1. 新能源（車）產(chǎn)業(yè)鏈分析
2. 新能源汽車規(guī)劃點燃新能源汽車市場，產(chǎn)業(yè)鏈公司股價已起飛？

在征求意見稿發(fā)布近一年后，11月2日，國務院辦公廳正式發(fā)布了《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021－2035年）》（以下簡稱《規(guī)劃》），宣告國內新能源汽車產(chǎn)業(yè)進入發(fā)展“新”階段。

面對新15年的宏偉藍圖，新能源汽車股也迎來集體上漲，東風汽車、長安汽車、比亞迪、上汽集團、長城汽車、廣汽集團股價集體飄紅。美股新能源汽車股盤前也迎集體上漲。其中，小鵬汽車漲超4%，蔚來和理想汽車漲超3%。

眾所周知，盡管連續(xù)兩年產(chǎn)銷突破百萬關口，但隨著補貼的退坡，2019年新能源汽車市場遭遇了十年來首次負增長。進入2020年，受春節(jié)效應及疫情因素的影響，下滑趨勢仍未得到緩解。數(shù)據(jù)顯示，今年1-9月，新能源汽車產(chǎn)銷同比仍下降18.7％和17.7％。

如今，《規(guī)劃》落地，直指我國新能源汽車發(fā)展面臨的諸多問題，為行業(yè)發(fā)展注入一針“強心劑”。國家新能源汽車創(chuàng)新工程項目專家組組長王秉剛指出，《規(guī)劃》進一步表明了國家推動新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的決心，明確了未來15年產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向，強調了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的融合趨勢，有利于凝聚行業(yè)共識，推動產(chǎn)業(yè)高質量發(fā)展。

到2025年新能源車銷量占比20%

對于新能源汽車的推廣目標，《規(guī)劃》指出，到2025年新能源汽車新車銷售量達到汽車新車銷售總量的20%左右。相比《征求意見稿》，上述目標下調了5個百分點。

此外，《規(guī)劃》還取消了對智能網(wǎng)聯(lián)汽車的銷量占比30%目標設置，以及新增或更新公交、出租、物流配送等車輛中新能源汽車比例也從100%變更為不低于80%。

對此，王秉剛表示，指標的調整更加實事求是，符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，尤其是對總體銷量占比的調整，比較符合當前我國經(jīng)濟發(fā)展的客觀形勢。此外，他指出，智能網(wǎng)聯(lián)已成大勢所趨，但對智能網(wǎng)聯(lián)汽車進行標準化定義存在一定難度，尤其是進行銷量上的考量。

與此同時，中汽數(shù)據(jù)公司數(shù)據(jù)也顯示，今年1-9月，新能源汽車市場滲透率為4.56%，考慮到國家及地方一系列利好政策的出臺，預計2020年新能源汽車滲透率達到5%，理想狀態(tài)下，2025年新能源汽車滲透率要達到20%對應的年均復合增長率為31.95%。

乘聯(lián)會秘書長崔東樹認為，20%左右的目標相較征求意見稿更為穩(wěn)健，尤其是在去年7月后的市場低迷期，對未來目標需要更穩(wěn)健的考慮。

持續(xù)完善基礎設施建設

除在具體目標上進行調整外，《規(guī)劃》還強調了基礎設施的建設，提出大力推動充換電網(wǎng)絡建設，加快充換電基礎設施建設，協(xié)調推動智能路網(wǎng)設施建設，有序推進氫燃料供給體系建設等。

此外，鼓勵商業(yè)模式創(chuàng)新，支持居民區(qū)多車一樁、臨近車位共享等合作模式發(fā)展；鼓勵充電場站與商業(yè)地產(chǎn)相結合，建設停車充電一體化服務設施，提升公共場所充電服務能力，拓展增值服務。

對此，崔東樹認為，《規(guī)劃》對充換電設施的提出是在強化充換電服務，對充電和換電模式有更強的指導意義。

有數(shù)據(jù)顯示，目前我國公共充電樁使用率平均水平低于10%，布局不合理、信息難共享是主要原因，許多電動汽車車主要面臨下載多個App的問題。此次，《規(guī)劃》明確了充電樁建設，業(yè)內普遍認為將為充電樁行業(yè)帶來實質利好。

賽迪顧問分析指出，未來十年，中國充電樁建設存在6300萬的缺口，而將充電樁納入新基建行列，預計將激發(fā)萬億元級別的市場。此外，有數(shù)據(jù)顯示，目前，我國已有36個城市公布氫能發(fā)展規(guī)劃與政策，預計2020年加氫站保有量將超過100座。

汽車新四化“取消”共享化

當前，全球新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革蓬勃發(fā)展，汽車與能源、交通、信息通信等領域有關技術加速融合，電動化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化成為汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展潮流和趨勢。

《規(guī)劃》明確指出，要堅持電動化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化發(fā)展方向，以融合創(chuàng)新為重點，突破關鍵核心技術，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境，推動我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)高質量可持續(xù)發(fā)展，加快建設汽車強國。

值得關注的是，與《征求意見稿》相比，《規(guī)劃》刪除了“電動化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化和共享化”中的“共享化”，新車“新四化”也變更為“新三化”。

對此，崔東樹表示，此次刪除共享化的意義很大。他指出，“共享化根本不是新能源發(fā)展的目標，僅是一種商業(yè)模式。而且汽車共享在中短期是不現(xiàn)實的。目前共享自行車都不能滿足真正的實時出行需求，潮汐現(xiàn)象導致地體站共享單車一邊泛濫堆積，一面是小區(qū)找不到。大規(guī)模的人員流動不可能通過共享取車實現(xiàn)。因此刪除共享化很正確。”

此外，《規(guī)劃》另一大任務是，加快車用操作系統(tǒng)開發(fā)應用和推動動力電池全價值鏈發(fā)展。圍繞車用操作系統(tǒng)，構建整車、關鍵零部件、基礎數(shù)據(jù)與軟件等領域市場主體深度合作的開發(fā)與應用生態(tài)。鼓勵企業(yè)提高鋰、鎳、鈷、鉑等關鍵***保障能力，建立健全動力電池模塊化標準體系，完善動力電池回收、梯級利用和再***化的循環(huán)利用體系，鼓勵共建共用回收渠道。

總的來看，發(fā)展新能源汽車是我國從汽車大國邁向汽車強國的必由之路，而自2012年發(fā)布《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012-2020年）》以來，我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)取得了巨大成就，但與此同時，行業(yè)也面臨著核心技術創(chuàng)新能力不強、質量保障體系有待完善、基礎設施建設仍顯滯后、市場競爭日益加劇等問題。

在此背景下，《規(guī)劃》的發(fā)布也為未來15年新能源汽車闡明發(fā)展方向，不僅對產(chǎn)業(yè)目標提出了更加務實的要求，而且更是從供應鏈、積分政策、基礎建設、產(chǎn)業(yè)生態(tài)等各個方面提出了一些具體指導意見。中信證券在研報中指出，《規(guī)劃》提出的市場主導、協(xié)調推進，支持產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)，關注技術創(chuàng)新和突破，有望推進新能源汽車進入“新階段”。

本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

新能源（車）產(chǎn)業(yè)鏈分析

中國新能源產(chǎn)業(yè)從規(guī)模發(fā)展到高質發(fā)展，一直都是國家和企業(yè)思考和布局的重點。

10月9日，國務院常務會議通過了《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，從技術開發(fā)創(chuàng)新、基礎設施建設以及公共服務領域使用新能源汽車等方面做出要求，從而適應產(chǎn)業(yè)升級趨勢和綠色消費新需求。

根據(jù)規(guī)劃，一要加大關鍵技術攻關，鼓勵車用操作系統(tǒng)、動力電池等開發(fā)創(chuàng)新。支持新能源汽車與能源、交通、信息通信等產(chǎn)業(yè)深度融合，推動電動化與網(wǎng)聯(lián)化、智能化技術互融協(xié)同發(fā)展，推進標準對接和數(shù)據(jù)共享。二要加強充換電、加氫等基礎設施建設，加快形成快充為主的高速公路和城鄉(xiāng)公共充電網(wǎng)絡。對作為公共設施的充電樁建設給予財政支持。鼓勵開展換電模式應用。三要鼓勵加強新能源汽車領域國際合作。四要加大對公共服務領域使用新能源汽車的政策支持。

業(yè)內專家認為，《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》明確充分發(fā)揮市場在***配置中的決定性作用，強化企業(yè)在技術路線選擇等方面的主體地位，更好發(fā)揮***在標準法規(guī)制定、質量安全監(jiān)管等方面作用，這對于像恒大汽車這樣注重技術研發(fā)的企業(yè)是一個極大利好。

從2019年開始，中國新能源汽車行業(yè)發(fā)生了裂變，一是合資車企大肆進入新能源領域，二是以特斯拉為首的行業(yè)巨頭進入中國市場，成為中國自主品牌發(fā)展的重要競爭者。

誠然，因為中國新能源發(fā)力較早，加上國家的扶持，讓中國的新能源產(chǎn)業(yè)曾一度領先于世界水平，但隨著全球車企的發(fā)力和中國新能源汽車補貼退坡，中國新能源的發(fā)展優(yōu)勢越來越小。

中國新能源需要重新思考發(fā)展方向。

一直以來，中國車企在新能源汽車制造方面的最大弊端是技術含量不夠和過度信賴國家政策，造成中國新能源車企競爭力不足，此次《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》明確了企業(yè)要加大關鍵技術攻關，無疑是從根本上提高產(chǎn)業(yè)升級的核心因素。

據(jù)全國乘用車市場信息聯(lián)席會秘書長崔東樹解讀，技術攻關旨在實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的強鏈補鏈，攻克新能源車產(chǎn)業(yè)鏈的核心零部件短板。

此次頂層文件的出爐，意味著新能源汽車產(chǎn)業(yè)迎來發(fā)展新機遇，緊貼規(guī)劃布局發(fā)展的車企，潛力已無須多言。

據(jù)了解，規(guī)劃鼓勵的技術攻關、國際合作等方面，恒大汽車涉獵頗深，這些都是恒大引領中國新能源車企與國際車企巨頭抗衡的重要基礎。

截至目前，恒大汽車通過一系列國際并購與合作，已在整車制造、3.0底盤架構、動力總成等新能源汽車關鍵領域，掌握核心技術，并在工程研發(fā)、造型設計、零部件供應等領域，與世界頂級企業(yè)訂立了合作協(xié)定，確保了研發(fā)技術、產(chǎn)品品質、成本控制等方面均達到世界一流水準。

恒大汽車按***將在2021年下半年量產(chǎn)，目前已展現(xiàn)出了占據(jù)行業(yè)頂流的實力。比如首批公布覆蓋乘用車所有類別的6款“恒馳”系列車型，不僅造型出眾，與世界頂級工程技術龍頭企業(yè)共同研發(fā)“內涵”，同樣讓市場對恒馳的性能和品質抱有高度的預期。

此外，恒大汽車在全球計畫建設多個按工業(yè)4.0標準打造的生產(chǎn)基地，其中上海、廣州兩大基地已逼近具備生產(chǎn)條件，初期規(guī)劃年產(chǎn)能100萬輛，以匹配未來龐大的市場需求。同時，恒大汽車還在全國700多個社區(qū)建設運營智慧充電服務，覆蓋200多萬業(yè)主，為恒馳走進千家萬戶做好了“預案”。

充電樁方面，恒大與國家電網(wǎng)成立合資公司“國網(wǎng)恒大”，目前恒大全國1000多個社區(qū)中已有700多個社區(qū)運營智慧充電業(yè)務，覆蓋200多萬業(yè)主，而未來在國家財政的支持下，恒大的充電樁業(yè)務發(fā)展只會越來越快。

分析人士認為，在政策利好支持下，新能源汽車市場將迎來新一輪高速發(fā)展期，以恒大汽車為代表的新能源車企將迎來千載難逢的黃金發(fā)展期，在挑戰(zhàn)特斯拉的同時，并帶動產(chǎn)業(yè)集中度快速提升。

當然，《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》的通過，除了讓恒大們獲得良好發(fā)展機遇，還有一個意義在于解決當前中國新能源汽車發(fā)展的瓶頸。

從消費市場來看，中國新能源汽車發(fā)展的難題在于基礎設施的不足，造成普通消費者的不滿意，此次《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》明確一面提升了快充這種充電方式的地位，另一面明確對充電基礎設施給予財政支持，無疑會大幅提高消費意愿。

在崔東樹看來，國家支持基礎設施建設包括充電站、換電站，這是實現(xiàn)新能源汽車的良好產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境營造，對應行業(yè)的新增長機遇，出租網(wǎng)約車發(fā)展等都有有利作用。

去年12月，工信部發(fā)布的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》（征求意見稿）提出，2025年新能源車銷量占比達25%左右，2025年純電動乘用車平均電耗降至12KWh/百公里。

在近幾年的發(fā)展歷程中，中國新能源產(chǎn)業(yè)利用先發(fā)優(yōu)勢，讓比亞迪等企業(yè)迅速成長，也讓中國成為全球最大的新能源汽車消費大國，但隨著世界各國發(fā)力，以及國際汽車巨頭紛紛進入新能源領域，他們的技術優(yōu)勢讓中國新能源優(yōu)勢漸漸被蠶食。

而在中國新能源的自我發(fā)展中，由于一直是***驅動，騙補和盲目投入現(xiàn)象造成新能源市場的混亂，再加上技術研發(fā)不夠，市場驅動力不足，讓中國新能源產(chǎn)業(yè)的升級愈發(fā)艱難。

面對當前產(chǎn)業(yè)和市場痛點被進一步放大，中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)急需補齊短板，將先發(fā)和規(guī)模優(yōu)勢轉化為技術和品牌優(yōu)勢。

如此來說，國家推動新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的決心不言而喻。（***寫?|汽車有智慧?王得源）

本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

新能源汽車規(guī)劃點燃新能源汽車市場，產(chǎn)業(yè)鏈公司股價已起飛？

新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈全景梳理：大型企業(yè)已實現(xiàn)后向一體化布局

從產(chǎn)業(yè)鏈角度來看，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括電池、電機、電控等核心原材料及零部件供應;中游是指新能源汽車整車制造，按照用途可劃分為乘用車、商用車等;下游包括新能源汽車充電服務、新能源汽車后市場服務等應用領域。

從新能源汽車行業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈參與企業(yè)來看，上游企業(yè)包含贛鋒鋰業(yè)、華友鈷業(yè)等原材料供應商以及寧德時代、大洋電機等核心零部件供應商;中游的新能源汽車制造商主要有比亞迪、上汽集團等國產(chǎn)企業(yè)以及特斯拉、寶馬等外資廠商;而下游主要有國家電網(wǎng)、上汽通用等新能源汽車充電及后市場服務商。大型企業(yè)如比亞迪等，已經(jīng)實現(xiàn)后向一體化布局。

新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)域熱力地圖：廣東優(yōu)質企業(yè)集聚

根據(jù)企查貓查詢數(shù)據(jù)顯示，目前中國新能源汽車注冊企業(yè)主要分布在廣東省。其次為江蘇、山東等沿海省市;浙江、安徽、河南、湖北的新能源汽車企業(yè)數(shù)量亦較多。

注：顏色越深代表企業(yè)數(shù)量越多;數(shù)據(jù)截至2022年9月14日。

從新能源汽車產(chǎn)業(yè)上市公司的地區(qū)分布來看，廣東省新能源汽車產(chǎn)業(yè)的上市企業(yè)數(shù)量最多，其中不乏廣汽集團(601238.SH)、比亞迪(002594.SZ)、小鵬汽車(09868.HK)等龍頭企業(yè)。江蘇省新能源汽車產(chǎn)業(yè)的上市企業(yè)數(shù)量亦較多，有亞星客車(600213.SH)等上市企業(yè)，安徽省有蔚來-SW(09866.HK)、江淮汽車(600418.SH)、安凱客車(000868.SZ)、漢馬科技(600375.SH)等上市企業(yè)。

注：顏色越深代表企業(yè)數(shù)量越多。

新能源汽車代表性企業(yè)經(jīng)營情況：上汽集團綜合實力強勁

有關新能源汽車業(yè)務的業(yè)績情況，上汽集團(600104.SH)的核心業(yè)務營收最高，超過400億元;理想汽車(02015.HK)、蔚來-SW(09866.HK)等企業(yè)的毛利水平較高，超過60%;產(chǎn)銷規(guī)模以上汽集團(600104.SH)、比亞迪(002594.SZ)、廣汽集團(601238.SH)較高;研發(fā)投入強度北汽藍谷(600733.SH)等企業(yè)較高。

新能源汽車代表性企業(yè)未來規(guī)劃情況：核心技術增強，配套設施完善

近年來，我國陸續(xù)推出政策，鼓勵新能源汽車的發(fā)展。但結合目前充電樁、整車成熟程度等方面因素，目前新能源汽車的滲透率有待提高。未來，相關企業(yè)將在核心技術增強、充電樁增設、車輛的高端化等方面進行積極布局。

11月2日，國務院辦公廳正式發(fā)布《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》（以下簡稱“《規(guī)劃》”）為新能源汽車產(chǎn)業(yè)指出了路徑。由于此前有消息稱，《規(guī)劃》將在11月2日發(fā)布，新能源概念股11月2日已經(jīng)掀起一輪上漲潮；3日，概念股繼續(xù)上漲。

多板塊齊飄紅，多只概念股漲幅走勢強

受《規(guī)劃》帶來的利好消息影響，汽車股大面積飄紅。截至11月3日收盤，汽車整車板塊漲幅為0.42%，新能源板塊漲幅為1.52%，充電樁板塊漲1.5%，燃料電池板塊漲1.65%，氫能源板塊漲2.04%，鋰電池板塊漲幅為1.52%，智能電網(wǎng)板塊漲幅為1.92%。

整車板塊中，港股汽車股走強明顯，長城汽車漲7.11%，吉利汽車漲5.53%，華晨中國漲2.23%。美股新能源汽車股盤前繼續(xù)集體上漲，其中小鵬汽車盤前漲4.58%，理想汽車漲3.58%，蔚來汽車漲3.38%，特斯拉漲0.93%。

《規(guī)劃》提到鼓勵充換電發(fā)展以及動力電池原材料競爭力提升、回收等。受此利好影響，充電樁個股漲幅明顯，截至3日收盤，漢宇集團漲幅最高，達到20%，友迅達漲幅19.98%，立昂微漲10%。換電板塊中，截至收盤動力源漲0.36%，中恒電氣漲1.49%。

《規(guī)劃》也將氫燃料電池汽車列為重要發(fā)展方向，要求推進加氫基礎設施建設，引導企業(yè)根據(jù)氫燃料供給、消費需求等合理布局加氫基礎設施，提升安全運行水平。11月3日氫能源板塊、燃料電池板塊應聲大漲，從個股表現(xiàn)來看，深冷股份漲13.4%，與豐田達成合作的雪人股份漲1.13%，此外，金固股份、創(chuàng)元科技均以漲停報收；宗申動力、德威新材、中泰股份等漲幅也超過7%。

鋰電池相關個股中最高漲幅超10%。動力電池領域中，備受關注的寧德時代11月3日并未保持上漲，截至收盤，下跌1.58%；此外孚能科技和國軒高科也皆以下跌報于收盤，分別跌0.48%和0.3%。

獲重磅政策支撐，新能源汽車未來五年或迎爆發(fā)期

《規(guī)劃》對未來十五年新能源汽車的發(fā)展做了定調并指明方向。全國乘用車市場信息聯(lián)席會秘書長崔東樹認為，“無論是技術路線、產(chǎn)品形態(tài)，還是商業(yè)模式，此次《規(guī)劃》的措辭、細則調整，均體現(xiàn)出了集中力量辦大事的優(yōu)勢。”

實際上，今年以來新能源汽車利好政策頻出，從國家層面來看，新能源汽車購置補貼和免征購置稅政策延長2年，以及推出新能源汽車下鄉(xiāng)政策，再到地方***相繼出臺對新能源汽車的扶持政策，通過給予購置補貼、充電補貼等來***新能源汽車的消費。

汽車行業(yè)分析師張翔認為，“目前新能源汽車銷售占比不足5%，《規(guī)劃》指出到2025年新能源汽車銷售占比達到20%，由此推算來看，未來五年新能源汽車或迎來爆發(fā)式增長?！?/p>

山西證券分析稱，政策有望引導新能源汽車規(guī)模高增速、質量進一步提升；長期來看，新能源汽車競爭關鍵在于質和價。當前政策端有望持續(xù)助力行業(yè)提質降本，疊加眾多車企加碼新能源汽車布局，利好效應下，有望加速電動車普及、動力電池為核心的新能源汽車成本下降、相關零部件國產(chǎn)化進程，進而帶動產(chǎn)業(yè)鏈受益。

基于《規(guī)劃》，國信證券指出，目前行業(yè)有兩個相對明確的投資主線，一是伴隨著熱銷車型放量以及支持政策預期加強，產(chǎn)銷呈現(xiàn)兩旺趨勢，產(chǎn)業(yè)鏈增長明顯，行業(yè)龍頭受益于集中度提升；二是產(chǎn)品價格有望持續(xù)上行的六氟磷酸鋰/溶劑/電解液產(chǎn)業(yè)鏈，原材料鈷環(huán)節(jié)將存在較大的價格彈性。

此外，國信證券認為從產(chǎn)業(yè)鏈維度來看，電池上游、電池中游、新能源整車下游、傳統(tǒng)與新能源差異化零部件環(huán)節(jié)市場空間明顯。

本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。