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2. 全球新能源現(xiàn)狀
3. 東風汽車股票分析(東風汽車股票分析報告總結)
4. 中國新能源汽車市場發(fā)展全面分析
5. 中國汽車整車行業(yè)市場規(guī)模及未來發(fā)展趨勢
6. 中國汽車行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢

這是一份2003年的汽車行業(yè)分析報告,希望對你有用!

由于字數(shù)的限制,我分兩段給樓主發(fā)送.

目錄

第一章 中國汽車市場的旺盛需求和高額利潤

第一節(jié) 國內(nèi)汽車市場的旺盛需求

第二節(jié) 國內(nèi)汽車行業(yè)的高額利潤

第二章 旺盛需求和高額利潤誘惑下的產(chǎn)能擴張和新投資者的沖動

第一節(jié) 產(chǎn)能擴張

第二節(jié) 新投資者的沖動

第三章 中國汽車產(chǎn)業(yè)過熱呼？----兩種觀點的碰撞

第一節(jié) 三成車貸墜黑洞 汽車業(yè)投資過熱？

第二節(jié) 汽車產(chǎn)業(yè)果真過熱了嗎？請相信市場的能力

第四章 新聞綜述----我們的分析

汽車產(chǎn)業(yè)過熱呼？---兩種觀點大碰撞

編者按：當北美，歐洲，日本汽車市場日漸成熟，有效需求增長放緩的時候，中國汽車市場卻一枝獨秀，需求強勁；當發(fā)達國家市場上汽車制造商的利潤只有2-3%的時候，中國市場上的汽車制造商們卻正享受著20-30%的高額利潤。對汽車的強勁需求和高額利潤正吸引著越來越多的資本投資到中國汽車市場。像任何競爭性行業(yè)一樣，中國汽車市場在不遠的將來也將迎來產(chǎn)能過剩激烈競爭的慘烈局面，就像今天的中國家電市場。于是，圍繞著中國汽車市場是否過熱，如何調(diào)節(jié)中國的汽車市場，兩種截然不同的觀點在這里產(chǎn)生了激烈的碰撞。何去何從？我們在這里把近期收集的一些相關信息加以歸納整理集中編發(fā)，在文后也將提供我們的分析，供參考。

第一章 中國汽車市場的旺盛需求和高額利潤

第一節(jié) 國內(nèi)汽車市場的旺盛需求

一、我國“十五”汽車市場需求預測

1、汽車保有量和需求預測（單位：萬輛）

項目 載貨汽車 客車 轎車 總量

保有量 2005年 905-956 450-490 843-869 2198-2315

2010年 1137-1193 540-580 1423-1542 3100-3315

2015年 1524-1576 620-660 2291-2483 4435-4719

需求量 2005年 106-120 55-68 110-121 271-309

2010年 141-153 60-72 193-220 394-445

2015年 167-178 65-77 339-355 571-610

2、我國轎車市場需求預測（單位：萬輛）

預測年份 2005年 2010年 2015年

預測內(nèi)容 保有量 需求量 保有量 需求量 保有量 需求量

中間值 856 116 1495 207 2387 339

范圍值 843-869 110-121 1423-1452 193-220 2291-2483 329-355

二、國內(nèi)汽車總需求持續(xù)高增長 預計全年將超額完成***

在7月26日舉行的北京汽車信息發(fā)布會上，中國汽車工業(yè)協(xié)會公布了最新汽車工業(yè)情況：繼上月汽車產(chǎn)銷小幅回落后，6月全國汽車產(chǎn)銷重拾升勢。與上月相比，中國汽車工業(yè)產(chǎn)銷增幅雖然不是很高，但仍強有力地保證了前6個月汽車產(chǎn)銷調(diào)整增長的態(tài)勢。

6月份，全國汽車生產(chǎn)完成33．95萬輛，比上月增長4．82％，累計完成207．66萬輛，同比增長34．13％；銷售完成34．98萬輛，比上月增長10．05％，累計完成202．72萬輛，同比增長31．99％。其中轎車生產(chǎn)完成17．04萬輛，比上月增長5．41％，累計完成89．55萬輛，同比增長103．53％；銷售完成15．65萬輛，比上月增長6．69％，累計完成84．28萬輛，同比增長82．44％。中國汽車工業(yè)協(xié)會信息部主任朱一平判斷，以上數(shù)據(jù)基本上可以表明全年汽車產(chǎn)銷390萬輛，其中轎車160萬輛的預期有望突破。 顯然，這一數(shù)據(jù)已遠遠高于2005年全年汽車需求271-309萬輛，轎車110-121萬輛的預測數(shù)。

第二節(jié) 國內(nèi)汽車行業(yè)的高額利潤

一、超過平均利潤2倍，30%以上汽車業(yè)利潤居高不下

根據(jù)最新的統(tǒng)計，今年上半年14戶國家重點汽車企業(yè)主營業(yè)務收入近2146億元，增長46．6％，增速同比提高24．3％。實現(xiàn)利潤179．9億元，其中，中國第一汽車集團公司、上海汽車工業(yè)集團總公司和東風汽車公司三大汽車集團合計盈利167．5億元，占汽車行業(yè)重點企業(yè)盈利總額逾93％同比增長近***％；合計增利82．4億元，占汽車行業(yè)重點企業(yè)增利額的91．4％。

相對而言，沒有今年這么火爆的2002年，汽車行業(yè)銷售收入仍然達到1515億元，實現(xiàn)利潤431億元，整個行業(yè)的平均利潤率為28．45％。而這個28．45％僅僅是整個行業(yè)的數(shù)據(jù)，據(jù)國務院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究部部長劉世錦博士估計，國內(nèi)汽車生產(chǎn)業(yè)的利潤在30％以上甚至高達35％。而目前全社會的平均利潤率最高在10％至15％之間，汽車業(yè)的利潤已經(jīng)是全社會的平均利潤率2倍以上。

第二章 旺盛需求和高額利潤誘惑下的產(chǎn)能擴張和新投資者的沖動

第一節(jié) 產(chǎn)能擴張

一、三個奠基：一汽規(guī)模要翻番

一汽把建廠50年的慶典活動具體成了長春一汽紅旗轎車10萬輛新基地、一汽－大眾轎車二廠、解放卡車18萬輛新基地的奠基以及長春一汽豐越汽車有限公司的成立。

在以上四個活動中，一汽－大眾轎車二廠無疑是重頭戲，這個新廠將由其股東一汽集團和德國大眾共同出資13億歐元，于2007年建成，屆時產(chǎn)能將達到33萬輛。另外，一汽－大眾的舊廠也將投入3億歐元進行擴建，使其生產(chǎn)能力從目前的20萬輛擴充至33萬輛，到2007年，一汽－大眾年產(chǎn)能達到66萬輛，達到國際主流生產(chǎn)廠的規(guī)模。據(jù)了解，一汽集團2002年產(chǎn)量達58萬輛，今年提出的目標之一是力保銷量90萬輛。又根據(jù)對一汽新規(guī)劃的了解，2008年前后，一汽的產(chǎn)能將達到200萬輛。

二、上海通用：迅速擴張

上海通用，將利用股東上汽和通用所留利潤投資至少20億元人民幣以上，對原上海金橋工廠進行擴建，擴建后光上?；氐漠a(chǎn)量就可達20萬輛以上，加上上海通用煙臺基地10萬輛的產(chǎn)能，上海通用的產(chǎn)能將迅速擴張至30萬輛以上。

三、組裝佳美：豐田***30萬輛

豐田公司最近在中國的“動向”是與廣州汽車工業(yè)攜手投資300億日元生產(chǎn)中高檔轎車“佳美”，當年***生產(chǎn)3萬輛。豐田汽車公司社長張富士夫還表示，如果得到中國***認可，合作雙方年內(nèi)即可建立各出資一半的合資公司。屆時豐田公司將從日本運來零部件，組裝生產(chǎn)“佳美”，并在此后逐漸提升在華生產(chǎn)能力，***中的長期生產(chǎn)能力為20萬至30萬輛。

四、積極參與：日產(chǎn)目標鎖定90萬輛

東風與日產(chǎn)合資后廣州風神日產(chǎn)陽光正式下線，風神產(chǎn)量大幅提高。作為日產(chǎn)的排頭兵國產(chǎn)陽光肩負使命，在未來三年中，日產(chǎn)將有六款新車實現(xiàn)中國造，平均每年出兩款新車，后來者的日產(chǎn)來勢兇猛，他 們預計用7年時間，即2010年要在中國形成90萬輛的生產(chǎn)能力，加快在中國的擴張速度。

五、小廠要翻身：“海馬”擴產(chǎn)15萬輛

近日海南馬自達對外宣布，正在進行的總投資約12億元的三期工程建成后，海馬年生產(chǎn)能力將達到15萬輛，是現(xiàn)在產(chǎn)能8萬輛的近一倍。今年，海南馬自達銷售目標為5萬輛。這個數(shù)字將徹底扭轉(zhuǎn)海南馬自達在業(yè)界的“小廠”形象。除了產(chǎn)能擴充外，海南馬自達還在積極進行銷售服務網(wǎng)絡的擴張，年底，海馬的4S店將由現(xiàn)在的65家擴充到120家。

六、加價持續(xù)“廣本”明年產(chǎn)量翻一番

飽受產(chǎn)能影響的廣州本田，成為擴產(chǎn)決心最大的廠家。記者了解到，24萬輛產(chǎn)能的擴建工程將在今年底完成，預計投資40多億元，春節(jié)前后便可投入生產(chǎn)，比目前的12萬輛增加一倍。此次產(chǎn)能改造離上次時間還不到一年，明年下半年，廣州本田還將在現(xiàn)有廠房的基礎上，擴大生產(chǎn)面積，達到62萬平方米。

第二節(jié) 新投資者的沖動

一、投資汽車一窩蜂？58家粵企也瘋狂

廣東省目前擁有汽車生產(chǎn)型企業(yè)8家，組裝企業(yè)48家，全省各類汽車廠商共58家，2002年廣東省共生產(chǎn)汽車10.6萬臺，比上一年增長46.6％，其中轎車產(chǎn)量為8.4萬臺，同比增長43.3％。

1、美的難擋誘惑

2002年汽車制造商如雨后春筍般冒出，華南地區(qū)亦如火如荼，轎車市場廣本、風神項目堪稱經(jīng)典案例，MPV市場除了廣本奧德賽、柳汽風行、東南汽車的得利卡、富利卡外，2002年底又增寶龍汽車。現(xiàn)時家電企業(yè)美的股份有限公司也走到汽車業(yè)門口。

美的汽車項目經(jīng)理李凱說，“現(xiàn)在家電利潤空間已縮小到極致，為了尋求長遠的發(fā)展，美的不得不尋找新的利潤增長點，而汽車目前是最佳的選擇?！彼Q，“美的經(jīng)過多年發(fā)展，已積累150億元資金。而目前大客車的毛利率為20％，純利為7％－8％”。

李凱表示，美的目標主要鎖定城際運輸用汽車，“目前暫不會將重點集中在城市公交車領域，如果未來發(fā)展順利，則會考慮投資轎車”。

廣州寶龍?zhí)胤N汽車有限公司成立于1992年4月，前身為金安汽車貿(mào)易有限公司，是國家定點生產(chǎn)、改裝防彈運鈔車的企業(yè)之一，固定資產(chǎn)近億元，擁有年產(chǎn)4000臺運鈔車的能力，生產(chǎn)包括寶安華夏、龍行***等幾個品牌。

2002年7月寶龍進入MPV，投產(chǎn)2.4升7座、11座商用車，10月29日，寶龍舉行5萬輛商用車產(chǎn)能改造工程奠基儀式。11月寶龍推出TBL5028商用旅行車。寶龍汽車董事長楊龍江表示，以寶龍為主的增城三江汽車城首期規(guī)劃用地100公頃，建設期12個月，總投資12億人民幣，2003年***生產(chǎn)1萬輛各類輕型客車，產(chǎn)值20億元，2004年生產(chǎn)25000輛，2005年將達到5萬輛，產(chǎn)值達到100億元。

之后，寶龍和浙江吉利一起被稱為“民營汽車企業(yè)雙子星”。6月，寶龍宣布對旗下的MPV車型重新進行品牌整合，形成“菱麒”、“菱駿”、“菱惠”三大系列，分別攻占MPV市場的高、中、低端。整合后的寶龍菱駿多功能商務車調(diào)整了價格，其中菱駿標準型價格由原來的16.6萬元調(diào)整為15.58萬元，豪華型由原來的17.6萬元調(diào)整為16.58萬元，產(chǎn)品價格直接挑戰(zhàn)同類市場產(chǎn)品。

對此，業(yè)內(nèi)資深分析員鐘師表示，在奧德賽、柳汽與得利卡的降價聲中，寶龍能否勝出現(xiàn)在很難說，因為小型MPV市場并不大，“但隨著MPV進入家庭，未來發(fā)展空間還是有的”。

2、難題凸現(xiàn)

投資汽車的不僅寶龍和美的，今年4月20日，廣東金星重工業(yè)公司與馬來西亞寶騰集團合資，在虎門成立金星寶騰汽車有限公司，雙方各持股50％。廣東金星將生產(chǎn)蓮花跑車和嘉華轎車、多功能車及休閑運動等多種車型。目前此項目已經(jīng)國家有關部門審批，生產(chǎn)車型也已確定。

而且，廣東不久將迎來另一個汽車業(yè)巨頭。據(jù)稱，豐田汽車也將與廣州汽車集團聯(lián)姻，將在“廣州南部的新興工業(yè)區(qū)”，總投資300億日元，于2005年開始生產(chǎn)“佳美”轎車，初期***生產(chǎn)轎車3萬輛，未來產(chǎn)能將達到30萬輛。

對廣東此一輪的汽車投資熱，汽車業(yè)分析員鐘師認為，廣東轎車之所以能夠迅速占領國內(nèi)市場，主要得益于關稅的保護。因為廣東汽車業(yè)無論國產(chǎn)化率有多高，使用畢竟還是國外廠商的技術，說到底還是組裝車。

但根據(jù)世貿(mào)組織的協(xié)定，到2006年7月1日進口整車三大車型的關稅將降到25％，零部件降到10％，進口配額與進口配額證全部取消，其時汽車企業(yè)頭頂上的保護傘將基本消失，現(xiàn)在不斷新增的汽車投資廠商將面臨最為嚴峻的考驗。

二、浙江民企借殼造車忙

浙江的民營資本有多雄厚？舉個例子就能讓人吃一驚：民營企業(yè)盤踞的蕭山市工業(yè)用電量就相當于整個廣西省。

浙江有多少民營企業(yè)有造車沖動？坊間說法是，有40多家欲在汽車產(chǎn)業(yè)中流擊水。細細數(shù)來，這其中有大器已成的魯冠球、李書福，還有更多像華翔周辭美、杭掛陳永興、中譽童江亮這樣的新貴。

沒有人敢低估浙江民營企業(yè)在新一輪造車熱潮中的實力，尤其在浙江民企獨霸中國汽車零部件產(chǎn)業(yè)半壁江山的情況下，民營資本更成為浙江躋身汽車工業(yè)大省的中堅力量。

7月14日，本報記者趕赴杭州獲知，目前浙江省對汽車工業(yè)發(fā)展的四大方針已定——以萬向集團為核心，形成浙江零部件產(chǎn)業(yè)基地；以吉利為龍頭打造浙江省的轎車基地；以東風杭汽為龍頭，整合形成客車基地；以中汽商用為核心，打造一個特種車基地。

據(jù)了解，浙江省有關部門現(xiàn)在還沒有就這一思路正式形成文件，但是省***已批給萬向集團80平方公里（編者注：此數(shù)據(jù)可能有誤）的土地，作為新的生產(chǎn)基地。民營企業(yè)四居其三，浙江汽車工業(yè)民營掛帥的特質(zhì)已表露無遺。

1、2000萬一個殼

今年38歲的陳永興，從“陳總”搖身變?yōu)椤瓣惱习濉眱H僅用了3年時間。19***年，陳永興接手杭州杭掛機電有限公司。杭掛的主要業(yè)務是改裝車、農(nóng)用車和直流電機，由于效益不好，當年杭掛帳面贏利只有2萬元。接手杭掛的3年間，陳永興不僅還清了所有債務，還為杭掛攢下幾百萬資產(chǎn)。2000年陳永興依靠2000萬元銀行貸款，買下了杭掛，從總經(jīng)理變?yōu)槔习濉?/p>

身處中國汽車的流金歲月，自己做老板的陳永興已經(jīng)不甘心只在農(nóng)用車和改裝車行業(yè)小打小鬧。2002年他瞄準了國內(nèi)特種專用車市場。理由是，目前國內(nèi)好多車種沒有開發(fā)出來，“我可以舉個例子，中國改裝車目錄是300多種，國外有3000多種?！标愑琅d說。

讓陳永興心里有底的是，特種車進入門檻并不高，而且利潤可觀?！耙话闫髽I(yè)年產(chǎn)量都在200－300輛的規(guī)模，而且技術含量越高產(chǎn)量越少。我去日本參觀過一個冷藏車廠，只有200多人，一年產(chǎn)量300—400輛，銷售額2億美元，利稅5000萬美元?！?/p>

但是，與當年李書福一樣，這時的陳永興一直為目錄傷神。“我和浙江的一些整車生產(chǎn)資格汽車企業(yè)談過，他們興趣都不大，談得很累?，F(xiàn)在國內(nèi)有整車牌照的企業(yè)100多家，許多整車廠都是原來交通部門的下屬企業(yè)，這些企業(yè)不缺錢。他們不用生產(chǎn)整車，靠吃建造收費站這樣的業(yè)務，就能活得很好，所以要價都很高?！?/p>

2001年，中央直屬企業(yè)改制。陳永興得知，中國汽車工業(yè)總公司下屬的中汽專用汽車有限公司由于沒有經(jīng)營實體，正在尋找合作企業(yè)。陳永興隨后趕赴北京競標。

1993年3月，中國汽車工業(yè)總公司吸收幾家大的專用車廠家和兩大研究中心入股，成立了“中汽專用汽車有限公司”，主要任務是組織各類專用車的生產(chǎn)、開發(fā)和銷售。由于自己沒有實體，中汽專用一直扮演的是類似行業(yè)協(xié)會的角色，杭掛是中汽專用的掛靠單位。

在多家企業(yè)的競爭中，陳永興不談收購價格，而承諾人員安置的策略，最終低價競標成功。2002年4月，雙方簽定整合重組協(xié)議，中汽專用變更為中汽商用汽車有限公司（下稱中汽商用）。5月，中汽專用通過申請車輛產(chǎn)品《公告》及《目錄》變更，把所有產(chǎn)品轉(zhuǎn)入更名后的企業(yè)，隨后，把整個公司的生產(chǎn)基地搬遷到了杭州。

經(jīng)過如此運作，沒有專用車生產(chǎn)目錄的陳永興，手里一下?lián)碛辛酥衅麑Ｓ玫?00多個產(chǎn)品目錄。手里拽著100多個目錄的陳永興，現(xiàn)在已經(jīng)確定了三個方向：一是生產(chǎn)廂式冷藏車，另外是道路機械車（清障車、垃圾車），還有通訊車輛。他將在這中間選擇一個。陳永興認為，專用車的客戶相對比較集中，銷售上的投入相對也要會小一些，這有利于小企業(yè)更好生存和管理。

目前，在緊鄰杭州的富陽，陳永興已經(jīng)征地520畝，作為中汽商用的生產(chǎn)基地。陳永興的目標是，三年實現(xiàn)銷售產(chǎn)值20億，利稅1億元?，F(xiàn)在，陳永興正和日本富洛哈夫公司合作生產(chǎn)冷藏保溫專用車，與美國阿爾泰克公司合作生產(chǎn)電力作業(yè)車、通訊裝備特種車。

2、買股入市

一直以來浙江支撐著整個中國汽車零部件產(chǎn)業(yè)的半壁江山，一汽、東風、上汽每年有50％的零部件***購來自浙江。有雄厚的零部件制造基礎，民營資本活躍的浙江省并不甘心行走于汽車產(chǎn)業(yè)的邊緣，從1999年起，以李書福為代表的浙江民企紛紛得隴望蜀，開始涉足整車制造。

2003年5月名不見經(jīng)傳的寧波華翔悄然進駐中興汽車，以6000萬元受讓華晨26.3％的中興股份，成為新河北中興汽車制造有限公司股東。與4年前和華晨汽車閃電接手中興汽車一樣，華翔在極短的時間內(nèi)完成了對中興的重組。

華翔過去是上海大眾、長春一汽、美國通用等企業(yè)的零配件供應商。2002年，華翔實現(xiàn)產(chǎn)值12億元。因不甘心在汽車業(yè)當配角，今年5月正式入主國內(nèi)皮卡三甲之一的中興汽車。

同樣是一個讓業(yè)界陌生的名字。2003年4月3日，蕭山童江亮與武漢經(jīng)濟開發(fā)投資公司、武漢輕型汽車公司分別出資8000萬元、1500萬元和500萬元，注冊成立武漢中譽汽車有限公司，并接手萬通的生產(chǎn)設備和產(chǎn)品目錄，繼承萬通品牌。4月17日，初次涉水的童江亮，在武漢向蜂擁而至的媒體放出毫言：“年底前出產(chǎn)20輛單價在200萬元左右的高檔客車，預計到2008年，中譽汽車的產(chǎn)值將達到50億－100億元。”

就在童江亮信誓旦旦之時，3月底，另一家浙江摩托車企業(yè)萬豐奧特推出了第一款商務車——萬豐速威。

進入6月，“波導要砸50億元進入汽車行業(yè)”的標題頻頻見諸報端。

半年間，即發(fā)生四樁收購案。來自浙江有關部門的統(tǒng)計，從迄今為止惟一一家獲得轎車生產(chǎn)資格的吉利集團，到最近相繼買股份入行的寧波華翔、浙江萬豐，蕭山中譽，以及正在進行電動車研制的萬向集團，浙江進軍汽車整車制造的民營企業(yè)已接近十家。其中大多數(shù)企業(yè)是從汽車相關行業(yè)殺入。

3、走非主流路線

和杭掛一樣，其他的浙江汽車企業(yè)都是選擇規(guī)模要求不高的商用車市場，中譽、橫店、鐵牛都是做客車，萬豐的皮卡也在國內(nèi)占有一定的市場，現(xiàn)在正開始生產(chǎn)商務車。在新一輪造車熱中，浙江民企紛紛選擇了非主流車型。

陳永興認為，“浙江民營經(jīng)濟發(fā)達，但是資本分布比較分散，造轎車對規(guī)模要求太高了。我們這種選擇是明智的?！?/p>

目前，童江亮最想要的轎車目錄還是一張畫餅。2002年，中譽銷售收入為18002萬元，凈利潤1485.51萬元。杭州中譽特颯客汽車有限公司是童最初準備搭建的理想平臺：中美合資、總投資2億美元、坐落于杭州下沙經(jīng)濟開發(fā)區(qū)。但是，童的主業(yè)是房地產(chǎn)，其手頭最大的項目是地處蕭山的中譽現(xiàn)代城。他手頭的資金并不寬裕。

最近一段時間，童江亮正在四處出擊，頻繁接觸杭州銀行界。2003年6月，金信信托“中譽現(xiàn)代城房產(chǎn)***資金信托項目”募集成功，募集資金額度5000萬元，預計收益率4.5％，期限為二年。童江亮希望這筆錢用于中譽在房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，而騰出力量再實現(xiàn)中譽在汽車產(chǎn)業(yè)的布局。

第三章 中國汽車產(chǎn)業(yè)過熱呼？----兩種觀點的碰撞

第一節(jié) 三成車貸墜黑洞 汽車業(yè)投資過熱？

一、山雨欲來

來自發(fā)改委的消息稱，眼下一項針對汽車產(chǎn)業(yè)投資過熱的調(diào)查正在進行中。

此項調(diào)查由發(fā)改委發(fā)起，并委托中國汽車工業(yè)協(xié)會（下稱中汽協(xié)）具體實施。調(diào)查的重點是，各地一些瀕臨破產(chǎn)或效益不佳、規(guī)模小的整車企業(yè)盲目上汽車項目。據(jù)了解，整個調(diào)查報告已成文，并上報到發(fā)改委。

發(fā)改委政策產(chǎn)業(yè)司有關人士接受《21世紀經(jīng)濟報道》***訪時說，“我們確實對汽車產(chǎn)業(yè)投資熱進行調(diào)查，但所有內(nèi)容都保密?！?/p>

這令汽車業(yè)許多人士誠惶誠恐，他們猜測——下一步會否有限制汽車投資的措施出臺？

與此呼應的是，7月3日，國家發(fā)改委產(chǎn)業(yè)政策司頒發(fā)關于舉辦《車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》網(wǎng)上申報培訓會的通知，134家整車企業(yè)名列其中。通知稱，“為了保證《公告》的嚴肅性和公正性，我司將對各車輛生產(chǎn)企業(yè)名稱、注冊地址和生產(chǎn)地址等信息進行登記核實?！?/p>

今年4月28日，新的汽車產(chǎn)業(yè)政策草案修改完成。一周后，征求意見稿出籠。此前，各大汽車企業(yè)已通過各種渠道提前拿到文本，而一些中小企業(yè)也忐忑不安地研究起來。

新政策意見稿提出政策目標——產(chǎn)品法制化管理，扶持骨干企業(yè)，強化營銷服務體系，實施自主品牌戰(zhàn)略。初衷意在推進汽車產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整和產(chǎn)業(yè)重組，提高汽車產(chǎn)品市場的競爭力。

熟知內(nèi)情的有關人士私下表示，中汽協(xié)此次調(diào)查汽車投資熱，正是汽車產(chǎn)業(yè)政策正式出臺的前一個步驟。下一步可能會對那些有整車生產(chǎn)資格而沒有規(guī)模和效益的企業(yè)有所措施。

7月16日，中國汽車工業(yè)咨詢發(fā)展公司首席分析師賈新光告訴記者：“由于目前許多大汽車企業(yè)集團紛紛擴產(chǎn)，而民營資本也不斷在進入汽車產(chǎn)業(yè)，造成了整個汽車產(chǎn)業(yè)的投資熱?！?/p>

賈新光在業(yè)內(nèi)一直是不贊成用行政手段干預汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的民主派。據(jù)賈新光介紹，早在1***2年，中國曾出現(xiàn)汽車工業(yè)投資過熱的現(xiàn)象。近年來，隨著家用轎車需求的大量產(chǎn)生，我國汽車產(chǎn)業(yè)進入了快速發(fā)展時期，第二輪汽車投資熱正在到來。

種種跡象顯示，“中國汽車產(chǎn)業(yè)要防止投資過度”可能不會停留在嘴上了，實質(zhì)性的動作或許不久就會開始。

汽車市場調(diào)研主要內(nèi)容有哪些

隨著國內(nèi)A股、港股車企陸續(xù)公布2019年業(yè)績報告，汽車預言家對已公布財報和預告的十家車企從銷量、營收、利潤、研發(fā)投入等多角度進行梳理盤點。

通過梳理發(fā)現(xiàn)，2019年在我國上市車企中，銷量分化嚴重，豪華品牌呈現(xiàn)增長趨勢，自主品牌顯現(xiàn)頭部效應；十大上市車企2019年營收超兩萬億，合資品牌營收出現(xiàn)下滑，長安凈利潤虧損；盈利質(zhì)量差異明顯；廣汽集團經(jīng)營現(xiàn)金流連續(xù)兩年為負；研發(fā)規(guī)模逐漸擴大，吉利比肩跨國車企；資產(chǎn)負債率略下降，長城去杠桿效果明顯。

1

銷量龍頭上汽集團出現(xiàn)跌落?

中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2019年全年生產(chǎn)銷售分別為2572.1萬輛和2576.9萬輛，同比累計增長-7.5%和-8.2%。盡管中國車市全年銷量出現(xiàn)下滑，但從總體上看，中國汽車市場依舊是連續(xù)11年蟬聯(lián)全球第一。

在此背景下，國內(nèi)上市車企年度銷量增量、增速均出現(xiàn)下滑。但細分來看，奔馳、寶馬、沃爾沃、奧迪等豪華品牌、大眾、豐田、本田等合資品牌銷量均呈現(xiàn)出正增長態(tài)勢。通過數(shù)據(jù)來看，合資品牌、豪華品牌成為企業(yè)穩(wěn)住銷量的關鍵。

可以發(fā)現(xiàn)，上汽集團總體銷量依然處在國內(nèi)第一的位置，一汽、東風緊隨其后。需要注意的是，上汽合資版塊上汽大眾、上汽通用兩大巨頭全年銷量均出現(xiàn)同比下滑，其中上汽大眾全年銷量200.1萬輛，相比去年206萬輛的成績同比下降了3.07%，上汽通用全年銷量160萬輛，相比去年1***萬輛的成績下滑更加嚴重，同比下降18.78%。上汽通用五菱12月單月銷量22.2萬輛，與去年同期22.3萬輛勉強持平，但受2019上半年市場表現(xiàn)影響，全年累計銷量166萬輛，同比下降了19.42%。

2019年比亞迪汽車總銷量為46.1萬輛，同比下滑11.39%。其中，燃油車銷量23.2萬輛，同比下滑15%；新能源乘用車銷量21.9萬輛，同比下滑3.4%，呈現(xiàn)出新能源與燃油車五五開的局面。

2

十大車企營收超兩萬億?合資出現(xiàn)下滑

從營業(yè)收入上看，上汽集團、一汽集團營業(yè)收入依舊保持在高位。雖然受于銷量下滑的影響，但營業(yè)收入變化幅度相對較小，營業(yè)收入項目發(fā)展較穩(wěn)健。上汽、一汽、東風、比亞迪、北汽均已突破千億大關，吉利、長城即將進入千億規(guī)模。

通過東風集團數(shù)據(jù)來看，在乘用車245.36萬輛的銷量中，合資乘用車占了214萬輛，自主乘用車銷量為32.3萬輛，同比下滑15.2%。由此可見，目前合資乘用車仍然是東風汽車集團的支柱業(yè)務。

具體來看，法系合資品牌神龍汽車和東風雷諾分別大幅下跌55.17%和62.87%。好在東風本田和東風日產(chǎn)兩家公司的持續(xù)增長使得東風集團的整體營收和利潤相對平穩(wěn)。對于2020年市場表現(xiàn)，有分析人士稱“由于此次疫情的原因，位于湖北省的東風汽車集團，勢必也會受到更明顯的影響。”

對于車企集團2019年的市場表現(xiàn)，分析人士認為，受到汽車消費下行影響，市場正在倒逼車企集團對于合資品牌、自主品牌開始重新審視。

3

受合資下滑影響?長安凈利潤虧損

整體來看，凈利潤項目中，一汽集團數(shù)據(jù)表現(xiàn)超過上汽，分析人士認為，其主要原因是由于上汽大眾以及上汽通用后期發(fā)力不足以及自主品牌盈利能力較弱導致。上汽集團2019年最終實現(xiàn)歸母凈利潤256?億元，與上年同期相比減少104?億元，同比減少接近三成。

但在華晨中國財報中，汽車預言家發(fā)現(xiàn)，華晨中國凈利潤達到67.62億元，實現(xiàn)了同比16.18%的增長，而營收僅為38億，此種現(xiàn)象讓華晨中國成為眾多車企中唯一一家利潤大于營收的車企。華晨中國2019年凈利潤的正增長，主要依賴于合資公司華晨寶馬的業(yè)績增長。據(jù)年報顯示，2019年華晨寶馬凈利潤和銷量分別為76.26億元和54.59萬輛，分別同比增長22.1%和17.1%。

需要注意的是，北京奔馳在華對北汽集團凈利潤貢獻超過75%，在持續(xù)擴大市場份額的同時，也成為全年利潤增長的絕對力量。而北汽集團自主品牌仍然呈現(xiàn)虧損局面，且虧損數(shù)字在繼續(xù)擴大。對于虧損擴大的原因，公告指出了關鍵因素——新能源汽車補貼退坡，另外，品牌換新與提前國五國六過渡的整車促銷也造成自主品牌虧損。

資料顯示，2019年長安馬自達累計銷量為133608輛，同比下滑19.66%;長安福特在2019年的累計銷量為183987輛，同比跌幅達51.30%。此外，法系品牌DS在引入后也未能打開市場局面。由此可見，合資品牌的銷量下滑成為拉低長安汽車整體業(yè)績的主因。

4

廣汽集團經(jīng)營現(xiàn)金流連續(xù)兩年為負

由于比亞迪、長安汽車均未公布完整財報，此外，一汽則體現(xiàn)一汽轎車財報數(shù)據(jù)，一汽轎車的營收主要由一汽奔騰和一汽馬自達構成，在一定程度上拉低了盈利預期，同樣影響現(xiàn)金流水平。

整體看，上汽集團以462.72億現(xiàn)金流高居榜首，經(jīng)過梳理發(fā)現(xiàn)，經(jīng)過2018年開始的車市下滑，多個車企在經(jīng)營活動現(xiàn)金流上呈現(xiàn)出增長態(tài)勢。

分析人士指出，對于一個企業(yè)而言，沒有利潤是痛苦的，但沒有現(xiàn)金流才是致命的。在疫情特殊時期，由于銷售端的疲軟，大多數(shù)企業(yè)現(xiàn)金流都在承壓。安全度過此次疫情危機，必須關注現(xiàn)金流，做好自我保護。現(xiàn)金流是企業(yè)抵御風險的最好籌碼。

以吉利為例，截至2019年年底，吉利汽車已擁有190億元以上的現(xiàn)金儲備，比2018年增加了35億元。對于吉利目前超高現(xiàn)金流儲備的原因，李東輝介紹主要是2019年吉利通過各種渠道盡可能地增加營收，降低應收，減少企業(yè)成本并合理化布局吉利投資節(jié)奏。此外，2019年12月，成功發(fā)行5億美元的優(yōu)先永續(xù)資本證券，也從另外一方面確保了吉利現(xiàn)金流的健康。

值得注意的是，廣汽集團2019年經(jīng)營性現(xiàn)金流流出3.8億元，連續(xù)兩年為負，2019年為-3.8億，2018年為-12.7億。

5

盈利質(zhì)量差異明顯

綜合對比，衡量盈利質(zhì)量的指標有很多，汽車預言家選擇經(jīng)營現(xiàn)金流/營業(yè)收入比率作為一個主要角度進行比較，盈利質(zhì)量體現(xiàn)會計收益所表達的與企業(yè)經(jīng)濟價值有關信息的可靠程度。

由于比亞迪、長安未公布完整財報，本項目只對比上汽、一汽轎車、廣汽、東風、吉利、長城、北汽、江淮。作為衡量盈利質(zhì)量的一個指標，可以發(fā)現(xiàn)，北汽盈利能力最強。據(jù)了解，2019年北京奔馳貢獻總收入為1551.54億元，同比增長14.6%；實現(xiàn)毛利422.15億元，同比增長4.2%，毛利率為27.2%，與上年相比下滑2.7個百分點，但仍高于國內(nèi)平均19.1％的行業(yè)毛利率。

經(jīng)過計算，上述八家車企盈利質(zhì)量平均值為0.093，不過，企業(yè)對于新技術、新產(chǎn)品以及產(chǎn)房建設的投資同樣在影響著這一指標，但綜合來看，吉利、長城、東風、北汽均高于均值。

6

上汽東風研發(fā)投入過百億?吉利比肩跨國車企

整體看，東風集團、上汽集團研發(fā)投入超過百億規(guī)模，分析人士表示，“東風品牌線較多，155億的研發(fā)成本放在單一品牌中需要區(qū)分對待?！?/p>

從研發(fā)投入角度看，吉利汽車2019年的新增資本化研發(fā)成本為46.06億元，費用化研發(fā)成本為8.5億元，整體的研發(fā)投入為54.56億元，研發(fā)投入占收入的比例為5.6%。研發(fā)投入資本化比例為84%，自2014年以來首次降到85%以下。

由于吉利汽車的研發(fā)投入資本化比例長期偏高，截至2019年末，其資本化研發(fā)成本累計總額已增至175.98億元，在使用新技術的產(chǎn)品投放市場后，這些研發(fā)成本還將繼續(xù)進行攤銷，從而繼續(xù)影響吉利汽車未來的凈利潤。

長城汽車方面，為應對“新四化”轉(zhuǎn)型，財報顯示2019年長城汽車研發(fā)投入27.16億元，同比增長55.8%。研發(fā)費用精準、高效投入到清潔化技術、智能網(wǎng)聯(lián)、自動駕駛技術研發(fā)，以及全球研發(fā)布局等領域。

7

資產(chǎn)負債率略有下降?長城去杠桿效果明顯?

從資產(chǎn)負債率角度看，汽車作為重資產(chǎn)行業(yè)，上述十家上市車企資產(chǎn)負債率均值為56.8%。通過2019年數(shù)據(jù)看，廣汽、吉利在此方面控制較好。比亞迪、江淮、上汽資產(chǎn)負債率較高。但需要注意的是，長城汽車2019年資本負債率由112.19%降低至107.90%。經(jīng)過持續(xù)去杠桿和降本增效機制的作用下，長城汽車在2019年的實際經(jīng)營狀況有所改善，資產(chǎn)負債率為52.3%。

有金融分析師表示，“資產(chǎn)負債率與車企業(yè)務規(guī)模相關，負債數(shù)絕對值增長較快，雖然現(xiàn)代車企經(jīng)營的本質(zhì)是資本經(jīng)營，適度負債是經(jīng)營財務管理需要。但負債經(jīng)營必須與企業(yè)資本經(jīng)營需要與***速度相適應。既要注意負債總量與自有資本之間的比例適度，又要重視資金營運結構與負債結構之間的配比關系。但如果持續(xù)超過80%甚至更高，說明企業(yè)的經(jīng)營面臨較大風險?！?/p>

對于長城汽車的高負債，有行業(yè)人士表示：“快速擴張是企業(yè)高負債率的重要推手，長城汽車在海外快速擴張后，隨著生產(chǎn)、交付的進行，負債將被進一步攤銷?！?/p>

本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

全球新能源現(xiàn)狀

第一部分：市場細分與描述

對于目前各種類型汽車市場的消費者選擇，在包括性能、安全、用途等綜合考慮的條件下，根據(jù)消費者購車的側(cè)重（利益）不同，汽車市場是如何細分的，比如追求性能性、追求商務型、追求舒適型等。可以根據(jù)不同的細分維度對汽車市場進行細分與描述研究。

第二部分消費態(tài)度與偏好

不同細分市場下，不同消費者對于各種車型的偏好與態(tài)度等，以及消費者對汽車的購物行為與消費習慣、使用習慣等方面調(diào)查研究。

第三部分：市場結構與特點

汽車行業(yè)的不同細分市場的競爭情況，比如哪些汽車行業(yè)之間的競爭，他們之間的競爭關系如何等，不同競爭之間的關系，不同品牌之間是如何競爭的。

第四部分：品牌形象與定位

不同品牌汽車在消費者心目的形象是怎樣的，是如何定位的，如何獲取消費者的認可等。

東風汽車股票分析(東風汽車股票分析報告總結)

全球新能源現(xiàn)狀

新能源汽車已經(jīng)成為全球汽車行業(yè)的重要發(fā)展方向，其市場規(guī)模和發(fā)展速度也在不斷增加?？萍籍a(chǎn)業(yè)分析機構C***ys發(fā)布的報告顯示:2022年全球新能源汽車(EV) 年增55%達1010萬輛。中國是全球目前最大的新能源汽車市場。2022年59%的新能源汽車銷售來自中國，共計590萬輛。這占該地區(qū)所有輕型汽車銷量的29%，比2021年上15%。此外中國***對新能源汽車的支持政策也在不斷加強，例如購車補貼、免費牌照等，推動了新能源汽車市場的發(fā)展。

盡管增長幅度有所放緩，但歐洲仍是全球第二大新能源汽車市場。2020年其所占市場份額為26%，共計銷售 260萬輛。新能源汽車占歐洲市場2022年交付車輛的23%，比2021年高出20%。歐洲國家的***也在積極推動新能源汽車的普及，例如德國、法國、英國等國家都制定了新能源汽車支持政策。相比之下，美國仍落于下風，僅占全球銷量的9%，但卻表現(xiàn)出積極的增長跡象，2022年美國新能源車銷量為92萬輛，增長72%。在美國，2022 年新能源車銷量占新車銷量的7%。對符合條件的新能源車實行新的聯(lián)邦稅收抵免，再加上降價的優(yōu)勢，美國2023年的新能源汽車市場銷量預計將有所增加。

而從今年的情況來看，2023年一季度全球市場銷售新能源汽車超230萬輛，國際能源署(IEA)發(fā)布的調(diào)查結果顯示預計今年全球新能源汽車銷量有望達到1400萬輛，同比增長35%，占到全球汽車市場份額的18%。此外，機構還預測，到2030年，新能源汽車在中國、歐盟和美國總銷量中的平均份額將上升到60%左右。

中國新能源汽車市場發(fā)展全面分析

引言

本文將對東風汽車股票進行分析，并撰寫一份東風汽車股票分析報告。東風汽車作為中國汽車行業(yè)的知名企業(yè)之一，其股票一直備受關注。本報告將從多個角度對東風汽車股票進行綜合分析，以幫助投資者更好地了解該股票的投資價值。

東風汽車成立于1969年，總部位于湖北省武漢市。作為中國汽車行業(yè)的重要參與者，東風汽車是中國最大的汽車生產(chǎn)企業(yè)之一，也是中國最早與外資合作的汽車公司之一。公司主要從事汽車研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等業(yè)務，擁有多個自主品牌和合資品牌。

東風汽車在國內(nèi)市場擁有廣泛的銷售網(wǎng)絡，產(chǎn)品涵蓋乘用車、商用車等多個細分領域。公司不斷加大研發(fā)投入，提升產(chǎn)品技術水平，為消費者提供高品質(zhì)的汽車產(chǎn)品。

東風汽車的財務狀況穩(wěn)定，具備較強的盈利能力和償債能力。根據(jù)最新的財務報表數(shù)據(jù)，公司的營業(yè)收入呈現(xiàn)穩(wěn)步增長的趨勢，凈利潤也保持在較高水平。公司的資產(chǎn)負債率適中，償債能力較強。

東風汽車在近年來加大了對新能源汽車的研發(fā)和生產(chǎn)投入，這為公司未來的發(fā)展提供了新的增長點。新能源汽車市場的快速增長將有助于東風汽車實現(xiàn)更多的業(yè)績突破。

東風汽車在中國市場具備較強的競爭力。公司多年來積累了豐富的汽車制造經(jīng)驗，擁有先進的生產(chǎn)設備和技術，能夠提供具有競爭力的汽車產(chǎn)品。

與此同時，東風汽車與多家國內(nèi)外知名汽車企業(yè)建立了合作關系，通過合資合作的方式引進先進技術和管理經(jīng)驗。這些合資合作項目幫助東風汽車提升了產(chǎn)品質(zhì)量和品牌形象。

根據(jù)對東風汽車的綜合分析，我們對該股票的投資建議如下：

1.長期投資：考慮到東風汽車的良好財務狀況和市場競爭力，建議投資者***取長期投資策略，持有該股票。

2.關注新能源汽車市場：隨著新能源汽車市場的快速發(fā)展，東風汽車在該領域具備較大的增長潛力。投資者可關注公司在新能源汽車領域的發(fā)展情況。

3.注意行業(yè)風險：汽車行業(yè)受到市場需求、政策環(huán)境等多種因素的影響，投資者需注意行業(yè)風險，及時調(diào)整投資策略。

東風汽車作為中國汽車行業(yè)的重要參與者，在未來的發(fā)展中仍有很大的潛力。投資者在進行投資決策時，應全面考慮公司的財務狀況、市場競爭力等因素，并根據(jù)個人風險偏好制定相應的投資策略。

中國汽車整車行業(yè)市場規(guī)模及未來發(fā)展趨勢

中國新能源汽車市場發(fā)展全面分析!

新能源汽車已成為未來汽車工業(yè)發(fā)展的方向。經(jīng)過前幾年的緩慢

啟動，新車型源源不斷進入市場，以及各國***對電動汽車的扶

助政策和激勵措施也大力促進了電動汽車的銷售，2015年銷量

驟增至54.9萬輛。在全球電動汽車發(fā)展較好的主要國家中，中

國進步最大，2015年超過美國位居全球第一，挪威、英國、日

本、法國、德國位列其后。

中國新能源汽車推廣工作已經(jīng)發(fā)展至第三個階段，2009-2012

年為第一階段，國家啟動“十城千輛”節(jié)能與新能源汽車示范推

廣工程，選取25個城市進行新能源汽車推廣應用試點，通過給予

購車補貼等形式推進新能源汽車購買和使用，該階段處于產(chǎn)業(yè)醞

釀期。

2013-2015年為第二階段，財政部等四部委于2013年9月聯(lián)合

發(fā)布了《關于繼續(xù)開展新能源汽車推廣應用工作的通知》，確立

39個城市(群)總共88個城市為示范城市，總計推廣目標擴大

到33萬輛。國際上把“1%”看成新能源汽車發(fā)展初期的一個拐

點，一旦突破1%的比例，新能源汽車將迎來快速增長的新階段。

這個突破點在2015年11月實現(xiàn)，新能源汽車累計產(chǎn)量占整個汽

車市場累計產(chǎn)量的1.26%。

2016-2020年為新能源汽車推廣第三階段，規(guī)劃2020年新能源

汽車累計產(chǎn)銷量超過500萬輛，該階段中央補貼范圍擴大至全國。

從十三五開始，中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)由起步階段進入加速階段。

整體來看，目前驅(qū)動新能源汽車發(fā)展主要依賴于政策紅利。2014

~2015年，中央密集出臺了一系列新的新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策，地

方***也陸續(xù)出臺了相應的配套支持政策。中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)

支持政策開始由示范城市范圍內(nèi)的車輛購置補貼政策為主，擴展

為包括全國范圍內(nèi)的車輛購置稅減免、***及公共機構***購、扶

持性電價、充電基礎設施建設支持等全方位立體化政策扶持體系，

對于穩(wěn)定企業(yè)政策預期和穩(wěn)定市場信心發(fā)揮了重要作用。

根據(jù)工信部數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2015年新能源汽車累計生產(chǎn)37.9萬輛，同

比增長4倍。新能源乘用車生產(chǎn)20.64萬輛。其中，純電動乘用車

生產(chǎn)14.28萬輛，同比增長2.78倍，插電式混合動力來用車生產(chǎn)

6.36萬輛，同比增長2.8倍。

盡管新能源乘用車在2015年實現(xiàn)了高速增長，但純電動商用車的

增長更為迅猛，不僅電動物流車快速崛起，再加上2016年國家政

策對中巴車(6-8米)補貼的調(diào)整，從每輛補貼30萬的標準調(diào)整為

按照單位載質(zhì)量能耗進行補貼，力度下降導致車企加緊2015年大

幅提升產(chǎn)銷量。因此在產(chǎn)量分布上拉低了新能源乘用車份額，

2015年新能源乘用車產(chǎn)量占比為55%，低于2014年的65%。

純電動乘用車市場分析:2015年進入新能源汽車產(chǎn)業(yè)高速增長年

全年純電動乘用車產(chǎn)量突破14萬輛，達到歷史最高值。2014、

2015連續(xù)兩年同比增長近3倍。

2015年全年純電動乘用車14.28萬輛的產(chǎn)量略低于純電動商用車

的14.8萬輛，占比38%。累計來看，2013-2015年純電動乘用

車生產(chǎn)19.01萬輛，占總量48.1萬輛的40%。

2013至2015年純電動乘用車占***別為53%、45%、38%，占

比逐漸走低。動態(tài)來看，2015年純電動乘用車同比增長速度(3倍

)落后于新能源汽車整體增長速度(4倍)。

從月度產(chǎn)量走勢來看，前11月純電動乘用車產(chǎn)量走勢基本與總產(chǎn)量

走勢基本保持一致。從8月開始，連續(xù)4月呈現(xiàn)高速增長趨勢，繼9

月產(chǎn)量超過去年最高月度產(chǎn)量最高值(1.2萬輛)，在10、11月連

續(xù)兩個月，純電動乘用車不斷刷新月度產(chǎn)量紀錄。11月純電動乘用

車產(chǎn)量達3萬輛，同比增長7倍。而在12月純電動乘用車產(chǎn)量下滑至

2.57萬輛，減產(chǎn)近5000輛。

插電式混動乘用車2015年增速遠落后于2014年22倍的同比增速，

主要因為2013年產(chǎn)量基數(shù)較小，2014年實現(xiàn)跨越式增長。2015

年新上市的車型僅有比亞迪唐、華晨寶馬530Le、沃爾沃S60l插

電式3款，所有在售的插電式乘用車僅6款，但仍實現(xiàn)了同比三倍的

高速增長。

2013-2015年，39個新能源汽車推廣應用城市(區(qū)域)累計推廣應

用新能源汽車總量達到38.3萬輛，超出33萬輛的推廣目標。但從

分布情況來看，只有43.6%的城市完成上報目標。現(xiàn)階段新能源汽

車推廣的主要市場在北京、上海、深圳等一二線城市，這些城市面

臨節(jié)能減排的壓力更大，新能源汽車配套政策落地快，在財政補貼、

牌照***等方面的優(yōu)惠力度大。

從分布車型來看，2013年至2015年10月，新能源乘用車累計推

廣139396輛，占總推廣量68%。其中，純電動乘用車推廣9162

7輛，占比45%，插電式乘用車推廣47769輛，占比23%。

從推廣領域來看，私人領域累計推廣91792輛，占總量45%，公共

領域推廣113409輛，占55%。私人領域、租賃用車、出租車、公

務車四個領域主要應用的車型為乘用車，結合推廣車型分布數(shù)量來

看，這四個領域的推廣量與新能源乘用車推廣量相吻合，可以分析

得出:新能源乘用車在私人領域占比最大，約為66%，其次是租賃

用車領域，約占23%。出租車占比約5%，公務車占比約6%。

根據(jù)2015年產(chǎn)量，列出前十家車企排行如下，前六名排位與2014

年保持一致。比亞迪以5.89萬輛排名第一，連續(xù)兩年占據(jù)冠軍位置。

此外吉利、眾泰(湖南江南)、北汽、上汽、江淮、奇瑞一直是產(chǎn)

銷排名靠前的企業(yè)。2015年新增進入前10榜的企業(yè)有江鈴和力帆，

主要通過小型、低價電動汽車的投放快速打開市場。

細分車型技術路線來看，在純電動汽車領域，2015年吉利以5.01

萬輛產(chǎn)量位居榜首，遠領先第二名眾泰(湖南江南)的2.6萬輛。

北汽新能源以1.74萬輛排名第三，比亞迪1.1萬輛排名第五，江淮

以1.02萬輛排名第五。

中國市場上的插電式混合動力車型并不多，截至2015年底僅有五個

品牌6款車型在售。其中，比亞迪以4.78萬輛占據(jù)最大份額，繼

2014年比亞迪秦上市引發(fā)市場追捧后，2015年6月推出的插電式

車型唐也獲得了不俗的成績。

據(jù)統(tǒng)計，2015年所有在產(chǎn)的新能源乘用車一共有66款，從車型級

別分布來看，A級車數(shù)量最多，以19款產(chǎn)品占比達32%，緊接著是

A00級電動車，共17款產(chǎn)品。

整體來看，A00級、A0級、A級在新能源乘用車市場中占據(jù)主體地

位，共38款車型，數(shù)量占比84%，2015年生產(chǎn)13.84萬輛，產(chǎn)量

占比達85%。中國新能源乘用車在車型上具有小型化、緊湊的特點，

B級、C級等其他車型還不夠豐富，產(chǎn)量占比也較低。

純電動車型的小型化趨勢更加突出，A00級、A0級新能源乘用車全

部***用純電動技術路線。純電動B級、C級以上的車型很少，產(chǎn)量占

比僅5%。大型豪華純電動汽車需要裝載的電池更多，耗電量較大，

對技術性能、品質(zhì)等方面要求更高。相比之下，小型電動汽車更容易

形成產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢。

目前在產(chǎn)的插電式乘用車都是從A級車起步，車型雖然不多，但從轎

車到SUV、中高端都有覆蓋。接近燃油車的便利性使得插電式乘用車

更容易發(fā)展出豐富車型規(guī)格。

現(xiàn)階段(2013-2015年)新能源乘用車根據(jù)純電動續(xù)航里程R(工

況法)進行補貼，其中純電動乘用車補貼分為三類標準，按這三檔續(xù)

航里程范圍對目前在產(chǎn)的純電動乘用車進行分類。(部分車型有多個

動力版本，分別按不同的續(xù)航里程列入分類統(tǒng)計，工況續(xù)航里程參照

新能源汽車免購置稅目錄數(shù)值。)

80≤R<150km續(xù)航的康迪K10、康迪K11、知豆H1主要作為租賃

車型投放，產(chǎn)量占該區(qū)間96.5%，對私銷售的力帆330EV、榮威

E50所占比例很小，續(xù)航低于150km的電動汽車在私人市場的份額

很小，較難覆蓋用戶出行需求。

康迪K系列、知豆系列都推出了面向私人市場更高續(xù)航里程的車型，

并且從2016年起，純電動乘用車補貼標準對續(xù)航里程的要求提高至

100km及以上，受補貼調(diào)整影響，上述三款續(xù)航約80km的車型都

將不再生產(chǎn)。力帆330EV還有一款續(xù)航里程為160km的版本，作為

主推車型版本，產(chǎn)量達3305輛。上汽榮威E50將于2016年推出升級

款，續(xù)航里程達到170km，目前已經(jīng)開始小批量生產(chǎn)升級款。由此

來看，80≤R<150km區(qū)間的車型越來越少，主銷純電動乘用車的

續(xù)航里程都將從150km起步。

150≤R<250km區(qū)間的純電動車型最多，共31款，累計生產(chǎn)11.4

萬輛，占比80.1%。由于本區(qū)間內(nèi)補貼從150km起，60%以上的車

型都照此限度設計續(xù)航能力。

目前國產(chǎn)電動乘用車中，續(xù)航里程最長的是比亞迪E6400型，達400

km，老款e6續(xù)航里程也能到達322km。2015年之前，續(xù)航里程超

過250km的車型非常少。隨著電池技術水平的提高，越來越多車企

推出長續(xù)航里程的車型，包括北汽EU260、吉利帝豪EV等，并且補

貼后的價格做到15萬元以內(nèi)，性價比較高。

總結與展望:全球范圍來看，2015年電動汽車在發(fā)展路上遇到了

一定的阻力，例如油價下跌帶來影響，但對電動汽車發(fā)展總體影響

不大。在2016年，盡管油價低迷，但歐洲對汽油苛以重稅，這意味

著油價暴跌對汽油車成本的下行影響有限。行駛里程增加、電池價

格降低以及稅收和其他優(yōu)惠政策，加上大眾對電動汽車更加熟悉，

都將繼續(xù)推動電動汽車銷量的增加。

中國汽車行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢

中國汽車整車行業(yè)是中國經(jīng)濟發(fā)展的重要領域，也是全球汽車行業(yè)中最重要的市場。隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展，汽車整車行業(yè)的市場規(guī)模將進一步擴大。

根據(jù)市場調(diào)研在線網(wǎng)發(fā)布的2023-2029年中國汽車整車行業(yè)發(fā)展模式分析及市場運行潛力報告分析，2017年中國汽車整車市場同比增長11.8%，是歷史上最快的增長速度。

2018年，中國汽車整車市場同比增長12.6%，超過了2017年的增長率。2019年，中國汽車整車市場同比增長9.5%。2020年，中國汽車整車市場規(guī)模同比增長9.9%。

從技術發(fā)展趨勢看，隨著汽車行業(yè)的發(fā)展，汽車行業(yè)在智能化、混合化發(fā)動機、新能源汽車、停車智能化、車聯(lián)網(wǎng)、車載互聯(lián)網(wǎng)等領域正在加速發(fā)展。預計未來汽車行業(yè)將進一步深化技術創(chuàng)新，極大拓展汽車行業(yè)的發(fā)展空間。

從政策看，中國***正在推出政策來支持汽車行業(yè)的發(fā)展，比如政策發(fā)布，政策落實和政策導向。***支持汽車行業(yè)發(fā)展，將為汽車行業(yè)提供更多的發(fā)展機遇。未來，由于技術創(chuàng)新的推動，中國汽車整車市場的規(guī)模將繼續(xù)擴大，預計2023年，中國汽車整車市場規(guī)模將同比增長13.9%。

總的來說，隨著技術的進步，中國汽車整車市場將繼續(xù)發(fā)展壯大，政策的支持將極大拓展汽車行業(yè)的發(fā)展空間，未來中國汽車整車市場的規(guī)模將繼續(xù)擴大。

中國汽車整體布局的特征

1、大型國有企業(yè)占主導地位：中國的汽車市場主要由幾個大型國有企業(yè)控制，例如中國一汽、上海汽車集團、東風汽車等，這些企業(yè)占據(jù)了市場的大部分份額。

2、合資公司在市場中占據(jù)重要地位：許多國際汽車制造商在中國與中國公司合作成立了合資公司，這些合資公司在中國的汽車市場中占有很高的市場份額，例如上汽大眾、東風日產(chǎn)等。

3、新能源汽車發(fā)展迅速：中國***一直致力于發(fā)展新能源汽車，在政策支持和市場需求的推動下，新能源汽車在中國市場中迅速發(fā)展，例如純電動汽車、插電式混合動力汽車等。

4、品牌多樣化：在中國汽車市場中，消費者有著多種品牌的選擇，從國內(nèi)品牌到國際品牌，涵蓋了豪華車、轎車、SUV等多個細分市場。

5、產(chǎn)業(yè)鏈完整：中國汽車產(chǎn)業(yè)鏈條完整，從零部件制造到整車制造、銷售和售后服務都有很好的配套體系，使得整個行業(yè)更加健康和可持續(xù)發(fā)展。

動力鋰電池行業(yè)主要上市公司：目前國內(nèi)動力鋰電池行業(yè)的上市公司主要有寧德時代(300750)、比亞迪(002594)、孚能科技(688567)、億緯鋰能(300014)、國軒高科(002074)、澳洋順昌(002245)、鵬輝能源(300438)、欣旺達(300207)。

本文核心數(shù)據(jù)：中國動力鋰電池出貨量與裝機量、氫燃料電池汽車銷量、中國加氫站數(shù)量

1、動力鋰電池呈現(xiàn)快速發(fā)展，但仍存在諸多痛點待解決

——疫情影響下，動力鋰電池需求保持增長

鋰離子電池是當前動力電池的研發(fā)重點，具有能量損失小、轉(zhuǎn)換效率高、加速快等顯著優(yōu)勢。高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2021年我國動力電池市場供需規(guī)模較2019年大幅提升，2021年我國動力鋰電池裝機量為154.5

GWh，同比增長142.9%;出貨量為220 GWh，同比增長175%。

——續(xù)航短、充電慢、安全問題為主要痛點

電氣化是雙碳愿景下交通動力的主要發(fā)展方向，電動汽車和混合動力汽車比內(nèi)燃機汽車排放的廢氣更少，若電力來自可再生能源，電動汽車便是交通領域?qū)崿F(xiàn)碳中和目標的重要途徑。

然而，鋰電池作為交通動力存在續(xù)航短的劣勢。相較于燃油汽車而言，純電動汽車存在的最大痛點便是續(xù)航里程，傳統(tǒng)燃油車加滿一箱油可以開到600公里乃至更多，但普通的純電動汽車只能跑200-400公里，而續(xù)航里程可達到500公里以上的高性能純電車則將面臨價格難以下調(diào)的困境。在雨天或低溫天氣，動力鋰電池受環(huán)境影響明顯，純電動汽車實際續(xù)航里程還會進一步下降。

其次，充能耗時較長也是動力鋰電池的一項短板。對比來說，傳統(tǒng)燃油車僅需幾分鐘便能將油箱加滿，而純電動汽車即使是快充，充電至滿格也需耗費一個小時左右，慢充耗時更是長達6-8小時。大幅上升的充能時間使得純電動汽車使用體驗感降低，是抑制動力鋰電池需求增長的一大阻礙。

此外，安全隱患使得消費者望而卻步。根據(jù)電動汽車用戶聯(lián)盟的不完全統(tǒng)計，2020年一共發(fā)生過72起新能源汽車起火事故，至少涉及25個品牌車企，38款不同車型，包括乘用車、客車，貨車等多個不同用處車型。除了電池的自燃隱患外，電動汽車的智能化技術應用也存在諸多事故風險，例如“智能化”核心技術的自動駕駛系統(tǒng)失靈及***駕駛功能過度營銷帶來的安全隱患不容忽視。

2、氫燃料電池技術難度大，與鋰電池互補為最佳發(fā)展方向

——氫燃料電池汽車市場尚處于起步階段

氫燃料電池在動力鋰電池存在的續(xù)航短、充能耗時長、安全隱患等問題上均具有顯著優(yōu)勢，而且氫燃料電池的回收不會對環(huán)境造成污染，因此，被認為是未來交通動力低碳化的一***展方向。然而，氫燃料電池的商業(yè)化應用面臨著技術難度大、催化劑成本高昂等問題。

氫燃料電池汽車是氫能在交通領域落地的重要載體。從目前的銷量情況來看，截至2021年底，全國氫燃料電池汽車累計銷量僅有9246輛?？梢?，氫燃料電池汽車在中國市場剛剛起步，市場仍不成熟，處于幼稚期。據(jù)工信部于2021年初發(fā)布的《節(jié)能與新能源汽車技術路線圖2.0》預計，2025年我國氫燃料電池汽車保有量將達到10萬輛左右。

——中國加氫站建設慢，規(guī)?；瘧美щy

2016-2021年，中國加氫站數(shù)量逐步增長，但整體建設規(guī)模仍然較小。截至2022年3月底，中國加氫站有180座在運營、18座已建成，85座正在建設，148座規(guī)劃建設。我國現(xiàn)有加氫站中多數(shù)投資規(guī)模超過1200萬元，上海驛藍金山加氫站甚至耗資高達5500萬元。高昂的建設運營成本和較長的投資回報期是我國加氫站規(guī)?；l(fā)展的最大障礙，現(xiàn)階段多數(shù)加氫站還處于虧損狀態(tài)，存在終端用戶用氫難、用氫貴的問題，終端需求增長乏力必然又反過來制約加氫站的建設與擴張。燃料電池被認為是未來理想的清潔能源之一，但其配套基礎設施規(guī)模化建設困難，也是氫燃料電池在交通運輸領域應用的一大障礙。

注：餅圖數(shù)據(jù)為截至2022年3月底最新數(shù)據(jù)。

——氫燃料電池在專用運輸領域具備優(yōu)勢

分析發(fā)現(xiàn)，無論是動力鋰電池還是氫燃料電池都存在自身的比較優(yōu)勢和痛點，如何解決或規(guī)避痛點、充分發(fā)揮比較優(yōu)勢，成為新能源交通動力發(fā)展的關鍵。尋找各自最合適的應用場景便是優(yōu)勢利用最大化的重要途徑，從銷量結構來看，目前商用車是氫燃料電池汽車的推廣重點。2021年，中國氫燃料電池汽車新增銷量1894輛，商用車為絕對主力，其中客車1042輛、重卡777輛。

與燃油相比，氫燃料電池具有零碳排放、轉(zhuǎn)化效率高等比較優(yōu)勢;與鋰離子電池相比，氫燃料電池具有續(xù)航里程長、充能耗時短、安全隱患可控等比較優(yōu)勢。這些比較優(yōu)勢決定了氫燃料電池在長距離、連續(xù)工作時間長、載重大等應用場景的適用性較高。而針對加氫站建設成本高的問題，氫燃料電池發(fā)展可從應用場景清晰、行駛路線固定的專用車入手(例如物流車、環(huán)衛(wèi)車等)，利于加氫站的布置和建設。

——氫燃料電池在航空運輸領域大有可為

民用航空碳排放規(guī)模占交通運輸排放總量的10%左右，而且航空排放是在高海拔地區(qū)釋放氣體，對環(huán)境的影響是類似地源排放的2-4倍?？梢?，航空是交通動力降碳減排的重要抓手。

相較于鋰離子電池而言，航空運輸也是氫燃料電池的優(yōu)勢領域之一。氫能源的質(zhì)量能量密度遠超其他能源，且一個完整的氫燃料電池推進系統(tǒng)可以比同等質(zhì)量的電池電力系統(tǒng)多儲存3-5倍的能量。要想提高電池系統(tǒng)的能量供應，除了通過技術研發(fā)提高能量密度外，一般還可通過擴大電池體積的方式實現(xiàn)，然而，飛機對動力系統(tǒng)的質(zhì)量和體積均存在較大限制，動力電池在航空領域應用困難，而氫燃料電池系統(tǒng)的能量密度具有顯著優(yōu)勢，可作為鋰電池的有利互補。

總體而言，未來氫燃料電池將在長距離運輸、專用車領域及航空領域發(fā)展較快，與鋰離子電池形成良性互補。

3、燃油份額將逐步減少，但在短時間內(nèi)難以被完全取代

——“碳中和”目標下，燃油動力份額下降為必然趨勢

“雙碳”愿景下，國家陸續(xù)出臺了一系列“降碳減排”相關目標規(guī)劃，對新能源汽車在新增交通工具中的比例做出了明確的規(guī)劃，未來燃油作為交通動力的份額必然呈現(xiàn)下降趨勢。

——同款燃油車指導價普遍低于同款新能源車補貼價

但新能源汽車的普及還存在諸多障礙，高生產(chǎn)成本帶來的高售價便是其中之一。目前來看，從低價低端到高價高端，無論是純電動汽車還是混動汽車，其補貼后的價格普遍高于燃油版同款車型的指導價。以長安逸動以及逸動新能源為例，燃油版逸動的指導價為7.29-10.39萬元，而逸動新能源(純電)的補貼后指導價為12.99-14.99萬元，即使***對新能源車有補貼，新能源版的售價也比燃油版高出5.7萬元。

注：指導價查詢時間為2022年3月。

——煤電主導的大環(huán)境下，電車的真實環(huán)保效益有限

相較于燃油車而言，電動汽車的一大競爭優(yōu)勢為“綠色環(huán)保”。雖然純電動汽車在排放上的絕對優(yōu)勢毋庸置疑，但值得思考的是，電能生產(chǎn)過程中的排放不可視而不見。數(shù)據(jù)顯示，2021年我國電力格局仍以火力發(fā)電為主要途徑，其中煤電發(fā)電量占比在六成以上。在煤電主導的大環(huán)境下，電動汽車的部分排放被轉(zhuǎn)移到了上游。

此外，電池的循環(huán)利用壽命較低，大量廢舊電池處理過程中也會對環(huán)境造成再度污染。根據(jù)綠色和平發(fā)布的《2030年新能源汽車電池循環(huán)經(jīng)濟潛力研究報告》中數(shù)據(jù)顯示，2021-2030年，中國退役的動力電池將超過700

GWh，雖可通過有效地梯次利用減少部分碳排放，但電池回收端帶來的污染仍不可忽視。

可見，電動汽車的清潔環(huán)保更多的只是在使用階段，從整個生命周期來看，電車的真實環(huán)保效益有限。

——傳統(tǒng)汽車廠商仍然在內(nèi)燃機技術研發(fā)上持續(xù)發(fā)力

與此同時，內(nèi)燃機技術也在不斷地朝著高效化、低碳化方向進步，發(fā)動機熱效率提升是燃油車減少碳排放的主要路徑。目前，全世界主流發(fā)動機的熱效率在30%-38%的范圍內(nèi)，少數(shù)發(fā)動機的量產(chǎn)熱效率突破了40%。比亞迪推出的驍云-插混專用1.5L高效發(fā)動機的熱效率達到了43.04%，超越豐田、本田、馬自達成為當前全球熱效率最高的量產(chǎn)汽油發(fā)動機。熱效率提升助力燃油車節(jié)能減排，未來隨著內(nèi)燃機技術的進一步發(fā)展，燃油動力與新能源的環(huán)保效益差距有望縮小。相較而言發(fā)展更為成熟和穩(wěn)定的內(nèi)燃機技術，或許仍會更受商業(yè)應用的青睞。

綜上所述，未來傳統(tǒng)燃油車可能會逐漸減少，但基于燃油車的價格優(yōu)勢和不斷進步的內(nèi)燃機技術，真實環(huán)保效益存疑的鋰電動力在短期內(nèi)難以完全取代燃油動力。

4、未來或?qū)⑿纬扇加?、鋰電、氫燃料“三足鼎立”的格?/strong>

基于以上分析，前瞻碳中和戰(zhàn)略研究院認為，燃油動力基于其長久以來積淀的穩(wěn)定需求及部分性能的不可替代性，短時間內(nèi)不會被新能源動力完全取代。鋰離子電池和氫燃料電池在各自的比較優(yōu)勢領域發(fā)展，可形成良性互補。未來幾十年，交通動力市場或?qū)⒂扇加?、鋰離子電池、氫燃料電池“三足鼎立”。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國動力鋰電池行業(yè)市場需求預測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》。