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一夜暴富后，小鵬汽車創(chuàng)始人何小鵬開上了“蘭博基尼”。
股價暴漲，新勢力迎來最好的時代？
8月27日，小鵬汽車在美國納斯達克敲鐘上市。
上市前掛盤時，小鵬汽車顯示的市值為108億美元，開盤價15美元；首日收盤后，小鵬汽車股價報收21.22美元（人民幣145元），總市值153億美元（約人民幣1043億元）。
作為小鵬汽車創(chuàng)始人，何小鵬本人持股31.6%，身家一夜暴漲300多億元。小鵬背后的雷軍、阿里等投資人和投資機構(gòu)，也賺得盆滿缽滿。
對此，何小鵬按耐不住欣喜地回應(yīng)：“很開心可以和一群有情有義的兄弟們一起，為追逐夢想而折騰自己，期望到老后還可以一起，一邊喝茶一邊笑談下曾經(jīng)吹過的牛?！?/p>
小鵬上市后，國內(nèi)3家頭部新勢力市值接近吉利、長城。截至9月2日，蔚來總市值237.7億美元，理想總市值154.6億美元，曾經(jīng)自嘲“苦逼”的三兄弟，如今穩(wěn)坐國內(nèi)造車新勢力第一陣營。
▲今年6月，何小鵬在微博曬出了一張與蔚來汽車創(chuàng)始人李斌、理想汽車創(chuàng)始人李想的合影，并配文：“三個苦逼，在憶苦思變?！?/p>
資本市場的青睞和熱捧，似乎讓小鵬這樣的頭部新勢力車企，迎來了“最好的時代”。這一點，從新勢力節(jié)節(jié)攀升的單股價格亦能夠體現(xiàn)。
2018年，蔚來汽車首次公開募股發(fā)行價為6.26美元，發(fā)行1.6億股ADS，募集資金約10億美元。實際上，6.26美元的發(fā)行價幾乎是此前IPO的最低價。
今年7月登陸納斯達克的理想汽車，以每股11.5美元的價格發(fā)行9500萬股股票，募資資金近11億美元。本次小鵬汽車發(fā)行規(guī)模增至9***3萬股，最終發(fā)行價高于IPO文件中原定的每股11-13美元，募集資金約15億美元。
理想志在萬億市值。
從6-8美元，到8-10美元，再到11-13美。就這樣，理想超越了蔚來，小鵬又超越理想。這也意味著，眼下造車新勢力被資本市場普遍看好。
然而，“千億市值”只用四、五年就輕松實現(xiàn)，還把一眾擁有多年積淀的傳統(tǒng)車企甩在了身后，造車新勢力到底憑什么？這個市值是否存在泡沫風險？
資本市場進入非理性
在如今形勢下，不少業(yè)內(nèi)人士評價，造車新勢力的資本發(fā)展正呈現(xiàn)出一種“泛特斯拉”現(xiàn)象。
2019年以來，特斯拉一直保持市值飆升的態(tài)勢發(fā)展，逐步超過通用、奔馳等汽車企業(yè)，成為全球市值最高車企。8月27日，特斯拉以2238.75美元的股價再刷歷史新高，總市值約4172.17億美元。
將近4200億美元的總市值是什么概念？這相當于2.2個豐田、8.6個法拉利、9.8個通用、15個福特、17個蔚來、25個理想、27個小鵬汽車。連CEO埃隆·馬斯克也忍不住感嘆：“真是瘋狂的時代（Wild?Times）！”
4200億美元市值的特斯拉究竟存在多大泡沫？有金融分析師認為，以目前的股價來說，特斯拉高估了84%以上，以當前的交付量及財報狀況，特斯拉的股價上漲脫離了基本面。
除了特斯拉之外，資本也未放過中國的新勢力車企。近年，行業(yè)出現(xiàn)了蔚來、理想等造車新勢力市值超過中國傳統(tǒng)車企的情況。雖然它們的表現(xiàn)出乎人們預料，但在其超預期表現(xiàn)背后難掩資本運作，現(xiàn)在的市值遠遠超出了理性范圍。
具體而言，今年上市的小鵬、理想，流通股占比不到總股本的十分之一，比例嚴重偏低。之所以這么少，主要是因為流通盤子越小，價格越容易暴漲，需要的籌碼和資金量較小，容易被資本帶動。
▲10個億的資金，控制一只小盤股輕而易舉，可對于大盤股卻是毛毛雨，砸下去一個反應(yīng)都沒有，如果你是莊家你會選擇誰？
市場中的“妖股”基本上都是流通股較少的股票，但很多閃崩、***突破、短期大幅漲跌洗盤等市場現(xiàn)象，也基本是流通股較少的個股。
所以，靠少數(shù)流通的股票來為總市值定價，不僅會導致股價虛高存在巨大泡沫，還顯示出資本市場愈發(fā)不理性。一個不理性的數(shù)字，自然是沒有任何實際意義的，又如何憑此來衡量一家企業(yè)的價值呢？
資本市場已經(jīng)不理性，市值不能說明任何東西。
泡沫里的“妖魔鬼怪”
其實資本市場的不理性不是一天兩天了，日前，剛完成更名的恒大汽車，就被投資者視為“特斯拉的最強勁敵”。
產(chǎn)品線方面，特斯拉至今有4款車型，而恒大汽車的“恒馳”品牌發(fā)布才一年，旗下產(chǎn)品為0，依然不影響資本的熱捧。
截至9月2日，恒大汽車市值達到2402億港元（約人民幣2116億元），穩(wěn)居國內(nèi)車企第一梯隊，僅次于同時生產(chǎn)傳統(tǒng)燃油車和電動車的比亞迪和上汽集團。
長江后浪推前浪，前浪在沙灘上。恒大、小鵬等“新人”閃亮登場的同時，“老玩家”樂視等來的卻是黯淡退場。
7月21日，進入A股市場10年的樂視網(wǎng)被正式摘牌，最后一個交易日收盤價格為0.18元，市值僅剩7.18億。
樂視曾極受市場追捧，2015年創(chuàng)下1700億元的市值歷史新高，無論是富豪還是明星，很多人都踩了樂視的“坑”。
從上市到市值突破千億，成為創(chuàng)業(yè)板“市值一哥”，再到孫宏斌“含淚”馳援，賈躍亭赴美造車，樂視深陷虧損泥淖，步入退市通道……樂視這十年，如同一場光怪陸離的夢。
28萬股東“為夢想窒息”。
美國資本市場的泡沫更是嚴重，回顧前兩年，資本市場最火的名詞非“共享經(jīng)濟”莫屬。
于是，Airbnb（愛彼迎）估值高達310億美元，遠超希爾頓集團市值，成為美國估值最高的獨角獸之一；共享單車ofo也曾估值40億美元，躋身獨角獸俱樂部。
時至今日，它們一個市值縮水42%，一個轟然倒塌，由沸點到冰點的發(fā)展軌跡令人唏噓。
美國的股市、中國的樓市，赫赫有名的兩大泡沫。
說到獨角獸，不得不提Theranos——市值高達90億美元的生物科技獨角獸，號稱僅靠一滴血就能檢測上百種疾病?？蛇@只是讓全美都上當?shù)捏@天，從最開始的600萬美元，到今天，總共騙了600億人民幣。
中槍的名人大佬不計其數(shù)，傳媒大亨默多克投了錢、克林頓一家給她做廣告、美國前國務(wù)卿基辛格給她背書、親孫子都過來給打工……美國資本市場的盲目與瘋狂，可見一斑。
2020年全球獨角獸公司估值排行。
為什么美股泡沫愈發(fā)膨脹？別忘了特朗普***今年的目標：2020年前贏得選舉勝利，實現(xiàn)家族長治久安。為了選舉，什么都可以做！
但特朗普的不利消息太多了，疫情控制不了，1000萬是難以避免了，經(jīng)濟也好不了了：
二季度確癥人數(shù)從18萬到270萬，經(jīng)濟年化環(huán)比下降32.9%；
三季度確癥人數(shù)預計270到1000萬，那經(jīng)濟年化環(huán)比又會下降多少？
四季度呢？反正我是沒底了，你怎么看？
所以唯一的方向就是做大股市，只有這樣才能增加選舉贏面。打擊tiktok，facebook最受益；打擊微信，facebook最受益。一個臉書受益可以讓納斯達克指數(shù)連漲一個星期，破歷史記錄；一個打擊騰訊就能讓恒生指數(shù)破位下行，資金外流。
▲Phoenix?Capital首席市場策略師Graham?Summers表示，美聯(lián)儲和其他央行陷入了一個惡性循環(huán)，它故意制造泡沫來應(yīng)對每次連續(xù)的泡沫破裂。
特朗普一直把美股上漲當作自己的貢獻，他要使美股漲，便會給權(quán)重股找理由漲，特斯拉及蔚來、理想和小鵬等新勢力的股價、市值飆升，恰恰印證了此舉。
這種“下三濫”也很管用的伎倆，讓它用吧，等疫情指數(shù)到了1000萬的時候，看看它能去到什么高度。美國股市這個全球最大&歷史上最大的泡沫脹得越大越好，我們就坐看泡泡墜落，雪花紛飛。
產(chǎn)品才是王道
美國資本市場的泡沫會不會破裂？或許只有時間可以證明，我們拋開一切外界因素，回歸最根本的產(chǎn)品上。
事實上，造車新勢力真正的對手不是特斯拉，而是傳統(tǒng)車企的新能源車。在新能源汽車的銷量排行榜里，傳統(tǒng)車企的新能源車銷量比造車新勢力好得多。
今年7月，國內(nèi)新能源汽車銷量TOP?10中，傳統(tǒng)車企占據(jù)半數(shù)席位，新勢力只有蔚來6和理想ONE入圍，而且都是墊底。
從產(chǎn)品看，小鵬汽車有G3和G7兩款在售車型，***于明年推出第三款純電動轎車；蔚來有三款產(chǎn)品，理想僅有一款理想ONE且3年內(nèi)不會推出新車型。
從技術(shù)路線看，小鵬、蔚來走的是純電動技術(shù)路線，理想則是比較小眾的增程式混動路線，“三駕馬車”無一實現(xiàn)顛覆性的技術(shù)革命成果。
當傳統(tǒng)車企調(diào)整思路，開始向電動市場發(fā)力后，不管是產(chǎn)品、技術(shù)，還是品質(zhì)、服務(wù)等方面，傳統(tǒng)車企都發(fā)揮出更大的優(yōu)勢。長此以往，若新勢力拿不出真正的“必殺技”，以后的發(fā)展機會更加渺茫，在這場沒有硝煙的戰(zhàn)爭中，留給造車新勢力的時間不多了。
此外，從企業(yè)發(fā)展的角度看，造車新勢力的商業(yè)模式，至今還沒有走通。它們所在的階段，其實和瑞幸咖啡、摩拜單車在2017年、2018年的階段一樣，資本圈炒得火熱，真實的消費市場一地雞毛。
與蔚來、理想一樣，小鵬并沒能逃脫“虧損魔咒”。2018年，小鵬汽車營收為***0萬元，凈虧損13.99億元；2019年實現(xiàn)營收23.21億元，凈虧損36.92億元；今年上半年營收10.03億元，凈虧損7.96億元。
多數(shù)造車新勢力在汽車市場中尚未形成較大規(guī)模，沒有健康、穩(wěn)定的產(chǎn)出，無法與傳統(tǒng)車企進行同等水平上的對比。
1-7月，小鵬汽車僅交付新車7950輛，不及特斯拉Model?3單月的銷量，差距之大可謂一個在天上，一個在地下。以這樣的銷量表現(xiàn)，IPO之后，小鵬將面臨著更大的銷售壓力。
參考特斯拉的盈虧平衡線，2019年特斯拉銷量36.7萬輛，接近盈虧平衡線。換言之，特斯拉的年度盈虧線大概在40萬輛左右，那么蔚來、理想和小鵬什么時候能完成年銷40萬輛呢？恐怕你的心再大也難以算出來。
新勢力車企仍處于連續(xù)虧損狀態(tài)，并沒有實現(xiàn)車企正常的盈利發(fā)展。
于造車新勢力而言，資本從來都是雙刃劍。一方面，可以用作武器，利用資本的優(yōu)勢，增加輿論關(guān)注度，展現(xiàn)品牌自信。
另一方面，武器也可能傷到自己。畢竟造車始終是重資產(chǎn)、長期投入的過程，短期內(nèi)很難實現(xiàn)盈利，與快進快出的資本運作游戲截然不同。資本是否能否習慣，花大錢投資周期長的汽車領(lǐng)域？這是一個值得思考的問題。
尾聲：當然，小鵬、理想一上市就市值千億，扎扎實實地割了老美的“韭菜”，我們還是喜聞樂見的。但真的以為造車新勢力只坑美國股民，對中國毫發(fā)無傷，沒有中國人為此買單，那就太片面了。
我們更應(yīng)該警惕，資本泡沫傷害中國新能源行業(yè)的發(fā)展。如果有大量資本涌入某個領(lǐng)域，會導致大量創(chuàng)業(yè)項目、大量概念出現(xiàn)，造成“錢多項目更多”的景象，行業(yè)容量嚴重過載。
“泡沫”一旦形成并持續(xù)脹大，便會有破裂的一天，屆時與之對應(yīng)的將是大量項目的倒閉和破產(chǎn)，資本對這個行業(yè)的態(tài)度又會驟然變冷。
新勢力車企同質(zhì)化嚴重，多數(shù)企業(yè)沒有真正的創(chuàng)新只是盲目的跟風。
不難發(fā)現(xiàn)，資本泡沫下的造車新勢力，都在負重前行，對初創(chuàng)車企來說，“擠泡沫，抓痛點”或是唯一的出路。要想在優(yōu)勝劣汰的市場環(huán)境中存活，只有腳踏實地、修煉內(nèi)功、穩(wěn)中求進，找到更好商業(yè)化落地的途徑，更好地服務(wù)用戶，才是真正的“捷徑”。
文?|?葫鹿娃
本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。
蔚來、理想、小鵬美股會師，距“革命成功”還有多遠？
伴隨著理想汽車在納斯達克掛牌上市，所有關(guān)于它的IPO傳言終于落地。
發(fā)行價11.50美元，開盤直線上漲37%至16美元，盤中一度漲幅超過50%，市值達148億美元，甚至超過了同為新創(chuàng)造車企業(yè)的蔚來汽車。截止到美東時間7月30日收盤，理想汽車股價漲幅為43.13%，報收16.46美元，市值139.17億美元。
第二家中國造車新勢力完成IPO，市值超過百億美元，李想融到了能讓企業(yè)進一步發(fā)展的資金，擁有超過70%的投票權(quán)，仍擁有話語權(quán)。背后，站著中國第二梯隊的互聯(lián)網(wǎng)巨頭T:頭條系、M：美團、D：滴滴。
再加之李想的個人符號，網(wǎng)絡(luò)中出現(xiàn)了無數(shù)的討論"它比蔚來強""中國的埃隆馬斯克"等等，理想汽車擁有了更多的"精神股東"。
百億市值的背后，因何而來
在理想汽車IPO前，資本市場對于它的風向和判斷是不利的。原因一在于，因為財務(wù)的瑞幸咖啡剛剛被清除，造成了資本市場的不信任和不確定，原因二在于，資本市場在前期的風向是，對于插電混動、增程式混動技術(shù)的投資欲望，遠低于代表未來的純電動等技術(shù)。
它之所以能實現(xiàn)上市后突破百億美元，與幾個層面關(guān)系頗深，關(guān)于它自身也關(guān)于一系列的運作與大背景：
1.?理想汽車的IPO姿態(tài)是不高的，原定8-10美元的價格區(qū)間，不高，總計發(fā)行9500萬股美國存托股票，也不高。早期的募資金額，同樣不高。隨著7月28日的募資基本確定，理想汽車的IPO進程實際上提前1天完成，上市發(fā)行價最終為11.5美元。
2.?市場大環(huán)境的利好，智能電動車是如今的投資風口，以特斯拉為例10年時間，如今每股已超過1500美元，市值在汽車界排名第一，蔚來汽車，也是類似。
3.?投資者關(guān)系的利好，從李想在當天發(fā)布儀式上的講話，可見端倪。包括B輪挽救理想汽車的經(jīng)緯創(chuàng)投-張穎，美團-王興，字節(jié)跳動-張一鳴。
IPO后，理想汽車的股權(quán)構(gòu)成能說明很多，李想持股為21%，擁有72.7%投票權(quán)；王興(美團)個人持股為7.9%，擁有2.7%的投票權(quán)；沈亞楠(車和家)持股為1.6%，擁有0.6%的投票權(quán)；李鐵持股為1.2%，擁有0.4%的投票權(quán)。Rainbow?Six?Limited持股為5.1%，擁有1.8%投票權(quán)；美團旗下Inspired?Elite持股為16.1%，擁有5.6%的投票權(quán)。
百億市值的背后，理想汽車拿到的資本主要來自中國，而非像特斯拉、蔚來汽車那樣。
長期的不確定性
對于理想汽車IPO之后長期的資本市場預期，盡管股價被很快拉高，卻依然不容樂觀。
從技術(shù)先進性的角度，理想汽車目前的布局和未來布局，均被資本市場認定為落后技術(shù)。業(yè)界對此也有著明確的質(zhì)疑：拿到融資之后，發(fā)展方向依然固定在過渡技術(shù)-PHEV(理想汽車自身定義)上，一旦需要轉(zhuǎn)型純電動發(fā)展，它的差距會立刻和特斯拉、蔚來汽車放大，天花板頗為明顯。
蔚來汽車、特斯拉在純電動領(lǐng)域的儲備、發(fā)展、配套、積累從幾個層面來看，面對傳統(tǒng)車企有著自己的優(yōu)勢，而理想汽車的技術(shù)路線，不論是增程式電動車，還是后來改口為串聯(lián)式插電混動車，以及自動駕駛方面的，現(xiàn)階段主打L2.5，未來All?in?L4，實際上均與目前的傳統(tǒng)車企基本保持一致，差異化頗少。
所以，有了房地產(chǎn)破局？
IPO之后，無疑解決了理想汽車階段性的資金困擾，但它仍面臨很多挑戰(zhàn)，作為造車新勢力，一切才剛剛開始。
IPO之后，李想說出了自己更富野心的***。"我們今天只完成了1%的進度。其實整個智能電動車市場比大家想象得更大，未來我們會橫跨三個行業(yè)：數(shù)字交通、智能科技還有房地產(chǎn)。大家往后的日子里，可以和我們一起去見證這個行業(yè)可以做得多大，去見證智能電動車和自動駕駛是如何改變我們的生活，改變我們投資的。所以，我們的名字'車和家'，再過5年、10年你們就知道是為什么了。"
上述，讓人聯(lián)想到的是智慧交通、智慧城市，而如今的理想汽車，在此處也近乎需要從頭開始，同時同樣面對著更多巨頭們的同業(yè)競爭。
未來的理想汽車，有機會，但大概率，它不會是第二個蔚來汽車、不會是第二個特斯拉。
本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。
“美股三劍客” 蔚來、理想、小鵬誰會是中國版特斯拉
隨著8月28日小鵬汽車正式登陸紐交所，中國三大造車新勢力終于實現(xiàn)在美股的“勝利會師”。
由于市場需求高于預期，小鵬汽車發(fā)行價由最初擬定的每股11美元躍升至15美元，募資規(guī)模從10.75億美元擴大至15億美元——該金額超過上月理想汽車IPO時的11億美元，以及蔚來汽車的10億美元。當天，小鵬汽車收盤后總市值約150億美元，再次刷新了中國企業(yè)在美國的IPO紀錄。
有分析認為，小鵬汽車和理想汽車上市的時機非常好，因為2020年國際市場對新能源市場異?？春?。近期，蔚來、理想的股價也都大幅上漲。截至8月20日，蔚來汽車股價已經(jīng)上漲了239%，市場估值163.22億美元；理想汽車上市一個月，股價上漲超45%，市場估值達123.36億美元。
而它們的高估值，多少是借了“老大哥”特斯拉的東風。年初美股***低谷過后，特斯拉股價一路瘋漲，8月21日，特斯拉股價首次站上2000美元大關(guān)，股票市盈率高達1066倍。目前，特斯拉總市值已達到3733.74億美元，成為全球市值最高的汽車企業(yè)，市值相當于1.7個豐田、8個法拉利、14個福特。
“在所有衰退或危機中，我們發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新往往會得到更多投資人的青睞?！币灾貍}特斯拉聞名的ARKK基金創(chuàng)始人卡茨·伍德表示。特斯拉的超高回報率，連帶著讓小鵬、理想、蔚來等擁有相似“創(chuàng)新”屬性的互聯(lián)網(wǎng)造車企業(yè)吸引力大增。
毫無疑問，造車新勢力登陸門檻較低的美股，不僅是向投資人兌現(xiàn)承諾，更是為了繼續(xù)為企業(yè)找錢，同時，也有利于吸引人才。小鵬汽車表示，此次IPO所得融資將分別用于研發(fā)和擴大銷售渠道，剩余資金將用于一般公司用途。8月28日，蔚來汽車也向美國證券***提交增發(fā)***，募資規(guī)模在14.***億美元至17.22億美元。
然而，資本市場變幻莫測，并非穩(wěn)定的資金源。眼下送上東風的特斯拉，或許亦是最大隱患。有觀點認為，特斯拉市值是大眾集團的兩倍多，但與大眾集團去年售出1100萬輛汽車相比，特斯拉去年的銷量還不足37萬輛，今年的銷量預計也僅為50萬輛左右，其中的落差讓人難以理解。
“我真的無法解釋特斯拉?！备缱T資產(chǎn)管理公司首席信息官喬爾·格林布拉特表示，特斯拉的崛起是資本市場“泡沫”的一部分，目前的市場交易中，有很多投機活動都流向了特斯拉。
有一組數(shù)字透露出濃重的危險氣息。據(jù)外媒報道，3月以來特斯拉的買漲頭寸里，超過60%來自散戶投資者，其中有大批新股民，而且主要是90后、00后，他們的風險管理意識薄弱，一般伴有較強的“追漲”心態(tài)；甚至不少新股民一口氣動用5~7倍杠桿買入特斯拉股票，助推股價持續(xù)飆升。
特斯拉方面還在助長這一趨勢。8月11日，特斯拉宣布將對股票進行5比1分拆，于8月31日起生效。所謂5比1股票分拆，即特斯拉股票總價值不變，但股價便宜5倍，這意味著有更多散戶能買得起特斯拉的股票，這些人集中進場會帶動其股價在短期內(nèi)上漲。
這也是為什么看空者即使血虧，也仍未放棄。他們認為特斯拉雖然技術(shù)創(chuàng)新能力強，但是目前股價已遠遠超出理性評估的價值。
“真實數(shù)據(jù)（與特斯拉的股價）不符。我們認為，一旦兩者相符，特斯拉就會遭到拋售，推動其股價下跌?！笔袌鲅芯抗綠LJ?Research首席執(zhí)行官及創(chuàng)始人戈登·約翰遜說。
公開資料顯示，過去數(shù)年，特斯拉穩(wěn)居美股沽空榜首位，沽空比例一度占據(jù)流通盤約20%。今年7月，特斯拉成為首只做空頭寸超200億美元的股票。
短期內(nèi)，投資者也許不會對“特斯拉們”失去熱情，但激烈的競爭即將拉開帷幕，當BBA、大眾、豐田的電動車殺入市場，他們恐怕就會轉(zhuǎn)移目標。屆時，蔚來、理想、小鵬很難不受波及。
“打鐵還需自身硬”，造車是重資產(chǎn)、長周期的產(chǎn)業(yè)，上市會讓這些新勢力的真實發(fā)展狀況暴露無遺。對于小鵬汽車而言，接下來隨著車型增多，研發(fā)投入會更大，若銷量無法大增，虧損必然會加劇。再加上軟件訂購等收費服務(wù)能否達到用戶期待，亦尚未可知，這些都會影響公司股票的走勢。而同樣的壓力，也時刻縈繞在蔚來和理想心頭。
我們經(jīng)常聽到，某某公司一夜之間市值暴增或蒸發(fā)上億元。實際上這種說法并不準確——錢哪里也沒去，因為錢本來就不在那里。
市值既不是現(xiàn)金余額，也不是現(xiàn)有利潤，而是未來很多年利潤的貼現(xiàn)，但是未來還沒有來，只是憧憬。所以，市值都是浮云，股票則是零和博弈。即便如今汽車已融入了太多互聯(lián)網(wǎng)玩法，本質(zhì)上也仍是一步一個腳印的實業(yè)。
值得玩味的是，雖然造車新勢力往往將特斯拉視為“帶頭大哥”，但小鵬汽車立志成為的目標卻是豐田。道理不言自明，特斯拉市值再高也沒能進入世界500強，盈利能力才是硬道理。
文/殷?
本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。
每股報16.46美元/市值達139億美元 理想汽車上市首日漲43.13%
美國電動車制造商特斯拉的股價累計漲幅約?370%，一躍成為全球市值最高汽車企業(yè)，市值突破?4000?億美元大關(guān)，約等于?2?個豐田、9?個通用、14?個福特，而特斯拉的銷量只是這些傳統(tǒng)汽車巨頭的九牛一毛。
在美股上市的蔚來、理想、小鵬三個造車的中國新興企業(yè)誰會成為中國版的特斯拉呢？
200億現(xiàn)金儲備?目前最高的銷量， 蔚來有冠軍相嗎？8月31日，蔚來汽車宣布，將在8月27日公布的發(fā)行規(guī)?；A(chǔ)上擴大18%至8850萬股美國存托股票（ADS），每股對應(yīng)一股該公司A類普通股。此次增發(fā)預計總?cè)谫Y額將超17億美金，成中國高端智能電動車行業(yè)最大規(guī)模增發(fā)。
蔚來2020年二季度財報顯示，截至2020年6月30日，蔚來現(xiàn)金儲備共計111.675億元人民。7月10日，蔚來中國獲六大行104億綜合授信。此次增發(fā)募集的17億美元中減去用于回購蔚來中國股份的3.25億，仍有13.75億，約合人民幣***億元。即蔚來目前現(xiàn)金儲備，將超200億人民幣。
蔚來不僅現(xiàn)金儲備充足，其市場表現(xiàn)也好于預期。財報顯示，該公司第二季度獲得營收37.189億元（約合5.264億美元），高于分析師預估的5.04億美元，同比增長146.5%，環(huán)比增長171.1%。第二季度，該公司的毛利率實現(xiàn)轉(zhuǎn)正，從去年同期的負33.4%轉(zhuǎn)為正8.4%，汽車毛利率從去年同期的負24.1%轉(zhuǎn)為正9.7%；運營虧損11.6億元，同比大幅收窄64%。
2020年第二季度，該公司的汽車交付量為10331輛，其中包括8068輛ES6和2263輛ES8，而2019年第二季度的交付量為3553輛。同時，蔚來預計2020年第三季度，其汽車交付量為1.1萬-1.15萬輛，同比增長約129.2%至139.6%；同時，該公司的三季度總營收將在40.475億元人民幣（約合5.729億美元）至42.123億元人民幣（約合5.962億美元）之間，同比增長約120.4%至129.3%。
銷量相差較大，市值幾乎相當， 理想后繼有力嗎？?在蔚來之后完成在美股上市的理想汽車同樣在資本市場表現(xiàn)兇猛。
8月27日，國外媒體報道，截至當?shù)貢r間周三美股收盤，理想汽車的股價大漲28.25%，報收于23.38美元，公司市值達到近200億美元，均創(chuàng)上市以來新高。
理想汽車在2018年發(fā)布了首款車型，并在2019年年底開始向用戶交付車輛。理想ONE?2020年1-7月累計銷售12182輛。如果加上去年的交付量，這款車為理想帶來了13193輛的銷售。這個數(shù)字目前也及時差不多蔚來兩款車一個季度的銷售成績，但目前這兩家公司的市值幾乎相當：蔚來市值240億美元左右，而理想也有200億美元。
不過，與蔚來、小鵬甚至多數(shù)國產(chǎn)新能源車的純電動、插電混動的技術(shù)路線不同，理想選擇的是增程式路線，靠內(nèi)燃機發(fā)電，由電來驅(qū)動車輛。這個路線在目前很好地解決了車主的里程焦慮問題，加油站遍地都是，不用擔心。但隨著動力電池能量密度的提高，和快充技術(shù)以及換電模式的發(fā)展，增程式電動車的優(yōu)勢將逐漸消失。并且與蔚來、小鵬都已推出第二款產(chǎn)品不同，理想的產(chǎn)品線目前還只有一款，并且沒有新車的信息傳出。
和蔚來一樣，理想目前也處于燒錢虧損階段。數(shù)據(jù)顯示，2018年至2019年，理想汽車的凈虧損分別為15.3億元、24.4億元。自啟動車輛交付以來，該公司在2020年一季度的營收為8.5億元，凈虧損為7711萬元；第二季度營收為19億元，凈虧損為7520萬元。
現(xiàn)金最多，股東最強，產(chǎn)品最全，
小鵬會是贏家嗎？小鵬是三家車企中最后在美股上市的。市場最新消息，小鵬汽車本次美股IPO的定價為15美元/ADS，高于此前公告的11-13美元/ADS的發(fā)行區(qū)間。
按照15美元的發(fā)行價計算，不計算超額配售權(quán)，小鵬汽車此次IPO的融資額達到15億美元，發(fā)行估值為112億美元，均高于此前理想和蔚來IPO時的融資額和發(fā)行估值，是三家造車新勢力IPO時最高的。小鵬汽車也成為全球新能源汽車企業(yè)歷史上定價估值最高和融資規(guī)模最大的IPO。
2015年成立至今，小鵬汽車先后已經(jīng)完成了10輪融資，累計融資額度超過了200億元人民幣，超過理想和蔚來IPO前的總?cè)谫Y額146、153億元人民幣。今年上市前一個月，小鵬汽車迅速完成了總額超9億美元的C+輪融資，加上公司賬面現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物和受限制現(xiàn)金18.95億元人民幣，小鵬汽車現(xiàn)金儲備超過82億元人民幣，高于蔚來和理想IPO前的現(xiàn)金儲備。
小鵬汽車IPO前主要機構(gòu)股東包括阿里巴巴、IDG、晨興資本、GGV、春華資本等，其中阿里巴巴持股14.4%為最大機構(gòu)股東，也是僅次于何小鵬之后的第二大股東。同時，公司近期又引入了高瓴、紅杉、中東***基金等國際頂級投資機構(gòu).并且，小鵬汽車目前與蔚來和理想相比還有一個優(yōu)勢，小鵬汽車的產(chǎn)品線更寬，已涵蓋轎車和SUV兩個領(lǐng)域。
靠“偷吃”成不了中國版特斯拉與蔚來、理想相比，小鵬擁有更多的現(xiàn)金儲備，更更高的發(fā)行估值，更寬的產(chǎn)品線，更強的股東陣營，并且小鵬汽車是中國率先成功研發(fā)出可用于商業(yè)化的自動駕駛軟件系統(tǒng)并實現(xiàn)量產(chǎn)的整車企業(yè)，也于特斯拉的智能定位相似。是不是說小鵬汽車就最具“中國特斯拉”相了呢？
9月1日，一則奇詭的“小鵬汽車的廣告”迅速引起熱議，廣告標題為，有了小鵬P7，偷吃也不怕發(fā)現(xiàn)，并且配上了一個女性在小鵬P7上下車的畫面。這個“廣告”讓男性朋友浮想聯(lián)翩的同時，也被網(wǎng)友評價，打擦邊球誰看不出來，LOW。而小鵬的相關(guān)人士對此表示很莫名：這個廣告很奇怪，我們追溯不到，內(nèi)部沒人知道；滿網(wǎng)都是這張截圖，看不到鏈接。
這個奇詭的姑且稱為“廣告門”的***是不是很不特斯拉。
特斯拉是怎么干的，打造好自己豪華、智能的人設(shè)后在調(diào)價、在“拒絕交付”，但車主們雖然罵聲一片，韭菜論此起彼伏，但準車主的隊伍越排越長，幾乎碾壓所有國產(chǎn)新能源車。
所以，新能源車因為價格的高端性，一定就要保持高端的格調(diào)，一定不能LOW！立住高端、智能的人設(shè)、架子是第一要務(wù)，無論是產(chǎn)品還是營銷。從這點上說，蔚來，理想，小鵬誰才是中國版的特斯拉？
本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。
理想汽車何德何能成功登陸美股？看了這些原因不服不行
易車訊??7月30日，理想汽車正式登陸納斯達克，股票代碼“LI”，開盤價為15.5美元/ADS，較發(fā)行價11.5美元漲34.78%，截至收盤，理想汽車股價漲幅為43.13%，報每股16.46美元，總市值139.17億美元。
在理想汽車IPO之后，李想擁有21%的股份，王興以及美團的持股比例將超過理想達到24%。在投票權(quán)方面，李想享有72.7%的投票權(quán)，王興以及美團則享有8.3%的投票權(quán)。財務(wù)數(shù)據(jù)方面，理想汽車2019年、2020年第一季度、第二季度總收入分別為2.84億元、8.52億元以及19億元，凈虧損則分別為24.38億元、7700萬元、7520萬元。
此次理想汽車總計發(fā)行9500萬股美國存托股票（ADS），盤前市值***.24億美元。值得一提的是，此次在理想汽車IPO認購啟動后，提早結(jié)束招股，7月28日已經(jīng)完成募資超過9.5億美元，而發(fā)行價也高出原定的定價指導區(qū)間。為此，理想汽車的IPO進程得以提前一天完成。
理想汽車又邁進一步，市值達到139.17億美元
[汽車之家?新能源]?超級播報，每周都有料。本周熱度最高的***無疑是理想汽車正式登陸美股，成為第二家登陸資本市場的造車新勢力企業(yè)，今天的第一個話題，我們就來盤一盤理想汽車如何在這個不同尋常的2020年里，依然保持逆勢增長，最終成功上市。此外，本周的熱點消息還有一款重磅車型——紅旗E-HS9首次與公眾見面我們也會跟您一起回顧一下。
北京時間7月30日晚9點半，理想汽車在北京研發(fā)中心舉行了一場特別的云敲鐘上市儀式。同一時刻，理想（股票代碼為?“LI”）在美國納斯達克正式掛牌上市。每股ADS定價11.5美元。由此，理想汽車成為第二家登陸資本市場的造車新勢力企業(yè)。通過上市募得的資金，理想汽車將主要用于重大核心技術(shù)布局——L4自動駕駛、戰(zhàn)略擴張以及新車型的開發(fā)。當日收盤價為16.46美元，較發(fā)行價上漲43.13%；以收盤價計算，理想汽車市值為139.17億美元，逼近中國初創(chuàng)車企赴美第一股—蔚來汽車144.2億美元市值。
理想汽車為什么會選擇此時上市？業(yè)界普遍認為可能與當前美國資本市場對智能電動汽車更為看好有關(guān)，我們發(fā)現(xiàn)目前特斯拉的股價已經(jīng)達到1544.65美元，總市值為2863億美元（約2萬億人民幣），遠超市值排名第二的豐田；此外，蔚來汽車的股價也在這半年持續(xù)走高。所以，理想汽車毅然決然的在7月11日向美國證券交易委員會（SEC）遞交IPO招股書，而到7月30日正式上市，理想汽車僅用了不到20天的時間。
那么，在當前市場與資本依然處于“冰凍期”，且多家造車新勢力被淘汰出局的局勢下，理想汽車卻頑強的活了下來。該品牌成立五年的時間，融資近20億美元。雖然不是造車新勢力中融資最多的，但一定是花錢效率最高的：用10億美元就實現(xiàn)了產(chǎn)品和工廠的從無到有，截止2020年6月底累計交付新車10473輛。并且，在同是造車新勢力的企業(yè)中，罕見地實現(xiàn)了毛利率為正，同時握有大量現(xiàn)金儲備。也就是說理想汽車從一個“講故事的人”，已經(jīng)向一個“可以自給自足的人”開始轉(zhuǎn)變。
成本控制可以說是理想汽車能夠成功上市的看家本領(lǐng)之一，比如說品牌名稱從“理想智造”簡化到“理想”，不僅是為了讓消費者更容易記住這個品牌，也是為了能夠降低車標以及線下店燈箱的制造成本。可以說理想汽車在花錢這件事上，真實“摳門”到了極致，但是也不得不承認，“好鋼要用在刀刃上”這個理念成為了這家企業(yè)的準則。此外，李想曾經(jīng)透露，理想汽車50%的資金投入在研發(fā)上，30%左右的資金投入在工廠上，只有不到20%的資金投入在人員和營銷上。正是這樣的“變態(tài)”效率，理想汽車在12月才開始交付、只賣了1000多輛車的2019年，毛利只虧9.5萬元。2020年一季度，理想汽車就實現(xiàn)毛利6828.8萬元，毛利率8.01%。二季度交車比一季度增長一倍還多，毛利和毛利率還將提升。
但作為一家車企，光在控制成本上做文章只是向成功進發(fā)的一項準備工作，最終能否得到市場和消費者的認可才是最關(guān)鍵的。當然，理想汽車也在費盡心思的在提高產(chǎn)品力方面付出行動，而且還將繼續(xù)提升核心技術(shù)、研發(fā)新產(chǎn)品，而下一步理想汽車就將自動駕駛技術(shù)作為了主攻方向之一。理想汽車CEO李想曾表示：“理想汽車前五年時間的目標有一個關(guān)鍵是現(xiàn)金流為正。我們必須在那么艱難的行業(yè)里，讓自己有造血能力，而不是持續(xù)依靠融資。第二個階段，到2025年我們要拿到中國新能源車市場的20%份額，從而幫助我們進入下一個階段，拿到自動駕駛競爭時代的入場門票?！?/p>
目前理想已經(jīng)組建了自動駕駛系統(tǒng)、數(shù)據(jù)平臺、整車集成和驗證測試四大團隊，今年4月完成了Li?OS實時操作系統(tǒng)的研發(fā)。在產(chǎn)業(yè)鏈的投資與合作上，理想汽車投資了兩家自動駕駛解決方案提供商知行科技和易航智能。2020年2月，理想汽車再次加碼投資無人車創(chuàng)業(yè)公司新石器。而在新產(chǎn)品方面，理想將在2022年推出一款大型增程式SUV，未來還將開發(fā)中型和緊湊型SUV等產(chǎn)品，主打價格將在15-50萬元之間，聚焦中高端SUV市場。
不過話說回來，能夠繼續(xù)提高銷量才是為后續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)的重中之重。***用直營模式的理想，一直在擴大銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。截至2020年6月底，在全國21家零售店，18個配送中心和17個服務(wù)中心部署了700多名銷售和服務(wù)人員。但這遠遠不夠支支撐10萬輛的銷售目標。參考豪華品牌能夠在市場上站穩(wěn)腳跟，很大部分也歸功于背后強大的經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)。截至2019年底，BBA合計在全國共有1700個經(jīng)銷商網(wǎng)點。理想ONE所在的大中型SUV銷量相對穩(wěn)定，消化完一二線城市的訂單之后，必然要搶占低線城市以及燃油車的訂單。
此外，專注現(xiàn)有產(chǎn)品，提升理想ONE的產(chǎn)品競爭力，讓這款車型越來越好，從而提升市場和消費者的認可度也是理想汽車將要繼續(xù)堅持的事情之一。在今年4月，李想依然確認了未來三年內(nèi)只專注于理想ONE一輛車。傳統(tǒng)車廠在一個平臺上出盡可能多車型，想盡辦法降成本的做法，但在李想眼里對于汽車生活的進化沒有任何意義。 綜上所述，理想汽車能夠在大環(huán)境尚未回暖的2020年成功登陸美股，依靠的不僅是其在企業(yè)經(jīng)營方面比較極致的成本控制，也是依靠著對產(chǎn)品的執(zhí)著以及比較清晰且適合自己的發(fā)展方向與企業(yè)規(guī)劃。就如李想所說，“今天的競爭不是上來就比誰強，比誰有***，如果那樣的話，巨頭永遠壟斷市場。今天比的是誰的成長速度更快?！鄙弦粋€五年目標，理想已全速達到，下一個五年依然可期。 7月28日，一汽紅旗E-HS9量產(chǎn)版車型曝光。新車可以看做是紅旗E115概念車的量產(chǎn)版本，隨著未來上市，其將成為目前紅旗品牌旗艦SUV車型。接下來，我們一起回顧一下中國品牌最頂級的大型純電動SUV如何詮釋“豪華”二字。紅旗E-HS9遵循“中國式新高尚精致主義”的產(chǎn)品理念與紅旗“尚·致·意”設(shè)計哲學，高大寬厚的車頭體現(xiàn)出家族式“昂首挺胸”的姿態(tài)，營造一種不怒自威的感覺。
車身輪廓設(shè)計則是體現(xiàn)中國經(jīng)典美學中的“氣韻生動”表現(xiàn)手法，讓曲面更加飽滿流暢，富有生命力。新車配備低風阻樣式多輻輪圈，樣式較為運動，并提供21寸或22寸輪圈可選。尺寸方面，新車的長寬高達到5209/2010/1731mm，軸距3110mm。
新車側(cè)面線條非常整潔，可彈出的隱藏式門把手增加了儀式感；新車在前翼子版處增加紅色裝飾，配合寬大的前后輪眉也讓新車氣勢提升不少。新車C柱位置***用鍍鉻裝飾件覆蓋，并有10個長條狀燈帶組成，有消息稱C柱的燈帶可用來顯示新車電量。
尾部方面，紅旗E-HS9***用了當下流行的貫穿式尾燈組，兩側(cè)邊緣以Y字形進行收尾，搭配尾部鍍鉻飾條以及擴散器，整體整車質(zhì)感。同時，新車未來還將提供雙色車身、四座/六座/七座的座椅布局，從而滿足不同用車需求。
新車內(nèi)飾***用了全新造型，整體設(shè)計凸顯出豪華感。新車中控臺配備了由全液晶儀表與中控顯示屏組成的一體式大屏，搭配中控臺下方的液晶屏（預計是整合空調(diào)系統(tǒng)等功能的觸控面板），營造出不錯的科技質(zhì)感。游艇式電子擋把搭配三輻式方向盤，為新車增添了更多的運動氣息。同時，新車在車輛多處細節(jié)處加入皮質(zhì)、實木、鍍鉻、鋼琴烤漆等元素進行點綴，加強了視覺層次感與高級感。
智能配置方面，新車支持記憶式泊車、原路返回、遙控泊車等功能，此外新車還具備增強現(xiàn)實抬頭顯示系統(tǒng)，投影距離7.5米，全彩可視距離覆蓋30米，投影畫面達到44英寸，能將導航和智駕信息融合與實際行駛道路中，提升駕駛安全。座椅方面，新車提供18向電動調(diào)節(jié)座椅，第二排座椅可支持通用、加熱、***、半躺功能。此外，新車還增加了流媒體后視鏡、電子保險箱、面部識別、情緒識別等配置。
此外，新車可實現(xiàn)L3級高級***駕駛，整車支持無線充電，充電效率達到90%以上，無線充電8.4小時即可完成充電。動力方面，新車將在前后橋各搭載一臺電機，并提供兩種不同動力可選，其中高功率版的前置電機最大功率218Ps（160kW），峰值扭矩350N·m，后置電機最大功率續(xù)333Ps（245kW），官方公布該版本的0-100km/h加速時間或小于4s。新車搭載容量為92.4kWh的動力電池，官方稱其續(xù)航里程或?qū)⒊^500km。通過紅旗最近推出的幾款車型可以看出，在前勞斯萊斯設(shè)計總監(jiān)賈爾斯·泰勒(Giles?Taylor)加盟后，設(shè)計風格開始變得愈加前衛(wèi)且激進，而全新的設(shè)計理念賦予紅旗E-HS9更是如此，且其領(lǐng)袖氣質(zhì)、霸氣奢華溢于言表。（文/圖?汽車之家?許博）
理想汽車是什么地方生產(chǎn)的 7月份理想ONE交付8589臺
中國作為全球最大需求量的汽車市場，無論是傳統(tǒng)的燃油汽車，還是新興的新能源汽車需求量都是位居世界第一，如今的中國汽車市場也是處于"百家爭鳴"的時代，僅僅是這5年以來，就涌現(xiàn)了非常多的造車新勢力，例如像：理想、蔚來、小鵬、前途、威馬、哪吒等等十多家全新的國產(chǎn)新車企，再加上其他老牌的國產(chǎn)品牌以及合資品牌，國內(nèi)的汽車品牌數(shù)量早已超過100之數(shù)，但經(jīng)過2019年全球車企萎靡，以及今年"特殊情況"影響，進行了一波大浪淘沙后，例如像前途、威馬等新興造車勢力資金難以為繼，而像理想這個新能源市場的"黑馬"車企，在這車市萎靡的境遇中，以優(yōu)異的造車實力，爆發(fā)出了超強的生命力逆流而上，在中大型新能源汽車細分市場連續(xù)三個月銷量第一，超過了特斯拉Model?X、雷克薩斯RX?450h、蔚來ES8，而今年7月30號的時候，理想汽車更是成功在美國納斯達克證券市場正式掛牌上市，首次公開9500萬股，發(fā)行價為11.5美元，股票代碼為"LI"。
值得關(guān)注的是，在這次理想汽車IPO募集的同時獲得眾多資本的青睞，獲得了3.8億美元的基石投資，基石投資者分別是：美團點評、美團創(chuàng)始人王興、Kevin?Sunny、字節(jié)跳動。具體投資金額分別為：美團點評投資3億美元、美團創(chuàng)始人王興先生投資3000萬美元、Kevin?Sunny投資2000萬美元、字節(jié)跳動投資3000萬美元。7月30號，國產(chǎn)理想汽車再邁進一步，理想汽車開盤后股價一度漲逾52％，按當天收盤價計算，理想汽車市值高達139.17億美元，因此理想汽車堪稱是了不起的"中國智造"。
理想汽車作為在美國成功上市的第二個車企品牌，能在中國市場擁有很高市場占有率，理想ONE在2020年1月-6月新能源豪華大型SUV排行中銷量位列第一名，并獲得了眾多行業(yè)大佬的認可，例如：美團創(chuàng)始人王興先生、字節(jié)跳動創(chuàng)始人張一鳴先生、錘子科技創(chuàng)始人羅永浩先生、美團聯(lián)合創(chuàng)始人王慧文先生、微博科技大V王自如先生等。
時間回溯到今年7月25號凌晨，理想汽車更新了赴美國上市的招股書，知名投資機構(gòu)高瓴資本在這次理想汽車IPO公開發(fā)行中意向認購3億美元，經(jīng)過融資＋IPO后，理想賬上現(xiàn)金預計將超過24.34億美元，按照今年8月3號的匯率折合人民幣約為169億人民幣，讓理想汽車成為了目前手握現(xiàn)金最多的新造車企業(yè)，可以在下一代產(chǎn)品和L4自動駕駛等技術(shù)研發(fā)上持續(xù)發(fā)力，為國內(nèi)消費者打造更多豪華且越級的精品好車。
理想汽車能上市即成功，第一，離不開它精準的細分市場定位，理想ONE這款專為中國家庭用戶需求設(shè)計的大型豪華6/7座SUV，32.8萬元的合理定價，用戶基數(shù)和需求量廣泛；第二，像L2級自動駕駛***，使用體驗比肩特斯拉；第三，獨家首創(chuàng)的同級最強的智能座艙，可進行四屏聯(lián)動和全車語音交互，并且可以通過OTA升級、遠程控制等，比同級奧迪Q7更具有科技感和視覺美感。
第四，對比特斯拉的電動＋超充，理想汽車的增程式電動技術(shù)，毫無疑問會更適合當下中國消費者電動解決方案，短程可用純電行駛，長途可用油電共同續(xù)航，用燃油機給電機進行充電，理想汽車創(chuàng)新增程，長途無憂+全系標配雙電機四驅(qū)的產(chǎn)品優(yōu)勢，成為了第一款能讓眾多車主能前往新疆、***越野的新能源車，而且還能上綠牌，享受新能源的補貼，并且由于油電共同續(xù)航的優(yōu)勢+雙重隔音玻璃的設(shè)計，會比同級的寶馬X5、奧迪Q7擁有更優(yōu)秀的隔音效果，即使是在車流涌動的***旅途中，理想ONE都能給予駕乘人員更適合旅途的靜謐性。第五，理想ONE在符合最嚴格的國六b排放標準的同時，直流快充時間僅需30分鐘?，交流慢充時間6小時，充電效率快捷也成為自身的一大優(yōu)勢之一。
第六，理想ONE全系標配，主動進氣格柵，車輛風阻系數(shù)可降低至0.32，能耗降低5%；并且提供了六種車漆顏色可以選擇，分別是白色、銀色、灰色、黑色、藍色以及***版珍珠漆，進一步滿足消費者年輕化的購車訴求；全系標配20英寸輪轂更彰顯運動感、并且還支持腳踢后尾箱打開、關(guān)閉、暫停，感應(yīng)區(qū)在后保險杠左側(cè)到中間位置，停留0.2s-1s即可啟動，都是理想ONE的外觀以及細節(jié)上的特色，在顏值上更勝普拉多一籌。
其實總的來說，理想汽車能大獲成功，是因為它擁有：精準的市場定位、高市場占有率、健康的財政狀況、產(chǎn)品強有力的競爭優(yōu)勢、資本市場熱捧等多維度的加持，相信理想汽車一定會在汽車領(lǐng)域越飛越高，未來將會給消費者帶來更多豪華且越級的國產(chǎn)精品車型。更多國產(chǎn)精品車訊，盡在車訊之家報道。
本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。
羅永浩同款王興力挺，銷量超特斯拉蔚來，憑什么理想汽車當網(wǎng)紅？
在購買新能源汽車時很多人會關(guān)注 理想 汽車，那么理想汽車是什么地方生產(chǎn)的？根據(jù)報道理想汽車生產(chǎn)工廠位于江蘇常州，由重慶 力帆汽車 有限公司常州分公司代工生產(chǎn)的。其首款車型Li ONE是一款六座大型高檔電動SUV，配備增程系統(tǒng)和先進的智能汽車解決方案。
理想汽車公司于2015年7月創(chuàng)立，總部位于 北京 ，創(chuàng)始人李想，曾創(chuàng)辦全球訪問量最大的汽車網(wǎng)站汽車之家，2021年7月30日，理想汽車在美國納斯達克證券市場正式掛牌上市，股票代碼為“LI”。
最近理想汽車的銷量節(jié)節(jié)攀升，在6、7兩月表現(xiàn)不俗，其中7月份 理想ONE （ 查成交價 | 車型詳解 ）共計交付了8589臺，同比大增251.3%，今年1-7月其累計交付量已達38743臺，市場銷量不僅高于 蔚來 等競爭對手，還一舉 超越 途觀L ，成為了中大型SUV細分市場的階段性銷量冠軍。
理想ONE***用了增程式動力結(jié)構(gòu)，純電續(xù)航里程為188km，綜合續(xù)航里程則在800km以上。值得注意的是，這款車售價30萬以上，能在7月取得這樣的銷量非常不容易，也說明國內(nèi)消費者是愿意為30萬元價位的自主品牌新能源車型買單的。
值得注意的是，理想汽車8月12日在香港***主板成功上市，股票代碼2015，***息顯示，此次理想汽車在國際發(fā)售與香港公開發(fā)售的發(fā)售價格為118.00港元/股。8月12日，上市首日，理想汽車股價盤中跌破發(fā)行價，隨后震蕩回升。 @2019
理想汽車今晚將登陸納斯達克正式上市
《撩車》是創(chuàng)業(yè)邦旗下的 汽車 欄目，本期我們將推出 「換道超車」 封面系列報道，從電動化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化、共享化四個維度，深入探討中國 汽車 產(chǎn)業(yè)中創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)投的機遇和挑戰(zhàn)。
作者 | 大濕兄
編輯 | 及軼嶸
拍攝 | 張勇
設(shè)計 | 李斌才
“做正確的事，不做容易的事。”
這是 汽車 之家創(chuàng)始人、理想 汽車 創(chuàng)始人李想的判斷方式。不同于一般的商人，他身上有很多獨特的標簽：高中學歷、網(wǎng)絡(luò)意見領(lǐng)袖、80后連續(xù)創(chuàng)業(yè)者。
創(chuàng)業(yè)的本質(zhì)是企業(yè)家通過創(chuàng)新的方式，重新組合***、改變原有產(chǎn)業(yè)鏈的運轉(zhuǎn)方式。但沒人能未卜先知，斷定自己一定正確。在發(fā)展路徑上，李想選擇了增程式電動車這條人跡罕至的賽道，并把這家公司前行的方向設(shè)向了更具挑戰(zhàn)和未知的自動駕駛領(lǐng)域。
“無論在產(chǎn)品、銷售還是后端的供應(yīng)鏈方面，我們其實都把自己看成一個行業(yè)的開拓者，我們在做引領(lǐng)時代的事?！崩硐?汽車 聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁沈亞楠在接受創(chuàng)業(yè)邦專訪時表示。
2020年7月30日晚9點30分，理想 汽車 正式在美國納斯達克證券***掛牌上市，發(fā)行價11.5美元/股。對于李想而言，公司上市不過是一個新的起點——千億美金市值的起點。
李想不是馬斯克
理想也不是特斯拉
有人說：“特斯拉和理想 汽車 有一個共同點，都有一位網(wǎng)紅老板。”
理想 汽車 ，是李想的第三個創(chuàng)業(yè)項目，也是他締造的第二家上市公司。除了第一次創(chuàng)辦泡泡網(wǎng)趕上了最早一批互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)潮，第二次創(chuàng)業(yè)創(chuàng)辦 汽車 之家、第三次創(chuàng)業(yè)創(chuàng)辦理想 汽車 ，他都是以一個“后起之秀”的角色出現(xiàn)。
特斯拉CEO埃隆·馬斯克也是一位連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，但他卻習慣了“開拓者”的形象，從在線支付的PalPay，到電動車特斯拉，再到民營航天公司SpaceX，幾乎在每條賽道上馬斯克都會選一條無人問津的路。
雖然創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷和人物特征有所差別，但在理想 汽車 聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁沈亞楠看來，兩人最大相同點之一是獨立思考的能力。
“馬斯克的意見和想法，經(jīng)常跟一般人不一樣，跟所謂的傳統(tǒng)智慧不一樣。其實李想也是，有的人跟他聊天特別費勁，因為他的主意永遠跟你不太一樣，因為他是獨立思考的，可能沒上大學是有好處的?！?
他還用一個“***理論”來解釋這種差異化：“我們對于一件事，80%是基于傳統(tǒng)智慧，老師已經(jīng)交代你這些，你就記住這些是對的，你基于這個再去發(fā)展另外20%，這是傳統(tǒng)的想法?！?
沈亞楠說，李想會退回到零，從根上思考問題：客戶到底是誰？客戶的需求是什么？“在原有基礎(chǔ)上做新決策，很多時候事實證明是錯的?，F(xiàn)在的市場和客戶變化很快，基于原來那些想法再去做決策都不對?！?
馬斯克也曾用“第一性原理”來解釋：“我們運用第一性原理，而不是類比思維去思考問題。我們在生活中總是傾向于比較，對別人已經(jīng)做過或者正在做的事情，我們也都跟風去做。這樣發(fā)展的結(jié)果，只能產(chǎn)生細小的迭代發(fā)展?！?
簡單一點來說就是， “回溯事物本質(zhì)，重新思考該怎么做”。
理想 汽車 聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁沈亞楠（拍攝：創(chuàng)業(yè)邦）
當造車這個大門向李想敞開時，他并沒有和國內(nèi)已經(jīng)邁出第一步的那些造車創(chuàng)業(yè)者一樣，從純電動車的賽道起跑，而是重新選擇了一條解決當下行業(yè)痛點的路徑——增程式電動車。
通俗點說，就是給電動車加了一個燃油發(fā)電機發(fā)電，但最終由電機驅(qū)動 汽車 ，燃油發(fā)動機不驅(qū)動。在一臺長5米、寬近2米的中大型SUV上，綜合了純電動車與燃油車兩者的優(yōu)勢，也避開了純電續(xù)航短、燃油油耗高的問題。
其實，理想 汽車 在整個新能源 汽車 領(lǐng)域都是異類般的存在，但沈亞楠有自己的看法：“大家都說要學特斯拉，要在中國打敗特斯拉，做一個中國特斯拉。特斯拉做純電車，研究電池，做電機，我們也研究電池，做電機。***設(shè)特斯拉做的這80%是對的，我在它之上再去改那20%，這是傳統(tǒng)智慧。”
實際上，大部分中國純電動廠商確實是如此行動的。在原有的路徑上，在電池續(xù)航上嘗試創(chuàng)新，爭取續(xù)航一舉甩開特斯拉。比如，特斯拉國產(chǎn)Model 3最低售價車型約27萬元人民幣，但續(xù)航僅445公里。而同樣售價約27萬元的廣汽新能源AionLX，續(xù)航就達到了650公里。
雖然贏了參數(shù)但卻輸了銷量。今年上半年國內(nèi)新能源 汽車 銷量，第一名Model 3賣了4.5萬輛，第二名比亞迪秦EV賣了2萬輛，第三名廣汽新能源AionS賣了1.7萬輛。簡單算一下，二、三名加起來都不及特斯拉。
沈亞楠認為，現(xiàn)階段充電設(shè)施才是電動車行業(yè)的天花板，而非電池和續(xù)航。 “電池的突破，現(xiàn)在都是漸進式的改善，在真正的固態(tài)電池之前，其實不會有數(shù)量級的飛躍，它是一個漸進式的優(yōu)化?！?
回歸本質(zhì)思考，特斯拉為什么做純電動 汽車 。他給出的答案是：“因為在美國90%的特斯拉用戶都有家用充電樁，特斯拉只要通過超級充電站解決高速路和目的地充電的問題就可以了。”
但把充電問題放到中國就截然不同：“在中國可能有10%、15%的人最終會有充電條件，但是多數(shù)的人沒有充電條件，即使他家里有充電樁，那他還要考慮跑長途時候的充電問題?！彼a充道。
除了充電樁數(shù)量不足，在使用效率、充電速度上，依舊挑戰(zhàn)重重。沈亞楠舉了個例子：“譬如一個車，至少要充電一個小時，補能效率是加油站的大概三十分之一。北京現(xiàn)有660多個城區(qū)加油站，如果要把北京這些加油站全都換成充電站，要30倍，在北京到哪兒去再找出足夠的場地去建充電站?！?
此外，充電速度的提升是技術(shù)強驅(qū)動型。通過固態(tài)電池加上車本身高壓平臺，來實現(xiàn)800V甚至更高的電壓平臺（目前市面上通常在300 400V）?！耙坏┘夹g(shù)可行后，加油和充電之間效率的差值就會縮減一個數(shù)量級，改善了6倍左右，這樣充電設(shè)施的商業(yè)模式，和它鋪設(shè)的速度就會加快?！?
沈亞楠也稱之為2.0版本： “我們自己也在做技術(shù)儲備，但這個成熟之前我們是不會做純電車的。”
親歷智能手機變革
闖入智能 汽車 賽道
對于 汽車 這樣的高門檻行業(yè)來說，唯有技術(shù)變革的時期，創(chuàng)業(yè)窗口才會打開。2014年底，特斯拉Model S進入中國市場，當時還在 汽車 之家的李想，成為了首批車主。意識到智能 汽車 轉(zhuǎn)型風口到來的，除了李想，還有他的聯(lián)合創(chuàng)始人沈亞楠。
談到加入到理想 汽車 ，理想 汽車 聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁沈亞楠解釋的原因似乎很簡單，他說 ：“創(chuàng)業(yè)，不就是兩件事嘛，一個是看賽道，一個是看人?！?/strong>
從手機到 汽車 ，新賽道足夠?qū)?。另外，雖然沈亞楠有聯(lián)想、埃森哲、中興的工作經(jīng)歷背書，以及上海交大、愛丁堡大學的教育背景，但初次創(chuàng)業(yè)的他，毅然決定找一個老司機?！案纤緳C一起開車會比較好。”他說。
2015年的5月1日，沈亞楠和李想見了一面，兩人相談甚歡，最終決定一起創(chuàng)業(yè)造車。 “恐怕也應(yīng)該是我職業(yè) 歷史 上做的最正確的決定?！?/strong> 沈亞楠說。
理想 汽車 聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁沈亞楠（拍攝：創(chuàng)業(yè)邦）
很多人，把今天的特斯拉與當年的蘋果放在一塊比較，在聯(lián)想工作長達9年的沈亞楠認為，今天智能電動 汽車 行業(yè)發(fā)展與當年的智能手機有諸多類似：
首先，市場形態(tài)類似。
“智能手機當年發(fā)展的時候，賣得的最好的手機其實是諾基亞的中端機，但蘋果出來的時候其實是中高端機。上有超高端Vertu，下有深圳華強北出品的大屏千元超低端機?！?
沈亞楠認為智能手機初期，呈現(xiàn)出的啞鈴形的市場形態(tài)，正好與當下的電動 汽車 行業(yè)類似。從2020年8月的銷量就可以看出端倪，熱銷榜上特斯拉Model 3以1.18萬輛穩(wěn)居第一，而第二名為起售價僅2.88萬元的宏光MINI EV。
其次，供應(yīng)鏈重構(gòu)類似。
“從供應(yīng)鏈角度講，會有新的跨行業(yè)進入者帶來的變化，像智能手機實際上有很多原來不做手機的人，譬如做玻璃的，做零部件的進入手機行業(yè)。”
實際上，我們看到今天的 汽車 行業(yè)，不僅像Tier1的博世、大陸都在向智能 汽車 領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，就連華為也加入到智能網(wǎng)聯(lián) 汽車 的競賽中，直接殺入三大增量領(lǐng)域：軟件平臺、生態(tài)平臺、硬件平臺。
最后，是供應(yīng)鏈的合作方式。
代工一詞在智能手機時代就有。雖然最早諾基亞、摩托羅拉都是自建工廠生產(chǎn)，但后來的蘋果把代工模式推向***。
“一個人不可能同時開10個廠，但是如果代工的話10個廠都可以給你生產(chǎn)，所以說它爆發(fā)性比較好，這就是解釋了為什么手機從非智能手機到智能手機它有一個很強的爆發(fā)期，供應(yīng)鏈也能跟得上?！?
在沈亞楠看來，代工生產(chǎn)并不意味著效率更高，自建工廠對質(zhì)量控制有決定性作用，但是代工生產(chǎn)的優(yōu)勢在于它的爆發(fā)性好。
“銷量爆發(fā)背后的最大風險，在于供應(yīng)鏈。”
理想 汽車 常州自建工廠
他認為，相較于以前智能手機的供應(yīng)鏈，可以在不同品牌之間進行切換， 汽車 零部件的剛性更強， 汽車 零部件的供應(yīng)商依附于傳統(tǒng)主機廠。即使是需求端爆發(fā)很快，但供應(yīng)端的產(chǎn)能并不一定能跟上爆發(fā)。
如果找到瓶頸，如何解決問題是理想 汽車 一直在思考的課題?！拔覀円崆白龊脺蕚洹５覀円膊豢赡荛]著眼睛去投資，這樣就太浪費了，你投資太早也是一種浪費。最好的策略在于，你如何能夠更快地反應(yīng)?！?
當然，看到這里很多人會以為，理想 汽車 的誕生，僅僅是想做好、賣好一款解決里程焦慮的電動車。但是，你要知道理想 汽車 創(chuàng)始人李想，曾寫下過創(chuàng)辦這家公司的初心——“用 科技 改變出行，讓更多人受益?！?
理想的理想
駛向千億美金市值
李想曾說： “我已經(jīng)做了一個百億美金級的公司了，我真的想打造一個千億美金級的公司?！?
在他眼中，自動駕駛即這條駛向千億美金的道路——造車、拼命地賣車，就是希望在2025年時，能夠獲得一張自動駕駛賽道的入場券，到2035年的時候，讓理想 汽車 成為全球最大的自動駕駛運營商。
“那些認為李想的理想是操盤一個千億美元的理想 汽車 的朋友們，你們還是低估了一個數(shù)量級?！蓖跖d表示。換而言之，王興認為李想未來能夠操盤一個市值萬億美元的公司。截止IPO前，美團網(wǎng)創(chuàng)始人王興及美團關(guān)聯(lián)方，已經(jīng)累計向理想 汽車 送去了11.3億美元（約合人民幣79億元）。
千里之行始于足下，理想 汽車 當下有三場硬戰(zhàn)要打：
首先，有足夠的資金和***。
“你如果還是一個很小的企業(yè)，其實沒法參與第二階段的自動駕駛競爭?！痹谏騺嗛磥?，自動駕駛在下一階段的競爭不能完全只靠資本市場不斷燒錢，必須在2025年之前形成很強的造血能力，才有機會進入到第二階段的賽程。
招股書顯示，理想 汽車 前期最重要的投入都在研發(fā)費用上，累計投入超過20億元人民幣。2019年和2018年研發(fā)投入分別為11.7億元和7.9億元。但這顯然只是杯水車薪。
“智能電動車的競爭是一個短板的效應(yīng)，不可能電動技術(shù)最牛，但智能、網(wǎng)聯(lián)很差。從資金投入的角度講，你會看到我們在自動駕駛方面的投入占比會越來越高?！?
按照理想 汽車 的預估，到2023年的時候，智能化的投入在研發(fā)占比上，會超過其他所有的部分之和。包括每年開發(fā)車型的投入，都要小于在智能自動駕駛方面的投入。
其次，數(shù)據(jù)的門檻較高。
“你的自動駕駛能做多好，跟你能***集多少數(shù)據(jù)非常相關(guān)。因為人工智能其實說白了，就是你喂給它更多的高質(zhì)量的數(shù)據(jù)，它就不斷地訓練自己?！鄙騺嗛J為，車的高質(zhì)量數(shù)據(jù)與銷量將形成正比。
“要有足夠的數(shù)據(jù)，必須是有足夠的車鋪在路上，所以這是我們的一個信念。數(shù)據(jù)是智能的根基，數(shù)據(jù)的來源也不能是靠***數(shù)據(jù)，或者說別人標好的數(shù)據(jù)，一定是你自己車***集的數(shù)據(jù)，所以我們車的量必須要大?！?
根據(jù)10月12日發(fā)布的中汽數(shù)據(jù)終端零售數(shù)據(jù)(上險數(shù))，理想ONE 9月上險數(shù)為3830輛，上險數(shù)據(jù)顯示，理想ONE在9月超越蔚來ES6、比亞迪唐DM、特斯拉Model X等車型，成為新能源SUV銷量第一。
銷售渠道方面，今年直營零售中心將從9月底的35家，增設(shè)到近60家。來拓寬其銷售渠道，并在市場競爭中占據(jù)主動權(quán)和相應(yīng)***。
理想 汽車 CTO王凱
再則，人才的競爭。
“到2025年之后，自動駕駛的競爭會讓這個行業(yè)變得更加寡頭化。”
2020年9月22日，理想 汽車 與人工智能計算公司英偉達NVIDIA及英偉達NVIDIA中國合作伙伴德賽西威在北京簽訂三方戰(zhàn)略合作協(xié)議。并將在2022年推出的全尺寸增程式智能SUV上率先使用英偉達Orin系統(tǒng)級芯片中運算能力最強的產(chǎn)品。
在沈亞楠眼里，通過與業(yè)內(nèi)頭部供應(yīng)商確認長期聯(lián)合關(guān)系，明確未來幾年內(nèi)公司的發(fā)展戰(zhàn)略方向，進而才能推導人才的使用，圍繞著戰(zhàn)略把足夠多、足夠好的人才聚攏。而剩下的，就是逐步通過產(chǎn)品化的方式去落地，并且做好心理準備——打一場持久戰(zhàn)。
最后，沈亞楠還用“欲戴王冠必承其重”這句話，來形容如今的理想 汽車 。“我們目前做的，無論在銷售方面，供應(yīng)鏈方面，還是在自動駕駛上用最新的平臺去突破，前面都已經(jīng)沒有標桿了。”
他還透露，原本有傳統(tǒng)車廠決定用英偉達的Orin芯片，但由于它們要2023年以后才能上市，所以最初英偉達將芯片上市時間設(shè)在了2023年，但現(xiàn)在理想 汽車 的出現(xiàn)把這個時間提前到了2023年?！拔覀儾皇荗rin的第一個客戶，但我們會是Orin的全球第一個上市客戶?！?
“從現(xiàn)在開始，我們做的都是引領(lǐng)的事。” 沈亞楠說道。
寫在最后
李想創(chuàng)辦公司時將其命名為車和家，如今他用這個名字去解釋，自己對自動駕駛的思考：在未來， 汽車 就是一個移動空間，像家一樣。這或許是他當初的理想，如今他需要帶領(lǐng)一群人，奔向這個理想。
理想汽車IPO在獲得足額認購后，提前結(jié)束了招股，因此30日上市，比原***提前了1天。
據(jù)媒體報道，北京時間7月30日晚間，理想汽車將正式在納斯達克掛牌上市，證券代碼為“LI”。
上市前，理想汽車IPO募資規(guī)模達到9.5億美元。如果把IPO募資額加上基石投資，預計理想汽車此次上市將最多可募集14.73億美元。
此次募得的資金，將主要用于研究和開發(fā)新品、資本支出等方面。
目前，理想汽車IPO最新定價每股11.5美元，高出此前8-10美元的定價指導區(qū)間。
據(jù)了解，7月11日，理想汽車向美國證券交易委員會（SEC）提交了IPO文件。
7月25日，理想汽車更新招股書，此次IPO預計總發(fā)行9500萬股美國存托股票（ADS），由高盛、摩根士丹利、瑞銀和中金公司擔任IPO聯(lián)席主承銷商，老虎證券和雪盈證券為副承銷商。承銷商總計享有1425萬股ADS的超額認購權(quán)。
在持股方面，根據(jù)理想汽車IPO文件，理想汽車創(chuàng)始人兼CEO李想持有115,812,080股A類股票，240,000,000股B類股票，為公司第一大股東，股權(quán)占比25.1%，投票權(quán)高達70.3%；美團點評CEO王興和其關(guān)聯(lián)方美團合計持有332,664,073股A類股票，股權(quán)占比為23.5%，投票權(quán)9.3%。
在通過IPO公開發(fā)行募資的同時，理想汽車還將獲得3.8億美元的基石投資，認購價為IPO最終發(fā)行價。四位基石投資者幾乎都是理想汽車老股東，包括美團點評、王興、字節(jié)跳動以及Kevin?Sunny。其中，美團點評投資3億美元，字節(jié)跳動將投資3000萬美元，王興個人再次投資理想汽車3000萬美元，Kevin?Sunny投資2000萬美元。
理想汽車IPO文件數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)營方面，理想汽車2018年、2019年、2020年一季度總收入分別為0、2.84億元、8.52億元；凈虧損分別為15.32億元、24.38億元、7700萬元。
本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。
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