1. 初進(jìn)股市的新手，適合投資新能源產(chǎn)業(yè)嗎？
2. 三份財報，三份信心，“蔚理鵬”的道阻且長之路
3. 高瓴資本準(zhǔn)備減持蔚來，2021年蔚來能繼續(xù)狂奔大發(fā)展嗎？
4. 香櫞做空蔚來汽車，股價應(yīng)聲下跌，香櫞是啥來頭？
5. 蔚來汽車四個月內(nèi)裁員1400人，是什么原因讓蔚來公司大幅裁員？
6. 李斌成敗尚言早，蔚來長宜放眼量

蔚來汽車的股票是美股：NIO

蔚來不僅僅是一家汽車品牌。通過提供高性能的智能電動汽車與極致用戶體驗(yàn)，蔚來致力于為用戶創(chuàng)造愉悅的生活方式，打造全球范圍內(nèi)的 “用戶品牌”。

2014年11月，蔚來由李斌、劉強(qiáng)東、李想、騰訊、高瓴資本、順為資本等頂尖互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與企業(yè)家聯(lián)合發(fā)起創(chuàng)立。

2018年9月12日，蔚來汽車在美國紐交所成功上市。

參考：蔚來汽車股票

初進(jìn)股市的新手，適合投資新能源產(chǎn)業(yè)嗎？

蔚來汽車作為已經(jīng)造出并交付車的國內(nèi)自主汽車品牌新造車勢力的代表之一，它主打高性能、智能化以及極致用戶體驗(yàn)。

雖然這一年，世面上有很多不利于它的傳說和故事，有段時間幾乎***喊打，但這我們就不去深挖了，畢竟我們不是做產(chǎn)業(yè)八卦的。

基于它的現(xiàn)況，我們姑且先把它歸為天之驕子眼中的“低配”吧。

好了，我們來研究一下它的商業(yè)模式：

以下是BCC興遠(yuǎn)對蔚來汽車商業(yè)模式畫布的分析，各位有什么不同的地方我們可以一起討論哦

蔚來汽車的商業(yè)模式畫布分析|BCC興遠(yuǎn)

蔚來的客戶主要是年輕商務(wù)人士；

核心***是服務(wù)團(tuán)隊(duì)和充足的資金；

價值主張是環(huán)保，為客戶提供服務(wù)最好的高端電動汽車；

渠道通路是APP、門店；

重要伙伴包括供應(yīng)鏈、電網(wǎng)、地圖以及投資人等；

關(guān)鍵活動包括研發(fā)生產(chǎn)、建設(shè)換電站、創(chuàng)建后臺數(shù)據(jù)系統(tǒng)以及提供車主服務(wù)。

成本結(jié)構(gòu)包括研發(fā)費(fèi)用、銷售費(fèi)用、生產(chǎn)成本、廣告費(fèi)以及人工成本和融資成本。

收入來源包括車輛銷售、服務(wù)費(fèi)和***補(bǔ)貼等。

蔚來汽車商業(yè)畫布

我們可以看到，蔚來的商業(yè)模式中最特殊的地方在于***用電池租用模式，降低汽車產(chǎn)品前期的購買價格，通過后續(xù)的“增值服務(wù)”把錢留到未來再賺。

愿意掏四五十萬買車的人，自然不缺錢。對這些人而言，體驗(yàn)更重要，服務(wù)更重要，他們有很大的意愿去付更多的錢，享受更好的服務(wù)。比如可以在APP上呼叫服務(wù)人員上門取車，幫忙換電或是進(jìn)行維保。

對于客戶來說，蔚來汽車的服務(wù)非常好，他們的口味被養(yǎng)刁了，所以后續(xù)自然會繼續(xù)購買它的汽車，從而成為它的忠粉。你還別不信，真有蔚來的用戶用腳在美股投票，在它股價低點(diǎn)的時候買了大量的蔚來股票，目測當(dāng)前股價已經(jīng)翻了好幾番了。

蔚來在成立以來始終保持著每年一到兩輪的融資速度，融資實(shí)力極強(qiáng)，更是有百度、騰訊、京東等互聯(lián)網(wǎng)巨頭的加持。前段時間，它發(fā)布消息稱已正式獲得6大銀行104億元人民幣綜合授信。

再加上今年常務(wù)會議明確將原本2020年底全部退出的新能源汽車購置補(bǔ)貼延長兩年，與此同時，新能源汽車免征購置稅政策也延長兩年，這意味著新能源汽車補(bǔ)貼2.0時代正式到來。

由此可以看出，蔚來汽車未來的發(fā)展是很有潛力的。蔚來在成立的4年多時間里，它的交付量一年上一個臺階。

三份財報，三份信心，“蔚理鵬”的道阻且長之路

行情依舊是反反復(fù)復(fù)，不過有一個板塊漲勢倒還不錯，這個板塊就是新能源板塊。

于是有朋友問：新能源大漲，能不能上車，有哪些是和新能源有關(guān)的基金？其實(shí)新能源在市面上火起來，也有一段時間了，只是最近又開始持續(xù)發(fā)酵。每當(dāng)一個行業(yè)開始火爆以后，便會迎來不少投資的關(guān)注，畢竟作為投資者的我們都想從中分得一杯羹。最近幾年新能源在國內(nèi)開始火爆起來，與新能源有關(guān)的基金陸續(xù)發(fā)行了不少。不過我們在投資基金之前還是先好好了解一番這個板塊。這個板塊上漲，它總該有它上漲的邏輯，我們買入以后還能不能上漲，如何挑選和新能源相關(guān)的基金，這些都是需要提前做好研究的，畢竟知己知彼 才能百戰(zhàn)不殆。

我們都知道美國上市的新能源蔚來汽車漲勢不錯，股價連續(xù)大漲高達(dá)30%以上，自年初以來累計(jì)上漲為760%。國內(nèi)和新能源相關(guān)的股票：比亞迪、隆基股份同樣漲幅靠前。隆基股份累計(jì)漲幅高達(dá)235.12%。投10月9日國常會通過《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，明確要堅(jiān)持純電動驅(qū)動戰(zhàn)略取向，充分發(fā)揮市場主導(dǎo)作用，推進(jìn)新能源汽車產(chǎn)業(yè)有序發(fā)展。主要內(nèi)容有

1、加大公共領(lǐng)域新能源政策支持；

2、推動新能源汽車智能化；

3、并且明確規(guī)定2025年以后，中國新能源汽車銷量占比達(dá)到25%左右，智能網(wǎng)聯(lián)汽車新車銷量占比達(dá)到30%。

我國新能源汽車的參與率僅有5%，在這5年里需要達(dá)到25%的目標(biāo)，也就意味著新能源車還有一定的增長空間。正是因?yàn)橛辛苏叩姆龀?，新能源本身打破了技術(shù)壁壘，隨著疫情的恢復(fù)，新能源汽車銷量也得良好的修復(fù)。因此，從種種方面來看，未來新能源行業(yè)是一個值得投資者關(guān)注的行業(yè)。

與新能源相關(guān)的基金分為被動的指數(shù)基金和主動型基金。

我們先來看被動的指數(shù)基金：中證新能源指數(shù)

它是以中證全指為樣本空間，選取涉及可再生能源生產(chǎn)、新能源應(yīng)用、新能源存儲以及新能源交互設(shè)備等業(yè)務(wù)的上市公司股票作為成份股，以反應(yīng)新能源產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司的整體表現(xiàn)，為市場提供多樣化的投資標(biāo)的。

指數(shù)主要重倉股有：隆基股份、寧德時代、通威股份、億緯股份、贛鋒鋰業(yè)等等。

指數(shù)近一年表現(xiàn)年初至今收益高達(dá)58.19%，從走勢上也不難看出，最近一段時間才開始一路上漲，不斷突破并創(chuàng)新高。

高瓴資本準(zhǔn)備減持蔚來，2021年蔚來能繼續(xù)狂奔***展嗎？

人們常說，樹大招風(fēng)，人怕出名豬怕壯，而近日，蔚來汽車似乎就經(jīng)歷著這么一件事情，作為國內(nèi)造車新勢力中第一家赴美IPO上市的車企，蔚來汽車在上市之后的時間里，也經(jīng)歷了大風(fēng)大浪，從最開始上市驕傲的股價，到后面跌到差點(diǎn)退市，再到如今一路上漲的股價，跌入谷底的蔚來也再一次踏入山巔。

不過，也正因?yàn)檫^于出色的表現(xiàn)，蔚來汽車在美國狂飆突進(jìn)的勢頭卻遭到了阻擊，一家知名做空機(jī)構(gòu)香櫞的一篇做空報告直接導(dǎo)致蔚來股價狂瀉。香櫞的?Andrew?Left?斷言，蔚來股價還得跌，25?美元才較為合理（比做空報告發(fā)出前低了?48%）。香櫞在做空報告中寫道：現(xiàn)在買蔚來股票的人買的不是一家公司或其未來預(yù)期，而是買了屏幕上滾動的三個字母（NIO）。

此報告一出，在當(dāng)天，盤初一度漲幅超11%的蔚來，最大跌超16%，最終收跌7.74%，報44.56美元/股，此外，雖然此份報告只明確指出了蔚來汽車的股價該跌，同為國內(nèi)造車新勢力的小鵬和理想汽車也未能幸免于難。被“誤傷”的小鵬和理想同樣結(jié)束增長勢頭轉(zhuǎn)而下跌，當(dāng)天跌幅分別為6.13%和1.83%，報收41.99美元/股、31.2美元/股。

正所謂“一榮俱榮，一損俱損”，受到這份做空報告的影響，在過去的幾天里，蔚來，小鵬，理想都相繼發(fā)布了自己的第三季度財報來強(qiáng)勢回?fù)粝銠吹淖隹?。首先來看蔚來發(fā)布2020年第三季度財報。數(shù)據(jù)顯示，蔚來三季度實(shí)現(xiàn)總營收45.26億元，同比增長146.4%，環(huán)比增長21.7%。三季度凈虧損10.47億元，與去年同期相比收窄58.5%。三季度，蔚來汽車銷售毛利率進(jìn)一步提升，達(dá)14.5%，綜合毛利率為12.9%。

而理想汽車總營收25.11億元，較第二季度的19.47億元增長28.9%；毛利率達(dá)到19.8%，小鵬汽車總收入19.90億元（約2.93億美元），較2020年第二季度的5.91億元增長236.9%，毛利率達(dá)到了為4.6%。隨著毛利率的提升，也說明了這三家造車新勢力對成本和資金的管理能力開始有所提升。

當(dāng)然，毛利率的提升也離不開日漸上漲的交付量，畢竟車企造車，為的就是買車，只有車賣出了才是真的，所以交付量才是硬道理，而蔚來在第三季度交付了1.2萬輛，連續(xù)兩個季度交付量破萬。而理想也僅憑一款產(chǎn)品就賣出了8660輛，這個成績對于去年底剛量產(chǎn)一款車型的公司值得坑定，此外。小鵬亮出了自己的最佳成績，三季度賣出8578輛。

這個數(shù)據(jù)雖然相比起特斯拉來說，可能相差甚遠(yuǎn)，但這并不妨礙這三家造車新勢力的表現(xiàn)越來越好的事實(shí)，其實(shí)在這里，斯基并不想去過份復(fù)雜以及詳細(xì)的分析蔚來，小鵬，理想的財報中所展現(xiàn)出的數(shù)據(jù)到底隱藏則怎樣的市場狀態(tài)，畢竟對于普通消費(fèi)者來說，這些都顯得比較枯燥無趣。

斯基想說的是，作為國內(nèi)造車新勢力的頭部車企，面對著競爭對手的種種壓力，以及做空機(jī)構(gòu)的種種行為，這三份財報的公布，也代表著三份信心，雖然對于他們來說，在新能源領(lǐng)域的發(fā)展之路道阻且長，但在這布滿荊棘的道路上，只有走到最后，才能看到康莊大道，也許現(xiàn)在這些造車新勢力還不夠完美，但我們要給他們足夠的時間讓他們?nèi)ネ晟谱晕?，畢竟就算是特斯拉的產(chǎn)品不也是充滿了爭議與問題嗎？

雖然對于蔚來、理想、小鵬來說，來自內(nèi)部和外部的挑戰(zhàn)不會消失，但有壓力才有動力，自不過它們是在競爭中努力成長，最終站穩(wěn)腳跟，還是被打敗，然后逐漸落伍，還需要我們?nèi)ラL時間觀望。

本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點(diǎn)立場。

香櫞做空蔚來汽車，股價應(yīng)聲下跌，香櫞是啥來頭？

高瓴資本準(zhǔn)備減持蔚來，2021年蔚來我認(rèn)為能夠繼續(xù)狂奔***展，因?yàn)樾履茉雌囂幱跁r代風(fēng)口，這是一個時代變革的產(chǎn)業(yè)，蔚來作為新能源汽車肯定會繼續(xù)發(fā)展，我看好他們的未來。

新能源汽車作為清潔能源受到了大家的歡迎和喜歡，隨著對環(huán)境越來越重視，新能源汽車有可能代替?zhèn)鹘y(tǒng)汽車，這是一個非常大的市場，幾萬億的規(guī)模，這么大的市場肯定只要風(fēng)口企業(yè)都能夠發(fā)展很好。高瓴資本準(zhǔn)備減持蔚來，2021年我認(rèn)為蔚來能繼續(xù)狂奔***，因?yàn)槲祦硪呀?jīng)開始賣新能源汽車，恒大汽車一輛都還沒有香港市值已經(jīng)達(dá)到千億以上，蔚來已經(jīng)有了新能源汽車，估值應(yīng)該更高，資本減持是正常現(xiàn)象，對企業(yè)不會帶來多大影響。

一、高瓴資本準(zhǔn)備減持蔚來這是正?，F(xiàn)象不會對蔚來汽車帶來影響。

大家要知道資本市場減持是為了利益，這些利益不會對的蔚來企業(yè)有實(shí)質(zhì)性影響，股票減持對股價會造成一定影響，但是不會造成公司業(yè)務(wù)發(fā)生變化，資本市場減持行為非常多，這種減持沒有必須夸大，高瓴資本準(zhǔn)備減持蔚來，對于蔚來起來公司沒有實(shí)質(zhì)性影響，這是我看好蔚來的原因。

二、新能源汽車處于時代變革風(fēng)口行業(yè)前景非常好。

新興產(chǎn)業(yè)都是在爭議中發(fā)展，新能源汽車作為行業(yè)新風(fēng)口肯定會有很多分歧，大家要知道香港上市的恒大汽車還沒有任何汽車量產(chǎn)，市值已經(jīng)達(dá)到了幾千億港元，蔚來汽車已經(jīng)量產(chǎn)了，而且市場反應(yīng)還非常不錯，這也是我看好蔚來汽車的原因。

三、你看好蔚來汽車的發(fā)展嗎。

我非常看好蔚來汽車的發(fā)展，因?yàn)樾履茉雌囀菚r代變革產(chǎn)物，如果能夠代替一半的傳統(tǒng)汽車，這個市場空間都是幾萬億，這么大的市場作為新能源汽車肯定會成為最受益的企業(yè)，我是非?？春梦祦砥囄磥淼陌l(fā)展。

蔚來汽車四個月內(nèi)裁員1400人，是什么原因讓蔚來公司大幅裁員？

近日，知名做空機(jī)構(gòu)香櫞連發(fā)兩條推特，稱蔚來股價已經(jīng)脫離合理范圍，股價應(yīng)該“腰斬”，目標(biāo)價應(yīng)為25美元。消息一出，受“做空”消息影響，蔚來、理想、小鵬股價紛紛大跳水，暫停了此前幾日大漲的勢頭。

看到這樣的一個新聞之后，很多人或許會有疑問，“香櫞”是誰？僅僅憑借兩條推特，就能讓三家公司股價下跌？之前漲勢兇猛的蔚來汽車，難道真有明顯短板嗎？

香櫞研究是一家什么公司？

香櫞研究是一家由猶太人安德魯·萊福特創(chuàng)辦，只有一名正式員工的小公司，這家創(chuàng)立12年的小型機(jī)構(gòu)，已發(fā)布了150多份做空報告，在6年里先后狙擊了20家中國概念股公司，其中15家股價跌幅超過66%，7家已經(jīng)退市。

香櫞等做空機(jī)構(gòu)通常***用的方法，一是徹查中美財務(wù)審計(jì)差異造成的漏洞缺口，主要包括銷售收入虛報等，二是檢查企業(yè)高管的不當(dāng)行為，三是監(jiān)測企業(yè)是否符合程序，按照規(guī)定定期向監(jiān)管機(jī)構(gòu)和公眾投資者報備等。而在具體的案件中，這些方法幾乎沒有失手的時候。就是這樣的一家小公司，讓中國三大新能源汽車制造商股價同時下跌。

香櫞做空蔚來的理由是什么？

香櫞做空蔚來汽車，給出的理由主要有三點(diǎn)：

首先，特斯拉目前在中國僅有一款車型是Model?3，但是馬上就會有一款SUV上市，也就是Model?Y。從而會與蔚來汽車展開正面競爭。因?yàn)槲祦砟壳爸饕N售的車型就是純電動SUV，?蔚來ES6。而且Model?Y的預(yù)計(jì)售價或只有27.5萬元起步，那么在價格方面甚至比ES6和ES8的價格更低，到時候蔚來汽車就會面臨很艱難的處境。

其次，香櫞認(rèn)為蔚來汽車的估值過高了，這個估值是根據(jù)銷售額推斷的，目前蔚來汽車的估值是未來12個月銷售額的17~18倍。但是特斯拉僅是9倍。雙方的差距很大。此外，目前蔚來汽車在中國新能源汽車市場的占有率很低，特斯拉的銷量是蔚來的兩倍還多。而特斯拉在美國市場的純電動車占有率已經(jīng)接近了50%。因此投資機(jī)構(gòu)都高估了蔚來汽車。

第三，香櫞認(rèn)為“現(xiàn)在購買蔚來股票的人都不是***公司本身或其潛力，而是在購買3個屏幕上跳來跳去的交易代碼而已”，即具有投機(jī)屬性。香櫞還說“***中國汽車市場電氣化轉(zhuǎn)型有更好的方法，現(xiàn)在是時候獲利了結(jié)，并尋找下一個顛覆性技術(shù)了?！?/p>

如何看待香櫞做空蔚來？

很多人看到“做空”這兩個字的時候，或多或少心里會有一些擔(dān)心，想到不久前的“瑞幸咖啡”也是一家被做空的中國公司。但是我們不能把兩者混為一談。只要是不是因?yàn)樘?**交易，數(shù)據(jù)，沒有不正當(dāng)?shù)男袨?，那么蔚來汽車其?shí)就不比有太大的驚慌。

近期，以蔚來，小鵬，理想為代表的造車新勢力公司的股價大漲，是由于其銷量數(shù)據(jù)利好帶來的，8月蔚來汽車實(shí)現(xiàn)了毛利率轉(zhuǎn)正，達(dá)到8.4%。超過了市場給出的2.98%的市場預(yù)期。前三季度，蔚來汽車?yán)塾?jì)交付量達(dá)到26375輛，超過去年全年，完成了連續(xù)7個月的同比增長。正是由于這一系列的利好消息，才讓蔚來的股價大漲。

因此，目前蔚來汽車最重要的就是把現(xiàn)在增長的勢頭堅(jiān)持下去，特別是在Model?Y上市之后，能夠擁有應(yīng)對之策。否則如果Model?Y果真定價27萬元起步，那么對于蔚來汽車來說，就真的會成為最大威脅。因?yàn)椴还芪祦矸?wù)再好，能換電，但是在價格面前，這些依然是不堪一擊的。

本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點(diǎn)立場。

李斌成敗尚言早，蔚來長宜放眼量

公司出現(xiàn)大幅裁員的原因有很多，不能完全說只有公司內(nèi)部的原因，也會受到外部原因的影響。就我認(rèn)為，蔚來公司的這次大幅裁員很有可能是因?yàn)槠囦N量不佳導(dǎo)致的。

雖然蔚來公司的汽車品質(zhì)都十分不錯，無論是性價比還是性能等各方面都是無可挑剔的，但是他們的競爭力仍然還不夠。因?yàn)楝F(xiàn)在市面上的汽車品牌有很多家，并且很多汽車品牌已經(jīng)在人們的心目中存在很好的口碑了。

所以蔚來公司想要和這么多老牌的汽車品牌商進(jìn)行競爭，確實(shí)是有一些吃力。當(dāng)一個公司的業(yè)績不佳時，資金鏈極其容易發(fā)生斷裂。我們都知道資金鏈對于一個公司來說十分重要的，如果資金鏈斷裂了，那么這個公司很有可能就會面臨破產(chǎn)。

因此，有可能是因?yàn)槲祦砉驹诤荛L一段時間內(nèi)的銷售業(yè)績都不是特別的可觀。沒有那么充裕的資金可以給員工發(fā)工資，就會出現(xiàn)如今大幅裁員的現(xiàn)象。

并且，如今整個汽車行業(yè)的業(yè)績都不是特別的可觀，反而有一點(diǎn)低迷。其實(shí)一個行業(yè)的業(yè)績是否可觀，對這個行業(yè)公司的發(fā)展是存在著很大的影響的。當(dāng)汽車行業(yè)十分火爆的時候，大眾對汽車的關(guān)注度就會提高，自然而然就會前往汽車公司多了解汽車的資訊，并購買汽車。

反之亦然，汽車行業(yè)低迷的時候，每個汽車公司都會出現(xiàn)業(yè)績不佳的情況。所以，想必這也是蔚來公司大幅裁員的一個重要原因。

出品?|?后浪圖文組

文?|?章麗娟

就在前幾天，美股盤前，蔚來公布了2020年Q2財報，毛利率首次轉(zhuǎn)正！六歲的蔚來終于會自己走路了，而它的老父親李斌終于等到了。

這可把那些一直唱衰蔚來的人看得是一愣一愣的，畢竟，蔚來最受詬病的就是它止不住的虧損，毛利率轉(zhuǎn)正雖然并不代表停止虧損，但是至少讓我們看到了蔚來自造血的能力，良性循環(huán)效應(yīng)已經(jīng)初步顯現(xiàn)。

蔚來在去年虧了上百億，在網(wǎng)上隨便一搜都是“蔚來沒有未來”、“蔚來還能活幾個月”等悲觀的標(biāo)題。但是2020年，即使對全世界都充滿惡意，但對蔚來和李斌都不薄。

就從上半年的銷量表現(xiàn)來看，蔚來成為了今年上半年唯一一家在高端純電動車型領(lǐng)域與特斯拉正面叫板的公司。特斯拉上半年的銷量幾乎碾壓了所有新能源車，一口氣釋放了4.6萬輛國產(chǎn)Model3的需求。

作為后起之秀，蔚來在同期也交付了1.2萬輛ES6與2000余輛ES8。盡管差距不小，但這已是中國車企中在30萬元以上價位的新能源汽車市場交出的最好成績。

怎么說，今年都是蔚來時來運(yùn)轉(zhuǎn)的一年。蔚來在2月和3月累計(jì)進(jìn)行了4.35億美金的融資，在4月與合肥簽訂的協(xié)議中，戰(zhàn)略投資者將向蔚來中國投資70億元人民幣，蔚來將向蔚來中國投資42.6億元人民幣（戰(zhàn)略投資人注入48億元人民幣，蔚來注入25.56億元人民幣?，合計(jì)73.56億元的注資），6月又增發(fā)約5億美元。

上個月，蔚來與與中國建設(shè)銀行安徽省分行等六家銀行舉行了蔚來中國銀企戰(zhàn)略合作簽約儀式。它們將向蔚來中國提供高達(dá)104億元人民幣綜合授信，以支持蔚來中國業(yè)務(wù)的運(yùn)營與發(fā)展。協(xié)議內(nèi)容還包括蔚來中國與各銀行在企業(yè)賬戶體系搭建、供應(yīng)鏈金融、汽車金融等業(yè)務(wù)領(lǐng)域展開合作。

至此，蔚來今年完成了近9.35億美元（約合人民幣65億元）的融資，算是根據(jù)***在6月29日戰(zhàn)略投資人已到賬的48億元，蔚來在半年多的時間里已經(jīng)累積的到了上百億元的資金支持。

就是這樣連續(xù)的利好消息，不斷***股價的同時也把蔚來從鬼門關(guān)拉了回來。

從?PPT?到真實(shí)的產(chǎn)品，再到完整的公司體系、產(chǎn)品服務(wù)體系，經(jīng)歷輪番質(zhì)疑、坎坷之后，這家要做「用戶滿意度」最高的新造車公司已經(jīng)慢慢走出“重癥監(jiān)護(hù)室”。

而這個被稱為2019年最慘的人，如今卻成了2020年最“飄”的人。李斌臉上的笑容又逐漸回來了。

人品不錯的李斌

作為一個一直游離在汽車圈的邊緣的二流媒體人，我的文章少有對產(chǎn)品和技術(shù)的分析，不難發(fā)現(xiàn)，我最近迷上了寫車圈大佬的篳路藍(lán)縷的創(chuàng)業(yè)故事，雖然苦于沒有一手的***訪資料，但是依然樂此不彼地從各種訪談中尋找蛛絲馬跡，去記錄，去回顧和（不專業(yè)地）評價他們和他們的產(chǎn)品。諸如力帆的李明善，理想的李想，比如長城的魏建軍等。

可能我一直覺得，關(guān)注人本身比關(guān)注產(chǎn)品更重要，尤其是那些車企深深打上了創(chuàng)始人烙印的。有時候，從他們身上，我們可以窺到一個企業(yè)的發(fā)展軌跡和方向。

那就不妨先來談?wù)劺畋筮@個人，也許了解了他，你更能理解他的蔚來。下面，我會簡單用幾個詞概括一下。

作為蔚來汽車的核心人物，?李斌，給人的第一印象那就是一個字“帥”呀，當(dāng)然跟現(xiàn)在市場上的小鮮肉沒辦法比，但是看看他的青澀照，你一定會理解他的異性緣為何如此好了，但最終他娶了前央視主播王屹芝。

第二個關(guān)鍵詞就是“好”，好人的好，而且有口皆碑。李斌為蔚來汽車的用戶提供了最好的體驗(yàn)場所，最無微不至的服務(wù)。他還喜歡飛往各地跟用戶一起喝茶聊天，用戶提出的對產(chǎn)品的問題，也能得到他及時的反饋。

我曾經(jīng)看過一個對蔚來車主的隨機(jī)***訪，這位車主就用了隨和、誠懇、守信、自律等褒義詞來形容這個不厭其煩的“斌哥”。

如果你是他員工，也是一件很幸福的事，（如果是被裁的就算了）。聽說，他給員工的空間、待遇比很多傳統(tǒng)主機(jī)廠高一個檔次，每名員工都有每年三四千元的旅游基金，?？顚Ｓ?，實(shí)習(xí)生每天都有300塊。（后期聽說略有縮減，但是我覺得老板有這個心就很感人了）。

從易車到易鑫，?從摩拜到蔚來，?李斌在創(chuàng)始人和操盤手的角色中切換自如。作為鄰居口中的“別人家的孩子”，朋友口中的好好先生，到現(xiàn)在成了一些投資人心里的靠譜青年。我想要是沒有足夠的信任，不會有那么多投資人前赴后繼。

第三個關(guān)鍵詞就是“勵志”了，這是一個放牛娃考上北大改變命運(yùn)的故事，的確鼓舞人心，但是想想，那一代“創(chuàng)家”身上，誰沒有那么一兩個可歌可泣的故事呢。如今身價900億的汽車狂人李書福也曾是一個放牛娃呢，他們抓住了那個時代，憑借著努力和運(yùn)氣走到了聚光燈下。

在面臨人生重大選擇的時候，他放棄了父母指的所謂的明路——中專，而是選擇了一條不確定的路——高中，據(jù)我后來了解發(fā)現(xiàn)，在那個年代，讀中專意味著畢業(yè)后大概率分配工作；其次，?農(nóng)村戶口也會轉(zhuǎn)為城市戶口，?時間短，?見效快。

如果按照這個路子走下去，李斌也許就成了某個糧站的一員，他也就無法上北大，成為不了李彥宏、?李國慶們的師弟，“出行教父”的故事就要改寫了，但是我相信就算不是李斌，也一定有王斌、劉斌出來去書寫出行的故事。

但就從人品而言，李斌應(yīng)該是獨(dú)一份的，二十年前，李斌創(chuàng)辦易車網(wǎng)。在那不久后由于受到硅谷互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂的波及，投資人決定從易車撤資，?霎時間公司的資金缺口高達(dá)?400?多萬元，?瀕臨破產(chǎn)。而李斌卻決定：自己舉債全資收購?fù)顿Y者股份，?把易車的債務(wù)轉(zhuǎn)移到自己身上，?讓投資人安然退出。

也許就是這樣的大無畏加上理性踏實(shí)，所以在創(chuàng)業(yè)路上，能夠及時化險為夷吧，正如我們后來知道的，易車在?2010?年得到了童話般的結(jié)局，?易車在美國納斯達(dá)克上市，?成為海外上市的第一家汽車互聯(lián)網(wǎng)公司，?市值逾?10?億美元。

這份運(yùn)氣一直延續(xù)到了蔚來成立，2014?年，?李斌萌生念頭，?想進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)造車領(lǐng)域，?牽頭創(chuàng)立了蔚來汽車，?他押上了自己的企業(yè)家信用背書。

最讓人佩服的一點(diǎn)是，李斌作為成功的連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，天使輪是他本人是真金白銀掏錢認(rèn)購股份的，那像其他創(chuàng)始人都是以創(chuàng)始人的身份直接持有干股，這點(diǎn)對其他創(chuàng)投人有很大的殺傷力。就憑這1.5億，你很難說人家是大忽悠吧，畢竟，在這行，還有人拿著PPT造車。

從蔚來融資的過程能看出，他是造車新勢力中對投資方最有吸引力的創(chuàng)業(yè)者，沒有之一。如果說李想有幸遇見了貴人王興，那你看看李斌的背后，無論是劉強(qiáng)東，還是不看好造車行業(yè)的雷軍，亦或是馬化騰，俞敏洪，都紛紛投入大手筆。

靴子落地，終于在?2018?年?9?月?12?日，?蔚來赴美上市敲鐘，成為繼特斯拉之后第二家在美國上市的純電動汽車公司。自此，李斌的大部分時間和精力都孤注一擲地投入其中。

那么。被李斌如此厚愛的蔚來到底如何呢？

為什么大家不看好蔚來

首先，從市場來分析，蔚來汽車走得就是一條險路。

就自己摸著良心問一下資金，愿不愿意花個四五十萬買一臺國產(chǎn)電車，是不是顯得太“先鋒”。

眾所周知，品牌高端化?一直是中國汽車企業(yè)成長面臨的天花板，而蔚來正處在青春期，雖然在智能純電動汽車賽道，蔚來在資本、?技術(shù)和思維上有一定優(yōu)勢，但想就此打破西方汽車品牌對高端市場的壟斷的想法還是過于天真。

35萬的車，是國內(nèi)自主品牌心中的一道坎，一個心病。而50萬的車，其實(shí)已經(jīng)是一般自主品牌不敢碰的禁區(qū)了（紅旗除外，他不一般）。

因?yàn)?5到50萬的車，是在和BBA們搶生意，普通自主品牌們，看到BBA們，就像CBA遇到NBA，球還沒打，自己已經(jīng)嚇軟了半截。想想是難啊，這個級別的車，你拼品牌完全輸，堆裝備沒人認(rèn)，拼技術(shù)沒技術(shù)，拼設(shè)計(jì)土肥圓。

唉，總之，這塊市場幾乎變成了自主的禁區(qū)，所有那些自認(rèn)為有常識，有行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的大高管都得出一個看似非常正確的結(jié)論，我們自主品牌還是先努力折騰20萬區(qū)間的市場吧，去50萬的地方等于***。

偏偏李斌不信這個邪，你說他是無知無畏也好，劍走偏鋒也罷，帶著一群看似也挺不懂車的資本（前期投資蔚來的基本都是這些年投TMT類的頭部VC）帶著300億就這么沖進(jìn)來了。

打法怪異，直奔50萬主題。我可以確定一件事，在蔚來剛開始狂奔的那天，傳統(tǒng)主機(jī)廠應(yīng)該沒有一個人看好蔚來。

而這種不看好和輕視，在2019年蔚來開始自燃時達(dá)到了***。你說有錢人玩點(diǎn)***沖擊下高端市場沒什么的，要是產(chǎn)品質(zhì)量還不好，那就說不過去了。

去年，蔚來ES8在兩個月之內(nèi)發(fā)生了三起自燃***。那段晦暗的歲月蔚來是真的“火”了，至少，在自燃界名氣沖天。隨后，蔚來汽車發(fā)起了大規(guī)模的召回，這也是國內(nèi)造車新勢力首次發(fā)生的召回***。

大規(guī)模的召回問題車輛，不僅造成了巨額的成本浪費(fèi)，還對蔚來汽車的口碑造成了不小的打擊，很多消費(fèi)者也因此而卻步。

再其次，就是投資人最關(guān)心的財報數(shù)據(jù)了，賬面上自然是不斷虧損了，2019年，蔚來汽車全年凈虧損112.96億元。因?yàn)榇饲懊室恢睘樨?fù)，蔚來一直一直陷在是賣一輛車虧一輛車的怪圈中。

當(dāng)然，了解新能源造車的人不會覺得虧損是多大的事，這是電動車霸主特斯拉也走過的老路，只不過消費(fèi)者也不會這么認(rèn)為，他們想的是蔚來這些年的財務(wù)狀況這么差，這么虧下去，萬一倒閉了售后服務(wù)找誰呢？

而且，讓人心不穩(wěn)的另一點(diǎn)就是蔚來一種陷在裁員的負(fù)面消息中，人才流失嚴(yán)重。的確，對于大部分公司來說，大幅裁員往往看上去是財務(wù)危機(jī)的一個體現(xiàn)。

當(dāng)然，最后一個就是，蔚來車主最有發(fā)言權(quán)的，就是燒錢太厲害。高額制造成本，高額服務(wù)成本，高額營銷成本。所以那些一直在吹捧蔚來的車主，本身也不敢買蔚來的股票，這就是血淋淋的現(xiàn)實(shí)。

話說開過蔚來車的人都不會太去挑剔產(chǎn)品本身，蔚來的車的設(shè)計(jì)、做工和質(zhì)量那都是配得上它的價格。

“Brembo的制動卡鉗、蒂森克虜伯的轉(zhuǎn)向機(jī)、博世的四驅(qū)系統(tǒng)、諾貝麗斯的鋁車身材料、Mobileye的視覺芯片、科大訊飛的語音交互、福耀的雙層夾膠玻璃等”。再硬核的技術(shù)我就不說了，我也不懂。

服務(wù)成本和營銷成本是大家都看得到的了。

李斌曾說：“一些自媒體對蔚來的評價嘩眾取寵，但是買了蔚來汽車的用戶評價都非常高。當(dāng)然。我們一般不會對給我們糖吃的人有負(fù)面的評價吧。

據(jù)了解，每個蔚來車主都有專屬微信群，24小時貼身服務(wù)，道路上發(fā)生問題，蔚來團(tuán)隊(duì)第一時間趕到，更別提那些千里送電的“奶媽車”，好比五星級酒店的管家式服務(wù)。

不止如此，一輛三五十萬的電動車，相當(dāng)于一張高端俱樂部的門票，加入了一個諸如高爾夫攀巖登山等高雅生活方式的運(yùn)營服務(wù)圈子。一年到頭，各類活動、球賽、party不斷。

我不反對蔚來汽車去追求情感體驗(yàn)，用服務(wù)換品牌口碑，對于車主而言，自然是歡喜的。然而，成本是什么？

而且，李斌為人雖比較低調(diào)，但蔚來汽車的營銷卻異常高調(diào)。蔚來ES8正式發(fā)布那天，包下整個五棵松會場和周圍的部分場地，包下了8架飛機(jī)，60節(jié)高鐵車廂，160輛大巴。此外，蔚來汽車還邀請格萊美最佳搖滾表演樂隊(duì)Imagine?Dragons坐鎮(zhèn)，僅此一項(xiàng)就花費(fèi)近1000萬人民幣。

另一項(xiàng)燒錢的就是NIO?House（體驗(yàn)中心）的建設(shè)了，它們均選址城市最繁華的商業(yè)中心。王府井東方廣場的北京蔚來中心，據(jù)稱年租金8000萬人民幣；杭州的蔚來中心，緊鄰西湖東岸，是目前唯一一家坐落于世界級景區(qū)的NIO?House。

即便是蔚來汽車背后的股東都是大有來頭，像是騰訊、百度、聯(lián)想、小米等科技大佬，但是也經(jīng)不起如此消耗。

我能理解蔚來作為一家新興的企業(yè)想要快速把高端電動車品牌打入心智的想法，用錢來換時間，賠本賺吆喝。這樣的打法雖然收獲了一批蔚來的忠實(shí)粉，但是這種花錢的速度也消磨了一批投資者的信心。

所幸，最近的蔚來已經(jīng)在思考這些問題了。聚光燈下的蔚來要想受得起多大的掌聲，就需要付出同等成長的代價。

如今的蔚來似乎正在迎來它的春天，市場上也少了很多風(fēng)言冷語，但是并不意味著蔚來就有光明的未來。

蔚來汽車股價大漲，和蔚來汽車行不行沒有太大的關(guān)系。頂多也就是證明，蔚來又有錢了，有金主背書了，可以繼續(xù)留在“牌桌”上。

此次實(shí)現(xiàn)了毛利率轉(zhuǎn)正，跨過了生線，但李斌依然不能也不敢掉以輕心，往后的挑戰(zhàn)只會越來越大，蔚來未來要走的每一步都需要更加謹(jǐn)慎。

車談君觀察

我一直覺得，資本是有眼睛的，它能進(jìn)行理性的選擇。盡管不看好蔚來的人很多，可是資本依然偏愛，作為一個不黑不粉的人，關(guān)于蔚來，有幾下兩點(diǎn)事實(shí)和一些觀點(diǎn)可以分享。

其一，換電其實(shí)一直是蔚來可以和其他新能源車廠打出差異化的一張王牌。就像理想有增程式的混動技術(shù)一樣。

在蔚來之前，北汽也在一直推廣換電，但多是在對公領(lǐng)域，像出租車，公交車等，主打私家車換電的蔚來目前還是獨(dú)一份。

換電技術(shù)簡而言之就是將缺電的電池在換電站換下，由換電站換上一塊同標(biāo)準(zhǔn)的滿電電池。整個過程差不多在三分鐘左右，補(bǔ)能時間方面最接近燃油車加油。

在如此快節(jié)奏的時代，已經(jīng)很難想象還需要花半個一個小時充電了，而且?guī)в谐潆姌兜墓⒁矝]有普及開來。結(jié)合我國電動車的發(fā)展現(xiàn)狀，快速換電池已然成為了一個剛性需求。

然而，換電對于蔚來最大的戰(zhàn)略意義從來不在于補(bǔ)能，而是貫徹車電分離的概念，將車架的價值和電池的價值分開，推行Baas（Battery?as?a?service）來把電池管理這方面的業(yè)務(wù)做出標(biāo)準(zhǔn)。

車電分離最直接的優(yōu)勢就是能大幅減少購買者需要承擔(dān)的費(fèi)用，電動車貴就貴在電池，如果消費(fèi)者選擇蔚來電動租賃業(yè)務(wù)則可以省下購車款10萬元，電池還能***用免息月付。

新能源車無法與燃油車抗衡的另一個重要的原因就是保值率低，電池的相對貶值和絕對貶值導(dǎo)致整車貶值是所有潛在購車者無法越過的一個難題。換電則從根本解決了電池衰減的問題。

如果電池出現(xiàn)衰減，車主隨時可以去換電站換一塊符合標(biāo)準(zhǔn)的電池，維護(hù)、貶值、更新等問題由蔚來承擔(dān)。而且當(dāng)有更長續(xù)航的電池發(fā)布后，車主也可以更新自己的電池包。所以我覺得從某種角度來說換電提供的是持續(xù)的硬件升級。

都說三流企業(yè)做產(chǎn)品，二流企業(yè)做品牌，一流企業(yè)做標(biāo)準(zhǔn)，Baas就是李斌布局制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的一步棋。故事的框架搭的很動人，但是要把這個故事講好還有幾個問題亟待解決。

一個是，標(biāo)準(zhǔn)在現(xiàn)階段無法被統(tǒng)一。各車企的電池標(biāo)準(zhǔn)并不相同，電池型號繁多，而且電池規(guī)格、尺寸也都不盡相同?，F(xiàn)在電池技術(shù)還在探索和發(fā)展中，短時間內(nèi)并不會出現(xiàn)絕對的領(lǐng)導(dǎo)者，就更別說統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)了。

其次，私家車換電的需求場景太小，撐不起網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。換電站前期投入大，如果沒有高頻的場景根本算不過來帳。北汽一直推行對公的換電站不是沒有道理。

出租車司機(jī)每天的行駛距離可能都會接近電池的里程極限，那換電會是師傅們首選且最快的補(bǔ)能方式。

而私家車司機(jī)每天出行的距離多是通勤距離，沒有換電的需求。而且蔚來目前在整體新能源車的市場份額占比又小，車主地區(qū)又分散，就更難達(dá)到規(guī)模效應(yīng)和制定標(biāo)準(zhǔn)了。

還有一個最難解決的就是成本問題。要知道，一座換電站的建設(shè)費(fèi)用高達(dá)上百萬元，蔚來汽車現(xiàn)在對換電站的投入已經(jīng)超過了5億元，且到目前為止也僅建成了139座換電站而已。

最現(xiàn)實(shí)的就是建設(shè)資金問題。除了前期投入大之外，換電模式的回本周期也是蔚來要面臨的一個現(xiàn)實(shí)問題，蔚來的換電站只針對蔚來自己的車型，而蔚來的用戶基數(shù)也僅為5萬左右，要想回本三五年內(nèi)顯然是不可能的。

所以總的來說，資金、銷量和效應(yīng)是相輔相成的關(guān)系，目前大力推行換電對于蔚來來說十分困難。

其二，還是要談下蔚來的海底撈服務(wù)了。吐槽歸吐槽，但是蔚來的服務(wù)已經(jīng)起到了一定效果。

蔚來在政策、服務(wù)的制定都是站在用戶的角度出發(fā)，讓用戶形成了“自己人”的意識，從而建立起來人與品牌之間主動且牢固的關(guān)系。

如果說前期是品牌維護(hù)用戶，那么買過車的用戶已經(jīng)自發(fā)在保護(hù)品牌了。很多蔚來車主都會自發(fā)在網(wǎng)上不遺余力地分享蔚來的優(yōu)點(diǎn)，而當(dāng)有“黑”蔚來負(fù)面新聞則會群起而攻之，還有用戶直接自己掏錢為蔚來租下廣告牌。

如果你打開蔚來APP，瀏覽一下車主的分享，那社區(qū)文化比B站都不差。這種“家人文化”也讓蔚來吃到了甜頭。在疫情期間，蔚來來自于老用戶推薦的訂單占例達(dá)到了整體的69%。

吉利的李書福曾形容“汽車不就是四個輪子加兩個沙發(fā)”，喜歡車的朋友肯定不同意了，但是你也可以看出早期國人對車的理解仍然是以硬件為主，那未來的車是怎樣的呢？

我想，它會是一個互聯(lián)網(wǎng)設(shè)備，我們將會花更多的時間與車相處，就像我們的手機(jī)，活成了我們生活的一部分。所以未來車行業(yè)的競爭絕對不是硬件之爭，而是關(guān)乎系統(tǒng)和數(shù)據(jù)、關(guān)乎場景，關(guān)乎我們的需求本身。

理想重產(chǎn)品、小鵬重研發(fā)，蔚來重用戶，差異化競爭中誰會更勝一籌？只能留待市場去檢驗(yàn)。

站在現(xiàn)在這個時間節(jié)點(diǎn)上，李斌的處境還遠(yuǎn)遠(yuǎn)談不上“爽”，外有特斯拉虎狼之師，內(nèi)有造車新勢力纏斗，蔚來的處境也正如他在近期露面時所講，僅僅是“從重癥監(jiān)護(hù)室轉(zhuǎn)到普通病房”。

不過對于李斌和蔚來來說，獲得了資本的支持后，蔚來的未來正在逐漸明朗。而至于它是成是敗，是優(yōu)勝是淘汰，我們實(shí)在沒法在當(dāng)下蓋棺定論，且看十年后，或可見分曉。

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