- 市值飆升！蔚來(lái)成全球第四車企，新能源已勢(shì)不可擋？
- 全球車企市值再迎巨變：蔚來(lái)/長(zhǎng)城超通用/福特
- 蔚來(lái)與比亞迪中國(guó)車企最高市值"二人轉(zhuǎn)"背后意味著什么？
- 蔚來(lái)股價(jià)創(chuàng)新高，市值超150億美元
- 你問(wèn)我現(xiàn)在能不能買蔚來(lái)股票，我就邪魅一笑
- 蔚來(lái)汽車市值達(dá)到734.11億美元 成為中國(guó)市值最高的車企
- 蔚來(lái)、理想、小鵬美股會(huì)師，距“革命成功”還有多遠(yuǎn)？
蔚來(lái)是立足全球的智能電動(dòng)汽車公司，由知名科技企業(yè)和企業(yè)家于2014年創(chuàng)立。蔚來(lái)致力于通過(guò)提供高性能的智能電動(dòng)汽車與用戶體驗(yàn)，為用戶創(chuàng)造愉悅的生活方式，打造全球范圍內(nèi)的用戶企業(yè)。
蔚來(lái)不僅僅是一家汽車品牌。通過(guò)提供高性能的智能電動(dòng)汽車與極致用戶體驗(yàn)，蔚來(lái)致力于為用戶創(chuàng)造愉悅的生活方式，打造全球范圍內(nèi)的“用戶品牌”。2018年8月報(bào)道，蔚來(lái)汽車將于9月18日美股上市，募集10億美元，市值60～80億美元。
市值飆升！蔚來(lái)成全球第四車企，新能源已勢(shì)不可擋？
上市后的第二個(gè)交易日，蔚來(lái)汽車一改首日的頹勢(shì)、出現(xiàn)暴漲，以11.60美元價(jià)格收盤，較前一日漲幅高達(dá)75.76%；今日盤前繼續(xù)上漲0.56美元，至12.16美元，相比首日的6.6美元的收盤價(jià)，累計(jì)漲幅已超過(guò)84%。截至今日美股開(kāi)盤前，最新市值約125億美元，市值逼近千億人民幣。
究竟是什么原因使得蔚來(lái)汽車股價(jià)出現(xiàn)如此暴漲，我們挨個(gè)原因找一找。
猜測(cè)一：產(chǎn)能爬坡提速致股價(jià)瘋狂？
新浪財(cái)經(jīng)曾在公司提交上市招股書后，發(fā)表題為《蔚來(lái)汽車日燒1200萬(wàn)元：賣40萬(wàn)輛或能回本 剛售481輛》的文章。文中梳理了近年來(lái)公司的基本財(cái)務(wù)狀況，由此測(cè)算了近兩年半時(shí)間內(nèi)，公司每天需要“燒掉”1200萬(wàn)人民幣，并根據(jù)當(dāng)時(shí)的情況，估算需要賣掉約40萬(wàn)輛ES8電動(dòng)汽車，才能夠挽回成本，而實(shí)際的銷售量相距甚遠(yuǎn)。
時(shí)隔一個(gè)月，產(chǎn)銷數(shù)據(jù)發(fā)生了多大變化呢？
相關(guān)資料顯示，截至8月31日，蔚來(lái)汽車ES8車型已生產(chǎn)2399臺(tái)，交付量共計(jì)1602臺(tái)，相比之前481輛的數(shù)據(jù)，確實(shí)有成倍的增長(zhǎng)。
但2000多臺(tái)產(chǎn)量和1000多臺(tái)銷售量的產(chǎn)能爬坡速度，是令市場(chǎng)如此瘋狂的原因嗎？新浪財(cái)經(jīng)咨詢業(yè)內(nèi)人士后得知，產(chǎn)能爬坡由于各種因素干擾通常會(huì)經(jīng)歷反復(fù)，僅一個(gè)月的數(shù)據(jù)變化并沒(méi)有比較強(qiáng)的說(shuō)服力，況且千臺(tái)產(chǎn)銷量這樣的低基數(shù)，與公司今年3萬(wàn)輛、3年后45萬(wàn)輛的產(chǎn)銷量目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)，不可能是股價(jià)發(fā)生暴漲的主要原因。
猜測(cè)二：上市定價(jià)被嚴(yán)重低估？
公司產(chǎn)銷量等基本面沒(méi)有發(fā)生根本性的變化，那是不是蔚來(lái)汽車上市時(shí)的定價(jià)過(guò)低，上市后價(jià)值回歸，造成暴漲所致？這種可能性基本也可以排除。
資料顯示，蔚來(lái)汽車上市時(shí)定價(jià)為每股6.26美元，發(fā)行1.6億股，市值64億美元，這與上市前和市場(chǎng)的溝通情況沒(méi)有明顯出入。即使出現(xiàn)顯著低估，公司在上市首日股價(jià)還曾一度出現(xiàn)14%的巨大跌幅，這就更無(wú)法解釋了。
此外，從暴漲后公司的估值來(lái)看也解釋不通。
蔚來(lái)汽車與A股汽車上市公司市值排名蔚來(lái)汽車與A股汽車上市公司市值排名
新浪財(cái)經(jīng)根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今日盤前，蔚來(lái)汽車總市值約124.76億美元，按美元兌人民幣1：6.85的匯率計(jì)算，約合854.62億人民幣，排在A股汽車上市公司的第四位，僅次于上汽集團(tuán)、比亞迪和廣汽集團(tuán)。
值得一提的是，2017年，廣汽集團(tuán)年產(chǎn)銷量均超過(guò)200萬(wàn)輛，上汽集團(tuán)更是達(dá)到了693萬(wàn)輛。即便蔚來(lái)汽車以“技術(shù)國(guó)內(nèi)一流、產(chǎn)能爬坡超預(yù)期”的姿態(tài)展示給市場(chǎng)，但2000臺(tái)產(chǎn)銷量的蔚來(lái)汽車，市值卻接近于200萬(wàn)臺(tái)產(chǎn)銷量的廣汽集團(tuán)，也絕對(duì)稱的上是匪夷所思了。
和特斯拉相比同樣如此。
特斯拉是公認(rèn)電動(dòng)汽車領(lǐng)域全球最領(lǐng)先的公司，目前總市值為494億，是蔚來(lái)汽車的4倍。然而，無(wú)論從其技術(shù)水平、產(chǎn)能爬坡速度、產(chǎn)量和銷量等角度看，說(shuō)特斯拉價(jià)值只值4個(gè)蔚來(lái)汽車公司，都是難以讓業(yè)內(nèi)接受的。
猜測(cè)三：“新能源汽車下鄉(xiāng)”的政策***？
9月13日晚，市場(chǎng)傳出“工信部***探索在農(nóng)村推廣應(yīng)用新能源車”的消息。
消息稱，工信部針對(duì)方運(yùn)舟等7名人大代表提出的關(guān)于加強(qiáng)農(nóng)村新能源汽車基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的建議給出答復(fù)，表示贊同代表們提出的在有條件的農(nóng)村地區(qū)大力推動(dòng)新能源汽車替代傳統(tǒng)能源汽車，為實(shí)現(xiàn)高效發(fā)展清潔發(fā)展提供支撐；并將在下一步積極配合相關(guān)部門，大力實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，探索在農(nóng)村地區(qū)大力推廣應(yīng)用新能源汽車，充分利用區(qū)域水能、太陽(yáng)能等***，共同推動(dòng)打造新能源“示范村”、新能源“示范鎮(zhèn)”。
市場(chǎng)普遍認(rèn)為，此次農(nóng)村推廣政策也反映了，一是中央和地方***對(duì)于新能源車的資金扶持范圍從直接購(gòu)置補(bǔ)貼擴(kuò)大到推廣應(yīng)用環(huán)節(jié)；二是產(chǎn)業(yè)扶持政策工具進(jìn)一步豐富，除財(cái)政補(bǔ)貼外， 還***用了多種政策工具；三是新能源車仍屬中國(guó)重點(diǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，***對(duì)新能源車支持將逐步加碼。
受此影響，今日A股開(kāi)盤后，整個(gè)新能源汽車板塊出現(xiàn)了集體大漲。作為提前交易的美股蔚來(lái)汽車，有可能率先反應(yīng)。
對(duì)此，新浪財(cái)經(jīng)咨詢了券商的行業(yè)研究員，他們表示，政策固然對(duì)整個(gè)行業(yè)有提振作用，但落實(shí)到公司的業(yè)績(jī)會(huì)有較長(zhǎng)時(shí)間，另外國(guó)內(nèi)有關(guān)新能源汽車的《中長(zhǎng)期規(guī)劃》和“十三五”規(guī)劃等大方向并未作調(diào)整，業(yè)內(nèi)對(duì)2020年200萬(wàn)輛的年銷售量目標(biāo)也沒(méi)有變化，這個(gè)政策只是確保這一目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)的途徑之一，并沒(méi)有本質(zhì)的改變。
更何況，蔚來(lái)汽車的定位一直是中高端市場(chǎng)，在今后這輪“新能源車下鄉(xiāng)”的***政策中，又能夠多拿到多少市場(chǎng)份額，不得不讓人懷疑。
雖然怒漲之后迎來(lái)的是暴跌，但連續(xù)兩日蔚來(lái)汽車在美國(guó)市場(chǎng)的“怒漲”，也帶動(dòng)了中國(guó)汽車股的上漲。尤其是給蔚來(lái)代工的江淮汽車，與蔚來(lái)汽車有合作關(guān)系的廣汽集團(tuán)、長(zhǎng)安汽車，都久旱逢甘霖。只不過(guò)，這種狀況轉(zhuǎn)瞬即逝。
對(duì)于蔚來(lái)汽車赴美上市，華爾街似乎并不感冒，這個(gè)自詡為“中國(guó)特斯拉”的公司似乎讓這些大佬提不起興趣，部分投資機(jī)構(gòu)分析師也將NIO（蔚來(lái)汽車），歸到了“跑輸大市”的一類股票，目標(biāo)股價(jià)則被定為4美元左右，遠(yuǎn)低于其發(fā)行價(jià)格。
新浪財(cái)經(jīng)注意到，截至今日收盤，包括寧德時(shí)代、江淮汽車等在內(nèi)的A股新能源汽車標(biāo)的以及“蔚來(lái)汽車概念股”也都出現(xiàn)了明顯的高開(kāi)低走態(tài)勢(shì)，消息的***似乎并沒(méi)有如此有力。
由此看來(lái)，蔚來(lái)汽車股價(jià)上市次日的大漲，應(yīng)該不是基本面、估值水平，以及政策等因素的影響所致。股價(jià)暴漲究竟是什么原因，蔚來(lái)汽車到底價(jià)值幾何，恐怕只有時(shí)間才能給出明確答案了。
全球車企市值再迎巨變：蔚來(lái)/長(zhǎng)城超通用/福特
近些日子來(lái)，汽車界因?yàn)槊拦墒兄档淖儎?dòng)而頻頻引發(fā)熱議。電動(dòng)汽車的佼佼者"特斯拉"在此前成功超越日本豐田之后，最近更是4150億美元的市值達(dá)到了前者的兩倍，這個(gè)全球市值最高的車企無(wú)疑是風(fēng)光無(wú)兩。
而除了特斯拉引人注目之外，國(guó)內(nèi)的造車新勢(shì)力蔚來(lái)近來(lái)也因?yàn)槭兄刀艿搅?a href="/tags-g-z.html" target="_blank" class="a38417b5b2010ad7 relatedlink">關(guān)注。11月27日美股收盤，蔚來(lái)汽車股價(jià)報(bào)收54美元，總市值升至728.4億美元（約合人民幣47***億元），成功成為中國(guó)市值最高的車企。
眾多新能源車企市值都在飆升
還記得2018年蔚來(lái)赴美上市時(shí)，其實(shí)國(guó)內(nèi)汽車界還是存疑的，畢竟這個(gè)新興的造車新勢(shì)力能否闖出名堂來(lái)還有待商榷。而在2019年的時(shí)候，曾有投資機(jī)構(gòu)伯恩斯坦（Bernstein）的分析師在一份報(bào)告中指出，蔚來(lái)汽車的現(xiàn)金恐怕將在數(shù)周之內(nèi)耗盡，并且將蔚來(lái)的目標(biāo)價(jià)下調(diào)至0.9美元。要知道，1美元是"退市"的風(fēng)險(xiǎn)線，不過(guò)沒(méi)想到的是，逆風(fēng)翻盤的蔚來(lái)如今已成為了除特斯拉外最風(fēng)光的造車新勢(shì)力了。
具體來(lái)看，目前蔚來(lái)汽車每股報(bào)54美元，總市值為734.11億美元（約合4825.8923億元人民幣），高達(dá)700多億美元的市值也讓蔚來(lái)超越比亞迪成為中國(guó)市值最高的車企。而從全球排名來(lái)看，蔚來(lái)目前也飛快地上升至第四位，僅僅只排在了特斯拉、豐田和大眾之后。
股價(jià)的上漲與蔚來(lái)向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)有關(guān)。根據(jù)蔚來(lái)公布的第三季度財(cái)報(bào)，蔚來(lái)該季度營(yíng)收45.26億元，同比增長(zhǎng)146.4%，其中汽車銷售毛利率達(dá)到14.5%。此外，蔚來(lái)還提到目前其現(xiàn)金儲(chǔ)備已達(dá)222.74億元，這一數(shù)字相比2020年第二季度有了很大提升。
值得一提的是，不只是蔚來(lái)，諸如小鵬、理想等國(guó)內(nèi)造車新勢(shì)力的股價(jià)也在不斷飆升。自今年11月以來(lái)，小鵬汽車股價(jià)累計(jì)上漲超過(guò)260%，理想汽車股價(jià)累計(jì)上漲超過(guò)110%。而理想汽車CEO李想曾表示，"盡管企業(yè)基本面會(huì)對(duì)股價(jià)會(huì)產(chǎn)生一定的影響，但股價(jià)的上下波動(dòng)更多是由市場(chǎng)決定的。"
市值全球第四，蔚來(lái)到底做了什么？
無(wú)疑，新能源汽車是如今的大趨勢(shì)，諸多大佬都在上面進(jìn)行了布局，之前美團(tuán)王興就有一個(gè)判斷，2023年將會(huì)是新能源汽車重要分水嶺，因?yàn)楦鲊?guó)的政策取向都是逐漸停產(chǎn)汽油車，全面轉(zhuǎn)向電動(dòng)車。而諸如新能源汽車在市值上的大漲，也主要是因?yàn)橘Y本市場(chǎng)好看造車新勢(shì)力，盡管這里面有泡沫的痕跡，但新能源汽車是未來(lái)汽車行業(yè)的趨勢(shì)是不能否認(rèn)的。
所以在電動(dòng)車市場(chǎng)逐漸擁有一席之地的蔚來(lái)還是受到了不少人的看好?？v觀蔚來(lái)旗下的車型，價(jià)格基本上都是30W以上，甚至有些賣出了60幾萬(wàn)的高價(jià)格，對(duì)于這個(gè)價(jià)格區(qū)間消費(fèi)者其實(shí)能選擇的車非常多，BBA也不太占優(yōu)勢(shì)，況且是一輛自主品牌打造的電動(dòng)車，但是蔚來(lái)還是能殺出一條屬于自己的路。而蔚來(lái)作為一個(gè)敢把主銷車型賣到30w以上的自主品牌，如今不但在國(guó)內(nèi)有著不錯(cuò)的認(rèn)可度，產(chǎn)品力也獲得了海外著名媒體的認(rèn)可，甚至在一個(gè)"特吹媒體"上得到了完全超越了原本行業(yè)老大Model?X的評(píng)價(jià)。
當(dāng)然，蔚來(lái)的銷量在最近這段時(shí)間也是不斷飆升的。數(shù)據(jù)顯示，蔚來(lái)10月共交付新車5055臺(tái)，同比增長(zhǎng)100%，創(chuàng)下該品牌單月交付量新高，同時(shí)也是自今年3月以來(lái)連續(xù)第8個(gè)月實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。今年1-10月，蔚來(lái)累計(jì)交付量達(dá)31430臺(tái)，同比增長(zhǎng)111.4%。在新能源汽車市場(chǎng)遭受補(bǔ)貼以及疫情的重創(chuàng)之后，蔚來(lái)還能有如此好的表現(xiàn)，這也進(jìn)一步證實(shí)了蔚來(lái)確實(shí)有被期待的實(shí)力。
寫在最后
作為國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的專注高端電動(dòng)車品牌的車企，蔚來(lái)汽車曾經(jīng)幾次起起落落，最危險(xiǎn)的時(shí)候差點(diǎn)面臨破產(chǎn)，好在時(shí)運(yùn)不差，能夠勒馬于危涯之前。不過(guò)如今的市值還存在一定的泡沫，對(duì)于它而言，如何更加穩(wěn)固自己的市場(chǎng)才是最根本的。
本文來(lái)源于汽車之家車家號(hào)作者，不代表汽車之家的觀點(diǎn)立場(chǎng)。
蔚來(lái)與比亞迪中國(guó)車企最高市值\"二人轉(zhuǎn)\"背后意味著什么？
這一天終于來(lái)到，但是比我們想象的要快太多。
11月5日，在美股上市的中國(guó)造車新勢(shì)力股價(jià)再次創(chuàng)下新高，蔚來(lái)上漲6.23%，股價(jià)報(bào)收每股37.71美元，市值也達(dá)到513.6億美元（3411.7億人民幣），這一市值已經(jīng)超過(guò)擁有百年造車歷史的通用汽車，后者市值為504.3億美元（3349.9億人民幣），至此，蔚來(lái)成為全球汽車市場(chǎng)市值第7的汽車制造商，不僅超過(guò)通用、寶馬，更是超過(guò)上汽集團(tuán)，僅次于戴姆勒。
然而這一次上漲的不僅僅蔚來(lái)汽車，而是整個(gè)中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的集體狂歡。同一天，理想汽車上漲5.24%，小鵬汽車上漲23.3%，市值分別達(dá)到212億美元、208億美元。
如果說(shuō)過(guò)去特斯拉市值超過(guò)豐田是傳統(tǒng)汽車和新時(shí)代汽車的分水嶺，那么中國(guó)的蔚來(lái)市值趕超寶馬、通用，這是中國(guó)汽車在新賽道上的新起點(diǎn)。
高市值的秘密
11月5日，美股全線上漲。
美股六大科技股全線暴漲，蘋果漲4.08%，亞馬遜漲6.32%，奈飛漲2%，谷歌漲6.09%，F(xiàn)acebook漲8.32%，微軟漲4.82%。市值一夜狂飆超3000億美元(折合人民幣近兩萬(wàn)億元)。與此同時(shí)，中國(guó)資產(chǎn)也瘋了，A50大漲超2%，并創(chuàng)歷史新高。中概股全線大漲。
當(dāng)然蔚來(lái)能夠有今天全球市值第7汽車制造商的成績(jī)絕對(duì)不是依靠一天美股的增長(zhǎng)，其實(shí)蔚來(lái)能夠在短短時(shí)間內(nèi)有快速的增長(zhǎng)離不開(kāi)其在整個(gè)市場(chǎng)對(duì)于新能源產(chǎn)業(yè)的看好、困難中的韌勁以及全新產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力。
在談?wù)撐祦?lái)之前，先看一下特斯拉。特斯拉在之前股價(jià)跌至200美元的時(shí)候Model?3的銷量一直處于低位無(wú)法提高。特斯拉的這***漲始于2019年底，2019年10月至2020年2月期間，其漲幅超200%。這一階段，特斯拉業(yè)績(jī)開(kāi)始實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)正，其中2019年Q3凈利為1.43億美元，而Model?3產(chǎn)銷也在持續(xù)放量，并在上海建廠開(kāi)始試運(yùn)行。由此可見(jiàn)，此輪上漲可歸因于銷量持續(xù)上行，同時(shí)實(shí)現(xiàn)連續(xù)季度盈利，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)特斯拉成長(zhǎng)性、盈利前景預(yù)期強(qiáng)化。
而第二階段主要是2020年3月至今，期間漲幅超400%。這一階段上漲有一部分原因在于傳統(tǒng)車企對(duì)汽車未來(lái)技術(shù)的積淀不足，例如大眾汽車ID.3軟件問(wèn)題遲遲得不到解決，讓市場(chǎng)看到了特斯拉的優(yōu)勢(shì)壁壘正在不斷擴(kuò)建，使得其估值似乎也開(kāi)始向科技股切換。
再來(lái)看蔚來(lái)，其實(shí)去年蔚來(lái)的處境非常糟糕。從上海搬至合肥，多起電動(dòng)車自燃，各路資本的清算可以說(shuō)是其最艱難的時(shí)刻。蔚來(lái)沒(méi)有未來(lái)似乎已經(jīng)成為定局。然而就在最困難的時(shí)刻未來(lái)也沒(méi)有放棄。
今年4月底蔚來(lái)獲合肥***70億元融資，從財(cái)務(wù)上看暫時(shí)化解其資金壓力，隨后發(fā)布Q2財(cái)報(bào)時(shí)，轉(zhuǎn)正的毛利率、現(xiàn)金流顯示出蔚來(lái)基本面在不斷改善。與此同時(shí)，國(guó)家的補(bǔ)貼政策也帶給蔚來(lái)利好，今年4月，國(guó)家出臺(tái)最新的新能源汽車補(bǔ)貼政策，新能源乘用車補(bǔ)貼前售價(jià)須在30萬(wàn)元及以下，但支持換電模式的車輛不受此規(guī)定限制。蔚來(lái)量產(chǎn)的兩款車型雖然售價(jià)都高于三十萬(wàn)元，但因其是換電模式而獲政策支持。
進(jìn)入第三季度，不斷攀升的交付量亦在證明其在特斯拉國(guó)產(chǎn)后的競(jìng)爭(zhēng)中具備長(zhǎng)期潛力，這種認(rèn)知扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)對(duì)蔚來(lái)競(jìng)爭(zhēng)力的認(rèn)可。今年10月份蔚來(lái)共交付5055輛，同比增長(zhǎng)100.1％，月度交付數(shù)據(jù)創(chuàng)下新高，且首次突破5000輛。蔚來(lái)旗下三款車型——ES6、ES8和EC6在10月分別交付2695輛、1477輛和883輛，首次月度大規(guī)模交付的EC6也呈現(xiàn)熱銷態(tài)勢(shì)。
自今年3月份以來(lái)，蔚來(lái)的銷量已連續(xù)第8個(gè)月實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。截至10月末，蔚來(lái)今年已累計(jì)交付31430輛，同比上漲111.4％；自2018年6月份至今，蔚來(lái)已合計(jì)交付63343輛。
同樣上海限牌政策的嚴(yán)格也給新能源車型更多的利好。逐漸演繹價(jià)值回歸的蔚來(lái)，再加上特斯拉“點(diǎn)燃”行業(yè)熱情，頂起新能源板塊估值天花板，也間接給予蔚來(lái)樂(lè)觀的估值溢價(jià)。
與此同時(shí)在今年10月29日，蔚來(lái)宣布該月的第?5,000輛電動(dòng)汽車下線，這意味著蔚來(lái)首次每月生產(chǎn)超過(guò)5,000輛EV。蔚來(lái)汽車正在開(kāi)發(fā)一種新的150?kWh電池組，它將與目前提供的70?kWh，84?kWh和100?kWh版本一起使用。
上市之初，蔚來(lái)市值不足70億美元，如今卻憑借超500億美元的市值打敗寶馬、通用，相當(dāng)于1.7個(gè)福特，近一年市值漲幅高達(dá)58.5%。以市值計(jì)算，蔚來(lái)已經(jīng)超過(guò)百度，乃至在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)十大上市公司中排名第九。
銷量增長(zhǎng)，產(chǎn)量增長(zhǎng)，150度的大電池，蔚來(lái)汽車越來(lái)越像特斯拉，但也走出了自己特色的路，但是和特斯拉在資本市場(chǎng)獲得高估值的途徑卻異常相似。
對(duì)于蔚來(lái)員工來(lái)說(shuō)從去年的艱難狀況到現(xiàn)在市值超過(guò)通用，心理的變化是巨大的。蔚來(lái)內(nèi)部員工表示：“感覺(jué)很爽，要更加努力工作?！痹谒麄冋J(rèn)為從艱難到獲得認(rèn)可，能夠擁有這樣的結(jié)果是水到渠成，因?yàn)閺娜ツ甑浇衲赇N量的提升證明了蔚來(lái)已經(jīng)被市場(chǎng)所認(rèn)可。
“其實(shí)沒(méi)有很大的影響。”當(dāng)記者提及免費(fèi)換電取消對(duì)未來(lái)的影響時(shí)，對(duì)方表示其實(shí)并沒(méi)有什么影響，“因?yàn)楝F(xiàn)在服務(wù)體系都上來(lái)了，免費(fèi)換電取消，其實(shí)沒(méi)有很大的影響，現(xiàn)在對(duì)新能源車的需求更大了，現(xiàn)在品牌力做起來(lái)以后的市場(chǎng)會(huì)越來(lái)越好?！?/p>
對(duì)蔚來(lái)的未來(lái)樂(lè)觀估計(jì)的不僅僅是蔚來(lái)自己的員工，根據(jù)摩根大通預(yù)計(jì)，蔚來(lái)有望占據(jù)中國(guó)電動(dòng)車市場(chǎng)約7%的市場(chǎng)份額，與此同時(shí)，其在高端電動(dòng)汽車市場(chǎng)的占有率有望達(dá)到30%。從短期來(lái)看，上升的空間還在于蔚來(lái)三季報(bào)毛利率的進(jìn)一步提升以及明年新轎車車型的亮相有望進(jìn)一步提升其整體銷量。
小鵬汽車最新公布的銷量數(shù)據(jù)極其亮眼。公司10月份總交付量為3040輛，同比增長(zhǎng)229％，連續(xù)兩個(gè)月達(dá)到3000臺(tái)以上。同時(shí)，今年1~10月小鵬汽車?yán)塾?jì)交付量已達(dá)到17117臺(tái)，同比增長(zhǎng)64％。其中主力高端車型小鵬P7單月交付2104臺(tái)，連續(xù)兩個(gè)月達(dá)到單月2000臺(tái)以上。
理想10月份的交付量同樣刷新其最高紀(jì)錄。理想公布的10月份交付數(shù)據(jù)顯示：?理想ONE在10月交付3692輛，連續(xù)三個(gè)月刷新單月交付量紀(jì)錄。同時(shí)，10月份新增定單量也創(chuàng)下歷史新高。2020年1月至10月，理想ONE已累計(jì)交付21852輛。截至10月31日，理想汽車在全國(guó)已有41家零售中心，覆蓋36個(gè)城市。
“新能源是能看五年成長(zhǎng)的行業(yè)，所以估值會(huì)比較高?！?1月4日，華西證券策略分析師萬(wàn)科麟表示，再加上現(xiàn)在新造車企的估值體系切換，與蘋果等科技股對(duì)標(biāo)，先炒預(yù)期，只要新能源汽車行業(yè)一直成長(zhǎng)，估值仍有望持續(xù)，想象空間也就大。
事實(shí)上，早在今年7月，傳統(tǒng)汽車廠商就已經(jīng)感受到了來(lái)自新興車企的壓力。今年以來(lái)，特斯拉憑借迅速上漲的股價(jià)在7月初超過(guò)傳統(tǒng)汽車廠商巨頭豐田汽車，成為全球市值最高的汽車企業(yè)，而今其市值已經(jīng)超過(guò)4000億美元。而今國(guó)內(nèi)造車新勢(shì)力蔚來(lái)又在市值上超過(guò)了百年汽車企業(yè)寶馬?？梢?jiàn)，新興車企已經(jīng)帶給傳統(tǒng)汽車廠商足夠的壓力了。
全球汽車格局洗牌
如今隨著中國(guó)汽車工業(yè)的發(fā)展，全球汽車格局已經(jīng)發(fā)生了翻天覆地的變化，至少?gòu)钠放剖兄祦?lái)看，我們?cè)?jīng)的以為已經(jīng)不再是我們以為的以為了。
作為時(shí)下A股市場(chǎng)中中國(guó)整車企業(yè)市值的新一哥，截至11月5日收盤，比亞迪股價(jià)收?qǐng)?bào)于184.83元/股，再度創(chuàng)下歷史新高。當(dāng)天上汽集團(tuán)的總市值為2943.4億元，比亞迪總市值為4388.9億元，前者市值僅為后者市值的三分之二。
今年7月，比亞迪的股價(jià)開(kāi)始上升，首次以微弱的市值優(yōu)勢(shì)超越了上汽集團(tuán)。但在四個(gè)月的時(shí)間里，股價(jià)持續(xù)上攻，如今儼然已穩(wěn)坐A股整車市值第一的寶座。有分析稱，比亞迪的股價(jià)上漲除了新能源業(yè)務(wù)外，入局蘋果產(chǎn)業(yè)鏈也被認(rèn)為是股價(jià)上漲的因素之一。據(jù)悉，除了乘用車及新能源車業(yè)務(wù)外，比亞迪還擁有手機(jī)電子、動(dòng)力電池、半導(dǎo)體以及光伏等業(yè)務(wù)。
無(wú)論比亞迪是因?yàn)槭裁丛蜻_(dá)到如此高的市值，現(xiàn)在比亞迪已經(jīng)超過(guò)了戴姆勒成為全球汽車市場(chǎng)市值第4的汽車制造商，僅次于大眾品牌。
在整個(gè)全球汽車制造商市值前30的榜單***斯拉超過(guò)豐田成為全球市值第一的汽車制造商這毋庸置疑，在前十名的排名中，比亞迪和蔚來(lái)分別位居第4以及第7，然而當(dāng)我們把視線放到更多的排名，正在處于轉(zhuǎn)型期的上汽集團(tuán)位列第11，僅次于寶馬。
而還在懷疑自己能否挺過(guò)明年的長(zhǎng)城汽車也以2076.1億元的估值僅次于現(xiàn)代，同時(shí)更是超過(guò)了福特。雖然有成立6年時(shí)間的蔚來(lái)汽車能夠超過(guò)了百年歷史的通用，成立30年的長(zhǎng)城汽車能夠超過(guò)福特其實(shí)并不例外，但是長(zhǎng)城汽車畢竟是一個(gè)傳統(tǒng)車企，和福特處于同樣的起跑線，相比蔚來(lái)的超越，長(zhǎng)城汽車的增長(zhǎng)顯得更加難得。
而在長(zhǎng)城汽車之后2位也是目前中國(guó)汽車行業(yè)的巨頭吉利汽車，也是超過(guò)了鈴木汽車，位列第18位。
我們很難將長(zhǎng)城汽車和福特相提并論，也很難將比亞迪和大眾、戴姆勒放在同一個(gè)維度進(jìn)行評(píng)比。但是從資本市場(chǎng)的角度來(lái)看，比亞迪已經(jīng)擁有了和大眾、戴姆勒比拼的力量，蔚來(lái)也用了超過(guò)寶馬、法拉利的實(shí)力。
相比寶馬估值從700億跌落至不到500億，相比通用汽車10年時(shí)間依舊保持500億的估值，中國(guó)汽車這10年已經(jīng)是巨大的飛躍。
雖然從產(chǎn)品上來(lái)看，新造車實(shí)力以及中國(guó)傳統(tǒng)汽車企業(yè)和那些百年歷史的品牌乃至超跑品牌還有一定的差距，但是從資本市場(chǎng)以及未來(lái)的估值來(lái)看，中國(guó)汽車品牌已經(jīng)一改以往落后的固有形象，可以能夠和全球市場(chǎng)頂尖的品牌進(jìn)行對(duì)抗。
然而可以肯定的是，現(xiàn)在并不是能夠慶功的時(shí)刻，資本往往充滿泡沫，最終還是得回歸到實(shí)實(shí)在在的產(chǎn)品上面，蔚來(lái)汽車、長(zhǎng)城汽車、吉利汽車、比亞迪、理想、小鵬們還有很多需要解決的問(wèn)題，而成功的道路也一定艱辛，但是隨著市值的提升，資本的進(jìn)入，如虎添翼的他們能夠擁有更多的力量去解決各種各樣的問(wèn)題。
這是一個(gè)時(shí)代的切換，這是一個(gè)全新的紀(jì)元。就在前3天，中國(guó)發(fā)布了《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021—2035年）》，到2025年，新能源汽車新車銷售量達(dá)到汽車新車銷售總量的20%左右，定調(diào)了未來(lái)15年新能源汽車方向，也時(shí)時(shí)刻刻影響著新能源汽車產(chǎn)業(yè)未來(lái)的走向。
中國(guó)汽車工業(yè)屹立于世界汽車之巔，一直是我們每個(gè)中國(guó)汽車人乃至每個(gè)中國(guó)人的夢(mèng)想，而隨著新能源時(shí)代的到來(lái)，以及技術(shù)的不斷變革，這一點(diǎn)也會(huì)像蔚來(lái)超過(guò)通用一樣以比我們想象更快的速度到來(lái)。
文/林嘉浩
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本文來(lái)源于汽車之家車家號(hào)作者，不代表汽車之家的觀點(diǎn)立場(chǎng)。
蔚來(lái)股價(jià)創(chuàng)新高，市值超150億美元
最近，蔚來(lái)很火，火到什么程度呢？這么說(shuō)吧，同學(xué)在美國(guó)的奶奶現(xiàn)在都知道中國(guó)有個(gè)做汽車的叫蔚來(lái)。
美國(guó)東部時(shí)間11月27日，蔚來(lái)汽車以728.41億美元的總市值超越比亞迪，登頂中國(guó)最大市值車企寶座。這下可不得了了，這個(gè)一年前多次瀕臨窘境的蔚來(lái)，感覺(jué)最近半年坐上的火箭，股價(jià)直沖云霄。
緊接著的11月30日，蔚來(lái)汽車美股收盤價(jià)下跌至50.53美元，總市值688.31億，約合人民幣4515.31億元。而比亞迪在北京時(shí)間12月1日的收盤價(jià)為176.31元/股，總市值為4659.38億元，又重新奪回國(guó)內(nèi)車企市值位置。
很多人會(huì)問(wèn)，為什么國(guó)內(nèi)市值最高的車企會(huì)是蔚來(lái)？蔚來(lái)、比亞迪的崛起背后又意味著什么？這就要從一些基礎(chǔ)常識(shí)說(shuō)起了。
蔚來(lái)估值接近未來(lái)12個(gè)月銷售額的18倍！
這次隨著著證券市場(chǎng)的交易交個(gè)不斷攀升，Wind數(shù)據(jù)顯示，上周二蔚來(lái)的總市值占據(jù)國(guó)內(nèi)首位，甚至漲到了全球車企第四位，第五位則是比亞迪，全球汽車廠商市值排名中，已有兩家中國(guó)公司躋身全球前五，加上第一的特斯拉，全球前五有三家是新能源或者相關(guān)車企，第二和第三是傳統(tǒng)車企豐田和大眾。
這里我要說(shuō)的是，公司市值并不能簡(jiǎn)單的理解為公司價(jià)值，但二者之間卻相互發(fā)生影響，原則上，如果市值高于價(jià)值就應(yīng)該賣出，市值低于價(jià)值就可以考慮買進(jìn)，這就是常規(guī)的價(jià)值投資。
然而，蔚來(lái)又是屬于哪種呢？
其實(shí)答案是很顯然的，幾乎沒(méi)有一個(gè)理性的人會(huì)認(rèn)為，只賣出了幾萬(wàn)臺(tái)車，曾經(jīng)四年虧損近300億的車企會(huì)成為國(guó)內(nèi)市值最大車企。
記得2018年蔚來(lái)赴美上市時(shí)，幾乎大部分人對(duì)蔚來(lái)的"未來(lái)"表示質(zhì)疑，甚至在2019年，Bernstein的分析師認(rèn)為應(yīng)該將蔚來(lái)的目標(biāo)價(jià)下調(diào)至低于1美元退市風(fēng)險(xiǎn)線的0.9美元！但資本市場(chǎng)就是這樣"樸實(shí)無(wú)華"，讓你"丈二和尚摸不著頭腦"，當(dāng)時(shí)真的在1美元左右買入的話，現(xiàn)在可是翻了50倍，秒秒鐘讓你財(cái)富自由！
雪中送炭的人不多，錦上添花的卻不少。就在蔚來(lái)股價(jià)屢創(chuàng)新高時(shí)，連高盛也承認(rèn)了低估了蔚來(lái)，將評(píng)級(jí)從賣出調(diào)升至中性，目標(biāo)價(jià)也從7.7美元上調(diào)至59美元，這樣看來(lái)，蔚來(lái)汽車的股價(jià)還有差不多20%的提升空間。
有看漲的，當(dāng)然就會(huì)有看跌的。知名的做空機(jī)構(gòu)香櫞認(rèn)為，蔚來(lái)的股價(jià)應(yīng)該在25美元才算合理，這樣看來(lái)香櫞認(rèn)為蔚來(lái)的價(jià)值其實(shí)只有現(xiàn)在的一半，而兩年前香櫞認(rèn)為蔚來(lái)的股價(jià)應(yīng)該為7美元，盡管總體趨勢(shì)是看漲的，但是以目前的態(tài)勢(shì)上看，接下來(lái)香櫞依然要做空。原因最主要是與特斯拉的對(duì)比，從估值來(lái)看，蔚來(lái)目前的估值是未來(lái)12個(gè)月銷售額的17-18倍，而特斯拉的僅為9倍，并且僅僅在中國(guó)的銷量就比蔚來(lái)高出兩倍，在美國(guó)更是市占率接近50%。
與比亞迪不同，香櫞認(rèn)為現(xiàn)在買蔚來(lái)股票的多為投機(jī)者，并不是真正看中公司本身的潛力，這一點(diǎn)我是認(rèn)同的。
造車新勢(shì)力"崛起"的背后究竟是什么？
一年前造車新勢(shì)力在找錢，一年后錢追著新勢(shì)力跑，這就是資本市場(chǎng)。
資本是逐利的，這一輪造車新勢(shì)力趕上了"天時(shí)地利人和"，資本的順勢(shì)而為簡(jiǎn)直太正常了。
11月初，辦公廳正式印發(fā)《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》，明確到2035年，純電動(dòng)汽車成為新銷售車輛的主流，公共領(lǐng)域用車全面電動(dòng)化。近期的利好則是，2021年起，國(guó)家生態(tài)文明試驗(yàn)區(qū)、大氣污染防治重點(diǎn)區(qū)域新增或更新公交、出租、物流配送等公共領(lǐng)域車輛，新能源汽車比例不低于80%。
不僅如此，在限牌限購(gòu)城市，進(jìn)一步放寬新能源牌照限制。同樣是11月，上海剛剛發(fā)布最嚴(yán)"限牌令"后，按照國(guó)家總體部署，上海將免費(fèi)新能源專用牌照的政策延期到2022年年底；不僅是上海，北京也將持續(xù)增加新能源牌照的供給，深圳放寬新能源汽車指標(biāo)申請(qǐng)條件……
重大的政策利好，加上新基建和技術(shù)的不斷進(jìn)步，國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)前景一片光明。
對(duì)于蔚來(lái)而言，雖然股票市場(chǎng)有高估的因素，但是業(yè)績(jī)支撐也是有的，三季度蔚來(lái)總營(yíng)收45.26億元，汽車銷售毛利率14.5%，共交付車輛12206臺(tái)。預(yù)計(jì)第四季度，蔚來(lái)將交付1.65萬(wàn)至1.7萬(wàn)臺(tái)，這樣四季度營(yíng)收將突破60億，甚至更高。
不僅僅是蔚來(lái)，理想汽車三季度營(yíng)收3.7億美元，環(huán)比增幅高達(dá)29%，預(yù)計(jì)4季度交付1.2萬(wàn)輛左右，總營(yíng)收也將接近5億美元；小鵬三季度營(yíng)收2.931億美元，環(huán)比巨量增長(zhǎng)342.5%，三季度交付8578輛，預(yù)計(jì)四季度交付將突破萬(wàn)輛大關(guān)，四季度營(yíng)收也將突破60億。
在消費(fèi)者層面，隨著充電設(shè)施設(shè)備的不斷普及，消費(fèi)新能源車的障礙正在逐一被攻破。目前最大障礙保值率問(wèn)題也正在改善中，從汽車流通協(xié)會(huì)發(fā)布的來(lái)看，新能源二手車保值率相較去年上升不少，客戶終端交易量也有了小幅攀升。
因此，無(wú)論是國(guó)家政策、終端銷售還是消費(fèi)者的消費(fèi)認(rèn)同，新能源車企與造車新勢(shì)力新一輪的投資熱潮已經(jīng)來(lái)臨。
寫在最后：
坦率地說(shuō)，蔚來(lái)顛覆了我對(duì)國(guó)產(chǎn)車的很多認(rèn)知，首先是售價(jià)，再就是服務(wù)、最后就是顏值和科技感，這一次又改寫了我對(duì)車企發(fā)展路徑的思考，新勢(shì)力造車在股票市場(chǎng)的泡沫先放在一邊，肯定存在，這幾乎是毫無(wú)爭(zhēng)議的，但是有國(guó)內(nèi)這么強(qiáng)大的市場(chǎng)和政策支撐，蔚來(lái)、小鵬、理想還是有巨大的機(jī)會(huì)的，認(rèn)真造好每一款車才是正道。
還是那句話，樹(shù)倒猢猻散，墻倒眾人推。
二級(jí)市場(chǎng)的不穩(wěn)定一定還是需要一個(gè)穩(wěn)定的造車態(tài)度來(lái)制衡，否則一有風(fēng)吹草動(dòng)，你現(xiàn)在的高度就成了永恒。
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你問(wèn)我現(xiàn)在能不能買蔚來(lái)股票，我就邪魅一笑
截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月8日美股收盤，蔚來(lái)股價(jià)報(bào)收于12.88美元，市值超150美元，創(chuàng)歷史新高。從去年股價(jià)最低時(shí)接近1美元，到昨天收盤時(shí)的12.88美元，不到一年的時(shí)間，蔚來(lái)股價(jià)增長(zhǎng)了近10倍。
2020年以來(lái)，雖然疫情對(duì)中國(guó)汽車市場(chǎng)第一季度的銷量造成很大影響，但從第二季度開(kāi)始，市場(chǎng)開(kāi)始回暖，蔚來(lái)的銷量增速明顯高于大盤，月度銷量持續(xù)創(chuàng)造新高。
7月2日，蔚來(lái)汽車公布了2020年6月和第二季度的交付數(shù)據(jù)，該公司共交付3740輛汽車，同比增長(zhǎng)179.1%。自3月以來(lái)，該公司的交付量已連續(xù)四個(gè)月實(shí)現(xiàn)環(huán)比上漲。第二季度首次實(shí)現(xiàn)單季度銷量過(guò)萬(wàn)，同時(shí)超過(guò)了其此前在財(cái)報(bào)中公布的9500輛至10000輛的交付量預(yù)期。
銷量數(shù)據(jù)公布后，資本市場(chǎng)反應(yīng)強(qiáng)烈，蔚來(lái)股價(jià)從7.91美元快速增長(zhǎng)至12.88美元，7月8日，盤中股價(jià)最高時(shí)曾一度達(dá)到15.99美元。
除了市場(chǎng)銷量持續(xù)走強(qiáng)，合肥市***的投資已經(jīng)按***逐步到位，困擾蔚來(lái)很久的資金流得到解決。6月16日，蔚來(lái)宣布完成7200萬(wàn)股ADS新股發(fā)行，按照每股5.95美元的價(jià)格，融資約4.28億美元。蔚來(lái)***將此次融資用于向蔚來(lái)中國(guó)提供現(xiàn)金投資。
本文來(lái)源于汽車之家車家號(hào)作者，不代表汽車之家的觀點(diǎn)立場(chǎng)。
蔚來(lái)汽車市值達(dá)到734.11億美元 成為中國(guó)市值最高的車企
文?|?林小墨
行叭。聽(tīng)說(shuō)貴號(hào)最近已經(jīng)不把我當(dāng)個(gè)人了，給了我一個(gè)新頭銜——車媒股評(píng)家。
不敢當(dāng)不敢當(dāng)，畢竟這都是交學(xué)費(fèi)交出來(lái)的。我覺(jué)得他們其實(shí)就想聽(tīng)聽(tīng)我的投資血淚史、股海沉浮錄。
今年美股這個(gè)成熟的市場(chǎng)不是有點(diǎn)兒不理性嘛，有一段時(shí)間日日新高。年中的時(shí)候，我朋友興沖沖要去開(kāi)美股帳戶，說(shuō)要買特斯拉。我說(shuō)你瘋了嘛，都600美金（約合人民幣3965元）了啊。
你們不要看特斯拉現(xiàn)在才430美金（約合人民幣2841元），它在8月的時(shí)候進(jìn)行過(guò)一拆五。前復(fù)權(quán)的話它現(xiàn)在股價(jià)大概是2150美元（約合人民幣14,207元）/股。就是說(shuō)，他那會(huì)要是買了的話，現(xiàn)在漲了3.5倍了……
事實(shí)證明，新股民你們是有新手保護(hù)期的，千萬(wàn)不要聽(tīng)老股民的話。
現(xiàn)在回想，那就跟我340塊錢要買茅臺(tái)的時(shí)候，被人活拉住有什么區(qū)別？終于，也就活成了當(dāng)年我最討厭的人。
想在股市買房其實(shí)也不難，如果今年我買了蔚來(lái)的話。
前兩天看了一篇文章，大概是講那些買了蔚來(lái)的年輕人現(xiàn)在怎么樣了。環(huán)顧我周圍，沒(méi)有這樣的年輕人。但是，有買了蔚來(lái)車沒(méi)買股票的憨憨。
他哭著對(duì)我說(shuō)，我要是把買車的錢去買股票，現(xiàn)在股票賣了能買20多輛車了。
我沉默了一下，你應(yīng)該是能換一輛勞斯萊斯加一輛458,每天愁開(kāi)哪輛出去。畢竟要誅心嘛。
近期，每次美股收盤，誰(shuí)不想對(duì)買了蔚來(lái)汽車股票的朋友說(shuō)一句：茍富貴，勿相忘。
但一般的股票打工人，其實(shí)是拿不到股價(jià)翻30倍的，大多中途下了車。
一年能在一只股票上狂賺20幾倍、狂攬近500億元，這得是什么人才能做得到？
答案就是：去年最慘的造車新勢(shì)力掌門人李斌。
按照蔚來(lái)41.63美元/股的最新收盤價(jià)算，李斌持股比例為12.68%，計(jì)算可知，目前其所持市值高達(dá)71.2億美元(約合人民幣470億元)。
去年四季度，大家的朋友圈肯定都被一篇《蔚來(lái)李斌，2019年最慘的人》刷過(guò)屏。彼時(shí)，李斌和蔚來(lái)看起來(lái)很慘，身負(fù)百億巨虧，2019年10月初跌至1.19美元（約合人民幣7.86元），較上市打了個(gè)2折。
甚至去年9月，前央視主持人王屹芝在微博上發(fā)布了一條講述被俄航弄丟的行李失而復(fù)得的經(jīng)歷，順便曬了下在巴黎買的香奈兒，以及最喜歡的墨鏡。
結(jié)果被網(wǎng)友翻牌，質(zhì)疑“李斌虧公司，卻不虧老婆”。最后王屹芝無(wú)奈刪掉了這條微博。
今年，李斌徹底翻身，李斌個(gè)人身價(jià)暴增近500億元，徹底翻身。王屹芝的墨鏡終于也不會(huì)有人酸了。
蔚來(lái)從去年最低的1.19美元/股，大漲超過(guò)30倍，市值更是超過(guò)561.55億美元（約合人民幣3711億元）。
這是個(gè)什么概念？市值排在蔚來(lái)后面的通用（536.31億美元），去年汽車銷量為774萬(wàn)輛，而蔚來(lái)去年只賣了2萬(wàn)多輛車，根本不是一個(gè)級(jí)別的，但是通用目前的市值甚至還比蔚來(lái)少4%。
價(jià)投眼中的成熟市場(chǎng),瘋狂起來(lái)令人耳目一新。賈老板只是領(lǐng)先得太多，時(shí)代對(duì)不起他。
從某種程度上來(lái)說(shuō)，蔚來(lái)股票的升值是自己辛辛苦苦掙出來(lái)的。
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，銷售規(guī)模帶動(dòng)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)出現(xiàn)。
在ES8潛在買家被收割殆盡之后，續(xù)航提升、價(jià)格更友好的?ES6能夠及時(shí)補(bǔ)位挑起大梁，在2019年三季度開(kāi)始成為主力車型，直接帶動(dòng)了蔚來(lái)的銷量大增。
上月蔚來(lái)月交付突破了5000臺(tái)，也沒(méi)有人嫌棄代工的是江淮工廠了。
除此之外，蔚來(lái)終于也等來(lái)了時(shí)運(yùn)。2020年4月，國(guó)家出臺(tái)最新的新能源汽車補(bǔ)貼政策，仿佛為蔚來(lái)量身打造，支持30萬(wàn)以上換電模式的新能源汽車享有國(guó)家補(bǔ)貼。
其次是一系列的調(diào)整（包括人員優(yōu)化、成本控制），隨著銷量增長(zhǎng)，蔚來(lái)終于在今年二季度擺脫了負(fù)毛利，變得更加務(wù)實(shí)。
而從另一方面來(lái)看，最近一段時(shí)間蔚來(lái)享受的市值跳空上漲，是吹出來(lái)的。
華爾街給出了史上最狂野的汽車產(chǎn)業(yè)估值：特斯拉、比亞迪、蔚來(lái)，遠(yuǎn)超傳統(tǒng)巨頭，營(yíng)收、銷量、利潤(rùn)等百年來(lái)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，都被拋之九天。
事實(shí)上我都不用詳細(xì)計(jì)算，就知道蔚來(lái)的估值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了它目前的營(yíng)收水平。10月實(shí)現(xiàn)交付5055輛汽車,同比增長(zhǎng)100.1%，不過(guò)估值相比同期翻了二十五倍，顯然高漲的情緒主導(dǎo)了一干不太冷靜的頭腦。
雖然從投資的角度來(lái)看，所謂買股票就是買未來(lái)，可以用未來(lái)增長(zhǎng)前景來(lái)解釋當(dāng)前估值的合理性。
根據(jù)最新發(fā)布的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021—2035年)》定的一個(gè)小目標(biāo)，到2025年新能源汽車新車銷售占比要達(dá)到車輛總銷售的20%左右。
那么中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示今年前三季度，新能源汽車整體銷量只有73.4萬(wàn)輛，僅占整體汽車銷量（1711.6萬(wàn)輛）的4.3%，面前的餅確實(shí)大。
然而，就當(dāng)下而言，造車新勢(shì)力也并未展現(xiàn)出對(duì)傳統(tǒng)汽車廠商的顛覆。從2020年1-9月的新能源汽車全球銷量占比中來(lái)看，得益于交付能力的上漲，特斯拉以占比17.76%位居第一，排名第二的大眾也有6.34%的市場(chǎng)份額。
就算是特斯拉，也只是剛剛從小眾轉(zhuǎn)向市場(chǎng)，并沒(méi)有占到絕對(duì)領(lǐng)導(dǎo)地位、形成差異化競(jìng)爭(zhēng)壟斷，理論上很難長(zhǎng)期維持當(dāng)前的高估值。
新勢(shì)力或許在技術(shù)上有著一定的領(lǐng)先性，汽車的技術(shù)變革會(huì)影響市場(chǎng)格局，但技術(shù)是外溢的。換句話說(shuō)，即便最開(kāi)始某家公司發(fā)布了一個(gè)新技術(shù)，只要看到了有利可圖，其它公司通過(guò)砸錢投入，基本能快速跟上。
理智點(diǎn)，技術(shù)從來(lái)不是汽車行業(yè)的勝負(fù)手。新能源車也不是互聯(lián)網(wǎng)，贏者一家通吃。
新勢(shì)力造的不管是外界賦予的何種物事，車、生活方式甚至圈子也好，都并不擁有絕對(duì)的壁壘。傳統(tǒng)車企巨頭正在積極轉(zhuǎn)身?yè)肀щ姎饣?/p>
接下來(lái)，在資金、品牌、銷售渠道、技術(shù)等綜合實(shí)力的較量中，新勢(shì)力能否顛覆傳統(tǒng)車企，仍是一個(gè)巨大的問(wèn)號(hào)。
有錢就可以買未來(lái)。
從買未來(lái)的方式來(lái)看，蔚來(lái)是兩條腿走路，一條腿是核心技術(shù)研發(fā)上持續(xù)投入，第二條腿是繼續(xù)它的共享充電寶之路——換電系統(tǒng)。
當(dāng)然了，換電這事不新鮮，此前包括北汽新能源也有過(guò)嘗試，最終沒(méi)有下文。在2020年，政策面重新支持換電，蔚來(lái)堅(jiān)持的換電模式迎來(lái)春天，BaaS的電池服務(wù)也有點(diǎn)香。一切都仿佛是幸福的模樣。
回過(guò)頭去看蔚來(lái)，從最悲觀的情緒，到如今摩根大通直接上調(diào)評(píng)級(jí)，市場(chǎng)普遍看好，這樣的股價(jià)漲幅燙手嗎？
在今年3月份美股暴跌期間，小摩給出蔚來(lái)的目標(biāo)價(jià)是2美元（約合人民幣13.2元），這臉變得可真快。
遠(yuǎn)有美股當(dāng)年的“漂亮50”之鑒，近有中概股的在線教育股一地雞毛的暴跌，資本市場(chǎng)很多次“事故”告訴我們，金融市場(chǎng)因人性而存在，但是市場(chǎng)卻是反人性的。大凡投資人預(yù)期打得太滿，可不是什么好事。
在市場(chǎng)里，每一片勇闖天涯的雪花，都需要風(fēng)的吹送。風(fēng)快停了，雪崩會(huì)發(fā)生在哪里可是不一定的。
但是，人確實(shí)有時(shí)候是可以賺到自己認(rèn)知以外的錢的。我盯著自己帳戶里10股6.17買進(jìn)的蔚來(lái)股票，邪魅一笑。
本文來(lái)源于汽車之家車家號(hào)作者，不代表汽車之家的觀點(diǎn)立場(chǎng)。
蔚來(lái)、理想、小鵬美股會(huì)師，距“革命成功”還有多遠(yuǎn)？
財(cái)經(jīng)網(wǎng)汽車訊?蔚來(lái)汽車市值達(dá)到734.11億美元。
近日，以蔚來(lái)汽車（NIO）為代表的造車新勢(shì)力股價(jià)飆升。截至11月27日美股收盤，蔚來(lái)汽車總市值為728.4億美元（約合人民幣4788.4億元），截至發(fā)稿前蔚來(lái)汽車總市值達(dá)734.11億美元。11月30日，比亞迪股價(jià)開(kāi)盤后走低，盤中跌幅達(dá)4.27%，截至發(fā)稿，比亞迪股價(jià)回升，跌1.72%，總市值為4667.85億元。這樣，蔚來(lái)汽車市值超越比亞迪成為中國(guó)市值最高的車企。
財(cái)經(jīng)網(wǎng)汽車為此聯(lián)系到蔚來(lái)汽車方面，對(duì)方表示：蔚來(lái)汽車不評(píng)論股價(jià)，希望大家多關(guān)注基本面。
11月5日，蔚來(lái)超越寶馬、上汽等，以514億美元的市值鎖定全球車企第6，僅次于特斯拉、豐田、大眾、比亞迪和戴姆勒。之后，又以半個(gè)月的時(shí)間趕超戴姆勒，躍居第5。11月23日，蔚來(lái)的市值更是達(dá)到754.4億美元（約合人民幣4947.3億元），在全球車企中位列第4。據(jù)統(tǒng)計(jì)，蔚來(lái)汽車在近五個(gè)月來(lái)的股價(jià)漲幅高達(dá)1167%。
11月18日，蔚來(lái)汽車發(fā)布2020年三季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，蔚來(lái)三季度總營(yíng)收為45.26億元，較去年同期增長(zhǎng)146.4%，較二季度增長(zhǎng)21.7%。凈虧損為10.470億元，同比收窄58.5%，環(huán)比收窄11.0%；歸屬于公司普通股股東的凈虧損為11.879億元，同比收窄53.5%，環(huán)比收窄1.6%。
10月9日，位于安徽自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)合肥片區(qū)經(jīng)開(kāi)區(qū)塊的蔚來(lái)中國(guó)總部正式啟用。
2020年4月29日，蔚來(lái)與合肥市建設(shè)投資控股（集團(tuán)）有限公司、國(guó)投招商投資管理有限公司以及安徽省高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資有限公司等戰(zhàn)略投資者簽署關(guān)于投資蔚來(lái)中國(guó)的最終協(xié)議，并與合肥經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)就蔚來(lái)中國(guó)總部入駐達(dá)成協(xié)議。
蔚來(lái)中國(guó)的落實(shí)，意味著蔚來(lái)在中國(guó)大陸的融資有了具體的實(shí)體公司，也有了一定資金。
李斌曾表示，“蔚來(lái)將有更充裕的資金，將進(jìn)一步打通人民幣融資通道，也具備在中國(guó)資本市場(chǎng)IPO的條件?！?/p>
另?yè)?jù)報(bào)道，蔚來(lái)已經(jīng)重啟L4級(jí)自動(dòng)駕駛自研項(xiàng)目，由助理副總裁（AVP）任少卿負(fù)責(zé)，直接向創(chuàng)始人、CEO李斌匯報(bào)。目前正處于團(tuán)隊(duì)組建、數(shù)據(jù)***集階段。
本文來(lái)源于汽車之家車家號(hào)作者，不代表汽車之家的觀點(diǎn)立場(chǎng)。
隨著8月28日小鵬汽車正式登陸紐交所，中國(guó)三大造車新勢(shì)力終于實(shí)現(xiàn)在美股的“勝利會(huì)師”。
由于市場(chǎng)需求高于預(yù)期，小鵬汽車發(fā)行價(jià)由最初擬定的每股11美元躍升至15美元，募資規(guī)模從10.75億美元擴(kuò)大至15億美元——該金額超過(guò)上月理想汽車IPO時(shí)的11億美元，以及蔚來(lái)汽車的10億美元。當(dāng)天，小鵬汽車收盤后總市值約150億美元，再次刷新了中國(guó)企業(yè)在美國(guó)的IPO紀(jì)錄。
有分析認(rèn)為，小鵬汽車和理想汽車上市的時(shí)機(jī)非常好，因?yàn)?020年國(guó)際市場(chǎng)對(duì)新能源市場(chǎng)異?？春?。近期，蔚來(lái)、理想的股價(jià)也都大幅上漲。截至8月20日，蔚來(lái)汽車股價(jià)已經(jīng)上漲了239%，市場(chǎng)估值163.22億美元；理想汽車上市一個(gè)月，股價(jià)上漲超45%，市場(chǎng)估值達(dá)123.36億美元。
而它們的高估值，多少是借了“老大哥”特斯拉的東風(fēng)。年初美股***低谷過(guò)后，特斯拉股價(jià)一路瘋漲，8月21日，特斯拉股價(jià)首次站上2000美元大關(guān)，股票市盈率高達(dá)1066倍。目前，特斯拉總市值已達(dá)到3733.74億美元，成為全球市值最高的汽車企業(yè)，市值相當(dāng)于1.7個(gè)豐田、8個(gè)法拉利、14個(gè)福特。
“在所有衰退或危機(jī)中，我們發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新往往會(huì)得到更多投資人的青睞?！币灾貍}(cāng)特斯拉聞名的ARKK基金創(chuàng)始人卡茨·伍德表示。特斯拉的超高回報(bào)率，連帶著讓小鵬、理想、蔚來(lái)等擁有相似“創(chuàng)新”屬性的互聯(lián)網(wǎng)造車企業(yè)吸引力大增。
毫無(wú)疑問(wèn)，造車新勢(shì)力登陸門檻較低的美股，不僅是向投資人兌現(xiàn)承諾，更是為了繼續(xù)為企業(yè)找錢，同時(shí)，也有利于吸引人才。小鵬汽車表示，此次IPO所得融資將分別用于研發(fā)和擴(kuò)大銷售渠道，剩余資金將用于一般公司用途。8月28日，蔚來(lái)汽車也向美國(guó)證券***提交增發(fā)***，募資規(guī)模在14.***億美元至17.22億美元。
然而，資本市場(chǎng)變幻莫測(cè)，并非穩(wěn)定的資金源。眼下送上東風(fēng)的特斯拉，或許亦是最大隱患。有觀點(diǎn)認(rèn)為，特斯拉市值是大眾集團(tuán)的兩倍多，但與大眾集團(tuán)去年售出1100萬(wàn)輛汽車相比，特斯拉去年的銷量還不足37萬(wàn)輛，今年的銷量預(yù)計(jì)也僅為50萬(wàn)輛左右，其中的落差讓人難以理解。
“我真的無(wú)法解釋特斯拉?！备缱T資產(chǎn)管理公司首席信息官喬爾·格林布拉特表示，特斯拉的崛起是資本市場(chǎng)“泡沫”的一部分，目前的市場(chǎng)交易中，有很多投機(jī)活動(dòng)都流向了特斯拉。
有一組數(shù)字透露出濃重的危險(xiǎn)氣息。據(jù)外媒報(bào)道，3月以來(lái)特斯拉的買漲頭寸里，超過(guò)60%來(lái)自散戶投資者，其中有大批新股民，而且主要是90后、00后，他們的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)薄弱，一般伴有較強(qiáng)的“追漲”心態(tài)；甚至不少新股民一口氣動(dòng)用5~7倍杠桿買入特斯拉股票，助推股價(jià)持續(xù)飆升。
特斯拉方面還在助長(zhǎng)這一趨勢(shì)。8月11日，特斯拉宣布將對(duì)股票進(jìn)行5比1分拆，于8月31日起生效。所謂5比1股票分拆，即特斯拉股票總價(jià)值不變，但股價(jià)便宜5倍，這意味著有更多散戶能買得起特斯拉的股票，這些人集中進(jìn)場(chǎng)會(huì)帶動(dòng)其股價(jià)在短期內(nèi)上漲。
這也是為什么看空者即使血虧，也仍未放棄。他們認(rèn)為特斯拉雖然技術(shù)創(chuàng)新能力強(qiáng)，但是目前股價(jià)已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出理性評(píng)估的價(jià)值。
“真實(shí)數(shù)據(jù)（與特斯拉的股價(jià)）不符。我們認(rèn)為，一旦兩者相符，特斯拉就會(huì)遭到拋售，推動(dòng)其股價(jià)下跌?！笔袌?chǎng)研究公司GLJ?Research首席執(zhí)行官及創(chuàng)始人戈登·約翰遜說(shuō)。
公開(kāi)資料顯示，過(guò)去數(shù)年，特斯拉穩(wěn)居美股沽空榜首位，沽空比例一度占據(jù)流通盤約20%。今年7月，特斯拉成為首只做空頭寸超200億美元的股票。
短期內(nèi)，投資者也許不會(huì)對(duì)“特斯拉們”失去熱情，但激烈的競(jìng)爭(zhēng)即將拉開(kāi)帷幕，當(dāng)BBA、大眾、豐田的電動(dòng)車殺入市場(chǎng)，他們恐怕就會(huì)轉(zhuǎn)移目標(biāo)。屆時(shí)，蔚來(lái)、理想、小鵬很難不受波及。
“打鐵還需自身硬”，造車是重資產(chǎn)、長(zhǎng)周期的產(chǎn)業(yè)，上市會(huì)讓這些新勢(shì)力的真實(shí)發(fā)展?fàn)顩r暴露無(wú)遺。對(duì)于小鵬汽車而言，接下來(lái)隨著車型增多，研發(fā)投入會(huì)更大，若銷量無(wú)法大增，虧損必然會(huì)加劇。再加上軟件訂購(gòu)等收費(fèi)服務(wù)能否達(dá)到用戶期待，亦尚未可知，這些都會(huì)影響公司股票的走勢(shì)。而同樣的壓力，也時(shí)刻縈繞在蔚來(lái)和理想心頭。
我們經(jīng)常聽(tīng)到，某某公司一夜之間市值暴增或蒸發(fā)上億元。實(shí)際上這種說(shuō)法并不準(zhǔn)確——錢哪里也沒(méi)去，因?yàn)殄X本來(lái)就不在那里。
市值既不是現(xiàn)金余額，也不是現(xiàn)有利潤(rùn)，而是未來(lái)很多年利潤(rùn)的貼現(xiàn)，但是未來(lái)還沒(méi)有來(lái)，只是憧憬。所以，市值都是浮云，股票則是零和博弈。即便如今汽車已融入了太多互聯(lián)網(wǎng)玩法，本質(zhì)上也仍是一步一個(gè)腳印的實(shí)業(yè)。
值得玩味的是，雖然造車新勢(shì)力往往將特斯拉視為“帶頭大哥”，但小鵬汽車立志成為的目標(biāo)卻是豐田。道理不言自明，特斯拉市值再高也沒(méi)能進(jìn)入世界500強(qiáng)，盈利能力才是硬道理。
文/殷?
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