5月22日，北京國能電池即將倒閉的傳言不脛而走，雖然事后國能出面澄清，但業(yè)界關(guān)于動力電池行業(yè)將面臨慘烈洗牌、第二梯隊電池企業(yè)倒閉潮將即將來臨的說法此起彼伏。
“行業(yè)洗牌其實一直在進行，但淘汰的主要是一些低端產(chǎn)能。一些媒體分析的倒閉潮倒不至于，但目前局面確實不太明確。等到國家貨幣化補貼政策完全退出時，局勢就會更加明朗化，最后能剩下的動力電池企業(yè)我估計就7-8家。” 國軒集團副總裁方昕宇就此談了自己的看法。
31.2%、49.2%、44.6%、60%，這是寧德時代和比亞迪2015至2018年間，兩者在動力電池市場裝機量上的占比變化。根據(jù)電池聯(lián)盟最新數(shù)據(jù)，2019年1-5月，寧德時代和比亞迪累計裝機量占比高達69.1%。可以看出，雙寡頭的高歌猛進，讓第二梯隊動力電池廠商的生存空間愈發(fā)被擠壓。
那么在雙寡頭的夾擊下，第二梯隊電池企業(yè)目前情況究竟如何？
現(xiàn)金流為正，但資金情況依然緊張
作為企業(yè)的血液，現(xiàn)金流是否暢通，關(guān)系著企業(yè)的運轉(zhuǎn)是否正常。
從公開資料可以看到，第二梯隊中的代表——國軒高科、億緯鋰能和鵬輝能源截至2019年一季度的期末現(xiàn)金余額都為正，倒閉潮來臨的確有些危言聳聽。但從現(xiàn)金凈增加額一欄也能看出，三家企業(yè)均出現(xiàn)了不同程度的下滑甚至負增長。國軒高科2018年的現(xiàn)金凈增加額更是高達負21.86億元，億緯鋰能2019年第一季度現(xiàn)金凈增加額雖然有0.59億元，但與去年同期相比下跌了46.3%。
5 月18 日，億緯鋰能收到了深圳證券***《關(guān)于對惠州億緯鋰能股份有限公司的年報問詢函》（創(chuàng)業(yè)板年報問詢函2019第 251 號）。其中一項要求億緯鋰能就應(yīng)收賬款余額占報告期營業(yè)收入41.76%作出合理性解釋。
對此，億緯鋰能表示公司應(yīng)收賬款期末金額與營業(yè)收入總體匹配，不存在偏離行業(yè)水平的情形，并與同行業(yè)上市公司進行了對比。
從表中可以看出，剔除比例較高的猛獅 科技 ，5家同行業(yè)上市公司2018年應(yīng)收賬款占營業(yè)收入的平均比例為48.81%。而在2018年與億緯鋰能營業(yè)收入相當?shù)膰幐呖?，占比更是高達***.54%。
根據(jù)國軒高科2018年年報，其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-15.59億元，同比減少達1463.59%。而應(yīng)收賬款則由2017年的35.52億元大幅增加至2018年的50.01億元，增幅達40.79%，賬面上看起來并不那么好看。
應(yīng)收賬款雖然高，但大部分并未到期
對于目前第二梯隊電池企業(yè)應(yīng)收賬款占比過高的情況，各界也有自己的看法。
“應(yīng)收賬款占比過高，資金肯定相當緊張。它們的貨能賣掉，只不過錢收不回來。電池行業(yè)本身就是產(chǎn)業(yè)鏈中比較慘的環(huán)節(jié)，下游有大規(guī)模的整車廠拖著，上游有原材料隨時會漲價，電池企業(yè)在中間被夾著，兩頭受氣?！? 汽車 投資分析師云松令告訴第一電動。
真鋰研究創(chuàng)始人墨柯也就此向第一電動表達了自己的看法：“該發(fā)給車企的補貼遲遲未到位，導(dǎo)致車企拖欠電池廠貨款，而電池廠卻很難轉(zhuǎn)嫁給材料廠。目前材料廠對于中小電池企業(yè)的付款能力比較警惕，傾向于現(xiàn)款結(jié)算或只保留較低的未付款比例，這讓電池企業(yè)更是雪上加霜?！?/p>
以國軒高科為例，根據(jù)第一電動研究院數(shù)據(jù)顯示，其最主要的配套車企為江淮 汽車 ，但從上個月發(fā)布的2018年財報來看，江淮的日子也并不好過。根據(jù)年報，江淮 汽車 2018年歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損7.86億元，同比下降282.02%，扣除非經(jīng)常性損益凈利潤為虧損18.77億元，這是自2001年上市以來首次出現(xiàn)虧損。而禍不單行的江淮 汽車 近日又陷“排放***”***，面臨著高額處罰。而另一位主要客戶安凱客車的處境更為艱難，不僅在2018年以虧損8.9億元的數(shù)字創(chuàng)下19***年上市以來最差業(yè)績，還因連續(xù)2年虧損變?yōu)?ST安凱。
擁有這樣的客戶，國軒收不回錢似乎也是情理之中。而這也是外界對于國軒乃至整個動力電池第二梯隊企業(yè)陷入困境猜測的主要原因。
但對于行業(yè)里出現(xiàn)的較高比例的應(yīng)收賬款，方昕宇表示并不需那么擔心，“應(yīng)收賬款占比增多，確實會增加資金成本和融資成本，但這些應(yīng)收款中，絕大多數(shù)應(yīng)都是未到付款期限，到期應(yīng)收暫未到位的也只是個別主機廠因***原因磋商后的適當延期。這一情況會隨著***清算驗收進度的加快在今年年底得到大幅改善。外界只看到賬面數(shù)據(jù)就做推測，其實并不科學(xué)。”
增加高質(zhì)量客戶份額，多條賽道發(fā)力
羅蘭貝格總監(jiān)時帥曾表示，未來動力電池領(lǐng)域的格局必將是“頭部企業(yè)將持續(xù)做強做大，中部企業(yè)積極提升利用率和產(chǎn)品性能質(zhì)量，尾部企業(yè)則將逐步被整合淘汰出局”。
方昕宇也表示，目前對于第二梯隊電池企業(yè)最重要的是增加高質(zhì)量客戶份額。主機廠能選擇的電池廠家其實并不多，為了分散風(fēng)險，都會有A點供應(yīng)商和B點供應(yīng)商?，F(xiàn)階段排名前列的動力電池企業(yè)，尤其是高質(zhì)量產(chǎn)能還是需大于供的。
但投資界對此的看法似乎沒有那么樂觀，云松令分析稱，以寧德時代、LG等為主供應(yīng)商的主機廠，B點即使使用第二梯隊電池企業(yè)的產(chǎn)品，量也不會太大。加上資金緊張會帶來更多問題，比如產(chǎn)業(yè)鏈議價能力低、技術(shù)迭代背景下研發(fā)能力不足、風(fēng)險加大等等，還會進一步約束研發(fā)投入降低提升能力的可能性?！拔艺J為現(xiàn)在第二梯隊需要開辟更多細分市場，開拓更多層面上的客戶?！?云松令強調(diào)說。
6月5日晚間，國軒高科發(fā)布公告稱，公司全資子公司合肥國軒與華為簽訂了《鋰電供應(yīng)商***購合作協(xié)議》，雙方將開展鋰電領(lǐng)域的戰(zhàn)略合作。
有業(yè)內(nèi)人士猜測，華為此次與國軒的合作，很可能與5G基站建設(shè)有關(guān)。國軒的主要產(chǎn)品磷酸鐵鋰電池穩(wěn)定性較高，除了可以用作乘用車動力電池外，還適合于為通訊設(shè)備供電、甚至是用作國家電網(wǎng)儲能單元。此前有消息稱國軒的電池產(chǎn)品可作為中國鐵塔通訊基站用儲能電池?？梢源_定的是，這次的合作有利于國軒鋰電池業(yè)務(wù)領(lǐng)域的擴大以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的豐富。
無獨有偶，在2018年動力電池裝機量排名第13位的星恒電源，2019年基本處于“查無此人”的狀態(tài)，目前為止只給東風(fēng)小康的一款客車進行配套裝機，裝機量也只有13.7MWh。但今年4月30日，星恒電源獲得了盈科資本、國家電投產(chǎn)業(yè)基金等多支基金共計9.22億元的戰(zhàn)略投資，投前估值40.5億元。
其實星恒電源早已將業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移到電動自行車行業(yè)。
今年電動自行車新國標實施，55kg的整車重量限制導(dǎo)致整個行業(yè)從鉛酸往鋰電池轉(zhuǎn)移。有專家估計，隨著鋰電池在電動自行車的全面替代，每年電動自行車對于鋰電池的需求增量將超過18GWh，而星恒電源就是要成為電動自行車鋰電池的老大。
不去爭所謂的高大上，去做差異化競爭也能活得很好。
節(jié)物風(fēng)光不相待，桑田碧海須臾改，面對變化節(jié)奏越來越快的市場，動力電池企業(yè)也在隨之不斷調(diào)整戰(zhàn)略，努力讓自己活下去。但這一過程中，不變的始終是做好產(chǎn)品。
“出問題的企業(yè)，基本都是產(chǎn)品端的問題，包括產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)品路線或者冒進的產(chǎn)品和經(jīng)營戰(zhàn)略。資金鏈斷裂被淘汰只是最后的結(jié)果，并不是原因。總之，能持續(xù)提供高品質(zhì)產(chǎn)品，同時技術(shù)的進步不止歇，就不會出大問題?！狈疥坑顝娬{(diào)。
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長城為什么軍事化管理
雖然***換帥的人事變動造成昨日的高開低走，而今日的開盤卻讓人大跌眼鏡！這是因為大部分個股都在下跌，僅僅只有白馬股和藍籌股，銀行股等苦苦支撐著整個大盤。這到底是怎么回事呢？
這是因為昨天晚上券商泄露了一份2019年的避雷報告，造成整個股市的恐慌拋售。整整200家上市公司被該券商列入黑名單，但有理有據(jù)。一方面，讓我們能足夠了解上市公司的太多問題和黑幕，二方面，讓我們一起揭開這些上市公司背后的亂相。
我們一起來看下有哪些股票：
1.聯(lián)建光電：財務(wù)***
2.海正藥業(yè)：財務(wù)***
3.北大荒：財務(wù)***
4.匯潔股份：董事長內(nèi)幕交易，監(jiān)管部門公開譴責(zé)
5.嘉寓股份：財務(wù)***，監(jiān)管部門公開譴責(zé)
6.大智慧：利潤跨期調(diào)整
7.亞太實業(yè)：虛增收入
8.佳電股份：財務(wù)***
9.力帆股份：虛增利潤，大股東質(zhì)押85%，主業(yè)虧損，2017年利潤由房地產(chǎn)價值變動支撐
10.明牌珠寶：跨行業(yè)并購失敗，毛利潤很低
11.爾康制藥：財務(wù)***
12.風(fēng)華高科：財務(wù)***，立案調(diào)查
13.三維絲：財務(wù)貓膩，年報無法表示意見
14.星輝***：亂搞并購，虛增利潤
15.中海油服：16年大幅資產(chǎn)減值，凈利暴跌114億，現(xiàn)金流持續(xù)下滑
16.神火股份：16年大幅資產(chǎn)減值，凈利暴跌10億
17.安源煤業(yè)：16年大幅資產(chǎn)減值，凈利暴跌20億
18.st一重：16年大幅資產(chǎn)減值，凈利暴跌57億
19.鄭州煤電：16年大幅資產(chǎn)減值，凈利暴跌5億
20.華銳風(fēng)電：寅吃卯糧，提前確認收入，16年大幅資產(chǎn)減值，凈利暴跌24億
21.納思達：16年跨國并購，年年并購巨額商譽
22.粵傳媒：并購對象***破產(chǎn)
23.新日恒力：經(jīng)營現(xiàn)金流持續(xù)為負，并購不利，商譽巨額減值
24.三泰控股：并購不利，商譽巨額減值，現(xiàn)金流持續(xù)為負，茍延殘喘
25.益佰制藥：商譽虛值該減不減
26.蘭石重裝：無優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，經(jīng)營現(xiàn)金流非常差，靠融資續(xù)命
27.羅普金斯：鋁型材的生產(chǎn)銷售，行業(yè)競爭加劇，上市八年主營無增長，連續(xù)三年扣非凈利潤虧損，經(jīng)營現(xiàn)金流持續(xù)為負
28.天翔環(huán)境：近年負債率持續(xù)攀升，高負債經(jīng)營，虧損嚴重，現(xiàn)金流嚴重不足，控股股東
2、存在非經(jīng)營性資金占用，到期債務(wù)未能償還
29.眾應(yīng)互聯(lián)：商譽占比總資產(chǎn)超60%
30.天際股份：商譽占比總資產(chǎn)超60%
31.巴士在線：商譽占比總資產(chǎn)超60%
32.高升控股：商譽占比總資產(chǎn)超60%，大股東全部質(zhì)押，質(zhì)押***20億用于償還債務(wù)
33.天神***：商譽66億，占比總資產(chǎn)超60%，現(xiàn)金流很差
34.百花村：商譽占比總資產(chǎn)超60%
35.帝龍文化：商譽占比總資產(chǎn)超60%
36.天潤數(shù)娛：商譽占比總資產(chǎn)超60%
37.天夏智慧：商譽占比總資產(chǎn)超60%
38.艾格拉斯：商譽占比總資產(chǎn)超60%
39.星普醫(yī)科：商譽占比總資產(chǎn)超60%
40.富春股份：商譽占比總資產(chǎn)超60%
41.中昌數(shù)據(jù)：商譽占比總資產(chǎn)超60%
42.華鐵股份：商譽占比總資產(chǎn)超60%
43.st紫學(xué)：商譽占比凈資產(chǎn)超100%
44.凱瑞德：商譽占比凈資產(chǎn)超100%
45.長城動漫：商譽占比凈資產(chǎn)超100%
46.國美通訊：商譽占比凈資產(chǎn)超100%
47.南京新百：商譽占比凈資產(chǎn)超100%
48.長城***：商譽占比凈資產(chǎn)超100%
49.仁東控股：商譽占比凈資產(chǎn)超100%
50.譽衡藥業(yè)：商譽占比凈資產(chǎn)超100%，36億減值風(fēng)險，控股股東質(zhì)押爆倉，十大股東一半
3、信托，研發(fā)人數(shù)下降，研發(fā)資本化率上升
51.煉石有色：商譽占比凈資產(chǎn)超100%
52.維格娜絲：商譽占比凈資產(chǎn)超100%
53.東山精密：商譽不斷增大，利潤不斷下滑
54.長園集團：商譽不斷增大，利潤不斷下滑
55.華能國際：商譽不斷增大，利潤不斷下滑
56.冠福股份：商譽不斷增大，利潤不斷下滑，隱瞞***，關(guān)聯(lián)擔保輸送利益，減持***9億，上市第四年開始扣非凈利潤連續(xù)7年為負，以轉(zhuǎn)型為主業(yè)
57.海航科技：商譽在增加，大股東減持5%以上
58.均勝電子：商譽在增加，大股東減持5%以上
59.大名城：商譽在增加，大股東減持5%以上
60.天舟文化：商譽在增加，大股東減持5%以上
61.永泰能源：商譽在增加，大股東減持5%以上
62.萬里揚：商譽在增加，大股東減持5%以上
63.天海防務(wù)：商譽在增加，大股東減持5%以上
64.st中安：商譽在增加，大股東減持5%以上
65.通鼎互聯(lián)：商譽在增加，大股東減持5%以上
66.巨力索具：各種減持，業(yè)績下滑
67.天宇股份：歐洲藥管局稱生產(chǎn)的藥物含有致癌物
68.保千里：財務(wù)***，現(xiàn)金流一直為負
69.山東墨龍：套路減持，財務(wù)***，監(jiān)管處罰
70.中水漁業(yè)：并購貓膩，巨額虧損
71.蘇美達：主業(yè)虧損，財務(wù)貓膩
72.華北制藥：主業(yè)虧損，財務(wù)貓膩
73.常山藥業(yè)：大股東套路減持
74.三聚環(huán)保：財務(wù)有問題，經(jīng)營現(xiàn)金流為負
75.先河環(huán)保：管理混亂，臨汾環(huán)保***，3500萬收購零收入公司涉嫌利益輸送
76.中洲控股：會計變更，利潤虛增，大股東全部質(zhì)押
77.鄭煤機：13年會計變更，調(diào)整應(yīng)收賬款計提比例，虛增利潤
78.宏達礦業(yè)：信托扎堆
79.中安消：提前變更計提比例，為16年儲備大的凈利潤
80.鞍鋼股份：調(diào)整固定資產(chǎn)折舊，虛增利潤幾十億
81.包鋼股份：調(diào)整固定資產(chǎn)折舊，虛增利潤幾十億
82.鵬博士：業(yè)績增長疲軟，大幅調(diào)減折舊，高管半年內(nèi)集體減持
83.惠而浦：重大會計差錯，高管頻繁調(diào)整
84.登云股份：財務(wù)***，監(jiān)管處罰
85.恒順眾_：財務(wù)***，金額巨大，監(jiān)管處罰
86.暴風(fēng)集團：公司經(jīng)營持續(xù)失血，極度困難
87.江淮汽車：有雷
88.天潤數(shù)娛：重組有貓膩，進展逾期被監(jiān)管通報
89.東山精密：和暴風(fēng)關(guān)聯(lián)很大，巨額應(yīng)收款
90.勝利精密：牛貓有過預(yù)警
91.猛獅科技：主業(yè)持續(xù)下滑，信托貸款違約，反復(fù)業(yè)績修正，控股股東全部質(zhì)押，控股股東資不抵債，所持股份被輪候凍結(jié);
92.鞍重股份：地處遼寧，虛增收入，忽悠式重組
93.南紡股份：南京國企，出口退稅，虛增利潤
94.天業(yè)股份：無法審計，立案調(diào)查，質(zhì)押違約，擔保違規(guī)，借款***
95.中科云網(wǎng)：違規(guī)確認收入
96.太化股份：山西國企，虛構(gòu)貿(mào)易，虛增收入，年年虧損
***.振隆特產(chǎn)：存貨異常，第三方回款
98.步森股份：虛構(gòu)銀行存款，虛增資產(chǎn)
99.華創(chuàng)陽安：虛減銀行存款，賬外賬
100.北大荒：陰陽合同，存貨跌價巨額計提
101.康欣新材：虛減所有者權(quán)益，關(guān)聯(lián)交易
102.海聯(lián)訊：虛構(gòu)應(yīng)收賬款收回，大股東墊資
103.新大地：虛構(gòu)資金循環(huán)，現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)調(diào)整
104.佳沃股份：財務(wù)***
105.雅百特：虛構(gòu)海外客戶，虛構(gòu)海外資金循環(huán)
106.新中基：設(shè)立空殼公司，虛構(gòu)購銷業(yè)務(wù)
107.皖江物流：動產(chǎn)差額回購，大宗產(chǎn)業(yè)融資托盤
108.普路通：業(yè)績一般，股東減持
109.上海萊士：收入下滑，高商譽愛炒股
110.莎普愛思：產(chǎn)品無藥效，受到廣泛質(zhì)疑
111.雪萊特：管理混亂，預(yù)盈變虧損，現(xiàn)金流持續(xù)為負，各種并購
112.萊克電氣：套路大減持
113.來伊份：財務(wù)混亂，2000萬應(yīng)收款去向成迷;
114.泰禾集團：大股東質(zhì)押率達***%，經(jīng)營現(xiàn)金流負
115.天津松江：大股東質(zhì)押98%，經(jīng)營現(xiàn)金流負
116.金一文化：大股東質(zhì)押84%，扣非凈利潤下滑嚴重，經(jīng)營現(xiàn)金流負，高并購，高商譽，高負債
117.洲際油氣：亂并購，亂投資，扣非利潤連虧五年
118.撫順特鋼：虛增資產(chǎn)，立案調(diào)查
119.神霧環(huán)保：虛增收入
120.神霧節(jié)能：虛增收入
121.盾安環(huán)境：重組失敗，控股股東全部質(zhì)押，現(xiàn)金流很差
122.江南化工：重組失敗，控股股東全部質(zhì)押，現(xiàn)金流很差
123.臺海核電：關(guān)聯(lián)交易，虛增收入
124.湖北宜化：連續(xù)大虧損
125.雙環(huán)科技：連續(xù)大虧損
126.獐子島：財務(wù)***
127.中電電機：凈利下滑，家族集中持股，連續(xù)送轉(zhuǎn)，套路減持
128.新海宜：不務(wù)正業(yè)，資本運作，開始虧損
129.東方國信：創(chuàng)業(yè)板白馬股，但大股東質(zhì)押比例77%及60%，業(yè)績開始下滑
130.人福醫(yī)藥：境外巨資收購標的業(yè)務(wù)下滑嚴重，經(jīng)營現(xiàn)金流持續(xù)為負，商譽資產(chǎn)65億，
4、計提風(fēng)險很大
131.博瑞傳播：主業(yè)虧損，2017年利潤由房地產(chǎn)價值變動支撐
132.悅心健康：主業(yè)虧損，2017年利潤由房地產(chǎn)價值變動支撐
133.***生物：10年扣非凈利潤虧損，十年前虛增收入，隱瞞關(guān)聯(lián)交易，主業(yè)虧損，2017年利潤由房地產(chǎn)價值變動支撐
134.天成控股：近6年扣非凈利潤虧損
135.隆基股份：重資產(chǎn)重周期，受政策影響很大
136.伊利股份：跨省追捕，劣跡斑斑，是非不斷
137.唐德***：演員各種踩雷
138.安彩高科：連續(xù)虧損
139.同方股份：連續(xù)虧損
140.科藍軟件：連續(xù)虧損
141.奧維通信：連續(xù)虧損
142.金浦鈦業(yè)：跨界高溢價巨資55億并購不良資產(chǎn)
143.雛鷹農(nóng)牧：嚴重***;
144.寧波東力：子公司合同******致虧損30億
145.棕櫚股份：現(xiàn)金流持續(xù)為負，還巨額收購
146.天夏智慧：大股東質(zhì)押爆倉
147.鴻達興業(yè)：大股東質(zhì)押爆倉
148.眾泰汽車：65億商譽，經(jīng)營下滑，未完成業(yè)績承諾，商譽有減值風(fēng)險，業(yè)務(wù)發(fā)展遠低于預(yù)期
149.四環(huán)生物：25年重組專業(yè)戶，頻繁變換大股東，大股東全部質(zhì)押
150.新光圓成：捏造23億扣非凈利潤
151.亞振家居：16年底上市，18年上半年營收下滑，凈利潤開始虧損，為近八年首次，近九成子公司虧損
152.利歐股份：業(yè)務(wù)混亂，虛增收入，董事長內(nèi)幕交易，23億收購微信公眾號，經(jīng)營現(xiàn)金流持續(xù)為負
153.興源環(huán)境：***生意，現(xiàn)金流持續(xù)為負，債務(wù)高企，高比例質(zhì)押
154.當代東方：現(xiàn)金流持續(xù)為負+高比例質(zhì)押+連環(huán)并購
155.廣東甘化：玩殼七載，主業(yè)頻變，凈利潤持續(xù)及經(jīng)營現(xiàn)金流持續(xù)為負，回款慢，行業(yè)話
5、語權(quán)很弱
156.三壘股份：并購形成較大金額商譽
157.華儀電氣：股東信托扎堆，公司財務(wù)耍貓膩，16年前三季度公司盈利3000萬，17年4月公告16年虧損4700萬，而且公司未按照上交所規(guī)定提前進行業(yè)績變動預(yù)告
158.德新交運：信托扎堆，一上市業(yè)績就變臉，營收凈利潤都大幅下滑，實控人溫州大佬胡成中，也是廣東甘化控制人，減持***
159.鵬起科技：公司及實控人涉及借款***68件，銀行賬戶被凍結(jié)還公告不清楚具體原因，不動產(chǎn)被查封，違規(guī)擔保，發(fā)不出工資，股份被凍結(jié)，忽悠式增持
160.廣匯能源：商譽過百億
161.偉明環(huán)保：有問題，毛利比行業(yè)偏高，會計動手腳
162.梅雁吉祥：長期沒有實際控制人，散戶持有，董監(jiān)高制定薪酬漏洞掏空上市公司163.露笑科技：新能源及光伏行業(yè)，并購標的貓膩太明顯，近兩年經(jīng)營現(xiàn)金流為負，負債率攀升，長短期借款均大幅走高，公司有10億資產(chǎn)涉及抵押質(zhì)押及凍結(jié)，實控人股份全數(shù)質(zhì)押
164.華大基因：業(yè)務(wù)有問題，沒有核心技術(shù)
165.中集集團：業(yè)務(wù)多元，難以預(yù)測，估值打折
166.瀚葉股份：38億收購微信公眾號
167.商贏環(huán)球：不停并購重組，99年上市至今現(xiàn)金分紅為0，扣非凈利潤連續(xù)虧損
168.奧特佳：公司混亂，銀行賬戶凍結(jié)，公司印章和法人章偽造，跨行業(yè)大額并購，財務(wù)貓膩，扣非凈利潤開始下滑
169.印紀傳媒：品牌推廣及***行業(yè)，大股東***24億，質(zhì)押***10億，目前股份被司法凍結(jié)(可能是故意的，避免被爆倉)，另一位大股東***10億，利潤都是***的，應(yīng)收賬款不斷增加，超高租金租大股東房產(chǎn)
170.奧飛***：各種并購重組，規(guī)模大，已失控，高商譽，實控人***36億
171.兩面針：主業(yè)萎靡，多元化失敗，連連虧損
172.德力股份：扣非凈利潤持續(xù)為負，并購財務(wù)***
173.***：集體減持，扣非凈利潤持續(xù)為負，商譽計提風(fēng)險
174.中南文化：違規(guī)擔保，實控人違規(guī)占用上市公司資金，頻繁并購，業(yè)績變臉，商譽計提
6、風(fēng)險較高
175.通達動力：主業(yè)萎靡，凈利開始虧損，各種賣殼失敗
176.華業(yè)資本：公司制度不完善，風(fēng)控體系不健全，轉(zhuǎn)型醫(yī)療健康卻被被二股東掏空100億
177.奧瑞德：關(guān)聯(lián)交易，虛增收入
178.紫鑫藥業(yè)：連續(xù)財務(wù)***
179.達華智能：并購標的皆奇葩，大股東瘋狂***38億，高管更迭頻繁，經(jīng)營現(xiàn)金流一直為負，應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款歷年遞增，對外不斷投錢，標準騙子公司
180.世紀華通：71億高商譽，業(yè)績由并購驅(qū)動，游戲業(yè)務(wù)受監(jiān)管影響
181.神州長城：債務(wù)逾期，大股東全部質(zhì)押且被司法凍結(jié)，在柬埔寨項目風(fēng)險大，虛***工程，大筆預(yù)付款流向大股東關(guān)聯(lián)方
182.堅瑞沃能：2017年巨虧37.3億，控股股東所持股份被司法凍結(jié)
183.康美藥業(yè)：四度卷入貪腐案件，貨幣資金有貓膩，存貨有貓膩，大股東全部質(zhì)押
184.北京文化：上市20年至2010年時扣非累計虧損1.72億元，各種打監(jiān)管擦邊球資本運作不務(wù)正業(yè)，近十億購買空殼公司，大股東***近十億
185.華誼兄弟：各種資本運作輸送利益，高商譽，股東減持，盈利很差
186.龍星化工：大股東全部質(zhì)押，控股股東累計***20多億，無心主業(yè)，想搞資本運作
187.西部牧業(yè)：外延并購，子公司經(jīng)營不善，上市以來利潤持續(xù)下滑，16年17年18年上半年持續(xù)虧損，企業(yè)管理不行，流動負債逐年增加
188.王子新材：經(jīng)營業(yè)績不斷下滑，總想跨界并購，曾嘗試蛇吞象
189.世紀鼎利：上市后業(yè)績不斷下滑，并購標的承諾期過后業(yè)績立馬跳水，頻繁跨界亂并購190.創(chuàng)業(yè)黑馬：控股股東限售解禁壓線大比例減持，營收凈利潤不斷放緩
191.西隴科學(xué)：多起跨行業(yè)并購收效甚微，并購標的業(yè)績非常慘淡，高管更迭頻繁，大股東忙于減持及高比例質(zhì)押
192.雷科防務(wù)：每年常規(guī)動作，上市公司在收購，控股股東在減持，管理層在辭職，不時改名及出售原主營業(yè)務(wù)，10年至14年大股東減持19億，而上市公司創(chuàng)利僅3億，目前現(xiàn)金流很差，目前商譽達17億，減值跡象明顯，過度使用股權(quán)激勵
193.東旭藍天：東旭系，寶安地產(chǎn)轉(zhuǎn)光伏，主營業(yè)務(wù)發(fā)展暗淡，光伏投資容易燒錢，現(xiàn)金流差，凈利潤差，債務(wù)壓力比較大，控股股東全部質(zhì)押
194.東旭光電：東旭系，大股東高比例質(zhì)押，商譽28億
195.嘉麟杰：東旭系，大股東高比例質(zhì)押
196.廣譽遠：客戶即股東，大股東侵占，虛增收入
1***.華聞傳媒：***年上市至今3次更名，4次更換實控人，高溢價并購，結(jié)果并購子公司紛紛業(yè)績變臉，15年商譽達到了28億，17年商譽計提7億損失，控股股東股份被司法凍結(jié)觸及平倉線被動減持，深交所問詢，公司忽悠式回答
198.***電子：機頂盒、智能機電和新能源汽車零部件，三大業(yè)務(wù)營收與利潤下降，利潤與現(xiàn)金流變動差異，募投項目變更，9億并購業(yè)績不達標，商譽減值，高管減持，
199.清新環(huán)境：煙氣治理，高度依賴國家政策，資本密集型，公司貨幣資金很少，經(jīng)營現(xiàn)金流開始為負，利潤開始下滑
200.南風(fēng)股份：公司實控人失聯(lián)，所持股份觸及平倉風(fēng)險，大股東家族連續(xù)***11.69億，現(xiàn)金流奇差，扣非凈利潤大幅虧損，并購形成9.47億高商譽，減值風(fēng)險很大。
股市就是這樣子，風(fēng)險和機會并存，一不小心就踩中了地雷，變成了黑天鵝，各位股民應(yīng)該小心珍重才是。投資有風(fēng)險，入市須謹慎。
江淮同悅發(fā)動機故障燈亮是什么原因
9月6日晚，有媒體爆料，長城汽車設(shè)計副總裁兼哈弗、WEY設(shè)計總監(jiān)皮埃爾·勒克萊克（Pierrre Leclerq）已離職。皮埃爾作為長城汽車熱銷車型設(shè)計負責(zé)人，他的離職波及了長城汽車整個設(shè)計團隊，而長城汽車也因皮埃爾的離職，正在招聘接任該職務(wù)者。
（皮埃爾·勒克萊克的LinkedIn資料）
有消息稱，皮埃爾出走后，長城汽車整個設(shè)計團隊只剩下三四人，不過皮埃爾離開長城汽車，下一份工作的去處不錯。至于皮埃爾離職原因，目前尚不得知。有相關(guān)人士表示，離職原因可能是中西方文化管理差異，導(dǎo)致雙方對待新產(chǎn)品開發(fā)態(tài)度上的差異，而長城汽車軍事化管理在其中起到了推波助瀾的作用。
（皮埃爾·勒克萊克）
據(jù)了解，因長城汽車嚴苛的軍事化管理制度，內(nèi)部諸多員工怨聲載道。今年5月份，長城汽車前德籍工程師大衛(wèi)（化名）對牛車網(wǎng)透露，長城汽車克扣保險加班費，內(nèi)部管理也與簽署的合同有極大出入，因長城汽車無法按照合同執(zhí)行，于是他向保定勞工部表述一切，隨后長城汽車人力***發(fā)來通知，告知其工作表現(xiàn)不能滿足工作要求，薪水將被削減一半，離職后其證件又被扣押。而長城汽車對此解釋是大衛(wèi)索賠超出有關(guān)法律與合同要求。到目前為止，大衛(wèi)先后向牛車網(wǎng)爆料了長城WEY油耗***問題、研發(fā)工作低效又無效等問題。
在2016年車企老總年薪排名中，長城汽車董事長魏建軍位列第一。與之相對的便是平均年薪9.5萬元的長城汽車員工，在上市車企員工薪資中排在第58位。反觀上汽集團、江淮汽車、長安汽車的同期員工薪酬分別為16.2萬元、13.5萬元與13.4萬元。
皮埃爾在2000年加盟寶馬汽車，又于2014年加盟長城汽車，任職長城汽車副總裁兼設(shè)計總監(jiān)，為哈弗品牌重新塑造SUV，并進行家族化的DNA設(shè)計；當長城汽車欲打造高端品牌“WEY”時，又擔任著產(chǎn)品形象設(shè)計和打造品牌高端的任務(wù)。值得注意的是，WEY上市不久僅8月銷量超過7000臺，在這關(guān)鍵時刻皮埃爾出走長城汽車，對長城汽車的影響可想而知。
江淮汽車打方向異響嚴重是怎么回事
江淮同悅發(fā)動機故障燈亮，說明江淮同悅發(fā)動機的機油位不夠，需要馬上補充加入機油，即可消除故障燈，江淮同悅發(fā)動機加機油的具體操作步驟如下：
二、拉動江淮同悅的駕駛員腿部左側(cè)位置處的引擎蓋開關(guān)。
三、向上掀起江淮同悅的發(fā)動機引擎蓋。
四、用支撐桿支撐起江淮同悅的發(fā)動機引擎蓋，要確保支撐牢固，避免作業(yè)時發(fā)生危險。
五、擰下江淮同悅發(fā)動機的機油蓋，加入機油。
六、江淮同悅機油位在上刻度線和下刻度線中間即可。?
選擇機油注意事項：
要看機油包裝外觀，名牌油封蓋是一次性蓋子，缺口處有封口錫紙，錫紙上均有廠家特殊標記，無這些特點，有可能是***油。另外，名牌油為防***冒，標簽貼紙、罐底、罐蓋內(nèi)側(cè)、把手 等不顯眼處均有特殊標記，如果不法分子自訂包裝***，只要對比真***兩個外包裝就可分辨。
觀察油品，真油色淺透明，無雜質(zhì)，無懸浮物，無沉淀物，晃動時流動性較好。***油或油色較深，或有雜質(zhì)沉淀物，或味濃有***性，晃動時流動性較差，或用手摸有拉絲現(xiàn)象。
主營業(yè)務(wù)收入與利潤總額
太平洋汽車網(wǎng)江淮汽車打方向異響嚴重的原因：1、轉(zhuǎn)向管柱不潤滑，摩擦力大；2、缺少轉(zhuǎn)向助力油；3、萬向節(jié)故障；4、底盤懸掛平衡桿吊耳膠套老化；5、平面軸承故障；6、助力系統(tǒng)故障；7、駕駛習(xí)慣不好，過度踩剎車；8、剎車盤與剎車片表面異常磨損。
熱點欄目資金流向千股千評個股診斷最新評級模擬交易客戶端新浪財經(jīng)客戶端：私募預(yù)期牛市啟動在即反彈需看三方臉色江淮汽車轎車銷量腰斬戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型下調(diào)銷量江淮汽車經(jīng)營上正面臨著困境，其今年前4月的汽車銷量較去年同期已慘遭腰斬。與此同時，公司宣布戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，將重心從乘用車回歸到商用車，但其之前對轎車板塊的巨大投入已令其積聚了較大的財務(wù)風(fēng)險《投資者報》實習(xí)記者杜善友近期，安徽江淮汽車股份有限公司（以下簡稱“江淮汽車”）備受市場矚目。一方面公司控股股東江汽集團的整體上市***被炒得沸沸揚揚；另一方面公司被央視《焦點訪談》曝光了“國四***門”。
除了上述***的影響，事實上，江淮汽車在經(jīng)營上也正面臨著困境。其今年前4月的汽車銷量較去年同期下滑了57%，慘遭腰斬。
與此同時，江淮汽車再度宣布戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，將重心從乘用車回歸到商用車，但是之前對轎車業(yè)務(wù)的重視、對轎車板塊的巨大投入，給江淮汽車帶來的是盈利下滑和財務(wù)風(fēng)險的積聚。
前4月轎車銷量腰斬2014年5月7日，江淮汽車發(fā)布4月產(chǎn)、銷快報?？靾箫@示，4月份，江淮汽車轎車產(chǎn)量為3571輛，比去年同期下降51%；銷量為3221輛，比去年同期下降59%。截止到4月底，公司轎車2014年累計產(chǎn)量22815輛，比去年同期下降56.7%，2014年累計銷量22007輛，比去年同期下降57.3%。
值得一提的是，4月份的產(chǎn)、銷量為年初以來的最低值，與1月份的產(chǎn)量7513輛、銷量8354輛相比，已經(jīng)腰斬。
4月11日，江淮汽車總經(jīng)理項興初宣布，江淮“十二五”期間不再擴張乘用車產(chǎn)能。與此同時，江淮還將對現(xiàn)有的乘用車產(chǎn)品進行整理，把發(fā)展的重心進一步聚焦到輕卡、SUV、MPV三大核心業(yè)務(wù)上。
一邊是轎車產(chǎn)、銷量連續(xù)大幅下滑，一邊是乘用車產(chǎn)能擴張止步，江淮汽車的轎車業(yè)務(wù)受到了兩面夾擊。
然而，4年前，轎車業(yè)務(wù)是江淮汽車的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)產(chǎn)品。2007年11月，江淮汽車首款轎車“賓悅”正式上市，之后2008年11月又推出“同悅”系列，2009年10月，推出“和悅”系列，2010年12月又推出了緊湊型轎車“悅悅”。
在新車型不斷上市的同時，江淮汽車乘用車的產(chǎn)能也在迅速擴張。2007年，公司在建工程項目中轎車業(yè)務(wù)包括年產(chǎn)5萬輛轎車項目，預(yù)算投入4.5億元；轎車項目相關(guān)配套設(shè)施，預(yù)算投入金額5800萬。2008年，公司在建工程項目中轎車業(yè)務(wù)新增年產(chǎn)10萬輛經(jīng)濟型轎車項目，預(yù)算投入3億元；經(jīng)濟型轎車新車型模夾具項目，預(yù)算投入4.6億元。
（圖/文/攝：太平洋汽車網(wǎng)問答叫獸）
汽車行駛時輪胎抖動怎么回事？
江淮集團主營業(yè)務(wù)收入增速超過20%,而江淮的利潤總額卻同比下降41.68%,主要問題是期間費用太大或者有較大的營業(yè)外支出
如果是期間費用太大的話,一般情況下是江淮集團投入大量資金用于研發(fā),而新產(chǎn)品有可能研發(fā)失敗,造成巨額的研發(fā)費用入帳,所以如果江淮集團的研發(fā)繼續(xù)毫無進展的話,前期的投入可能收不回而造成瞬間***.
如果是者有較大的營業(yè)外支出的話,我猜測可能是面臨著訴訟,并且該訴訟已經(jīng)判決,如可能侵犯國外汽車產(chǎn)商的專利等,如果外國產(chǎn)商進一步對其實行管制,有可能瞬間蹦盤.
任何財務(wù)處理方法都要反映企業(yè)的實質(zhì),一些創(chuàng)新的財務(wù)處理方法如關(guān)聯(lián)方交易 \帳外設(shè)帳等可能暫時能增強企業(yè)抗風(fēng)險能力,但這也不是長久之計,只有通過技術(shù),管理不斷創(chuàng)新,市場不斷開拓,才能增強真正的抗風(fēng)險能力.
您好，汽車輪胎抖動的原因是：1、方向機橫拉桿球頭磨損過度；2、方向機固定橡膠襯套磨損；3、輪圈或輪胎變形；4、傳動軸螺絲松脫或丟失；5、凸緣叉和伸縮叉安裝角度不對；6、節(jié)傳動軸腰梁軸承和減震膠圈損壞。
標簽： #商譽
