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5. 長(zhǎng)安是上市公司嗎?

8月30日下午，重慶長(zhǎng)安汽車(chē)股份有限公司（000625.SZ，下稱(chēng)“長(zhǎng)安汽車(chē)”）發(fā)布了2020年上半年財(cái)務(wù)報(bào)告。上半年，長(zhǎng)安汽車(chē)營(yíng)收327.82億元，同比增長(zhǎng)9.73%；歸屬上市公司凈利潤(rùn)26.02億元，同比增長(zhǎng)216.17%，扭虧為盈。

值得注意的是，長(zhǎng)安汽車(chē)扭虧為盈的主要原因是投資收益。

據(jù)長(zhǎng)安汽車(chē)此前的公告，長(zhǎng)安汽車(chē)全資子公司重慶長(zhǎng)安新能源汽車(chē)科技有限公司引入戰(zhàn)略投資者，公司放棄增資優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)，增加歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約21億元。同時(shí)，長(zhǎng)安汽車(chē)出售長(zhǎng)安標(biāo)致雪鐵龍汽車(chē)有限公司股權(quán)，增加歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約14億元。此外，長(zhǎng)安汽車(chē)持有的寧德時(shí)代股票股價(jià)上漲，增加歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約17.75億元。

這意味著今年上半年長(zhǎng)安汽車(chē)主營(yíng)業(yè)務(wù)仍處于虧損狀態(tài)。第一汽車(chē)頻道記者查詢(xún)發(fā)現(xiàn)，今年二季度起，長(zhǎng)安汽車(chē)銷(xiāo)量迅速回升，4月、5月、6月三個(gè)月銷(xiāo)量分別達(dá)到32%、54.3%及38.1%的同比增長(zhǎng)。上半年長(zhǎng)安汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量830992輛，同比增長(zhǎng)1.3%，是上半年為數(shù)不多的實(shí)現(xiàn)了銷(xiāo)量正增長(zhǎng)的車(chē)企。

銷(xiāo)量增長(zhǎng)前提下，主營(yíng)業(yè)務(wù)仍然出現(xiàn)虧損，原因主要在于合資公司長(zhǎng)安福特出現(xiàn)了11.4億元的虧損。記者了解到，長(zhǎng)安福特出現(xiàn)虧損的主要原因是該公司不斷提高產(chǎn)品投資、技術(shù)投資的力度，以及產(chǎn)能過(guò)剩。

去年下半年至今，長(zhǎng)安福特先后導(dǎo)入了銳際、探險(xiǎn)者，以及林肯旗下的兩款國(guó)產(chǎn)車(chē)冒險(xiǎn)家和飛行家。其中探險(xiǎn)者是同級(jí)別唯一前置后驅(qū)平臺(tái)的產(chǎn)品，技術(shù)開(kāi)發(fā)成本更高。今年上半年長(zhǎng)安福特銷(xiāo)量為9.7萬(wàn)輛，雖然同比增長(zhǎng)了29.7%，但距離該公司盈虧平衡所需要的銷(xiāo)量還有一定差距。隨著上述車(chē)型銷(xiāo)量的提高，預(yù)計(jì)今年下半年長(zhǎng)安福特的產(chǎn)能過(guò)剩壓力會(huì)有所緩解。

長(zhǎng)安自主乘用車(chē)今年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出，不僅是該集團(tuán)的亮點(diǎn)，也是全行業(yè)本土品牌的領(lǐng)先者。上半年，長(zhǎng)安汽車(chē)批售汽車(chē)30.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.2%;?歐尚汽車(chē)批售7.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)7.7%，平均單價(jià)提升超20%。

長(zhǎng)安汽車(chē)形成多個(gè)明星產(chǎn)品支撐的銷(xiāo)量結(jié)構(gòu)，如SUV序列中，CS75系列連續(xù)三個(gè)月月銷(xiāo)量破2?萬(wàn)輛，CS35PLUS位居自主小型SUV細(xì)分市場(chǎng)第一(零售市場(chǎng))，長(zhǎng)安汽車(chē)在今年疫情期間發(fā)布的新車(chē)UNI-T，7月銷(xiāo)量達(dá)到10081輛，作為長(zhǎng)安汽車(chē)首款高端產(chǎn)品，長(zhǎng)安高端化突破取得顯著成效。轎車(chē)序列中，6月逸動(dòng)PLUS批售突破?1.6萬(wàn)輛，零售居中國(guó)品牌緊湊型轎車(chē)第一。

和2017、2018年相比，長(zhǎng)安汽車(chē)去年起強(qiáng)勢(shì)崛起的核心原因在于新產(chǎn)品周期的到來(lái)。新的產(chǎn)品周期，長(zhǎng)安汽車(chē)解決了老產(chǎn)品造型過(guò)時(shí)的問(wèn)題，并且切換了全新的動(dòng)力總成。除此之外，在智能座艙、自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，長(zhǎng)安汽車(chē)和部分自主車(chē)企以及外資車(chē)企相比優(yōu)勢(shì)明顯。如UNI-T是中國(guó)首個(gè)達(dá)到L3級(jí)自動(dòng)駕駛能力的量產(chǎn)車(chē)。預(yù)計(jì)長(zhǎng)安自主乘用車(chē)在去年開(kāi)始的產(chǎn)品周期（約為5年）都可能保持較為強(qiáng)勢(shì)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

長(zhǎng)安汽車(chē)最大的挑戰(zhàn)在于長(zhǎng)安福特，雖然后者去年下半年至今銷(xiāo)量保持持續(xù)上升態(tài)勢(shì)，但絕對(duì)總量和巔峰時(shí)期相比仍存在差距，需要花更長(zhǎng)的時(shí)間修復(fù)和提高。

本文來(lái)源于汽車(chē)之家車(chē)家號(hào)作者，不代表汽車(chē)之家的觀點(diǎn)立場(chǎng)。

賣(mài)車(chē)到底賺不賺錢(qián)？上汽/長(zhǎng)安/華晨等財(cái)報(bào)給你答案

隨著疫情得到控制，國(guó)內(nèi)車(chē)市復(fù)蘇多家車(chē)企實(shí)現(xiàn)了銷(xiāo)量止跌回升。不過(guò)從近日多家國(guó)內(nèi)車(chē)企公布的2020年前三季度業(yè)績(jī)財(cái)報(bào)來(lái)看，國(guó)內(nèi)車(chē)企的兩極分化越來(lái)越明顯。

從相關(guān)媒體的統(tǒng)計(jì)中發(fā)現(xiàn)，已經(jīng)公布前三季度業(yè)績(jī)的車(chē)企，僅有三家實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，分別是長(zhǎng)安汽車(chē)、比亞迪、江鈴汽車(chē)。

長(zhǎng)安汽車(chē)：營(yíng)收利潤(rùn)同比增長(zhǎng)

長(zhǎng)安汽車(chē)發(fā)布前三季度財(cái)報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入增長(zhǎng)23.77%至558.42億元，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)230.98%至34.86億元。去年虧損26.5億元的長(zhǎng)安汽車(chē)，今年前三季度實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)盈利。

長(zhǎng)安汽車(chē)盈利大幅增長(zhǎng)得益于自主板塊造血能力進(jìn)一步提升，從銷(xiāo)量來(lái)看，前三季度長(zhǎng)安自主增長(zhǎng)20.94%至706559輛。在合資板塊，長(zhǎng)安福特也迎來(lái)好轉(zhuǎn)，前三季度增長(zhǎng)29.65%至167,133輛，長(zhǎng)安馬自達(dá)實(shí)現(xiàn)微增1.58%至94,332輛。?前三季度累計(jì)銷(xiāo)量增長(zhǎng)12.01%至1,370,881輛。

雖然在扣除非經(jīng)常性損益后，長(zhǎng)安汽車(chē)凈虧損20.98億元，較去年同期相比仍然增長(zhǎng)40.63%，不可否認(rèn)汽車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)對(duì)其利潤(rùn)的大幅提升。

在過(guò)去一年以來(lái)，長(zhǎng)安汽車(chē)銷(xiāo)量的爆發(fā)來(lái)自于多款產(chǎn)品的熱銷(xiāo)，不過(guò)在表層的產(chǎn)品之下，長(zhǎng)安汽車(chē)能夠迎來(lái)拐點(diǎn)主要還是近兩年在研發(fā)上面的大力投入，數(shù)據(jù)顯示2018年、2019年長(zhǎng)安汽車(chē)研發(fā)投入占營(yíng)收的比例分別為6.73%、6.34%，研發(fā)投入資本化占***別為28.67%、29.24%。

比亞迪：凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)116.83%

比亞迪發(fā)布前三季度財(cái)報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為1050.22億元，同比增長(zhǎng)11.94%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)34.14億元，同比增長(zhǎng)116.83%。值得注意的是，比亞迪營(yíng)收利潤(rùn)來(lái)源不單單是汽車(chē)業(yè)務(wù)，還包括手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)，二次充電電池及光伏業(yè)務(wù)兩大板塊。

具體來(lái)看汽車(chē)板塊，比亞迪前三季度累計(jì)汽車(chē)銷(xiāo)量下滑19.90%至268,***5輛，其中燃油車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)10.38%至158,034輛，新能源汽車(chē)下滑42.40%至110,941輛。

比亞迪表示，隨著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)回暖，在多元業(yè)務(wù)的助力下，比亞迪業(yè)績(jī)?nèi)栽诳焖倩謴?fù)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為42-46億元，同比增長(zhǎng)160.15%-184.93%。

江鈴汽車(chē)：凈利3.59億元同比增127.42%

江鈴汽車(chē)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)8.19%至220.79億元，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)127.42%至3.59億元。

江鈴汽車(chē)1-9月凈利潤(rùn)增長(zhǎng)主要是由于銷(xiāo)量增加及持續(xù)推動(dòng)降本增效、嚴(yán)控費(fèi)用支出影響。

銷(xiāo)量方面，江鈴汽車(chē)今年前三季度累計(jì)銷(xiāo)售22.08萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)?9.21%。其中，商用車(chē)板塊增長(zhǎng)迅速，卡車(chē)、輕型客車(chē)銷(xiāo)量占據(jù)江鈴總銷(xiāo)量的近七成。1-9月，江鈴品牌卡車(chē)（主要為輕卡、中型卡車(chē)）銷(xiāo)量為8.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)28.71%；重卡銷(xiāo)量1347輛，同比增長(zhǎng)150.84%，增速高于行業(yè)平均水平。

在降本方面，江鈴汽車(chē)前三季度銷(xiāo)售費(fèi)用為9.78億元，研發(fā)費(fèi)用為10.94億元，均同比下滑了10％左右。

上汽集團(tuán)：凈利潤(rùn)166.48億跌近兩成

從統(tǒng)計(jì)中不難發(fā)現(xiàn)，上汽集團(tuán)仍然是前三季度最賺錢(qián)的車(chē)企。披露的業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，前三季度上汽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為4982.62億元，同比下降14.81%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)166.48億元，同比下降19.93%。

汽車(chē)銷(xiāo)量下降是上汽集團(tuán)凈利潤(rùn)下滑的重要原因。2020年前三季度上汽集團(tuán)銷(xiāo)量為3613228輛，同比減少18.14%，銷(xiāo)量降幅超過(guò)國(guó)內(nèi)汽車(chē)整體水平。

作為國(guó)內(nèi)汽車(chē)行業(yè)的頭部企業(yè)，上汽集團(tuán)利潤(rùn)主要來(lái)源于上汽大眾和上汽通用兩家合資公司，但是這兩家公司今年的表現(xiàn)并不樂(lè)觀。上汽大眾與上汽通用兩家主力公司，前三季度累計(jì)銷(xiāo)量分別為1,031,385輛和951,561輛，分別同比下滑25.92%和21.***%，跌幅均高于市場(chǎng)整體水平。

小編語(yǔ)

從目前的市場(chǎng)來(lái)看，國(guó)內(nèi)各家車(chē)企都在積極擴(kuò)大產(chǎn)品陣營(yíng)，致力于銷(xiāo)量增長(zhǎng)以挽回上半年業(yè)績(jī)，而車(chē)市的兩級(jí)分化也越來(lái)越明顯，眾泰、力帆、海馬等邊緣車(chē)企銷(xiāo)量持續(xù)低迷，營(yíng)收利潤(rùn)大幅下滑，正面臨退出市場(chǎng)的考驗(yàn)。。

本文來(lái)源于汽車(chē)之家車(chē)家號(hào)作者，不代表汽車(chē)之家的觀點(diǎn)立場(chǎng)。

長(zhǎng)安汽車(chē)半年報(bào)：總收入327.82億人民幣

[汽車(chē)之家?新聞]?2019年走向尾聲的時(shí)候，車(chē)企們叫苦不迭紛紛說(shuō)自己“太南了”，但到了2020年它們就會(huì)知道，更艱苦的日子還在后頭。行至9月初，主流車(chē)企基本都公布了2020年上半年財(cái)報(bào)，而15家上市乘用車(chē)公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示（北汽集團(tuán)尚未披露），66%的企業(yè)盈利水平不及去年同期水平，7家車(chē)企陷入虧損泥潭，眾泰、力帆、海馬三家企業(yè)還因大幅下跌的業(yè)績(jī)等“披星戴帽”。那么在受疫情波及且車(chē)市整體下行的大環(huán)境下，又有誰(shuí)賺到錢(qián)了呢？本期文章讓我們先行走近排名Top?5的企業(yè)一探真相。

■上汽/華晨/東風(fēng)等國(guó)企確實(shí)很賺錢(qián)，但……

張愛(ài)玲在《天才夢(mèng)》里這樣說(shuō)，“生命是一襲華美的袍，爬滿(mǎn)了蚤子?！睆垚?ài)玲的本意是我們?cè)谙硎苊篮玫娜松鷷r(shí)不得不忍受各種各樣的煩惱；但對(duì)于各家車(chē)企來(lái)說(shuō)，凈利潤(rùn)也是一個(gè)華麗的袍子，掩蓋了各家不同的煩惱與不如意。

上汽：誰(shuí)說(shuō)賺了錢(qián)就一定很快樂(lè)？

我們先來(lái)看看凈利潤(rùn)Top?1的上汽集團(tuán)。上汽集團(tuán)今年上半年凈利潤(rùn)83.9億元，是截至目前賺錢(qián)最多的企業(yè)，但讓其惆悵的煩惱是真不少。首先，上汽集團(tuán)上半年?duì)I收與凈利潤(rùn)雙降，相比去年同期凈利潤(rùn)蒸發(fā)了53.7億元；

其次，合資板塊依然是上汽集團(tuán)的“利潤(rùn)奶牛”，從聯(lián)營(yíng)和合營(yíng)企業(yè)處獲得的收益為48.2億元。但細(xì)看之下就會(huì)發(fā)現(xiàn)，上汽旗下的合資板塊已出現(xiàn)分化，上汽大眾和上汽通用仍貢獻(xiàn)高利潤(rùn)，上汽通用五菱卻由盈轉(zhuǎn)虧。

最后，最令上汽集團(tuán)頭大的莫過(guò)于自主板塊仍未實(shí)現(xiàn)盈利。今年上半年，上汽集團(tuán)共獲投資收益72.8億元，非經(jīng)常性損益12.2億元（兩筆較大的非經(jīng)常性損益有***補(bǔ)貼11億元、處置非流動(dòng)資產(chǎn)4億元），上述收益都計(jì)入凈利潤(rùn)。而上述收益共計(jì)85億元，高于上汽集團(tuán)最終呈現(xiàn)的凈利潤(rùn)，可見(jiàn)，自主板塊離盈利還有一段距離。

不過(guò)上汽集團(tuán)一直未放棄對(duì)自主板塊投入和努力，如榮威為實(shí)現(xiàn)品牌戰(zhàn)略升級(jí)推出了新“獅標(biāo)”和全新“R標(biāo)”雙標(biāo)戰(zhàn)略，正努力打造“新國(guó)潮”的品牌新形象；名爵則發(fā)布了“mission?100”戰(zhàn)略，以“數(shù)智科技”為核心理念，啟動(dòng)品牌戰(zhàn)略新一輪提速。今年上半年，受疫情影響，上汽集團(tuán)在營(yíng)業(yè)成本、銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用等方面進(jìn)行了資金縮減，但研發(fā)費(fèi)用依然保持與去年同期差異不大的58億元。可見(jiàn)，上汽集團(tuán)也在為應(yīng)對(duì)股比提升和車(chē)市下行做努力。

華晨：除了華晨寶馬都在虧……

上汽集團(tuán)還有時(shí)間暗暗努力以提升自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，華晨卻已然是火燒眉毛了。今年上半年，在其他車(chē)企凈利率無(wú)一家超過(guò)10%的情況下，華晨中國(guó)的凈利率達(dá)到了驚人的278.***%。

然而，華晨中國(guó)的利潤(rùn)全部來(lái)自華晨寶馬的貢獻(xiàn)，數(shù)據(jù)顯示，華晨中國(guó)上半年?duì)I收14.5億元，同比下滑23.85%；凈利潤(rùn)卻達(dá)40.45億元，同比提升25.24%。其中華晨寶馬為其貢獻(xiàn)利潤(rùn)43.8億元，比去年同期多貢獻(xiàn)8.3億元。

『華晨寶馬上半年各車(chē)型銷(xiāo)量』

看到這你就能理解為啥寶馬要將股比提升至75%，因?yàn)槿A晨寶馬太能賺錢(qián)了。一方面，華晨寶馬的利潤(rùn)逐年走高，數(shù)據(jù)顯示，2015-2019年，華晨寶馬給華晨中國(guó)貢獻(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為38.23億元、39.93億元、52.33億元、62.45億元和76.26億元；另一方面，華晨寶馬的單車(chē)?yán)麧?rùn)提升明顯。今年1-6月，華晨寶馬銷(xiāo)售新車(chē)26.2萬(wàn)輛，同比微降0.8%，但利潤(rùn)卻上漲23.4%，可見(jiàn)，寶馬單車(chē)?yán)麧?rùn)正進(jìn)一步走高。

華晨寶馬的業(yè)績(jī)表現(xiàn)雖然耀眼奪目，華晨中國(guó)可高興不起來(lái)，因?yàn)?a href="http://brevcom.com/tags-b-m-j-t.html" target="_blank" class="8e90ba8110b263ca relatedlink">寶馬集團(tuán)將在2022年完成股比增持，這意味著華晨中國(guó)躺著數(shù)錢(qián)的日子不多了。而反觀本部業(yè)務(wù)，華晨中國(guó)可謂一個(gè)頭兩個(gè)大，華晨華頌上半年以不足千輛的成績(jī)收官，中華品牌銷(xiāo)量?jī)H0.3萬(wàn)輛，***汽車(chē)則售0.8萬(wàn)輛。這還不是最危險(xiǎn)的，乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，華頌和中華7月銷(xiāo)量歸零了……如何提振自主板塊的業(yè)務(wù)已成華晨中國(guó)當(dāng)務(wù)之急。

另一方面，華晨中國(guó)還面臨著有史以來(lái)最大的資金流動(dòng)性危機(jī)，旗下股債“18華汽01”“18華汽03”和“19華汽01”近日價(jià)格異動(dòng)頻繁，引發(fā)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將華晨中國(guó)加入觀察名單；該公司港股股價(jià)也自7月以來(lái)持續(xù)走低，截至9月9日?qǐng)?bào)收6.72港元/股。

據(jù)知情人透露，由于百億債券風(fēng)險(xiǎn)惡化，華晨汽車(chē)債權(quán)銀行已組成債委會(huì)。華晨汽車(chē)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，部分債券持有者存在跟風(fēng)現(xiàn)象，影響公司的債券價(jià)格；該發(fā)言人認(rèn)為，華晨集團(tuán)作為遼寧省的國(guó)有企業(yè)，有著較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，且公司目前一切運(yùn)轉(zhuǎn)正常，財(cái)務(wù)狀況較為穩(wěn)健。

財(cái)務(wù)狀況是否穩(wěn)健，財(cái)報(bào)可一目了然地看清公司實(shí)力。值得一提的是，壓力之下，華晨中國(guó)已然啟動(dòng)自救，方式包括向遼寧省***尋求幫助、調(diào)整集團(tuán)架構(gòu)和業(yè)務(wù)方向、入局出行業(yè)務(wù)等。此外，合作伙伴寶馬也沒(méi)有對(duì)華晨中國(guó)的處境袖手旁觀，繼7月為華晨送來(lái)500億元零部件***購(gòu)訂單后，又在8月從德國(guó)抽調(diào)了20名寶馬專(zhuān)家入駐華晨中國(guó)，以幫助提升該公司的業(yè)務(wù)水平。外界幫助固然重要，但更重要的是，華晨中國(guó)要靠自己的力量站起來(lái)并獨(dú)自走好接下來(lái)的路。

靠合資盈利？東風(fēng)：誰(shuí)不是呢

雖然老話(huà)常說(shuō)“生于憂(yōu)患，死于安樂(lè)”，但奶瓶在的時(shí)候經(jīng)常會(huì)讓人忘記危機(jī)。凈利潤(rùn)排名第三的東風(fēng)集團(tuán)，其利潤(rùn)也主要由合資板塊貢獻(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，合資板塊為東風(fēng)集團(tuán)貢獻(xiàn)收益40.7億元；另外處置合資及聯(lián)營(yíng)公司的收益及***補(bǔ)貼共計(jì)6.2億元，以上收益計(jì)入凈利潤(rùn)，總計(jì)46.9億元。

但東風(fēng)集團(tuán)上半年最終呈現(xiàn)的凈利潤(rùn)為30.2億元，相比去年同期利潤(rùn)被攔腰砍斷，同比下滑64.89%?？梢?jiàn)，包括中國(guó)品牌在內(nèi)的主營(yíng)業(yè)務(wù)受疫情打擊較大，恢復(fù)速度較慢，本部業(yè)務(wù)總虧損額約為16.7億元。

2020年是特殊的一年，***疫情帶來(lái)的影響遠(yuǎn)不止短短的幾個(gè)月，尤其東風(fēng)集團(tuán)地處疫情中心，承受著停工停產(chǎn)等多重壓力，但在疫情期間，東風(fēng)集團(tuán)除捐款和物資達(dá)4100萬(wàn)元外，還為醫(yī)務(wù)人員和社區(qū)居民提供免費(fèi)服務(wù)，這些雖不計(jì)入財(cái)報(bào)，但這些一力承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的舉動(dòng)依然讓我們感動(dòng)，同時(shí)我們也希望富有責(zé)任心的企業(yè)接下來(lái)能夠發(fā)展得越來(lái)越好。

長(zhǎng)安：合資不給力，但自主板塊扛大旗

曾經(jīng)合資板塊也是長(zhǎng)安汽車(chē)的利潤(rùn)奶牛，但要注意是曾經(jīng)。在2020年上半年，長(zhǎng)安汽車(chē)的整體業(yè)績(jī)繼續(xù)被合資板塊拖累，其中長(zhǎng)安福特上半年凈虧損11.4億元，與去年同期虧損7.8億元相比，虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。

相比去年來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)安汽車(chē)在合資板塊的虧損在逐步縮窄，原因在于其把虧損資產(chǎn)甩出去了一部分，比如將長(zhǎng)安標(biāo)致雪鐵龍50%股權(quán)轉(zhuǎn)給了寶能集團(tuán)等。且受益于長(zhǎng)安PSA、重慶長(zhǎng)安新能源等股權(quán)出售，長(zhǎng)安獲得收益35.5億元，加上持有寧德時(shí)代等股票獲得投資收益17.5億元等，長(zhǎng)安汽車(chē)上半年非經(jīng)常性損益共計(jì)52.2億元，這直接彌補(bǔ)了長(zhǎng)安汽車(chē)合資等板塊的虧損，凈利潤(rùn)大增216.17%至26.02億元。

『長(zhǎng)安汽車(chē)上半年非經(jīng)常性損益明細(xì)表』

另外值得一提的是，相比上汽、廣汽、東風(fēng)及華晨中國(guó)等企業(yè)，長(zhǎng)安是個(gè)特殊的存在，因?yàn)樗鸩揭锌孔灾靼鍓K提升自己，去年還實(shí)現(xiàn)了盈利。不過(guò)今年受疫情影響，長(zhǎng)安自主板塊呈現(xiàn)虧損狀態(tài)，但其毛利率實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，全年有望再次實(shí)現(xiàn)盈利。

表面來(lái)看，長(zhǎng)安汽車(chē)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并不亮眼，但其在長(zhǎng)安乘用車(chē)、長(zhǎng)安歐尚、長(zhǎng)安凱程等自主板塊的努力已初見(jiàn)成效，如果說(shuō)國(guó)企中有誰(shuí)不怕乘用車(chē)股比放開(kāi)，長(zhǎng)安汽車(chē)一定有姓名。我們也希望看到有越來(lái)越多的國(guó)企向長(zhǎng)安汽車(chē)學(xué)習(xí)，真的在合資過(guò)程中學(xué)到了海外品牌的管理經(jīng)驗(yàn)和產(chǎn)品技術(shù)等實(shí)現(xiàn)自我提升。

廣汽：合資板塊一半是海水一半是火焰

在廣汽集團(tuán)體系里面，自主板塊一直是其短板，其也不回避這一問(wèn)題，在解釋營(yíng)收下滑時(shí)，坦言稱(chēng)主要受疫情影響，旗下傳祺品牌銷(xiāo)量下降。不過(guò)除了銷(xiāo)量下滑外，廣汽集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)還面臨毛利潤(rùn)下滑的情況，其中整車(chē)制造業(yè)的毛利率同比下降1.73%至1.09%，零部件制造業(yè)毛利率同比降9.87%至4.09%；僅“金融及其他”實(shí)現(xiàn)了毛利率增長(zhǎng)，且毛利率為42.48%。

不過(guò)在今年上半年拖后腿的顯然不止于自主板塊，廣汽三菱、廣汽菲克等合資板塊也是拖油瓶，二者共計(jì)虧損16.4億元。也有小伙伴注意到，廣汽豐田是唯一一個(gè)實(shí)現(xiàn)盈利同比上升的企業(yè)，上半年為廣汽集團(tuán)貢獻(xiàn)利潤(rùn)56.4億元。

此外，廣汽豐田也是集團(tuán)旗下唯一一個(gè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷(xiāo)量、營(yíng)收及凈利潤(rùn)均增長(zhǎng)的企業(yè)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，廣汽豐田上半年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷(xiāo)30.95萬(wàn)輛、32.09萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)7.1%和3.1%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入466.36億元，同比增長(zhǎng)3.9%。另外，就排名前五企業(yè)的合資板塊看，廣汽豐田的凈利潤(rùn)僅次于上汽大眾之后排第二（上汽大眾上半年銷(xiāo)售58萬(wàn)輛），可以預(yù)見(jiàn)，一汽-大眾及一汽豐田在手的一汽集團(tuán)，今年的盈利表現(xiàn)會(huì)很驚艷。

除合資板塊外，廣汽集團(tuán)也正在努力扶持旗下中國(guó)品牌，在今年車(chē)市整體低迷的大環(huán)境下，研發(fā)支出不僅沒(méi)有縮減，還提升了6.6%至23億元。

總結(jié)全文：不可否認(rèn)，在疫情和車(chē)市下行壓力下，每家車(chē)企的盈利之路都走得比往常艱難，各家凈利潤(rùn)主調(diào)以跌為主。就本期的5家國(guó)資車(chē)企看，它們雖然賺到錢(qián)了，但盈利結(jié)構(gòu)不夠健康，合資板塊是利潤(rùn)大頭甚至是唯一源頭，這在股比放開(kāi)的大背景下風(fēng)險(xiǎn)不可謂不大。我們著重筆墨拆開(kāi)來(lái)看各企業(yè)的利潤(rùn)來(lái)源，是希望各車(chē)企意識(shí)到這些問(wèn)題，接下來(lái)能夠像長(zhǎng)安汽車(chē)一樣在自主板塊有所作為，唯有此未來(lái)才能在市場(chǎng)上長(zhǎng)久地?fù)碛辛⒆阒?。下期?cái)報(bào)我們將解析吉利、長(zhǎng)城、比亞迪三大民企及北汽、江鈴等企業(yè)的財(cái)報(bào)，它們的盈利結(jié)構(gòu)健康碼？誰(shuí)是盈利主力？下期我們將揭秘上述問(wèn)題，請(qǐng)持續(xù)關(guān)注汽車(chē)之家的財(cái)報(bào)解析。（文/汽車(chē)之家?宋愛(ài)菊）

長(zhǎng)安汽車(chē)一季度扭虧為盈、增長(zhǎng)超123%？長(zhǎng)安新能源股改藏***

8月31日，中國(guó)汽車(chē)制造商重慶長(zhǎng)安汽車(chē)股份有限公司正式向社會(huì)公示2020年半年度財(cái)務(wù)報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)安汽車(chē)上半年?duì)I業(yè)總收入327.82億元，同比增長(zhǎng)9.73%，凈利潤(rùn)26.02億，同比增加216.17%。

長(zhǎng)安汽車(chē)在半年報(bào)中表示，根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2020年上半年中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)累計(jì)銷(xiāo)量1025.7萬(wàn)輛，同比下滑16.9%；新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量39.3萬(wàn)輛，同比下降37.4%；而長(zhǎng)安汽車(chē)集團(tuán)今年上半年累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量83.1萬(wàn)輛，同比逆市增長(zhǎng)1.3%，總體跑贏了大盤(pán)。

長(zhǎng)安汽車(chē)提到，目前公司核心競(jìng)爭(zhēng)力包括持續(xù)打造經(jīng)典產(chǎn)品、創(chuàng)新技術(shù)加速落地、品牌勢(shì)能向上等等。其中在產(chǎn)品層面，今年上半年，全新產(chǎn)品序列“UNI”首款車(chē)型UNI-T正式上市；逸動(dòng)PLUS上市后連續(xù)3個(gè)月銷(xiāo)量破萬(wàn)，此外還有奔奔E-Star、科尚EV等車(chē)型成功上市，長(zhǎng)安歐尚X5正式亮相等，而長(zhǎng)安CS75?PLUS自去年9月上市以來(lái)累計(jì)銷(xiāo)量超過(guò)15萬(wàn)輛，在同級(jí)別車(chē)型中銷(xiāo)量領(lǐng)先。合資方面，長(zhǎng)安福特大型SUV全新探險(xiǎn)者、長(zhǎng)安馬自達(dá)CX-30正式上市，合資企業(yè)銷(xiāo)量和產(chǎn)品布局穩(wěn)步提升。

本文來(lái)源于汽車(chē)之家車(chē)家號(hào)作者，不代表汽車(chē)之家的觀點(diǎn)立場(chǎng)。

長(zhǎng)安汽車(chē)上半年扭虧為盈 靠的是“變賣(mài)家當(dāng)”和“炒股”

4月14日，長(zhǎng)安汽車(chē)發(fā)布2020年第一季度未經(jīng)審計(jì)的業(yè)績(jī)預(yù)告稱(chēng)，預(yù)計(jì)一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為5-7.5億元，相比去年同期20.96億元的虧損，增長(zhǎng)了123.85%-135.78%。

不過(guò)，公告卻透露了長(zhǎng)安汽車(chē)的扭虧為盈并非由于其汽車(chē)主營(yíng)業(yè)務(wù)。公告稱(chēng)，業(yè)績(jī)變動(dòng)主要是因?yàn)殚L(zhǎng)安汽車(chē)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善，盈利能力提升，同時(shí)全資子公司重慶長(zhǎng)安新能源汽車(chē)科技有限公司引入戰(zhàn)略投資者。

2019年12月，長(zhǎng)安汽車(chē)曾宣布，長(zhǎng)安新能源擬引入四家企業(yè)作為戰(zhàn)略投資者，長(zhǎng)安汽車(chē)持股比例也因此由100%稀釋至48.9546%。

由于喪失對(duì)新能源科技的控制權(quán)，長(zhǎng)安汽車(chē)在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中對(duì)新能源公司股權(quán)按照喪失控制權(quán)日的公允價(jià)值進(jìn)行重新計(jì)量，并***用權(quán)益法進(jìn)行后續(xù)核算。

公告顯示，此次長(zhǎng)安汽車(chē)放棄增資優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)，預(yù)計(jì)增加當(dāng)期非經(jīng)常性損益22億元左右。這也就意味著，如若除去長(zhǎng)安新能源股改給長(zhǎng)安汽車(chē)增加的凈利潤(rùn)，長(zhǎng)安汽車(chē)仍處在14.5-17億元的虧損中。

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長(zhǎng)安是上市公司嗎?

汽勢(shì)Auto-First|梁樹(shù)一

重慶長(zhǎng)安汽車(chē)股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)長(zhǎng)安汽車(chē)）最新發(fā)布的2020上半年度業(yè)績(jī)顯示：今年上半年長(zhǎng)安汽車(chē)盈利為20億—30億元，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)較去年同期增長(zhǎng)為189.28%—233.93%。值得一提的是，去年同期長(zhǎng)安汽車(chē)為虧損狀態(tài)，虧損金額為22.4億元，在疫情之下，扭虧為盈確實(shí)不是一件易事。

銷(xiāo)量逆勢(shì)上揚(yáng)卻也難以止損

2019年是長(zhǎng)安汽車(chē)不平凡的一年，或者更可以說(shuō)是命運(yùn)多舛的一年，在第三次創(chuàng)業(yè)的發(fā)力時(shí)期，車(chē)市“寒冬”悄然而至，而剛剛痛失“自主一哥”的長(zhǎng)安汽車(chē)在2019年銷(xiāo)量大幅下滑，最終以虧損收官。

汽勢(shì)Auto-First注意到，在2019年，長(zhǎng)安乘用車(chē)、長(zhǎng)安歐尚、長(zhǎng)安福特、長(zhǎng)安馬自達(dá)、長(zhǎng)安PSA無(wú)一幸免，紛紛出現(xiàn)下滑，尤其是長(zhǎng)安福特。在2016年，長(zhǎng)安福特曾取得了逼近百萬(wàn)的年銷(xiāo)量，而到了2019年則僅剩18.3萬(wàn)輛，短短三年間，長(zhǎng)安福特黯然無(wú)光。

而進(jìn)入2020年，受到疫情影響，中國(guó)車(chē)市遭受更嚴(yán)峻的考驗(yàn)，而根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，今年上半年國(guó)內(nèi)乘用車(chē)市場(chǎng)累計(jì)銷(xiāo)售新車(chē)787.3萬(wàn)輛，同比下滑22.4%，下跌已經(jīng)成為了各大汽車(chē)集團(tuán)的主旋律。

不過(guò)值得一提的是，長(zhǎng)安汽車(chē)卻在疫情之中站了起來(lái)，數(shù)據(jù)顯示，在今年上半年，長(zhǎng)安汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)售新車(chē)83.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.3%，雖然看似同比增長(zhǎng)并不顯著，但需要注意的是，疫情之下的1.3%是多么的難能可貴。

具體而言，長(zhǎng)安自主品牌乘用車(chē)板塊（包括長(zhǎng)安乘用車(chē)、長(zhǎng)安歐尚）在今年上半年累計(jì)銷(xiāo)售哦新車(chē)42.04萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)6.64%；長(zhǎng)安福特在今年上半年累計(jì)銷(xiāo)售新車(chē)9.75萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)30%；而長(zhǎng)安馬自達(dá)在今年上半年累計(jì)銷(xiāo)售新車(chē)5.6萬(wàn)輛，雖然較去年同期有所下滑，但是8.4%的下滑幅度也大大領(lǐng)先于乘用車(chē)市場(chǎng)總體增速。

不僅如此，根據(jù)此前長(zhǎng)安汽車(chē)制定的2020年191萬(wàn)的銷(xiāo)量目標(biāo)，目前已經(jīng)完成了43.5%，對(duì)于疫情之下的中國(guó)車(chē)市，這一成績(jī)更是可圈可點(diǎn)，而根據(jù)6月份長(zhǎng)安汽車(chē)各大版塊終端銷(xiāo)量的再度提速（6月份長(zhǎng)安乘用車(chē)板塊同比增長(zhǎng)38.11%；長(zhǎng)安福特同比增長(zhǎng)37%；長(zhǎng)安馬自達(dá)同比增長(zhǎng)30.7%），完成這一銷(xiāo)量目標(biāo)似乎并不難。

僅從銷(xiāo)量來(lái)看，似乎長(zhǎng)安汽車(chē)上半年業(yè)績(jī)預(yù)期的扭虧為盈正是得益于此，但事實(shí)卻并非如此，長(zhǎng)安汽車(chē)在公告中透露道，盈利的是原因是因?yàn)榉墙?jīng)營(yíng)性損益項(xiàng)目貢獻(xiàn)了52.75億元，這意味著終端銷(xiāo)量正增長(zhǎng)的長(zhǎng)安汽車(chē)在汽車(chē)研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售層面依然有著22.75億—30.75億元的虧損……當(dāng)然，終端銷(xiāo)量的逆勢(shì)上揚(yáng)的確有效降低了虧損。

盈利靠的是“變賣(mài)家當(dāng)”和“炒股”

長(zhǎng)安汽車(chē)在公告中指出，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)之所以同比大幅增加，主要因公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善，從而致使盈利能力提升，當(dāng)然，長(zhǎng)安汽車(chē)也公布了創(chuàng)造收益的項(xiàng)目。

首先，長(zhǎng)安汽車(chē)旗下全資子公司重慶長(zhǎng)安新能源汽車(chē)科技有限公（簡(jiǎn)稱(chēng)長(zhǎng)安新能源）引入戰(zhàn)略投資者，公司放棄增資優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)，增加歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約?21?億元。

去年12月份，長(zhǎng)安新能源增資在重慶兩江新區(qū)舉辦了增資儀式，其中長(zhǎng)新股權(quán)基金增資10億元；兩江基金增資10億元；南方工業(yè)基金增益7.4億元；南京潤(rùn)科產(chǎn)投增資1億元，而與此同時(shí)，長(zhǎng)安汽車(chē)所持有的長(zhǎng)安新能源股權(quán)由此前的100%稀釋至48.9%。值得一提的是，因?yàn)樵鲑Y過(guò)后，長(zhǎng)安新能源并未作出大規(guī)模擴(kuò)張，所以增資的資金大部分進(jìn)入了長(zhǎng)安汽車(chē)的手中。

其次是出售長(zhǎng)安標(biāo)致雪鐵龍汽車(chē)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)長(zhǎng)安PSA）股權(quán)為上市公司股東提供了約14億元的凈利潤(rùn)。

對(duì)于成立于2013年的長(zhǎng)安PSA而言，DS品牌車(chē)型在終端市場(chǎng)從未熱銷(xiāo)，年銷(xiāo)量始終在千余量徘徊，而長(zhǎng)安汽車(chē)也不離不棄，利用其年產(chǎn)能20萬(wàn)輛的工廠為長(zhǎng)安新能源車(chē)型、長(zhǎng)安CS85代工，以解決長(zhǎng)安PSA溫飽問(wèn)題。但世事難料，在2019年長(zhǎng)安汽車(chē)步入低谷，無(wú)力繼續(xù)接濟(jì)長(zhǎng)安PSA，于是，還未熬過(guò)七年之癢的長(zhǎng)安PSA最終上演了一場(chǎng)“分手”大戲。

去年年底，重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易官方網(wǎng)站的信息顯示，長(zhǎng)安汽車(chē)已于2019年10月28日發(fā)出掛牌預(yù)披露公告，意圖出售長(zhǎng)安PSA?50%股權(quán)，項(xiàng)目預(yù)披露期至2019年11月22日結(jié)束。很快，接盤(pán)人來(lái)了，它就是汽車(chē)圈的“野蠻人”——寶能。據(jù)了解，此次長(zhǎng)安汽車(chē)持有的長(zhǎng)安PSA?50%的股權(quán)作價(jià)16.3億元，而長(zhǎng)安PSA項(xiàng)目終止后，這些資金大多也就成了收益。

除了出售長(zhǎng)安新能源和長(zhǎng)安PSA的股權(quán)，長(zhǎng)安汽車(chē)另一筆橫財(cái)來(lái)自“炒股”。2016年，深知新能源車(chē)是未來(lái)發(fā)展的大趨勢(shì)，長(zhǎng)安汽車(chē)瞄準(zhǔn)了動(dòng)力電池廠商寧德時(shí)代，不過(guò)當(dāng)時(shí)寧德時(shí)代還不是“電池一哥”。

2017年，長(zhǎng)安汽車(chē)出資5.19億元，通過(guò)收購(gòu)鎮(zhèn)江德茂海潤(rùn)基金32.67%的基金份額，以間接方式入股寧德時(shí)代，持股比例約為0.39%，而在今年上半年，寧德時(shí)代股票為長(zhǎng)安汽車(chē)帶來(lái)了巨大回報(bào)，雖然持股比例并不多。長(zhǎng)安汽車(chē)公告中指出，公司持有的寧德時(shí)代股票股價(jià)上漲增加歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約?17.75?億元。

汽勢(shì)觀：疫情之下，長(zhǎng)安汽車(chē)在上半年能取得如此收益已經(jīng)非常不易，不過(guò)逆市上揚(yáng)的銷(xiāo)量卻依然不能止損，反而需要靠出售股權(quán)以及寧德時(shí)代股票大漲幫助盈利，這也體現(xiàn)出當(dāng)先車(chē)企艱難的現(xiàn)狀，當(dāng)然，對(duì)于一步步走出低谷的長(zhǎng)安汽車(chē)而言，未來(lái)可期。

本文來(lái)源于汽車(chē)之家車(chē)家號(hào)作者，不代表汽車(chē)之家的觀點(diǎn)立場(chǎng)。

是。

長(zhǎng)安汽車(chē)在財(cái)務(wù)方面表現(xiàn)出色，盈利能力穩(wěn)定，能夠滿(mǎn)足上市所需的財(cái)務(wù)條件。中國(guó)***鼓勵(lì)自主品牌汽車(chē)企業(yè)的發(fā)展，給予一定的政策支持、稅收優(yōu)惠，給長(zhǎng)安汽車(chē)的上市提供良好的政策環(huán)境。