監(jiān)管機(jī)構(gòu)和公眾投資者報(bào)備等。而在具體的案件中，這些方法幾乎沒有失手的時(shí)候。就是這樣的一家小公司，讓中國三大新能源汽車制造商股價(jià)同時(shí)下跌。

香櫞做空蔚來的理由是什么？

香櫞做空蔚來汽車，給出的理由主要有三點(diǎn)：

首先，特斯拉目前在中國僅有一款車型是Model?3，但是馬上就會有一款SUV上市，也就是Model?Y。從而會與蔚來汽車展開正面競爭。因?yàn)槲祦砟壳爸饕N售的車型就是純電動SUV，?蔚來ES6。而且Model?Y的預(yù)計(jì)售價(jià)或只有27.5萬元起步，那么在價(jià)格方面甚至比ES6和ES8的價(jià)格更低，到時(shí)候蔚來汽車就會面臨很艱難的處境。

其次，香櫞認(rèn)為蔚來汽車的估值過高了，這個(gè)估值是根據(jù)銷售額推斷的，目前蔚來汽車的估值是未來12個(gè)月銷售額的17~18倍。但是特斯拉僅是9倍。雙方的差距很大。此外，目前蔚來汽車在中國新能源汽車市場的占有率很低，特斯拉的銷量是蔚來的兩倍還多。而特斯拉在美國市場的純電動車占有率已經(jīng)接近了50%。因此投資機(jī)構(gòu)都高估了蔚來汽車。

第三，香櫞認(rèn)為“現(xiàn)在購買蔚來股票的人都不是***公司本身或其潛力，而是在購買3個(gè)屏幕上跳來跳去的交易代碼而已”，即具有投機(jī)屬性。香櫞還說“***中國汽車市場電氣化轉(zhuǎn)型有更好的方法，現(xiàn)在是時(shí)候獲利了結(jié)，并尋找下一個(gè)顛覆性技術(shù)了?！?/p>

如何看待香櫞做空蔚來？

很多人看到“做空”這兩個(gè)字的時(shí)候，或多或少心里會有一些擔(dān)心，想到不久前的“瑞幸咖啡”也是一家被做空的中國公司。但是我們不能把兩者混為一談。只要是不是因?yàn)樘?**交易，數(shù)據(jù)，沒有不正當(dāng)?shù)男袨?，那么蔚來汽車其?shí)就不比有太大的驚慌。

近期，以蔚來，小鵬，理想為代表的造車新勢力公司的股價(jià)大漲，是由于其銷量數(shù)據(jù)利好帶來的，8月蔚來汽車實(shí)現(xiàn)了毛利率轉(zhuǎn)正，達(dá)到8.4%。超過了市場給出的2.98%的市場預(yù)期。前三季度，蔚來汽車?yán)塾?jì)交付量達(dá)到26375輛，超過去年全年，完成了連續(xù)7個(gè)月的同比增長。正是由于這一系列的利好消息，才讓蔚來的股價(jià)大漲。

因此，目前蔚來汽車最重要的就是把現(xiàn)在增長的勢頭堅(jiān)持下去，特別是在Model?Y上市之后，能夠擁有應(yīng)對之策。否則如果Model?Y果真定價(jià)27萬元起步，那么對于蔚來汽車來說，就真的會成為最大威脅。因?yàn)椴还芪祦矸?wù)再好，能換電，但是在價(jià)格面前，這些依然是不堪一擊的。

本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點(diǎn)立場。

蔚來汽車想躋身全球前五大汽車之列，它需要首先?擊敗?同行。在汽車制造這一新力量中，蔚來無論是營收增長還是銷量，都越來越落后，數(shù)據(jù)也不如其他競爭對手。即使在新能源高度繁榮的階段，蔚來也未能扭虧為盈，與特斯拉的差距依然很大。在進(jìn)入世界頂級汽車市場之前，蔚來汽車必須表現(xiàn)得優(yōu)于同行。從目前的營收增長和銷售數(shù)量來看，該公司已經(jīng)落后了。制造一輛汽車需要很多零部件和芯片，如果一家公司賣不出很多汽車，它的供應(yīng)商可能不太愿意合作。即使供應(yīng)商改進(jìn)了他們的產(chǎn)品，他們也可能會優(yōu)先考慮產(chǎn)量較高的汽車制造商。

蔚來汽車缺乏自建能力，過去依賴代工，在疫情或其他特殊原因時(shí)更加被動。蔚來汽車下一步***推出大眾汽車的子品牌，即低價(jià)小型車。到那時(shí)，它將與五菱宏光和奇瑞汽車的零部件展開競爭。蔚來汽車還能分到多少蛋糕還有待觀察。新能源汽車行業(yè)的參與者越來越多，競爭激烈。性價(jià)比、品牌、質(zhì)量和安全都是各大汽車企業(yè)競相殺殺的領(lǐng)域。到2030年，蔚來有望成為世界五大汽車制造商之一。蔚來實(shí)現(xiàn)盈利的時(shí)間將少于特斯拉。一些純電動汽車企業(yè)過于強(qiáng)調(diào)宣傳，忽略了自身產(chǎn)品和技術(shù)的積累和沉淀。

這不僅僅是純電動汽車行業(yè)，當(dāng)風(fēng)口一旦消失，行業(yè)就進(jìn)入衰退周期，這些沒有技術(shù)積累的企業(yè)就會出現(xiàn)危機(jī)。倒下的眾泰、力帆、倒下的海馬、四面楚歌的蔚來，都是這樣。這與你是否是一股新力量無關(guān)，這與技術(shù)有關(guān)。技術(shù)的缺乏會引發(fā)連鎖反應(yīng)，直接摧毀一家企業(yè)。我們每天都稱行業(yè)寒冬，其實(shí)到今天，早已不是寒冬，而是全國性的汽車市場衰退。在市場不景氣的情況下，作為一個(gè)汽車公司，尤其是它的積累還不足以打造一支新的力量，更需要的是靜下心來打造一輛車，而不是高調(diào)的宣傳。只有經(jīng)過這一波衰退周期，汽車企業(yè)才能積累足夠的技術(shù)能量和戰(zhàn)略能力。衰退周期結(jié)束后通常伴隨著繁榮。