數(shù)據(jù)顯示，上半年，長安 汽車 營收327.82億元 ，同比 增長9.73% ；歸屬上市公司 凈利潤26.02億元 ，同比 增長216.17% 。其中第一季度凈利潤達(dá)到6.3億元，同比去年增長130.1%。
但需要注意的是，上半年長安 汽車 的利潤更多的 來源于投資收益 。重慶長安新能源 汽車 科技 有限公司引入戰(zhàn)略投資者，公司放棄增資優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，增加歸屬于上市公司股東的 凈利 潤 約21億元 ；出售長安標(biāo)致雪鐵龍 汽車 有限公司股權(quán)，增加歸屬于上市公司股東的 凈利潤約14億元 ；持有的寧德時代股票股價上漲，增加歸屬于上市公司股東的 凈利潤約17.75億元 。三項利潤加在一起達(dá)到了52.75億元。
即便如此，長安 汽車 在上半年還是繪出了一道令人印象深刻的復(fù)蘇曲線，在經(jīng)歷過相當(dāng)一段時間的困境后，長安 汽車 或許將成為率先突圍的自主品牌。
數(shù)據(jù)顯示，長安 汽車 1-6月銷量830,992輛，同比增長約1.3%，在自主三強(qiáng)中，長安 汽車 是第一個恢復(fù)到正增長水平的。
今年二季度起，長安 汽車 銷量迅速回升，4月、5月、6月三個月銷量分別達(dá)到32%、54.3%及38.1%的同比增長。
到了7月份，長安 汽車 的銷量數(shù)據(jù)繼續(xù)向上突破，達(dá)成銷量 164,931輛 ，同比增長 38.5%。
整體銷量的增長，得益于旗下各個板塊的良好表現(xiàn)，無論是自主還是合資，表現(xiàn)都要優(yōu)于去年，其中自主板塊的表現(xiàn)提供了巨大的助力。
長安系中國品牌 汽車 7月銷量為 123,548輛， 同比增長 49.9% 。在長安UNI-T開始交付的第一個完整月份，取得了 10,081輛 的市場表現(xiàn)，7月份時長安 汽車 曾經(jīng)表示，這款產(chǎn)品訂單已經(jīng)突破2萬輛。
合資板塊，長安福特繼續(xù)在恢復(fù)的勢頭中，7月銷售 21,726輛 ，與6月份表現(xiàn)基本持平，同比去年 增長20.2% ；1-7月，長安福特銷售 119,174輛 ，同比去年93,233輛 增長27.8% 。未來，隨著長安林肯國產(chǎn)車型的逐漸增加，長安福特的銷量還將得到一定助力。
長安 汽車 的崛起，與其新的產(chǎn)品周期分不開聯(lián)系，長安 汽車 解決了老產(chǎn)品造型過時的問題，并且切換了全新的動力總成。除此之外，在智能座艙、自動駕駛領(lǐng)域，長安 汽車 也有優(yōu)勢，上半年發(fā)售的UNI-T是中國首個達(dá)到L3級自動駕駛能力的量產(chǎn)車，長安多年在新技術(shù)層面的投入，初見成效。
進(jìn)入到2020年后，長安 汽車 的市場表現(xiàn)一掃此前的陰霾，在疫情后抓住了復(fù)蘇的機(jī)會，而在這背后，實際上與很多變革有關(guān)。
從2017年底開始，長安 汽車 的市場表現(xiàn)開始下滑，而其真正的變革發(fā)生在2019年，大力清庫存、優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)、降本增效，是長安著重發(fā)力的幾個點，其中經(jīng)銷商的庫存指數(shù)從3.4下降到了1.5，2019年上半年的整體庫存降低了22萬臺。
首先是集團(tuán)板塊結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。
在上半年，長安 汽車 新設(shè)全資子公司重慶長安 汽車 軟件 科技 有限公司，同時收購長安蔚來新能源 汽車 科技 有限公司，這兩次調(diào)整各有意義。
前者意味著長安在軟件服務(wù)上的布局，8月25日，在重慶市企業(yè)家座談會上，長安 汽車 董事長、總裁、黨委書記朱華榮也再次強(qiáng)調(diào)： 長安 汽車 堅定不移向智能出行 科技 公司轉(zhuǎn)型 。
而收購長安蔚來，則意味著長安 汽車 在高端化上的再次嘗試，6月初，長安蔚來注冊資本發(fā)生變更，由9800萬元增長至1.88億元。此外，蔚來 汽車 創(chuàng)始人李斌不再擔(dān)任長安蔚來董事長職務(wù)，長安 汽車 執(zhí)行副總裁譚本宏將接任合資公司董事長，這也被和長安 汽車 遲遲未露面的高端品牌聯(lián)系在一起。
此外，6月底長安 汽車 發(fā)布公告稱，其控股子公司南京長安 汽車 有限公司正在實施環(huán)保搬遷的置換升級項目，擬將位于南京溧水的工廠交由地方***收儲，此次收購價款總額為13億元人民幣。交易完成后，預(yù)計本次資產(chǎn)處置事項對合并報表產(chǎn)生的影響為 增加稅前利潤 6.62 億元 。
再加上江鈴控股有限公司、長安標(biāo)致雪鐵龍 汽車 有限公司股權(quán)變更完成，自5月份起長安表示其產(chǎn)銷數(shù)據(jù)不再包含上述兩家公司的銷量，長安 汽車 的整體資本與生產(chǎn)結(jié)構(gòu)得到了進(jìn)一步優(yōu)化。
其次，長安的人事調(diào)整在上半年非常頻繁。
上半年，長安 汽車 董事長職位進(jìn)行了重大變化，6月初，原中國兵器裝備集團(tuán)副總經(jīng)理、長安 汽車 董事長張寶林經(jīng)上級批準(zhǔn)，不再在兵裝及長安 汽車 任職，原長安 汽車 總裁朱華榮接替了董事長的職務(wù)。
此外，長安福特繼續(xù)調(diào)兵遣將。8月3日， 汽車 圈的營銷老將陳曉波回歸長安福特，任職長安福特全國銷售服務(wù)機(jī)構(gòu)（NDSD）副總裁，兼任銷售總監(jiān)以及運營總監(jiān)；8月21日，原克萊斯勒中國 汽車 銷售有限公司首席營銷官顧嘉穎，出任長安福特全國銷售服務(wù)機(jī)構(gòu)副總裁兼市場總監(jiān)。
長安 汽車 非常清楚，如果想要重回300萬輛的年銷售體量，長安福特必須回到巔峰。
上半年，長安 汽車 已經(jīng)完成了結(jié)構(gòu)上的調(diào)整以及梳理，各個板塊的新產(chǎn)品逐漸上市，這也為其下半年的發(fā)展提供了助力。
但如果想要持續(xù)保持經(jīng)營狀況的 健康 ，將優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為勝勢，仍然需要靠產(chǎn)品一步一步的攻下市場。
長安汽車上半年扭虧為盈 靠的是“變賣家當(dāng)”和“炒股”
長安汽車迎來新任董事長。
7月8日，長安汽車法人代表發(fā)生變更，朱華榮正式成為集團(tuán)負(fù)責(zé)人。至此，朱華榮成為長安汽車“第三次創(chuàng)業(yè)”***的新任掌舵人。
本次轉(zhuǎn)型于2017年底開始實行，以2020年和2025年為節(jié)點，聚焦于向新能源化、智能化以及高端化轉(zhuǎn)型。
從近兩年的表現(xiàn)來看，長安汽車第一階段或難實現(xiàn)。長安汽車原定今年銷量目標(biāo)是400萬輛，現(xiàn)下調(diào)至191萬輛。同時三大新能源車專用平臺未如期發(fā)布，智能化存在優(yōu)勢暫不顯等問題。
這都對長安汽車實現(xiàn)2025年轉(zhuǎn)型***構(gòu)成挑戰(zhàn)。
“第三次創(chuàng)業(yè)”的關(guān)鍵詞
2017年，朱華榮提出了長安汽車“第三次創(chuàng)業(yè)”***，次年4月正式啟動。該***關(guān)鍵詞為“新能源化”“品牌向上”和“智能化”。
長安汽車當(dāng)時宣布了2020年、2025年發(fā)展目標(biāo)：
2020年，目標(biāo)銷量400萬輛，市占率12.7%。其中自主品牌246銷量萬輛，新能源車銷量35萬輛；
2025年，目標(biāo)銷量600萬輛，市占率15.7%。其中自主品牌銷量350萬輛，新能源車銷量116萬輛。
圍繞“第三次創(chuàng)業(yè)”***，在2017年-2018年期間，長安汽車陸續(xù)發(fā)布“香格里拉”新能源汽車***、“四大品牌”發(fā)展思路、“北斗天樞”智能化戰(zhàn)略等?！跋愀窭锢表椖吭?017年底最先公布。該***當(dāng)時由前長安汽車董事長張寶林帶隊，朱華榮操刀。
長安汽車提出：2020年前，打造三大新能源車專用平臺；2025年前，累計推出21款純電動車型和12款插電混動車型；到2025年，牽頭投資1000億元，用于打造新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈，并將停售傳統(tǒng)燃油汽車。
在智能化方面，2018年8月，長安汽車發(fā)布“北斗天樞”***，宣布要向智能出行科技公司轉(zhuǎn)型，***未來10十年累計投資200億元。
長安汽車提出：到2020年，打造2000人的開發(fā)團(tuán)隊，實現(xiàn)新產(chǎn)品100%聯(lián)網(wǎng)和100%搭載駕駛***系統(tǒng)，以及自動駕駛L3級別量產(chǎn)；到2025年，預(yù)計打造5000人的開發(fā)團(tuán)隊，實現(xiàn)自動駕駛L4級量產(chǎn)，車載功能100%語音控制。
品牌向上方面，長安汽車今年6月推出了高端產(chǎn)品UNI系列。長安汽車執(zhí)行副總裁譚本宏表示，UNI是長安汽車“第三次創(chuàng)業(yè)”過程中的重要武器。
截至目前，“第三次創(chuàng)業(yè)”***雖已推行兩年多，但成效不太理想。
新能源車型銷量一般
長安汽車新能源汽車方面暫無代表產(chǎn)品。
長安汽車有7款新能源車型在售，但多是“油改電”而來，主要面向中低端市場，純電動車?yán)m(xù)航里程集中在300-400km之間。而廣汽新能源等純電動車?yán)m(xù)航超500km，主攻中高端市場。
長安新能源沒有產(chǎn)品銷量進(jìn)入前列。據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，長安新能源旗下車型未能進(jìn)入銷量TOP10。
據(jù)長安新能源介紹，旗下逸動EV?460自2018年4月上市到2019年底，累計銷量僅2.5萬輛。其中1萬輛來自T3出行平臺訂單。
長安新能源向財經(jīng)網(wǎng)汽車表示，已經(jīng)在加快新品推進(jìn)步伐，最新一款產(chǎn)品逸動E-Life也將展開試駕活動。
長安新能源旗下尚沒有自己的生產(chǎn)工廠，產(chǎn)品均由長安汽車工廠代工。此前承諾要在2020年前打造的三大新能源車專用平臺，亦未有相關(guān)消息。
因自身難以支撐新能源業(yè)務(wù)發(fā)展，長安汽車主導(dǎo)全資子公司長安新能源實行混改。
去年12月初，長安新能源引入4家戰(zhàn)略投資者，為南京潤科、長新基金、南方工業(yè)基金、兩江基金。四家股東分別增資10億元、10億元、7.4億元、1億元。增資后，長安汽車持有長安新能源的股權(quán)降至48.95%，喪失絕對控制權(quán)。
據(jù)天眼查顯示，四家戰(zhàn)略投資者均有***背景。
其中，南京潤科是南京溧水區(qū)國資委旗下全資公司，目前投資有長安新能源和南京恒天領(lǐng)銳汽車兩家公司。
長新股權(quán)基金背后股東之一為重慶兩江新區(qū)管理委員會，成立于2019年11月，目前僅投資長安新能源。
兩江基金股東之一亦是重慶兩江新區(qū)管理委員會。
而南方工業(yè)基金背后股東之一為中國兵裝集團(tuán)。中國兵裝集團(tuán)為長安汽車實際控股人。
據(jù)長安汽車第一季度財報顯示，四家股東增資28.4億元已到賬。
距離長安新能源引入四家戰(zhàn)略投資者已超半年。就混改最新進(jìn)展情況，財經(jīng)網(wǎng)汽車***訪了長安汽車，相關(guān)工作人員表示，目前各項工作正在有序進(jìn)行中，具體細(xì)節(jié)待時機(jī)成熟，會通過官方渠道對外公布。
尚未建立智能化優(yōu)勢
相比新能源汽車進(jìn)展緩慢，長安汽車在智能化方面已有一定成果。但鑒于自動駕駛研發(fā)周期較長，優(yōu)勢尚不夠突出。
長安汽車智能化研發(fā)重點是自動駕駛技術(shù)。
長安汽車現(xiàn)在售的部分產(chǎn)品搭載了駕駛***系統(tǒng)，具備自動泊車***、自適應(yīng)巡航、車道偏離提示以及場景重建等功能，達(dá)到L2級別。
據(jù)長安汽車介紹，去年7月，L4?級自動駕駛完成開放場景下的示范運營。今年3月，UNI-T完成L3級自動駕駛量產(chǎn)實測。4月，長安汽車***投資10億元，打造L4級無人駕駛運營平臺。
同月，長安汽車全球軟件中心落地重慶。該項目預(yù)計投資380億元。該項目將導(dǎo)入1000人規(guī)模的研發(fā)隊伍。
長安汽車向財經(jīng)網(wǎng)表示，待后續(xù)法律法規(guī)開放后，長安汽車將實現(xiàn)L3級車型量產(chǎn)上市。
針對自動駕駛分級，我國尚未形成統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。
有部分車企也表示，已實現(xiàn)L2級別。如名爵品牌表示，第三代名爵6達(dá)到L2.5級，可實現(xiàn)部分自動駕駛。
北汽新能源等車企也將2025年視為實現(xiàn)L4級無人駕駛量產(chǎn)的關(guān)鍵節(jié)點。
資深汽車分析師任萬付表示，智能化是一個長期的過程，現(xiàn)在大家都還處于探索階段，起點差不多。
獨立汽車分析師張翔表示，目前在企業(yè)車中，特斯拉、蔚來等造車新勢力在自動駕駛領(lǐng)域技術(shù)較占優(yōu)勢。特斯拉現(xiàn)自動駕駛級別處于L2級別。
張翔指出，出于成本考量，一般中高端產(chǎn)品對自動駕駛需求較高，而長安汽車現(xiàn)主要偏經(jīng)濟(jì)車型。
UNI-T雖然是長安汽車推出的高端產(chǎn)品，但在售價上與經(jīng)濟(jì)型產(chǎn)品區(qū)隔不大。
高端產(chǎn)品UNI低價入市
UNI-T***取低價入市策略，這或?qū)NI系列高端品牌的定位有一定影響。
UNI-T于6月21日正式上市，售價為11.39-13.39萬。
這與競爭對手***取的策略完全不同。如WEY首款車型VV7上市起售價是16.78萬。領(lǐng)克01是15.88萬起。
UNI系列也未自建銷售渠道，現(xiàn)歸于長安乘用車旗下。WEY和領(lǐng)克在集團(tuán)內(nèi)部優(yōu)先級，與其他品牌地位同等甚至更高，并自建銷售渠道。
易車研究院分析師周麗君指出，UNI-T的推出，還會形成內(nèi)耗。
長安CS55、CS75?PLUS兩款車的售價區(qū)間為8.29-15.49萬輛，與UNI-T完全重疊，且都主攻緊湊型SUV市場。
長安CS55系列和CS75系列6月合計銷量為2.8萬輛，占總比為14.4%。
張翔表示，UNI系列可定位為中端產(chǎn)品。在UNI系列推出前，長安汽車產(chǎn)品主要集中于12萬以下中低端市場，UNI-T是其自身品牌向上的表現(xiàn)。
銷量回暖但業(yè)績?nèi)?a href="/tags-k-s.html" target="_blank" class="b897ff77a1ef37b3 relatedlink">虧損
業(yè)績不振亦是影響長安汽車轉(zhuǎn)型的重要因素。長安汽車當(dāng)前銷量雖有回暖，但遠(yuǎn)低于預(yù)期，且主營業(yè)務(wù)汽車經(jīng)營虧損超同期。
最新數(shù)據(jù)顯示，長安汽車6月銷售新車19.4萬輛，同比增長37.6%；上半年累計銷量為83.1萬輛，同比微增1.2%。
年初，長安汽車曾表示，將力爭實現(xiàn)超191萬輛的年度目標(biāo)，其上半年已完成四成，但距離長安汽車“第三次創(chuàng)業(yè)”定下的400萬輛目標(biāo)相差甚遠(yuǎn)。
長安汽車2016年巔峰時期，銷量為305.8萬輛，扣非凈利潤為94.4億元。
資深汽車分析師鐘師表示，長安系中國品牌尤其是長安系乘用車板塊，目前還難以支撐長安汽車整個集團(tuán)的發(fā)展。
主營業(yè)務(wù)短時間內(nèi)大幅度的下滑，使得長安汽車業(yè)績不理想。
7月14日，長安汽車發(fā)布2020年半年業(yè)績預(yù)告。上半年歸屬上市公司股東凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）預(yù)計20億-30億元，同比增長189.3%-233.9%。
但財經(jīng)網(wǎng)汽車發(fā)現(xiàn)，長安汽車凈利潤扭虧為盈，雖然和公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善，盈利能力提升有關(guān)，但主要是得益于報告期內(nèi)非經(jīng)常性損益項目收入大幅增長。
因為長安新能源引入戰(zhàn)略投資者，出售長安PSA?50%股權(quán)，以及持有的寧德時代股票股價上漲，長安汽車上半年收益合計約增加52.8億元?。
另外，長安汽車2020年一季度財報提到，還收到***補助5.7億元。
除去非經(jīng)常性損益和***補貼，長安汽車上半年業(yè)績處于虧損階段。
轉(zhuǎn)型***和密集產(chǎn)品投放的實施，都需要巨額資金支撐。鐘師表示如果“沒有銷量與利潤支撐”，或?qū)⒂绊戦L安汽車轉(zhuǎn)型步伐。
本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。
長安汽車股票(長安汽車股票分析)
汽勢Auto-First|梁樹一
重慶長安汽車股份有限公司（簡稱長安汽車）最新發(fā)布的2020上半年度業(yè)績顯示：今年上半年長安汽車盈利為20億—30億元，歸屬上市公司股東的凈利潤較去年同期增長為189.28%—233.93%。值得一提的是，去年同期長安汽車為虧損狀態(tài)，虧損金額為22.4億元，在疫情之下，扭虧為盈確實不是一件易事。
銷量逆勢上揚卻也難以止損
2019年是長安汽車不平凡的一年，或者更可以說是命運多舛的一年，在第三次創(chuàng)業(yè)的發(fā)力時期，車市“寒冬”悄然而至，而剛剛痛失“自主一哥”的長安汽車在2019年銷量大幅下滑，最終以虧損收官。
汽勢Auto-First注意到，在2019年，長安乘用車、長安歐尚、長安福特、長安馬自達(dá)、長安PSA無一幸免，紛紛出現(xiàn)下滑，尤其是長安福特。在2016年，長安福特曾取得了逼近百萬的年銷量，而到了2019年則僅剩18.3萬輛，短短三年間，長安福特黯然無光。
而進(jìn)入2020年，受到疫情影響，中國車市遭受更嚴(yán)峻的考驗，而根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，今年上半年國內(nèi)乘用車市場累計銷售新車787.3萬輛，同比下滑22.4%，下跌已經(jīng)成為了各大汽車集團(tuán)的主旋律。
不過值得一提的是，長安汽車卻在疫情之中站了起來，數(shù)據(jù)顯示，在今年上半年，長安汽車?yán)塾嬩N售新車83.1萬輛，同比增長1.3%，雖然看似同比增長并不顯著，但需要注意的是，疫情之下的1.3%是多么的難能可貴。
具體而言，長安自主品牌乘用車板塊（包括長安乘用車、長安歐尚）在今年上半年累計銷售哦新車42.04萬輛，同比增長6.64%；長安福特在今年上半年累計銷售新車9.75萬輛，同比增長30%；而長安馬自達(dá)在今年上半年累計銷售新車5.6萬輛，雖然較去年同期有所下滑，但是8.4%的下滑幅度也大大領(lǐng)先于乘用車市場總體增速。
不僅如此，根據(jù)此前長安汽車制定的2020年191萬的銷量目標(biāo)，目前已經(jīng)完成了43.5%，對于疫情之下的中國車市，這一成績更是可圈可點，而根據(jù)6月份長安汽車各大版塊終端銷量的再度提速（6月份長安乘用車板塊同比增長38.11%；長安福特同比增長37%；長安馬自達(dá)同比增長30.7%），完成這一銷量目標(biāo)似乎并不難。
僅從銷量來看，似乎長安汽車上半年業(yè)績預(yù)期的扭虧為盈正是得益于此，但事實卻并非如此，長安汽車在公告中透露道，盈利的是原因是因為非經(jīng)營性損益項目貢獻(xiàn)了52.75億元，這意味著終端銷量正增長的長安汽車在汽車研發(fā)、生產(chǎn)、銷售層面依然有著22.75億—30.75億元的虧損……當(dāng)然，終端銷量的逆勢上揚的確有效降低了虧損。
盈利靠的是“變賣家當(dāng)”和“炒股”
長安汽車在公告中指出，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤之所以同比大幅增加，主要因公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善，從而致使盈利能力提升，當(dāng)然，長安汽車也公布了創(chuàng)造收益的項目。
首先，長安汽車旗下全資子公司重慶長安新能源汽車科技有限公（簡稱長安新能源）引入戰(zhàn)略投資者，公司放棄增資優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，增加歸屬于上市公司股東的凈利潤約?21?億元。
去年12月份，長安新能源增資在重慶兩江新區(qū)舉辦了增資儀式，其中長新股權(quán)基金增資10億元；兩江基金增資10億元；南方工業(yè)基金增益7.4億元；南京潤科產(chǎn)投增資1億元，而與此同時，長安汽車所持有的長安新能源股權(quán)由此前的100%稀釋至48.9%。值得一提的是，因為增資過后，長安新能源并未作出大規(guī)模擴(kuò)張，所以增資的資金大部分進(jìn)入了長安汽車的手中。
其次是出售長安標(biāo)致雪鐵龍汽車有限公司（簡稱長安PSA）股權(quán)為上市公司股東提供了約14億元的凈利潤。
對于成立于2013年的長安PSA而言，DS品牌車型在終端市場從未熱銷，年銷量始終在千余量徘徊，而長安汽車也不離不棄，利用其年產(chǎn)能20萬輛的工廠為長安新能源車型、長安CS85代工，以解決長安PSA溫飽問題。但世事難料，在2019年長安汽車步入低谷，無力繼續(xù)接濟(jì)長安PSA，于是，還未熬過七年之癢的長安PSA最終上演了一場“分手”大戲。
去年年底，重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易官方網(wǎng)站的信息顯示，長安汽車已于2019年10月28日發(fā)出掛牌預(yù)披露公告，意圖出售長安PSA?50%股權(quán)，項目預(yù)披露期至2019年11月22日結(jié)束。很快，接盤人來了，它就是汽車圈的“野蠻人”——寶能。據(jù)了解，此次長安汽車持有的長安PSA?50%的股權(quán)作價16.3億元，而長安PSA項目終止后，這些資金大多也就成了收益。
除了出售長安新能源和長安PSA的股權(quán)，長安汽車另一筆橫財來自“炒股”。2016年，深知新能源車是未來發(fā)展的大趨勢，長安汽車瞄準(zhǔn)了動力電池廠商寧德時代，不過當(dāng)時寧德時代還不是“電池一哥”。
2017年，長安汽車出資5.19億元，通過收購鎮(zhèn)江德茂海潤基金32.67%的基金份額，以間接方式入股寧德時代，持股比例約為0.39%，而在今年上半年，寧德時代股票為長安汽車帶來了巨大回報，雖然持股比例并不多。長安汽車公告中指出，公司持有的寧德時代股票股價上漲增加歸屬于上市公司股東的凈利潤約?17.75?億元。
汽勢觀：疫情之下，長安汽車在上半年能取得如此收益已經(jīng)非常不易，不過逆市上揚的銷量卻依然不能止損，反而需要靠出售股權(quán)以及寧德時代股票大漲幫助盈利，這也體現(xiàn)出當(dāng)先車企艱難的現(xiàn)狀，當(dāng)然，對于一步步走出低谷的長安汽車而言，未來可期。
本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。
繼續(xù)“賣身”、增資，長安化虧損為“牟利”
近年來，隨著中國汽車市場的蓬勃發(fā)展，長安汽車作為國內(nèi)一家知名汽車制造商，其股票備受市場關(guān)注。本文將從公司背景、行業(yè)競爭力、財務(wù)狀況和未來發(fā)展等方面對長安汽車股票進(jìn)行分析，以幫助投資者更好地了解該股票的投資潛力。
讓我們來了解一下長安汽車的背景。長安汽車是中國最早成立的汽車制造企業(yè)之一，成立于1862年，至今已有百余年的歷史。公司總部位于重慶，是中國內(nèi)陸地區(qū)最大的汽車制造商之一。長安汽車擁有多個子品牌，包括長安汽車、輕型商用車、歐尚汽車等。這些品牌的不斷發(fā)展為長安汽車在市場上擁有一定的競爭力奠定了基礎(chǔ)。
我們來看一下長安汽車在行業(yè)競爭力方面的表現(xiàn)。長安汽車在國內(nèi)汽車市場占有一定的市場份額，并在銷量和品牌聲譽方面表現(xiàn)出色。公司不斷加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)投入，推出了多款符合市場需求的新產(chǎn)品。同時，長安汽車還積極拓展海外市場，加強(qiáng)與國際汽車制造商的合作，提高產(chǎn)品的國際競爭力。這些舉措有助于長安汽車在激烈的市場競爭中保持領(lǐng)先地位。
讓我們來看一下長安汽車的財務(wù)狀況。根據(jù)公司公布的財務(wù)數(shù)據(jù)，長安汽車有著穩(wěn)定的收入和良好的盈利能力。公司過去幾年的凈利潤均呈現(xiàn)增長態(tài)勢，顯示出其業(yè)務(wù)的良好運營和管理能力。長安汽車的財務(wù)指標(biāo)表明其具備一定的償債能力和盈利能力，使得投資者對其股票更具信心。
讓我們來展望一下長安汽車的未來發(fā)展前景。隨著中國汽車市場的不斷擴(kuò)大和消費者對汽車品牌的需求愈發(fā)多樣化，長安汽車有機(jī)會進(jìn)一步拓展市場份額。公司已經(jīng)制定了未來幾年的發(fā)展戰(zhàn)略，并積極投入研發(fā)和創(chuàng)新，以滿足市場需求。長安汽車還加強(qiáng)與新能源汽車領(lǐng)域的合作，積極推動智能化和可持續(xù)發(fā)展。這些舉措將有助于長安汽車在未來保持競爭力，并實現(xiàn)可持續(xù)增長。
長安汽車作為一家具備潛力的汽車制造商，其股票具備一定的投資價值。公司在市場競爭中具有一定的優(yōu)勢，財務(wù)狀況良好，并積極拓展新興市場和新能源汽車領(lǐng)域。投資者在購買長安汽車股票前應(yīng)注意市場風(fēng)險和自身風(fēng)險承受能力。作為投資者，應(yīng)該對公司的發(fā)展戰(zhàn)略和行業(yè)動態(tài)保持關(guān)注，以做出明智的投資決策。
雖然前三季度長安汽車整體銷量有所提升，但仍無法主導(dǎo)盈利，主要還是依靠出售股票、定向增資等實現(xiàn)凈利潤大增和扣非凈利潤虧損幅度下降。
10月30日晚間，重慶長安汽車股份有限公司（以下簡稱“長安汽車”）發(fā)布了2020年第三季度財報。財報顯示，今年前三季度，長安汽車實現(xiàn)營業(yè)總收入558.4億，同比增長23.8%；實現(xiàn)歸母凈利潤34.9億，與上年同期-26.6億元相比扭虧為盈，大增230.98%；扣非凈利潤為-20.98億元，虧損幅度同比下降40.63%。
值得一提的是，今年第三季度，長安汽車歸母凈利潤8.84億元，同比增長309.7%。對此，長安汽車在財報中表示，歸屬于母公司所有者的凈利潤大幅增加，主要系公司銷量增長、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，自主業(yè)務(wù)盈利能力大幅改善，合資業(yè)務(wù)盈利能力穩(wěn)步提升。
但實際上并非如此。
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，長安汽車在前三季度累計銷售新車137.08萬輛，同比增長12%。其中，合資板塊中長安福特銷1-9月累計銷售16.71萬輛，依舊很難再現(xiàn)當(dāng)年擠身“百萬俱樂部”輝煌；另一合資品牌長安馬自達(dá)1-9月累計銷售9.43萬輛汽車，與去年同期相差無幾，仍然在邊緣化中徘徊。
再觀長安自主板塊，其1-9月累計銷量為103.42萬輛，是長安汽車銷量的主要來源。但長安自主品牌汽車歷來都存在銷量頗高，整車毛利率偏低的問題。長安汽車半年報就曾披露過，其整車毛利率為9.29%。雖然相比去年同期的8.44%，增加了1.07個百分點，但同競爭對手如長城汽車整車毛利率超16%相比，仍相差甚遠(yuǎn)。
因此，毛利率過低的問題一直讓長安汽車存在經(jīng)營風(fēng)險，即使是銷量實現(xiàn)同比上漲，也無法直接改善其經(jīng)營狀況，而凈利潤連續(xù)大幅上漲的背后，另有他因。
據(jù)長安汽車半年報顯示，長安汽車上半年凈利潤增加是由于持有的寧德時代股票上漲，增加了其歸屬于上市公司股東的凈利潤約17.75?億元；2019年12月30日，長安汽車出售長安PSA50%的股權(quán)，增加上市公司股東凈利潤約14億元；2019年12月3日，全資子公司長安新能源引入戰(zhàn)略投資，公司放棄增資優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，增加歸屬于上市公司股東凈利潤約為21億元。這也是長安汽車前三季度扣非凈利潤虧損幅度同比下降40.63%的主要原因之一。
另一方面，扣非凈利潤虧損幅度同比下降還得力于長安汽車出售所持有的寧德時代股票和定向增資。
2020年7月1日至10月30日，長安汽車公司通過集中競價的方式累計出售寧德時代約2300萬股股票，占寧德時代當(dāng)前總股本的0.99%，累計成交金額約42.6億元。在扣除成本和相關(guān)稅費后，上述交易影響長安汽車2020年度稅后凈利潤約19.71億元。
2020年10月22日，長安汽車順利完成定向增資。其發(fā)布公告表示，中國***核準(zhǔn)公司非公開發(fā)行不超過14.41億股股票，本次實際非公開發(fā)行約5.61億股，發(fā)行價格每股10.70元，募集資金總額60億元，扣除發(fā)行費用后實際募資凈額為59.86億元，將于10月26日在深圳證券***上市。
由此不難看出，長安汽車始終在依靠股票、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資等方式實現(xiàn)凈利潤的增長。這對于長安汽車而言，對于一個傳統(tǒng)車企而言，并非長久之計。
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