- 特斯拉的股價未來還會繼續(xù)漲嗎？
- 股價暴走的特斯拉：下一個比特幣泡沫？
- 未來特斯拉產(chǎn)品線或增至24款 分析師認為其股價將超900美元
- 特斯拉的瘋狂一周，是股價泡沫還是經(jīng)營拐點？
易車訊 12月21日消息，華爾街投資公司Evercore ISI周二發(fā)布的一份分析師報告將電動汽車制造商特斯拉的目標股價從300美元下調(diào)至200美元，主要原因是擔(dān)心市場對電動汽車的需求。分析師表示，特斯拉需要推出一款低成本的Model 2電動汽車，以“讓股票回到正軌”。
Model 2渲染圖
到目前為止，特斯拉的股價已經(jīng)從2021年11月的高點下跌了60%以上。分析師的目標價從300美元下調(diào)至200美元，降幅約為三分之一，但仍比當(dāng)前股價高出約40%。
分析師在報告中寫道，盡管電動汽車市場的領(lǐng)導(dǎo)者特斯拉由于全球規(guī)模經(jīng)營、供應(yīng)鏈垂直整合和美國通脹削減法案等諸多因素繼續(xù)享有毛利率優(yōu)勢，但“不能忽視的是，投資者充分意識到了這些好處，現(xiàn)在他們不得不努力應(yīng)對2023年至2025年的需求***設(shè)?！?/p>
今年以來，特斯拉的股價一直承受著巨大的壓力，而首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克(Elon Musk)也在繼續(xù)拋售股票。
周二，特斯拉股價下跌5%，至142美元。Evercore ISI的報告指出，特斯拉的股價已經(jīng)在150美元至163美元的關(guān)鍵技術(shù)位置失去了支撐。
報告稱:“隨著全球庫存的減少，投資者也首次重新審視需求***說?！狈治鰩熯€表示，盡管特斯拉股價面臨的最大挑戰(zhàn)是馬斯克收購Twitter，但現(xiàn)在有更多因素拖累股價上漲。缺點“最初被認為是大約75%的‘推特噪音’和25%的市場需求?！?/p>
最近，馬斯克因收購社交媒體公司Twitter而受到批評。特斯拉的投資者越來越擔(dān)心馬斯克目前擔(dān)任Twitter首席執(zhí)行官的工作會分散他對特斯拉的注意力。
但Evercore ISI也指出了特斯拉改變趨勢的方式。分析師認為，只要特斯拉推出成本更低的Model 2電動汽車，就會吸引更多消費者。據(jù)傳，Model 2的起價為2.5萬美元。然而，馬斯克表示，推出這款電動汽車還需要很長時間。
易車超級評測體系重磅發(fā)布，為用戶帶來當(dāng)前市場中熱門暢銷新車的全方位實用評測，徹底解決你的選車、購車、用車疑惑。
特斯拉的股價未來還會繼續(xù)漲嗎？
北京時間2月4日凌晨，截至美東時間2月3日收盤，特斯拉股價暴漲19.89%，收于780美元，創(chuàng)下2013年以來的最大單日漲幅，其市值超1400億美元，僅次于豐田汽車的1937.30億美元（截止2020/2/3），位居全球車企第二。如果特斯拉能夠繼續(xù)提高交付成績，并持續(xù)增效降本，年內(nèi)其市值超越豐田將成為可能。
根據(jù)特斯拉發(fā)布的2019年第四季度財報顯示，公司在2019年第四季度營收為73.84億美元，同比增長2%，其中汽車業(yè)務(wù)營收63.68億美元，歸屬于普通股東的凈利潤為1.05億美元，與去年同期1.40億美元相比下降25%，調(diào)整后的每股收益為2.14美元，超出市場預(yù)期的1.74美元。
特斯拉，并不是一場單純的資本游戲
有分析認為，特斯拉2019年第四季度業(yè)績超出市場預(yù)期，主要體現(xiàn)在產(chǎn)能、需求、盈利三方面。特斯拉在2019年共計交付36.8萬輛電動車，同比增長50%，其中Model?3和Model?S/X分別交付30.1萬輛和6.7萬輛，同***別增長106%、-33%。同時，特斯拉宣布旗下新款車型Model?Y將提前至今年3月開始交付，這比之前其宣布的今年秋季的交付目標，提前了近半年。
此外，市場研究公司Argus?Research將其目標價從556美元上調(diào)至808美元，該研究公司分析師表示，特斯拉強勁的第四季度業(yè)績是其上調(diào)目標價的主要原因。
自去年第三季度實現(xiàn)盈利以來，特斯拉股價一直表現(xiàn)強勁，并且利潤率也超出華爾街預(yù)期。其中一部分原因來自中國的制造業(yè)務(wù)快速增長；去年10月，位于上海的特斯拉"3號超級工廠"已開始生產(chǎn)Model?3，并在今年1月份正式開始交付；國產(chǎn)后的Model?3售價由此前的補貼后價格33.105萬元降至29.905萬元，降價節(jié)奏和力度也同樣超出市場預(yù)期。
得益于Model?3國產(chǎn)后的大幅降價，較國產(chǎn)豪華車競品如寶馬3系、奧迪A4和奔馳C級都具有明顯的價格優(yōu)勢，同時30萬元的價格也和部分暢銷中級車如凱美瑞、雅閣、帕薩特的高配版本進一步減少差距。對于那些已經(jīng)擁有一臺或者兩臺燃油車，并希望添置一款純電車的消費者來說，Model?3很大幾率會成為他們的首選，因此，國產(chǎn)Model?3的銷量上漲空間還十分巨大。
據(jù)特斯拉CEO埃隆·馬斯克透露，目前國產(chǎn)Model?3的零配件國產(chǎn)化率僅為30%；到2020年中，國產(chǎn)化率將達到70%，而年底則將實現(xiàn)國產(chǎn)化率100%。此前就有機構(gòu)測算，國產(chǎn)Model?3相比美版生產(chǎn)成本降低了20%—28%，因此毛利率高于美版，就當(dāng)前的國產(chǎn)化率來看，國產(chǎn)Model?3還具備27%—34%的降價空間。隨著產(chǎn)量的上升，成本得到更大化的均攤，一旦國產(chǎn)Model?3的售價降至25萬左右，那其他純電車品牌就相當(dāng)危險了。
造車以外的東西
我們不能用審視一家傳統(tǒng)車企的眼光來看待特斯拉，制造并銷售電動汽車只是它的業(yè)務(wù)板塊之一，特斯拉的實質(zhì)其實一家類似谷歌、蘋果的全科技公司，如果說前兩家是以互聯(lián)網(wǎng)為契機，那特斯拉的契機就是新能源。
特斯拉僅用豐田十分之一的銷量，就成功實現(xiàn)了超千億美元的市值，Model?3也成為第一款真正意義上可以挑戰(zhàn)同級別傳統(tǒng)燃油車的新能源汽車。同時，隨著Space?X火箭不斷的成功試射，特斯拉正在向世界展現(xiàn)出它強大的一面，和造車以外的東西。
馬斯克曾通過網(wǎng)絡(luò)***公開表示：我真不想做特斯拉CEO。此番言論一出，讓投資者進退維谷。據(jù)美國媒體報道，雖然特斯拉一路向好，但馬斯克的重心卻一直放在登錄火星的SpaceX太空***上，以及讓人類"永生"的腦機接口Neuralink。
馬斯克表示，有70%的可能，他會親自登上火星，并且最快5年就能實現(xiàn)。而腦機接口Neuralink即將進入人體試驗階段。據(jù)悉，Neuralink公司已研發(fā)出可讀取人類大腦思想意識的腦機接口技術(shù)，這項技術(shù)將幫助人類實現(xiàn)"人機交互"，達到"永生"，目前該項目只待美國FDA（美國食品藥品管理局）批準。
能源方面。早在2016年，特斯拉就斥資26億美元收購SolarCity，擬進軍太陽能行業(yè)。近年來，隨著光伏系統(tǒng)成本下降較快、技術(shù)更新迭代，受到資本的持續(xù)青睞，相比傳統(tǒng)能源，光伏具有價格低的優(yōu)勢，自帶清潔、可再生能源等多項優(yōu)點。馬斯克也明確表示，他依然相信太陽能的未來。
2020年開年之際，我國遭遇了自2003年"非典"以來，最嚴重的疫情。1月30日，特斯拉正式宣布捐助500萬元用于新型冠狀病毒肺炎的防疫工作。馬斯克也曾表示希望能在人類生命科技事業(yè)上有所發(fā)展。雖然我們沒有充足的證據(jù)說明兩者具有直接聯(lián)系，無論是出于怎樣的原因，特斯拉在面對疫情時，盡其所能伸出援手，這也值得肯定。
2020，無論還即將經(jīng)歷怎樣的事故和故事，人類都會更加看清世界，和自己。
本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。
股價暴走的特斯拉：下一個比特幣泡沫？
Loup Ventures資深科技分析師Gene Munster周一表示，特斯拉的股價在未來三年內(nèi)可能會再上漲300%，達到2500美元，稱特斯拉未來可能會進入保險、暖通空調(diào)等領(lǐng)域。
“馬斯克最近表示，汽車價值的30%至40%可能用于保險，這意味著特斯拉考慮提供自己的保險并提高利潤，這是一筆高利潤率的收入。更不用說他們圍繞空中編程所做的一切，甚至還可以在暖通空調(diào)領(lǐng)域做些什么。”
芒斯特（Gene Munster）還指出，發(fā)展飛行出租車也可以推動特斯拉股價上漲，早前還有投資者看好特斯拉太陽能屋頂業(yè)務(wù)。
擴展資料：
此前股價遭知名“大空頭”看空
據(jù)新華財經(jīng)，北京時間12月2日，預(yù)測2008年金融危機的“大空頭”投資者邁克爾·伯里（Michael Burry）在社交媒體上表示，自己在做空特斯拉，并且@埃隆·馬斯克（Elon Musk），勸他趕緊。
伯里的言論讓特斯拉的股價在當(dāng)天一度下跌超7%。最后收跌2.73%，報收于568.82美元。
隨后，資產(chǎn)管理公司Copal Capital轉(zhuǎn)發(fā)了伯里的推文，并表示：“我們也正在做空特斯拉。就目前而言，我們甚至讓這一空頭頭寸超過了我們通常的倉位?！?/p>
而在上周，馬斯克在給公司全體員工的信中承認，特斯拉的利潤率相當(dāng)?shù)?，在上一個年度中僅為1%左右，近期股價的高漲來自投資者對未來利潤的期望，而不是近期的業(yè)績。但如果特斯拉不能滿足投資者的期望，特斯拉的股價將可能“瞬間***”。
第一財經(jīng)－美股表現(xiàn)分化納指再創(chuàng)新高，特斯拉市值突破6000億美元
未來特斯拉產(chǎn)品線或增至24款 分析師認為其股價將超900美元
一路開掛的特斯拉股價，越來越讓人看不懂了。
2月3日、4日兩天，在除了2019Q4財報之外沒有其他利好***的情況下，特斯拉股價累計暴漲36%，然后又在2月5日暴跌17%。
當(dāng)股票分析師普遍認為特斯拉股價已經(jīng)遠離業(yè)績基本面的時候，2月6日，這只神奇的汽車股又頑強拉升近2%。
截至2月6日收盤，特斯拉股價2020年已經(jīng)累計上漲78.8%，最高逼近1000美元，市值接近1700億美元，一度超過大眾+通用市值總和。
這股瘋狂勁，直追2017年的比特幣。
盡管特斯拉2019年經(jīng)營性現(xiàn)金流顯著增長，達到24.05億美元，也遠未達到支持現(xiàn)有市值的水平，這表明，特斯拉股價已經(jīng)進入泡沫階段。
2018年比特幣泡沫破裂***的情景仍歷歷在目，暴走中的特斯拉，會是下一個比特幣嗎？
“妖股”特斯拉的異動
過去幾天，特斯拉股票的受歡迎程度，幾乎可以比肩一藥難求的抗病毒藥物瑞德西韋。
光2月3號一天，漲幅就達到20%，4號再追加13.7%的漲幅，兩天時間讓空頭們損失了整整57億美金。
僅僅6個交易日，特斯拉市值就上漲了約600億美金，股價一度沖擊969美元，逼近1000美元大關(guān)，市值最高接近1700億美元，在全球汽車行業(yè)中排名第二，僅次于豐田汽車。
就在媒體們感嘆“特斯拉熱”時，特斯拉股價急轉(zhuǎn)直下，一天暴跌17%，不僅如此，第二天還能漲回2%，完全超出了人們的正常理解范疇。
這段時間，特斯拉只有兩個比較大的消息，一個是發(fā)布2019四季度財報，另一個是宣布與中國電池制造商寧德時代達成合作。第二個消息，主要是利好寧德時代，事實上，寧德時代股價也已因此一路狂飆，4號5號連續(xù)兩天漲停，四天累計上漲30%。而特斯拉股價之所以能夠開掛，完全源于2019Q4業(yè)績。
1月29日盤后，特斯拉披露了2019年第四季度財報，無論是營業(yè)收入還是現(xiàn)金流，都明顯超出市場預(yù)期，尤其是自由現(xiàn)金流達到了10.1億美元，明顯超過市場預(yù)估的4.295億美元。
從數(shù)據(jù)來看，特斯拉已連續(xù)兩個季度實現(xiàn)盈利，全年凈利潤雖虧損8.62億美元，但與2018年的9.76億美元相比，虧損程度有所改善。
另一方面，隨著上海超級工廠的啟用，特斯拉的產(chǎn)能壓力得到緩解。2019Q4，特斯拉共計生產(chǎn)汽車10.49萬輛，環(huán)比增加9.1%，交付汽車11.21萬輛，環(huán)比增長15.2%，均創(chuàng)單季度最高記錄。特斯拉的整***存周轉(zhuǎn)天數(shù)已下降至11天，創(chuàng)出四年以來最佳水平。
產(chǎn)能、盈利能力以及現(xiàn)金流的明顯改善，確實是很大的利好消息，但僅憑這份財報，就足夠動力支持四個工作日累計上漲52.7%嗎？
而2月5日的暴跌，也并無出現(xiàn)任何負面消息，這樣的股票，已經(jīng)不能用“神奇”來形容，而更像是一只“妖股”，脫離了正常的波動范疇。
“我暫時沒有看到當(dāng)前如此高估值的邏輯，除非是真正的長線持有者?！本瓦B持有大量Tesla股票的小鵬汽車創(chuàng)始人何小鵬也大呼“看不懂”。
估值泡沫風(fēng)險進一步凸顯
上海超級工廠啟用，產(chǎn)能提升，交付量增加，現(xiàn)金流得到改善，這些利好消息讓特斯拉這個全球電動車領(lǐng)頭羊的未來長期發(fā)展備受看好，估值非常高，但當(dāng)前的高估值卻脫離理性層面，股價也已遠離業(yè)績基本面。
市值排在全球車企第三位的大眾汽車集團（約950美元），2019年共銷售了10***萬輛汽車，而特斯拉去年的銷量（36.78萬輛）只有大眾汽車的3.4%，市值卻是后者的1.42倍，這顯然讓人無法理解，因為，特斯拉目前的現(xiàn)金流水平，遠未達到支持它的市值的水平。
更多人相信，特斯拉股價已經(jīng)出現(xiàn)嚴重的泡沫，充斥著濃濃的投機氛圍。
“特斯拉已經(jīng)成為新的華爾街?！睂τ谔厮估诠蓛r的異?，F(xiàn)象，美國知名做空機構(gòu)Citron?Research（香櫞研究）一言道出真諦。
特斯拉從來不缺追隨者，更不乏賣空者。事實上，特斯拉是被華爾街做空量最大的股票，其空頭凈額比率超過18%，其最近幾天的開掛，讓空頭們都遭遇了重創(chuàng)。據(jù)S3?Partner數(shù)據(jù)預(yù)計，2020年以來，特斯拉空頭的虧損已經(jīng)達到120億美元（840億元人民幣）。
據(jù)《***》分析，引發(fā)本輪特斯拉暴漲的原因之一正是空頭擠壓。
做空者賣出特斯拉股票，并打算在特斯拉股價下跌時買回，從中套利。但特斯拉股票大幅上漲，逼著賣空者不得不回購股票去止損，從而進一步推高股價，產(chǎn)生“空頭擠壓”效應(yīng)。這不僅會給當(dāng)前的空頭造成損失，也會阻止新投資者做空。最近半年時間的開掛，表明特斯拉股價正在遭遇嚴重的空頭擠壓。
雖然做空者損失慘重，但不少機構(gòu)仍認為特斯拉股票有做空價值。2月5日特斯拉股價暴跌17%，更是讓人懷疑，這是空頭們自導(dǎo)自演的一場投機游戲。如今，特斯拉估值泡沫風(fēng)險正在進一步凸顯。
貝斯普克投資集團的分析師認為，特斯拉股價走勢接近拋物線，令人聯(lián)想到互聯(lián)網(wǎng)泡沫和金融危機前的房地產(chǎn)股票。***投資CEO邁克爾·諾沃格拉茨則直言，一路開掛的特斯拉股價堪比2017年比特幣泡沫。
“特斯拉確實是家偉大的公司，但這不意味著特斯拉值這么多錢，特斯拉股價不會一直漲下去，現(xiàn)在是泡沫效應(yīng)?！边~克爾·諾沃格拉茨說。
會否成為下一個比特幣？
比特幣2018年的大***至今讓人印象深刻，泡沫越擠越大的特斯拉，會否成為下一個比特幣？這是投資者最擔(dān)心的問題。
分析特斯拉的競爭力，長期來看是讓人有信心的。
相比其他電動汽車品牌，特斯拉的優(yōu)勢是很明顯的，品牌，性能，無人駕駛技術(shù)，都是其他車企無法比擬的，而且隨著自動駕駛技術(shù)的完善，與其他車企的差距將進一步拉開。就連何小鵬也非?？春锰厮估J為特斯拉值得長線持有。
但在短期內(nèi)，支撐特斯拉如此高估值的利好因素，顯然不夠分量。
馬斯克對即將面市的緊湊型SUV?Model?Y寄予厚望，認為Model?Y的銷量將會超過之前特斯拉所有車型銷量的總和，但這款電動車要到2021年以后才能與大眾見面，至少在最近一年內(nèi)，特斯拉仍主要靠Model?3這款車征戰(zhàn)。
特斯拉2020年的交付目標定為50萬輛，其中，中國承擔(dān)了15萬輛的任務(wù)，中國市場是特斯拉尋求市場增長的一個突破口。
目前，國產(chǎn)Model?3零部件本地化率為30%，到2020年年底將實現(xiàn)100%本地化率，這讓目前起步價已經(jīng)降至30萬元以下的國產(chǎn)Model?3仍有進一步降價的空間，但即使如此，國產(chǎn)Model?3的起步價也不會低于25萬元，其所在的價格區(qū)間競爭對手主要是BBA等主流豪華品牌。
2019年，在中國汽車市場下滑8.2%的情況下，寶馬、奔馳、奧迪依然分別增長13%、4%、4%，說明中國消費者對豪華車的需求仍然龐大，對BBA等主流豪華品牌的認可度也很高，品嘗到甜頭的BBA也一直在加大對中國市場的投入力度，特斯拉對上BBA，絕對難言輕松。
在美國市場，特斯拉的銷量已經(jīng)出現(xiàn)疲軟，2019年僅增長0.3%。在美國最大的電動汽車市場加州，特斯拉2019Q4的新注冊量下降了近一半，說明失去政策補貼的特斯拉，銷量出現(xiàn)明顯疲態(tài)。
另一方面，***肺炎疫情對特斯拉上海工廠的產(chǎn)能也有一定影響，雖然影響不會很大，特斯拉在電動車領(lǐng)域依然會保持絕對的優(yōu)勢，但難免遇到一些阻礙。
估值嚴重虛高的特斯拉，短期內(nèi)都難以取得與其當(dāng)前市值相匹配的優(yōu)異業(yè)績，擠出來的泡沫終會破裂。
或許有一天，特斯拉會突破萬億市值，但絕對不是現(xiàn)在，而是在還比較遙遠的未來。
本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。
特斯拉的瘋狂一周，是股價泡沫還是經(jīng)營拐點？
易車訊 日前，據(jù)海外分析機構(gòu)分析，未來特斯拉產(chǎn)品線或增至24款 。同時，分析人士還表示，盡管特斯拉今年遭遇了不少負面報道，不過這并不影響其股價的提升，特斯拉股價將有望超過900美元。
分析人士認為，雖然特斯拉今年遭遇了不少麻煩，特別是在中國市場負面報道不斷，但仍收獲了可觀的份額，于7月8日上市的特斯拉Model Y標準續(xù)航版將為特斯拉在中國市場帶來更多機會。此外，特斯拉也具備擴大其產(chǎn)品陣容的能力。目前特斯拉僅提供4款車型，這是相當(dāng)保守的做法，未來其產(chǎn)品序列有望擴充至24款，其將涵蓋貨車、卡車、SUV和轎車等市場。本次，分析師為特斯拉評估的目標股價為900美元，不過一旦特斯拉擴大其車型陣容，并從服務(wù)（SaaS）業(yè)務(wù)中獲得越來越多的收入，其股價可能會遠超過900美元。
根據(jù)美國研究系統(tǒng)公司FactSet的數(shù)據(jù)，目前約有45%的華爾街分析師對美股特斯拉（TSLA）給出“賣出”評級，相對的，僅有19%的分析師給出了“買入”評級。
可以說，這是特斯拉（TSLA）自2010年IPO以來，華爾街分析師對其股價最看衰的一刻，沒有之一。
而這距離美股特斯拉（TSLA）大漲19.9%、拿下6年來最大單日漲幅紀錄，僅僅過去了7天。
在這7天里，是特斯拉（TSLA）的瘋狂。其每股股價最高達到968.99美元，市值一度接近1700億美元，1700億是什么概念？超過了大眾和戴姆勒市值之和。
而就在后一日，特斯拉（TSLA）又將8年來最大單日跌幅記錄收入囊中：暴跌17.18%。
短短幾日，華爾街將特斯拉（TSLA）比作2017年的比特幣。而歷史總是驚人的相似，那一年無數(shù)人谷歌“該不該購買比特幣？”，2020年伊始，無數(shù)人谷歌“該不該購買特斯拉股票？”。
Galaxy?Digital創(chuàng)始人、億萬富翁投資者Michael?Novogratz在接受媒體***訪時談及了自己做空特斯拉股票失敗的經(jīng)歷：“我太自大了，想要抓住泡沫的頂部，結(jié)果被打了個鼻青臉腫?！盢ovogratz表示，和2017年的比特幣一樣，特斯拉的股票已不再取決于基本面，而是由引人注目的故事和利好消息驅(qū)動。Novogratz同時強調(diào)他仍然是特斯拉的超級粉絲，甚至還擁有兩輛特斯拉，盡管如此，這也并不意味著特斯拉值那么多錢。
的確，特斯拉（TSLA）已經(jīng)成為了華爾街新——知名做空機構(gòu)香椽（Citron?Research）在2月3日公開表示：“我們喜愛特斯拉，承諾過永遠不會再做空它。當(dāng)電腦開始驅(qū)動市場，即便馬斯克是基金經(jīng)理，同樣會做空這只股票……這只股票已經(jīng)淪為華爾街的新。”
截至發(fā)稿前，也正是上周五美股收盤，經(jīng)歷了一周瘋狂，特斯拉（TSLA）報收于748.07美元，股價下跌0.12%，最新總市值1348億美元。
好了，說完上一周的“現(xiàn)象”，就該透過“現(xiàn)象”看“本質(zhì)”了。
特斯拉的泡沫
本質(zhì)一，是多空對決。
先解釋下“多空對決”這個股民們比較熟悉的詞兒：多頭，是不斷買入股票，將股票價格拉升的一方，空頭，指在高位獲利賣出股票，造成股票價格下跌的一方，或為獲取廉價籌碼刻意打壓股票價格的一方。多空對決，就是這兩種力量之間的抗衡，多頭強則價格升，空頭強，則價格跌。
簡單來說，多頭就是看好這只股票股價的一方，而空頭就是看衰這只股票股價的一方。像特斯拉這樣充滿爭議的公司，自然是空頭們爭相撕咬的對象，在這個例子中，你可以先把空頭和特斯拉（或者說是馬斯克）看作水火不容的兩方。
根據(jù)金融科技公司S3?Partners，特斯拉的做空者比其他任何一只美國股票都要多，其空頭凈額比率超18%，遠高于蘋果、微軟和亞馬遜等科技巨頭。
而和特斯拉“水火不容”的名單上，有非常多的“大佬”，如綠光資本的D***id?Einhorn、全球最大空頭對沖基金Kynikos?Associates聯(lián)合創(chuàng)始人Jim?Chanos、斯坦菲爾資本管理合伙人Mark?spiegel，和摩根凱瑞資本管理創(chuàng)始人Mark?Yusko等等。
這里插入一個很有意思的故事，空頭在英文中叫做“short”，大家都知道，短褲在英文中是“shorts”，而馬斯克就曾在公開漂亮的季度財報后，許諾要給特斯拉的空頭們寄“做空短褲”為禮物（意為挖苦他們）。
事實上，馬斯克還真這么做了。上面提到的綠光資本的Einhorn，在簽收后，發(fā)推盛贊馬斯克言而有信，并反擊了特斯拉的產(chǎn)品缺憾。
言歸正傳，特斯拉空頭們在過去的一周，遭受了重挫。僅上周一股價飆升就令空頭們損失近25億美元，截至周二收盤，空頭們就已經(jīng)損失了累計115億美元。
其實，即便是特斯拉上周的“高光時刻”，空頭們也依舊對特斯拉窮追猛打，他們中的不少人依然持有巨額的特斯拉空頭頭寸，并堅信特斯拉股價泡沫遲早會破裂。但即便表面上勢不兩立，但在資本市場的身份轉(zhuǎn)換屢見不鮮，而在這之前，空頭們也會為特斯拉立下“身不由己的功勞”——其實特斯拉的暴漲，一部分因素是因為很多空頭損失慘重，被迫不計成本地平倉，進而又推高了股價。從而催生了上周的拋物線般的k線。
當(dāng)然也有不少人存在“內(nèi)幕交易”的揣測——美國著名消費士拉爾夫-納德（Ralph?Nader）在2月5日對特斯拉股票近期的持續(xù)暴漲發(fā)出警告，并呼吁監(jiān)管機構(gòu)考慮對潛在的內(nèi)幕交易進行調(diào)查。同時，他表達了對特斯拉的股票價格感到的深深擔(dān)憂——“特斯拉去年售出了不到40萬輛汽車，但估值已超過了大眾汽車和通用汽車的總和?！?/p>
特斯拉的拐點
如果說美股的各種“騷操作”讓大家感到不明覺厲，那么接下來，我們還是落回到特斯拉的基本面，也就是今天要說的本質(zhì)二了。
什么是基本面？基本面是指對宏觀經(jīng)濟、行業(yè)和公司基本情況的分析，包括公司經(jīng)營理念策略、公司報表等的分析。而根據(jù)紐約投資公司Miller?Tabak首席市場策略師馬特?馬利（Matt?Maley）表示：“當(dāng)前特斯拉股價已遠高于其當(dāng)前基本面，這只股票在不久之后的某個時候?qū)氐妆罎ⅰ！?/p>
簡而言之，對特斯拉各種經(jīng)營情況的理性分析，就是基本面。而高于、脫離基本面，則是人們對于特斯拉股價存在“不理性追隨”的靈魂拷問。
但我也相信，大家也都實實在在地注意到了，最近特斯拉確實是順風(fēng)順水，市場接受度和產(chǎn)能這兩個最大的煩惱，都正在被它拋諸腦后。
去年10月特斯拉公布第三季度財報，相比前兩個季度的凈虧損，三季度實現(xiàn)盈利。這個消息直接推動特斯拉股價當(dāng)天上漲20%。似乎也就是從這一天開始，特斯拉開始了很多人所期待的“逆襲”。
先有去年年底的特斯拉上海工廠開始交付，后有1月末超預(yù)期的2019年四季度財報，交出了“完成上市至今的第六次季度盈利和連續(xù)第二季度盈利”的成績單，并且2019全年交付量實現(xiàn)了50%的同比增長，達36.75萬輛。同時，財報還顯示特斯拉的整***存周轉(zhuǎn)天數(shù)已降至11天，達到了四年來最佳水平，足見人們對特斯拉的趨之若鶩。
看到上述的表述和一些數(shù)字，相信大家和我一樣感受到了外界對于特斯拉這個2003年成立的汽車圈中的“寶寶”的寬容程度。但別忘了，這個“寶寶”目前的市值僅次于全球車企總市值第一的豐田。
再接著往下看，松下在2月初發(fā)布財報，顯示其與特斯拉在美國合資的電池業(yè)務(wù)首次實現(xiàn)了季度盈利（過去多年，這項業(yè)務(wù)經(jīng)歷了多次生產(chǎn)問題和延期）。也是同一天，寧德時代發(fā)布公告，擬與特斯拉簽訂協(xié)議，為其供應(yīng)動力電池產(chǎn)品。從表象來看，是得到進一步優(yōu)化的成本控制，但往深了說，成本進一步下降的結(jié)果，是需求得到價格的進一步***，從而預(yù)示著特斯拉將會帶領(lǐng)新能源產(chǎn)業(yè)來一次提速。
以上這些好消息，其實落到實際數(shù)字上，并沒有多少業(yè)績，但均可指向那四個字兒“前景很好”。但目前能夠支撐得起特斯拉“汽車行業(yè)中的蘋果”、“估值高于大眾加通用之和”嗎？顯然還不能。
而之所以特斯拉的“前景很好”擁有讓人原地自嗨的神奇力量，除了特斯拉擁有遠超其他車企的，對于未來的描述能力（這是從普通人到華爾街都非?？粗氐囊豁棧€要歸結(jié)于特斯拉汽車業(yè)務(wù)的高毛利率，根據(jù)其2019年第四季度財報顯示，特斯拉汽車業(yè)務(wù)毛利率為20.9%。在資本市場中，毛利率和市值之間聯(lián)系緊密，而20.9%是什么概念？市值第一的豐田毛利率為18%（2018年數(shù)據(jù)）。
寫在最后
隨著眼下國內(nèi)疫情的這一特殊時期，確實也讓不少人再次擔(dān)憂起了特斯拉上海工廠的產(chǎn)能問題。而上周的大跌，也必然有一部分這方面的因素在其中。以目前的趨勢來看，特斯拉與空頭們之間的撕扯還有可能愈演愈烈。
根據(jù)投資管理公司Ark?Invest在2月1日的一份報告中指出，預(yù)計特斯拉到2024年，特斯拉股價將達到每股7000美元。在部分激進的分析師眼中，特斯拉的總市值會突破1.1萬億美元大關(guān)，超過全球其他主要汽車公司市值之和。
在瞬息萬變的資本市場中，不知那些認為特斯拉的股價泡沫即將破裂、這只股票很快就會***的分析師/空頭們，看到這份報告會作何態(tài)度？或退出這場“非理性”，或不屑于它內(nèi)在的偽邏輯，或空轉(zhuǎn)多降低風(fēng)險？
我想眼下可以肯定的是，特斯拉確實來到了它的拐點，一切都隨著春暖而花開。今天，特斯拉上海工廠已經(jīng)正式復(fù)工，成為此次疫情之下復(fù)工最早的一批車企之一。萬眾矚目的特斯拉產(chǎn)能爬坡，繼續(xù)推進。
本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。
標簽： #特斯拉
