1. 特斯拉股價(jià)跌宕40日（上）：翻倍吧，股價(jià)！
2. 1個(gè)多月再漲出一個(gè)豐田！“魔股”特斯拉還有多少上漲空間？
3. 比想象的更瘋狂？特斯拉電池日發(fā)布重磅技術(shù)后，市值卻縮水300億
4. 誰(shuí)才是汽車(chē)屆的頭把交椅？論豐田與特斯拉的市值之爭(zhēng)

易車(chē)訊 日前，截止1月4日納斯達(dá)克收盤(pán)，特斯拉股價(jià)收于729.77美元，創(chuàng)歷史新高。盤(pán)中曾一度沖至744.49美元，市值一度達(dá)到7041億美元。隨著特斯拉2020年產(chǎn)量和交付量數(shù)據(jù)的公布，間接給了股價(jià)一針助推劑。

1月4日早盤(pán)，特斯拉股價(jià)漲幅高達(dá)5.4%，至743.74美元，盤(pán)中最高點(diǎn)至744.49美元，創(chuàng)特斯拉美股歷史新高點(diǎn)，公司市值一度突破7000億美元。去年12月，該股被納入標(biāo)普500指數(shù)。截止收盤(pán)，特斯拉市值為6917億美元，穩(wěn)居全球車(chē)企之首。排名第二位的豐田汽車(chē)，市值為2139億美元。特斯拉的市值略低于其余全球八家最有價(jià)值汽車(chē)制造商的總市值。

即便面對(duì)2020全球疫情影響，埃隆·馬斯克依舊堅(jiān)持特斯拉制定的2020年完成50萬(wàn)輛交付目標(biāo)，最終雖未達(dá)成，但是僅比目標(biāo)少了450輛。特斯拉連續(xù)五個(gè)季度的盈利，以及2020年展現(xiàn)出強(qiáng)大的執(zhí)行力，都間接給了股價(jià)一針助推劑。

特斯拉股價(jià)跌宕40日（上）：翻倍吧，股價(jià)！

屋漏偏逢連夜雨，是當(dāng)前特斯拉最應(yīng)景的寫(xiě)照。

一夜之間，特斯拉市值蒸發(fā)409億美金，約合人民幣2,800億。這是由多起大***合力導(dǎo)致：先有電池活動(dòng)日因技術(shù)難產(chǎn)令市場(chǎng)失望，后有遭遇網(wǎng)絡(luò)中斷造成大規(guī)模宕機(jī)。此外還有特斯拉還狀告特朗普***，要求關(guān)稅還本付息。

我們且不論其它，就說(shuō)宕機(jī)***，這應(yīng)該是第四次成規(guī)模性的宕機(jī)了。

2018年4月22日，美國(guó)部分特斯拉車(chē)輛出現(xiàn)了軟件連接故障，特斯拉在推特上表示正在加緊解決問(wèn)題。

2019年9月3日，特斯拉在美國(guó)早高峰期間宕機(jī)4小時(shí)，導(dǎo)致車(chē)主無(wú)法使用手機(jī)鑰匙，不得不打車(chē)上班。

2020年5月13日，中國(guó)不少車(chē)主反映特斯拉APP無(wú)法與車(chē)機(jī)連接，以致車(chē)機(jī)黑屏、手機(jī)鑰匙失效，導(dǎo)致無(wú)法獲取車(chē)輛信息、無(wú)法點(diǎn)亮車(chē)內(nèi)儀表盤(pán)、中控屏。讓人擔(dān)心的是，有的車(chē)主只能盲開(kāi)，從而會(huì)出現(xiàn)重大安全隱患。

特斯拉先后回應(yīng)：系統(tǒng)服務(wù)器故障，以及域名證書(shū)過(guò)期。前后矛盾，疑竇叢生。

現(xiàn)在是第四次宕機(jī)，甚至連特斯拉的內(nèi)部系統(tǒng)都宕機(jī)，工作人員完全無(wú)法處理送貨和訂單。特斯拉車(chē)主也無(wú)法通過(guò)APP連接到汽車(chē)上。如，特斯拉車(chē)主方先生提車(chē)剛滿(mǎn)一個(gè)月，過(guò)紅綠燈路口時(shí)車(chē)輛就“趴窩”了。

綜上所述，車(chē)聚君認(rèn)為，有較大可能是黑客入侵。

▎理由一，如果是內(nèi)部服務(wù)器問(wèn)題，對(duì)于一家高科技企業(yè)不可能連續(xù)出現(xiàn)這種低級(jí)錯(cuò)誤，說(shuō)明黑客已經(jīng)掌握了特斯拉軟件中的漏洞，而特斯拉自己很可能還沒(méi)有發(fā)現(xiàn)。隨著黑客的深入，最近一次可以直接侵入它的內(nèi)部管理系統(tǒng)。

▎理由二，今年夏天不少中國(guó)車(chē)主發(fā)現(xiàn)，自己的手機(jī)APP上出現(xiàn)了很多歐洲特斯拉車(chē)輛的信息。如果普通車(chē)主在無(wú)意中就能控制別國(guó)車(chē)輛，那如果黑客有意為之，豈不是猶如探囊取物？

在中國(guó)也出現(xiàn)了類(lèi)似的問(wèn)題。

一位重慶的?Model?3車(chē)主用***展示了，他的APP能夠遠(yuǎn)程控制位于千里之外衡陽(yáng)的一輛Model?3，他可以通過(guò)手機(jī)操控這輛車(chē)的空調(diào)、燈光。更搞笑的是，***控車(chē)輛的車(chē)主和他在同一個(gè)車(chē)友群，并留言“我升級(jí)3.0后出Bug了”。

這是否可以說(shuō)明，最近數(shù)起特斯拉失控***是由黑客入侵造成的？

▎理由三，特斯拉在美國(guó)、中國(guó)發(fā)生多起車(chē)輛突然失控并自動(dòng)加速的***，至今仍是懸案。所有車(chē)主都反應(yīng)剎車(chē)踩下無(wú)反應(yīng)，甚至有一位車(chē)主還錄下了***，證明特斯拉的車(chē)輛在某些時(shí)刻確實(shí)會(huì)發(fā)生剎車(chē)無(wú)效的情況。

車(chē)聚小結(jié)

一家以軟件見(jiàn)長(zhǎng)的科技企業(yè)，現(xiàn)在陷入軟件危機(jī)。導(dǎo)致影響用戶(hù)安全和自己的股價(jià)，想來(lái)可笑。

也印證了車(chē)聚君之前的觀點(diǎn)：目前沒(méi)有車(chē)企能打敗特斯拉，除了它自己。自2017年Model?3量產(chǎn)以來(lái)，特斯拉一直順風(fēng)順?biāo)?，通吃全球市?chǎng)，但它過(guò)于迅猛的增長(zhǎng)，遮掩了諸多硬傷與暗疾。積累到一定程度，會(huì)集中爆發(fā)，形成一次大危機(jī)。

這類(lèi)似喬布斯當(dāng)年被趕出董事會(huì)之前的情景?，F(xiàn)在，Elon?Musk也到這一臨界點(diǎn)。車(chē)聚君的觀點(diǎn)是，如果特斯拉不能盡快拿出誠(chéng)意修復(fù)目前的產(chǎn)品問(wèn)題和信任裂痕，那么近期可能會(huì)有一次較大危機(jī)。

本文來(lái)源于汽車(chē)之家車(chē)家號(hào)作者，不代表汽車(chē)之家的觀點(diǎn)立場(chǎng)。

1個(gè)多月再漲出一個(gè)豐田！“魔股”特斯拉還有多少上漲空間？

在2019年的前11個(gè)月，特斯拉的股價(jià)從開(kāi)年的300美元價(jià)位始終徘徊不前，年中時(shí)甚至最低被打壓到了176.992美元。

股價(jià)的轉(zhuǎn)機(jī)發(fā)生在10月24日周四這一天，當(dāng)天特斯拉股價(jià)跳開(kāi)44美元，漲幅高達(dá)17%，盤(pán)中股價(jià)突破300美元——這也是自2019年2月28日之后首次回到300美元價(jià)位。推動(dòng)股價(jià)跳開(kāi)的原因是在10月23日特斯拉Model?3出現(xiàn)在工信部第325批《道路機(jī)動(dòng)車(chē)輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》公示中，這表明特斯拉中國(guó)工廠取得了電動(dòng)汽車(chē)生產(chǎn)資質(zhì)，中國(guó)市場(chǎng)的大門(mén)向特斯拉打開(kāi)——沒(méi)有比中國(guó)市場(chǎng)更能推動(dòng)特斯拉股價(jià)上漲的了。

去年10月24日這一天，可以視作特斯拉股價(jià)狂奔的一個(gè)最初點(diǎn)。

接下來(lái)差不多兩個(gè)月時(shí)間，特斯拉股價(jià)站穩(wěn)了300美元，但是也并沒(méi)有大幅拉升。直到12月中下旬，特斯拉又開(kāi)始一波上漲，幾乎是從350美元價(jià)位迅速上升到400美元價(jià)位以上。盡管“只”上漲了15%-20%左右，但是卻意義非凡——特斯拉從此站在了歷史的新高點(diǎn)。

這一輪股價(jià)上漲的動(dòng)機(jī)同樣和中國(guó)市場(chǎng)有關(guān)。國(guó)產(chǎn)特斯拉準(zhǔn)備在中國(guó)市場(chǎng)交付的信息逐漸發(fā)酵，到了圣誕節(jié)之后，特斯拉中國(guó)官方正式確認(rèn)將于12月30日向15名員工交付首批中國(guó)產(chǎn)Model?3。隨后，有報(bào)道指出國(guó)產(chǎn)特斯拉首批普通用戶(hù)交付將在2020年1月7日，屆時(shí)馬斯克也將來(lái)到中國(guó)宣布后續(xù)的規(guī)劃。

2019年12月31日，特斯拉結(jié)束了之前兩天的連跌，以405美元開(kāi)盤(pán)，收盤(pán)價(jià)為418.33美元，并非全年最高點(diǎn)。

而從去年12月31日算起，之后的40天開(kāi)始進(jìn)入了“特斯拉時(shí)間”。

2020年一開(kāi)年，「特斯拉」應(yīng)該是中國(guó)汽車(chē)行業(yè)出現(xiàn)頻率最高的詞匯：一方面是中國(guó)車(chē)企已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入春節(jié)***期前的盤(pán)點(diǎn)期，另一方面則是特斯拉在中國(guó)市場(chǎng)發(fā)動(dòng)了前所未有的營(yíng)銷(xiāo)攻勢(shì)。

首先是特斯拉宣布在月初開(kāi)始交付，然后特斯拉CEO埃隆·馬斯克在上海工廠一曲尬舞，緊接著特斯拉中國(guó)宣布Model?3補(bǔ)貼后售價(jià)進(jìn)入30萬(wàn)元以?xún)?nèi)，還有包括上海工廠啟動(dòng)Model?Y生產(chǎn)***……這些信息讓社交媒體上特斯拉粉絲和特斯拉股東進(jìn)入了***。給人的感覺(jué)是，特斯拉似乎要將中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)劃開(kāi)一道口子，沖刺進(jìn)入了新時(shí)代。

不過(guò)，中國(guó)市場(chǎng)對(duì)特斯拉的影響意義更大，至少在股價(jià)層面是這樣。

1月11日下午，工信部部長(zhǎng)苗圩在「電動(dòng)車(chē)百人會(huì)」表示今年新能源汽車(chē)補(bǔ)貼不再退坡。這次百人會(huì)上的發(fā)言起初被認(rèn)為是口誤，后來(lái)又不斷證實(shí)。不過(guò)這句“無(wú)心之語(yǔ)”帶動(dòng)的則是新能源電池制造商的股價(jià)不斷上漲，在大洋彼岸的特斯拉更是受到鼓舞。

兩天后的1月13日美股開(kāi)盤(pán)，特斯拉從493.5美元跳空，一口氣沖上了500美元大關(guān)，最后收盤(pán)在524.86美元，上漲幅度達(dá)到9.77%。值得注意的是，這幾天的特斯拉成交量已經(jīng)放大到2600萬(wàn)股以上，換手率一度超過(guò)21%。

無(wú)論中國(guó)市場(chǎng)到底能夠支撐特斯拉多少銷(xiāo)量增長(zhǎng)，又或者多久才能形成規(guī)模效應(yīng)，很多投資者完全只憑著特斯拉在中國(guó)市場(chǎng)投產(chǎn)或者說(shuō)進(jìn)軍中國(guó)新能源市場(chǎng)這一信息點(diǎn)，就給出了“特斯拉市值將接近千億”的預(yù)期——甚至以“下一個(gè)蘋(píng)果公司”來(lái)形容特斯拉的潛力。

微博中著名的投資人但斌在特斯拉股價(jià)超過(guò)500美元時(shí)寫(xiě)道：“特斯拉大漲9.77%。昨晚我和朋友說(shuō)特斯拉成為汽車(chē)界的蘋(píng)果還有待驗(yàn)證，但一旦成為了，其潛力比蘋(píng)果更大，首先不斷升級(jí)收費(fèi)的內(nèi)容服務(wù)，就像蘋(píng)果的APP……還有高速擴(kuò)張連成網(wǎng)一樣的特斯拉充電樁與充電站，可以讓他成為加油站一樣的服務(wù)業(yè)態(tài)，而且是世界級(jí)別的，而且在大部分國(guó)家和地區(qū)是環(huán)保的，可以用太陽(yáng)能充電……”

當(dāng)然，這時(shí)候的特斯拉還并沒(méi)有真正意義上的引發(fā)各方關(guān)注，其股價(jià)上漲都被視作一個(gè)正常的“投機(jī)行為”。

可是，傳統(tǒng)車(chē)企已經(jīng)率先感知到了特斯拉的沖擊，這里面包括當(dāng)時(shí)全球汽車(chē)行業(yè)市值第二的大眾集團(tuán)——特斯拉的股價(jià)上漲使其市值已經(jīng)追趕上了大眾汽車(chē)。以1月13日的股價(jià)測(cè)算，特斯拉市值達(dá)到了946.03億美元，突破千億美元市值近在咫尺，而大眾汽車(chē)的市值剛好在1000億美元左右。

就在那時(shí)，大眾新任CEO赫伯特·迪斯的一次內(nèi)部發(fā)言被曝光，他向坐在下面的同事提出了一個(gè)嚴(yán)峻的問(wèn)題：“大眾被特斯拉追趕，大眾會(huì)否是下一個(gè)諾基亞？”

“風(fēng)暴剛剛開(kāi)始了。

女士們先生們，我們還被評(píng)估為一個(gè)汽車(chē)企業(yè)，而特斯拉已經(jīng)是一個(gè)科技企業(yè)了。

在未來(lái)，汽車(chē)會(huì)成為這個(gè)世界上最復(fù)雜、最有價(jià)值的互聯(lián)網(wǎng)設(shè)備。那時(shí)我們會(huì)在汽車(chē)上度過(guò)比現(xiàn)在更長(zhǎng)的時(shí)間，或許將從現(xiàn)在一小時(shí)每天增長(zhǎng)到兩小時(shí)一天。汽車(chē)將不再是一個(gè)簡(jiǎn)單的灰色盒子，而必將會(huì)變得更舒適、更溫馨，以及有著更多功能并與網(wǎng)絡(luò)深度融合。

在車(chē)上，我們會(huì)始終在線，產(chǎn)生比智能手機(jī)更多的數(shù)據(jù)，并收到更多的信息，使用更多的服務(wù)，對(duì)安全和舒適性產(chǎn)生更高要求。一輛聯(lián)網(wǎng)的汽車(chē)會(huì)讓我們上網(wǎng)的時(shí)間加倍。汽車(chē)會(huì)成為最重要的移動(dòng)設(shè)備。

如果我們意識(shí)到這些的話，我們就能明白為什么站在分析師的角度上看，特斯拉會(huì)如此有價(jià)值。我們大眾集團(tuán)也想到達(dá)那里。但最大的問(wèn)題是，我們現(xiàn)在做的足夠快嗎？誠(chéng)實(shí)地講，也許吧，但這問(wèn)題正逐漸變得重要起來(lái)。事實(shí)上，如果我們還繼續(xù)按照現(xiàn)在的速度，這會(huì)變得更加緊張。

我還記得我雇傭一些諾基亞員工的場(chǎng)景，我向他們問(wèn)了數(shù)百個(gè)問(wèn)題，讓他們解釋他們是怎么在與蘋(píng)果的斗爭(zhēng)中落敗的。諾基亞當(dāng)時(shí)的邏輯是：我們有43種不同的的手機(jī)，可以滿(mǎn)足不同的用戶(hù)，沒(méi)有人想要觸控屏。以及，你必須每天給iPhone充一次電，但諾基亞的電池可以堅(jiān)持一周。諾基亞創(chuàng)造過(guò)多年的紀(jì)錄，但已經(jīng)死了……

屬于傳統(tǒng)汽車(chē)制造商的時(shí)代，已經(jīng)結(jié)束了?！?/p>

特斯拉的一位車(chē)主KOL說(shuō)，如果有一天會(huì)有一部關(guān)于特斯拉的**，那赫伯特·迪斯這一番演講必須放要在**之中重現(xiàn)。

很顯然，迪斯的這番言論是有感而發(fā)，尤其是關(guān)于“科技公司”的這個(gè)結(jié)論。盡管大眾汽車(chē)在2019年法蘭克福車(chē)展發(fā)表了MEB電動(dòng)車(chē)平臺(tái)的首款車(chē)型ID.3，但是這款全新電動(dòng)車(chē)卻一直沒(méi)有交付——車(chē)型已經(jīng)生產(chǎn)了10000多輛，可是軟件系統(tǒng)的問(wèn)題始終無(wú)法解決，產(chǎn)品最終無(wú)法賣(mài)給消費(fèi)者。

大眾現(xiàn)在已經(jīng)孤注一擲地選擇了電氣化道路，可是直到交付階段才發(fā)現(xiàn)自己和那些新造車(chē)勢(shì)力并沒(méi)有什么兩樣——傳統(tǒng)汽車(chē)企業(yè)的制造經(jīng)驗(yàn)比想象的還要沒(méi)有用。

隨后的十多天時(shí)間，特斯拉開(kāi)始在500美元價(jià)格線“晃蕩”，每天的股價(jià)都是跳空，但是始終在500-550美元一線徘徊。這個(gè)時(shí)刻的特斯拉，看似“不穩(wěn)定”，實(shí)際上卻在為了一個(gè)目標(biāo)而蓄力——市值突破千億美元。

1月20日，特斯拉股價(jià)做了一次跳空低開(kāi)，最低時(shí)股價(jià)為503.16美元，最高也不過(guò)515.67美元，這一天收了一根倒陽(yáng)線，跌幅僅為0.58%。

一個(gè)非常關(guān)鍵的指標(biāo)是，盡管有意將股價(jià)壓低至500美元的心理關(guān)口，可是特斯拉并沒(méi)有形成蜂擁的賣(mài)盤(pán)，當(dāng)天的成交量下滑到不足70億，而換手率甚至是5天以來(lái)首次低于10%，僅為9.58%。

這意味著投資者開(kāi)始惜售了！

1月21日，特斯拉股價(jià)以跳空15美元高開(kāi)，一直上漲到收盤(pán)時(shí)的548美元，漲幅達(dá)到7.19%，換手率和成交量都在上漲?？磥?lái)是時(shí)候了，只要特斯拉股價(jià)再上漲6.9美元，達(dá)到554.9美元，特斯拉就能夠達(dá)到千億市值。

對(duì)于埃隆·馬斯克而言，這個(gè)千億市值的達(dá)成將使他獲得10億美元的股票獎(jiǎng)勵(lì)。

根據(jù)2018年3月21日特斯拉特別股東大***批準(zhǔn)的馬斯克未來(lái)十年的薪酬方案，馬斯克的薪酬是與特斯拉市值和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)掛鉤的約2030萬(wàn)股股票期權(quán)，占2018年1月19日流通股的約12%，沒(méi)有其他任何現(xiàn)金工資及獎(jiǎng)勵(lì)。市值目標(biāo)獎(jiǎng)勵(lì)是以1000億美元開(kāi)始，每一級(jí)為500億美元，一共12級(jí)，最高6500億美元，每次達(dá)成一級(jí)將獲得大約169萬(wàn)股股票。

題外話一句，在制定這項(xiàng)激勵(lì)方案的時(shí)候，特斯拉股價(jià)為316.53美元，按照當(dāng)時(shí)的計(jì)算，特斯拉股價(jià)需要增長(zhǎng)75.3%。

1月22日總算來(lái)了。

當(dāng)天，特斯拉再度跳空高開(kāi)，開(kāi)盤(pán)價(jià)為571.89美元，最高達(dá)到594.5美元，距離新的600美元關(guān)口再次一步之遙。實(shí)際上在盤(pán)***斯拉股價(jià)有很大的震蕩，最低下探到559美元，但是最后收盤(pán)還是穩(wěn)穩(wěn)的站在了569.56美元位置，漲幅達(dá)到了4.09%。

以這個(gè)收盤(pán)價(jià)計(jì)算，在1月22日這一天，特斯拉的市值達(dá)到了1026億美元，正式超過(guò)大眾汽車(chē)——當(dāng)時(shí)998億美元——成為全球汽車(chē)行業(yè)市值第二的企業(yè)，僅次于市值2000億美元左右的豐田汽車(chē)。

在特斯拉一路上漲的時(shí)候，中國(guó)資本市場(chǎng)也發(fā)生著激烈的動(dòng)蕩，特斯拉所代表的“科技汽車(chē)”概念正在拉動(dòng)著國(guó)內(nèi)科技股的大幅上漲。

開(kāi)年十多天，“特斯拉板塊”從一開(kāi)始的2100點(diǎn)一直上漲到2400點(diǎn)；“新能源車(chē)板塊”從1800點(diǎn)漲到2100點(diǎn)；“鋰電池概念板塊”也是從1800點(diǎn)漲到2100點(diǎn)；“汽車(chē)電子概念板塊”從1240點(diǎn)左右，僅僅用了十多天，就在特斯拉的“鼓舞”下上漲到1360點(diǎn)左右。

即便是后續(xù)因?yàn)?**疫情的影響，這些和特斯拉公司有著或明或暗關(guān)系的公司股票也僅在一個(gè)窄幅震蕩，整體價(jià)格變化并不到。

而另一邊，因?yàn)榀B加疫情影響，傳統(tǒng)汽車(chē)股卻遭遇了大幅下跌。身處武漢的東風(fēng)集團(tuán)股份港股從7.5元左右一路下跌6.56元。武漢封城意味著東風(fēng)汽車(chē)最大的利潤(rùn)來(lái)源——東風(fēng)本田——將進(jìn)入停產(chǎn)停運(yùn)狀態(tài)。此外，從1月14日開(kāi)始，吉利汽車(chē)連續(xù)下跌了9天，從最高點(diǎn)的16.5元一路下到13.7元；廣汽集團(tuán)也是從12.45元跌破了11元；上汽集團(tuán)則跌了10%左右。

1月30日，疫情導(dǎo)致國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)延遲開(kāi)市，似乎情況還沒(méi)有好轉(zhuǎn)。海外股市已經(jīng)開(kāi)盤(pán)，港股市場(chǎng)只用了三天時(shí)間，恒生指數(shù)就從新年前收盤(pán)的28000點(diǎn)跌到26276點(diǎn)，汽車(chē)股同樣大跌。

特斯拉卻因?yàn)榈谒募径蓉?cái)報(bào)搶眼，開(kāi)市之后直接以632美元開(kāi)盤(pán)，收于640.81美元，一舉站上600美元大關(guān)。

“特斯拉的Q4也表現(xiàn)得非常強(qiáng)勢(shì)，73.84億美元的收入和1.05億的凈利潤(rùn)，尤其是Q4還是難得的連續(xù)兩個(gè)季度盈利。僅僅以汽車(chē)業(yè)務(wù)來(lái)看，電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)售收入63.7億美元，占到總營(yíng)收的86.4%。得益于豪華電動(dòng)車(chē)的定位，特斯拉的毛利率表現(xiàn)同樣是比較搶眼，達(dá)到了22.5%——汽車(chē)業(yè)務(wù)收入63.84億美元、毛利1.43億美元。特斯拉在2019Q4的現(xiàn)金流達(dá)到了10億美元?！币黄治鑫恼轮袑?xiě)到。

以36.7萬(wàn)輛的年銷(xiāo)量，特斯拉實(shí)現(xiàn)了汽車(chē)產(chǎn)業(yè)市值第二，此時(shí)其1153億美元的市值跟美國(guó)三大汽車(chē)巨頭通用汽車(chē)、福特汽車(chē)、FCA加起來(lái)大致相當(dāng)，然而后三者的產(chǎn)能規(guī)模大概是1700萬(wàn)輛左右。

到底是什么樣的投資邏輯在支撐特斯拉的650美元股價(jià)呢？這個(gè)問(wèn)題，其實(shí)在此時(shí)并沒(méi)有什么意義——在股價(jià)瘋漲的時(shí)候，只需要買(mǎi)進(jìn)就好，無(wú)論什么情況也不會(huì)改變上漲的趨勢(shì)。

由于擔(dān)心中國(guó)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響，1月31日這一天，美股市場(chǎng)遭遇了“黑色星期五”。道瓊斯指數(shù)大跌603.41點(diǎn)，下跌2.09%，而納斯達(dá)克指數(shù)稍好，下跌了1.59%。似乎整個(gè)市場(chǎng)開(kāi)始多了一絲恐慌感。

可即便如此，1月的最后一天，特斯拉仍然沒(méi)有絲毫的回調(diào)意愿，而是繼續(xù)上漲了1.52%了，收于有史以來(lái)的最高價(jià)位，穩(wěn)穩(wěn)地站在了650美元以上。

整整一個(gè)月時(shí)間，21個(gè)交易日中，僅有7個(gè)交易日下跌，特斯拉股票上漲了232.24美元，漲幅達(dá)到55.6%。

再回到2019年10月24日那一天，特斯拉僅用了三個(gè)月的時(shí)間，實(shí)現(xiàn)了股價(jià)翻倍。換句話說(shuō)，你只要在此前的任何一天買(mǎi)進(jìn)特斯拉的股票，你都將收獲一倍的資產(chǎn)增值，這就是納斯達(dá)克的美麗神話。

然而，這一個(gè)月的故事都只是序幕，真正的大戲，即將開(kāi)場(chǎng)。

文｜劉學(xué)曉

圖｜網(wǎng)絡(luò)

本文來(lái)源于汽車(chē)之家車(chē)家號(hào)作者，不代表汽車(chē)之家的觀點(diǎn)立場(chǎng)。

比想象的更瘋狂？特斯拉電池日發(fā)布重磅技術(shù)后，市值卻縮水300億

沒(méi)有哪只股票能讓投資者更糾結(jié)的了。

今年7月1日，特斯拉超越豐田汽車(chē)，新晉為全球市值最高的汽車(chē)制造商。才過(guò)了一個(gè)多月，開(kāi)了掛的特斯拉又漲出一個(gè)豐田，如今總市值等于整整兩個(gè)豐田。

截至8月26日收盤(pán)，特斯拉股票升至每股2153.17美元，而在一年前的2019年8月26日，還只有215美元。也就是說(shuō)，一年時(shí)間里，特斯拉的股價(jià)漲了整整9倍。

如今的特斯拉，總市值已經(jīng)超過(guò)4000億美元，相當(dāng)于"豐田+大眾+本田+通用+法拉利"五家公司市值的總和

暴走的特斯拉股價(jià)讓一部分華爾街投資者直指存在泡沫，損失慘重的賣(mài)空者仍在苦苦支撐。

另一部分分析師卻認(rèn)為，隨著9月22日電池日的到來(lái)和市場(chǎng)需求的復(fù)蘇，特斯拉股價(jià)還將繼續(xù)反彈，并將目標(biāo)價(jià)上調(diào)至2500美元甚至3500美元。

在這只神奇的"魔股"面前，一切分析預(yù)測(cè)都變得不大可信，未來(lái)走勢(shì)撲朔迷離。

盡管如此，還有無(wú)數(shù)心動(dòng)的投資者想知道答案：此輪特斯拉股價(jià)上漲的頂點(diǎn)在哪？現(xiàn)在還能入手嗎？

股價(jià)今年瘋狂暴漲400%

本周，"魔股"特斯拉踩著全球最大零售商沃爾瑪，登上了美國(guó)上市企業(yè)市值第九高的高臺(tái)。截至昨日（8月26日），特斯拉市值達(dá)到4012.68億美元，首次超過(guò)4000億美元，比沃爾瑪還高出300多億美元。

就在一個(gè)多月前，美國(guó)策略師還警告稱(chēng)，特斯拉股票的瘋狂漲勢(shì)可能會(huì)很快戛然而止，在過(guò)度夸大的預(yù)期和高昂估值的壓力下最終被壓垮。

"當(dāng)一只股票五六天內(nèi)有43%的漲幅時(shí)，這種情況只有在***前才會(huì)發(fā)生。在近期大盤(pán)反彈期間，特斯拉股價(jià)翻了一倍多。如果一家公司研制出了***疫苗，也許可以大漲43%，但像特斯拉這樣漲幅的股票是泡沫。"Miller?Tabak&Co首席市場(chǎng)策略師Matt?Maley當(dāng)時(shí)作出這樣的判斷。

但是很快，Matt?Maley就被***打腫了臉。

7月23日，特斯拉公布了Q2財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，盡管Fremont工廠在二季度關(guān)閉近兩個(gè)月，但受益于Model?Y和國(guó)產(chǎn)Model?3成本下降、軟件升級(jí)帶來(lái)的收入提升，其第二季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為3.27億美元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為5.4%。

這是特斯拉連續(xù)第四個(gè)季度盈利，而且經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率后續(xù)有望繼續(xù)提升，達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平。

強(qiáng)勁的二季度財(cái)報(bào)讓特斯拉又雙叒叕地霸氣了一回，許多投資人開(kāi)始相信特斯拉將躋身標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)。

進(jìn)入2020年，特斯拉股票先后突破1000美元、2000美元。8月11日，特斯拉宣布將以1:5的比例拆股之后，股價(jià)再一次突飛猛進(jìn)，半個(gè)月內(nèi)累計(jì)漲幅高達(dá)56.7%。截至8月26日收盤(pán)，股價(jià)相比年初暴漲400%。

如今，特斯拉的市值相當(dāng)于2.1個(gè)豐田、4.5個(gè)大眾、9個(gè)本田、9.5個(gè)通用、10.9個(gè)法拉利、14.8個(gè)福特。

特斯拉CEO埃隆·馬斯克也因?yàn)楣蓛r(jià)的暴漲而躋身全球第四大富豪。

僅8月20日一天，馬斯克的身家就飆升46億美元(折合人民幣約318億元)，到8月26日再攀升至955億美元，是著名汽車(chē)寶馬公司兩大股東的兩倍多。

實(shí)至名歸還是投機(jī)泡沫？

在武俠***里，學(xué)武之人打通任督二脈意味著脫胎換骨，武功突飛猛進(jìn)，變成絕世高手。

今年股價(jià)暴漲400%的特斯拉，像極了被打通任督二脈。

在突發(fā)疫情席卷全球的情況下，特斯拉為什么能有如此驚人的表現(xiàn)？是實(shí)至名歸，還是投機(jī)產(chǎn)生的泡沫？

當(dāng)前，特斯拉的市值確實(shí)是豐田汽車(chē)的兩倍，但并不能因此斷言它是比豐田更偉大、更有實(shí)力的汽車(chē)公司，因?yàn)閺慕?jīng)營(yíng)角度來(lái)看，特斯拉才剛剛實(shí)現(xiàn)連續(xù)4個(gè)季度盈利。

毫無(wú)疑問(wèn)，特斯拉在自動(dòng)駕駛、三電系統(tǒng)等技術(shù)上非常有優(yōu)勢(shì)，是新能源汽車(chē)的引領(lǐng)者，其連續(xù)四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利，讓全球資本愿意將未來(lái)出行前景***在特斯拉身上，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局也很有可能被特斯拉打破。

另外，"硅谷鋼鐵俠"馬斯克的個(gè)人魅力，SpaceX的成功，也提升了人們對(duì)特斯拉的信心。

在資本市場(chǎng)當(dāng)下缺乏題材的情況下，特斯拉和馬斯克顯示出來(lái)的光環(huán)，無(wú)疑給他們帶來(lái)強(qiáng)大的投資信心。

但是，特斯拉也是美股市場(chǎng)上被做空最多的公司，其自身的實(shí)力能否支撐起這么高的市值，一直是做空者質(zhì)疑的問(wèn)題。

早在今年2月特斯拉市值超過(guò)1500億美元時(shí)，大量持有特斯拉股票的小鵬汽車(chē)創(chuàng)始人何小鵬就公開(kāi)表示看不懂特斯拉，"我暫時(shí)沒(méi)有看到當(dāng)前如此高估值的邏輯，除非是真正的長(zhǎng)線持有者。"

"特斯拉的崛起是市場(chǎng)泡沫的一部分。"8月24日，哥譚資產(chǎn)管理公司聯(lián)合CIO喬爾·格林布拉特在接受CNBC***訪時(shí)表示，目前的市場(chǎng)交易中，有很多投機(jī)活動(dòng)都流向了特斯拉。

格林布拉特還給自己的"投機(jī)說(shuō)"提供了證據(jù)。

"由于利率如此之低，人們的現(xiàn)金無(wú)處可放，所以市場(chǎng)上存在投機(jī)活動(dòng)，特斯拉在這方面的情況比蘋(píng)果公司更嚴(yán)重。"喬爾·格林布拉特認(rèn)為，特斯拉的崛起是市場(chǎng)泡沫的一部分。

賽意企業(yè)研究所研究部主任唐大杰也持同樣看法："特斯拉的股價(jià)存在泡沫是肯定的，因?yàn)樵诿缆?lián)儲(chǔ)釋放大量流動(dòng)性的背景之下，很大一部分跑到了股市，美股本身就有很大的泡沫。"

唐大杰還認(rèn)為，新能源汽車(chē)始終有不成熟的地方，而且基于高科技材料的迅猛發(fā)展，很有可能在兩三年之內(nèi)出現(xiàn)新的儲(chǔ)能方式，進(jìn)而顛覆特斯拉鋰電池的儲(chǔ)能模式。

為此，部分華爾街分析師一再發(fā)聲提醒："特斯拉股價(jià)已脫離現(xiàn)實(shí)和泡沫化，而且泡沫化程度已達(dá)到美國(guó)股市歷來(lái)之最。"

特斯拉還有多少上漲空間？

特斯拉如今高昂的估值顯得有些岌岌可危，但依然阻擋不住人們對(duì)這只神奇股票的熱情和期望。

不管是專(zhuān)業(yè)投資者還是散戶(hù)，仍有不少人心存繼續(xù)***特斯拉的念頭。

僅8月26日一天，特斯拉的股價(jià)就增加129.83億美元，漲幅達(dá)到6.42%。從估值角度來(lái)看，資本市場(chǎng)對(duì)特斯拉的估值視角不再是汽車(chē)制造商，而開(kāi)始以軟件、科技股的屬性對(duì)其進(jìn)行價(jià)值分析，并認(rèn)為在軟件業(yè)務(wù)（FSD）的推動(dòng)下，特斯拉的商業(yè)模式越來(lái)越像蘋(píng)果。

"在未來(lái)五到十年時(shí)間內(nèi)，全球市值最高的公司應(yīng)該是出行公司，那將是特斯拉、蘋(píng)果和大眾。"作為大眾集團(tuán)掌門(mén)人——大眾汽車(chē)董事長(zhǎng)兼CEO迪斯曾作出這樣的預(yù)測(cè)。

這句話固然是在往自己臉上貼金，但也表達(dá)了對(duì)特斯拉影響力和發(fā)展?jié)摿Φ目隙ǎ趲啄昵?，特斯拉還根本入不了大眾的法眼。

截至8月26日收盤(pán)，特斯拉的股價(jià)是2153.17美元，大約有五分之一的分析師認(rèn)為特斯拉股票會(huì)繼續(xù)上漲，仍然值得買(mǎi)入。部分分析師已經(jīng)開(kāi)始制定牛市場(chǎng)景下特斯拉的價(jià)格目標(biāo)。

Oppenheimer的分析師Colin?Rusch和Piper?Sandler的分析師Alexander?Potter的目標(biāo)價(jià)格分別為2209美元和2400美元，摩根士丹利分析師Adam?Jonas的看漲目標(biāo)是2500美元。

韋德布什證券公司分析師Dan?Ives在上周日給投資者的一份報(bào)告中，將對(duì)特斯拉股價(jià)的預(yù)期上調(diào)到了3500美元，較之前預(yù)期的2500美元上調(diào)1000美元。彼時(shí)，特斯拉的股價(jià)為2049.98美元，也就是說(shuō)，他預(yù)計(jì)特斯拉股價(jià)還會(huì)上漲71%。

Dan?Ives作出如此大膽預(yù)測(cè)的一個(gè)重要理由是，上海工廠產(chǎn)能的提升以及國(guó)產(chǎn)Model?3價(jià)格的調(diào)整，將會(huì)***中國(guó)市場(chǎng)產(chǎn)生更大的需求，從而增加特斯拉在這一重要市場(chǎng)的份額，這將***特斯拉股價(jià)保持上行趨勢(shì)。

此輪反彈的頂點(diǎn)到底在哪？

讓人疑慮的是，特斯拉此輪反彈的頂點(diǎn)會(huì)到達(dá)什么位置？現(xiàn)在還值得入手嗎？

9月22日舉行的電池日，會(huì)是一個(gè)重要節(jié)點(diǎn)。

根據(jù)可靠消息，特斯拉的電池日會(huì)有重要消息發(fā)布，特斯拉將公布生命周期內(nèi)續(xù)航里程超過(guò)100萬(wàn)英里（約160萬(wàn)公里）的電池，推動(dòng)特斯拉的股價(jià)上漲。

"在我們看來(lái)，這種電池技術(shù)將非常先進(jìn)，有潛力持續(xù)使用幾十年，能夠經(jīng)受各種天氣和地形的考驗(yàn)，成為特斯拉生態(tài)系統(tǒng)的另一個(gè)重要里程碑。"Dan?Ives說(shuō)，百萬(wàn)英里電池不僅能降低特斯拉自身產(chǎn)品的電池成本，還可以讓特斯拉成為其他電動(dòng)汽制造商的電池供應(yīng)商。

另一邊，今年以來(lái)累計(jì)虧損超過(guò)250億美元的空頭們?nèi)晕此佬摹?/p>

曾經(jīng)斷言"特斯拉這樣漲幅的股票是泡沫"而被打臉的Maley，堅(jiān)持看跌特斯拉。

"我們知道，一只股票可以保持'非理性的時(shí)間長(zhǎng)于投資者保持償付能力的時(shí)間'，因此特斯拉股價(jià)在觸頂前很容易反彈至1500美元至1600美元的區(qū)間，甚至可能達(dá)到分析師2000美元的目標(biāo)價(jià)。但該股的一系列下跌趨勢(shì)已經(jīng)成熟，將可能下跌30%或更多。"

如今，特斯拉股價(jià)正好超過(guò)了2000美元的目標(biāo)價(jià)，在Maley看來(lái)，其自身的實(shí)力支撐不起這么高的市值，中短期內(nèi)會(huì)有下跌風(fēng)險(xiǎn)。"即使該公司將要成功改變世界，并且在未來(lái)五年內(nèi)股價(jià)最終達(dá)到5000美元，這種情況仍然可能發(fā)生"。

可以說(shuō)，所有分析師都肯定特斯拉是值得長(zhǎng)期持有的潛力股，只不過(guò)，短期內(nèi)特斯拉還能漲多久，何時(shí)觸頂回落，存在較大的不確定性。

盡管如此，9月22日的電池日依然帶給投資者們巨大的希望，在此之前，特斯拉股價(jià)大跌的情況應(yīng)該不會(huì)發(fā)生，甚至有可能在電池日的助推下沖上一個(gè)新高峰，而之后的走勢(shì)，則顯得撲朔迷離。

本文來(lái)源于汽車(chē)之家車(chē)家號(hào)作者，不代表汽車(chē)之家的觀點(diǎn)立場(chǎng)。

誰(shuí)才是汽車(chē)屆的頭把交椅？論豐田與特斯拉的市值之爭(zhēng)

與馬斯克會(huì)前所發(fā)"比想象的更瘋狂"相比，特斯拉922電池日上所透露出來(lái)的信息，筆者還是有點(diǎn)小失望。

這并不是說(shuō)特斯拉這次會(huì)上發(fā)布的內(nèi)容不夠硬，4680電芯、續(xù)航高達(dá)863公里的Model?S?Plaid、2.5萬(wàn)美元的入門(mén)級(jí)電動(dòng)車(chē)，任何一個(gè)放在一般的發(fā)布會(huì)上都是勁爆料。

只是馬斯克之前把胃口吊的太高，特斯拉電池日的兩個(gè)核心議題，提升能量密度和降低成本，筆者認(rèn)為會(huì)上內(nèi)容關(guān)于降低成本的內(nèi)容份量明顯高于提高能量密度選項(xiàng)。

對(duì)特斯拉單個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，成本降低了，意味著更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、更厚的利潤(rùn)和更大定價(jià)彈性區(qū)間，2.5萬(wàn)美元的電動(dòng)車(chē)更是支撐特斯拉市值的最大利器，其它車(chē)企又得加油了。

但筆者更想看到的是提升能量密度為整個(gè)新能源汽車(chē)行業(yè)帶來(lái)的進(jìn)步，例如負(fù)極硅納米線技術(shù)?&?400Wh/kg高循環(huán)壽命電池、有效減小電池內(nèi)阻的無(wú)極耳設(shè)計(jì)專(zhuān)利、Maxwell干電極技術(shù)、無(wú)鈷電池、單晶鎳鈷鋁電極技術(shù)、新電解液等新技術(shù)的***用。

與會(huì)前所泄露的信息相比，新技術(shù)的***用比率并沒(méi)有達(dá)到筆者預(yù)期，還有一點(diǎn)就是***用新技術(shù)后的4680電芯產(chǎn)品成熟度需要得到實(shí)用的驗(yàn)證，這個(gè)需要時(shí)間。

另外比較失望的是太慢了，4680新電芯最快要到最快也要到2022年才能實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，830公里的新車(chē)要到2021年底才出來(lái)，筆者的期待是今年底就出來(lái)。

不管怎么說(shuō)，4680電芯的問(wèn)世，將降低人們對(duì)固態(tài)電池的期待，也縮短了普遍認(rèn)為2025年電動(dòng)車(chē)才能與燃油車(chē)?yán)m(xù)航及成本相匹敵的時(shí)間預(yù)期，對(duì)行業(yè)是件好事，但新能源汽車(chē)行業(yè)需要更快的節(jié)奏。

前面胃口吊的太高，消化了利好預(yù)期，資本市場(chǎng)的反映與筆者類(lèi)似，會(huì)后特斯拉股價(jià)不漲反跌，股價(jià)跌至424.23美元，市值縮水300億美元，跌幅約6.8%。

本文來(lái)源于汽車(chē)之家車(chē)家號(hào)作者，不代表汽車(chē)之家的觀點(diǎn)立場(chǎng)。

豐田高層無(wú)論如何都想不到，當(dāng)年用5000萬(wàn)美元買(mǎi)下的股份，如今竟翻了120倍。讓豐田高層更后悔的是，當(dāng)年低價(jià)購(gòu)入的股票，早在2017年就被拋售出去了。而這支被豐田拋售的股票，正是當(dāng)前市值最高的汽車(chē)企業(yè)特斯拉。

6月10日，特斯拉迎來(lái)歷史一刻——股價(jià)突破1000美元，收盤(pán)當(dāng)天市值達(dá)到1901億美元，成功超過(guò)豐田成為全球市值最高的車(chē)企。不過(guò)好景不長(zhǎng)，特斯拉的股價(jià)于6月12日再次回落，市值也跌至1734.7億美元，略低于豐田的1767.8億美元。截止至6月18日，特斯拉股價(jià)又一次突破1000美元大關(guān)，市值也飆升至1861.05億美元。

有人認(rèn)為現(xiàn)在特斯拉的市值就是泡沫，不就后就會(huì)破滅；也有人認(rèn)為特斯拉的股價(jià)還會(huì)繼續(xù)上漲，因?yàn)榍罢哒f(shuō)過(guò)的話，在特斯拉股價(jià)還是700美元的時(shí)候就已經(jīng)說(shuō)過(guò)了。

其實(shí)稍微有點(diǎn)常識(shí)的人都知道，特斯拉的估值肯定虛高的，但經(jīng)過(guò)網(wǎng)上一堆媒體的分析，好像豐田明天就會(huì)倒閉一樣。其實(shí)用腳指頭也能想到，一個(gè)成立不到20年，年銷(xiāo)量只有40萬(wàn)輛，年?duì)I收只有210億美元的特斯拉，怎么可能比年銷(xiāo)量過(guò)千萬(wàn)，營(yíng)業(yè)額為2530億美元的豐田還值錢(qián)呢？

道理我都懂，但鴿子為什么這么大？

盡管大家都明白這個(gè)道理，但很多人就是想不明白，究竟是什么讓特斯拉的市值超越了豐田。首先我們要明白一個(gè)概念，股票與一個(gè)企業(yè)現(xiàn)階段的盈利能力無(wú)關(guān)，它其實(shí)是想象力的體現(xiàn)，是資本對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)性的預(yù)估。特斯拉的股價(jià)暴漲，說(shuō)明資本更看好特斯拉的未來(lái)。

特斯拉在汽車(chē)行業(yè)的定位是相當(dāng)獨(dú)特的。如果你單單分析特斯拉某款車(chē)型，它也許不是同價(jià)位最好的選擇，但你也不得不承認(rèn)它的獨(dú)特之處。無(wú)論是大膽的用消費(fèi)級(jí)的電子產(chǎn)品去做可靠性要求高的汽車(chē)產(chǎn)品，還是用消費(fèi)者去積累自動(dòng)駕駛試驗(yàn)數(shù)據(jù)，還是激進(jìn)的智能網(wǎng)聯(lián)策略，它都讓大家意識(shí)到，原來(lái)汽車(chē)還可以這樣。如果你把馬斯克旗下所有公司的業(yè)務(wù)弄到一起看，基本上就是在描述一個(gè)未來(lái)的賽博朋克世界：自動(dòng)駕駛、超級(jí)高鐵、星際旅游……特斯拉這家公司，只是打著汽車(chē)的幌子，實(shí)際上它是一個(gè)概念。因?yàn)橘Y本愿意為這樣的概念買(mǎi)單，所以也致使特斯拉的市值不斷上漲。

僅憑概念就能融資？非也，特斯拉未來(lái)可期

盡管特斯拉現(xiàn)階段的營(yíng)業(yè)額遠(yuǎn)比不上它的市值，但它確實(shí)有著大好的前途。Model?3，一款早已稱(chēng)霸美國(guó)中小型豪華車(chē)市場(chǎng)的車(chē)型，如今正值擴(kuò)張中國(guó)市場(chǎng)的版圖。今年5月，特斯拉在華售出了11095輛model?3。Model?3的熱賣(mài)，自然離不開(kāi)本土化率的提升。如今上海工廠正如火如荼的建設(shè)中，加之特斯拉曾經(jīng)多次降價(jià)未果，說(shuō)明未來(lái)model?3的價(jià)格會(huì)更有競(jìng)爭(zhēng)力，而這也是資本看好特斯拉的原因之一。

不過(guò)話說(shuō)回來(lái)，等到特斯拉在中國(guó)的銷(xiāo)量規(guī)模媲美美國(guó)市場(chǎng)，彼時(shí)的特斯拉能配得上現(xiàn)在的市值嗎？有人因此算過(guò)一筆賬，如果特斯拉要配得上這個(gè)市值，那么它的凈利潤(rùn)至少要達(dá)到季度25億美元，并且未來(lái)連續(xù)八年要保持200%的復(fù)合增長(zhǎng)。個(gè)人認(rèn)為，這個(gè)任務(wù)對(duì)特斯拉來(lái)說(shuō)，應(yīng)該還是蠻艱巨的。

特斯拉股價(jià)上漲的本質(zhì)其實(shí)是美聯(lián)儲(chǔ)“放水”

既然我們用股價(jià)計(jì)算市值，那就要結(jié)合美股一起分析。在美國(guó)疫情大規(guī)模爆發(fā)之前，特斯拉股價(jià)一度高達(dá)917美元，其市值離豐田僅一步之遙。與此同時(shí)，納斯達(dá)克指數(shù)也達(dá)到了9817點(diǎn)。而在美國(guó)感染人數(shù)快速上漲的3月份，納斯達(dá)克指數(shù)一度跌破7000點(diǎn)，而當(dāng)時(shí)的特斯拉股價(jià)也不足400美元。在整個(gè)潛在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的大背景下，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始“放水”***。

與去年第四季度相比，特斯拉在全球范圍共交付了88496輛新車(chē)，同比上漲40%。在財(cái)務(wù)狀況方面，特斯拉的毛利率也是持續(xù)上漲，達(dá)到了20.6%，現(xiàn)金流狀況前所未有的健康。因?yàn)檫\(yùn)營(yíng)狀況相對(duì)較好，所以特斯拉成為了美聯(lián)儲(chǔ)重點(diǎn)“關(guān)照”的對(duì)象。也正是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)大量資本的流入，特斯拉的市值水漲船高。

美麗的泡沫，雖然一霎花火？

誠(chéng)然，特斯拉的市值摻雜了太多水分，但如果說(shuō)這塊泡沫會(huì)馬上破滅也是不大可能的。因?yàn)槊绹?guó)作為世界上最大的經(jīng)濟(jì)體，應(yīng)該有足夠的資金儲(chǔ)備來(lái)給納斯達(dá)克指數(shù)留下理性回調(diào)的緩沖區(qū)間。再加上全球電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)不斷擴(kuò)大以及中國(guó)市場(chǎng)的升值空間，特斯拉的財(cái)務(wù)狀況應(yīng)該也會(huì)越來(lái)越好。

縱觀歷史上所有汽車(chē)企業(yè)的發(fā)展歷史，基本上都是依靠產(chǎn)品的硬實(shí)力來(lái)爭(zhēng)奪市場(chǎng)的。而特斯拉的出現(xiàn)，打破了汽車(chē)行業(yè)必須實(shí)體化的金科玉律。特斯拉失去資本的支持后，豐田或許會(huì)在不久后重新成為市值最高的車(chē)企，但這并不影響特斯拉日后會(huì)成為值得銘記的汽車(chē)企業(yè)?！捌?chē)既可以是一種商品，也可以是一種生活方式”，這個(gè)由特斯拉帶給汽車(chē)行業(yè)的理念，如今正被越來(lái)越多傳統(tǒng)車(chē)企認(rèn)可和接受。

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