[?億歐導(dǎo)讀?]?如果李斌能帶蔚來走出困境，或許又將是一個新故事。
文丨郝秋慧
編輯丨張嫣
落戶合肥，并沒成為蔚來在資本市場上的一劑“強(qiáng)心針”。
3月3日道瓊斯通訊社報道，花旗分析師Jeff?Chung發(fā)布的研究報告中，將蔚來的股票評級從“買入”下調(diào)至“中性”，股票的目標(biāo)價也從6.80美元下調(diào)到了4.30美元。
2月25日，合肥宣布，蔚來汽車中國總部將落戶當(dāng)?shù)?，?xiàng)目融資145億元。但后者的股價并未如期待中一路上漲。3月2日收盤時，蔚來的股價為4.11美元，收跌0.48%。
“合肥或許是蔚來一個現(xiàn)實(shí)的選擇?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士告訴億歐汽車。
創(chuàng)始人李斌來自安徽，將蔚來中國總部落至合肥，被稱為“情系家鄉(xiāng)”的佳話。但根據(jù)億歐汽車了解，這并不是他最想要的選擇。
蔚來EC6量產(chǎn)項(xiàng)目在合肥啟動/蔚來官方
在此之前，北京、武漢、湖州等多地皆有意向投資蔚來，但都沒了下文。“蔚來在找江淮代工時，就有機(jī)會落戶合肥；蔚來當(dāng)時希望選擇最有錢的北京，合肥也在積極引入大眾。但兩者都沒成?！睂Υ耍咏耸咳缡钦f。
不僅是各地，此前包括廣汽、吉利等車企，也曾都被傳出或是蔚來的“白衣騎士”。在落戶合肥的信息宣布之后，蔚來汽車總裁秦力洪在接受媒體訪時補(bǔ)充，蔚來中國落戶合肥，不等于蔚來要撤離上海。此外，蔚來“不排斥其他融資”。
對蔚來而言，“缺錢”只是表象。
NIO?House/蔚來官方
01?雙贏選擇
2月25日，合肥“云簽約”了8個項(xiàng)目，涉及1020億元投資。包括“蔚來中國總部”在內(nèi)的4個項(xiàng)目超過百億元，似乎搶了其他幾家的風(fēng)頭。簽約日當(dāng)天，合肥官方曾經(jīng)發(fā)布一條披露簽約細(xì)節(jié)的微博：145億元的融資金額將用于公司研發(fā)、市場體系建立和運(yùn)營，10億元用于規(guī)劃建設(shè)總部及研發(fā)基地，15億元用于建設(shè)生產(chǎn)第二生產(chǎn)基地。此外，還表示：2020年，蔚來中國預(yù)計營收148億元，上市3款車型；2024年營收1200億元，上市6-8款車型；2020-2025年，總營收4200億元，總稅收78億元，2025年前在科創(chuàng)板上市。
但不久后，這條微博被刪除。
緊接著，在次日，安徽省、合肥市一干高層領(lǐng)導(dǎo)，及江淮汽車董事長安進(jìn)，與蔚來創(chuàng)始人、董事長、CEO李斌共同見證EC6量產(chǎn)項(xiàng)目啟動。隨后，江淮方面則發(fā)公告辟謠：未與蔚來有“混改”。這意味著，蔚來暫時無法借江淮新能源的生產(chǎn)資質(zhì)和產(chǎn)能來打通整車能力。
雖然是一則利好，但似乎仍然存在諸多變數(shù)。這從雙方對外官宣的重點(diǎn)似乎就能所見一二。
蔚來ES6換電中/蔚來官方
在合肥看來，蔚來汽車中國總部落戶合肥已是定局。但在蔚來公告內(nèi)容中，將EC6列為重點(diǎn)，落戶合肥一事僅一筆帶過。隨后蔚來發(fā)布公告，強(qiáng)調(diào)該框架協(xié)議只是初步的。李斌也透露雙方約定在兩個月內(nèi)簽署最終投資協(xié)議。
“在經(jīng)歷了北京、武漢、湖州等投資未果后，蔚來的回應(yīng)是很討巧的。李斌知道，在百億投資真正落實(shí)之前，這一紙框架還是有風(fēng)險的。”消息人士告訴億歐汽車，“云簽約的形式證明100億是有風(fēng)險的，但并不大。相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)已經(jīng)出面，為了大局，雙方肯定朝解決問題、利好的方向去談，按慣例，資金肯定是分期按節(jié)奏支付。”
蔚來當(dāng)天發(fā)布的公告顯示，合肥希望為蔚來在合肥的長期發(fā)展提供和資金支持，將中國總部落至合肥，進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)，并與當(dāng)?shù)厣鷳B(tài)系統(tǒng)建立合作伙伴關(guān)系。這一說法，引發(fā)了大家對混改江淮新能源的猜測，雙方隨已辟謠，但未來也不排除其他形式的合作。蔚來與合肥合作不失為一個雙贏之舉。
這既符合國家發(fā)展長三角洲區(qū)域一體化的戰(zhàn)略規(guī)劃，也順應(yīng)了制造業(yè)從東部地區(qū)向中西部遷移的趨勢?！拔祦砺涞睾戏剩窍倪^剩產(chǎn)能，不會造成剩余的浪費(fèi)，互聯(lián)網(wǎng)思維與傳統(tǒng)制造形成互補(bǔ)關(guān)系，對社會的貢獻(xiàn)更大。”消息人士對此表示樂觀。
制表人/億歐汽車分析員?張男
“可轉(zhuǎn)債不償還本金的情況下，這筆錢全部到位，可支撐蔚來到2021年中?！币晃唤咏耸咳缡桥袛唷Ｅc合肥合作，對于蔚來而言，或許能夠緩解燃眉之急。而從細(xì)則上看，也對未來提出了更高的要求。以單車40萬元價格計算，如若完成預(yù)計2020年148億元的盈收，需完成3.7萬臺銷量。2019年，蔚來銷量為2萬輛。在產(chǎn)品完善、品牌力增強(qiáng)的同時，銷量增長在意料之中，但考慮到今年的疫情與宏觀形勢，接近翻倍并非易事。蔚來中國若在5年間要達(dá)到4200億元營收，則需要105萬臺的銷量，平均每年銷量21萬臺。這對蔚來在產(chǎn)品迭代、用戶運(yùn)營、成本控制和量產(chǎn)能力上提出了更高的要求。
制表人/億歐汽車分析員?郝秋慧?
曾有傳言，已在美國紐交所上市的蔚來回科創(chuàng)板，若蔚來中國總部在合肥落成，可利用新公司的名義在科創(chuàng)板上市，也是另一方式的回歸。
合肥方面雖已刪除此條微博，但不排除這將是蔚來與合肥洽商的主要內(nèi)容。落戶合肥，除了高營收與高稅收外，蔚來還背負(fù)了巨大的期待與壓力：5年內(nèi)將打造一個千億產(chǎn)值的龍頭企業(yè)，加速合肥新能源汽車集展，引領(lǐng)帶動安徽新能源汽車產(chǎn)業(yè)進(jìn)入全國第一方陣，成為特斯拉主要對手。在當(dāng)?shù)匮壑?，蔚來除了加速發(fā)展自身的同時，也將擔(dān)起合肥市甚至是安徽省在新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重任。
市值50億美金的蔚來，必須要成為第二個千億美金的特斯拉。但如今，同時發(fā)展上海、合肥“雙總部”，對它而言或許已經(jīng)難免顧此失彼。
02?蔚來的痛，李斌的夢
“蔚來最大的挑戰(zhàn)是盈利模式還在探索。”一位熟悉蔚來內(nèi)部的消息人士如是告訴億歐汽車。
創(chuàng)業(yè)是個坑，而如今，造車則是那個“最深的坑”。在造車的日子里，李斌這位曾經(jīng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的英年才俊，正以肉眼可見的速度蒼老。在五棵松體育館NIO?day上的意氣風(fēng)發(fā)，成為了蔚來的高光時刻之一。
上市之后，這家新造車獨(dú)角獸被迫“裸奔”。2019年第三季度，與特斯拉單車承擔(dān)的銷售管理費(fèi)用（SG&A?selling,general?&?administrative?expenses）相比，蔚來以24.3萬元的價格居高不下，是特斯拉4.3萬元的6倍。特斯拉的綜合毛利率高達(dá)18.9%，而蔚來為-12.1%。越賣越虧，成為蔚來的痛。
制表人/億歐汽車分析員?郝秋慧
表面上看，蔚來只是缺錢；但背后，蔚來缺乏的是一整套符合汽車生產(chǎn)制造規(guī)律的體系。“蔚來最重要缺的不是錢，而是一群真正懂汽車的專家，一套在產(chǎn)品、研發(fā)、技術(shù)和服務(wù)等方面的專業(yè)體系?！币晃卉嚻筚Y深人士對億歐汽車感慨，“互聯(lián)網(wǎng)人造車的玩法確實(shí)與眾不同。但汽車歸根到底是樁制造業(yè)的生意，從研發(fā)到生產(chǎn)、管理到籌劃、產(chǎn)品到服務(wù)，這家6歲車企做得還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足?！?/p>
2016年，蔚來宣布與江淮進(jìn)行代工合作。消息一出，蔚來車未賣，品牌形象便在消費(fèi)者心中打了折扣，“40萬起買一輛江淮車”成了蔚來的一大槽點(diǎn)。但蔚來憑借在產(chǎn)品定位、品牌打造、用戶運(yùn)營上獨(dú)具風(fēng)格，以累計交付3.3萬臺的成績，在新造車勢力中位列第一?？瑟?dú)立建廠的一再推遲，蔚來的代工之路只能無限延期。
在過去很長一段時間里，無論是生產(chǎn)、制造，還是運(yùn)營、服務(wù)，蔚來在諸多環(huán)節(jié)上都是“花大錢，辦小事”，雖然博來了關(guān)注，但卻并不是長久的生意。在2019年下半年開始，蔚來已經(jīng)開始瘦身。蔚來缺錢眾所周知，可錢并不是其發(fā)展最大的短板?！俺隋X之外，蔚來需要用更經(jīng)濟(jì)的方法運(yùn)營公司，提升產(chǎn)品力和內(nèi)部管理效率，并嚴(yán)控成本?！钡巯拢瑸榱搜永m(xù)造車之夢，李斌并不能停止為錢而奔波。
蔚來創(chuàng)始人、董事長、CEO?李斌/蔚來官方
“與合肥合作，并不意味著其他車企與蔚來合作的終結(jié)。與產(chǎn)業(yè)基金是兩個不沖突的維度，蔚來或許跟產(chǎn)業(yè)資本有新的合作模式?！睒I(yè)內(nèi)人士告訴億歐汽車。
此前有傳出吉利3億美元入股蔚來，雙方也未進(jìn)行否認(rèn)。但億歐汽車獲悉，對于蔚來的控制權(quán)問題，雙方一直未能達(dá)成一致。相較于廣汽，吉利想要的或許更多?！盁o論是之前傳廣汽、吉利入股，還是總部落戶合肥，這些消息都在釋放同一個信號：蔚來是受資本認(rèn)可與追捧的?！?/p>
李斌最近的回復(fù)也暗含此意：不同的階段有不同的投資者，有不同的融資的方法，我們相信能夠獲得足夠的投資人的支持。有分析認(rèn)為，熟稔于資本操作的蔚來是要把這個利好信息廣而告之?！半m然短期內(nèi)會有好的效果，若合作一直沒有實(shí)質(zhì)結(jié)果，面對投資人與股民，蔚來會遭受信譽(yù)危機(jī)?！睂τ谖祦矶裕挥薪酉聛淼漠a(chǎn)品不斷超越上一款車型，毛利率轉(zhuǎn)正，蔚來才會真正走出危險期。在過去很長時間里，李斌距離“真正的企業(yè)家”，似乎都還差一步。
NIO?Pilot自動駕駛系統(tǒng)/蔚來官方
他是創(chuàng)業(yè)者，他聰慧、有野心。但經(jīng)他手的企業(yè)，在上市后的股價都如出一轍。在將共享單車摩拜包裝成一個情懷與商業(yè)兼具的生意后，李斌選擇在最后的高點(diǎn)——以估值37億美金的價格賣身美團(tuán)，相較ofo后來的境遇，可謂全身而退。有人說：李斌窮過，所以會害怕，所以“知進(jìn)退”。
對于蔚來，李斌已經(jīng)傾注了不少心血。如今，與多地捆綁的蔚來，沒有退路。如果李斌能帶它走出困境，或許又將是一個新故事。
本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點(diǎn)立場。
你問我現(xiàn)在能不能買蔚來股票，我就邪魅一笑
近日，知名做空機(jī)構(gòu)香櫞連發(fā)兩條推特，稱蔚來股價已經(jīng)脫離合理范圍，股價應(yīng)該“腰斬”，目標(biāo)價應(yīng)為25美元。消息一出，受“做空”消息影響，蔚來、理想、小鵬股價紛紛大跳水，暫停了此前幾日大漲的勢頭。
看到這樣的一個新聞之后，很多人或許會有疑問，“香櫞”是誰？僅僅憑借兩條推特，就能讓三家公司股價下跌？之前漲勢兇猛的蔚來汽車，難道真有明顯短板嗎？
香櫞研究是一家什么公司？
香櫞研究是一家由猶太人安德魯·萊福特創(chuàng)辦，只有一名正式員工的小公司，這家創(chuàng)立12年的小型機(jī)構(gòu)，已發(fā)布了150多份做空報告，在6年里先后狙擊了20家中國概念股公司，其中15家股價跌幅超過66%，7家已經(jīng)退市。
香櫞等做空機(jī)構(gòu)通常用的方法，一是徹查中美財務(wù)審計差異造成的漏洞缺口，主要包括銷售收入虛報等，二是檢查企業(yè)高管的不當(dāng)行為，三是監(jiān)測企業(yè)是否符合程序，按照規(guī)定定期向監(jiān)管機(jī)構(gòu)和公眾投資者報備等。而在具體的案件中，這些方法幾乎沒有失手的時候。就是這樣的一家小公司，讓中國三大新能源汽車制造商股價同時下跌。
香櫞做空蔚來的理由是什么？
香櫞做空蔚來汽車，給出的理由主要有三點(diǎn)：
首先，特斯拉目前在中國僅有一款車型是Model?3，但是馬上就會有一款SUV上市，也就是Model?Y。從而會與蔚來汽車展開正面競爭。因?yàn)槲祦砟壳爸饕N售的車型就是純電動SUV，?蔚來ES6。而且Model?Y的預(yù)計售價或只有27.5萬元起步，那么在價格方面甚至比ES6和ES8的價格更低，到時候蔚來汽車就會面臨很艱難的處境。
其次，香櫞認(rèn)為蔚來汽車的估值過高了，這個估值是根據(jù)銷售額推斷的，目前蔚來汽車的估值是未來12個月銷售額的17~18倍。但是特斯拉僅是9倍。雙方的差距很大。此外，目前蔚來汽車在中國新能源汽車市場的占有率很低，特斯拉的銷量是蔚來的兩倍還多。而特斯拉在美國市場的純電動車占有率已經(jīng)接近了50%。因此投資機(jī)構(gòu)都高估了蔚來汽車。
第三，香櫞認(rèn)為“現(xiàn)在購買蔚來股票的人都不是公司本身或其潛力，而是在購買3個屏幕上跳來跳去的交易代碼而已”，即具有投機(jī)屬性。香櫞還說“中國汽車市場電氣化轉(zhuǎn)型有更好的方法，現(xiàn)在是時候獲利了結(jié)，并尋找下一個顛覆性技術(shù)了?！?/p>
如何看待香櫞做空蔚來？
很多人看到“做空”這兩個字的時候，或多或少心里會有一些擔(dān)心，想到不久前的“瑞幸咖啡”也是一家被做空的中國公司。但是我們不能把兩者混為一談。只要是不是因?yàn)樘摻灰?，?shù)據(jù)，沒有不正當(dāng)?shù)男袨?，那么蔚來汽車其?shí)就不比有太大的驚慌。
近期，以蔚來，小鵬，理想為代表的造車新勢力公司的股價大漲，是由于其銷量數(shù)據(jù)利好帶來的，8月蔚來汽車實(shí)現(xiàn)了毛利率轉(zhuǎn)正，達(dá)到8.4%。超過了市場給出的2.98%的市場預(yù)期。前三季度，蔚來汽車?yán)塾嫿桓读窟_(dá)到26375輛，超過去年全年，完成了連續(xù)7個月的同比增長。正是由于這一系列的利好消息，才讓蔚來的股價大漲。
因此，目前蔚來汽車最重要的就是把現(xiàn)在增長的勢頭堅持下去，特別是在Model?Y上市之后，能夠擁有應(yīng)對之策。否則如果Model?Y果真定價27萬元起步，那么對于蔚來汽車來說，就真的會成為最大威脅。因?yàn)椴还芪祦矸?wù)再好，能換電，但是在價格面前，這些依然是不堪一擊的。
本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點(diǎn)立場。
蔚來汽車市值超越寶馬！曾經(jīng)瞧不起的蔚來，如今已經(jīng)逆襲了？
文?|?林小墨
行叭。聽說貴號最近已經(jīng)不把我當(dāng)個人了，給了我一個新頭銜——車媒股評家。
不敢當(dāng)不敢當(dāng)，畢竟這都是交學(xué)費(fèi)交出來的。我覺得他們其實(shí)就想聽聽我的投資血淚史、股海沉浮錄。
今年美股這個成熟的市場不是有點(diǎn)兒不理性嘛，有一段時間日日新高。年中的時候，我朋友興沖沖要去開美股帳戶，說要買特斯拉。我說你瘋了嘛，都600美金（約合人民幣3965元）了啊。
你們不要看特斯拉現(xiàn)在才430美金（約合人民幣2841元），它在8月的時候進(jìn)行過一拆五。前復(fù)權(quán)的話它現(xiàn)在股價大概是2150美元（約合人民幣14,207元）/股。就是說，他那會要是買了的話，現(xiàn)在漲了3.5倍了……
事實(shí)證明，新股民你們是有新手保護(hù)期的，千萬不要聽老股民的話。
現(xiàn)在回想，那就跟我340塊錢要買茅臺的時候，被人死活拉住有什么區(qū)別？終于，也就活成了當(dāng)年我最討厭的人。
想在股市買房其實(shí)也不難，如果今年我買了蔚來的話。
前兩天看了一篇文章，大概是講那些買了蔚來的年輕人現(xiàn)在怎么樣了。環(huán)顧我周圍，沒有這樣的年輕人。但是，有買了蔚來車沒買股票的憨憨。
他哭著對我說，我要是把買車的錢去買股票，現(xiàn)在股票賣了能買20多輛車了。
我沉默了一下，你應(yīng)該是能換一輛勞斯萊斯加一輛458,每天愁開哪輛出去。畢竟要誅心嘛。
近期，每次美股收盤，誰不想對買了蔚來汽車股票的朋友說一句：茍富貴，勿相忘。
但一般的股票打工人，其實(shí)是拿不到股價翻30倍的，大多中途下了車。
一年能在一只股票上狂賺20幾倍、狂攬近500億元，這得是什么人才能做得到？
答案就是：去年最慘的造車新勢力掌門人李斌。
按照蔚來41.63美元/股的最新收盤價算，李斌持股比例為12.68%，計算可知，目前其所持市值高達(dá)71.2億美元(約合人民幣470億元)。
去年四季度，大家的朋友圈肯定都被一篇《蔚來李斌，2019年最慘的人》刷過屏。彼時，李斌和蔚來看起來很慘，身負(fù)百億巨虧，2019年10月初跌至1.19美元（約合人民幣7.86元），較上市打了個2折。
甚至去年9月，前央視主持人王屹芝在微博上發(fā)布了一條講述被俄航弄丟的行李失而復(fù)得的經(jīng)歷，順便曬了下在巴黎買的香奈兒，以及最喜歡的墨鏡。
結(jié)果被網(wǎng)友翻牌，質(zhì)疑“李斌虧公司，卻不虧老婆”。最后王屹芝無奈刪掉了這條微博。
今年，李斌徹底翻身，李斌個人身價暴增近500億元，徹底翻身。王屹芝的墨鏡終于也不會有人酸了。
蔚來從去年最低的1.19美元/股，大漲超過30倍，市值更是超過561.55億美元（約合人民幣3711億元）。
這是個什么概念？市值排在蔚來后面的通用（536.31億美元），去年汽車銷量為774萬輛，而蔚來去年只賣了2萬多輛車，根本不是一個級別的，但是通用目前的市值甚至還比蔚來少4%。
價投眼中的成熟市場,瘋狂起來令人耳目一新。賈老板只是領(lǐng)先得太多，時代對不起他。
從某種程度上來說，蔚來股票的升值是自己辛辛苦苦掙出來的。
簡單來說，銷售規(guī)模帶動業(yè)績拐點(diǎn)出現(xiàn)。
在ES8潛在買家被收割殆盡之后，續(xù)航提升、價格更友好的?ES6能夠及時補(bǔ)位挑起大梁，在2019年三季度開始成為主力車型，直接帶動了蔚來的銷量大增。
上月蔚來月交付突破了5000臺，也沒有人嫌棄代工的是江淮工廠了。
除此之外，蔚來終于也等來了時運(yùn)。2020年4月，國家出臺最新的新能源汽車補(bǔ)貼政策，仿佛為蔚來量身打造，支持30萬以上換電模式的新能源汽車享有國家補(bǔ)貼。
其次是一系列的調(diào)整（包括人員優(yōu)化、成本控制），隨著銷量增長，蔚來終于在今年二季度擺脫了負(fù)毛利，變得更加務(wù)實(shí)。
而從另一方面來看，最近一段時間蔚來享受的市值跳空上漲，是吹出來的。
華爾街給出了史上最狂野的汽車產(chǎn)業(yè)估值：特斯拉、比亞迪、蔚來，遠(yuǎn)超傳統(tǒng)巨頭，營收、銷量、利潤等百年來的財務(wù)指標(biāo)，都被拋之九天。
事實(shí)上我都不用詳細(xì)計算，就知道蔚來的估值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了它目前的營收水平。10月實(shí)現(xiàn)交付5055輛汽車,同比增長100.1%，不過估值相比同期翻了二十五倍，顯然高漲的情緒主導(dǎo)了一干不太冷靜的頭腦。
雖然從投資的角度來看，所謂買股票就是買未來，可以用未來增長前景來解釋當(dāng)前估值的合理性。
根據(jù)最新發(fā)布的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021—2035年)》定的一個小目標(biāo)，到2025年新能源汽車新車銷售占比要達(dá)到車輛總銷售的20%左右。
那么中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示今年前三季度，新能源汽車整體銷量只有73.4萬輛，僅占整體汽車銷量（1711.6萬輛）的4.3%，面前的餅確實(shí)大。
然而，就當(dāng)下而言，造車新勢力也并未展現(xiàn)出對傳統(tǒng)汽車廠商的顛覆。從2020年1-9月的新能源汽車全球銷量占比中來看，得益于交付能力的上漲，特斯拉以占比17.76%位居第一，排名第二的大眾也有6.34%的市場份額。
就算是特斯拉，也只是剛剛從小眾轉(zhuǎn)向市場，并沒有占到絕對領(lǐng)導(dǎo)地位、形成差異化競爭壟斷，理論上很難長期維持當(dāng)前的高估值。
新勢力或許在技術(shù)上有著一定的領(lǐng)先性，汽車的技術(shù)變革會影響市場格局，但技術(shù)是外溢的。換句話說，即便最開始某家公司發(fā)布了一個新技術(shù)，只要看到了有利可圖，其它公司通過砸錢投入，基本能快速跟上。
理智點(diǎn)，技術(shù)從來不是汽車行業(yè)的勝負(fù)手。新能源車也不是互聯(lián)網(wǎng)，贏者一家通吃。
新勢力造的不管是外界賦予的何種物事，車、生活方式甚至圈子也好，都并不擁有絕對的壁壘。傳統(tǒng)車企巨頭正在積極轉(zhuǎn)身擁抱電氣化。
接下來，在資金、品牌、銷售渠道、技術(shù)等綜合實(shí)力的較量中，新勢力能否顛覆傳統(tǒng)車企，仍是一個巨大的問號。
有錢就可以買未來。
從買未來的方式來看，蔚來是兩條腿走路，一條腿是核心技術(shù)研發(fā)上持續(xù)投入，第二條腿是繼續(xù)它的共享充電寶之路——換電系統(tǒng)。
當(dāng)然了，換電這事不新鮮，此前包括北汽新能源也有過嘗試，最終沒有下文。在2020年，政策面重新支持換電，蔚來堅持的換電模式迎來春天，BaaS的電池服務(wù)也有點(diǎn)香。一切都仿佛是幸福的模樣。
回過頭去看蔚來，從最悲觀的情緒，到如今摩根大通直接上調(diào)評級，市場普遍看好，這樣的股價漲幅燙手嗎？
在今年3月份美股暴跌期間，小摩給出蔚來的目標(biāo)價是2美元（約合人民幣13.2元），這臉變得可真快。
遠(yuǎn)有美股當(dāng)年的“漂亮50”之鑒，近有中概股的在線教育股一地雞毛的暴跌，資本市場很多次“事故”告訴我們，金融市場因人性而存在，但是市場卻是反人性的。大凡投資人預(yù)期打得太滿，可不是什么好事。
在市場里，每一片勇闖天涯的雪花，都需要風(fēng)的吹送。風(fēng)快停了，雪崩會發(fā)生在哪里可是不一定的。
但是，人確實(shí)有時候是可以賺到自己認(rèn)知以外的錢的。我盯著自己帳戶里10股6.17買進(jìn)的蔚來股票，邪魅一笑。
本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點(diǎn)立場。
蔚來汽車市值是多少？
股價，是一個很難琢磨透的東西，它有時候確實(shí)能夠反映出一家公司的價值，但有時候一家公司從市值高點(diǎn)到低谷，也就是轉(zhuǎn)瞬之間。所以但凡是能夠憑借股票獲得高收益的人，都是很厲害的。比如我們經(jīng)常能從新聞中看到關(guān)于巴菲特的新聞，他的綽號是“股神”。因此一般能把股票摸透的人，都不是普通人了，甚至可以封神。
還記得蔚來汽車剛剛在美國上市的時候，無數(shù)人看衰。認(rèn)為這家公司就是去圈錢去了。但令人想想不到的是，蔚來汽車的市值卻一路走高。截至美股周三收盤，蔚來汽車的總市值已達(dá)到513億美元，一舉超過同為百年車企巨頭的通用汽車，并遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋開福特汽車近200億美元市值。而就在前一天美團(tuán)創(chuàng)始人王興還在社交媒體感慨蔚來汽車市值已超寶馬，“（周二收盤）蔚來汽車市值449億美元，而寶馬市值384.9億歐元，相當(dāng)于448億美元?！?/p>
與蔚來汽車一起表現(xiàn)強(qiáng)勢的，還有一眾造車新勢力公司，周三，在美股上市的中國造車新勢力股價繼續(xù)上漲。
截至收盤，蔚來上漲6.23%，報收37.71美元，市值513億美元；理想汽車上漲5.24%，報收25.31美元，市值211億美元；小鵬汽車收盤上漲23.32%，市值1億美元。三家公司股價盤中均創(chuàng)出歷史新高。
如果從市值來看，蔚來汽車513億美元的市場已經(jīng)超越了百度。
如果只是看汽車廠商的話，那么蔚來市值已經(jīng)超過通用汽車、法拉利、寶馬、上汽等，在所有上市的汽車公司中，排名第六，僅次于戴姆勒、比亞迪、大眾、豐田、特斯拉。
當(dāng)然，股價上升的背后肯定是一系列的利好消息。首當(dāng)其沖的是銷量方面，根據(jù)蔚來汽車公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年截止到10月份，蔚來汽車?yán)塾嬩N量已經(jīng)達(dá)到31430輛。在10月份單月的銷量突破了5000輛大關(guān)。
自從今年3月份以來，蔚來汽車已經(jīng)連續(xù)8個月銷量增長，甚至在疫情期間，都沒有影響蔚來汽車的交付。此外，小鵬汽車，理想汽車的市場表現(xiàn)也都很好。因此股價的提升背后，肯定是銷量走高帶來的直接影響。
那么第二個方面，則是來自于資本市場對造車新勢力公司有自己的理解，因?yàn)橐呀?jīng)有特斯拉市值增長的成功經(jīng)驗(yàn)。所以資本市場一直把蔚來汽車視為第二個特斯拉。特斯拉股價高的很重要的一個原因就是特斯拉的定位并非是一家純粹的汽車公司，而是一家清潔能源公司，特斯拉的愿景就是加速世界向可再生能源的轉(zhuǎn)變。
所以特斯拉的能源業(yè)務(wù)，還包含發(fā)電側(cè)的太陽能屋頂瓦片、太陽能面板，還包含儲能側(cè)的Powerwall家用儲能電池和中型商用儲能電池Powerpack、巨型商用儲能電池Megapack。加上用電側(cè)的特斯拉汽車，特斯拉做了一個完整的清潔能源商業(yè)閉環(huán)。
而蔚來汽車從某些方面來說，與特斯拉很像，蔚來汽車現(xiàn)在具有的四個優(yōu)勢。分別是全系車型都是統(tǒng)一的可換電的車輛設(shè)計，蔚來同時擁有換電運(yùn)營商服務(wù)體系，目前國家的政策也支持電車分離的模式。而且蔚來還有獨(dú)立的電池資產(chǎn)公司。
所以在商業(yè)模式上，蔚來還是很有前瞻性的，而且依托中國市場，還有很大的增長潛力。今后也不排除蔚來把電池租賃服務(wù)單獨(dú)拆分上市的可能性。因此這些利好的信息，也都讓蔚來汽車的股價上了新高。
因此蔚來汽車在2020年不錯的銷量，以及蔚來汽車的商業(yè)模式，是讓蔚來股價提升的最主要的原因。那么次要的原因，則是國家對于新能源汽車政策的支持，11月2日，院發(fā)布新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，其中明確規(guī)劃了新能源汽車的發(fā)展方向，到2025年，新能源汽車銷量將會占到汽車銷售總量的20%左右。而且蔚來汽車還獲得了合肥市建設(shè)投資控股（集團(tuán)）有限公司、國投招商投資管理有限公司以及安徽省高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資有限公司等“國字輩”企業(yè)的投資，也讓蔚來汽車在今后的發(fā)展中更有底氣了。
本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點(diǎn)立場。
蔚來汽車會把股票分給員工嗎？
2021年1月12日收盤，蔚來股價上漲6.42%，報62.70美元，市值7.43億美元，盤中股價一度來到66.99美元，市值一度沖破1000億美元。目前已超越大眾汽車集團(tuán)，市值僅次于特斯拉和豐田，成為全球第三大市值的公司。
關(guān)于蔚來汽車的高市值，網(wǎng)上有人這樣評價。說蔚來汽車所有的業(yè)務(wù)模塊都可以分開上市，所以它不是車企。而是BBA（豪華汽車）+中石化（三位一體的補(bǔ)點(diǎn)體系）+微信（APP社交）+京東（電商）+海底撈（高端服務(wù)）+易車（二手車）的超級綜合體。這是高估值的源泉。
這樣對蔚來汽車的評價，有一定道理，但也不全對。因?yàn)槠渌臉I(yè)務(wù)，比如說社交，電商，二手車，都是僅僅針對蔚來汽車的車主來說的。
但2020年，蔚來汽車全年交付量僅僅43728輛。雖然蔚來汽車有社交，電商，二手車業(yè)務(wù)，但也實(shí)在是太少了。哪怕今后蔚來能發(fā)展壯大，累計銷量達(dá)到100萬輛的規(guī)模。那么圍繞這100萬人開展的社交，電商，二手車，也很難支撐起千億美金的估值。
擴(kuò)展資料：
蔚來汽車能夠上漲是因?yàn)檎麄€行業(yè)發(fā)生了翻天覆地的變化，大家想一下如果今后有三分之一的汽車被新能源汽車取代，那么蔚來汽車想象空間就非常大。
因?yàn)樾履茉雌囀鞘澜缥磥戆l(fā)展的大趨勢，而且很多國家和都在大力扶持新能源汽車的發(fā)展，這給新能源汽車帶來巨大的發(fā)展空間而且現(xiàn)在新能源汽車占傳統(tǒng)汽車比例非常非常低，處于剛剛發(fā)展階段，如果準(zhǔn)備持有3到5年，我認(rèn)為這次調(diào)整就是長線投資者買股票的好機(jī)會。
參考資料：
我個人覺得蔚來汽車一定會把股票分給員工，但絕對不是白給而是置換早在2020年第三季度的時候就已經(jīng)有業(yè)內(nèi)人士透露出蔚來汽車打算用股票置換員工的13薪。但是此消息一出可謂是一時激起千層浪，所以此事也就作罷了不過隨著蔚來公司在美股表現(xiàn)疲軟而且虧損連連上漲的這一狀況出現(xiàn)。
蔚來汽車的日子確實(shí)越來越不好過，而員工的工資普遍又比同行業(yè)高上不少，那么在最艱難的時候蔚來會不會故伎重施？這確實(shí)是一個謎，如果資金流出現(xiàn)短缺，那么給員工開的工資也將是一個巨大的問題，這個時候這家企業(yè)會不會再一次出此下策，用股票抵工資真的沒有人能夠打保票會不會再一次玩這個手段。
很多人認(rèn)為如果蔚來汽車在股市上表現(xiàn)的好的話，那么員工拿到的股票不就是更賺錢嗎？不是比工資要保險的多嗎？因?yàn)楸裙べY要多的多。這種說法是成立的，但是這種說法成立的前提是，這家汽車企業(yè)要在股市上表現(xiàn)的足夠好，眾所周知電動車企業(yè)在股市上面確實(shí)表現(xiàn)的都不錯，不過也有例外這個例外就是蔚來汽車。
蔚來汽車在股票市場上，在資本市場上在投資人的眼里究竟還有沒有未來真的很難說。2020年度的第3季度未來汽車的總虧損額就已經(jīng)達(dá)到了三十幾億人民幣，這種情況在2021年并沒有得到太大的改善不得不說在過去的7個月里，現(xiàn)金流的短缺是蔚來汽車不得不面對的一個問題。
所有的人都明白一個道理，未來的大趨勢確實(shí)是電動車的市場，但是這家企業(yè)能否在電動車波詭云譎的爭斗當(dāng)中占領(lǐng)一席之地卻是一個問題。特斯拉作為國外電動車的代表，已經(jīng)慢慢的在撼動所有國內(nèi)電動車的市場，而比亞迪，理想這些知名的電動車企業(yè)也在虎視眈眈的看著這塊肥肉，蔚來跟這么多家企業(yè)相比并沒有真正的，拿得出手的成績與之對抗。
沒錯我承認(rèn)資本市場上是需要講故事的，但這家企業(yè)的故事已經(jīng)講的差不多了，資本也是有腦子的資本也是有自己的考慮的。不是你講一個好的故事資本就會給你投錢，這也是未來汽車要面對的一個最大的難題，已經(jīng)沒有辦法靠講故事拿到現(xiàn)金流啊，那么該怎么辦？既然不能開源就只能節(jié)流，節(jié)流的方法就是用換股票??！
標(biāo)簽： #汽車
