- 小鵬汽車通過港交所上市聆訊 擬融資約130億人民幣
- 中國新造車“三巨頭”齊聚華爾街，小鵬汽車會成為下一個蔚來嗎？
- 蔚來/理想之后第三家 小鵬汽車美國紐交所正式上市！
- 繼蔚來、理想后小鵬汽車赴美上市 造車新勢力“三國”格局初現(xiàn)
- 小鵬汽車上市存在哪些利弊關(guān)系？
- 即將赴美敲鐘，小鵬汽車準(zhǔn)備就緒了嗎？
小鵬汽車是一個互聯(lián)網(wǎng)電動汽車品牌，它于2014年成立，總部設(shè)立于廣州，小鵬汽車的團(tuán)隊主要成員來自廣汽、福特、寶馬、特斯拉、德爾福、法雷奧等知名車企公司，還有的成員來自阿里巴巴、騰訊、小米、三星、華為等知名互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)，在2018年1月份，小鵬汽車交付了39輛新車，站在了新能源車銷量榜的互聯(lián)網(wǎng)造車企業(yè)的行業(yè)之首。2020年8月，小鵬汽車在美國上市，并且以每股15美元的發(fā)行價成為史上最高估值的新能源車企。
為什么小鵬車企選擇在美國上市？小鵬汽車為什么要選擇去美國上市呢，原來小鵬汽車選擇在美國上市除了門檻低、資本市場交易量大，增值空間大、上市價格不受限制等優(yōu)勢，小鵬汽車更大的理想是面向全世界的市場，在美國上市更容易實現(xiàn)它的企業(yè)理想，也能保證一個相對穩(wěn)定的股票價格。
除了小鵬汽車，還有哪些車企在美國上市？除了小鵬汽車，也還有其他互聯(lián)網(wǎng)造車企業(yè)選擇在美國上市，它們分別是蔚來、理想，這兩家車企也均已在美國成功上市，
企業(yè)能夠成功上市，代表著企業(yè)階段性的取得了不錯的成績和效益，但是商場如戰(zhàn)場，不進(jìn)則退，上市并不代表可以一勞永逸，從此可以高枕無憂，還需要企業(yè)時刻警醒，去進(jìn)行下一個階段布局，去開拓新的領(lǐng)域、深耕自己的現(xiàn)有業(yè)務(wù)，迎接商業(yè)大潮中的一波波的挑戰(zhàn)，讓企業(yè)更上一個臺階，對購買自己企業(yè)股票的股民負(fù)責(zé)。
對新能源汽車你怎么看呢，是不是會選擇新能源汽車呢？一起為小鵬汽車這類新能源企業(yè)加油吧！
小鵬汽車通過港交所上市聆訊 擬融資約130億人民幣
北京時間8?月?21日?晚11?時許，小鵬汽車從海外傳來最新IPO進(jìn)展。
據(jù)美國***披露，小鵬汽車已重新提交IPO申請，并對F-1招股書進(jìn)行更新。
阿里巴巴、特斯拉現(xiàn)股東參與認(rèn)購
最新招股書顯示，小鵬汽車擬發(fā)行8500萬股美國存托股票，對應(yīng)1.7億股A類普通股，每股定價區(qū)間為11-13美元，擬融資額度(包含超額配售權(quán))為10.75億美元~12.71億美元。連同超額配售權(quán)發(fā)行股份，以12美元的發(fā)行區(qū)間中值計算，小鵬汽車的估值約達(dá)86.13億美元。
阿里巴巴、特斯拉現(xiàn)有股東PRIMECAP、投資過字節(jié)跳動的Coatue、卡塔爾投資局和小米均表示有興趣以首次公開募股價格進(jìn)行認(rèn)購，分別意向認(rèn)購2億美元、1億美元、1億美元、5千萬美元和5千萬美元。按照12美元的發(fā)行區(qū)間中值計算，這些投資者的意向認(rèn)購約占此次IPO公開發(fā)行份額的49.0%。
在此次IPO交易完成以后，小鵬汽車的已發(fā)行在外流通A類普通股將為801,554,400股、B類普通股將為429,846,136股，C類普通股將為178,618,464股。A類普通股、B類普通股和C類普通股的持有者除表決權(quán)和轉(zhuǎn)換權(quán)外，將擁有相同的權(quán)利。每股A類普通股將有一票表決權(quán)，每股B類普通股有10票表決權(quán)，每股C類普通股有5票表決權(quán)。每股B類普通股或C類普通股的持有人可隨時將其轉(zhuǎn)換為一股A類普通股，但A類普通股在任何情況下均不得轉(zhuǎn)換為B類普通股或C類普通股。
設(shè)承銷商沒有行使額外配售選擇權(quán)，則小鵬汽車的聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長及首席執(zhí)行官何小鵬，聯(lián)合創(chuàng)始人、董事及總裁夏珩，以及聯(lián)合創(chuàng)始人、董事及高級副總裁何濤將在本次發(fā)售完成后實益擁有該公司的全部已發(fā)行B類普通股，相當(dāng)于已發(fā)行在外流通股票所具有之表決權(quán)的72.4%。設(shè)承銷商不行使額外配售選擇權(quán)，則阿里巴巴將在本次發(fā)行完成后立即實益擁有該公司的所有已發(fā)行C類普通股，相當(dāng)于我們已發(fā)行在外流通股票所具有之表決權(quán)的14.9%。?
事實上，小鵬汽車上市的步伐一直在不斷加快，相關(guān)的籌備動作也在緊鑼密鼓地配合展開。?
早在?8?月8?日，小鵬汽車即向美國***正式提交了IPO招股書，擬于紐約證券掛牌上市，股票代碼為“XPEV”，承銷商為美銀證券、瑞信、摩根大通等。?
在此之前，小鵬汽車已在不到半個月的時間內(nèi)，迅速完成了兩輪融資，融資金額總計超9億美元。其中，C+輪融資協(xié)議于7月20?日簽署，融資總額近?5?億美元，主要投資方為Aspex、Coatue、高瓴資本和紅杉中國等知名投資機(jī)構(gòu)。緊接著在?8?月?3?日，C++輪融資即落地，融資金額超超3億美元，由阿里巴巴領(lǐng)投，卡塔爾***基金（QIA）等機(jī)構(gòu)參投。
截止2020年二季度，小鵬汽車賬上有現(xiàn)金類資產(chǎn)合計21.183億。加上上述兩輪融資，小鵬汽車在IPO前持有現(xiàn)金類資產(chǎn)合計約超過85億人民幣。?
為研發(fā)“輸血”
另外，招股書顯示，設(shè)首次公開發(fā)行價格為每股12.00美元，小鵬汽車預(yù)計將從本次發(fā)行中獲得凈收益約為9.72億-11.188?億美元。該筆資金將首先用于研究和開發(fā)智能電動汽車和技術(shù)，其次用于銷售、營銷與擴(kuò)大銷售渠道，以及其他一般公司目的。
上述的資金分配再次體現(xiàn)了小鵬汽車一直以來的自我定位：通過數(shù)據(jù)驅(qū)動智能電動汽車變革，引領(lǐng)未來出行方式。
根據(jù)IPO招股書透露，從戰(zhàn)略角度出發(fā)，小鵬汽車堅持自主開發(fā)內(nèi)部的大多數(shù)關(guān)鍵技術(shù)，例如自動駕駛、智能操作系統(tǒng)、動力總成和E?/?E體系結(jié)構(gòu)。并且還在不斷加大研發(fā)力度，在2018年，2019年和截至2020年6月30日的六個月中，研發(fā)費用分別為人民幣10.512億元，人民幣20.702億元（2.930億美元）和人民幣6.306億元（8930萬美元）。研發(fā)費用分別占2019年和2020年6月30日止六個月總收入的89.2％和62.9％。
未來，小鵬汽車還將傾注更多資金用于技術(shù)創(chuàng)新與研發(fā)，以增強(qiáng)自身的市場競爭力，同時指出擬于2021年初推出XPILOT3.0自動駕駛系統(tǒng)。
定價超越蔚來、理想
隨著最新招股書的發(fā)布，單股預(yù)計價格、意向認(rèn)購方等核心信息不斷浮出水面，小鵬汽車離最后的上市“敲鐘”也就越來越近。
據(jù)知情人士透露，小鵬汽車擬于8月26日定價，8月27日上市。也就是說，國內(nèi)三大造車新勢力蔚來、理想、理想將很快完成在美的“勝利會師”。
（從左到右：何小鵬、李斌、李想）
值得一提的是，小鵬汽車此次披露的單股預(yù)計價格，大大超過了蔚來汽車和理想汽車當(dāng)時的定價。
據(jù)此前報道，蔚來汽車首次公開募股IPO價格區(qū)間為每股6.25-8.25美元，最終于9月12日在紐約證券上市時，以6.26美元發(fā)行1.6億股ADS，募集資金約10億美元，估值64億美元。但實際上，6.26美元的發(fā)行價幾乎是此前?IPO?價格區(qū)間的最低價。?
而理想汽車當(dāng)初發(fā)布的?IPO定價指導(dǎo)區(qū)間為每股?8-10?美元，最終高出預(yù)期目標(biāo)，以每股11.5美元的價格發(fā)行9500萬股股票，募資資金近11億美元。
從?6-8?美元，到?8-10?美元，再到?11-13?美元，后來者都不謀而合地選擇在上一家的基礎(chǔ)上，再進(jìn)一步。
就這樣，理想超越了蔚來，而今，小鵬又想再度超越理想。
IPO?定價又上了一臺階的小鵬汽車最終能獲得一個什么樣的發(fā)行價呢？是像蔚來一樣只取得最低價，還是像理想一樣，超過預(yù)期高價？
勢在必得的小鵬汽車又能否如愿成為造車新勢力中的單股最高價，像理想一樣嘗到高收益的“甜頭”呢？讓我們拭目以待。
本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。
中國新造車“三巨頭”齊聚華爾街，小鵬汽車會成為下一個蔚來嗎？
易車訊?近日，港交所顯示，小鵬汽車通過港交所上市聆訊，擬融資20億美元（約130億人民幣）。正式上市后，小鵬將成為3年內(nèi)首個在香港、美國兩地上市的中概股，也將是港交所的智能電動車第一股。
根據(jù)目前掌握的消息，截止至6月22日，小鵬汽車美股收盤價39.99美元，市值307億美元。今年一季度，小鵬汽車交付13340輛，前5月累計銷量達(dá)24173輛，同比上漲427%，一季度總收入為29.51億元，較去年同期增長616.1%。
時間回溯到2020年8月27日，小鵬汽車正式在美國紐交所上市，每股開盤價15美元，截止收盤時，小鵬汽車報每股報收21.22美元，漲幅41.47%，總市值153億美元。小鵬汽車宣布通過首次公開招股發(fā)行933334股美國存托股（每個美國存托股相當(dāng)于2股公司A級普通股）。
小鵬汽車于2015年正式成立，總部設(shè)在廣州，在北京、上海、美國硅谷和圣地亞哥多地設(shè)有辦事處，并在肇慶、鄭州設(shè)有智能制造工廠。2019年年底，小鵬汽車在C融共籌措資金近4億美元，2019年小鵬汽車估值已經(jīng)達(dá)近40億美元。小鵬汽車C+輪近5億美元融資也在2020年7月20日完成，主要投資方為Aspex、Coatue、高瓴資本和紅杉中國。
蔚來/理想之后第三家 小鵬汽車美國紐交所正式上市！
北京時間8月27日晚9點，小鵬汽車正式在紐交所掛牌上市，自此中國造車新勢力“三巨頭”齊聚華爾街（前兩家為蔚來、理想汽車）。
在活動現(xiàn)場，小鵬汽車董事長兼CEO何小鵬表示：“過去6年，我們做了一件大膽的事情，我們一直堅信，智能汽車是未來。今天，小鵬汽車進(jìn)入新的臺階。邁過這個臺階，我們會有更多的糧草、更多的信任、更多的支持，來迎接智能汽車時代真正的到來?！?/p>
小鵬汽車的股票代碼為“XPEV”，發(fā)行價為15美元/ADS，總計發(fā)行93萬股美國存托股票（ADS），盤前市值為105.75億美元。同時，小鵬汽車還授予承銷商30天選擇權(quán)，允許承銷商購買至多14959999個美國存托股。
此外，根據(jù)慣例成交條件，預(yù)計發(fā)行將于8月31日交割。
備受資本市場青睞，小鵬或成“最富”新勢力?
作為中國第三家登陸美股的造車新勢力，小鵬汽車受到了投資者的熱捧。
出行一客（ID：carcaijing）獲悉，小鵬汽車開盤價為23.1美元，較發(fā)行價上漲56%。截至收盤，小鵬汽車股價報收21.22美元，較發(fā)行價大漲41.47%，市值達(dá)150億美元。事實上，小鵬汽車原以每股15美元的價格發(fā)行8500萬股ADS，對應(yīng)的籌資規(guī)模為12.8億美元，但由于市場需求高于預(yù)期，因此將發(fā)行規(guī)模增至約93萬股，增發(fā)了約1473萬股。而這意味著小鵬通過本次發(fā)行募集的資金總額約為15億美元。
與蔚來汽車和理想汽車相比，小鵬汽車已成為中國造車新勢力中IPO資金最大的一家車企，而其15美元/股的發(fā)行價也遠(yuǎn)高于2018年蔚來汽車的每股6.26美元和今年7月理想汽車IPO時的11.5美元。
而持續(xù)走強(qiáng)的認(rèn)購勢頭或?qū)⒋偈剐※i汽車成為現(xiàn)金最充裕的造車新勢力。
據(jù)小鵬汽車更新的F-1招股書顯示，截至2020年二季度，小鵬汽車賬上有現(xiàn)金類資產(chǎn)21.183億元。而在IPO前，小鵬汽車預(yù)計合計持有現(xiàn)金類資產(chǎn)超85億人民幣；此外，小鵬汽車在今年7月、8月還獲得了超9億美元的融資；相比之下，截至今年上半年，蔚來汽車合計持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、受限制現(xiàn)金和短期投資為112億元；而理想汽車根據(jù)第一季度的業(yè)績報告，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、受限制現(xiàn)金和短期投資則為34.1億元。
同時，據(jù)小鵬汽車更新的F-1招股書顯示，小鵬汽車不僅獲得了阿里巴巴、小米、Coatue、卡塔爾***基金等現(xiàn)有股東4億美元的加持。就連特斯拉的現(xiàn)有股東PRIMECAP也將準(zhǔn)備以首次公開募股價格認(rèn)購1億美元。
不可否認(rèn)，充裕的賬上現(xiàn)金會在一定程度上保證小鵬汽車此后的發(fā)展。
據(jù)了解，小鵬汽車將于2021、2022年分別推出兩款全新車型，2021年將會率先推出一款全新B級SUV車型、2022年或?qū)⑼瞥鲆豢钊翸PV車型。
千億市值還要邁過兩道坎
特斯拉的市值已經(jīng)突破了4000億美元，不少分析師認(rèn)為特斯拉股價還有上漲空間。
對此，東方港灣董事長但斌公開表示：“我個人認(rèn)為，（特斯拉）很可能成為世界最大的公司，無人駕駛功能一旦實現(xiàn)，就類似于智能手機(jī)，改變?nèi)祟悺Ｋ呀?jīng)成為類似微軟這樣的公司，從賣硬件變成了賣軟件的公司，他要成為全世界最大的內(nèi)容分享公司……這兩點都是輕資產(chǎn)、高盈利的商業(yè)模式，所以它已經(jīng)不是賣汽車了，它是個移動終端?！?/p>
不難看出，科技公司屬性和企業(yè)自研能力，已成為讓造車新勢力們活下去的關(guān)鍵。
而也正因如此，在活動現(xiàn)場，小鵬汽車副董事長兼總裁顧宏地表示，小鵬汽車的目標(biāo)是成為一家千億美元市值的公司。
隨著智能電動汽車競爭越來越激烈，充足的資金儲備往往代表了在技術(shù)研發(fā)上的底氣。而也只有軟件自研加上核心硬件自研，才能夠?qū)崿F(xiàn)快速迭代，給客戶帶來不斷更新的體驗。
小鵬汽車的所有軟件，以及核心硬件都是自主研發(fā)，這是小鵬汽車核心差異化所在。
目前，小鵬汽車目前已自主研發(fā)出全棧式自動駕駛技術(shù)和智能語音車載操作系統(tǒng)，以及包括動力系統(tǒng)和電子電氣架構(gòu)在內(nèi)的核心車輛系統(tǒng)。
據(jù)小鵬汽車招股書披露，其在2018年，2019年以及2020年上半年，研發(fā)費用分別為人民幣10.512億元，20.702億元和6.306億元。占2019年和2020年上半年總收入的89.2％和62.9％。
換言之，在小鵬汽車2019年凈虧損36.92億元的情況下，仍堅持投入研發(fā)20億元。
截至今年6月30日，小鵬汽車共有3676名員工，研發(fā)人員占比42.7%，其中大部分主要研究自動駕駛，智能操作系統(tǒng)等方面。
高瓴資本作為參與B輪和C+輪對小鵬汽車的投資方，其合伙人黃立明表示：高瓴相信新能源車的大邏輯，也非常認(rèn)可小鵬團(tuán)隊在產(chǎn)品迭代、人才管理、組織進(jìn)化等方面展現(xiàn)出的強(qiáng)悍能力。“我們非常關(guān)注整個新能源行業(yè)，相信這批新造車廠商的崛起會給造車行業(yè)帶來結(jié)構(gòu)性的機(jī)遇。"
同時，作為小鵬汽車的另一家投資機(jī)構(gòu)，紅杉中國表示持續(xù)看好智能電動汽車（***art?EV）在中國乃至全球的長期發(fā)展空間，相信未來人們在出行的移動空間里會有全新的體驗。
在紅杉中國看來，***art?EV不只是給車主一個更好的出行工具，而是會給用戶一個更美好的移動體驗。這是小鵬和小鵬汽車這樣的造車新勢力的終極使命，紅杉中國非常欣賞和認(rèn)可，并會大力支持公司在這個方向上不斷迭代創(chuàng)新。
事實上，造車新勢力的上市有利于前期投入的資本退出，同時得以開展全新融資渠道并緩解資金壓力。而IPO僅是邁出了“萬里長征”第一步，要想真正實現(xiàn)“突圍”，還有賴于其后續(xù)電動化產(chǎn)品的市場表現(xiàn)。
“小鵬汽車上市后，其股價將取決于P7情況。”此前，汽車行業(yè)分析師田永秋在接受記者訪時稱：“其發(fā)展趨勢將會與蔚來汽車和理想汽車極為相似，前期，概念股剛上市，市值會漲，隨后受到交付量和產(chǎn)品質(zhì)量（如斷軸、自燃）的影響，股價便會出現(xiàn)波動，而在經(jīng)過前一段的蜜月期之后，小鵬汽車的股價才會回歸到一個比較理性的估值水平，就像現(xiàn)在的蔚來汽車?！?/p>
截至7月31日，小鵬汽車共交付了18741輛G3?SUV。該公司于5月開始交付第二款車型P7，到7月31日發(fā)貨1966輛。（責(zé)編/楊佩謙）
本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。
繼蔚來、理想后小鵬汽車赴美上市 造車新勢力“三國”格局初現(xiàn)
[汽車之家?行業(yè)]?北京時間8月27日晚9點30分，小鵬汽車以“XPEV”為證券代碼正式在美國紐交所掛牌上市，是繼蔚來汽車、理想汽車之后第三家在美上市的造車新勢力企業(yè)。小鵬汽車的上市發(fā)行價為15美元/ADS（約為人民幣103元/ADS），總計發(fā)行93萬股美國存托股票（ADS），盤前市值108.2億美元（約合人民幣745億元）。
小鵬汽車原以每股15美元的價格發(fā)行8500萬股ADS，對應(yīng)籌資規(guī)模為12.8億美元（約合人民幣88億元），由于市場需求高于預(yù)期，小鵬將發(fā)行規(guī)模增至約93萬股，總募資達(dá)15億美元（約合人民幣103億元）。『小鵬汽車美國紐交所正式上市』
小鵬汽車此前公布的招股書顯示，2019年，其研發(fā)投入為20.7億元，全年凈虧損36.9億元；2020年上半年，小鵬汽車營收10.03億元，毛利為-3611.6萬元，毛利率為-3.6%。今年上半年，小鵬汽車的研發(fā)投入為6.3億元，上半年凈虧損7.95億元。 小鵬汽車成立于2015年1月，是一家創(chuàng)新型的互聯(lián)網(wǎng)科技公司。公司的主要目標(biāo)是在物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和O2O的大環(huán)境下，研發(fā)下一代智能化電動車。目前小鵬汽車在售兩款車型，其中小鵬汽車G3由海馬汽車代工生產(chǎn)，小鵬汽車P7則在自建的肇慶工廠生產(chǎn)。 銷量方面，截至7月31日，小鵬累計交付1.9萬輛小鵬汽車G3；第二款量產(chǎn)車型小鵬汽車P7于今年5月開始交付，截至7月31日累銷0.2萬輛。『小鵬汽車P7』
編輯點評：
隨著小鵬汽車紐交所上市成功，包括蔚來、理想在內(nèi)的三個頭部造車新勢力在美股市場齊聚。融資方面，蔚來累計融資約540億元、理想為130億元、小鵬約210億元；另外，截至目前，蔚來和理想均已實現(xiàn)毛利率轉(zhuǎn)正，實現(xiàn)了一定的造血能力，小鵬汽車相對落后一步。 不過小鵬的股東陣容相當(dāng)強(qiáng)大，其中公司董事長何小鵬持股31.6%，外部股東則有阿里、小米、GGV紀(jì)源資本、晨興資本等，其中阿里持股14.4%。如今中國造車新勢力三大頭部企業(yè)均已實現(xiàn)在美國上市，你更看好誰？在評論區(qū)留言告訴我們吧。（文/汽車之家?宋愛菊）小鵬汽車上市存在哪些利弊關(guān)系？
北京時間8月8日凌晨，小鵬汽車正式向美國***提交IPO文件，擬于紐交所上市，股票代碼為“XPEV”，承銷商包括瑞信、摩根大通和美銀證券等，小鵬此次IPO發(fā)行價區(qū)間和發(fā)行股份數(shù)未定，融資額暫時不確定。
此前，蔚來汽車和理想汽車已經(jīng)在美國上市，小鵬汽車此番如成功于紐交所上市，將成為中國第三家于美國上市的造車新勢力。以目前的形勢看，蔚來、理想、小鵬造車三家新勢力中頗具實力的汽車企業(yè)，或?qū)⒂诿拦上嘤?，演繹造車新勢力的“三國時代”，那么，它們?yōu)楹渭娂娺x擇赴美上市，小鵬作為最晚入局的車企又有怎樣的實力呢？
選擇赴美上市的小鵬汽車看重的是什么？
2019年6月科創(chuàng)板正式開板，國內(nèi)設(shè)立科創(chuàng)版的意義在于提升服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)能力、增強(qiáng)市場包容性、強(qiáng)化市場功能，這對于諸如小鵬汽車這般企業(yè)來說，可謂一場福音。
科創(chuàng)板肩負(fù)著支持優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的重任，是經(jīng)濟(jì)增長新舊動能轉(zhuǎn)換的重要支持力量，從中央到地方、從***到，各級領(lǐng)導(dǎo)都非常重視，甚至還頻頻出現(xiàn)一些支持政策。與此同時，科創(chuàng)板自開設(shè)以來就是國內(nèi)資本市場的焦點話題，媒體包括資本市場都會對上市科創(chuàng)板的企業(yè)更加關(guān)注，這也就意味著對于上市企業(yè)的融資、市場開拓意義非凡。
但與此同時，相對于納斯達(dá)克、紐交所和港交所而言，科創(chuàng)板是一個新設(shè)的板塊，是中國資本市場重大制度改革的試驗田，這也就意味著科創(chuàng)板并不成熟。此前曾有報道說明，監(jiān)管和市場的可預(yù)期性較差，是科創(chuàng)板最重大的不利競爭因素，需要時間來贏得發(fā)行人、投資者和中介機(jī)構(gòu)的信任。
此外，選擇科創(chuàng)板塊上市可能并不比赴美上市輕松，淡水泉投資中心合伙人葉智深向《汽車專業(yè)網(wǎng)》編輯表示，相對于國內(nèi)科創(chuàng)板上市，國外環(huán)境要相對寬松，且有蔚來對標(biāo)，這或許是理想汽車和小鵬汽車選擇赴美上市的原因。
小鵬汽車將獲得更好的融資前景
2018年9月12日，蔚來汽車正式在美國掛牌上市，成為造車新勢力赴美上市的先例。兩年后，理想汽車也成功登陸美股市場，成為赴美上市的第二家造車新勢力。小鵬汽車同屬于造車新勢力第一梯隊中的一員，赴美上市并不奇怪。
眾所周知，造車是十分燒錢的行業(yè)，小鵬汽車的招股書顯示，2019年小鵬汽車營業(yè)收入為23.2億人民幣，全年凈虧損36.9億。2020年上半年，小鵬汽車收入10.03億，較之去年同期的12.31億有所下滑。
可見即使是身在第一梯隊的小鵬汽車，缺錢也是常態(tài)。而上市對于小鵬汽車而言，有助于幫助企業(yè)打開融資渠道，獲得更多的資金來源。
此外，招股書顯示，創(chuàng)始人何小鵬為小鵬汽車最大股東，持股31.6％，包括何小鵬在內(nèi)的管理層持股40.9％；第二大股東為阿里巴巴集團(tuán)，持股14.4％。小米、ＧＧＶ紀(jì)源資本、晨興資本、高瓴、紅杉、卡塔爾投資局等均在小鵬汽車股東隊列中。而今年7月、8月，小鵬汽車分別完成C+和C++輪融資，融資金額超9.47億美元，IPO前，小鵬汽車預(yù)計合計持有現(xiàn)金類資產(chǎn)超80億人民幣。眾多資本大佬的加持以及可觀的現(xiàn)金類資產(chǎn)對于小鵬汽車日后“吸金”可謂意義重大。
小鵬汽車以何為“劍”?
小鵬汽車作為造車新勢力第一梯隊的成員之一，相比蔚來、理想要低調(diào)得多。蔚來如今已成為造車新勢力中的“老大”，交付量大還運行著“換電”模式；理想汽車另辟蹊徑鉆研增程式技術(shù)路線，并赴美上市后市值一度超過蔚來。
那么作為“后來者”，小鵬汽車究竟會以怎樣的實力去面對兩位“大哥”呢？
首先，小鵬汽車的交付量并不算低，目前小鵬在售有小鵬G3、小鵬P7兩款車型。截止2020年7月底，小鵬G3累計交付量達(dá)18741輛；小鵬P7自2020年4月27日上市6月底開始交付，截止7月底，小鵬P7累計交付量達(dá)1966輛，其中7月單月小鵬P7交付量高達(dá)1641輛。就造車新勢力們的交付量來看，小鵬汽車是處于領(lǐng)先地位的。
其次，在困擾絕大多數(shù)造車新勢力的生產(chǎn)資質(zhì)層面，小鵬汽車倒是處于多面開花的可喜狀態(tài)。一方面，2017年3月，小鵬汽車與海馬汽車簽訂合同，合作生產(chǎn)小鵬G3，海馬汽車在鄭州提供了一家工廠生產(chǎn)小鵬G3，并負(fù)責(zé)工廠的日常運營；小鵬汽車負(fù)責(zé)對供應(yīng)鏈和制造全過程進(jìn)行監(jiān)控。另一方面，2017年12月，小鵬肇慶工廠完成奠基儀式，并于2018年6月27日全面動工，2019年9月底竣工并試產(chǎn)，這也就意味著，小鵬汽車有了自己的生產(chǎn)工廠。據(jù)悉目前，小鵬汽車的海馬工廠和肇慶工廠的年產(chǎn)能分別達(dá)到15萬輛和10萬輛。
最重要的是小鵬汽車的自主研發(fā)能力是十分強(qiáng)大的。招股書顯示，小鵬汽車在2019年的研發(fā)投入達(dá)20.7億元（約2.93億美元），較2018年的10.5億元大幅增長，小鵬汽車2019年研發(fā)投入占收入比例高達(dá)89.18%。
巨大的研發(fā)投入讓小鵬汽車獲得了不錯的成果，無論是續(xù)航、整車OTA能力還是自動駕駛技術(shù)，小鵬汽車都處于造車新勢力中領(lǐng)先地位。尤其自動駕駛層面，小鵬汽車是中國唯一一家成功自主研發(fā)出可用于商業(yè)化的自動駕駛軟件系統(tǒng)并實現(xiàn)量產(chǎn)的整車企業(yè)。
2018年小鵬已具備把博世的系統(tǒng)嵌入產(chǎn)品的能力，2019年自研開發(fā)出Xpilot?2.5，目前小鵬P7已搭載Xpilot?3.0系統(tǒng)的適配硬件，可在不久后實現(xiàn)高速領(lǐng)航、全自動泊車、城市擁擠路段駕駛功能；小鵬2021年實現(xiàn)Xpilot?3.5，2023年實現(xiàn)Xpilot?4.0，擁有面向城市路況的自動駕駛功能。
綜上所述，小鵬汽車赴美所亮之劍不可謂不鋒利，其赴美上市后再進(jìn)一步的可能性也不小。
隨著小鵬汽車邁出上市的步伐，造車新勢力們的局面正在悄然發(fā)生改變。蔚來、理想、小鵬“三國時代”的戲碼已經(jīng)搭好戲臺，在華爾街資本的加持下，小鵬能否乘風(fēng)破浪成為造車新勢力中最終活下去的幾個，未來可期。
本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。
即將赴美敲鐘，小鵬汽車準(zhǔn)備就緒了嗎？
2020年8月，小鵬汽車在紐交所上市，股票代碼?XPEV?，發(fā)行價15美元/ADS。這對一個年僅6歲的年輕公司來說是不錯的成績。繼蔚來之后，理想和小鵬接連上市，無疑代表了市場對電動車行業(yè)的認(rèn)可。小鵬汽車開盤首日大漲超40%，總市值超過155億美元。何小鵬直言，自己的目標(biāo)是把小鵬汽車?變成千億美金的公司?。
今年以來，互聯(lián)網(wǎng)造車新勢力迎來春天，新能源汽車在資本市場上備受追捧。小鵬上市的時機(jī)不僅是新能源汽車的紅利期，更是小鵬自身的發(fā)展上升期。
但小鵬汽車身陷涉嫌抄襲之患及客戶***之憂。在今年五月剛剛推出新款車，根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，小鵬P77月共交付1641輛，在新造車領(lǐng)域算是較為不錯的成績單。這為小鵬上市打了一劑強(qiáng)心針?？删驮谌齻€月以后，它的升級款車型發(fā)布了，新車有著更豐富的配置、更持久的續(xù)航里程。最關(guān)鍵的是，它的價格比之前那輛劃算許多。有車主在何小鵬微博下直言：?老客戶不如狗。? 7月12日，何小鵬發(fā)長文道歉，并著重對?新舊G3?的價格誤解進(jìn)行解釋，坦言，由于技術(shù)、安全、法規(guī)等方面因素，小鵬汽車無法給車主更換電池來提高續(xù)航，只能?竭盡所能?給出一個折中的補(bǔ)償方案，即老車主換購新款車型可享受10000元補(bǔ)貼。 去年3月，據(jù)外媒報道，特斯拉一紙訴狀將小鵬告上法庭，特斯拉稱小鵬涉嫌竊取特斯拉內(nèi)部技術(shù)機(jī)密，因小鵬汽車員工曹光植是特斯拉前工程師，曾在離職前把大量文件傳至個人賬戶。
融資方面，據(jù)最新消息稱，在C輪5億美元融資不到半個月，小鵬汽車再獲由阿里領(lǐng)投的超3億美元融資，此次融資由阿里巴巴集團(tuán)領(lǐng)投，卡塔爾***基金（QIA）等參與投資。
成功上市的小鵬暫時不用為融資發(fā)愁，但財務(wù)公開之后如何維持投資者信心，毛利率如何轉(zhuǎn)正，交付量如何增加?都是小鵬要繼續(xù)思考的問題。
造車新勢力有兩極，一邊是苦海一片，另一邊是連續(xù)高光。距離理想汽車成功在美國納斯達(dá)克證券市場掛牌上市僅一周左右，小鵬汽車也正式公開了“赴美上市”的消息。
8月8日，小鵬汽車正式向國美證券交易委員會（SEC）遞交了招股文件，擬按代碼“XPEV”在紐交所掛牌上市，承銷商包括瑞信、摩根大通和美銀證券等。此次IPO發(fā)行價區(qū)間和發(fā)行股數(shù)未定，融資金額也暫不確定。
待IPO文件通過，小鵬汽車將與蔚來、理想相遇美國資本市場，正式成為登陸美股市場的第三股中國造車新勢力。這也就意味著，小鵬汽車在資本市場也將迎來更多機(jī)遇。不過，不可忽視的也有資本市場逐漸冷卻，盈利卻遙遙無期的現(xiàn)實。
知名投資機(jī)構(gòu)相繼入局
有業(yè)內(nèi)人士曾對車市紅點表示，造車新勢力在能夠自負(fù)盈虧之前，資本的支持至關(guān)重要，一旦資金鏈斷裂，面臨的基本只有倒閉一條路。而目前縱觀國內(nèi)新勢力領(lǐng)域，尚未有一家走向利潤正增長，這也就是說，資金仍然是造車新勢力們的最大“命門”。
因此，一些頭部新勢力紛紛打上了赴美上市的算盤，而另外一些則將資本攻勢轉(zhuǎn)向科創(chuàng)板。究其本質(zhì)，都是希望爭取獲得更多資本市場支持的可能。然而不幸的是，當(dāng)PPT中的故事狂熱逐漸消退，資本市場的投資也隨之更為理性，疊加今年疫情黑天鵝的影響，投資變得更為謹(jǐn)慎。
站在這個角度來看小鵬汽車，其無疑是的。為加速IPO，在今年7月，小鵬汽車就宣布完成了由Aspex、Coatue、高瓴資本以及紅杉中國等知名投資機(jī)構(gòu)參與的C+輪融資，融資金額近5億美元。不到半個月，小鵬汽車再次宣布獲得3億美元的C++輪融資，是由阿里巴巴領(lǐng)投，卡塔爾***基金等機(jī)構(gòu)參投。
截至目前，小鵬汽車?yán)塾嬋谫Y額已經(jīng)接近200億人民幣。多家投資機(jī)構(gòu)的不斷輸血入局，也被業(yè)內(nèi)視為是資本市場看好其發(fā)展前景的利好信號。在股東結(jié)構(gòu)方面，除參與近期兩輪融資的高瓴資本、紅杉中國、卡塔爾***基金之外，GGV紀(jì)源資本、晨星資本等知名投資機(jī)構(gòu)也是小鵬汽車的主要股東。
自動駕駛研發(fā)體系成型
事實上，如今大多數(shù)造車新勢力的創(chuàng)始人都是從互聯(lián)網(wǎng)走出來的，其根深蒂固的互聯(lián)網(wǎng)思維也讓造車新勢力更側(cè)重于軟件技術(shù)的開發(fā)，小鵬汽車就是其中之一。在具體研發(fā)投入上，從2018年到今年上半年，小鵬汽車?yán)塾嬐度胙邪l(fā)費用已經(jīng)接近40億元，其中2019年的研發(fā)費用甚至占比公司總營收近九成。
不難看出，對于自主技術(shù)的研發(fā)，小鵬汽車可謂是傾盡心血。招股書顯示，截至今年上半年，在小鵬汽車中美兩地43%的研發(fā)人員中，有66%、17%和17%的員工分別致力于汽車設(shè)計和工程、自動駕駛技術(shù)和智能操作系統(tǒng)。其中，在自動駕駛技術(shù)上，小鵬汽車已經(jīng)自研出了自動駕駛軟件Xpilot，在智能操作系統(tǒng)上，也已擁有Xmart?OS車載智能系統(tǒng)。
根據(jù)招股書顯示，自動駕駛技術(shù)是小鵬汽車最為核心的競爭力。截至今年第二季度，超過90%購買G3車型的用戶選擇了具有自主駕駛能力的車型；約50%的客戶則訂購了能夠支持即將推出的自動駕駛系統(tǒng)xpilot3.0的升級版本，新版本將于2021年正式上線。
這也就是說，在智能軟件技術(shù)方面，小鵬汽車的自動駕駛技術(shù)和OTA智能升級系統(tǒng)已經(jīng)基本成型，市場認(rèn)可度也在不斷提升。值得一提的是，小鵬汽車在今年推出的第二款量產(chǎn)車型小鵬P7就搭載了Xpilot3.0系統(tǒng)，是全球首款搭載英偉達(dá)Xier自動駕駛控制器的汽車。
利好條件之下仍存巨大壓力
招股書顯示，截至今年二季度，小鵬汽車賬上現(xiàn)金類自產(chǎn)合計有21.283億元，疊加其在今年7月以來的兩輪融資金額，小鵬汽車預(yù)計合計持有現(xiàn)金類資產(chǎn)超85億人民幣。賬面上現(xiàn)金儲備充裕，但值得注意的是，小鵬汽車目前也仍處于虧損狀態(tài)。
從2018年到今年第二季度，小鵬汽車?yán)塾媰籼潛p近59億元人民幣，其中2018年凈虧損達(dá)13.99億元，2019年凈虧損達(dá)36.92億元，今年上半年凈虧損達(dá)7.96億元。在毛利方面，今年上半年，小鵬汽車的毛利虧損達(dá)3611.6萬元，毛利率從-38.2%提升至了-3.6%。
可以看到的是，凈虧損和毛利均有所收窄。但卻不容忽視的是，從橫向?qū)Ρ葋砜?，已?jīng)在美股市場登陸的蔚來汽車和理想汽車的毛利率已經(jīng)逐步轉(zhuǎn)正，其中理想汽車在今年第一季度的毛利率已經(jīng)達(dá)到8.02%，而蔚來也確認(rèn)今年二季度毛利率將轉(zhuǎn)向正增長。
但，小鵬仍還在負(fù)值區(qū)間徘徊。除此之外，在市場終端銷量方面，理想的增程式電動模式和蔚來即將大力發(fā)展的換電模式都在市場上表現(xiàn)出了強(qiáng)大生機(jī)，截至7月底，小鵬旗下G3和P7累計實現(xiàn)交付20707輛，而蔚來旗下ES8和ES6的累計交付卻已達(dá)到49615輛，理想僅憑旗下唯一一款車型理想ONE，自去年12月開始交付以來，其累計交付也超過了1萬輛。
不難發(fā)現(xiàn)，在市場博弈之下，即使完成敲鐘，小鵬汽車面臨的壓力仍非常巨大！
紅點觀察：
小鵬赴美敲鐘，有機(jī)遇，但也有挑戰(zhàn)。
資本市場的看好，融資金額不斷輸血，再加上自身軟件技術(shù)的不斷升級，產(chǎn)品矩陣不斷豐富，小鵬汽車在市場上迎來爆發(fā)增長的可能也就越大。但小鵬汽車也面臨著不小的市場壓力，其中包括實現(xiàn)自我造血，以及終端銷量趕超。
既有內(nèi)憂，也有外患。如今，在新能源市場格局中，盡管小鵬位于頭部陣營，但隨著新能源市場技術(shù)愈發(fā)成熟，除了特斯拉以及同行競爭對手的擠壓之外，新能源市場正在不斷迎來攪局者?？梢灶A(yù)想的是，伴隨著各位實力攪局者的不斷探進(jìn)，現(xiàn)有格局也或?qū)⒈恢厮堋?/p>
本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。
標(biāo)簽： #小鵬
