- 三年虧400億！比亞迪的利潤(rùn)都不夠虧，蔚小理何時(shí)能賺錢(qián)？
- 比亞迪2019年凈利潤(rùn)下滑，行業(yè)及政策變化、研發(fā)費(fèi)用上升所致
- 比亞迪修正前三季度業(yè)績(jī)，凈利潤(rùn)翻番
如今當(dāng)全球汽車(chē)企業(yè)產(chǎn)、銷(xiāo)盤(pán)踞低位，收入、盈利不斷承壓，比亞迪在保證營(yíng)收的同時(shí)，似乎正展現(xiàn)出不同的經(jīng)營(yíng)思路。
4月21日，比亞迪發(fā)布2019年年業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1277.39億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為16.14億元，公司2019年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~147.41億，同比增長(zhǎng)17.71%，較去年同期增長(zhǎng)的22.18億現(xiàn)金流，成為上市車(chē)企中為數(shù)不多現(xiàn)金流正增長(zhǎng)的之一。
比亞迪在2019年年報(bào)中表示，集團(tuán)將繼續(xù)加大供應(yīng)鏈體系開(kāi)放，推進(jìn)子公司的獨(dú)立運(yùn)營(yíng)和市場(chǎng)化。通過(guò)比亞迪近來(lái)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，分拆業(yè)務(wù)已經(jīng)成為比亞迪新的經(jīng)營(yíng)策略之一，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，比亞迪準(zhǔn)備對(duì)外銷(xiāo)售更多的汽車(chē)零部件。
在汽車(chē)預(yù)言家看來(lái)，從某種方面而言，比亞迪2019年度對(duì)于營(yíng)收背后的調(diào)整、集團(tuán)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)策略的變化以及人才制度的傾向等方面，是更需要著重關(guān)注的地方。
1
新能源汽車(chē)市占率保持第一
根據(jù)2019年報(bào)顯示，比亞迪2019年全品牌銷(xiāo)量為46.1萬(wàn)輛，受整體車(chē)市下行影響，同比減少11.39%。其中，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量為22.9萬(wàn)輛，同比下滑7.39%；燃油車(chē)銷(xiāo)量23.2萬(wàn)輛，同比下滑15.02%。相比于2018年，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量略有下降，但銷(xiāo)量結(jié)構(gòu)仍然保持平穩(wěn)，新能源、燃油接近50:50。
拆分來(lái)看，上半年比亞迪整車(chē)銷(xiāo)量為228072輛，其中新能源汽車(chē)達(dá)145653輛，根據(jù)上半年新能源汽車(chē)數(shù)據(jù)推算，每賣(mài)出4輛新能源汽車(chē)就有1輛是比亞迪。
2019年6月底“補(bǔ)貼過(guò)渡期”結(jié)束，很多車(chē)企在第二季度爭(zhēng)相賣(mài)車(chē)，一定程度上透支了第三季度的銷(xiāo)量，但可以發(fā)現(xiàn)，比亞迪在下半年仍然保持了較好勢(shì)頭，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展。因此，比亞迪新能源汽車(chē)國(guó)內(nèi)市占率繼續(xù)位列第一。
2
年度營(yíng)收保持穩(wěn)定?汽車(chē)業(yè)務(wù)占五成?
比亞迪2019?年報(bào)顯示，營(yíng)業(yè)收入1277.39?億元，同比下滑1.78%。其中，汽車(chē)及相關(guān)產(chǎn)品收入達(dá)到632.65億元，占總營(yíng)收比重49.53%，相比2018年760億營(yíng)收有所下滑。對(duì)此，比亞迪在財(cái)報(bào)中表示，汽車(chē)及相關(guān)產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入下降16.76%由車(chē)市下滑以及補(bǔ)貼退坡所致。值得注意的是，二次充電電池及光伏、手機(jī)部件及組裝等兩大版塊效益明顯提升。
根據(jù)2019年財(cái)報(bào)，上半年汽車(chē)及關(guān)產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入為322.38億元，下半年為310.27億元。很多行業(yè)人士認(rèn)為，補(bǔ)貼退坡透支了下半年的新能源汽車(chē)消費(fèi)需求，消費(fèi)被提前釋放。
汽車(chē)預(yù)言家通過(guò)對(duì)比亞迪財(cái)報(bào)不同季度的梳理發(fā)現(xiàn)，第三季度新能源汽車(chē)銷(xiāo)量為4.7萬(wàn)輛，在第三季度中，燃油車(chē)成為銷(xiāo)量結(jié)構(gòu)的主角，約6.08萬(wàn)輛，增長(zhǎng)3%。但整體看，比亞迪汽車(chē)及相關(guān)產(chǎn)品上半年與下半年?duì)I收幾乎持平，在第四季度中比亞迪車(chē)型逐漸顯現(xiàn)出銷(xiāo)量韌性。
3
汽車(chē)業(yè)務(wù)盈利能力恢復(fù)
根據(jù)2019年財(cái)報(bào)顯示，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為16.14億元，同比下降41.93%，而這一數(shù)字，也是比亞迪過(guò)去5年凈利潤(rùn)新低，其2015年至2018年凈利潤(rùn)分別為：28億元、50億元、41億元、28億元。
比亞迪方面稱(chēng)，這主要為行業(yè)及政策變化影響和研發(fā)費(fèi)用上升所致。財(cái)報(bào)顯示，2018年比亞迪補(bǔ)貼款23.32億，而2019年下降至17.07億。2019年，比亞迪研發(fā)費(fèi)用為56.29億元，同比增長(zhǎng)12.83%。
通過(guò)產(chǎn)品來(lái)看，汽車(chē)及相關(guān)產(chǎn)品盈利能力有所恢復(fù)，毛利率同比提升2.10%至21.88%，汽車(chē)業(yè)務(wù)毛利貢獻(xiàn)138.46?億元。
4
研發(fā)看重長(zhǎng)線投入
財(cái)報(bào)顯示，2019年研發(fā)費(fèi)用56.29億元，同比增長(zhǎng)12.83%。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，研發(fā)費(fèi)用會(huì)影響當(dāng)期利潤(rùn)，對(duì)于業(yè)績(jī)提升的利好存在滯后體現(xiàn)的態(tài)勢(shì)，但長(zhǎng)期來(lái)看，持續(xù)的研發(fā)投入有助于企業(yè)維持技術(shù)優(yōu)勢(shì)、鞏固龍頭地位。
當(dāng)期研發(fā)投入84.21億元，其中包括資本化投入27.96億元，占投入比例33.15%，相比上年降低8.4%。一般來(lái)講，資本化研發(fā)投入被看做長(zhǎng)期研發(fā)，區(qū)別于研發(fā)費(fèi)用的“一次性支出”，資本化投入會(huì)計(jì)入資產(chǎn)資本，通過(guò)折舊攤銷(xiāo)在使用期內(nèi)扣除。
根據(jù)研報(bào)顯示，中長(zhǎng)期投入將提升聚焦新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)，隨著研發(fā)的不斷投入，比亞迪在動(dòng)力電池和半導(dǎo)體等已實(shí)現(xiàn)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈核心技術(shù)自主可控。4月22日，比亞迪在電話會(huì)議上對(duì)外透露，2020、2021年比亞迪新車(chē)型產(chǎn)品將全部裝載刀片電池。
5
現(xiàn)金流增22億?連續(xù)三年凈流入
值得注意的是，公司2019年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~147.41億，較去年同期增加22.18億，同比增長(zhǎng)17.71%，持續(xù)三年保持凈流入。同時(shí)，貨幣資金余額126.50億，維持較高水平，現(xiàn)金相對(duì)充裕。
對(duì)此，比亞迪表示，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流改善，主要受益于集團(tuán)現(xiàn)金流管理良好、進(jìn)一步加快貨幣***速度，后續(xù)亦將持續(xù)通過(guò)多種融資渠道調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低資金成本。
在行業(yè)人士看來(lái)，較充足的現(xiàn)金流能夠使得比亞迪更有效地應(yīng)對(duì)肺炎對(duì)汽車(chē)市場(chǎng)帶來(lái)的影響，以及新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策調(diào)整帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)壓力。
6
8556萬(wàn)薪酬?技術(shù)崗高于管理崗
在10余家上市整車(chē)企業(yè)2019年報(bào)中，比亞迪以8556萬(wàn)的管理層報(bào)繳總額再度蟬聯(lián)車(chē)企之首，成為民營(yíng)車(chē)企中高管薪酬最高的企業(yè)。毫無(wú)疑問(wèn)，車(chē)企高管薪酬既能從側(cè)面反應(yīng)汽車(chē)企業(yè)的財(cái)務(wù)和管理狀況，也能反映出汽車(chē)市場(chǎng)資本、人才的變動(dòng)及趨勢(shì)。
財(cái)報(bào)顯示，比亞迪董事長(zhǎng)王傳福為稅前年薪為534萬(wàn)元，值得注意的是，比亞迪的高級(jí)副總裁、工程研究院院長(zhǎng)廉玉波稅前年薪為1056萬(wàn)元，副總裁羅紅斌、副總裁任林分別為721萬(wàn)、704萬(wàn)。汽車(chē)預(yù)言家了解到，羅紅斌為電力科學(xué)研究院院長(zhǎng)、任林為輕軌研究院院長(zhǎng)?？梢园l(fā)現(xiàn)，在比亞迪高管薪資結(jié)構(gòu)中，技術(shù)類(lèi)人員薪資占比更多。
廉玉波曾表示：“比亞迪已經(jīng)形成了工程師文化，在比亞迪中，工程師地位最高、待遇最好?！苯刂?019年報(bào)告期末，比亞迪研發(fā)人員數(shù)量已經(jīng)增長(zhǎng)至35788人，同比增長(zhǎng)15.11%，占集團(tuán)人數(shù)總量15.62%。
7
開(kāi)放供銷(xiāo)體系?培育300億市值子公司
財(cái)報(bào)顯示，經(jīng)營(yíng)策略方面，比亞迪將繼續(xù)加大供應(yīng)鏈體系開(kāi)放，積極尋求具有戰(zhàn)略意義的合作，深化業(yè)務(wù)供應(yīng)鏈?zhǔn)袌?chǎng)化進(jìn)程。因此，比亞迪近期的動(dòng)作引人關(guān)注：一是為磷酸鐵鋰“刀片電池”宣傳；二是成立5家弗迪系公司，完成新能源汽車(chē)主要零部件的業(yè)務(wù)分拆，加快新能源汽車(chē)核心零部件對(duì)外銷(xiāo)售，加速市場(chǎng)化；三是子公司比亞迪半導(dǎo)體有限公司（深圳比亞迪微電子有限公司）完成內(nèi)部重組。
可以發(fā)現(xiàn)，比亞迪正在推進(jìn)子公司的獨(dú)立運(yùn)營(yíng)和市場(chǎng)化，在分析人士看來(lái)，此種舉措將打開(kāi)利潤(rùn)與估值空間，釋放子公司的市場(chǎng)潛力。與此同時(shí)，比亞迪曾表示，在2022年底前將旗下電池業(yè)務(wù)分拆上市。
目前，比亞迪財(cái)報(bào)將產(chǎn)品和服務(wù)劃分業(yè)務(wù)單元，共分為三個(gè)報(bào)告分部。根據(jù)財(cái)報(bào)中“報(bào)告分部的財(cái)務(wù)信息”一項(xiàng)，“二次充電電池及光伏”收入包括對(duì)外交易收入與分部間交易收入（對(duì)內(nèi)交易收入）。2019年財(cái)報(bào)中，上述對(duì)外、對(duì)內(nèi)板塊的銷(xiāo)售額分別為105.06億元和120.13億元，較2018年分別增加17.39%、減少27.68%。
通過(guò)變動(dòng)比例來(lái)看，該板塊對(duì)外業(yè)務(wù)正在增長(zhǎng)，這也印證了比亞迪希望從內(nèi)銷(xiāo)轉(zhuǎn)外供的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。此外，同動(dòng)力電池業(yè)務(wù)相比，比亞迪半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的規(guī)模較小。***息顯示，比亞迪半導(dǎo)體業(yè)務(wù)主要覆蓋功率半導(dǎo)體、智能控制IC、智能傳感器及光電半導(dǎo)體的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售等業(yè)務(wù)。4月15日，比亞迪發(fā)布公告稱(chēng)通過(guò)下屬子公司間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓、業(yè)務(wù)劃轉(zhuǎn)完成對(duì)全資子公司比亞迪微電子（已更名為比亞迪半導(dǎo)體有限公司）的內(nèi)部重組，比亞迪微電子受讓寧波比亞迪半導(dǎo)體有限公司100%股權(quán)和廣東比亞迪節(jié)能科技有限公司100%股權(quán)，并收購(gòu)惠州比亞迪實(shí)業(yè)有限公司智能光電、LED光源和LED應(yīng)用相關(guān)業(yè)務(wù)。比亞迪半導(dǎo)體擬以增資擴(kuò)股等方式引入戰(zhàn)略投資者。照此說(shuō)法，比亞迪半導(dǎo)體將形成多元化股東結(jié)構(gòu)，尋求獨(dú)立上市。
金融機(jī)構(gòu)花旗曾在一份研究報(bào)告中指出，若比亞迪半導(dǎo)體業(yè)務(wù)獨(dú)立上市，或?qū)⒋罅μ岣攥F(xiàn)在上市公司的現(xiàn)金狀況，并為電池業(yè)務(wù)的IPO奠定基礎(chǔ)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，全球乘用車(chē)電氣化的市場(chǎng)空間約600億，若比亞迪半導(dǎo)體能做到15%全球市占率，對(duì)應(yīng)100億營(yíng)收，其拆分上市的市值約300億元。
本文來(lái)源于汽車(chē)之家車(chē)家號(hào)作者，不代表汽車(chē)之家的觀點(diǎn)立場(chǎng)。
三年虧400億！比亞迪的利潤(rùn)都不夠虧，蔚小理何時(shí)能賺錢(qián)？
比亞迪在中國(guó)是一個(gè)非常大的企業(yè)，他們的營(yíng)收也是非?？鋸?，他們?cè)谄?chē)的銷(xiāo)量上也是很好，近年來(lái)隨著新能源電動(dòng)車(chē)持續(xù)的升溫，也導(dǎo)致他們的銷(xiāo)量突破了更多。在上半年的一個(gè)收益情況來(lái)看，他們的凈利潤(rùn)已經(jīng)超過(guò)去年全年凈利潤(rùn)的規(guī)模，顯得十分的夸張。今年的上半年公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)了65.71%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)35.95億元，那么問(wèn)題來(lái)了，比亞迪的主要盈利方式有哪些呢？我們就來(lái)好好的聊一聊這個(gè)話題。
我們上面也說(shuō)到比亞迪，它是一個(gè)賣(mài)汽車(chē)的，它的盈利方式有一部分在汽車(chē)上，但還有一部分在賣(mài)電池上，他們對(duì)于電池的研發(fā)也是相當(dāng)?shù)轿?，并且還做出了很多的公共交通汽車(chē)，專(zhuān)門(mén)用于運(yùn)營(yíng)使用。在重慶地區(qū)璧山就有一個(gè)群吧，就是比亞迪做的一個(gè)項(xiàng)目，顯得十分的可愛(ài)。所以要說(shuō)比亞迪的主要營(yíng)收方式還是有很多的可能連說(shuō)都說(shuō)不清楚，他們也涉及到房地產(chǎn)，各行各業(yè)他們都有所涉及。
其實(shí)每一個(gè)企業(yè)做強(qiáng)做大之后，他們都能夠從各方面去增長(zhǎng)他們的收益，并不是單單只靠那一個(gè)業(yè)務(wù)，如果比亞迪只靠賣(mài)汽車(chē)的話，我想他早就已經(jīng)餓死了。因?yàn)楝F(xiàn)在的汽車(chē)行業(yè)十分的夸張很內(nèi)疚，在一定程度上，汽車(chē)行業(yè)今年已經(jīng)加入了幾十家，并且銷(xiāo)量都還挺可觀的，這讓比亞迪的銷(xiāo)量受到了一定的影響。就說(shuō)后起之秀哪吒汽車(chē)都已經(jīng)達(dá)到了一個(gè)非?？鋸埖匿N(xiāo)量，直亞迪。
但比亞迪畢竟是老企業(yè)了，想要在資本上玩過(guò)他，還得發(fā)很大的功夫，并且現(xiàn)在的比亞迪已經(jīng)完全不用依靠汽車(chē)來(lái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收了，雖然他在其他業(yè)務(wù)上也是風(fēng)生水起，但是他們的新能源電動(dòng)車(chē)確實(shí)銷(xiāo)量很好。
比亞迪2019年凈利潤(rùn)下滑，行業(yè)及政策變化、研發(fā)費(fèi)用上升所致
2020年，蔚來(lái)一共交付4.37萬(wàn)輛，全年凈虧損超53億元；
2020年，理想汽車(chē)一共交付3.62萬(wàn)輛，全年凈虧損1.52億元；
2020年，小鵬汽車(chē)一共交付2.7萬(wàn)輛，全年凈虧損48.9億元；
……
2022年，蔚來(lái)一共交付了12.25萬(wàn)輛車(chē)，全年凈虧損144.37億元，創(chuàng)下了近三年的虧損最高紀(jì)錄;
2022年，理想汽車(chē)一共交付了13.32萬(wàn)輛車(chē)，凈虧損為20.3億元，相較于2021年的虧損3.26億元，虧損金額進(jìn)一步擴(kuò)大；
2022年，小鵬汽車(chē)一共交付12.07萬(wàn)輛。雖然全年財(cái)報(bào)仍未披露，但根據(jù)其去年前三季度已虧損了23.8億元，加上的情況來(lái)看，全年凈虧損將很大幾率持續(xù)擴(kuò)大。
車(chē)越賣(mài)越多，也越賣(mài)越虧。這似乎已成為造車(chē)新勢(shì)力們自誕生以來(lái)一直揮之不去的“頑疾”。
功夫汽車(chē)算了一下，2020年到2022年這三年里，“蔚小理”的虧損金額共計(jì)已高達(dá)接近400億元。
不過(guò)，“蔚小理”三家虧了三年了的錢(qián)，通用汽車(chē)只需半年不到便能賺回來(lái)，而大眾汽車(chē)則更快——只需一個(gè)季度。
這背后無(wú)疑是規(guī)?；摹澳ЯΑ彼冢且浴拔敌±怼睘榇淼?a href="/tags-x-z.html" target="_blank" class="ef42b00556afb170 relatedlink">新造車(chē)勢(shì)力們所必須跨過(guò)的“命門(mén)”。
盡管傳統(tǒng)汽車(chē)巨頭們一直被詬病電動(dòng)化轉(zhuǎn)型遲緩，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量不及造車(chē)新勢(shì)力，但它們出色的盈利能力卻仍能吊打99%的造車(chē)新勢(shì)力。
當(dāng)然，剩下的1%你知道一定是特斯拉。
但如今的特斯拉在嚴(yán)格意義上來(lái)說(shuō)，已不能算是一家創(chuàng)業(yè)公司，因?yàn)樗呀?jīng)成立了20年。而它在銷(xiāo)量規(guī)模達(dá)到50萬(wàn)輛的時(shí)候，才開(kāi)始扭虧為盈。
為此，相對(duì)于“蔚小理”這些成立還不到10年的新公司來(lái)說(shuō)，掙扎在市場(chǎng)份額與盈利的紅線上，或許仍是他們今后很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)的主題。而像比亞迪這種全面轉(zhuǎn)型新能源后所達(dá)到的，將進(jìn)一步加速淘汰的同時(shí)，也為汽車(chē)行業(yè)的盈利帶來(lái)新思考。
（1）姜還是老的辣！蔚來(lái)一年虧掉一個(gè)比亞迪的利潤(rùn)，論盈利還得看
2022年是國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)繼續(xù)蓬勃發(fā)展的一年，也是各大造車(chē)新勢(shì)力發(fā)力狂飆的一年。
不過(guò)，在漂亮的交付數(shù)字背后，卻掩飾不了它們當(dāng)下仍越賣(mài)越虧的事實(shí)。
好比最近已交出2022年財(cái)報(bào)的蔚來(lái)與理想，兩家企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況均令人擔(dān)憂。
理想汽車(chē)的全年業(yè)績(jī)顯示，2022年該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為452.9億元，同比增長(zhǎng)67.7%；經(jīng)營(yíng)虧損為36.5億元，虧損同比擴(kuò)大259.3%；凈虧損為20.3億元，而2021年凈虧損為3.22億元，凈虧損額度擴(kuò)大530.43%。
蔚來(lái)汽車(chē)的情況則更為嚴(yán)峻。去年全年凈虧損高達(dá)144.37億元，創(chuàng)下了近三年的虧損最高紀(jì)錄，基本可以說(shuō)等同于虧掉了比亞迪去年一年賺的利潤(rùn)。
據(jù)比亞迪此前發(fā)布的2022年業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2022年度營(yíng)業(yè)收入突破4200億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為160億-170億元，同比增長(zhǎng)425.42%-458.26%；扣非后凈利潤(rùn)為151億-163億元，同比增長(zhǎng)1103.55%-1199.20%。
不過(guò)，即便是比亞迪，在大眾、通用、豐田等這些跨國(guó)汽車(chē)巨頭的面前，盈利能力也無(wú)法相比。
2022年在全球范圍內(nèi)一共售出約830萬(wàn)輛汽車(chē)的大眾，銷(xiāo)售額為2,790億歐元，利潤(rùn)雖然略低于估計(jì)的230億歐元，為225億歐元，但仍然是目前全球最賺錢(qián)的汽車(chē)企業(yè)；
而通用汽車(chē)2022年的凈利潤(rùn)為99億美元，調(diào)整后息稅前利潤(rùn)為145億美元，創(chuàng)歷史新高；同時(shí)調(diào)整后的汽車(chē)業(yè)務(wù)現(xiàn)金流更是達(dá)到100億美元。
豐田汽車(chē)就更不用說(shuō)，雖然2022財(cái)年的凈利潤(rùn)同比下跌了21%，但仍有180億美元落袋，這基本也等同于約十個(gè)比亞迪的利潤(rùn)了……
由此可見(jiàn)，盡管傳統(tǒng)汽車(chē)巨頭們一直被詬病電動(dòng)化進(jìn)展落后，而且近兩年原材料價(jià)格大漲、受供應(yīng)鏈拖累等一連串負(fù)面影響也著實(shí)對(duì)他們的盈利水平造成一定沖擊，但它們多年積累而擁有的豐厚轉(zhuǎn)型資本，無(wú)疑將是決勝未來(lái)的底氣所在。
設(shè)想一下，一年狂賺2000多億人民幣的大眾汽車(chē)，如果讓出一半利潤(rùn)來(lái)?yè)屨际袌?chǎng)，其盈利水平在目前的汽車(chē)行業(yè)中仍然是“頂流”般的存在，只是它的股東們與投資者并不會(huì)允許罷了。
毫無(wú)疑問(wèn)，任何商業(yè)模式最終要實(shí)現(xiàn)的是“盈利”。若企業(yè)苦熬多年仍無(wú)法賺取足夠利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)自身造血正向循環(huán)，那么等待它們的也只有被淘汰的命運(yùn)。
（2）越賣(mài)越虧何時(shí)休？
如今，除了比亞迪與特斯拉之外，基本上每家新能源車(chē)企都在虧本賣(mài)車(chē)。但我們也不禁疑惑，持續(xù)巨虧之下，它們到底還能撐多久？
“依靠‘虧損’打造銷(xiāo)量壁壘的模式已不再具備競(jìng)爭(zhēng)力。新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)亟需回歸商業(yè)本質(zhì)，實(shí)現(xiàn)健康的財(cái)務(wù)指標(biāo)及可持續(xù)性發(fā)展?！彪m然威馬已變“危馬”，但其創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO沈暉此前無(wú)疑一語(yǔ)道出了當(dāng)下新能源汽車(chē)行業(yè)的“痛點(diǎn)”所在。
目前，“蔚小理”仍處于“燒錢(qián)”階段，每年高額的研發(fā)投入、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)等管理費(fèi)用，都令其成本高居不下。
以其中最有希望率先實(shí)現(xiàn)扭虧的理想汽車(chē)為例，其2022年研發(fā)費(fèi)用為67.8億元，費(fèi)用占比15%，較2021年研發(fā)投入費(fèi)用翻倍，同比增長(zhǎng)106.3%。
同時(shí)，去年理想汽車(chē)的銷(xiāo)售、一般和行政費(fèi)用為56.7億元，也較2021年的34.9億元也大幅增長(zhǎng)了62.2%。
對(duì)此，理想表示主要是由于員工人數(shù)增加導(dǎo)致員工薪酬增加，以及與公司銷(xiāo)售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張相關(guān)的租金費(fèi)用增加。
事實(shí)上，李想也深諳公司銷(xiāo)量要再上一個(gè)臺(tái)階，必須要“下沉”——即進(jìn)軍20萬(wàn)-30萬(wàn)元區(qū)間的市場(chǎng)。但這一前提必須是在目前30萬(wàn)-50萬(wàn)元的細(xì)分市場(chǎng)上霸占更多份額，擁有更強(qiáng)的規(guī)模效應(yīng)后，才能考慮的事情。
當(dāng)然，對(duì)于要達(dá)到多大的“規(guī)?！保钕氩](méi)有給出一個(gè)具體的數(shù)字。不過(guò)根據(jù)前者特斯拉走過(guò)的路，我們或許能預(yù)見(jiàn)理想還有很長(zhǎng)一段路要“熬”。
眾所周知，目前特斯拉與比亞迪實(shí)現(xiàn)盈利的方式主要是背靠高度自研的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，迅速實(shí)現(xiàn)規(guī)?；蠖@得；而對(duì)于其他造車(chē)新勢(shì)力來(lái)說(shuō)，到底產(chǎn)銷(xiāo)要達(dá)到多少才能觸及盈虧平衡，眼下似乎仍未有一個(gè)具體數(shù)字。
值得一提的是，當(dāng)下敢于喊出憑借電動(dòng)車(chē)實(shí)現(xiàn)盈利的車(chē)企也不多。像通用是意欲憑借奧特能平臺(tái)的快速鋪開(kāi)在2025年實(shí)現(xiàn)盈利；大眾則是希望在2026年起獲得豐厚回報(bào)；而放眼國(guó)內(nèi)，也只有華為的余承東最近喊出，“2025年沖擊100萬(wàn)輛并實(shí)現(xiàn)盈利”。
根據(jù)2022年國(guó)內(nèi)新能源車(chē)企銷(xiāo)量排名，我們可以看到的是，第一名比亞迪與其身后的車(chē)企有著巨大的“銷(xiāo)量斷層”。而這一現(xiàn)象背后，也將是新能源時(shí)代對(duì)車(chē)企盈利能力的全新考驗(yàn)。
拿在燃油車(chē)時(shí)代有著“利潤(rùn)之王”的上汽集團(tuán)為例。即便它在2019年共計(jì)賣(mài)出了624萬(wàn)輛汽車(chē)，實(shí)現(xiàn)盈利256億元，但這一數(shù)字如今看來(lái)也不再具有什么“驚喜度”。
畢竟去年狂銷(xiāo)180多萬(wàn)輛新能源汽車(chē)的比亞迪，其扣非凈利潤(rùn)已經(jīng)去到至少151億元。若今年銷(xiāo)量再翻一番，利潤(rùn)水平很有可能刷新上述由上汽集團(tuán)創(chuàng)造的數(shù)字，成為國(guó)內(nèi)最賺錢(qián)的上市車(chē)企。
這無(wú)疑是宣告了一個(gè)車(chē)企盈利新時(shí)代即將到來(lái)。
（3）功夫拍案
隨著“蔚小理”三家財(cái)報(bào)陸續(xù)披露，可以看到“越賣(mài)越虧”仍或?qū)⑹撬鼈兘窈蠛荛L(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)的主題。
雖說(shuō)大多數(shù)人認(rèn)為汽車(chē)行業(yè)的未來(lái)是屬于像“蔚小理”這樣的新造車(chē)企業(yè)，但在奉行“長(zhǎng)期主義”的汽車(chē)行業(yè)中，擁有豐厚財(cái)力的傳統(tǒng)汽車(chē)巨頭，無(wú)疑更具備長(zhǎng)跑勝出的實(shí)力和底氣。
而且，從比亞迪真正依靠規(guī)?；瘜?shí)現(xiàn)盈利開(kāi)始，相信汽車(chē)行業(yè)的本質(zhì)很快就會(huì)開(kāi)始回歸。
本文來(lái)自易車(chē)號(hào)作者功夫汽車(chē)，版權(quán)歸作者所有,任何形式轉(zhuǎn)載請(qǐng)聯(lián)系作者。內(nèi)容僅代表作者觀點(diǎn)，與易車(chē)無(wú)關(guān)
比亞迪修正前三季度業(yè)績(jī)，凈利潤(rùn)翻番
4月1日，比亞迪股份有限公司公布了2019年度業(yè)績(jī)快報(bào)?？靾?bào)顯示：比亞迪股份有限公司及其附屬公司2019年?duì)I業(yè)收入127,738,523元，較2018年同比下降1.78%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2,319,992元，同比下降45.31%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1,611,612元，同比下降42.03%。
比亞迪官方表示，2019營(yíng)收入與2018基本持平，但歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)較2018年同期下降42.03%，主要為行業(yè)及政策變化及本期研發(fā)費(fèi)用上升影響所致。
比亞迪認(rèn)為，2019年是中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)迎來(lái)有史以來(lái)補(bǔ)貼降幅最大的一年，補(bǔ)貼退坡及部分地區(qū)提前切換國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)，拖累行業(yè)首次出現(xiàn)產(chǎn)量及銷(xiāo)量均同比下降，集團(tuán)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量同比亦有所下滑。
根據(jù)官方公布的2019年12月銷(xiāo)量快報(bào)顯示，比亞迪2019年新能源（符合國(guó)家補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)的純電動(dòng)和插電混動(dòng)車(chē)型）乘用車(chē)和商用車(chē)銷(xiāo)量均出現(xiàn)下滑。其中，新能源乘用車(chē)2019年累計(jì)銷(xiāo)量為10,717輛，同比下降3.43%；新能源商用車(chē)2019年累計(jì)銷(xiāo)量為2,382輛，同比下降50.85%。另外，在新能源汽車(chē)動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池裝機(jī)總量方面，比亞迪2019年累計(jì)裝機(jī)量約為12.323GWh，而2018約為13.373GWh，同比下降7.81%。
新能源方面，比亞迪2019年在乘用車(chē)和商用車(chē)領(lǐng)域均有下滑，雖然純電動(dòng)乘用車(chē)細(xì)分市場(chǎng)逆勢(shì)增長(zhǎng)，但并沒(méi)有挽回電池裝機(jī)量的下跌趨勢(shì)。顯然，補(bǔ)貼退坡在對(duì)新能源產(chǎn)品利潤(rùn)造成影響以外，還波及到了產(chǎn)品銷(xiāo)量。
車(chē)型方面，2019年比亞迪元EV、唐DM分別位列中國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量前五名。其中，唐DM銷(xiāo)量更是在售價(jià)20萬(wàn)以上國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)市場(chǎng)里一枝獨(dú)秀。同時(shí)，比亞迪還開(kāi)啟了全新的e系列產(chǎn)品線，年內(nèi)陸續(xù)推出e1、e2和e3，為集團(tuán)發(fā)展貢獻(xiàn)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
燃油車(chē)方面，由于市場(chǎng)需求下降、部分省份提前切換國(guó)六政策，以及集團(tuán)部分老車(chē)型停產(chǎn)，成為了比亞迪燃油車(chē)銷(xiāo)量下滑的主要原因。2019年，比亞迪燃油車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量為30,080輛，同比下降15.02%。不過(guò)，比亞迪去年推出了以迭代車(chē)型宋Pro、全新一代唐為首的一系列產(chǎn)品，使比亞迪在SUV細(xì)分市場(chǎng)獲得了較大增幅，2019年銷(xiāo)量達(dá)到21,090輛，同比增長(zhǎng)66.92%。
比亞迪還在2019年投入了更多研發(fā)費(fèi)用。根據(jù)目前的消息來(lái)看，比亞迪蓄力最久的應(yīng)為“刀片電池”。這是有異于傳統(tǒng)電池包的新型無(wú)模組電池包，其內(nèi)部去掉了模組這一層中間結(jié)構(gòu)，刀片形狀的電池單體可直接安裝在電池包內(nèi)，使使電池包復(fù)雜度大幅下降，降低了制作難度、組裝復(fù)雜度、生產(chǎn)成本、重量、故障率，并提升電池包的能量密度和安全性。刀片電池將在比亞迪漢EV車(chē)型上搭載應(yīng)用，該車(chē)型綜合續(xù)航里程可達(dá)605公里，百公里加速時(shí)間3.9秒。
另外，比亞迪還將在今年4月推出新的DM-i平臺(tái)。比亞迪將在現(xiàn)有DM平臺(tái)車(chē)型基礎(chǔ)上，加推基于DM-i平臺(tái)開(kāi)發(fā)的新車(chē)型，但未來(lái)的產(chǎn)品中心仍會(huì)放在DM平臺(tái)車(chē)型上。據(jù)了解，DM-i平臺(tái)的核心優(yōu)勢(shì)是：超低油耗（不充電情況下油耗低于5升）、富電時(shí)50公里純電動(dòng)、NVH提升等。
本文來(lái)源于汽車(chē)之家車(chē)家號(hào)作者，不代表汽車(chē)之家的觀點(diǎn)立場(chǎng)。
10月13日，比亞迪股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)為“比亞迪”）發(fā)布了公告稱(chēng)，2020年1-9月份歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)有所調(diào)整，調(diào)整后的凈利潤(rùn)百分比與去年同時(shí)期相比暴增一倍之多。
公告顯示，在8月29日披露的半年報(bào)中，前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)在人民幣28-30億之間，同比凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)上漲77.86%-90.56%。但從修正的數(shù)據(jù)來(lái)看，比亞迪1-9月份的凈利潤(rùn)達(dá)到了34-36億元人民幣，同比去年盈利約15.74億元人民幣相比，利潤(rùn)率大幅上漲115.%-128.67%；股票也由去年的0.51元每股上漲至1.18-1.25元每股。
對(duì)此，比亞迪表示，2020年受到狀的影響，全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)低迷了的狀態(tài)，進(jìn)入第三季度以來(lái)，國(guó)內(nèi)疫情防控形勢(shì)持續(xù)向好，汽車(chē)板塊業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了恢復(fù)性的增長(zhǎng)，尤其是新能源汽車(chē)銷(xiāo)量實(shí)現(xiàn)快速觸底反彈。其中，在全新旗艦車(chē)型漢上市以來(lái)的熱銷(xiāo)和改款旗艦車(chē)型唐銷(xiāo)量快速增長(zhǎng)的推動(dòng)下，比亞迪新能源乘用車(chē)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。
另外，受益于整體運(yùn)營(yíng)效率的提高、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，盈利能力得到了進(jìn)一步提升。這包括了手機(jī)部件、組裝業(yè)務(wù)和玻璃陶瓷及新型智能產(chǎn)品的出貨量、主要客戶份額的提升。
數(shù)據(jù)顯示，比亞迪9月份車(chē)型銷(xiāo)量為4.2萬(wàn)輛，同比去年的4.1萬(wàn)輛上漲了約3.5%。其中，新能源汽車(chē)9月共銷(xiāo)售了1.99萬(wàn)輛，?同比增長(zhǎng)45.3%，環(huán)比增長(zhǎng)30.1%；燃油車(chē)銷(xiāo)量?2.23萬(wàn)輛，同比下降17.6%，環(huán)比增長(zhǎng)3.7%。
作為助推了比亞迪業(yè)績(jī)提升的漢車(chē)型和改款?唐DM車(chē)型，其9月銷(xiāo)量分別為0.56萬(wàn)輛和0.3萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)分別為40.3%和99.0%。
具體從產(chǎn)品上來(lái)看，全新漢車(chē)型作為家族首款旗艦運(yùn)動(dòng)轎車(chē)，定位為中大型車(chē)，推出了純電動(dòng)和混合動(dòng)力兩個(gè)版本4款車(chē)型，補(bǔ)貼后售價(jià)區(qū)間為21.98-27.95萬(wàn)元。
其中，此次新車(chē)上市的亮點(diǎn)在于漢EV首度搭載了比亞迪最新研發(fā)的刀片電池，而漢DM則用“七維四層”?高溫穩(wěn)定安全矩陣，具備全球最安全的電池安全保護(hù)系統(tǒng)。
據(jù)了解，比亞迪的刀片電池與普通三元鋰電池有所不同。三元鋰電池雖然能量密度高，但其活性過(guò)強(qiáng)，在200℃甚至是150℃就會(huì)發(fā)生熱擴(kuò)散事故，而磷酸鐵鋰電池在400℃還能維持正常的狀態(tài)及性能。
而相比于三元鋰電池，屬于磷酸鐵鋰電池的比亞迪的刀片電池有更好的安全性及耐久性。其次，在比亞迪的研發(fā)和設(shè)計(jì)之下，不僅兼具了長(zhǎng)壽命、長(zhǎng)續(xù)航和高安全等特點(diǎn)，對(duì)體積和空間的利用率較也大大的提高了50%以上，其能量密度完全不輸給三元鋰電池。
另外，改款唐EV在內(nèi)飾上進(jìn)行全新的設(shè)計(jì)，由剛加盟比亞迪不久的設(shè)計(jì)師米開(kāi)勒·帕加內(nèi)蒂親自操刀。
具體來(lái)看，中控臺(tái)用了高亮黑的鏡面材料，配和31色交互式智能座艙氛圍燈，以及中控屏用了全新的窄邊框設(shè)計(jì)，尺寸更是升級(jí)至15.6英寸。不僅如此，GUI界面也進(jìn)行了重新設(shè)計(jì)。
同時(shí)，該車(chē)搭載的DiPilot駕駛系統(tǒng)新增了智能領(lǐng)航、交通擁堵、前碰預(yù)警及AEB啟動(dòng)預(yù)警等功能，并且智能駕駛功能的算法也進(jìn)行了迭代更新。
本文來(lái)源于汽車(chē)之家車(chē)家號(hào)作者，不代表汽車(chē)之家的觀點(diǎn)立場(chǎng)。
標(biāo)簽： #比亞
